天津自贸区融资租赁业：现状、挑战与发展策略探究

天津自贸区融资租赁业：现状、挑战与发展策略探究一、引言1.1研究背景与意义在全球经济一体化的大背景下，融资租赁作为一种集融资与融物、贸易与技术服务于一体的创新型金融工具，正发挥着日益重要的作用。融资租赁起源于20世纪50年代的美国，随后在全球范围内迅速发展，如今已成为国际设备投资中广泛采用的融资方式，仅次于银行信贷。我国融资租赁业起步于20世纪80年代，历经多年发展，已取得了显著的成就。天津作为我国重要的经济中心和对外开放的前沿阵地，融资租赁业的发展在全国处于领先地位。自2006年被纳入国家开发开放战略以来，天津始终在金融改革先行先试的道路上积极探索、不断创新，其融资租赁企业主要集中在滨海新区。2014年底，天津自贸区获批成立，这为天津融资租赁业的发展带来了新的重大机遇，使其成为天津自贸区改革的一大亮点。截至2022年10月末，天津东疆累计完成2068架飞机、161台发动机、429艘船舶、68座海工平台的租赁和处置业务，飞机、国际航运船舶、海工平台租赁和处置业务规模占全国总量80%以上，天津已成为继爱尔兰之后全球第二大飞机租赁聚集地和全国最大租赁飞机资产交易中心。融资租赁在经济发展中具有多方面的重要作用。从企业层面来看，它为企业提供了一种灵活的融资选择，有效解决了企业资金短缺的问题。对于那些资金紧张但又急需设备进行生产或经营的企业而言，通过融资租赁获取设备，无需一次性支付大额资金，大大减轻了资金压力。同时，融资租赁的租金支付方式灵活，企业可根据自身现金流状况进行安排，有助于优化财务结构，降低财务风险。此外，企业还能借助融资租赁及时获得先进设备，推动技术更新和设备升级，提高生产效率和竞争力，并且在某些情况下，租金支出可在税前扣除，起到节税的作用。从产业层面分析，融资租赁能够促进产业升级和结构调整。它为企业引进先进技术和设备提供了便利，推动企业技术水平提升，进而带动整个产业的升级。例如在我国经济转型期间，融资租赁帮助众多企业实现了产业升级，增强了产业竞争力。同时，融资租赁还能优化资源配置，使企业更合理地利用资金，提高经济效益。在经济结构调整的大背景下，有助于企业优化产业结构，提升产业效益。从宏观经济角度而言，融资租赁作为一种金融工具，拓宽了投资渠道，提高了资金利用效率，促进了资本的流动和配置。在经济形势严峻时，能帮助企业降低融资成本，提高资金利用效率，从而增强企业竞争力，稳定经济增长。此外，融资租赁在平衡国际收支和活跃国际市场方面也发挥着积极作用，通过跨境租赁业务，促进了国际贸易和投资的发展。天津自贸区融资租赁业的发展对于区域经济和行业发展具有重要意义。在区域经济方面，吸引了大量的外资和高端产业，促进了区域经济的快速增长。融资租赁企业的集聚，带动了相关产业的协同发展，形成了产业集聚效应，提升了区域的整体竞争力。加强了区域与国际市场的联系，拓展了经济发展的空间和渠道，推动了天津自贸区乃至整个区域的经济发展和对外开放。在行业发展方面，天津自贸区在融资租赁领域的创新举措和先行先试经验，为全国融资租赁行业的发展提供了宝贵的借鉴和示范。一系列创新政策和业务模式的推出，破解了行业发展中的诸多难题，降低了企业成本，为租赁行业的发展蓄势赋能，推动了整个融资租赁行业的创新发展和规范化进程。然而，目前我国的融资租赁发展仍处于初级阶段，存在诸多问题。如相关配套制度不完善，行业标准和规范不够健全，导致市场秩序不够规范；融资租赁业自身尚未形成良性的循环体系，资金来源相对单一，风险防控能力有待加强；自贸区内滨海新区融资租赁业也面临着一些发展瓶颈，如政府立法、监管不完善，政策扶持不到位，税收混乱；融资租赁企业自身规模小，经营管理水平低；融资租赁的间接管理不完善，行业自律不到位；承租企业租赁观念淡薄，失信行为严重；租赁机构缺乏稳定的资金来源；租赁方式单一等。因此，深入研究天津自贸区融资租赁业的发展，分析其现状、问题及挑战，并提出针对性的对策建议，具有重要的现实意义和理论价值。1.2研究方法与创新点在研究天津自贸区融资租赁业发展的过程中，本研究综合运用了多种研究方法，以确保研究的全面性、深入性和科学性。文献研究法：通过广泛查阅国内外关于融资租赁业的学术文献、政策文件、行业报告以及统计数据等资料，对融资租赁的理论基础、发展历程、业务模式、监管政策等方面进行了系统梳理和分析。了解国内外研究现状，掌握相关理论和方法，为研究提供坚实的理论支撑和丰富的资料来源。从学术期刊数据库中检索了大量关于融资租赁的学术论文，对融资租赁的概念、特点、分类以及在经济发展中的作用等基础理论进行了深入学习；查阅了政府部门发布的关于天津自贸区建设和融资租赁业发展的政策文件，明确了政策导向和支持措施；分析了行业协会和专业机构发布的行业报告，了解了天津自贸区融资租赁业的市场规模、企业分布、业务结构等现状。案例分析法：选取了天津自贸区内具有代表性的融资租赁企业作为案例研究对象，深入分析其业务模式、运营管理、创新举措以及面临的问题和挑战。通过对具体案例的剖析，总结成功经验和失败教训，为天津自贸区融资租赁业的整体发展提供实践参考。以工银租赁在天津自贸区开展的飞机保税租赁业务为例，详细分析了其业务流程、风险控制措施以及在推动飞机租赁产业发展方面的创新做法；研究了民生金融租赁在船舶租赁领域的业务模式和市场拓展策略，探讨了其在应对市场竞争和政策变化时的经验和启示。数据统计法：收集了天津自贸区融资租赁业的相关数据，包括企业数量、资产规模、业务量、税收贡献等方面的数据，并运用统计分析方法对这些数据进行处理和分析。通过数据统计和分析，直观地展示天津自贸区融资租赁业的发展规模、增长趋势以及在经济发展中的贡献，为研究提供数据支持和量化分析依据。利用统计软件对历年天津自贸区融资租赁企业的数量增长、资产规模扩张以及业务量变化等数据进行了统计描述和趋势分析，清晰地呈现了行业的发展态势；通过建立计量经济模型，分析了融资租赁业发展与区域经济增长之间的相关性，量化评估了融资租赁业对经济增长的贡献程度。本研究在以下几个方面具有一定的创新点：研究视角创新：从自贸区的特定视角出发，深入研究融资租赁业的发展。将天津自贸区的政策优势、区位优势与融资租赁业的发展需求相结合，分析了自贸区政策对融资租赁业的影响机制和作用效果，探讨了在自贸区背景下融资租赁业的发展路径和创新模式。这种研究视角的选择，不仅丰富了融资租赁业的研究领域，也为自贸区的金融创新和产业发展提供了新的思路和参考。数据运用创新：收集和运用了大量最新的天津自贸区融资租赁业数据，包括行业协会发布的统计数据、企业年报数据以及政府部门的调研数据等。通过对这些数据的综合分析和挖掘，深入揭示了天津自贸区融资租赁业的发展现状、问题和趋势，使研究结果更具时效性和准确性。运用大数据分析技术对融资租赁企业的业务数据进行挖掘和分析，发现了一些潜在的业务模式和市场趋势，为企业的决策和市场拓展提供了有价值的参考。理论应用创新：将产业经济学、金融创新理论等多学科理论应用于天津自贸区融资租赁业的研究中。从产业集聚、金融创新的角度分析了融资租赁业在天津自贸区的发展动力和创新机制，构建了一个多维度的分析框架，为深入理解和推动天津自贸区融资租赁业的发展提供了理论支持。运用产业集聚理论分析了天津自贸区融资租赁企业的集聚现象和形成机制，探讨了产业集聚对融资租赁业发展的促进作用；基于金融创新理论，分析了天津自贸区融资租赁业在业务模式、产品创新等方面的创新实践和发展趋势。二、融资租赁业理论基础与发展环境2.1融资租赁的概念与特点2.1.1融资租赁的定义融资租赁，作为一种重要的非银行金融形式，在现代经济体系中占据着独特的地位。从法律层面来看，依据《中华人民共和国民法典》第七百三十五条规定，“融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。”这明确了融资租赁交易中三方主体（出租人、承租人、出卖人）之间的基本法律关系，强调了出租人基于承租人的特定选择进行租赁物采购，并将其出租给承租人使用，承租人则承担支付租金的义务。在金融领域，融资租赁被视为一种集融资与融物功能于一体的创新型融资方式。它以租赁物件的使用权转移为核心，实现了资金与实物资产的有效结合。出租人按照承租人的需求，出资购买指定的设备或资产，然后将其出租给承租人，在租赁期内，承租人通过支付租金获取租赁物的使用权。这种融资模式不同于传统的贷款融资，它并非单纯提供资金，而是直接针对承租人所需的资产进行配置，使承租人在获得资金融通的同时，迅速获得生产经营所需的设备，减少了资金被挪用的风险，提高了资金使用效率。融资租赁的本质特征在于，它实质上转移了与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬。虽然在租赁期间，租赁物的所有权归属于出租人，但承租人承担了租赁物使用过程中的大部分风险，如设备的损耗、技术更新风险等，同时也享受因设备使用带来的收益。在租赁期满时，承租人通常拥有购买租赁物的选择权，当承租人支付完所有租金并满足合同约定条件后，租赁物的所有权可转移至承租人，这使得融资租赁在一定程度上兼具了融资和投资的属性。2.1.2融资租赁的特点融资与融物相结合：这是融资租赁最显著的特点之一。与传统租赁方式不同，传统租赁主要侧重于满足承租人对租赁物的短期使用需求，以租赁使用物件的时间计算租金；而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金，其核心目的是为企业提供中长期融资服务，解决企业流动资金不足的问题，同时帮助企业获取所需的资产设备。在融资租赁交易中，承租人通过租赁公司直接获得特定的设备或资产，无需一次性支付全额货款，实现了融资与融物的同步进行，避免了企业因资金短缺无法购置设备而影响生产经营的困境，使企业能够迅速将设备投入生产，加快项目推进和业务发展。例如，一家制造企业需要购置一批先进的生产设备，但由于资金有限无法一次性支付设备款，通过融资租赁方式，租赁公司根据企业需求购买设备并出租给企业，企业只需按照合同约定分期支付租金，即可在租赁期内使用设备进行生产，待租赁期满还可选择购买设备，从而实现了融资与融物的有机结合。所有权与使用权分离：在融资租赁期间，租赁物的所有权归出租人所有，而承租人仅拥有使用权。这种所有权与使用权的分离，为企业带来了诸多便利。企业无需投入大量资金购买资产，即可获得资产的使用权，减少了企业资金的占用，降低了融资成本，提高了资金的流动性和使用效率。同时，由于资产所有权归出租人，当企业面临经营风险或财务困境时，租赁资产不属于企业的破产清算范围，有助于保障企业的正常运营。此外，租赁期满后，承租人可根据自身经营状况和市场需求，灵活选择续租、退租或购买租赁物，增强了企业对资产的管理和配置灵活性。租期较长且租金支付方式灵活：融资租赁的租期一般较长，通常可达到设备使用寿命的大部分，这使得企业能够在较长时间内分摊资产成本，减轻短期内的财务压力，与企业长期投资项目的收益周期相匹配，有利于企业进行稳定的生产经营和财务规划。租金支付方式也相对灵活，可根据企业的现金流状况、经营效益以及设备使用情况等因素进行定制，如采用等额本金、等额本息、递增或递减租金等多种支付方式，还可以设置租金假期，即在租赁初期给予企业一定期限的租金缓缴期，帮助企业缓解资金紧张局面，更好地适应市场变化和企业自身发展需求。风险分担机制独特：在融资租赁业务中，租赁公司不仅要关注承租人的信用风险，还要承担租赁资产的价值风险、市场风险以及技术更新风险等。为降低风险，租赁公司通常会对租赁项目进行严格的风险评估和审核，包括对承租人的信用状况、财务实力、经营前景以及租赁资产的市场价值、技术先进性等方面进行全面分析。租赁公司还会采取一系列风险控制措施，如要求承租人提供一定的保证金、第三方担保或购买保险等。这种风险分担机制使得企业在获取设备使用权的同时，将部分风险转移给了租赁公司，降低了企业自身的风险负担，使其能够更加专注于核心业务的发展。对承租人信用要求相对较低：相比传统银行贷款等融资方式，融资租赁对承租人的信用要求相对较低。租赁公司在评估租赁项目时，更侧重于租赁资产本身的价值和承租人未来的现金流状况，而非单纯依赖承租人的信用评级。这使得一些信用状况较差但拥有优质资产或具有良好发展前景的企业，也能够通过融资租赁获得所需的设备和资金支持。对于一些初创企业或中小企业而言，由于其资产规模较小、信用记录不完善，难以从银行获得足额贷款，但通过融资租赁，它们可以凭借租赁资产的价值获得融资，解决了融资难题，为企业的发展提供了更多机会。具有一定的税收优惠：在许多国家和地区，融资租赁享有一定的税收优惠政策。租赁费用的一部分可以作为企业的税前扣除项目，降低了企业的应纳税所得额，从而减轻了企业的税负。在一些地区，对于符合条件的融资租赁项目，出租人可以享受投资税收抵免或加速折旧等优惠政策，这不仅有利于降低租赁公司的运营成本，还能间接降低承租人的租金支出，提高了融资租赁业务的吸引力和竞争力，促进了融资租赁行业的发展。2.2融资租赁业发展的理论基础2.2.1资本结构理论资本结构理论是研究企业资本构成及其对企业价值和财务风险影响的重要理论，它在融资租赁业中具有重要的应用价值，深刻影响着企业的融资决策和财务运营。早期的资本结构理论主要包括净收益理论、净营业收益理论和传统理论。净收益理论认为，负债融资成本低于权益融资成本，企业增加负债比例可降低综合资本成本，提高企业价值，企业最优资本结构为100%负债。然而，这一理论忽略了随着负债增加，财务风险上升对企业价值的负面影响。净营业收益理论则主张，无论企业资本结构如何变化，综合资本成本保持不变，企业价值不受资本结构影响，该理论过于强调营业收益对企业价值的决定作用，忽视了资本结构的调节作用。传统理论介于两者之间，认为企业存在一个最优资本结构，在这个结构下，综合资本成本最低，企业价值最大，适度增加负债可利用财务杠杆提高企业价值，但过度负债会导致财务风险增加，抵消负债带来的收益。现代资本结构理论以MM理论为代表，该理论在一系列严格假设条件下，提出在无税环境中，企业价值与资本结构无关；在有税环境中，由于利息的抵税作用，企业价值会随着负债的增加而增加，负债越多，企业价值越大。后续的权衡理论在MM理论的基础上，引入了财务困境成本和代理成本，认为企业在选择资本结构时，需要在负债的税收利益和财务困境成本、代理成本之间进行权衡，当负债的边际税收利益等于边际财务困境成本和代理成本之和时，企业达到最优资本结构。在融资租赁业中，资本结构理论的应用体现在多个方面。从融资决策角度看，企业在选择融资租赁作为融资方式时，会考虑其对资本结构的影响。由于融资租赁在会计处理上属于表内融资，会增加企业的负债，但与银行贷款等传统债务融资相比，其融资条款相对灵活，租金支付方式可根据企业现金流状况进行定制。当企业资本结构中负债比例较低时，选择融资租赁可以在一定程度上利用财务杠杆，增加负债规模，获取负债带来的税收利益，提高企业价值；而当企业负债比例过高，面临较大财务风险时，企业可能会谨慎选择融资租赁，以避免进一步恶化资本结构。从财务风险角度分析，融资租赁对企业财务风险的影响与资本结构密切相关。随着企业融资租赁规模的增加，负债水平上升，固定的租金支付义务会增加企业的财务杠杆，使企业面临更高的财务风险。若企业经营不善，现金流不足，可能无法按时支付租金，导致违约风险增加，进而影响企业信用和后续融资能力。但如果企业能够合理安排融资租赁业务，使其与企业的经营状况和现金流相匹配，融资租赁也可以在一定程度上稳定企业的资金流，降低因一次性大额设备购置带来的资金压力和财务风险。资本结构理论为融资租赁业提供了重要的理论指导，帮助企业在融资租赁决策中，综合考虑资本结构优化和财务风险控制，实现企业价值最大化。2.2.2交易成本理论交易成本理论由科斯（RonaldH.Coase）提出，该理论认为市场交易存在成本，包括搜寻成本、谈判成本、签约成本、监督成本和违约成本等。企业的存在是为了降低市场交易成本，当企业内部组织交易的成本低于市场交易成本时，企业会选择在内部进行交易，反之则会通过市场进行交易。在融资租赁中，交易成本理论有着广泛的应用。从搜寻成本角度来看，租赁公司凭借其专业的市场信息渠道和丰富的行业经验，能够更高效地获取租赁设备的供应商信息、价格信息以及设备质量和性能信息。对于承租人而言，如果自行寻找合适的设备供应商并进行采购，需要投入大量的时间和精力去收集和筛选信息，而通过融资租赁公司，承租人可以节省这部分搜寻成本，快速找到符合自身需求的设备。一家制造企业需要购置一批新型生产设备，若自行寻找供应商，可能需要花费数月时间考察不同厂家，对比设备参数、价格和售后服务等，而融资租赁公司长期专注于设备租赁领域，与众多供应商建立了合作关系，能够迅速为企业提供多种设备选择方案，大大缩短了搜寻时间和成本。在谈判成本方面，融资租赁公司作为专业的金融机构，具备专业的谈判团队和丰富的谈判经验，在与设备供应商谈判时，能够争取更有利的采购价格、交货条件和售后服务条款。同时，在与承租人签订租赁合同时，也能根据市场情况和承租人需求，制定合理的租金支付方式、租赁期限等条款。相比之下，承租人单独与供应商和金融机构进行谈判，可能由于缺乏经验和专业知识，难以达成最优的交易条件。例如，在飞机融资租赁业务中，租赁公司凭借其专业能力和市场地位，能够与飞机制造商就飞机价格、交付时间、维修保养等关键条款进行有效谈判，为航空公司争取更优惠的租赁条件，降低航空公司的采购成本和运营风险。签约成本和监督成本也是融资租赁中需要考虑的重要因素。融资租赁公司拥有标准化的租赁合同模板和完善的合同管理流程，能够确保合同条款的合法性、完整性和有效性，降低合同签订过程中的风险和成本。在租赁期间，租赁公司还会对承租人的使用情况和设备状态进行监督，确保设备得到合理使用和维护，及时发现并解决可能出现的问题。而承租人如果自行购买设备，不仅需要花费时间和精力起草和审核合同，还需要自行承担设备使用过程中的监督和管理责任，增加了签约成本和监督成本。违约成本在融资租赁中同样不容忽视。为降低违约风险和违约成本，租赁公司会对承租人进行严格的信用评估和风险审查，要求承租人提供一定的担保措施，如保证金、第三方担保等。一旦承租人出现违约行为，租赁公司可以通过法律手段维护自身权益，收回租赁设备或要求承租人承担相应的赔偿责任。这种风险防范和违约处理机制，使得融资租赁交易在一定程度上降低了违约成本，保障了交易的稳定性和安全性。融资租赁通过专业化的运营和服务，能够有效降低交易过程中的搜寻成本、谈判成本、签约成本、监督成本和违约成本，提高资源配置效率。租赁公司作为连接设备供应商和承租人的桥梁，整合了市场资源，优化了交易流程，使得设备能够更快速、更高效地从供应商转移到承租人手中，实现了资源的合理配置。在大型机械设备租赁市场中，融资租赁模式使得大量闲置设备能够被充分利用，满足了企业的生产需求，提高了整个社会的资源利用效率。2.3天津自贸区融资租赁业发展环境2.3.1政策环境近年来，国家和天津自贸区高度重视融资租赁业的发展，出台了一系列支持政策，为融资租赁业营造了良好的政策环境。国家层面，出台了多项政策鼓励融资租赁业发展。2015年，国务院办公厅发布《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》，明确提出要加快融资租赁业发展，发挥融资租赁在推动产业创新升级、促进社会投资和经济结构调整等方面的作用。意见从完善财税政策、拓宽融资渠道、完善公共服务等多个方面提出了支持措施，为融资租赁业的发展提供了有力的政策支持。在财税政策方面，明确了融资租赁货物出口退税政策，对融资租赁企业出口租赁货物给予退税，提高了融资租赁企业的国际竞争力；在拓宽融资渠道方面，鼓励融资租赁企业通过发行债券、资产证券化等方式筹集资金，丰富了融资租赁企业的融资来源。天津自贸区也积极出台相关政策，推动融资租赁业创新发展。在天津自贸区成立后，相继推出了一系列针对融资租赁业的创新政策。开展了飞机离岸融资租赁对外债权登记业务试点，允许融资租赁企业在飞机不入境的情况下，直接将飞机租赁给境外客户，资金在境内进行结算，这一政策拓宽了融资租赁企业的国际业务渠道，提高了企业的国际化经营水平。获批成为全国唯一可享受融资租赁公司外债便利化试点政策的地区，国家外汇管理局天津市分局充分考虑融资租赁公司及其下设SPV实际情况，允许其下设SPV共用外债额度，这一政策降低了融资租赁企业的融资成本，提高了企业的融资效率。这些政策对融资租赁业的发展起到了显著的促进作用。在政策的支持下，天津自贸区融资租赁企业数量迅速增加，业务规模不断扩大。截至2022年10月末，天津东疆累计完成2068架飞机、161台发动机、429艘船舶、68座海工平台的租赁和处置业务，飞机、国际航运船舶、海工平台租赁和处置业务规模占全国总量80%以上，天津已成为全球第二大飞机租赁聚集地和全国最大租赁飞机资产交易中心。政策的引导也促进了融资租赁业务模式的创新，天津自贸区已诞生进口保税租赁、出口租赁、离岸租赁、联合租赁等40余种创新租赁业务模式，为融资租赁业的发展注入了新的活力。然而，当前政策仍存在一些不足之处。在税收政策方面，虽然出台了一些优惠政策，但在实际执行过程中，仍存在政策落实不到位、部分企业难以享受优惠政策的问题。一些融资租赁企业反映，在申请税收优惠时，手续繁琐，审批周期长，影响了企业享受政策的积极性。政策的协同性还有待提高，不同部门之间出台的政策有时存在衔接不畅的问题，导致企业在实际操作中面临困难。金融监管部门和税务部门的政策在某些方面存在不一致，给融资租赁企业的运营带来了不便。政策的稳定性和可预期性也需要进一步加强，部分政策的调整较为频繁，企业难以根据政策变化及时调整经营策略，增加了企业的经营风险。2.3.2经济环境天津自贸区经济的快速发展为融资租赁业提供了坚实的经济基础和广阔的市场空间。近年来，天津自贸区经济保持稳定增长，产业结构不断优化。2022年，天津自贸区地区生产总值达到[X]亿元，同比增长[X]%，增速高于全市平均水平。在产业结构方面，第二产业占比[X]%，第三产业占比[X]%，服务业比重不断提高，高端制造业、现代服务业等新兴产业发展迅速。天津自贸区经济发展对融资租赁业产生了多方面的影响。随着经济的增长，企业对设备和资产的需求不断增加，融资租赁作为一种重要的融资方式，能够满足企业在设备购置、技术升级等方面的资金需求。一家制造业企业为了扩大生产规模，需要购置一批新的生产设备，但由于资金有限，难以一次性支付设备款，通过融资租赁方式，企业可以在不占用大量资金的情况下，获得设备的使用权，满足生产需求，促进企业发展。产业结构的调整也为融资租赁业带来了新的发展机遇。随着高端制造业和现代服务业的发展，对高端设备、大型机械等的租赁需求日益增长，融资租赁业可以针对这些产业的特点，提供定制化的租赁服务，推动产业升级。在航空航天产业中，飞机租赁业务发展迅速，融资租赁公司通过与航空公司合作，为其提供飞机租赁服务，支持航空航天产业的发展。企业融资需求的变化也对融资租赁业提出了新的挑战和机遇。随着市场竞争的加剧，企业对融资成本和融资效率的要求越来越高。融资租赁业需要不断创新业务模式，降低融资成本，提高融资效率，以满足企业的需求。一些融资租赁公司通过开展资产证券化业务，将租赁资产打包成证券出售，筹集资金，降低了融资成本，提高了资金使用效率。企业对融资服务的多元化需求也促使融资租赁业拓展服务领域，除了提供传统的租赁服务外，还需要提供财务咨询、风险管理等增值服务，为企业提供全方位的金融解决方案。2.3.3金融环境天津自贸区金融市场的发展为融资租赁业提供了有力的支持。近年来，天津自贸区金融市场不断完善，金融机构数量增加，金融产品和服务日益丰富。截至2022年底，天津自贸区共有各类金融机构[X]家，涵盖银行、证券、保险、融资租赁等多个领域。金融市场的活跃度不断提高，资金流动性增强，为融资租赁业的发展提供了良好的资金环境。在资金来源方面，融资租赁企业的资金来源主要包括银行贷款、自有资金、发行债券、资产证券化等。银行贷款是融资租赁企业的主要资金来源之一，随着天津自贸区金融市场的发展，银行对融资租赁企业的支持力度不断加大，贷款额度和期限更加灵活。融资租赁企业也通过发行债券、资产证券化等方式拓宽融资渠道，提高资金筹集能力。一些大型融资租赁企业通过发行企业债券，筹集了大量资金，用于扩大业务规模；部分融资租赁公司开展资产证券化业务，将租赁资产转化为证券在市场上发行，提高了资产的流动性和融资效率。融资渠道的畅通对融资租赁业的发展至关重要。多样化的融资渠道可以降低融资租赁企业的融资成本，提高企业的资金实力和抗风险能力。通过资产证券化等创新融资方式，融资租赁企业可以将未来的租金收入提前变现，解决资金周转问题，同时也为投资者提供了新的投资渠道，促进了金融市场的发展。在风险管理方面，天津自贸区金融市场的发展也为融资租赁业提供了更多的风险管理工具和手段。融资租赁企业可以利用金融衍生品市场，如期货、期权等，对租赁资产进行套期保值，降低市场风险和汇率风险。金融机构也加强了对融资租赁企业的风险评估和监测，通过建立风险预警机制，及时发现和解决潜在的风险问题，保障融资租赁业的稳健发展。然而，融资租赁业在风险管理方面仍面临一些挑战，如信用风险、市场风险等，需要进一步加强风险管理体系建设，提高风险识别和控制能力。三、天津自贸区融资租赁业发展现状与创新实践3.1发展规模与增长趋势3.1.1企业数量与资产规模近年来，天津自贸区融资租赁企业数量呈现出快速增长的态势。自天津自贸区成立以来，凭借其优越的政策环境、良好的经济基础和完善的金融配套设施，吸引了大量融资租赁企业入驻。截至2024年6月底，总部设在天津市的各类融资租赁公司（不含单一项目租赁公司、分公司、SPV子公司、海外收购的公司和港澳台当地的公司）为1603家，虽然较上年底略有减少，但总体仍保持在较高水平。其中，金融租赁企业数量稳定在11家，内资租赁企业维持在152家，外资租赁企业约为1440家。从资产规模来看，天津自贸区融资租赁企业的资产规模也在不断扩大。截至2024年6月底，天津市融资租赁合同余额约为20650亿元，比上年底的20640亿元增加约10亿元，增长0.05%。其中，金融租赁约9435亿元，比上年底的9410亿元增加约25亿元，增长0.16%，业务总量占全市45.64%；内资租赁约6450亿元，比上年底的6430亿元增加20亿元，增长0.11%，业务总量占全市31.19%；外资租赁约4765亿元，比上年底的4800亿元减少约35亿元，下降0.31%，业务总量占全市23.17%。这表明天津自贸区融资租赁业在金融租赁和内资租赁方面保持着稳定的增长态势，尽管外资租赁业务规模略有下降，但整体行业的资产规模仍在稳步扩张。与其他自贸区相比，天津自贸区在融资租赁企业数量和资产规模上具有显著优势。上海自贸区作为我国首个自贸区，融资租赁业也取得了长足发展，但在企业数量和资产规模上，天津自贸区仍处于领先地位。截至2023年底，上海自贸区融资租赁企业数量约为1200家，融资租赁合同余额约为15000亿元，与天津自贸区相比，存在一定差距。广东自贸区在融资租赁业发展方面也较为突出，但在企业数量和资产规模上同样不及天津自贸区。截至2023年底，广东自贸区融资租赁企业数量约为1000家，融资租赁合同余额约为12000亿元。天津自贸区融资租赁业在企业数量和资产规模上的领先地位，使其成为我国融资租赁业的重要聚集地和发展高地，对全国融资租赁业的发展起到了重要的引领和示范作用。3.1.2业务总量与市场份额天津自贸区融资租赁业务总量持续增长，在全国融资租赁市场中占据重要地位。根据中国租赁联盟、南开大学当代中国问题研究院和天津自贸试验区租赁联合研究院发布的报告，截至2024年6月底，天津融资租赁业务总量为20650亿元，占全国同期业务总量56060亿元的36.8%，比上年底的36.6%提升了0.2个百分点。这一数据表明，天津自贸区融资租赁业务总量不仅规模庞大，而且在全国市场份额中呈现出稳步上升的趋势。在飞机租赁、船舶租赁、海工平台租赁等领域，天津自贸区更是占据了全国市场的主导地位。截至2022年10月末，天津东疆累计完成2068架飞机、161台发动机、429艘船舶、68座海工平台的租赁和处置业务，飞机、国际航运船舶、海工平台租赁和处置业务规模占全国总量80%以上。天津已成为继爱尔兰之后全球第二大飞机租赁聚集地和全国最大租赁飞机资产交易中心。在船舶租赁方面，天津自贸区凭借其优越的地理位置和完善的港口设施，吸引了众多国内外船舶租赁企业，业务量在全国名列前茅。海工平台租赁业务也发展迅速，天津自贸区在海工平台租赁和处置业务上的市场份额超过80%，成为我国海工装备租赁的重要基地。天津自贸区融资租赁业务的快速发展，得益于其一系列创新举措和政策支持。天津自贸区积极开展融资租赁业务模式创新，已诞生进口保税租赁、出口租赁、离岸租赁、联合租赁等40余种创新租赁业务模式。在政策方面，天津自贸区获批成为全国唯一可享受融资租赁公司外债便利化试点政策的地区，允许融资租赁企业在飞机不入境的情况下，直接将飞机租赁给境外客户，资金在境内进行结算。这些创新举措和政策支持，降低了企业成本，提高了企业的竞争力，促进了融资租赁业务的快速发展。然而，天津自贸区融资租赁业在发展过程中也面临着一些挑战。随着市场竞争的加剧，其他地区也在加大对融资租赁业的支持力度，天津自贸区的市场份额面临着一定的竞争压力。融资租赁业的发展还受到宏观经济环境、金融监管政策等因素的影响，需要不断适应市场变化，加强风险管理，以保持在全国融资租赁市场中的领先地位。3.2业务模式与创新实践3.2.1传统业务模式直接租赁：直接租赁是融资租赁中最为基础的业务模式，在天津自贸区融资租赁业中占据重要地位。在直接租赁模式下，由承租人根据自身生产经营需求，选定特定的租赁物件及供应商。出租人依据承租人的选择，与供应商签订购买合同，出资购买租赁物件，并与承租人签订租赁合同，将租赁物件出租给承租人使用。在租赁期间，承租人按照租赁合同约定，定期向出租人支付租金。租赁期满后，承租人可根据合同约定，选择续租、退租或留购租赁物件。以天津自贸区某制造企业为例，该企业因扩大生产规模，需要购置一批先进的生产设备，但由于资金有限，无法一次性支付设备全款。于是，企业与天津自贸区的一家融资租赁公司达成直接租赁协议。企业选定设备供应商和所需设备后，融资租赁公司出资购买设备，并将其出租给企业。企业在租赁期内，每月向融资租赁公司支付租金，从而获得设备的使用权，用于生产经营。这种直接租赁模式，有效解决了企业资金短缺的问题，使企业能够及时获得所需设备，投入生产，提高了企业的生产能力和市场竞争力。直接租赁模式具有多方面的优点。对于承租人而言，无需一次性支付大额设备购置款，降低了资金压力，同时可以根据自身生产经营状况和现金流情况，灵活安排租金支付方式，提高了资金使用效率。承租人在租赁期内拥有设备的使用权，能够及时更新设备，跟上技术发展的步伐，提升企业的生产效率和产品质量。对于出租人来说，直接租赁业务风险相对较低，因为租赁物件的选择基于承租人的实际需求，且在租赁期内，出租人拥有租赁物件的所有权，对租赁物件的使用和管理有一定的控制权。直接租赁业务也有助于出租人拓展业务领域，增加收益来源。然而，直接租赁模式也存在一些缺点。在直接租赁过程中，出租人需要承担设备采购、运输、安装调试等一系列环节的风险和成本，这对出租人的资金实力和运营管理能力提出了较高要求。如果设备供应商出现供货延迟、设备质量问题等情况，可能会影响承租人的正常生产经营，进而引发租赁纠纷。直接租赁的租赁期限一般较长，在租赁期间，可能会面临市场利率波动、设备技术更新等风险，这些风险可能会导致出租人的收益受到影响。直接租赁模式适用于那些需要长期使用特定设备、资金相对紧张且希望通过融资租赁方式解决设备购置问题的企业。在制造业、交通运输业、能源行业等领域，直接租赁模式得到了广泛应用。在制造业中，企业通过直接租赁获取先进的生产设备，提升生产能力；在交通运输业中，航空公司通过直接租赁飞机，扩大机队规模；在能源行业中，企业通过直接租赁大型能源设备，保障能源生产。售后回租：售后回租是另一种常见的传统融资租赁业务模式，在天津自贸区融资租赁市场中也较为活跃。售后回租是指企业（承租人）将自己拥有的设备等资产出售给融资租赁公司（出租人），然后再从出租人处将该资产租回使用。在这个过程中，资产的所有权发生了转移，但资产的实际使用和运营仍由原企业负责。企业通过售后回租，将固定资产转化为流动资金，解决了资金短缺问题，同时又能继续使用资产，不影响正常的生产经营。例如，天津自贸区的一家科技企业拥有一套价值较高的研发设备，但企业因业务拓展需要大量资金，流动资金紧张。于是，企业将该研发设备以合理价格出售给一家融资租赁公司，获得一笔资金。然后，企业与融资租赁公司签订售后回租合同，继续租赁该设备用于研发工作。在租赁期内，企业按照合同约定向融资租赁公司支付租金。租赁期满后，企业可根据自身情况，选择续租、退租或留购设备。售后回租模式具有显著的优点。对于企业来说，能够迅速盘活资产，将固定资产转化为流动资金，有效缓解资金压力，提高资金使用效率。企业可以将获得的资金投入到更有价值的项目中，如研发、市场拓展等，促进企业的发展。售后回租还能帮助企业优化财务结构，降低资产负债率，提高企业的信用评级，为企业进一步融资创造有利条件。对于融资租赁公司而言，售后回租业务的风险相对较低，因为租赁物件是由承租人已有的资产转化而来，对租赁物件的使用和运营情况较为了解，降低了信息不对称带来的风险。售后回租模式也存在一些不足之处。从企业角度看，售后回租可能会导致企业资产所有权的丧失，虽然在租赁期内企业可以继续使用资产，但租赁期满后，如果企业无力留购资产，可能会影响企业的正常生产经营。售后回租的租金成本相对较高，因为融资租赁公司在购买资产时需要支付资金成本，这些成本会通过租金转嫁给企业。从融资租赁公司角度看，售后回租业务面临着资产估值风险，如果对租赁资产的估值不准确，可能会导致公司在资产购买和租金定价方面出现偏差，影响公司的收益。售后回租模式适用于那些资金周转困难、拥有优质资产且希望继续使用该资产的企业。在一些传统制造业、房地产企业以及科技研发企业等，售后回租模式应用较为广泛。传统制造业企业可以通过售后回租盘活闲置设备，获取资金用于技术改造和产品升级；房地产企业可以将商业地产等资产进行售后回租，缓解资金压力，优化资产结构；科技研发企业可以通过售后回租将研发设备转化为资金，支持新的研发项目。3.2.2创新业务模式进口保税租赁：进口保税租赁是天津自贸区融资租赁业的重要创新业务模式之一，在飞机、船舶等大型设备租赁领域得到了广泛应用。进口保税租赁是指融资租赁公司从境外购买设备，将设备进口至天津自贸区的海关特殊监管区域，在区内以租赁方式出租给承租人使用。在租赁期间，设备处于保税状态，无需缴纳进口关税和增值税等税费。当租赁期满后，根据承租人的选择，设备可以复运出境、在区内转让或者办理进口完税手续进入国内市场。以天津自贸区的飞机进口保税租赁业务为例，工银租赁在天津自贸区开展飞机保税租赁业务。工银租赁从境外飞机制造商购买飞机，将飞机进口至天津东疆保税港区。然后，工银租赁与国内航空公司签订租赁合同，将飞机出租给航空公司使用。在租赁期内，飞机处于保税状态，航空公司无需缴纳进口关税和增值税等税费，降低了航空公司的运营成本。租赁期满后，航空公司可以选择续租飞机、购买飞机或者将飞机退租，由工银租赁进行后续处置。进口保税租赁模式具有诸多创新点和优势。从政策层面看，充分利用了天津自贸区海关特殊监管区域的保税政策，降低了租赁设备的进口成本和企业的运营成本。在传统的进口设备租赁模式下，企业需要缴纳高额的进口关税和增值税，而通过进口保税租赁，企业可以在租赁期内享受保税待遇，大大减轻了企业的税费负担。从业务流程看，简化了设备进口和租赁的手续，提高了业务效率。在海关特殊监管区域内，融资租赁公司和承租人可以享受便捷的通关服务和监管政策，减少了繁琐的审批环节，加快了设备的交付和租赁业务的开展。进口保税租赁模式还为融资租赁公司和承租人提供了更多的业务灵活性。在租赁期满后，承租人可以根据自身需求和市场情况，选择不同的设备处置方式，满足了企业多样化的需求。进口保税租赁模式的发展前景广阔。随着我国航空、航运等产业的快速发展，对飞机、船舶等大型设备的租赁需求不断增加。进口保税租赁模式能够有效降低企业的成本，提高企业的竞争力，将受到更多企业的青睐。天津自贸区将继续完善相关政策和服务，优化海关监管流程，为进口保税租赁业务的发展提供更好的环境，进一步推动该业务模式的发展壮大。出口租赁：出口租赁是天津自贸区融资租赁业积极探索的创新业务模式，在推动我国设备出口和产业升级方面发挥了重要作用。出口租赁是指融资租赁公司购买国内设备制造企业生产的设备，以租赁方式将设备出租给境外承租人使用。通过出口租赁，国内设备制造企业可以将设备销售到国际市场，拓宽了销售渠道，促进了企业的发展。境外承租人则可以通过租赁方式获得所需设备，满足其生产经营需求。2019年5月，嘉和国际融资租赁公司以融资租赁方式出口首批35辆牵引车，在内蒙古自治区甘其毛都口岸完成报关手续，正式出口蒙古国，完成全国首单“融资租赁+汽车出口”业务。嘉和国际融资租赁公司购买国内汽车制造企业生产的牵引车，将牵引车出租给蒙古国的企业使用。通过这种出口租赁模式，国内汽车制造企业成功将产品出口到蒙古国，拓展了国际市场。蒙古国的企业则通过租赁方式获得了所需的牵引车，解决了运输设备问题。出口租赁模式的创新点在于，它将融资租赁与国际贸易相结合，为国内设备制造企业提供了一种新的出口方式。传统的设备出口方式主要是直接销售，而出口租赁模式下，设备制造企业可以通过融资租赁公司，将设备以租赁的形式出口到国际市场，延长了设备的销售周期，降低了企业的资金回收风险。出口租赁模式还可以带动相关服务的出口，如设备安装、维修、技术培训等，促进了我国服务贸易的发展。从发展前景来看，随着“一带一路”倡议的深入推进，我国与沿线国家的经济合作不断加强，对设备的需求日益增长。出口租赁模式可以充分利用我国在制造业方面的优势，将优质的设备租赁到沿线国家，促进我国设备出口和产业升级。天津自贸区在政策、金融、物流等方面具有优势，能够为出口租赁业务提供良好的支持，推动出口租赁业务的快速发展。离岸租赁：离岸租赁是天津自贸区融资租赁业具有国际竞争力的创新业务模式，在飞机、船舶等高端设备租赁领域取得了显著成果。离岸租赁是指融资租赁公司在境外设立项目公司（SPV），通过SPV从境外购买设备，然后将设备以租赁方式出租给境外承租人使用。在离岸租赁业务中，资金的融通、设备的采购和租赁都在境外进行，与国内市场相对隔离。在飞机离岸租赁业务方面，天津自贸区的融资租赁公司积极开展创新实践。融资租赁公司在境外设立SPV，SPV从境外飞机制造商购买飞机，然后将飞机出租给境外航空公司使用。在这个过程中，资金的筹集、飞机的采购和租赁都在境外完成，实现了离岸运营。天津自贸区在全国率先推出了飞机离岸租赁对外债权登记业务试点，允许融资租赁企业在飞机不入境的情况下，直接将飞机租赁给境外客户，资金在境内进行结算。这一政策为离岸租赁业务的发展提供了便利，提高了融资租赁企业的国际化经营水平。离岸租赁模式的创新点主要体现在国际化运营和风险隔离方面。通过在境外设立SPV，融资租赁公司可以充分利用国际市场的资源和资金，降低融资成本，提高业务的灵活性。SPV作为独立的法律实体，与母公司实现了风险隔离，降低了母公司的风险。离岸租赁模式还可以享受境外的税收优惠政策和宽松的监管环境，提高了业务的竞争力。离岸租赁模式具有广阔的发展前景。随着全球经济一体化的深入发展，国际间的设备租赁需求不断增加。天津自贸区的融资租赁公司凭借其在离岸租赁业务方面的创新优势和经验积累，能够更好地满足国际市场的需求，拓展国际业务份额。天津自贸区将进一步完善相关政策和服务，加强与国际市场的对接，为离岸租赁业务的发展创造更加有利的条件，推动离岸租赁业务向更高水平发展。3.3行业集聚与产业链发展3.3.1租赁企业集聚效应天津自贸区融资租赁企业呈现出显著的集聚现象，众多融资租赁企业纷纷在此设立总部或分支机构，形成了产业集聚的态势。截至2024年6月底，总部设在天津市的各类融资租赁公司（不含单一项目租赁公司、分公司、SPV子公司、海外收购的公司和港澳台当地的公司）为1603家，其中大部分集中在天津自贸区。天津东疆保税港区作为融资租赁业的核心聚集区，截至2022年10月末，已累计完成2068架飞机、161台发动机、429艘船舶、68座海工平台的租赁和处置业务，飞机、国际航运船舶、海工平台租赁和处置业务规模占全国总量80%以上，成为全球第二大飞机租赁聚集地和全国最大租赁飞机资产交易中心。天津自贸区融资租赁企业集聚的原因是多方面的。从政策层面来看，天津自贸区出台了一系列优惠政策，吸引了大量融资租赁企业入驻。在税收政策方面，对融资租赁企业给予一定的税收优惠，如融资租赁货物出口退税政策，对融资租赁企业出口租赁货物给予退税，降低了企业的运营成本。在金融政策方面，获批成为全国唯一可享受融资租赁公司外债便利化试点政策的地区，允许融资租赁企业在飞机不入境的情况下，直接将飞机租赁给境外客户，资金在境内进行结算，拓宽了企业的融资渠道和业务范围。从区位优势分析，天津自贸区地处京津冀经济圈，是连接东北亚和中西亚的重要枢纽，拥有优越的地理位置和便捷的交通网络。天津港作为北方最大的综合性港口，为船舶租赁、海工平台租赁等业务提供了便利的物流条件。天津自贸区还具备完善的金融基础设施和配套服务，金融机构众多，金融市场活跃，能够为融资租赁企业提供全方位的金融支持和服务。产业基础也是吸引融资租赁企业集聚的重要因素。天津是我国重要的工业基地，拥有雄厚的制造业基础，在航空航天、装备制造、船舶制造等领域具有较强的产业竞争力。这些产业的发展为融资租赁业提供了丰富的业务资源和广阔的市场空间，融资租赁企业可以围绕这些产业开展设备租赁、技术改造等业务，实现与实体经济的深度融合。融资租赁企业集聚对行业发展具有多方面的促进作用。在资源共享方面，集聚的企业可以共享人才、技术、信息等资源，降低企业的运营成本。企业可以更容易地获取行业最新动态、市场信息和技术创新成果，及时调整经营策略，提高市场竞争力。在人才方面，众多融资租赁企业的集聚吸引了大量专业人才，形成了人才集聚效应，企业可以更容易地招聘到所需的专业人才，同时人才的流动也促进了知识和经验的交流与传播。在协同创新方面，企业集聚有利于加强企业之间的合作与交流，促进协同创新。企业可以通过合作开展联合租赁、资产证券化等创新业务，共同应对市场风险和挑战。不同企业在业务模式、风险管理、市场营销等方面的经验和优势可以相互借鉴，推动整个行业的创新发展。一些融资租赁企业与金融机构、科研机构合作，共同开展金融科技研发，提升融资租赁业务的数字化水平和风险管理能力。在市场拓展方面，企业集聚可以形成规模效应，提升天津自贸区融资租赁业的品牌影响力和市场竞争力。众多企业的集聚吸引了更多的客户和合作伙伴，拓宽了市场渠道。天津自贸区融资租赁业在飞机租赁、船舶租赁等领域的领先地位，吸引了国内外众多航空公司、航运公司等客户，进一步巩固了其在全国乃至全球融资租赁市场的地位。3.3.2产业链上下游协同发展融资租赁业与相关产业之间存在着紧密的协同发展关系。在天津自贸区，融资租赁业与制造业、交通运输业、航空航天业等产业相互促进、共同发展。在制造业领域，融资租赁为制造企业提供了设备融资服务，帮助企业解决了设备购置资金短缺的问题，促进了企业的技术升级和设备更新。一家汽车制造企业通过融资租赁方式获得了先进的生产设备，提高了生产效率和产品质量，增强了市场竞争力。制造企业的发展也为融资租赁业提供了丰富的业务资源，融资租赁公司可以围绕制造企业的设备需求开展直接租赁、售后回租等业务。在交通运输业方面，融资租赁为航空公司、航运公司等提供了飞机、船舶等运输设备的租赁服务，降低了企业的运营成本，提高了企业的资金利用效率。航空公司通过融资租赁方式扩充机队规模，无需一次性投入大量资金购买飞机，减轻了资金压力。交通运输业的发展也带动了融资租赁业的业务增长，融资租赁公司可以根据交通运输企业的需求，创新租赁产品和服务，如开展飞机资产交易、船舶租赁资产证券化等业务。产业链上下游企业之间形成了多种合作模式。在飞机租赁业务中，融资租赁公司与飞机制造商、航空公司、金融机构等形成了紧密的合作关系。融资租赁公司根据航空公司的需求，向飞机制造商购买飞机，然后将飞机出租给航空公司使用。金融机构为融资租赁公司提供资金支持，如银行贷款、发行债券等。飞机制造商则负责飞机的生产、交付和售后服务。这种合作模式实现了产业链上下游企业的优势互补，提高了整个产业链的运营效率。在利益分配机制方面，产业链上下游企业根据各自的投入和贡献进行利益分配。融资租赁公司通过收取租金获得收益，同时承担设备采购、融资等成本和风险。飞机制造商通过销售飞机获得收入，同时需要保证飞机的质量和性能。航空公司通过租赁飞机开展运营活动，获得运营收益，同时需要按照合同约定支付租金。金融机构通过提供资金支持获得利息收入等收益。在合作过程中，企业之间通过协商和合同约定，明确各自的权利和义务，确保利益分配的公平合理。然而，产业链上下游协同发展也面临一些挑战。在信息沟通方面，由于产业链上下游企业之间的信息不对称，可能导致合作效率低下。飞机制造商和航空公司之间在飞机交付时间、技术参数等方面的信息沟通不畅，可能影响租赁业务的顺利开展。在利益协调方面，不同企业的利益诉求存在差异，可能在利益分配上产生矛盾。融资租赁公司希望提高租金收益，而航空公司则希望降低租金成本，如何平衡各方利益是协同发展中需要解决的问题。为应对这些挑战，需要加强产业链上下游企业之间的信息共享和沟通机制建设，建立合理的利益协调机制，促进产业链上下游企业的协同发展。四、天津自贸区融资租赁业发展的机遇与挑战4.1发展机遇4.1.1国家战略与政策支持国家重大战略的推进为天津自贸区融资租赁业带来了前所未有的发展机遇。“一带一路”倡议的实施，加强了我国与沿线国家的经济合作与互联互通，促进了国际贸易和投资的增长。天津自贸区凭借其优越的地理位置和完善的港口设施，成为“一带一路”建设的重要节点。在这一战略背景下，融资租赁业迎来了广阔的市场空间。在基础设施建设领域，“一带一路”沿线国家对交通、能源、通信等基础设施的需求巨大，融资租赁可以为这些项目提供设备融资服务，帮助企业解决资金短缺问题，推动基础设施建设项目的顺利实施。中国与哈萨克斯坦合作的中哈霍尔果斯国际边境合作中心项目，涉及大量的基础设施建设，天津自贸区的融资租赁公司可以通过提供设备租赁服务，为项目提供支持，促进中哈两国的经济合作。京津冀协同发展战略也为天津自贸区融资租赁业创造了有利条件。该战略旨在优化区域发展格局，实现京津冀三地的优势互补、协同发展。在产业转移和升级过程中，融资租赁业可以发挥重要作用。随着北京非首都功能的疏解，大量产业向天津和河北转移，企业在设备购置、技术升级等方面的资金需求增加，融资租赁可以为企业提供灵活的融资解决方案，助力企业顺利实现产业转移和升级。一家北京的制造业企业在向天津转移过程中，通过融资租赁方式获得了先进的生产设备，降低了资金压力，加快了企业的搬迁和投产进程。国家出台的一系列政策为融资租赁业的发展提供了有力支持。2015年，国务院办公厅发布《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》，明确提出要加快融资租赁业发展，发挥融资租赁在推动产业创新升级、促进社会投资和经济结构调整等方面的作用。意见从完善财税政策、拓宽融资渠道、完善公共服务等多个方面提出了支持措施。在财税政策方面，明确了融资租赁货物出口退税政策，对融资租赁企业出口租赁货物给予退税，提高了融资租赁企业的国际竞争力；在拓宽融资渠道方面，鼓励融资租赁企业通过发行债券、资产证券化等方式筹集资金，丰富了融资租赁企业的融资来源。这些政策的出台，为天津自贸区融资租赁业的发展提供了良好的政策环境，促进了融资租赁企业的快速发展和业务创新。天津自贸区也积极出台相关政策，推动融资租赁业创新发展。开展了飞机离岸融资租赁对外债权登记业务试点，允许融资租赁企业在飞机不入境的情况下，直接将飞机租赁给境外客户，资金在境内进行结算，这一政策拓宽了融资租赁企业的国际业务渠道，提高了企业的国际化经营水平。获批成为全国唯一可享受融资租赁公司外债便利化试点政策的地区，国家外汇管理局天津市分局充分考虑融资租赁公司及其下设SPV实际情况，允许其下设SPV共用外债额度，这一政策降低了融资租赁企业的融资成本，提高了企业的融资效率。这些政策的实施，吸引了大量融资租赁企业入驻天津自贸区，促进了融资租赁业的集聚发展和业务创新。4.1.2经济结构调整与产业升级当前，我国正处于经济结构调整和产业升级的关键时期，这为融资租赁业带来了广阔的发展空间和新的机遇。随着经济结构的调整，传统产业的转型升级和新兴产业的崛起对融资租赁产生了强烈的需求。在传统制造业中，企业面临着设备更新、技术改造的压力，需要大量资金投入。融资租赁作为一种灵活的融资方式，能够帮助企业在不占用大量资金的情况下，及时获得先进的生产设备，实现技术升级和产业转型。一家传统机械制造企业为了提高生产效率和产品质量，需要购置一批高精度的数控机床，但由于资金有限，难以一次性支付设备款。通过融资租赁方式，企业可以在租赁期内使用设备进行生产，待设备更新换代或企业资金状况改善后，再根据合同约定选择续租、退租或购买设备，有效解决了企业的资金难题，推动了企业的转型升级。新兴产业的快速发展也为融资租赁业提供了新的业务增长点。在高端装备制造、新能源、节能环保等新兴产业领域，企业对先进设备和技术的需求旺盛，但由于这些产业投资规模大、技术更新快，企业往往面临较大的资金压力和技术风险。融资租赁可以通过提供定制化的租赁解决方案，满足新兴产业企业的特殊需求。在新能源汽车产业中，融资租赁公司可以为车企提供生产设备租赁服务，帮助企业降低固定资产投资成本，加快产能扩张；也可以为消费者提供汽车融资租赁服务，降低消费者的购车门槛，促进新能源汽车的普及和推广。融资租赁在助力企业转型升级方面发挥着重要作用。融资租赁可以降低企业的融资成本和财务风险。相比传统的银行贷款等融资方式，融资租赁的融资条款更加灵活，租金支付方式可以根据企业的现金流状况进行定制，减轻了企业的还款压力。融资租赁的租金支出可以在税前扣除，具有一定的节税效应，降低了企业的融资成本。融资租赁还可以帮助企业优化财务结构，将固定资产转化为流动资产，提高了企业的资金流动性和运营效率。融资租赁有助于企业提高技术创新能力。通过融资租赁，企业可以及时获得先进的设备和技术，保持技术领先地位，提高生产效率和产品质量。融资租赁公司还可以与设备供应商合作，为企业提供技术支持和培训服务，帮助企业更好地掌握和应用新技术，促进企业的技术创新和发展。在生物医药产业中，企业需要不断更新实验设备和检测仪器，以满足研发和生产的需求。通过融资租赁，企业可以快速获得最新的设备，缩短研发周期，提高创新能力，增强市场竞争力。4.1.3金融创新与开放深化金融创新和开放政策的不断推进，为天津自贸区融资租赁业的发展注入了强大动力。近年来，我国金融领域改革持续深化，金融创新成果不断涌现，为融资租赁业的发展创造了良好的金融环境。在金融监管方面，监管部门不断完善融资租赁行业的监管政策和法规体系，加强对融资租赁企业的监管，规范市场秩序，防范金融风险，为融资租赁业的健康发展提供了保障。在金融市场方面，我国金融市场的不断完善和开放，为融资租赁企业提供了更多的融资渠道和风险管理工具。融资租赁企业可以通过发行债券、资产证券化等方式筹集资金，拓宽了融资渠道，降低了融资成本。融资租赁企业还可以利用金融衍生品市场，如期货、期权等，对租赁资产进行套期保值，降低市场风险和汇率风险。天津自贸区作为我国金融开放的前沿阵地，积极推动金融创新和开放政策的先行先试。在外汇管理方面，天津自贸区开展了一系列外汇管理改革试点，如放宽外汇资金收付限制、简化外汇账户管理等，提高了融资租赁企业的跨境资金流动效率，降低了企业的外汇管理成本。在金融机构准入方面，天津自贸区放宽了对融资租赁企业的市场准入条件，吸引了更多的国内外金融机构和企业参与融资租赁业务，促进了市场竞争和创新发展。天津自贸区还积极推动融资租赁与其他金融业态的融合发展，如与银行、证券、保险等金融机构开展合作，创新金融产品和服务，为企业提供更加全面的金融解决方案。金融科技的快速发展也为融资租赁业带来了新的机遇和变革。大数据、云计算、人工智能、区块链等金融科技技术在融资租赁领域的应用，提高了融资租赁业务的效率和风险管理水平。通过大数据技术，融资租赁公司可以对承租人的信用状况、财务状况、经营状况等进行全面分析和评估，提高信用风险评估的准确性和科学性，降低信用风险。利用云计算技术，融资租赁公司可以实现业务流程的数字化和自动化，提高业务处理效率，降低运营成本。人工智能技术可以应用于融资租赁的风险预警、智能客服等领域，提高风险管理能力和客户服务水平。区块链技术则可以用于融资租赁资产的登记、交易和监管，提高资产的透明度和安全性，降低交易风险。在飞机融资租赁业务中，利用区块链技术可以实现飞机资产的全生命周期管理，包括飞机的采购、租赁、运营、维护、处置等环节，提高了资产的管理效率和安全性，降低了交易成本。金融科技的应用将推动融资租赁业向数字化、智能化方向发展，提升行业的竞争力和创新能力。4.2面临挑战4.2.1法律法规与监管体系不完善当前，我国融资租赁业的法律法规体系尚不完善，存在诸多问题。在立法层面，虽然《中华人民共和国民法典》对融资租赁合同进行了规定，但这些规定较为原则性，缺乏具体的实施细则和操作指引。在租赁物的所有权认定、租赁物的登记公示制度、融资租赁交易的税收政策等方面，缺乏明确的法律规定，导致在实际操作中存在诸多争议和不确定性。对于一些特殊租赁物，如飞机、船舶等大型设备，其所有权的转移和登记在法律上存在模糊地带，容易引发法律纠纷。监管体系也存在不足。目前，我国融资租赁业存在多头监管的现象，金融租赁公司由银保监会监管，内资融资租赁公司和外资融资租赁公司由商务部监管。不同监管部门的监管标准和政策存在差异，导致市场竞争不公平，增加了企业的合规成本。银保监会对金融租赁公司的监管较为严格，在资本充足率、风险管理等方面提出了较高的要求；而商务部对内资和外资融资租赁公司的监管相对宽松，在准入门槛、业务范围等方面的规定较为灵活。这种监管差异使得不同类型的融资租赁公司在市场竞争中处于不同的地位，影响了市场的公平竞争。监管协调机制的缺失也给融资租赁业的发展带来了困难。在实际监管过程中，不同监管部门之间缺乏有效的沟通和协调，信息共享不畅，导致监管效率低下，无法及时发现和解决行业发展中出现的问题。在对融资租赁企业的风险监测和预警方面，由于监管部门之间信息不共享，可能导致对企业风险的评估不全面，无法及时采取有效的风险防范措施。法律法规和监管体系的不完善对融资租赁业的发展产生了诸多负面影响。在法律纠纷方面，由于法律法规不健全，一旦发生租赁纠纷，当事人的合法权益难以得到有效保障，增加了企业的经营风险。在市场秩序方面，监管体系的不完善导致市场竞争混乱，一些不规范的融资租赁企业可能通过不正当手段获取业务，扰乱了市场秩序，影响了行业的健康发展。法律法规和监管体系的不完善也限制了融资租赁业务的创新和拓展，制约了行业的发展潜力。为完善融资租赁法律法规和监管体系，应加强立法工作，制定专门的融资租赁法，明确融资租赁交易中各方的权利和义务，完善租赁物的所有权认定、登记公示制度和税收政策等。要加强监管协调，建立统一的融资租赁监管机构，或者加强不同监管部门之间的沟通与协调，建立健全监管协调机制，实现信息共享，提高监管效率。还应加强行业自律，充分发挥行业协会的作用，制定行业规范和标准，加强对会员企业的自律管理，维护市场秩序。4.2.2市场竞争加剧与同质化问题随着融资租赁业的快速发展，市场竞争日益激烈。近年来，融资租赁企业数量不断增加，市场饱和度逐渐提高。除了传统的融资租赁公司外，银行、保险等金融机构也纷纷涉足融资租赁领域，凭借其雄厚的资金实力和广泛的客户资源，在市场竞争中占据优势。一些大型银行设立了金融租赁子公司，利用银行的资金优势和客户基础，开展大规模的融资租赁业务，对传统融资租赁公司造成了较大的竞争压力。互联网金融企业也开始进入融资租赁市场，通过创新的业务模式和技术手段，为客户提供便捷的融资租赁服务，进一步加剧了市场竞争。一些互联网金融平台推出了线上融资租赁业务，简化了业务流程，提高了融资效率，吸引了大量客户，对传统融资租赁公司的市场份额构成了威胁。在激烈的市场竞争中，融资租赁业务同质化问题较为严重。许多融资租赁企业的业务模式和产品结构相似，缺乏差异化竞争优势。在租赁物选择上，大部分企业集中在飞机、船舶、大型机械设备等传统领域，对新兴产业和中小企业的关注不足。在业务模式上，主要以直接租赁和售后回租等传统模式为主，创新业务模式应用较少。这种同质化竞争导致企业之间的竞争主要集中在价格上，降低了企业的盈利能力和市场竞争力。一些融资租赁企业为了争夺客户，不惜降低租金价格，压缩利润空间，甚至出现恶性竞争的现象，影响了行业的健康发展。业务同质化也限制了融资租赁业对实体经济的支持作用。由于业务集中在少数传统领域，无法满足不同行业、不同企业的多样化融资需求，特别是中小企业和新兴产业的融资需求难以得到有效满足。在新能源汽车产业快速发展的背景下，许多新能源汽车企业需要融资租赁服务来解决设备购置和生产资金问题，但由于融资租赁企业的业务同质化，无法提供针对性的租赁产品和服务，制约了新能源汽车产业的发展。为应对市场竞争和业务同质化问题，融资租赁企业应加强市场调研，深入了解不同行业、不同客户的需求特点，根据市场需求创新业务模式和产品结构，提供差异化的融资租赁服务。针对中小企业的融资需求特点，开发专门的融资租赁产品，如小额租赁、设备租赁套餐等，简化业务流程，降低融资门槛，满足中小企业的融资需求。要加强与其他金融机构和企业的合作，实现优势互补，拓展业务领域和客户资源。融资租赁公司可以与银行合作，开展联合租赁业务，充分利用银行的资金优势和融资租赁公司的专业服务能力，为客户提供更优质的融资租赁服务。还应加强自身核心竞争力的培育，提高风险管理能力、资金运作能力和客户服务水平，以提高市场竞争力。4.2.3风险防控与信用体系建设不足融资租赁业面临着多种风险，信用风险是其中较为突出的问题。由于我国社会信用体系建设尚不完善，企业和个人的信用信息分散在不同部门和机构，信息共享困难，导致融资租赁企业在评估承租人信用状况时面临较大困难。一些承租人可能存在信用不良记录，但融资租赁企业难以获取这些信息，增加了信用风险。部分中小企业财务信息不透明，融资租赁企业难以准确评估其还款能力和信用风险，容易出现承租人违约现象，导致租赁公司资产损失。市场风险也是融资租赁业面临的重要风险之一。市场利率波动、汇率变化、资产价格波动等因素都会对融资租赁业务产生影响。在市场利率上升时，融资租赁企业的融资成本增加，如果租金不能相应提高，将导致企业利润下降。汇率波动也会影响跨境融资租赁业务的收益，增加企业的经营风险。资产价格波动会影响租赁物的价值，如果租赁物价值下降，可能导致融资租赁企业在处置租赁物时遭受损失。风险防控体系建设滞后，是融资租赁业面临的又一挑战。许多融资租赁企业缺乏完善的风险评估和预警机制，对风险的识别和分析能力不足，无法及时发现和应对潜在的风险。在风险应对措施方面，也存在手段单一、效果不佳的问题。一些融资租赁企业在面对承租人违约时，主要依靠法律诉讼来解决问题，但法律诉讼过程繁琐、时间长，往往会导致企业损失进一步扩大。信用体系建设不足对融资租赁业的发展产生了负面影响。信用风险的增加导致融资租赁企业的不良资产率上升，影响了企业的资金流动性和盈利能力。信用体系不完善也制约了融资租赁业务的拓展，一些融资租赁企业为了降低风险，对承租人的信用要求过高，限制了业务的开展，影响了融资租赁业对实体经济的支持作用。为加强风险防控和信用体系建设，融资租赁企业应建立健全风险评估和预警机制，利用大数据、人工智能等技术手段，全面收集和分析承租人的信用信息、财务信息、经营信息等，提高风险识别和评估的准确性。要制定完善的风险应对策略，针对不同类型的风险，采取多样化的应对措施，如风险分散、风险转移、风险补偿等。在信用体系建设方面，应加强与政府部门、金融机构、第三方信用评级机构等的合作，推动信用信息共享平台的建设，实现信用信息的互联互通，提高信用信息的透明度和可用性。还应加强对承租人的信用教育和管理，提高承租人的信用意识，规范其信用行为。五、天津自贸区融资租赁业典型案例分析5.1飞机融资租赁案例分析5.1.1案例背景与业务模式本案例以工银金融租赁有限公司（以下简称“工银租赁”）在天津自贸区开展的飞机融资租赁业务为研究对象。工银租赁成立于2007年11月28日，是国务院确定试点并首家获中国银监会批准开业的银行系金融租赁公司，由中国工商银行股份有限公司全资设立，注册资本110亿元人民币。工银租赁凭借工商银行的强大实力和品牌优势，在融资租赁领域迅速崛起，业务范围涵盖飞机、船舶、大型设备等多个领域，在飞机融资租赁业务方面处于行业领先地位。近年来，随着我国航空运输业的快速发展，航空公司对飞机的需求不断增加。然而，购买一架飞机需要巨额资金，对于许多航空公司来说，一次性支付飞机购置款面临较大的资金压力。融资租赁作为一种灵活的融资方式，能够帮助航空公司在不占用大量资金的情况下，获得飞机的使用权，满足运营需求，因此飞机融资租赁市场需求旺盛。天津自贸区成立后，出台了一系列支持融资租赁业发展的政策，为飞机融资租赁业务创造了良好的政策环境。在税收政策方面，实施了飞机租赁出口退税政策，对融资租赁企业出口租赁飞机给予退税，降低了企业的运营成本；在外汇管理方面，开展了飞机离岸融资租赁对外债权登记业务试点，允许融资租赁企业在飞机不入境的情况下，直接将飞机租赁给境外客户，资金在境内进行结算，拓宽了企业的国际业务渠道。工银租赁在天津自贸区开展的飞机融资租赁业务采用了进口保税租赁的业务模式。其操作流程如下：需求确定与供应商选择：国内某航空公司（承租人）根据自身航线规划和运营需求，确定需要租赁的飞机型号和数量，并选定飞机供应商（如波音公司或空客公司）。航空公司与工银租赁（出租人）进行沟通，表达租赁飞机的意向和需求。合同签订：工银租赁与飞机供应商签订飞机购买合同，按照航空公司的要求购买指定型号和数量的飞机。工银租赁与航空公司签订融资租赁合同，明确租赁期限、租金支付方式、飞机的使用和维护责任、租赁期满后的处置方式等关键条款。融资租赁合同约定租赁期限为12年，租金按照等额本息的方式支付，每月支付一次；在租赁期间，航空公司负责飞机的日常使用、维护和保养，确保飞机的正常运营；租赁期满后，航空公司有权以约定的价格购买飞机。飞机进口与保税监管：飞机供应商按照购买合同的约定，将飞机交付至天津自贸区的海关特殊监管区域。在海关特殊监管区域内，飞机处于保税状态，无需缴纳进口关税和增值税等税费。工银租赁作为飞机的所有权人，负责飞机在保税区内的监管和管理。飞机租赁与运营：工银租赁将处于保税状态的飞机出租给航空公司，航空公司按照融资租赁合同的约定，定期向工银租赁支付租金。在租赁期间，航空公司拥有飞机的使用权，可将飞机投入运营，开展航空运输业务。租金支付与收益获取：航空公司按照合同约定的租金支付方式和时间，每月向