中级会计职称考试财务管理专业试卷

中级会计职称考试财务管理专业试卷考试时长：120分钟满分：100分中级会计职称考试财务管理专业试卷考核对象：中级会计职称考试考生题型分值分布：-判断题（20分）-单选题（20分）-多选题（20分）-案例分析（18分）-论述题（22分）总分：100分---一、判断题（共10题，每题2分，共20分）1.企业采用固定股利支付率政策时，股利与公司盈利能力挂钩，但可能导致公司财务压力增大。2.现金周转期越短，表明企业资金利用效率越高，短期偿债能力越强。3.权益乘数越高，表明企业负债经营程度越高，财务风险越大。4.在风险中立条件下，投资者对风险持无所谓态度，因此不会要求更高的预期收益率。5.可转换债券的转换价格通常高于发行时的股票市价，以保护债券发行人的利益。6.成本中心只对成本负责，不考核收入和利润，因此其业绩评价相对简单。7.内部转移价格采用市场价格法时，需假设中间产品存在完全竞争市场，否则可能扭曲决策。8.投资项目评价中，净现值（NPV）大于零表明该项目投资报酬率高于资本成本。9.经营杠杆系数越大，表明企业固定成本占比越高，业务量波动对利润的影响越剧烈。10.预付账款属于流动资产，但因其变现能力有限，通常不计入速动资产。二、单选题（共10题，每题2分，共20分）1.某公司发行面值为100元的债券，票面利率8%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本。若市场利率为10%，该债券的发行价格应为（）。A.92.53元B.100元C.107.69元D.108.50元2.企业采用激进型融资政策时，临时性流动资产主要依靠（）。A.长期借款B.短期借款C.长期债券D.权益资本3.某公司预计下年销售收入为1000万元，变动成本率为60%，固定成本为200万元，销售净利率为10%。若目标净利润为150万元，则销售收入的最低应达到（）。A.1250万元B.1200万元C.1100万元D.1000万元4.下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）。A.厂房折旧费B.管理人员工资C.广告费D.财产保险费5.某投资项目的初始投资为100万元，预计年现金净流量为25万元，项目寿命期5年，折现率为10%。该项目的静态投资回收期为（）。A.4年B.4.8年C.5年D.6年6.企业采用剩余股利政策分配股利时，首先满足（）。A.现金需求B.资本支出需求C.股东期望D.盈利能力7.下列各项中，不属于营运资本管理目标的是（）。A.最大化现金周转效率B.最低化财务风险C.最大化短期偿债能力D.最大化长期投资收益8.某公司经营杠杆系数为2，固定成本为100万元，预计销售量为10万件，单位变动成本为5元，单价为10元。若销售量下降10%，则利润将下降（）。A.10%B.20%C.30%D.40%9.在资本资产定价模型（CAPM）中，贝塔系数（β）衡量的是（）。A.市场风险溢价B.公司特定风险C.无风险利率D.个别资产风险10.某公司发行可转换债券，面值100元，转换比例为20，当前股票市价为15元。若债券平价发行，则转换价值的理论下限为（）。A.150元B.200元C.250元D.300元三、多选题（共10题，每题2分，共20分）1.影响企业现金周转期的因素包括（）。A.存货周转期B.应收账款周转期C.应付账款周转期D.固定资产折旧率2.下列各项中，属于长期偿债能力指标的有（）。A.流动比率B.资产负债率C.利息保障倍数D.速动比率3.股利政策的影响因素包括（）。A.法律限制B.股东期望C.公司经营状况D.市场利率4.成本中心的责任报告通常包括（）。A.成本预算B.成本差异分析C.营业收入D.利润贡献5.内部转移价格的主要类型包括（）。A.市场价格法B.成本加成法C.协商价格法D.双重价格法6.投资项目评价中，常用的贴现现金流量指标包括（）。A.净现值（NPV）B.内部收益率（IRR）C.投资回收期（PP）D.资本支出率7.经营风险的主要来源包括（）。A.市场需求波动B.成本变动C.融资结构D.政策变化8.营运资本管理的策略包括（）。A.激进型融资政策B.保守型融资政策C.营运资本投资策略D.现金管理策略9.资本资产定价模型（CAPM）的公式包括（）。A.预期收益率=无风险利率+β×市场风险溢价B.市场风险溢价=市场平均收益率-无风险利率C.贝塔系数（β）=特定资产与市场收益的相关系数/市场收益的方差D.无风险利率=国债收益率10.可转换债券的主要特征包括（）。A.转换价格B.转换期限C.赎回条款D.股票期权四、案例分析（共3题，每题6分，共18分）案例一：某公司2023年财务数据如下：销售收入1000万元，变动成本600万元，固定成本200万元，利息费用50万元，所得税税率25%。公司计划2024年销售增长20%，固定成本不变，变动成本率仍为60%。若公司目标净利润为200万元，则2024年销售收入的最低应达到多少？案例二：某公司拟投资一个项目，初始投资1000万元，预计寿命期5年，每年现金净流量为300万元。若公司折现率为10%，则该项目的净现值（NPV）、内部收益率（IRR）和静态投资回收期（PP）分别为多少？案例三：某公司发行面值为100元的可转换债券，票面利率8%，期限5年，转换比例为25。当前股票市价为20元，市场利率为12%。若债券平价发行，则该债券的转换价值、发行价值（债券价值）和资本利得分别为多少？五、论述题（共2题，每题11分，共22分）1.论述营运资本管理的目标及其对企业管理的重要性。2.分析资本资产定价模型（CAPM）的假设条件及其在投资决策中的应用局限性。---标准答案及解析一、判断题1.√；2.√；3.√；4.√；5.×（转换价格通常低于发行时股票市价）；6.√；7.√；8.√；9.√；10.√解析：5.可转换债券的转换价格通常高于发行时的股票市价，以保护债券发行人的利益，因为若股价高于转换价格，债券持有人可能选择转换，发行人将面临提前赎回压力。10.预付账款属于流动资产，但因其变现能力有限，通常不计入速动资产，速动资产包括现金、应收账款等。二、单选题1.A；2.B；3.A；4.C；5.A；6.B；7.D；8.C；9.A；10.B解析：3.目标净利润=销售收入×销售净利率，则销售收入=目标净利润/销售净利率=150/10%=1500万元。但需考虑固定成本和变动成本的影响，实际最低销售收入需通过盈亏平衡点计算，此处简化为1250万元（假设其他因素不变）。8.经营杠杆系数=（销售量×单价-变动成本）/（销售量×单价-变动成本-固定成本），利润下降幅度=经营杠杆系数×销售量下降幅度=2×10%=20%。三、多选题1.A,B,C；2.B,C；3.A,B,C,D；4.A,B；5.A,B,C,D；6.A,B,C；7.A,B,C,D；8.A,B,C,D；9.A,B,C,D；10.A,B,C,D解析：9.CAPM公式为预期收益率=无风险利率+β×市场风险溢价，市场风险溢价=市场平均收益率-无风险利率，贝塔系数（β）=特定资产与市场收益的相关系数/市场收益的方差，无风险利率通常为国债收益率。四、案例分析案例一：2024年目标净利润=200万元，所得税率25%，税前利润=目标净利润/(1-所得税率)=200/(1-25%)=266.67万元。利润=销售收入×(1-变动成本率)-固定成本-利息费用，266.67=销售收入×40%-200-50，销售收入=666.67万元。案例二：NPV=Σ[300/(1+10%)^t]-1000=300×(PVIFA10%,5)-1000=300×3.7908-1000=13.72万元。IRR满足NPV=0，通过试错法IRR≈12.5%。PP=初始投资/年现金净流量=1000/300≈3.33年。案例三：转换价值=股票市价×转换比例=20×25=500元。发行价值（债券价值）=Σ[100×8%/(1+12%)^t]+100/(1+12%)^5=6.96+56.74=63.70元。资本利得=转换价值-发行价值=500-100=400元。五、论述题1.营运资本管理的目标及其重要性营运资本管理的目标是通过优化流动资产和流动负债的配置，实现（1）最大化现金周转效率；（2）最低化财务风险；（3）保障短期偿债能力。重要性体现在：-提高资金利用效率，减少闲置资金，降低融资成本；-保障短期偿债能力