医药行业报告：数说德国医疗医保系统医保商保协调发展

2025年12月23日医药行业报告：数说德国医疗医保系统，医保商保协调发展曹泽运(证券分析师)年庆功(证券分析师)S0350525110001S0350524060001caozy@nianqg@u德国医保制度历史悠久，医疗系统制度成熟度高：1883年，德国铁血宰相俾斯麦通过立法创立全球首个社会医疗保险制度，这是现代社会保障制度的开端。根据2007年的《法定医疗保险竞争加强法》，2009年起全民均须加入法定医疗保险或替代性的私人医疗保险。德国的医疗保健体系常被认为是世界上最好的医疗体系之一。u私人医疗保险（PKV）兼具高端属性和性价比：对于高收入群体，参加PKV能够获得更好的医疗质量和优先权。对于德国公务员和自雇群体，PKV其实是更具有性价比的选择。公务员50%的医疗费由财政直接报销，其家属70%的医疗费由财政直接报销。u德国医保提供医疗自费封顶设计，商业附加保险在德国规模较小：一般情况下，参加法定健康保险（GKV）的患者自付的医疗费用限额为评估收入的2%。如果是慢性病患者，病人自付的医疗费用限额为评估收入的1%。因此，德国居民的医疗现金风险敞口较小，2022年商业附加健康保险保费收入占医疗费用比例不到3%。u德国医疗体系的人力成本较高：据OECD数据，2021年德国千人医生数4.53个，远超中国、日本和美国。2020年德国医生的平均工资是其他健康专业人员的2.9倍。2022年德国医院员工成本占总成本约60%。u德国医疗系统人次和费用双重管控：德国诊所门诊要求患者提前预约，医院门诊要求患者经过转诊，对门诊人次进行管控。费用方面，门诊施行总额预算制、住院施行DRG制度，以控制医疗费用增长与GDP基本相符。u药品占医疗费用比例稳定，跟随医疗费用一起跑赢GDP：1992-2023年德国药品费用占医疗费用比例稳定在16%左右。1992年-2023年，德国GDP增长145%，德国医疗费用增长215%，药品费用增长202%。u风险提示：各国数据比较可能存在口径差异，德语翻译为中文可能存在意义差异，德国医疗政策文件解读可能不全面的风险，德国数据可能存在解读不正确的风险，中德体制和机制可比性相关风险，数据估算与实际可能存在偏差的风险。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2资料来源：德国联邦统计局、中国银行、国海证券研究所资料来源：德国联邦统计局、中国银行、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3专科诊所护理机构健康器具家庭护理政府财政政府财政法定医疗保险法定医疗保险一般诊所一般诊所人员薪资人员薪资私人健康保险私人健康保险企业齿科诊所企业齿科诊所药品药房法定长期护理保险就业人员法定养老保险医疗器具法定意外保险药品药房法定长期护理保险就业人员法定养老保险医疗器具法定意外保险其他国民其他国民请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4一、医保制度历史悠久，全民医保覆盖二、GKV和PKV差异化筹资、收入稳健增长三、医保费用支出可控增长，收支匹配四、医疗机构分工明确、流程清晰五、医疗费用增长小幅跑赢GDP，药占比稳定六、风险提示01医保制度历史悠久，全民医保覆盖请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明5资料来源：《德国医疗保险制度发展实践及其对中国的启示》华颖、国海证券研究所资料来源：《德国医疗保险制度发展实践及其对中国的启示》华颖、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明6●根据2007年的《法定医疗保险竞争加强法》，2009年起全民均须加入法定医疗保险（GKV）或替代性的私人医疗保险（PKV）。922:132:162:1--2:1-62:11:1-1:11:11.12:11:1资料来源：德国联邦统计局、国海证券研究所资料来源：德国联邦统计局、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明7 0总人口（万人）外籍人口（万人）本国人口（万资料来源：德国联邦统计局、联合国网站、国海证券研究所资料来源：德国联邦统计局、联合国网站、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明8 资料来源：资料来源：BARMER健康系统研究所、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明90白领替代医疗保险基金(EKAng)蓝领替代医疗保u地方医疗保险基金(AOK)U海员医疗保险基金(SeeKK)替代保险基金协会(Vd资料来源：德国联邦健康报告网站、国海证券研究所资料来源：德国联邦健康报告网站、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明100地方普通医保公司手工业医保公司企业医保公司矿工医保公司农业医保公司替代医保公司私立医疗保险（PKV）其他资料来源：德国联邦健康报告网站、资料来源：德国联邦健康报告网站、《PKV2023年年报》、德国社会政策信息网、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明110GKV成员总数GKV成员共同保险家庭成员PKV参保人数其他人员资料来源：德国联邦健康报告网站、国海证券研究所资料来源：德国联邦健康报告网站、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明120GKV强制参保人GKV强制参保人家庭成员GKV自愿参保人GKV自愿参保人家庭成员有养老金领取的参保人人员有养老金领取的资料来源：德国联邦健康报告网站、《资料来源：德国联邦健康报告网站、《PKV2023年年报》、德国社会政策信息网、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明13●医保开端：1883年，德国铁血宰相俾斯麦通过立法创立全球首个社会医疗保险制度，这是现代社会保障制度的开端。●覆盖范围扩张：1883年，依法强制的医疗保险主要面向蓝领工人。1911年将白领劳动者等群体纳入覆盖范围，1918年强制覆盖范围扩展至失业劳动者，1930年扩展至缴费参保者所有的主要受抚养人，1941年扩展至退休人员。20世纪70年代，扩展至农民、残疾人和学生、艺术家等。●法定医疗保险（GKV）覆盖近九成：1987年，76%的人口强制加入法定医保，略超过10%的人口自愿加入法定医保，总人口覆盖率达到88%。●全民医保：根据2007年的《法定医疗保险竞争加强法》，2009年起全民均须加入法定医疗保险或替代性的私人医疗保险。●截至2023年，法定医保参保者共7431万人，其中家庭联带参保者1616万人；私人医保参保者近871万人。请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明14 02GKV和PKV差异化筹资、收入稳健增长请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明15请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明16●GKV保险费：GKV保费按参保人收入的一定比例缴纳。参保人收入包括工资收入、养老金、与养老金相当的收入、劳动收入。GKV一般费率14.6%，另外允许各各医保机构设定附加费率。联邦卫生部每年会公布平均附加费率，2025年平均附加费率是2.5%。GKV保费以家庭为单位缴纳，比如未满18岁儿童可跟随成为被保险人，部分人群参照规则可适当降低保险费率。●强制保险限额（JAEG）和缴纳评估限额（BBG一般情况下，收入低于强制保险限额（2023年为66600欧元/年）的职工必须参加法定医疗保险。居民在缴纳GKV保费时，收入高于缴纳评估限额（2023年为59850万欧元/年）的部分不需要缴纳保费。●可以选择PKV的人群：自营职业者或自由职业者、政府职员、收入超过强制保险限额（2025年年薪73800欧元/年）、收入低于一定界限（2025年556欧元/月）的非全职人员、学生（免于强制法定健康保险或年满30岁）●PKV保险费：PKV保费主要取决于投保福利的范围、开始投保的年龄（随年龄增加）、开始投保时的身体状况、性别。●PKV提供个性化选择：PKV参保者主要是自雇者和公务员。公务员普遍选择私保的原因在于其50%的医疗费由财政直接报销，其家属70%的医疗费由财政直接报销。资料来源：德国联邦统计局、资料来源：德国联邦统计局、GKV-Wiki、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明17GKV强制保险限额（欧元）德国人均月收入（欧元）限额/人均比值（右）资料来源：德国联邦统计局、资料来源：德国联邦统计局、GKV-Wiki、PKV-vorteile、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明186420864202001201120215501%-1.5%1.5%-2%2%-2.w公司疾病基金w地方健康保险w替代资资料来源：德国联邦统计局、资料来源：德国联邦统计局、GKV-Wiki、Allianz私人健康保险、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明1902002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024资料来源：资料来源：BARMER健康系统研究所、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明200200020012002200320042005疾病保险（百万人）长期护理保险（百万人）资料来源：德国联邦健康报告网站、国海证券研究所资料来源：德国联邦健康报告网站、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明21