讯飞医疗科技医疗AI领军企业大模型技术领先BC端场景加速落地

内容目录TOC\o"1-2"\h\z\u源自科大讯飞优质基因，发展成为医疗行业领跑者 5继承科大讯飞集团优势，成为港股医疗大模型第一股 5打造丰富医疗AI产品体系，实现GBC全场景布局 5收入维持高增长，盈利能力持续提升 7科大讯飞是公司控股股东，管理团队经验丰富 8筑牢技术壁垒，推进全方位业务布局 9政策、技术等因素加持，医疗AI行业规模有望达千亿量级 政策技术双轮驱动，医疗AI行业加速发展 千亿级蓝海市场，医疗AI行业发展空间广阔 14医疗AI行业参与者多样，细分赛道呈多元化发展趋势 15筑牢医疗AI业务基本盘，G端业务稳定增长 17公司已经打造丰富的G端产品生态，满足用户多样化需求 17G端业务空间广阔，公司业务有望实现稳定增长 20BC端业务快速推进，打开公司业务发展空间 21打造智慧医院解决方案，助力B端医疗机构质效提升 21B端业务发展潜力大，公司竞争优势明显，有望享受市场发展红利 23C端产品生态丰富，涵盖智能硬件、影像平台、患者管理等业务 23公司C端业务加速落地，市场空间广，未来高成长可期 27积极开拓中国香港市场，全球化布局迈入新阶段 28发布星火医疗大模型国际版、讯飞晓医香港版，开启国际化进程 28全球市场空间广阔，进军国际市场有助于提升品牌影响力及发展空间 29盈利预测与投资建议 29公司盈利预测 29投资建议 32风险提示 32图表目录公司发展历程 5讯飞星火医疗大模型的医疗AI解决方案 6基于大模型升级为两大产品族 6公司各业务营收占比 6公司各业务毛利率 62021-2024年公司收入及增速情况 72021-2024年公司各业务收入情况 72021-2024年公司毛利率与净利率情况 72021-2024年公司主要费用情况 7公司核心管理层行业经验深厚 8讯飞星火医疗大模型综合能力第一 9讯飞星火4.0，针对痛点七项能力进行提升 10医疗数据隐私合规认证情况 10近年AI医疗相关政策 中国医疗体系逐渐向智慧医疗发展 12AIAgent框架在医疗领域的成熟应用技术时间表 13AI医疗不同应用技术成熟度比较 1365岁以上人口规模及占比情况 14我国人口老龄化发展趋势 14中国医疗AI市场规模有望超千亿 15AI医疗应用场景丰富 15国内外医疗AI代表性企业 152023年中国医疗人工智能市场份额（按收入） 16医疗人工智能产品及解决方案主要提供商 16赋能全科医生的多维度辅助系统 17智医助理应用场景 18家庭医生助理工作流程 18AI赋能慢病患者健康管理 19传染病智能监测预警平台 19智慧医保风控系统 20中国基层医疗机构CDSS市场规模 20公司互联网医疗平台产品介绍 21AI移动医生工作台功能 22迅录平台版产品介绍 22区域医疗协同服务业务示意图 22我国医疗机构中AI应用市场规模情况 23不同版本助听器的应用场景 24晓医AI助手血压计 25智能隧道式血压计 25讯飞晓医APP提供全年龄段、全健康周期的健康咨询服务 26数字影像多端互联的影像解决方案 27基于多维度架构的医学影像质控方案 27AI患者管理流程示意图 27我国助听器市场规模及同比增长情况 28公司发布星火医疗大模型V2.5国际版 29各业务线收入预测 30各业务线毛利率预测 31公司核心财务指标预测情况 32可比公司估值水平 32源自科大讯飞优质基因，发展成为医疗AI行业领跑者继承科大讯飞集团优势，成为港股医疗大模型第一股2016AI20241230日于港交20余年积累AI医疗解决方案体系。AI诊后管理等。7万家基层医疗机构及超500家等级医院。图表1：公司发展历程公司官网打造丰富医疗AI产品体系，实现GBC全场景布局GBCAI根据公司财务报告关于收入拆GB端客户；C公司依托人工智能技术+医疗大模型+GBC全场景的完整产品生态体系。G端业务包括基层医疗机构服务和区域管理平台业务。G端业务聚焦AI+城市健康治理。截止2024年底，基层医疗机构服务业务覆盖全国31省市670余区县，累计提供9.1亿次辅助诊断。BB端以医疗大模型和智能大数据平台AI20247家TOP10医院、40TOP100500余家二级及以上医院，并通过尖刀产品切入带动区域龙头医院布局运营。C端业务为患者服务业务，产品及服务包括智能助听器、智能影像平台、患者管理服务等业务。C端业务聚焦AI+个人健康，产品包括智能助听器、讯飞晓医APP等。讯飞晓医APP旨在升级个人数字健康空间，覆盖症状自查等核心场景。截止2024年底，讯飞晓医APP下载量突破2000万次，用户好评率超98%，用户主动推荐率达42%。公司由G端政策牵引、B端场景深耕、C端流量反哺的协同模式，形成基础设施+场景应用+终端服务的全链条生态。AI案 族招股说明书 公司公众号G端2021-2023年该57.9%、63.2%、43.1%2024年由于G端业务中的区域管理平台业务收202120242024年G端业务占比为%C端业务占比1年仅为%，202428.8%B端202122.1%，202418.0%，占比小幅下降。比 率202149.1%202460.1%；患者服务毛利率波动较大，202239.0%，202456.2%；区域管理平台解决方案毛利率先降后升，202453.2%；医院服务业务1年至24年毛利率分别为%%%、46.2%。收入维持高增长，盈利能力持续提升各业务成长动能充足，推动公司收入高增长。20247.34亿28%4.0420210.32202487.52%2021年的0.8220241.32端业务板2.1620242.3720210.42亿元增长20241.5454.20%2021-2024年营业收入分别为3.72亿元、4.72亿元、5.56亿元、7.3425.43%。从收入结构来看，2024BC47%，成为拉动整体增长的核心引擎。况 况 单位：亿元况 况 公司综合毛利率呈50.4%，20242021年4.720210.69亿元，增长到20240.96202118.5%2024年13.1%2022年达最低点，达到-40.0%，2024年则提升为-18.1%。科大讯飞是公司控股股东，管理团队经验丰富股权结构呈现多元化，科大讯飞为控股股东。2024年报显示科大讯飞股份49.42%30%16.10%、14.43%的比例成为重要6月创立公司，现任非执24年人工智能技术及管理经验，曾担任总裁、董19年医疗保健GE医疗中国、飞利浦中国高管，AI4月起兼任中国科学技术大学图表10：公司核心管理层行业经验深厚姓名职务年龄任职日期简介刘庆峰博士现任公司非执行董事兼董事长，自2021年12月起担任董事及董事长，并于2024年1月获委任为非执行董事。刘博士拥有逾24年人工智能技术及管理经验，1999年6月创立科大讯飞集团，历任总裁、董事及刘庆峰董事长、非512021/12/31（201912月起、执行董事北京红云融通技术有限公司董事（2020年12月起）、羚羊工业互联网股份有限公司董事长（2022年9月起）及中国科学院控股有限公司董事（2021年7月至202310月）20105月起任中国科学技术大学博士生导师，2019年12月起兼任教授。陶晓东博士自2016年12月加入集团后担任总经理，2021121月进一步出任执20195月起兼任子公司安徽影联董事。陶晓东 总经理512016/12/31他在医疗保健、人工智能技术及管理领域拥有逾19年经2005220135月担任通用电气公司全球研究中心计算机科学家及GE医疗中3年6月至6年2月出任飞利浦PhilipsResearchChinaPhilipsHealthcareRadiologySolutions首席解决方案架构师。陶博士在多个医疗及人工智能相关协会担任重要职务，20145月起任电气和电子工程师协会高级会18年起先后成为中国医学影像I产学研用创新联盟成员、中国医学装备协会管理分会会员、中国生物医学工程学会医学人工智能分会会员，2019年起任北京医6月起担任中国医师20214月起受聘为中国科学技术大学生物医学工程系兼职教授。筑牢技术壁垒，推进全方位业务布局技术持续升级和产品体系提升。近几年公司研发投入一直处于较高水平。2021-20241.60亿元、2.42亿元、2.642.7243.0%、51.3%、47.5%37.1%AIAI大模型推理能力与医学影像平台共同构筑技术壁垒。公司将星火医疗大模型与自研医学影像平台的深度融合，构建了显著的技术护城河。大模型依托智医助理超7万家基层医疗机构的数据飞轮效应，结合全国产算力底座训练，在MedBench评测中以98.4分登顶综合能力榜首，其诊断治疗推荐、多模态交互等核心能力已覆盖心血管内科、儿科等专科场景，临床决策水平达三甲医院主治医师标准。医学影像平台支持多模态数据解析，支持AI辅助阅片与结构化报告生成，实现影像诊断效率提升30%以上。两者协同不仅强化了从影像识别到诊疗建议的全链路能力，更以快思考+循证慢思维的双引擎架构突破传统医疗AI的单点局限，推动临床实用性向深层次专科延伸。图表11：讯飞星火医疗大模型综合能力第一公司官网4.0力及多模态能力七大核心维度实现全面突破，全科辅助诊断合理率达到（主诊断89%，GPT-4oDeepSeekR1AI应用提供了4.0Turbo的进步将进一步优AI向更专业化方向发展。图表12：讯飞星火4.0，针对痛点七项能力进行提升公司微信公众号G、B端市场提供了重要保障。AI医疗技ISO/IEC27701国际隐私信息管理体系认证、国家信GDPRAI产品在严肃医疗场景中的规模化落地。图表13：医疗数据隐私合规认证情况认证名称 认证认证名称 认证/颁发机构 认证范围/说明ISO/IEC27701:2019隐私信息管理体系认证国家信息安全等级保护三级认证（等保三）

中国质量认证中心（CQC）公安部信息安全等级保护评估中心

覆盖医疗健康领域的数据收集、存储、处理、共享等全生命周期隐私保护，符合国际隐私信息管理体系标准，证明公司在医疗数据隐私保护方面具备国际的管理体系。针对医疗信息系统（如智医助理等核心产品）的安全防护能力认证，符合《信息安全技术网络安全等级保护基本要求》（GB/T22239-2019），涵盖数据完整性、保密性、可用性及隐私保护要求。医疗器械网络 国家药品监督管 讯飞医疗的医疗AI产品（如智医助理辅助诊断系安全注册审查指导原则合规

理局（NMPA）统）在研发和注册过程中，严格遵循NMPA关于医疗器械网络安全的要求，确保医疗数据在产品全生命周期内的安全性与隐私合规性。用数据保护条例合规声明康保险流通与责任法案适配

（基于内部合规体系）（基于技术架构设计）

针对面向欧盟市场的医疗产品或服务（如国际合作项目GDPR包括数据主体权利保障、跨境传输合规等措施，确保欧盟患者数据的隐私保护。针对与美国医疗机构合作的项目（如学术研究或技术验证），讯飞医疗的技术架构和数据处理流程参注：GDPR和HIPAA为国际法规，企业通常是内部合规体系或技术适配声明符合性，而非直接颁发证书，故标注企业自主声明。公司官网政策、技术等因素加持，医疗AI行业规模有望达千亿量级政策+技术双轮驱动，医疗AI行业加速发展利好政策频发，推动医疗科技迈入智能化3.0时代AI市场规模正持续扩大。2017年国务院在AI在医疗影像识AI辅助诊断、明确产品分类界定，到推动医AIAI审批流程等，全方位为医疗AI发展保驾护航。20242025年政策进一步AI应用提升。在这些政策激励与规范下，医AI的创新活力被充分激发，企业研发投入增加，产品不断丰富，市场需AI市场规模稳步攀升，展现出强劲的发展态势与广阔的发展前景。图表14：近年AI医疗相关政策政策名称 发文单位 发文年份 主要内容政策名称 发文单位 发文年份 主要内容《新一代人工智能发展规划》《关于促进互联网

国务院 2017 提出发展智能医疗推动AI在医疗影像识别、辅助诊断等领域的应用。鼓励AI辅助诊断、智能健康管理等应+医疗健康发展的

国务院办公厅 2018

用，推动医疗信息化。《十四五医疗装备产业发展规划》《公立医院高质量

工信部等十部 门

推动医疗AI、智能穿戴设备等高端医疗装备发展。发展促进行动（2021—2025年

国家卫健委 2021 鼓励AI赋能医院管理诊疗服务提升医疗效率。《医疗卫生机构网络安全管理办法》

卫生健康委中医药局国

2022 AI制满足合规要求《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》《医疗人工智能产

家疾控局公厅

2023

AI疗的应用。明确AI医疗产品的分类标准及审批流品分类与审批要点（试行）》《“《“数据要素×”三年行动计划（2024—国家数据局等17部门20242026年）》《关于优化基层医国家卫生健康疗卫生机构布局建设的指导意见》委等13部门联合印发2025政府网站

国家药监局 2023科技部等十部 2023门

程。适用于医疗机构、科研机构和企业。AI、生物医学等领域的伦理AI伦理审查。强调数据隐私、算法透明度和人类监督。AI产品研发。到2030年实现基层医疗卫生机构远程医疗和智慧化服务基本普及，明确要求是AI辅助诊断等技术提升基层服务能力，并推动县域资源共享中心建设（如医学影像、检验等），实现基层检查、上级诊断、结果互认阶段HIS阶段的医疗信息化着力构建电子病历3.0阶段的医疗智慧化则在实现区域医疗信息共享的图表15：中国医疗体系逐渐向智慧医疗发展德勤研究技术加速迭代，推进医疗AI高效发展AI年计算机图像识别技术的突破为影像辅助诊断奠定基础，2020年相关产品是国CT2030AIAI智能体则图表16：AIAgent框架在医疗领域的成熟应用技术时间表智药咨询AIAI医学影像分析与辅助诊断因院内数据需求明确、应用场景成熟，成为投融资热点。AI药物研发虽处于成长期，但依赖文献与实验数据获取，获取成本高。AI基因检测因测序成本低而数据获取容易，却面临支付动力不足的瓶颈。AI健康管理虽依托可穿戴设备快速积累院外数据，但因用户习惯与消费模式尚待培育，商业化进度缓慢。图表17：AI医疗不同应用技术成熟度比较应用分类 目前发展阶段 数据源 数据源获取成本 商业化落地进度应用分类 目前发展阶段 数据源 数据源获取成本 商业化落地进度AI医学影像分析 成熟期AI医学影像分析 成熟期AI药物研发 成长期

影像治疗用药数据物数据库

较高，院内数据不出竞争要素之一竞争要素之一高，依赖文献数据和湿实验数据，耗时较长

快，应用场景明确，院端需求较大，应用时间较长较快，部分细分场景如电子病历已有成熟模式中等，AI研发药物仍处于临床早期阶段AI基因检测 成长期 基因测序数据单位点

低，基因测序能一次获得大量基因组学数

较慢，需求方支付动力有待明确子测序、全基因组测序 据AI健康管理 早期观研天下

测结果、患者用药情况

C取数据

较慢，用户使用习惯和消费习惯有待培育AIAI辅助诊断作为成熟期应用，已实现较快商业化落地，院内数据成为核心竞争壁垒。从应用场景来看，AI医学影像分析与辅助诊药物研发处于快速成长期，尽管依赖文献和湿实验数据的特性导致研发周期较长，但自动化水平的提升正逐步优化这一过程。AI基因检测凭借低AIC端易获取数据的特性，已在慢病管理等细分领域探索出可持续的商业模式。模型和跨场景协同能力的突破，AI医疗有望进一步释放全链条价值，实现从辅助诊断到全周期健康管理的全方位效率提升。千亿级蓝海市场，医疗AI行业发展空间广阔人口老龄化背景下驱动全社会医疗服务需求大幅增长。数据表明，2017至2024年间，65202460周岁3.122.0%65周岁及以上老年人2.215.6%，2025年后老龄化程度将进一步加深。随况 势阿里云2025医疗健康白皮书 单位：万人 德勤研究注：1956年联合国划分标准AI市场正展现出广阔的发展前景与丰富的应用场景：从技术架构看，AICDSS临床决策支持系年-2033年预估总规模将突破千亿量级，随后仍维持高增长态势。具体应用场景中，AI深度融入医疗健康全AI市场的潜力大与多元价值。AI亿 富招股说明书 单位：亿元 招股说明书医疗AI行业参与者多样，细分赛道呈多元化发展趋势AI医疗行业呈现高度活跃的竞争态势，参与者构成极为多元。国际巨头凭借技术积累占据高端市场，国内智能医疗设备厂商、互联网医疗平台、AIAI转型，也有科技巨头生态协同强势介图表22：国内外医疗AI代表性企业应用分类 国外代表公司 国内代表公司应用分类 国外代表公司 国内代表公司AI医学影像分析 Aidoc、Volpara、CaptionAIIBMWatsonHealthPaige.AI

联影智能、万东医疗、祥生医疗、推想医疗、数坤科技、深（Airdoc）医准智能、依图科技等润达医疗、安必平、金域医学AI医学影像分析

（病理EnliticMoreHealth 等Inc.AI药物研发 RecursionInsilicoMedicine、Exscientia、SchrodingerAI基因检测 AI、Deepmind

晶泰科技、英矽智能、鸿博医药、成都先导、药石科技等华大基因、华大智造、诺禾致源、达安基因、艾德生物、贝瑞基因等AI健康管理 Cognos、AliveCor 智云健康、方舟健客、乐心医疗、九安医疗、美年健康、第四范式、三诺生物、鱼跃医疗等AI智慧医疗 Corti、AiCure 讯飞医疗、医渡科技、卫宁健康等观研天下）公司名称金额（人民币亿元）占比（%）讯飞医疗5.1675.9公司A4.8395.5公司B1.5661.8公司C1.4821.7公司D1.4361.6公司E1.281.5公司F1.2491.4公司G1.2241.4公司H1.0341.2公司I0.9151其他67.38276.9招股说明书AI医疗行业竞争主体类型多样，技术壁垒提升推动行业高质量发展。从产CDSSAI影像的数坤科技等。行业参与者背景多元，既有百度等科技巨头跨界布局，AI服务的广泛覆盖，又促进了诊疗精准度的突破性提升，最终推动整个行业向更高质量、更可持续的方向发展。图表24：医疗人工智能产品及解决方案主要提供商全面医疗人工智能产品全面医疗人工智能产品/解决方案提供商 专业医疗人工智能产品/解决方案提供商纯医疗人工智能 其他公司 CDSS 人工智能影像疗保险支付管理。招股说明书

品/解决方案。

BeijingHuiyumLtd.有限公司

上海联影医疗科技股份有限公司数坤科技股份有限公司推想医疗科技股份有限公司北京深睿博联科技有限责任公司筑牢医疗AI业务基本盘，G端业务稳定增长G端产品生态，满足用户多样化需求目前公司G端产品主要包括智医助理、慢病管理、区域管理平台、智慧医保等。公司模块化产品实现基层市场快速渗透，G端业务聚焦AI+城市健康治理，覆盖全国30多个省市的670余区县，累计提供9.1亿次辅助诊断。通过AI+家庭医生助手、区域医疗协同、传染病防控、城市数智平台、医保等多种模式，提升基层诊疗能力与服务效率，构建新型县域医疗服务体系，助力传染病监测预警与应急处置，促进区域医疗资源均衡发展及医保医疗医药协同发展。图表25：赋能全科医生的多维度辅助系统公司官网智医助理产品赋能基层诊疗，规范诊疗过程与智能监管AIAI辅助诊疗引擎，借助医学自然语言处理、医AI技术，多场景应用覆盖全业务环节，助力区域医疗精细化、一体化管理。临床工作方面：管理工作方面：智医助理为院长驾驶舱和运营管理提供有力支持，对图表26：智医助理应用场景公司官网家庭医生助理是智能语音交互与外呼服务平台，为家庭医生提供高效随访图表27：家庭医生助理工作流程公司官网慢病管理业务依托智能硬件+AI平台+人机协同模式实现慢病全流程管理患者可通过智能血压计等设备实时采集血压、血糖数据，系统自动上传至AI健康管理系统，经数据储存、智能分析后，一方面自动电话随访、血压图表28：AI赋能慢病患者健康管理公司官网区域管理平台主要用于传染病智能监测预警等场景AI算法进行时空维度综合分析，提升监测敏感度和预警预测能力；智能图表29：传染病智能监测预警平台公司官网智慧医保业务为医保部门提供智慧医保风控系统等产品AI核心技术AI+大数据风控引擎，分析患者从入院、准确率的医学实体抽取、97.82%准确率的主要诊断推理等能力，创图表30：智慧医保风控系统公司官网G端业务空间广阔，公司业务有望实现稳定增长G保基金合理使用。根据弗若斯特沙利文等报告显示，基层医疗机构20232.61203317.4120.9%AI技术拓展医疗信息区域管理平台、医保信息化等领域，进一步打开业务发展空间。CDSS招股说明书 单位：百万元BC端业务快速推进，打开公司业务发展空间打造智慧医院解决方案，助力B端医疗机构质效提升BAI能力平台，全面赋能医AI解决方案。智慧服务提升患者就医的便利性和体验感AI自查、EMRNLP技术开发，支持医疗场景知识管理与多轮对AI实现批量外7×24小时在线解答咨询，缓解人工压力，提升服务效率。智慧运营业务提高医院对患者诊后管理效率AI助手能全天候解答图表32：公司互联网医疗平台产品介绍公司官网智慧医疗业务实现医疗质量和临床效率的双重突破AIVTE智能防治系统两大核心应用，显著提升医疗质量与临床效率。AI诊疗助理基于临床数据结构化和病历语义理解技术，结合权威医DRG辅诊等支持，使诊断更精准、医嘱更规范，全面保障医疗质量。VTE智能防治系统采用自然语言处理和疾病知识图谱技术，自动识别住院患者血栓风险，AI评估92%，帮助医护人员快速筛查高危患者并实施早期干预。能 绍公司官网 公司官网智慧医联体业务实现从便民服务到分级诊疗的智慧升级图表35：区域医疗协同服务业务示意图公司官网B端业务发展潜力大，公司竞争优势明显，有望享受市场发展红利B端业务展现出强劲的发展潜力与显著的竞争优势，已成为公司业绩2024B500余家等40719AI辅助诊断、区AI产品需求将加速释放。数据表明，医疗机AI20236420332244亿元，AI商业化落地的红利。AI招股说明书 单位：十亿元C端产品生态丰富，涵盖智能硬件、影像平台、患者管理等业务智能硬件产品目前主要包含智能助听器及智能血压计助听器运用动态降噪技术，以月、星、享三大系列为核心，打造全场景听48-802.0验配AI3.0APP星系有星河、星耀两个版本具备星火1.0验配师、AI2.0场景识别切换等功能。享系中AI1.0场景识别切换、APP字幕助听等实用功能，满足用户在一般生活场景中的听力需求。图表37：不同版本助听器的应用场景无法正常 听不见低声无法正常 听不见低声音量交流 耳语声大声说话也听不清、听不清汽车鸣笛声使用场景听损耗等级 重度及以下 中重度 轻中推荐系列 月系-RICE耳背式 星系-BTE耳背式 享系-HB耳内式产品 皓月版 盈月版 新月版 星河版 星耀版 尊享版 悦享版产品外观（元） 左耳：4999左耳：3988（元） 左耳：4999左耳：3988左耳：3099左耳：3999左耳：269921991499右耳：4999右耳：3988右耳：3099右耳：3999右耳：2699智能通道 80644864483232增益(dB) 65655370654530星火智能验配 星火2.0星火2.0星火2.0星火2.0星火1.0--AI场景识别切 AI3.0AI3.0AI3.0AI2.0AI2.0AI1.0AI1.0APP字幕助听 是是是是是是是充电盒字幕 是是-----高频重塑 是是-----瞬时噪声抑制 是是是是是--风噪抑制 是是是是是--双麦定向拾音 是是是是是是是APP验配 是是是是是是是是否数字通道 是是是是是是是智能降噪 是是是是是是是

双耳：5499

双耳：3699师换助听公司官网，京东商城APP产品通过六AI助手实现高危血压自动AI助手血压计、隧道式血压计等。AI计 计公司官网 公司官网讯飞晓医：打造个人数字健康空间，提供医疗健康全方位服务讯飞晓医APP通过打造个人数字健康空间，构建了覆盖疾病管理、用药指导、健康监测的全方位服务体系。截至2024年12月31日，讯飞晓医APP的下载量已突破2,000万次，用户好评率达到98%，用户主动推荐率达42%。用户可便捷上传电子病历、体检报告及检查数据，系统基于1,600种常见疾病、2,800种药品和6,000项检验项目的知识库，自动生成动态健康档案，提供就诊前的病因分析、用药禁忌提醒及长期健康趋势追踪，显著提升个人健康管理效率。2025年升级的健康空间推出针对高血压、糖尿病等四大慢性病的主动管理模式，依托星火医疗大模型X1的智能分析能力，可整合华为运动健康等第三方平台数据、智能设备（如血压计、血糖仪）及医院检查单，生成多维健康画像，实现精准风险评估。例如，高血压患者不仅能监测血压，还可获得血糖、肝肾功能等关联指标的分析，结合用药史评估心脑血管风险，并生成个性化就医建议，优化医患沟通。此外，家庭成员角色切换功能让健康管理延伸至家庭场景，而与云影像平台、AI诊疗助理等产品的协同，则进一步推动分级诊疗和基层医疗赋能。作为讯飞医疗AI健康助手产品族的核心产品，晓医APP正与云医学影像平台、AI诊疗助理产品族及家用医疗器械等形成协同生态，通过医院间影像数据共享减少重复检查，配合医生诊疗助理提升基层医疗效率，进一步推动优质医疗资源下沉。这种AI+医疗的创新模式高度契合国家政策导向，既响应了分级诊疗和医疗改革需求，也为AI医疗的商业化落地提供了可持续的发展路径。APP讯飞晓医APP智慧影联：构建智慧影像平台，实现区域影像从数据互联到智能诊断智慧影联构建了一套覆盖医疗影像全流程的智能化解决方案，其核心产品与服务以数字影像服务为枢纽形成完整生态。在数据互联互通层面，通过云PACS系统实现区域内医疗机构影像数据的标准化存储与共享，依托云存储、图像加密解码等技术保障数据安全流转，同时支持工控机与客户端的无缝对接，使基层医院能实时调阅上级医院影像资源。远程影像服务构建了省市级医院、县级医院、基层医院三级诊疗网络，通过影像云平台解决基层医疗机构诊断能力不足的问题，既提供远程会诊支持复杂病例研判，又开展常态化远程诊断弥补乡镇医院人力缺口。AI影像辅助诊断平台整合深度学习算法与医学专家经验，在胸部DR报告自动生成、CT肺结节动态随访、眼底疾病筛查等场景实现病灶智能识别与良恶性判断，显著提升诊断效率。在质量控制方面，采用计算机视觉与NLP技术建立多层质控体系，从图像质量、报告规范到人员设备进行全维度监管，并通过安徽省影像云平台实现区域质控标准统一。截至2024年底，平台上注册的医疗机构数超1970家，专家超3200名。案 案公司官网 公司官网诊后管理：依托AI技术满足患者诊后管理需求AI诊后患者管理平台基于患者电子健康档案、电子病历及体检报告等多源提供全流程个性化康复服务，覆盖从院内到院外的健康管理。医生端配备AI助手，可全天候解答患者常见问题，减少大量重复性工作，同时结合健图表43：AI患者管理流程示意图公司官网公司C端业务加速落地，市场空间广，未来高成长可期C2024年实现显著增长，2024C端业务收入202414万台；患者管理服务业务已经在江苏、山东、河南、河北等省份的头部医院实现突破。公司依托医疗大语言模型（LLMs）APP等服务，有效提C端业务有望进入加速增长阶段，并带动整体毛利水平持续改善。C2023年我国助听71.310%1.22亿人次，若按人均数百元的单价计算，患者院后管理市场规模也将达百亿量级。图表44：我国助听器市场规模及同比增长情况观研报告网C端业务有望成为推动讯飞医疗实现长期高速增长的核心引擎。积极开拓中国香港市场，全球化布局迈入新阶段发布星火医疗大模型国际版、讯飞晓医香港版，开启国际化进程624V2.5AI系统，星火医疗大模型V2.5国际版最大突破在于专科诊疗能力的显著提升，在保持全科诊疗优势基础上，进一步强化了心血管内科、儿科、呼吸内科等专科诊疗能力，V2.5公司官网症状自查、药物查询、中医辨证等贴合香港居民需求的服务，并通过医疗OCR高精度识别和健康硬件数据接入，实现个性化健康画像构建与主动干预管理。全球市场空间广阔，进军国际市场有助于提升品牌影响力及发展空间全球医疗市场正迎来智能化转型浪潮。中研普华预测，到2025AI15030%，医学影像分析、智能诊断和药物研发将成为核心发展领域。AI领域占据更重要的战略地位，实现技术与市场的双重突破。盈利预测与投资建议公司盈利预测收入预测基层医疗机构服务：基层医疗服务以公司智医助理和慢病管理产品为核心，IT建设以智能化为主，公AI升级，我们预计未来几年公司该业务能够维持小幅增长，预2025-2027年收入增速分别为10%/10%/10%，对应收入规模分别为260.73/286.81/315.49百万元。区域管理平台解决方案2年该业务维持良好的成2025-2027192.19/240.23/300.29百万元。医院服务AI技CDSS、VTE智能防治系统、智能随访等产品。医院ITAI产2025-2027191.44/268.02/361.83百万元。患者服务C端业务领域有望实现快速突破。并且，公司属C端服务领域拥有全国性的线上线下渠道资源和销售服务经验，有望给公司C端业务提供助力。我们预计2025-2027年收入增速分别为50%/45%/40，对应收入规模分别为316.74/459.27/642.98百万元。图表46：各业务线收入预测单位：百万元2023年2024年2025年E2026年E2027年E基层医疗机构服务239.75237.03260.73286.81315.49同比增速-19.56%-1.13%10%10%10%区域管理平台116.64153.75192.19240.23300.29同比增速24.86%31.82%25%25%25%医院服务64.91132.03191.44268.02361.83同比增速49.25%103.40%45%40%35%患者服务同比增速134.82265.46%56.62%316.7450%459.2745%642.9840%总收入556.13733.98961.101254.331620.59同比增速17.86%31.98%30.94%30.51%29.20%毛利率预测2025-202760%/60%/60%。区域管理平台解决方案2025-202753.5%/54%/54.5%。医院服务2025-2027年毛利率分别50%/52%/53%。患者服务2025-202758%/59%/60%。图表47：各业务线毛利率预测单位：百万元2023年2024年2025年E2026年E2027年E基层医疗服务收入239.75237.03260.73286.81315.49毛利率59.93%60.11%60%60%60%区域管理平台收入116.64153.75192.19240.23300.29毛利率49.07%53.24%53.5%54.0%54.5%医院服务收入64.91132.03191.44268.02361.83毛利率55.93%46.21%50%52%53%患者服务收入毛利率134.8257.43%211.1656.