蒙牛公司财务风险成因及控制分析

蒙牛公司财务风险成因及控制分析摘要进入21世纪以来，世界的经济迅速发展起来，国内外的企业都在快速的发展，财务风存在企业的各项财务活动中。在企业的经营和发展当中，企业的财务风险是无法避免的，这个关键问题也是企业必须经历的。对财务风险的分析需要由浅入深、透视现象、洞察本质去揭示财务风险。为了使企业持续长远的发展，应该要采取恰当的措施，用正确科学的方法去分析及利用财务风险来控制问题。如果企业对财务风险问题进行很好的利用，那么这将会使企业经营和发展上升到一个新的高度。在中国有很多企业，因此竞争也非常大，在竞争的同时，其风险也随之增大。为了使自己在市场中提高竞争力，使企业效益最大化和提高企业资金利用效率，找到企业的财务风险，并对其进行分析、利用和控制，这不仅会使企业免于遭受损失，而且还会使企业正常运转，其竞争力也随之提高。这些都决定了企业要加强对财务风险的控制。本文以蒙牛公司为例来分析其财务风险及其利用和控制。将蒙牛公司与财务风险相关的理论知识相结合，详细的去分析企业财务风险的成因并制定相应的措施去控制，让企业持续健康的发展。关键词：财务风险；成因；控制AbstractSincethebeginningofthe21stcentury,theworld'seconomyhasdevelopedrapidly,andenterprisesathomeandabroadaredevelopingrapidly.Intheoperationanddevelopmentofanenterprise,thefinancialriskoftheenterpriseisunavoidable,andthiskeyproblemisalsotheenterprisemustexperience.Theanalysisoffinancialriskneedstorevealthefinancialriskfromtheshallowtothedeep,fromtheperspectiveofphenomena,fromtheessenceofinsight.Inordertomaketheenterprisesustainableandlong-termdevelopment,weshouldtakeappropriatemeasures,usethecorrectscientificmethodtoanalyzeandusefinancialrisktocontroltheproblem.Iftheenterprisemakesgooduseofthefinancialriskproblem,itwillmaketheenterpriseoperationanddevelopmenttoanewheight.TherearemanyenterprisesinChina,sothecompetitionisalsoverybig,whilethecompetition,theriskalsoincreases.Inordertoimprovetheircompetitivenessinthemarket,maximizetheenterprisebenefitandimprovetheenterprisecapitalutilizationefficiency,findthefinancialriskoftheenterprise,andanalyze,useandcontrolit,thiswillnotonlymaketheenterprisefromsufferinglosses,butalsomaketheenterprisenormaloperation,itscompetitivenessisalsoimproved.Allthesedeterminethatenterprisesshouldstrengthenthecontroloffinancialrisk.ThispapertakesMengniucompanyasanexampletoanalyzeitsfinancialriskanditsutilizationandcontrol.CombinethetheoreticalknowledgeofMengniucompanyandfinancialrisk,analyzethecausesoffinancialriskindetailandmakecorrespondingmeasurestocontrolit,soastomaketheenterprisedevelopcontinuouslyandhealthily.Keyword:FinancialRisk；Factor；Control目录TOC\o"1-3"\h\u3626摘要 I17367Abstract II11218蒙牛公司财务风险成因及控制分析 130153一、文献回顾 131580（一）国内文献 117583（二）国外文献 33392（三）文献综述 428129二、企业财务风险理论基础 425905（一）企业财务风险的内涵及其特点 46936（二）企业财务风险的成因分析 612174（三）企业财务风险的利用及其控制 729336三、蒙牛公司财务风险分析 832615（一）蒙牛公司的概况 84517（二）蒙牛公司的发展现状 916790（三）蒙牛公司的财务风险的成因分析 102994四、蒙牛公司财务风险控制的建议 1413759（一）完善企业财务管理制度 147144（二）密切关注外部环境变化提升企业应变能力 141075（三）盈利能力分析指标的改进 1425584（四）建立财务风险预警系统 1411（五）规范企业具体经营行为 1510804五、结论 1524310六、参考文献 1523276七、致谢词 17蒙牛公司财务风险成因及控制分析在当代的发展当中，企业财务风险贯穿于企业发展的整个过程，例如在企业当中资产负债过大，资产负债率过高，可能会带来现金流量不足，这就产生了财务风险，从而会使资金链断裂，不能及时偿还负债使企业破产。资产负债率过高导致进一步的融资成本加剧，从而形成恶循环。企业的财务风险存在企业的各个环节之中。还有就是企业财务人员的风险意识淡薄，对风险的到来没有引起高度的重视，任由其到来，之后业，没能做出相应的应对措施，让企业在财务上遭受到损失，事前不能预测，事后不能迅速的控制,使企业面临比较严重的财务风险，资金出现问题有可能会使企业面临破产。随着现代经济发展的速度之快，我国的市场经济体制也在不断的发展与完善，市场的供需关系趋于稳定，虽然这些都为企业的发展提供了许多的机遇，但同时也给企业带来了巨大的竞争与挑战，财务风险就是企业遇到的大难题之一。在市场的大背景下，如果宏观的大环境出现了恶化，那么就会影响居民的购买力，企业的业绩受到影响，营业收入变少，这样就加剧了企业财务困境的风险，针对宏微观的分析，企业财务风险的防范可谓是重中之重，不仅要制定出相应的防范措施，还要对企业产生财务风险的原因进行深刻的反思与研究。本文通过对蒙牛公司这一实例来分析企业产生财务风险的原因并制定出财务风险的控制措施。文献回顾国内文献我国的市场经济在上世纪80年代开始实行，这是由于我国历史政治的原因。由于企业遇到的问题处于零散状态，想要找到其规律较为困难并且缺乏典型的企业作为研究模型，所以我国与外国相比，对财务风险的研究时间就比较短。我国的研究大多数是吸收国外研究成果，再针对企业在实际当中发生的问题，概括了国外研究成果，然后衍生了许多财务风险的相关学说。这在为财务风险研究史上留下了重要影响并对我国企业财务风险分析与控制奠定了理论基础。罗绍德、陈平光（2000）认为在当时国有企业底子差且资金也不足等情况下，认为企业的财务管理人员应该增强风险意识。财务危机的主要原因是经营风险。经营风险又与财务风险密切相连并且相互影响。朱卫红（2004）从广义上来分析了财务风险，认为筹资风险、投资金收回风险等都是企业财务风险。然后认为负债的规模、企业的资本结构等都是财务风险的来源，之后分别从宏观上和微观上提出相应的措施。刘卫华（2007）认为企业财务风险的成因有认为企业管理者盲目进行扩张以及对财务风险的认识不足以及筹资方式不当等。控制措施不仅是要制度上的保障而且还要组织机构和激励约束方面等要配套。沈亭、王淑慧（2010）将层次分析法运用到企业财务风险的评价，分析与评价会直接影响到企业管理者的风险决策，通过建立层次分析模型来评估企业的财务风险状况，这为企业财务风险管者在决策时提供了思路。龙振将（2011）认为财务风险的成因主要是筹资、投资。在对风险管理中要加强对投资、筹资、应收账款、收益分配等进行管理。张蕊（2014）认为可以利用企业的短期偿债能力指标和长期偿债能力指标以及盈利能力指标来判断当前企业的财务风险现状，并且构建和完善好财务风险控制体系。她还认为管理层经营的现状可以通过财务风险指标反应出来，并且还可以预测未来可能面临的财务风险。姚晓红（2018）在浅谈如何防范企业财务风险一文中写道企业财务风险常见的成因及控制办法和提高企业财务风险防范措施。其中就提高防范措施提出了几点：事前预防是关键、适中控制是核心、事后应对是保障。在当今如此竞争激烈的市场当中，风险与机会同在。因此控制风险也肯能同时把握住了机会，从而是企业超越同行的发展。张蕊（2018）在企业财务风险控制与防范措施研究一文中讲述了企业财务风险控制与防范的意义。目前我国有多家企业因为频繁的财务风险而倒闭，所以为了企业的顺利成长以及可持续发展，企业必须要对企业的财务风险进行控制和防范。接着他便提出了控制和防范企业财务风险的几条具体措施：增强企业的财务管理适应能力、提高科学化财务决策水平、运行上要不断完善、机制上要强化创新。最后企业要积极提高对于风险问题的研究能力，从而促使企业提高市场竞争力。付华英（2019）企业财务风险成因及管控思路研究一文中对企业财务风险的成因进行了分析，企业财务风险的成因有四点：第一讲述了宏观环境的不确定性会使企业面临较大的财务风险，第二资本结构分配不合理是引发财务风险的主要原因，第三是对企业的风险认知度不足，第四是财务决策的频繁失误。其对企业风险管控的途径提出了几条措施。文章中说要时刻关注国家宏观经济发展，全面提升财务管理的应变能力，构建财务风险预警系统。随富千（2020）在新经济发展背景下我国企业财务风险防范研究文章中，对企业财务风险的内涵、特点、类型、成因、措施进行了一些列阐述。党的19大召开，使我国的经济社会发展迎来了一个崭新的历史时期。文章中对企业财务风险进行了分类和解释，财务风险的类型有筹资风险、投资风险、经营风险。之后便对企业的财务成因进行分析制定措施。在具体措施中提出了完善企业财务管理制度、优化财务资本结构，降低筹资风险、建立财务风险长效的防范和预警机制、加强企业相关人员的财务风险意识强化国家政策挖掘和市场经济形势预判。总之，在新经济发展的背景下，企业面对财务风险的挑战越来越多，所以企业要不断的提出和改进防范措施。国外文献财务风险理论作为一门学科萌芽于19世纪末20世纪初的西方工业国家，随后，风险管理理论在全世界得到研究和传播。理论建立之后，国外的学者便转向实证方面的研究，其研究主要偏向于财务风险预警模型建立的研究。该模型从20世纪60年代以来就作为财务风险管理的重要手段，去衡量并预测企业的财务风险。WilliamBeaver(1966)在1954到1964年间分别选择了79家正常经营的公司以及破产的公司最对比分析，经他研究发现，财务风险可能有破产、拖欠公司的优先鼓励和拖欠债务三种情况。国外的学者们最近几年使用了早期国外学者在财务风险上的研究成果，他们将以前的成果进一步优化了对财务风险成因的探究。Ohlson(1980)第一次提出了对财务风险和破产预测采用Logit模型，他选取了1970到1976年间许多美国公司作为样本进行研究，然后他发现，判断企业的财务风险状况以及进行破查案预测受到显著影响的因素是企业规模、资本结构、盈利能力和融资能力。Prahalad(1999)认为企业的财务风险的主要来源是融资过程，由于债务过多以及企业资金周转出现问题使企业不能按时还本付息，承担较高的财务费用等会使财务风险发生，这是狭义的财务风险。然后要建立全面的财务识别系统帮助企业控制财务风险。企业的财务风险管理应该和企业的经营效果一样被作为日常业务的组成部分。Izquierdo(2001)将财务风险监管作为例子，然后了分析了财务风险市场活动。企业的交易损失的预期与实际市场获得利润的差异定义为模型风险，企业应当辨别出疏忽的管理行为与真正不可预料的错误带来的风险。TianandZhang(2011)认为财务风险预警在企业中起着非常重要的作用，先通过对小规模公司财务风险的分析，然后建立合理的风险预警系统。他们首先识别公司的财务风险，然后从多个层面建立对企业财务预警信息系统的构思。HomayoonShalchian和BouchraM'Zali(2018)等人发现了不同行业中的社会责任投资的性能会因公司的社会责任维度不同而不同，对流动性风险的影响因素更敏感的是投资绩效。文献综述综上所述，我们可以看到国内外的学者对财务风险的研究是比较充分的，从刚开始的理论建立起来到实证的检验，但是在对财务风险的辨认、评估及防范如何在实践中指导在企业的发展还需要更为细致和深入的研究。国内关于对财务风险的研究虽然起步晚，但是也得到了显著的成就。在企业的可持续的发展道路上，企业财务风险是企业必须面对的，企业财务风险是客观存在的。企业的财务风险由来在内部和外部构成，外部因素复杂其变化莫测。在对待外部因素时，企业要不断的去适应分析外部的各种因素来减少企业的损失。企业的内部因素有企业财务管理制度不完善、企业资本结构不合理、制度执行不利、企业的内部控制理念缺失等因素。针对这些内外部因素，企业要积极的去面对，制定一些列的措施。企业财务风险理论基础企业财务风险的内涵及其特点企业的财务风险内涵一个企业在各项经营活动中会有各种不可预料的内部或者外部因素，使企业的财务处于一个个不确定的处境，这样的因素会使企业遭受让难以估计的损失，更糟糕可能使企业面临破产的危机，这就是财务风险。企业要想实现科学和可持续的经营发展就必须针对企业的财务风险原因制定一系列的措施和有效的管理办法来是企业规避财务风险，所以企业不仅要构建符合企业自身经营特点的防范体系，分别对资金的筹集、投资、管理、运营等一系列过程的风险进行判断，而且还要提升自身的财务管理水平，从而来提升其财务风险的防范能力。企业的财务风险特点全面性企业的财务风险是全面的。在企业的发展中，企业的财务贯穿企业财务管理的整个过程，只要涉及到财务方面，就会存在风险。企业的财务风险涉及企业的各个方面，具有全面性的特点。企业的财务风险表现在各个方面。首先，影响财务风险的因素很多，有外部因素和内部因素，例如员工意识淡薄和政策分别是内部因素和外部因素。然后，财务风险的种类也很多，例如筹资和投资等引起的财务风险，所以企业的财务风险具有全面性。客观性企业的财务风险是客观存在的。企业的财务管理活动存在两种可能，分别为完成和无法完成。所以无法完成目标的风险可能性一定会存在，并且这种可观的财务风险也是无法认为的完全杜绝，因此具有客观性。只要企业处于经营中，就会有财务风险。财务风险无处不在的存在于每时每刻，虽然它看不见摸不着，但是时刻影响着企业的经营与发展。企业只有通过一些措施来降低财务风险，但是却不能完全消除它。不确定性企业的财务风险是不确定的。影响企业经营结果的相关因素是随时在变动的，虽然企业能够大致的进行估计和控制，但是很难在事前进行完全准确的判断，财务风险的可能性以及风险的大小是不确定的。所以具有不确定性的特点。假如企业的财务风险是确定的话，那么财务风险就不会存在。无论是在经营活动上还是外部环境上，这对于企业都是未知的的，是不可预料的，因此企业的财务风险是不确定的，但是如果我们能够合理的去运用这个特性，那么将会有益于企业。共存性企业的财务风险是共存的。风险与收益是相伴相生的，而且同增同减。在企业的经营过程当中，风险越大，其收益也越大，企业在获得高收益的同时也面临着高风险。风险和收益是相互依存的关系。因此财务风险具备共存性。企业财务风险的成因分析不完善的企业财务管理制度企业的财务管理制度在现代企业的企业制度发展中扮演一个非常重要的角色，如果企业要想实现科学和可持续发展，那么企业要对财务管理制度进行科学的完善。企业的财务管理内容十分宽泛，资金活动的内容涉及广泛，做到准确风险规避必须把握好财务的每一个环节。现阶段，不完善的财务管理制度是我国企业面临财务风险的重要因素。企业资本结构不合理企业资金中的自有资金和借入资金组成了企业的资本企业的结构比例就是由它们之间的结构比例所决定的。企业能否正常运转取决于企业的资本结构是否合理，如果其资本结构不合理，那么企业就会丧失杠杆效应的合理性，这样也可能会使企业资金过多，盈利性弱，举债规模过大产生财务偿还的风险。制度执行低下企业制度需要在人的操作下来进行的，完善的现代企业管理制度需要切实的执行力才能够充分发挥其效应。在企业的经营过程中，管理人员容易出现人情账、徇私舞弊等人为因素，制度的执行力都会在这些原因下被弱化，这种决策行为风险也会造成企业财务风险，更糟糕可能会使企业面临灾难性的损失。企业内部控制理念的欠缺企业内部的控制理念在企业的决策层和管理层缺失，他们对企业经营的财务风险没有引起重视，并且还没有制定相应的风险预警机制，这些导致了企业在面临突发性的财务风险状况时无法做出准确和迅速的反应。除此之外，许多企业在发生财务风险后也不能及时对内部控制理念进行更新，企业的内控制度也没有及时去完善和优化，因此企业财务工作人员的意识也不能强化，长此以往就会使企业的财务风险防范产生巨大的漏洞。国家政策与市场经济形势现如今，企业的生存与发展与国家经济发展的政策息息相关，市场经济在国家政策的引导下形成有规律的经济走向，这种市场经济形势的政策性影响规律左右着企业的经营发展环境，能够带来巨大的经营风险，这种政策引导性的市场经济环境变化会给企业带来较高的财务风险，一旦不能够敏锐地洞察到国家政策及市场经济形势的变化，企业就会面临空前的财务灾难。企业财务风险的利用及其控制不断完善企业财务管理制度企业进行可持续发展的关键所在是规范企业财务管理人员和市场营销的行为规范，企业财务管理制度就一条对员工行为规范的准则。如果企业想要科学的对财务风险进行防范，那么就要完善自身的财务管理制度，避免企业自己的员工做出对企业有害的行为。首先，对财务管理相关人力资源合理配置，有效的开展财务管理工作。其次，建立财务管理工作的监督和考核机制，让企业的财务管理工作在有效的监管下运行。最后，对企业的资金使用建设相关体制，保护企业资金的安全和提升企业防范风险的能力。财务资本结构的优化，筹资风险的降低企业的经营发展在大数据发展的背景下要进入数字化时代，市场将作为企业成功的主导。企业针对自身的发展特点和经营特性来建立符合自身发展状况的资本结构，实现可持续发展。通过算出编辑效益最大的筹资方式来降低企业的运营成本，企业还要通过发挥债务的财务杠杆作用来最大限度的降低筹资风险。除此之外，在进行结构优化的过程中，还要重视企业资本与负债失衡之间的问题，把握好企业的实际需求，适应复杂且变化莫测的市场，对财务风险环境压力的降低。构建财务风险长效的防范和预警机制企业在财务危机发生之前进行预警防范，这是最合适的财务风险防范方式，所以最根本的途径是建立健全、科学、完善、长效的防范和预警机制。提高企业相关人员的财务风险意识加强自身的财务风险意识对企业的管理人员和财务人员是必不可少的，企业要定期对企业的相关人员进行关于本企业的财务风险防范培训，对员工进行专业的风险教育和技能教育，使得相关人员都能收集、分析、整理财务信息并具有预测财务风险和防范财务风险的力。进而提升企业的整体经营能力。挖掘国家政策和预判市场经济形势中国市场经济的发展具有中国特色，国家政策对市场的经济发展起着决定性的导向作用，企业在市场经济中谋求发展和盈利，所以企业应该要敏锐的洞察国家政策。要充分利用国家政策，对未来一阶段的市场经济变化进行全面的预测与判断。紧跟国家政策导向，关注市场经济变化能够充分考虑到外部宏观环境，有效规避未来一段时间企业发展所遇到的财务风险。蒙牛公司财务风险分析蒙牛公司的概况蒙牛的乳制品供应商在中国处于领先地位，为了满足不同消费者的营养需求。蒙牛的目标是成为全球最值得信赖的营养健康食品公司。蒙牛乳业股份有限公司，也简称蒙牛乳业或蒙牛，该公司成立于1999年8月，其总部是在\t"/item/%E8%92%99%E7%89%9B/_blank"内蒙古呼和浩特市和林格尔县的盛乐经济园区，它在国家农业产业化和乳制品行业处于龙头企业地位。蒙牛在乳制品供应商处于领先地位并且是全球乳业十强，它们致力于研究适合国人健康的乳制品。自蒙牛乳业成立以来，旗下拥有的王牌产品特仑苏、纯甄、真果粒、冠益乳、优益C等，它还拥有奶粉奶酪、液态奶、冰淇淋等一些列产品。到2009年7月时，中粮集团加入蒙牛，并成为了蒙牛的第一大股东。蒙牛的食品安全和战略资源配置在中粮集团的加入下更趋全球化，其原料到产品也更趋一体化。到2017年12月时，蒙牛在全国建立了38个生产基地，在新西兰有1个基地，其一年的产能共922万吨，这都是它们根据市场的潜力和产品策略布局产能而来的。蒙牛在2017年实现了收入601.56亿元。其中高端UHT奶、低温酸奶份额保持领先地位。紧接着蒙牛乳业进入了荷兰合作银行发布的2017年“全球乳业20强”榜单，蒙牛乳业已经连续9年入榜，排名第10强。到2018年时，蒙牛发布了2017年的业绩报，其总体发展好。2019年比2018年营业收入增长了14.57%，从2017年到2019年，营业收入连续3年保持双位数增长。蒙牛进行几轮的并购以及在2020年初，蒙牛再次入股奶酪品牌“妙可蓝多”，且预计公司还会接着有收购的动作。这一系列的表现将有益于增厚蒙牛的营收体量。然后蒙牛在对海外品牌及海外市场业务的管理中，公司试图配置全球资源的过程中让海外资源发挥更好的协同作用，这可能将会使蒙牛的海外业务拓展进入到一个更加明确的加速期。其公司的盈利能力在2019年表现不错，且盈利能力还在不断的提升当中。虽然因为频繁并购有一定的负债负担，但是其整体的营运能力还是稳定的。蒙牛公司的发展现状筹资环节蒙牛现在处于发展阶段的第三阶段，其目标是跨入世界乳业十强，在现阶段该企业选择了正式制度筹资的渠道。蒙牛公司首次公开募股，在2004年时，它在香港主板上成功上市，通过IPO筹资了13.74亿港币。在2009年时，中粮与厚朴基金共同收购了其股份并成为了蒙牛第一大股东，在2012年时爱式晨曦以22亿入股蒙牛并成为了其第二大股东。运营环节蒙牛的整体营运能力非常稳定，但是目前由于频繁的并购使企业存在一定的债务负担。蒙牛的应收账款周转率没有多大的变化，蒙牛的汇款能力是稳定的，蒙牛的存货周转率较2018年下降了，但是幅度不大，这在一定程度上显示着公司对存货的管控力度略有走弱。2019年，该公司的流动比率和速冻比率和以前差不多，较为稳定。但该公司的产权比率在2019年上升了136，和2018年比较而言，有明显的提升，蒙牛近期频繁的并购，在2019年内未偿还的计息借贷以及其他借贷增加了234.73亿元，同比增高了百分之60，约等于全年营收的百分之30，其中需要在一年内进行偿还的为138.38亿元。盈利环节蒙牛在2019年的利润方面表现不错，其盈利能力也还在不断提升当中。2019年，蒙牛的净利也在不断的增长。同年，蒙牛的毛利率提升了0.17个百分点，这是自2016年起的连续第四年毛利上升。蒙牛的毛利率走高得益于其自控奶源占比超过30，这使得公司对奶的成本进行了较好的控制。然后就是特仑苏的销售一向走好，受广大顾客的欢迎，这是对推动整体毛利率起到了一定作用。其净利率稍有提升，显示公司的盈利能力仍在加强。蒙牛在费用上较2018年微降了些，近两年的销售费用相比以前有所提高，同年的管理费用率相比2018年微降了。蒙牛公司的财务风险的成因分析外部原因变化莫测的宏观环境：对于企业宏观环境是难以把握的，在2020年初的新型冠状肺炎异常严重，这是很多公司都没有想到的。新型冠状肺炎的严重性使蒙牛公司从生产到销售都受到了损失，新型冠状肺炎持续时间之久，在此期间这使蒙牛公司的不能生产，有些货物堆积，销售受到了很大的影响，收入大打折扣，这使企业面临的一次较大的财务风险。疫情将公司的财务目标进行了打乱，本该2020年实现，然后进行延迟到2021.我国的国家政策对蒙牛公司的大致方向发展也起着一定的影响作用，我国的市场环境并不是很规范，在某些情况下，政府会作为有形的手对市场进行调整。所以市场的不规范对蒙牛公司的财务风险起着很大的影响。内部原因蒙牛公司近年来不断的进行并购，其资产负债也随之上涨，这使得蒙牛的债务负担较为沉重，这使企业存在一定的财务风险。此外，蒙牛频繁的出海进行收购。随着行业竞争压力越来越大，伊利和光明等企业对市场份额进行了瓜分，且蒙牛的营业收入主要是依靠大单品，所以蒙牛企业必须不断的更新产品，使产品多样化，丰富化，满足顾客的需求。蒙牛公司财务指标分析偿债能力偿债能力分析是财务分析的一项重要内容，具体分析企业资产的流动性是否良好，资本结构和负债比例是否恰当等。通过该指标分析企业的偿债能力，这既是在维护企业债权人的权益，更是对企业财务风险的识别，让企业在千变万化的市场中成长，蒙牛公司的偿债能力指标见表1表1蒙牛公司的偿债能力指标偿债能力年份流动比率速动比率货币资金／流动负债(%)营业利润／流动负债(%)归属母公司股东的权益／负债合计(%)营业利润／负债合计(%)2019年1.181.0220.6415.6664.4711.002018年1.181.0129.0715.2770.0510.66数据来源：前瞻眼从流动比率上来看，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，一般认为合适的流动比率是2：1，它表明企业财务状况稳定可靠，如果过低则说明企业可能捉襟见肘，难以偿还债务，公司则面临危险；如果比例过高，则资金的使用效率和获利能力有影响。从速动比率上来看，速动比率过高与过低都不适合，过高企业可能会丧失有利的投资机会，过低会影响企业的偿债能力，速动比率为1是比较合适的。该企业的流动比率和速动比率分别是1.18和1.02，近几年浮动较小。这个数据表明蒙牛目前存在一定的债务压力，但是整体的偿债能力还是稳定的。该企业的资产负债率达到了57.54%，虽然处于比较安全的范围，由于蒙牛近期频繁的并购，使得当前的债务负担比较沉重。营运能力营运能力分析是财务分析的重点，包括流动资产管理能力分析、固定资产管理能力分析等，如果企业的经营效率高则会形成良性循环，否则在财务上会让企业面临财务风险，从而走向灭亡的道路。蒙牛公司的营运指标见表2表2蒙牛公司的营运指标营运能力年份存货周转率次（次）流动资产周转率次(次）固定资产周转率次(次)总资产周转率次(次)2019年10.532.356.121.092018年11.092.475.031.11数据来源：前瞻眼营运能力分析：资产周转率在一定程度上衡量总资产的利用效率，介于1到2之前都是正常运营的公司，该公司的资产周转率为1.09，接近1了，表示蒙牛公司的营运能力还是一般。在2019年蒙牛公司的应收账款周转率为24.4，这也是比较稳定的，其汇款能力也是比较稳定的。在2019年的存货周转率为10.53，虽然略有下滑但是变化幅度不大，这在一定程度上表明了公司对存货的管控力度再走弱。流动资产周转率和固定资产周转率分别是表明流动资产的利用效率和固定资产的运营的效率，该公司的流动资产和固定资产周转率分别为2.35和6.12，这是个正常的范围值，但是还是需要加强，企业的固定资产的运营能力较好。获利能力获利能力分析是分析企业的盈亏情况，对获取利润能力的评价，通过该指标的分析可以发现企业的存在的财务风险，例如成本高，资产周转速度慢和市场的占有率低等问题。蒙牛公司的盈利指标见表3.表3蒙牛公司的盈利指标盈利能力年份销售毛利率(%)销售净利率(%)净资产收益率平均(%)总资产净利率(%)投入资本回率ROIC(%)2019年37.555.4415.115.666.782018年37.384.6412，734.885.99数据来源：前瞻眼获利能力分析：2019年，蒙牛的销售毛利率为37.55%，相对去年提高了，近年来，该公司的销售毛利率不断的提高，其提高的原因得益于其自控奶源占比超过30%，其成本控制较好，相对其他公司提高了竞争力。同期，该公司的销售净利率为15.44%，也在增加，这表示该公司的盈利能力较好并且不断的上涨。蒙牛公司的净资产收益率为15.11%，处于一个相对比较正常的范围，净资产收益率是衡量运用自有资本的效率。该公司的净资产收益率接近于15%，公司的管理层的能力还有待加强，存在一定的风险。蒙牛公司的投入资本回报率6.78%，不同的行业投入资本回报率是不一样的，大都在5%到20%之间，这个投资回报率较以前在上涨，说明企业在不断的加强投资的回报率资本结构资本结构是指企业的各种资本的价值构成和比例关系，是企业一定时期的筹资组合的结果。蒙牛公司的资本结构指标见表4.表4蒙牛公司的资本结构指标资本结构年份资产负债率(%)权益乘数产权比率流动资产／总资产(%)非流动资产／总资产(%)流动负债／负债合计(%)非流动负债／负债合计(%)归属母公司股东的权益／投入资本(%)2019年57.542.361.5547.7352.2770.2229.7842.992018年344.7555.2569.7630.2446.77数据来源：前瞻眼从上面的表中看出除了非流动资产、非流动负债占资产的比重和归属母公司股东的权益占投入资本的比重在减少，其余都在增加。这些比率的增长与减少都在正常的范围，权益乘数的增加反应了股东投入的资本在资产中的比重在减小，其财务杠杆反而增大，其财务风险也在增大。产权比率说明负债总额在所有者权益总额占比，表中产权比率在增加，则偿还长期债务的能力在降低，其风险在增大。成长能力企业是盈利的组织，企业一旦成立，就会面临各种各样的竞争和财务风险，会始终存在生存与倒闭两种处境当中。企业只有生存下去才能获利，如果想要企业获利，那么企业就必须要不断的发展，不断的壮大，具有较强的成长性。对成长性的分析可以发现企业所面临的各种风险以及财务风险。蒙牛公司的成长能力指标见表5.表5蒙牛公司的成长能力指标成长能力年份总资产同比增长率(%)每股净资产同比增长率(%)总负债同比增长率(%)基本每股收益同比增长率(%)归属母公司股东的权益同比增长率(%)营业利润同比增长率(%)营业收入同比增长率(%)股东权益合计同比增长率(%)2019年18.1815.3325.5534.6615.5529.5914.579.462018年14.3111.5315.9948.1011.5429.0212.3812.38数据来源：前瞻眼从表中我们可以看出除了基本每股收益同比增长率和股东权益合计同比增长率相对2018年在减少，其他比率都在增加。总负债同比增长率相对2018增长较快，股东权益合计同比增长率在减少，这说明了蒙牛公司在不断扩大其规模，但是由于蒙牛公司这几年频繁的并购，使蒙牛有较重的负债负担，在另一方面反应企业面临一定的财务风险，。营业收入同比增长率在增加，这说明公司具有成长性。总体来说蒙牛公司还是具有增长能力。蒙牛公司财务风险控制的建议完善企业财务管理制度对企业财务管理人员和市场营销人员的行为进行规范是企业可持续发展的关键，企业财务管理制度对员工的行为进行规范。企业要想科学、健康的发展，回避财务风险，就要从完善自身的财务管理制度开始。杜绝人为原因，不能让企业自身危害企业的自身利益。第一，要合理配置财务管理的相关人力资源，有效的开展财务管理工作。第二，要构建一个完备的财务管理工作监督机制和考核机制，来使企业的财务管理工作有效的监管下运行。第三，建立企业资金使用体制，保障资金的安全性，提高风险防范能力。密切关注外部环境变化提升企业应变能力中国的市场发展具有中国特色，不仅要关注市场的变化还要对国家的政策时时进行关注，企业是在市场中自主经营、自负盈亏，在这样变化莫测的环境当中，企业要不断加强对外部环境的洞察能力和反应能力。市场的恶化会使企业的购买力下降且企业的营业收入变少，运转的资金变少，很容易产生财务风险，因此要深入研究市场与国家政策方向，对未来的一阶段的经济市场进行很好的预判，紧随国家政策。合理避免企业未来发展的风险，从而降低财务风险。盈利能力分析指标的改进扩大销售规模，提高销售收入，把控好成本，提高利润。使产品多元化，满足不同顾客的需求，扩大销售量，提高竞争力，通过对盈利能力的分析我们发现，蒙牛的大部分收益得益于自控奶源，自控奶源的成本比较好控制，蒙牛公司还可以通过更多的其他措施控制供应链的成本，使毛利率有更高的提升。对费用严格管控，例如销售费用等，使投入的每一笔费用都能得到比预期还要好的效果，这样整体的盈利能力就会不断的提升。建立财务风险预警系统合理的财务风险防范是提前对风险进行防范，那么对财务风险的预判就要准确且无误，最好建立一种财务风险预警机制。蒙牛企业要针对自身的薄弱环节进行应急预案设定，对资金的风险建立评估体系，每一项资金的流程执行方案要明确，缓解任何财务风险对企业造成的损失与冲击，从而使得企业平稳发展。规范企业具体经营行为蒙牛应该适度负债，合理安排资本结构来是财务结构平衡。公司要把握好负债的度，然后要适度利用财务杠杆的作用，控制好财务杠杆的副作用。企业要权衡好财务风险和资金成本的关系，确定最优的资本结构。建立全面的预算制度，正确的预测出现金流量情况。全面预算制度是协调的工具、控制的标准、考核的依据，是推行控股公司内部管理规范化和科学化的基础结论在现在经济快速发展的时代机会与风险同在，机会多大风险就有多大，企业想要科学的成长与发展就必须要控制好企业的财务风险。企业的财务风险贯穿于企业的整个发展过程，所以影响企业财务风险的因素有很多。本文先通过对财务风险理论的概述，阐述了财务风险的内涵、特点及财务风险的成因等。首先对财务理论上的研究，对理论研究好之后，然后又阐述了蒙牛公司的概况、发展现状，对蒙牛公司的各个方面大致进行了解，然后又从筹资、运营、盈利这几个方面来看蒙牛公司的发展现状，这些都主要是为了后面对蒙牛财务风险的成因打下基础。现在的发展现状过对蒙牛公司分析其内外部的财务风险原因，之后便选取蒙牛公司的财务报表对一些指标进行分析并做出分析结果，接着便针对分析的情况对蒙牛公司提出对风险控制的建议。蒙牛公司频繁的并购使企业有较重的负债负担，在这方面蒙牛公司需要好好把握，在产品销售方面蒙牛企业不断扩大销售量，对蒙牛公司的成本控制方面，该企业继续加强该方面。企业人员提高对风险的识别的意识并面对风险时能及时作出反应以及加强对风险的预测以及预判。对宏观环境的变换密切关注。企业无时无刻不面临着财务风险，只有好好把握住对财务风险的控制，才能让企业不面临经营失败的风险并且健康的发展。参考文献[1]罗绍德、陈平光.财务风险的分析与防范[J].暨南学报(哲学社会科学),2000.[2]朱卫红.企业财务风险的成因识辨和规避对策[J].市场周刊.财经论坛,2004.[3]刘卫华.企业财务风险的种类、成因及防范[J].