2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库300道及答案（网校专用）

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库300道第一部分单选题(300题)1、根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。

A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低

B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比

C.当证券定价合理时，阿尔法值为零

D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上

【答案】：A2、计算已获利息倍数指标时，其利息费用是（）。

A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息

B.不包括经营利息费用，只包括资本化利息

C.既不包括资本化利息费用，也不包括资本化利息

D.既包括财务费用中的利息费用，也包括资本化利息

【答案】：D3、影响速动比率可信度的重要因素是（）。

A.存货的规模

B.存货的周转速度

C.应收账款的规模

D.应收账款的变现能力

【答案】：D4、下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是()。

A.应当审慎使用信息

B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C.对于市场传言，不可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D.可将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告

【答案】：D5、债券的净价报价是指()。

A.全价报价减累积应付利息

B.现金流贴现值报价

C.本金报价

D.累计应付利息报价

【答案】：A6、资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

【答案】：D7、下列属于恶性通货膨胀的是()。

A.一国连续3年来通货膨胀率均在40％左右

B.一国当年的通货膨胀率达到120％

C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15％、53％、89％

D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率

【答案】：B8、由于近期整个股市情形不明朗，股价大起大落，难以判断行情走势，某投机者决定进行双向期权投机。在6月5日，某投资者以5点的权利金（每点250美元）买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约,同时以5点的权利金买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看跌期权合约。当前的现货指数为245点。从6月5日至6月20日期间，股市波动很小，现货指数一直在245点徘徊，6月20日时两种期权的权利金都变为1点，则此时该投机者的平仓盈亏为（）。

A.盈利2000美元

B.盈利2250美元

C.亏损2000美元

D.亏损2250美元

【答案】：C9、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。

A.国债期货空头

B.国债期货多头

C.现券多头

D.现券空头

【答案】：A10、债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（）。

A.浮动债券

B.息票累计债券

C.固定利率债券

D.附息债券

【答案】：B11、1975年，美国经济学家戈登记(RobertJ．Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。

A.生活费用指数

B.生产者价格指数

C.综合物价指数

D.核心消费价格指数

【答案】：D12、某投资者卖出看涨期权的最大收益为（）。

A.权利金

B.执行价格-市场价格

C.市场价格-执行价格

D.执行价格+权利金

【答案】：A13、股指期货的反向套利操作是指（）。

A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约

B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票

C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

【答案】：B14、关于证券投资策略，下列说法正确的是（）。

A.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略

B.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略

C.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略

D.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关

【答案】：B15、对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利的是（）

A.现期套利

B.市场内差价套利

C.市场间差价套利

D.跨品种理价套利

【答案】：D16、对给定的终值计算现值的过程称为（）。

A.复利

B.贴现

C.单利

D.现值

【答案】：B17、1953年，经济学家（）在其发表的论文《风险最优配置中的证券作用》中，首次提出了状态证券的概念。

A.肯尼斯·阿罗

B.尤金·法码

C.克里斯蒂安·惠更斯

D.约翰·林特耐

【答案】：A18、CME集团的玉米期货看涨期权，执行价格为450美分/蒲式耳，权利金为42'7美分/蒲式耳，当标的玉米期货合约的价格为478'2美分/蒲式耳时，该看涨期权的时间价值为（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

【答案】：B19、一个口袋中有7个红球3个白球,从袋中任取一球,看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球,然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B20、一般来说,执行价格与标的物市场价格的差额（）,则时间价值就（）；差额（），则时间价值就（）。

A.越小越小越大越大

B.越大越大越小越大

C.越小越大越小越小

D.越大越小越小越大

【答案】：D21、下列关于看涨期权的描述，正确的是（）。

A.看涨期权又称卖权

B.买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金

C.卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金

D.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权买方应不执行期权

【答案】：B22、某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本。为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是（）。

A.目前的账面价值

B.目前的市场价值

C.预计的账面价值

D.目标市场价值

【答案】：D23、工业增加值率是指一定时期内工业增加值占工业总产值的比重，反映降低中间消耗的经济效益。

A.政府发行国债时

B.财政对银行借款且银行不增加货币发行量

C.银行因为财政的借款而增加货币发行量

D.财政对银行借款且银行减少货币发行量

【答案】：C24、下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（）

A.借贷利率

B.行业p系数

C.行业销售额占国民生产总值的比重

D.行业a系数

【答案】：C25、1975年，美国经济学家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。

A.生活费用指数

B.生产者价格指数

C.综合物价指数

D.核心消费价格指数

【答案】：D26、在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指（）。

A.股票的投资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的

【答案】：C27、下列属于恶性通货膨胀的是（）。

A.一国连续3年来通货膨胀率均在40％左右

B.一国当年的通货膨胀率达到120％

C.一国连续3年的通货膨胀率分别是l5％.53％.89％

D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率

【答案】：B28、资本资产定价模型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

【答案】：D29、下列关于股票的内在价值的说法，正确的是（）。

A.I、II、IV

B.I、II、III、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III

【答案】：D30、有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（）元。

A.991.44

B.922.768

C.996.76

D.1021.376

【答案】：C31、下列说法中错误的是（）。

A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息

B.公司调研是基本分析的重要环节

C.公司调研的对象并不限于上市公司本身

D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息

【答案】：A32、债券利率期限结构理论中的市场分割理论认为，债券市场被分割为（）。

A.短、中、长期债券市场

B.国内债券市场与国际债券市场

C.发行市场和交易市场

D.即期市场和远期市场

【答案】：A33、下列属于影响认股权证市场价格的基本因素包括（）。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅲ

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅳ

【答案】：D34、从市场预期理论，流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（）决定的。

A.市场的不完善

B.流动性涨价

C.资本流动市场的形式

D.对未来利率变化方向的预期

【答案】：D35、某人拟存人银行一笔资金以备三年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行三年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B36、假设在资本市场中。平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险溢价为4%，某公司普通股β值为1.5.该公司普通股的成本为（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

【答案】：D37、以下说法中，错误的是()。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为

B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告

C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论

D.证券分析师必须以真实姓名执业

【答案】：B38、运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是（）。

A.増长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.以上都不是

【答案】：A39、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（）。

A.CAPM和SML首次将"高收益伴随着高风险"直观认识,用简单的关系式表达出来

B.在运用这一模型时,应该更注重它所给出的具体的数字,而不是它所揭示的规律

C.在实际运用中存在明显的局限

D.是建立在一系列假设之上的

【答案】：B40、某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年年末收回的现金流为121万元。如果按复利每年计息一次,年利率10%,则第2年年末收回的现金流现值为（）万元。

A.100

B.105

C.200

D.210

【答案】：A41、下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）。

A.资本报酬率=（息税前利润/当期平均已动用资本）100%

B.股息率=每股股利/每股市价l00%

C.市盈率=每股市价/每股盈余100%

D.负债率=总负债/股东权益100%

【答案】：D42、在2月末，期货市场上正在交易的某一股指期货合约的4个交割月份合约分别为3月、4月、6月以及9月。如果投资者选择套期保值期1个月，则选择（）月到期的合约比较好。

A.3

B.4

C.6

D.9

【答案】：A43、（）指标的计算不需要使用现金流量表。

A.现金到期债务比

B.每股净资产

C.每股经营现金流量

D.全部资产现金回收率

【答案】：B44、证券的期望收益率（）。

A.其大小与β系数无关

B.是技术分析指标

C.是确定实现的收益率

D.是对未来收益状况的综合估计

【答案】：D45、上海证券交易所将上市公司分为（）大类.

A.5

B.6

C.7

D.8

【答案】：A46、对愿意承担一定风险，又想取得较高收益的投资者，较好的投资选择是（）。

A.A级债券

B.B级债券

C.C级债券

D.D级债券

【答案】：B47、在不考虑交易费用和期权费的情况下，看跌期权的协定价格x大于该期权标的资产在t时点的市场价格St，期权价格为Pt，该期权合约的交易单位为1，则该期权在t时点的内在价值（）。

A.等于（Pt-x）

B.等于（St-x）

C.等于（x-St）

D.等于（x-Pt）

【答案】：C48、扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下（）不属于其对证券市场的影响。

A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围

B.扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业

C.国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响

D.增加财政补贴

【答案】：C49、某投资者卖出看涨期权的最大收益为（）。

A.权利金

B.执行价格-市场价格

C.市场价格-执行价格

D.执行价格+权利金

【答案】：A50、某一证券自营机构为规避股价下跌造成的损失，那么该机构需()。

A.买进股指期货

B.卖出国债期货

C.卖出股指期货

D.买进国债期货

【答案】：C51、有些教师只是根据自己的知识结构和学术水平去考虑教字内容的难易程度,学生却难以接受和理解,不过,教师却认为自己是这祥理解知识进行思考,那么学生也一定会这样去理解和思考,并据此组织和传递知识信息,其结果必然是导致教学交往上的失败。这属于判断误差中的（）效应。

A.菌因效应

B.曼轮效应

C.投射效应

D.近因效应

【答案】：C52、在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为（）。

A.到期收益率

B.名义无风险收益率

C.风险溢价

D.债券必要回报率

【答案】：B53、整个银行体系收购外汇所形成的向实体经济投放的人民币资金反映在（）中。

A.中国银行信贷收支表

B.商业银行人民币信贷收支表

C.中央银行资产负债表

D.全部金融机构人民币信贷收支表

【答案】：D54、关于均衡原理，下列说法错误的是（）。

A.当商品的供给等于需求时，市场达到均衡

B.价格会自行调整直到需求和供给相等

C.研究均衡价格和数量在基础条件变化时如何变化的理论称为比较动态学

D.均衡价格是需求量与供给量相等时的价格

【答案】：C55、某公司的净资产为1000万元，净利润为100万元，该公司的净资产收益率为()。

A.11％

B.9％

C.8％

D.10％

【答案】：D56、2014年1月10日，财政部发行3年期贴现式债券，2017年1月10日到期，发行价格为85元。2016年3月5日，该债券净价报价为88元，则实际支付价格为()元。

A.93.64

B.96.85

C.98.73

D.98.82

【答案】：C57、下列关于资本市场线的叙述中，错误的是（）。

A.资本市场线的斜率为正

B.资本市场线由无风险资产和市场组合决定

C.资本市场线也被称为证券市场线

D.资本市场线是有效前沿线

【答案】：C58、及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会，这体现出量化投资分析的（）特点。

A.纪律性

B.及时性

C.准确性

D.分散化

【答案】：B59、某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260

【答案】：C60、流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为（）。

A.流动性溢价

B.转换溢价

C.期货升水

D.评估增值

【答案】：A61、在理论上提供了股票的最低价值的指标是（）。

A.每股净资产

B.每股价格

C.每股收益

D.内在价值

【答案】：A62、在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是()。

A.能源、材料、金融

B.工业、日常消费、医疗保健

C.能源、金融、可选消费

D.医疗保健、公共事业、日常消费

【答案】：D63、多元线性回归模型方程Yt=β0+β1X1t+…+βkXkt+μt中，βi（j=1，2，…，k）称为（）。

A.残差

B.常数

C.偏回归系数

D.回归系数

【答案】：D64、把权证分为认购权证和认沽权证，是从（）角度分类的。

A.结算方式

B.基础资产

C.持有人权利

D.发行人

【答案】：C65、债券评级的对象是（）。

A.运营风险

B.投资风险

C.成本风险

D.信用风险

【答案】：D66、()是指宏观经济均衡时决定的实际国内生产总值大于充分就业时的实际国内生产总值，实际产出超过了潜在GDP的水平，推动了价格的上升。

A.充分就业均衡

B.低于充分就业均衡

C.失业均衡

D.通货膨胀均衡

【答案】：D67、某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。

A.925.6

B.1000

C.1218.4

D.1260

【答案】：C68、某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款。那么该公司的流动比率将会（）。

A.无法判断

B.保持不变

C.变大

D.变小

【答案】：C69、6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为（）元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20

【答案】：A70、下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析

【答案】：B71、货币供给是（）以满足其货币需求的过程。

A.中央银行向经济主体供给货币

B.政府授权中央银行向经济主体供给货币

C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币

D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币

【答案】：C72、以下（）情况说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行。

A.I、Ⅲ

B.I、IV

C.Ⅱ、III

D.Il、1V

【答案】：C73、下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（）

A.股票期权

B.股指期权

C.欧式期权

D.利率期权

【答案】：C74、下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（）.

A.资产负债率与产权比率

B.已获利息倍数与有形资产净值债务率

C.资产负债率与有形资产净值债务率

D.产权比率与已获利息倍数

【答案】：A75、市盈率估计可采取（）。

A.回归分析法

B.可变增长模型法

C.内部收益率法

D.不变增长模型法

【答案】：A76、需求价格弹性的公式为（）。

A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比

B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比

C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比×价格变化的百分比

D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比

【答案】：D77、发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份()以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1％

B.5％

C.10％

D.3％

【答案】：A78、营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司（）来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。

A.资产管理比率

B.流动比率

C.资产负债率

D.资产净利率

【答案】：A79、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D80、风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制()证券的投资比例。

A.β系数过低

B.β系数过高

C.a系数过低

D.a系数过高

【答案】：B81、行业增长横向比较的具体做法是取得某行业历年的销售结率，并与（）进行比较。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B82、道氏理论中，最重要的价格是()。

A.最低价

B.开盘价

C.最高价

D.收盘价

【答案】：D83、关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

A.承包经营

B.合作投资

C.关联购销

D.信用担保

【答案】：D84、如果政府减少支出和加税，采取紧缩性财政政策，那么巧曲线会向（）移动。

A.右上方向

B.左下方向

C.右下方向

D.左上方向

【答案】：B85、证券公司，证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起（）个月内不得就该股票发布证券研究报告。

A.6

B.3

C.12

D.1

【答案】：A86、当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会()法定存款准备金率。

A.降低

B.提高

C.不改变

D.稳定

【答案】：B87、下列对多元分布函数及其数字特征描述错误的是（）

A.多元分布函数的本质是一种关系

B.多元分布函数是两个集合间一种确定的对应关系

C.多元分布函数中的两个集合的元素都是数

D.一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，也可以是多个元素

【答案】：C88、贴现债券又被称为（）。

A.保证债券

B.贴水债券

C.升水债券

D.担保债券

【答案】：B89、扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下（）不属于其对证券市场的影响。

A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围

B.扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业

C.国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响

D.增加财政补贴

【答案】：C90、假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B91、准货币是指()。

A.M2与M0的差额

B.M2与M1的差额

C.M1与M0的差额

D.M3与M2的差额

【答案】：B92、如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们预期加权平均成本(WACC)将会（）。

A.上升

B.不变

C.无法确定

D.下降

【答案】：D93、美国一般将（）视为无风险利率。

A.10年期国债利率

B.长期国库券利率

C.短期国库券利率

D.浮动利率

【答案】：C94、在反转突破形态中,（）是实际价态中出现最多的一种形态,也是最著名和最可靠的反转突破形态。

A.头肩形态

B.Ⅴ形反转

C.双重顶（底）

D.三重顶（底）

【答案】：A95、关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（）。

A.楔形形态是看跌的形态

B.楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规则的

C.楔形形态一股被视为特殊的反转形态

D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态

【答案】：D96、马克思的利率决定理论认为，利率取决于()。

A.通货膨胀率

B.平均利润率

C.货币政策

D.财政政策

【答案】：B97、下列对统计变量阐述有误的是（）。

A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量

B.宏观量是大是微观量的统计平均值,具有统计平均的意义，对于单个微观粒子,宏观量是没有意义的

C.相对于微观是的统计平均性质的宏观量不叫统计量

D.宏观是并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量

【答案】：C98、为了消除消费习惯或产品等因素的影响，通常在一定周期内对基期或权重进行调整。我国采用（）年一次对基期和CPI权重调整。

A.10

B.3

C.I

D.5

【答案】：D99、一般来说，在交易双方达成远期合约时，远期合约本身的价值()。

A.大于0

B.不确定

C.小于0

D.等于0

【答案】：D100、在一个统计问题中，我们把研究对象的全体称为（）。

A.总体

B.样本

C.个体

D.参照物

【答案】：A101、证券分析师必须对其所提出的建议、结论及推理过程负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反或矛盾意见的投资分析、预测或建议，这是证券分析师应遵守的（）原则。

A.公正公平

B.独立诚信

C.勤勉尽职

D.谨慎客观

【答案】：A102、根据资本资产定价模型的假设条件，投资者的投资范围不包括（）。

A.股票

B.债券

C.无风险借贷安排

D.私有企业

【答案】：D103、利用期货套期保值效果的好坏取决于（）的变化。

A.凸度

B.基差

C.基点

D.久期

【答案】：B104、投资是利率的（）函数，储蓄是利率的（）函数。

A.减；增

B.增；减

C.增；增

D.减；减

【答案】：A105、K线理论起源于()。

A.美国

B.日本

C.印度

D.英国

【答案】：B106、下列选项中，不属于产品竞争能力分析的是（）。

A.成本优势

B.公司从业人员素质和创新能力

C.质量优势

D.技术优势

【答案】：B107、（）就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买人的行为。

A.量化择时

B.量化选股

C.统计套利

D.算法交易

【答案】：B108、股指期货的投资者应当充分理解并遵循（）的原则，承担股指期货交易的履约责任。

A.共享收益

B.期货公司风险自负

C.共担风险

D.买卖自负

【答案】：D109、假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B110、股票市场上有一支股票的价格是每股30元，已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元，销售收入总额为10000万元，未分配利润为3000万元，该公司的股本数额为1000万股。该股票的市盈率为（）倍。

A.3

B.10

C.15

D.30

【答案】：D111、衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率

【答案】：B112、以下指标，不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是（）。

A.市盈率

B.市净率

C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比

D.股价/销售额比率

【答案】：C113、在总需求小于总供给时，中央银行要采取（）货币政策。

A.中性的

B.弹性的

C.紧的

D.松的

【答案】：D114、发行企业累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的（）。

A.35%

B.37%

C.40%

D.45%

【答案】：C115、一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.期权的价格越低

B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

C.期权的价格越高

D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

【答案】：C116、公司分析侧重对公司的（）进行分析。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.II、Ⅲ、Ⅳ

D.I、II、Ⅲ

【答案】：A117、6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为（）元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20

【答案】：A118、下列关于市场有效性与获益情况，说法错误的是（）。

A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益

B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益

C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益

D.在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益

【答案】：B119、下列不属于财政政策手段的是（）。

A.国债发行

B.转移支付

C.公开市场业务

D.国家预算支出

【答案】：C120、20世纪60年代，()提出了有效市场假说。

A.艾略特

B.夏普

C.尤金.法玛

D.马可维茨

【答案】：C121、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。

A.其他债券

B.普通股

C.优先股

D.收益债券

【答案】：B122、在K线理论的四个价格中，（）是最重要的。

A.开盘价

B.收盘价

C.最高价

D.最低价

【答案】：B123、下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（）

A.股票期权

B.股指期权

C.欧式期权

D.利率期权

【答案】：C124、（）指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

A.风险

B.损失

C.亏损

D.趋同

【答案】：A125、下列各项中，()不属于宏观经济分析的内容。

A.公司经济区位分析

B.经济结构分析。

C.银行贷款总额分析

D.价格总水平分析

【答案】：A126、下列关于证券分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。

A.证券分析师必须以真实姓名执业

B.证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益

C.证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

D.证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家

【答案】：D127、概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1至1

【答案】：A128、假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P=A-BY，每家厂商的边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。

A.A／5

B.A／4B

C.4／2B

D.A／3B

【答案】：D129、如果X是服从正态分布的随机变量，则exp(x)服从（）。

A.正态分布

B.γ2分布

C.t分布

D.对数正态分布

【答案】：D130、证券研究报告可以使用的信息来源不包括（）。

A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息

B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息

C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息

D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息

【答案】：D131、一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A132、（）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

A.分类

B.预测

C.关联分析

D.聚类分析

【答案】：D133、单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（）

A.Mo

B.Ml

C.M2

D.准货币

【答案】：B134、以下说法中错误的是（）。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为

B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告

C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论

D.证券分析师必须以真实姓名执业

【答案】：B135、在持续整理形态中，（）大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形

D.楔形

【答案】：C136、公司规模变动特征和扩张潜力是从（）方面具体考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行

【答案】：C137、关于收益率曲线叙述不正确的是（）。

A.将不同期限债券的到期收益率按偿还期限连成一条曲线，即是债券收益率曲线

B.它反映了债券偿还期限与收益的关系

C.收益率曲线总是斜率大于0

D.理论上应当采用零息债券的收益率来得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构

【答案】：C138、一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就（）。

A.越小

B.越大

C.越不确定

D.越不稳定

【答案】：B139、为组合业绩提供一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据的是（）。

A.可变增长模型

B.公司财务分析

C.资本资产定价模型

D.量价关系理论

【答案】：C140、分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于（）年。

A.3

B.5

C.1

D.2

【答案】：B141、长期债务与营运资金比率的计算公式为（）。

A.长期负债/流动资产

B.长期负债/（流动资产-流动负债）

C.长期负债/流动负债

D.长期负债/（流动资产+流动负债）

【答案】：B142、某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B143、在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工业、日常消费、医疗保健

C.能源、金融、可选消费

D.医疗保健、公共事业、日常消费

【答案】：D144、一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（）。

A.7/10

B.7/15

C.7/20

D.7/30

【答案】：B145、市盈率等于每股价格与（）的比值。

A.每股净值

B.每股收益

C.每股现金流

D.每股股息

【答案】：B146、股指期货的投资者应当充分理解并遵循（）的原则，承担股指期货交易的履约责任。

A.共享收益

B.期货公司风险自负

C.共担风险

D.买卖自负

【答案】：D147、下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。

A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

C.可转换债券的票面利率大于市场利率

D.可转换债券的票面利率大小于市场利率

【答案】：B148、下列债券投资策略中，属于积极投资策略的是（）。

A.子弹型策略

B.指数化投资策略

C.阶梯形组合策略

D.久期免疫策略

【答案】：A149、公司规摸变动特征和扩张潜力是从（）方面具休考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行

【答案】：C150、证券分析师应当本着对投资者和客户高度负责的精神，切实履行应尽的职业责任，从而向投资人和委托单位提供具有专业见解的意见，这样一来体现了证券分析师的（）原则。

A.谨慎客观

B.勤勉尽职

C.公正公平

D.独立诚信

【答案】：B151、关于基差，下列说法正确的有(）。

A.Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：D152、完全竞争型市场结构得以形成的根本原因在于（）。

A.企业的产品无差异，所有企业都无法控制产品的市场价格

B.生产者众多，生产资料可以完全流动

C.生产者或消费者可以自由进入或退出市场

D.企业的盈利完全由市场对产品的需求来决定

【答案】：A153、任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布评价结果的，关于不得有下列行为的说法中错误的是（）。

A.对不同分类的基金进行合并评价

B.对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名

C.对基金、基金管理人评级的更新间隔少于6个月

D.对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月

【答案】：C154、夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。

A.三种指数均以CAPM模型为基础

B.詹森α不以CAPM为基础

C.夏普比率不以CAPM为基础

D.特雷诺比率不以CAPM为基础

【答案】：A155、根据《发布证券研究报告执业规范》，证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师应履行的职责不包括（）

A.建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理

B.将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理

C.证券研究报告相关销售服务人员可以在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间

D.遵循独立、客观、公平、审慎原则

【答案】：C156、零增长模型、不变增长模型与可变增长模型之间的划分标准是（）。

A.净现值增长率

B.股价增长率

C.股息增长率

D.内部收益率

【答案】：C157、2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。

A.过度自信与过度交易

B.心理账户

C.证实偏差

D.嗓音交易

【答案】：D158、主权债务危机的实质是（）。

A.国家债务信用危机

B.国家债务农业危机

C.国家债务工业危机

D.国家债券主权危机

【答案】：A159、为建立回归模型，将非稳定时间序列化为稳定序列，需要（）。

A.分差

B.差分

C.分解

D.函数

【答案】：B160、技术分析是指以（）为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。

A.市场规律

B.市场特征

C.市场行为

D.市场价格

【答案】：C161、证券分析师不具有的职能是()。

A.为上市公司出具财务审计报告

B.为投资者提供决策建议

C.为地方政府决策提供依据

D.为公司的财务顾问项目提供研究支持

【答案】：A162、作为信息发布的主要渠道，（）是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。

A.上市公司

B.中介机构

C.媒体

D.政府

【答案】：C163、假设某持仓组合的βS是1．2，如果投资经理预测大盘会下跌，他准备将组合的βP降至0，假设现货市值1000万元，沪深300期货指数为5000，βN为I，则他可以在期货市场()，实现alpha套利。

A.买入8份合约

B.买入12份合约

C.卖空12份合约

D.卖空8份合约

【答案】：D164、目前国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略不包括（）。

A.动量投资策略

B.反向投资策路

C.大盘股策略

D.时间分散化策略等

【答案】：C165、下列属于周期型行业的是()。

A.公用事业

B.信息技术行业

C.耐用品制造业

D.食品业务

【答案】：C166、上市公司的下列报表需要会计师事务所审计的是（）。

A.上市公司年报

B.上市公司季报

C.上市公司半年报

D.上市公司月报

【答案】：A167、宏观经济均衡的指的是（）。

A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平

B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平

C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平

D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系

【答案】：B168、已知某公司每张认股权证可购买1股普通股，认股权证的市场价格为5元，对应的普通股市场价格为14元，凭认股权证认购股票的认购价格为12元，那么该认股权证的时间价值为()元。

A.3

B.2

C.4

D.5

【答案】：A169、零增长的模型中的零增长是指（）。

A.净现值增长率为零

B.股价增长率为零

C.内部收益率为零

D.股息增长率为零

【答案】：D170、对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）。

A.中国证券业协会

B.国务院院证券监督管理机构分支机构

C.中国证监会

D.证券交易所

【答案】：A171、择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势清况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。

A.卖出清仓；买入持有；高拋低吸

B.买入持有；卖出清仓；高拋低吸

C.卖出清仓；买入持有；高吸低拋

D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛

【答案】：B172、在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这是（）理论观点。

A.市场预期理论

B.合理分析理论

C.流动性偏好理论

D.市场分割理论

【答案】：D173、在创新产品估值没有确切的解析公式时，可用（）方法。

A.波动率指数

B.B1ack—Scholes定价模型

C.基础资产的价格指数

D.数值计算

【答案】：B174、关于股票开户的说法正确的是（）。

A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，有时也随职能资本价值的变动而变动

B.其市场价值与预期收益的多少成反比

C.其市场价值与市场利率的高低成反比

D.其价格波动，只能决定于有价证券的供求，不能决定于货币的供求。

【答案】：C175、下列指标中，（）可以反应企业获取现金的能力。

A.II、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.I、II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C176、量化投资策略的特点不包括（）。

A.纪律性

B.系统性

C.及时性

D.集中性

【答案】：D177、下列关于证券分析师制作发布证券研究报告的说法不正确的有（）。

A.证券研究报告的分析与结论在逻辑上可以不一致

B.不得编造并传播虚假、不实、误导性信息

C.应当基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论

D.应当自觉使用合法合规信息，不得以任何形式使用或泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息

【答案】：A178、准货币是指（）。

A.M2与M0的差额

B.M2与M1的差额

C.M1与M0的差额

D.M3与M2的差额

【答案】：B179、下列属于财政政策的手段是()。

A.公开市场业务

B.利率调整

C.放松银根

D.转移支付

【答案】：D180、假设市场中0.5年和1年对应的即期利率为1.59%和2.15%，那么一个期限为1年，6个月支付1次利息(票面利率4%)，面值为100元的债券价格最接近()元。

A.100

B.101

C.102

D.103

【答案】：C181、如果一个行业产出增长率处于负增长状态，可以初步判断该行业进入（）阶段。

A.幼稚期

B.成长期

C.成熟期

D.衰退期

【答案】：D182、不属于资产证券化产品风险的是（）。

A.信用风险

B.违约风险

C.提前支付风险

D.市场状况

【答案】：D183、具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是（）。

A.基本面分析法

B.技术分析法

C.量化分析法

D.宏观经济分析法

【答案】：C184、如果某公司的营业收入增加10％，那么该公司的息税前利润增加15％。如果某公司的息税前利润增加10％，那么该公司的每股收益增加12％。则该公司的总杠杆为()。

A.2

B.1.2

C.1.5

D.1.8

【答案】：C185、交割结算价在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价（）。

A.不受审批日涨跌停板限制

B.必须为审批前一交易日的收盘价

C.需在审批日期货价格限制范围内

D.必须为审批前一交易日的结算价

【答案】：C186、中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。

A.再贴现政策

B.公开市场业务

C.直接信用控制

D.间接信用控制

【答案】：C187、税收是我国财政收入最主要的来源，也是政府用以调节经济的重要手段。按照（）为标准划分，税收可以分为从价税和从量税。

A.税收负担是否转嫁

B.计税依据

C.征税对象

D.税率

【答案】：B188、在发布的证券研究报告上署名的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册登记为证券分析师。

A.中国证券业协会

B.证券交易所

C.中国基金业协会

D.国务院监督管理机构

【答案】：A189、关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（）。

A.楔形形态是看跌的形态

B.楔形形态形成的过程中,成交是的变化是无规则的

C.楔形形态一股被视为特殊的反转形态

D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态

【答案】：D190、发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。

A.1%

B.5%

C.10%

D.3%

【答案】：A191、下列属于可转换债券的回售条款情形的是（）。

A.公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度

B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度

C.可转换债券的票面利率大于市场利率

D.可转换债券的票面利率大小于市场利率

【答案】：B192、利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势是行业分析法的（）。

A.历史资料研究法

B.调查研究法

C.横向比较

D.纵向比较

【答案】：D193、（）是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。

A.信用评级

B.信用利差

C.差异率

D.市场风险

【答案】：B194、证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。

A.自动回避制度

B.隔离墙制度

C.事前回避制度

D.分类经营制度

【答案】：B195、某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B196、某公司打算运用6个月期的S&P股票指数期货为其价值500万美元的股票组合完全套期保值，该股票组合的β值为1.8,当时指数期货价格为400点(1点500美元)，那么其应卖出的期货合约数量为()份。

A.25

B.13

C.23

D.45

【答案】：D197、股票在上涨趋势初期。若成交量随股价上涨而放大.则涨势已成，投资者可（）。

A.建仓

B.加仓

C.持有

D.减仓

【答案】：B198、股指期货的反向套利操作是指（）。

A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约

B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票

C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

【答案】：B199、时间序列是指将同一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。

A.大小

B.重要性

C.发生时间先后

D.记录时间先后

【答案】：C200、由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是()。

A.反向的

B.水平的

C.向上倾斜的

D.拱形的

【答案】：C201、对股票投资而言，内部收益率是指（）。

A.投资本金自然增长带来的收益率

B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率

C.投资终值为零的贴现率

D.投资终值增长一倍的贴现率

【答案】：B202、一般性的货币政策工具不包括（）。

A.直接信用控制

B.法定存款准备金率

C.再贴现政策

D.公开市场业务

【答案】：A203、行业和产业这两个概念的区别主要是（）不同。

A.根本性质

B.适用范围

C.适用时期

D.监管部门

【答案】：B204、在一个统计问题中，我们把研究对象的全体称为（）。

A.总体

B.样本

C.个体

D.参照物

【答案】：A205、下列选项中，（）是经营杠杆的关键决定因素。

A.业务的竞争性质

B.固定成本

C.公司的β

D.负债的水平和成本

【答案】：B206、在国内生产总值的构成中，固定资产投资是（）。

A.在生产过程中是被部分地消耗掉的

B.在生产过程中是一次性被消耗掉的

C.属于净出口的一部分

D.属于政府支出的一部分

【答案】：A207、下列不属于宏观分析中行业分析的主要目的是（）。

A.分析政府政策对行业的影响

B.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值

C.判断新技术对行业的影响

D.分析公司在行业中的竞争地位

【答案】：D208、证券市场的供给主体不包括（）。

A.政府及政府机构

B.企业

C.金融机构

D.个人投资者

【答案】：D209、根据股价异动规律，股价曲线运行的形态划分为（）。

A.持续整理形态和反转突破形态

B.多重顶形和圆弧顶形

C.三角形和矩形

D.旗形和楔形

【答案】：A210、总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。

A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

B.随着价格水平的下降，居民的实际财富增加.们将增加消费

C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，们将增加消费

D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，们将增加消费

【答案】：B211、在证券组合管理的基本步骤中，证券投资分析是证券组合管理的第二步，它是指（）。

A.预测证券价格涨跌的趋势

B.决定投资目标和可投资资金的数量

C.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析，发现价格偏离价值的证券

D.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例

【答案】：C212、下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是（）。

A.应当审慎使用信息

B.不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C.对于市场传言，可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D.不得将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告

【答案】：C213、下列各项中，可视为衡量通货膨胀潜在性指标的是（）。

A.批发物价指数

B.零售物价指数

C.生活费用指数

D.生产者价格指数

【答案】：D214、衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率

【答案】：B215、股权资本成本的涵义是()。

A.在一级市场认购股票支付的金额

B.在二级市场认购股票支付的金额

C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额

D.投资企业股权时所要求的收益率

【答案】：D216、发布证券研究报告业务的相关法规不包括（）。

A.《中华人民共和国公司法》

B.《中国银行业协会章程》

C.《中华人民共和国证券法》

D.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》

【答案】：B217、期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.认购期权

D.认沽期权

【答案】：B218、某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1份9月份小麦看涨期权，权利金为0.25美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1份12月份小麦看涨期权,权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳,卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权进行对冲了结。已知每手小麦合约为5000蒲式耳,则该投资者盈亏情况是（）美元。

A.亏损250

B.盈利1500

C.亏损1250

D.盈利1250

【答案】：D219、一国当前持有的外汇储备是以前各期一直到现期为止的（）的累计结果。

A.国际收支顺差

B.国际收支逆差

C.进口总额

D.出口总额

【答案】：A220、从市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（）决定的。

A.资本流向市场的形式

B.对未来利率变化方向的预期

C.市场的不完善

D.流动性溢价

【答案】：B221、股票未来收益的现值是股票的（）。

A.内在价值

B.账面价值

C.票面价值

D.清算价值

【答案】：A222、套期保值的本质是（）。

A.获益

B.保本

C.风险对冲

D.流动性

【答案】：C223、繁荣阶段收益率曲线特点（）。

A.保持不变

B.升高

C.降低

D.先升高再降低

【答案】：C224、某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4％，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。（一年按360天计算）

A.60

B.70

C.80

D.90

【答案】：C225、及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会，这体现出量化投资分析的（）特点。

A.纪律性

B.及时性

C.准确性

D.分散化

【答案】：B226、（）不是趋势线的运动形态

A.上升趋势

B.下降趋势

C.横向趋势

D.垂直趋势

【答案】：D227、关于股权分置改革，下列说法中错误的是（）。

A.股权分置改革有利于市场化价格形成机制的实现

B.股权分置改革完成后短期激励的重要性将上升

C.股权分置改革极大地拓展了证券市场创新空间

D.股权分置改革有利于上市公司高管机制的建立和完善

【答案】：B228、在上升或下跌途中出现的缺口,就可能是（）。

A.突破缺口

B.持续性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口

【答案】：B229、利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（）。

A.期末卖出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末卖出股票收入

C.期末卖出股票收入

D.期末股息

【答案】：B230、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业已经上升很多，还继续上升，直至某个高蜂，说明经济变动处于（）阶段。

A.繁荣

B.衰退

C.萧条

D.复苏

【答案】：A231、单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内i证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0是，证券i的权益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度

【答案】：C232、t检验时，若给定显著性水平α，双侧检验的临界值为ta/2（n-2），则当|t|＞ta/2（n-2）时（）。

A.接受原假设，认为β1，显著不为0

B.拒绝原假设，认为β1，显著不为0

C.接受原假设，认为β1显著为0

D.拒绝原假设，认为β1显著为0

【答案】：B233、某无息债券的面值为1000元．期限为2年，发行价为800元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为()。

A.6％

B.6.6％

C.12％

D.13.2％

【答案】：B234、根据利率期限结构理论中的市场预期理论，下降的收益率曲线意味着未来的短期利率会（）。

A.不变

B.无法确定

C.下降

D.上升

【答案】：C235、（）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。

A.支持向量机

B.机器学习

C.遗传算法

D.关联分析

【答案】：A236、企业自由现金流贴现模型采用（）为贴现率。

A.企业加权成本

B.企业平均成本

C.企业加权平均资本成本

D.企业平均股本成本

【答案】：C237、()的理论基础是经济学的一价定律。

A.风险中性定价

B.相对估值

C.无套利定价

D.绝对估值

【答案】：C238、实际盈余大于预期盈余的股票在宣布盈余后价格仍会上涨，这种市场异常现象是指()。

A.公司异常现象

B.事件异常现象

C.会计异常现象

D.日历异常现象

【答案】：C239、2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期债券，上次付息为2009年12月31日。若市场净价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）。

A.98.07元

B.97.05元

C.97.07元

D.98.05元

【答案】：B240、某投资者的一项投资预计两年后价值100万元，假设每年的必要收益率是20％，下列数值最接近按复利计算的该投资现值是（）万元。（答案取整数）

A.75

B.60

C.65

D.70

【答案】：D241、统计套利的主要内容有配对交易、股值对冲、融券对冲和（）。

A.风险对冲

B.期权对冲

C.外汇对冲

D.期货对冲

【答案】：C242、（）一般会在3日内回补，成交是很小，很少有主动的参与者。

A.普通缺口

B.突破缺口

C.持续性缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A243、关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

A.承包经营

B.合作投资

C.关联购销

D.信用担保

【答案】：D244、运用现金流贴现模型对股票进行估值时，贴现率的内涵是（）。

A.派息率

B.利率

C.必要收益率

D.无风险收益率

【答案】：D245、运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是（）。

A.増长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.以上都不是

【答案】：A246、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。

A.市场行为涵盖一切信息

B.证券价格沿趋势移动

C.历史会重演

D.投资合都是理性的

【答案】：B247、某公司目前处于高增长阶段，但是于行业竞争者的不断加入，某公司的增长率呈现逐年降低的态势并随后进入平稳增长。请问，使用下面哪一个模型对某公司进行估值比较适合。()

A.H模型

B.戈登增长模型

C.单阶段模型

D.三阶段模型

【答案】：D248、如果其他经济变量保持不变，利率水平随着价格水平的上升而（）。

A.不变

B.上升

C.不确定

D.下降

【答案】：B249、下列有关证券分析师应该受到的管理的说法,正确的是（）

A.取得执业证书的人员,连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员取得证书后辞职的，原聘用机构应当在其辞职后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续执业培训

【答案】：C250、以下政策可以扩大社会总需求的是（）。

A.提高税率

B.实行税收优惠

C.降低投资支出水平

D.减少转移性支出

【答案】：B251、对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（）。

A.清算价格法

B.重置成本法

C.收益现值法

D.市场法

【答案】：D252、JJ检验一般用于()。

A.平稳时间序列的检验

B.非平稳时间序列的检验

C.多变量协整关系的检验

D.单变量协整关系的检验

【答案】：C253、导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与()出现了新变化。

A.意识形态

B.地理环境

C.贸易环境

D.通讯技术

【答案】：C254、利用行业的年度或月度指标来预测未来一期或若干期指标的分析方法是（）。

A.线性回归分析

B.数理统计分析

C.时间数列分析

D.相关分析

【答案】：C255、在其他条件不变的情况下,如果某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品价格提高时（）。

A.会使生产者的销售收入减少

B.不会影响生产者的销售收入

C.会使生产者的销售收入増加

D.生产者的销售收入可能增加也可能减少

【答案】：C256、下列各项中不属于证券分析师执业行为操作规则的是（）。

A.信息披露

B.合理判断

C.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B257、下列违背证券分析师执业行为准则的是（）。

A.证券分析师应当遵循独立、客观、公平、审慎、专业、诚信的执业原则

B.证券分析师只能于一家证券公司执业

C.证券分析师不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见

D.证券分析师制作发布证券研究报告、提供相关服务，应当向客户进行必要的风险提示

【答案】：C258、资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（）后的净额。

A.累计折旧

B.无形资产

C.应收账款

D.递延资产

【答案】：A259、每个月的物价指数可以用（）方法来计算。

A.一元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.回归预测法

D.平稳时间序列模型

【答案】：D260、威廉姆斯提出的()在投资分析理论中具有重要地位，至今仍然广泛应用。

A.股利贴现模型

B.资本资产定价模型

C.套利定价模型

D.单因素模型

【答案】：A261、Black-Scholes定价模型中几个参数（）

A.2

B.3

C.4

D.5

【答案】：D262、下列各项中，正确计算股东自由现金流的计算公式是（）。

A.股东自由现金流（FCFE）＝FCFF－用现金支付的利息费用－利息税收抵减＋优先股股利

B.股东自由现金流（FCFE）＝FCFF－用现金支付的利息费用－利息税收抵减－优先股股利

C.股东自由现金流（FCFE）＝FCFF－用现金支付的利息费用＋利息税收抵减＋优先股股利

D.股东自由现金流（FCFE）＝FCFF－用现金支付的利息费用＋利息税收抵减－优先股股利

【答案】：D263、实行紧缩性财政政策是治理通货膨胀的政策之一。下列举措中，不属于紧缩性财政政策的是（）。

A.减少政府购买性支出

B.增加税收

C.减少政府转移性支出

D.扩大赤字规模

【答案】：D264、当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换券将会出现（）

A.盈亏不能确定

B.亏损

C.盈利

D.盈亏平衡

【答案】：B265、某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变小

D.变大

【答案】：D266、凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业，那么（）。

A.国民收入会下降、失业会下降

B.国民收入会上升，失业会下降

C.国民收入会下降，失业会上升

D.国民收人会上升，失业会上升

【答案】：C267、假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2256元,那么市场6个月的即期利率为（）。

A.0.7444%

B.1.5%

C.0.75%

D.1.01%

【答案】：B268、甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（）。

A.2400万元

B.2880万元

C.2508.23万元

D.2489.71万元

【答案】：C269、王先生存