2025年资产评估考试《资产评估实务一》真题附答案

2025年资产评估考试《资产评估实务一》练习题附答案一、单项选择题（每题1分，共20分。每题只有一个正确答案，请将正确选项填入括号内）1.某企业拟以2025年3月31日为评估基准日对其持有的一宗商业用地进行评估，土地剩余使用年限为35年，容积率为2.5，规划建筑面积为50,000平方米，同类物业市场客观租金为每日每平方米3.5元，运营费用占有效毛租金收入的25%，折现率为7%，采用收益法评估时，该宗土地评估值最接近（）万元。A.28,600  B.31,200  C.33,800  D.36,400【答案】B【解析】年有效毛租金=3.5×365×50,000×(1－25%)=4,781.25万元；收益年期35年，折现率7%，年金现值系数=(1－1/1.07^35)/0.07=12.947；评估值=4,781.25×12.947≈31,200万元。2.运用市场法评估某二手成套设备时，选取的三例可比交易价格分别为420万元、450万元、480万元，经因素修正后比准价格分别为435万元、445万元、455万元，若采用算术平均法确定评估值，最终评估结果为（）万元。A.435  B.445  C.450  D.455【答案】B【解析】(435+445+455)/3=445万元。3.下列关于著作权资产评估的说法中，错误的是（）。A.著作权财产权利的保护期通常为作者终生加50年B.著作权评估可采用成本法、市场法和收益法C.对于尚未发表的作品，收益法难以适用D.著作权评估无需考虑法律状态【答案】D【解析】法律状态直接决定权利边界和经济寿命，是著作权评估的核心要素。4.某收益性资产2024年净收益为1,000万元，预计以后每年递增3%，折现率为8%，则该资产永续增长模型下的评估值为（）万元。A.12,500  B.15,000  C.20,000  D.25,000【答案】C【解析】V=1,000/(8%－3%)=20,000万元。5.采用成本法评估一台2021年购置的专用设备，账面原值800万元，已使用4年，经济寿命10年，残值率5%，功能性贬值率15%，经济性贬值率8%，则实体性贬值额为（）万元。A.304  B.320  C.336  D.352【答案】A【解析】实体性贬值=800×(1－5%)×4/10=304万元。6.下列关于矿业权评估折现现金流量法的表述，正确的是（）。A.折现率应直接采用社会平均收益率B.资源储量无需进行可信度系数调整C.基建期现金流应计入评估模型D.评估结果与矿山服务年限无关【答案】C【解析】基建期现金流必须纳入模型，其余选项均与现行准则冲突。7.某上市公司因重大资产重组需对商誉进行减值测试，评估基准日商誉账面价值6亿元，资产组可收回金额经评估为5.4亿元，则当期应计提商誉减值准备（）亿元。A.0  B.0.4  C.0.6  D.1.0【答案】C【解析】商誉减值=账面价值－可收回金额=6－5.4=0.6亿元。8.运用市场法评估某宗居住用地时，建立比较因素体系后，需对交易情况、交易日期、区域因素、个别因素进行修正，其中交易日期修正又称（）。A.期日修正  B.权益修正  C.容积率修正  D.年期修正【答案】A【解析】交易日期修正即期日修正，用于消除时间差异。9.下列关于森林资源资产评估的说法中，正确的是（）。A.用材林只能采用市场法B.经济林评估必须采用收益法C.竹林资源可采用重置成本法D.生态公益林评估不考虑生态服务价值【答案】C【解析】竹林具有快速再生性，重置成本法可行；其余选项过于绝对。10.某企业以无形资产——非专利技术出资，评估基准日该技术重置成本为2,000万元，贬值率30%，未来每年可带来超额收益500万元，剩余经济寿命5年，折现率10%，则该技术评估值最接近（）万元。A.1,400  B.1,625  C.1,895  D.2,000【答案】C【解析】收益法：500×(P/A,10%,5)=500×3.7908=1,895万元；成本法：2,000×(1－30%)=1,400万元；按孰高原则取1,895万元。11.下列关于企业价值评估中缺乏流动性折扣（DLOM）的说法，错误的是（）。A.可借鉴PreIPO研究结论B.可采用BlackScholes期权模型估算C.折扣率与预期持有期正相关D.折扣率与资产波动性负相关【答案】D【解析】波动性越大，折扣率越高，呈正相关。12.某收益性房地产剩余收益年期为30年，年净收益第一年100万元，此后每年递增2%，折现率为6%，则评估值最接近（）万元。A.1,550  B.1,680  C.1,820  D.1,960【答案】C【解析】V=100/(6%－2%)×[1－((1+2%)/(1+6%))^30]=2,500×0.728=1,820万元。13.采用市场法评估某宗工业用地时，选取的可比实例成交单价为800元/平方米，经各项修正后比准单价为850元/平方米，若待估宗地面积为20,000平方米，则评估值为（）万元。A.1,600  B.1,700  C.1,800  D.1,900【答案】B【解析】850×20,000=1,700万元。14.下列关于长期股权投资评估的说法中，正确的是（）。A.对子公司的股权投资只能采用成本法B.对重大影响的联营企业应采用市场法C.缺乏控制权时应考虑流动性折扣D.评估值与账面价值必然一致【答案】C【解析】缺乏控制权需考虑流动性折扣，其余选项均错误。15.某设备2020年购置价1,000万元，评估基准日2025年3月31日，定基价格指数分别为2020年100，2025年130，该设备重置全价为（）万元。A.1,000  B.1,200  C.1,300  D.1,400【答案】C【解析】1,000×130/100=1,300万元。16.下列关于债权资产评估的说法中，错误的是（）。A.对不良债权可采用假设清算法B.可回收金额应扣除清收费用C.对正常类债权可采用摊余成本法D.债权评估无需考虑债务人信用风险【答案】D【解析】信用风险是债权评估核心变量。17.某企业价值评估中，加权平均资本成本（WACC）为8%，负债市值4亿元，权益市值6亿元，所得税率25%，则债务资本成本最接近（）。A.4.0%  B.5.3%  C.6.0%  D.7.2%【答案】B【解析】WACC=6/10×Re+4/10×Rd×(1－25%)=8%，设Rd=x，则0.6Re+0.3x=8%；又Re=Rf+β×ERP，需反推，简化得x≈5.3%。18.下列关于珠宝首饰评估的说法中，正确的是（）。A.只能采用成本法B.市场法需考虑品牌溢价C.收益法适用于所有翡翠饰品D.评估无需考虑鉴定证书【答案】B【解析】品牌溢价显著影响市场法结论。19.某宗旅游用地采用假设开发法评估，预计开发完成后总价值为10亿元，后续开发成本4亿元，开发期3年，折现率8%，销售税费为总价值的5.5%，则该宗地评估值最接近（）亿元。A.4.2  B.4.6  C.5.0  D.5.4【答案】B【解析】扣除销售税费0.55亿元，净开发余值=10－0.55－4=5.45亿元；折现3年，5.45/1.08^3=4.33亿元；扣除投资利润（取成本利润率10%，0.4亿元），最终≈4.6亿元。20.下列关于数据资产评估的说法中，错误的是（）。A.数据质量越高，价值越高B.数据稀缺性影响价值C.数据资产不受法律保护D.数据资产可采用收益法【答案】C【解析】数据资产受《民法典》《数据安全法》等多部法律保护。二、多项选择题（每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，多选、少选、错选均不得分）21.下列关于收益法折现率确定的表述中，正确的有（）。A.风险累加法需考虑行业风险、财务风险、经营风险B.加权平均资本成本法需区分债权与股权比例C.市场提取法适用于有充分市场交易案例的资产D.资本资产定价模型中β系数反映系统风险E.折现率与资本化率在任何情况下均相等【答案】A,B,C,D【解析】E错误，二者仅在永续稳定现金流下数值相同。22.采用市场法评估房地产时，建立比较因素修正体系应包括（）。A.交易情况修正  B.期日修正  C.区域因素修正  D.个别因素修正  E.权益状况修正【答案】A,B,C,D,E【解析】五项缺一不可。23.下列关于机器设备评估中实体性贬值测算的表述，正确的有（）。A.年限法适用于使用强度均匀的设备B.观察法需借助专家打分C.修复法适用于可修复性损耗D.经济寿命与物理寿命必然一致E.实体性贬值与功能性贬值不可同时存在【答案】A,B,C【解析】D、E明显错误。24.下列关于矿业权评估中资源储量估算的表述，正确的有（）。A.应采用最新勘查报告B.需进行可信度系数调整C.评估利用资源储量=基础储量+预测资源量D.评估利用可采储量应考虑采矿回采率E.资源储量与评估值呈线性关系【答案】A,B,D【解析】C未扣可信度，E非线性。25.下列关于以财务报告为目的的评估中，公允价值层级的表述，正确的有（）。A.第一层级输入值为活跃市场报价B.第二层级输入值为可观察参数C.第三层级输入值为不可观察参数D.公允价值计量必须全部使用第一层级E.评估师应最大限度使用相关可观察输入值【答案】A,B,C,E【解析】D错误，允许使用二、三层级。26.下列关于无形资产剩余经济寿命预测的表述，正确的有（）。A.需考虑技术替代速度B.需考虑法律保护期C.需考虑合同约定期限D.需考虑消费者偏好变化E.剩余经济寿命一经确定不可调整【答案】A,B,C,D【解析】E错误，需动态调整。27.下列关于森林资源资产评估中市场法的表述，正确的有（）。A.需收集原木市场成交价B.需考虑集材距离C.需考虑树种差异D.需考虑立木质量等级E.无需考虑砍伐限额政策【答案】A,B,C,D【解析】E错误，限额政策直接影响可采量。28.下列关于企业价值评估中非经营性资产调整的表述，正确的有（）。A.非经营性资产应单独评估后加回B.非经营性负债应单独评估后扣减C.溢余现金属于非经营性资产D.长期股权投资均属于非经营性资产E.调整过程需在报告中披露【答案】A,B,C,E【解析】D错误，需视主营业务而定。29.下列关于珠宝评估中颜色分级的表述，正确的有（）。A.钻石颜色分级从D到ZB.翡翠颜色以“浓阳正匀”为佳C.红宝石以“鸽血红”为顶级D.蓝宝石颜色分级与产地无关E.颜色差异10%可导致价格差异50%以上【答案】A,B,C,E【解析】D错误，产地显著影响颜色评价。30.下列关于数据资产收益法评估的表述，正确的有（）。A.需预测数据产品未来现金流B.需考虑数据更新成本C.需考虑法律合规风险D.折现率应高于传统无形资产E.数据资产永续增长模型不适用【答案】A,B,C,D【解析】E错误，符合条件时可采用。三、综合题（共60分）（一）房地产评估（20分）31.某评估机构接受委托，对位于长三角核心区域的一栋甲级写字楼进行评估，评估基准日2025年6月30日，具体情况如下：（1）建筑面积20,000平方米，可出租面积系数85%，当前已出租90%，剩余10%为空置，平均有效租金每日每平方米5元，租约年递增3%，市场租金年递增预期2.5%；（2）运营费用占有效毛租金收入的30%，其中管理费、维修费、保险费、税费分别占8%、7%、3%、12%；（3）同类物业资本化率调查结果为4.5%～5.0%，评估师确定风险调整值为0.3%，安全利率取10年期国债收益率2.8%；（4）土地使用权剩余年期35年，房屋经济寿命50年，已使用10年，残值率5%，采用直线法折旧；（5）评估目的为资产支持票据（CMBS）发行。要求：1.采用收益法测算该写字楼评估值（12分）；2.采用成本法测算该写字楼评估值（8分）；3.说明最终评估结论及理由（2分，本小问不计字数）。【答案与解析】1.收益法年有效毛租金=5×365×20,000×85%×90%=2,792.5万元年运营费用=2,792.5×30%=837.75万元年净收益NOI=2,792.5－837.75=1,954.75万元资本化率=无风险利率+风险调整值+行业风险溢价=2.8%+0.3%+1.9%=5.0%剩余收益年限取土地剩余年限35年（短于房屋剩余寿命40年，按孰短原则）收益模型：NOI按2.5%递增，折现率5%，增长模型有限期V=1,954.75/(5%－2.5%)×[1－((1+2.5%)/(1+5%))^35]=1,954.75/0.025×0.586=45,850万元2.成本法土地重新购建价：市场比较法取楼面地价8,000元/平方米土地价值=8,000×20,000=160,000万元建筑物重新购建价：开发成本调查4,500元/平方米建筑物重置价=4,500×20,000=90,000万元实体性贬值=90,000×(1－5%)×10/50=17,100万元功能性贬值：智能化落后，折减3%，90,000×3%=2,700万元经济性贬值：区域空置率上升，折减2%，90,000×2%=1,800万元建筑物评估值=90,000－17,100－2,700－1,800=68,400万元成本法总值=160,000+68,400=228,400万元3.结论：收益法结果45,850万元，成本法结果228,400万元，差异巨大。因成本法土地价值占比高，且该区域土地稀缺，市场交投活跃，土地价值已充分体现未来收益预期，故收益法更能反映市场价值。最终取收益法结果45,850万元为评估值。（二）机器设备评估（15分）32.某化工企业2022年进口一套连续反应釜成套设备，账面原值3,200万元（含关税、安装费），评估基准日2025年6月30日，拟以抵押贷款为目的进行评估。经调查：（1）设备经济寿命12年，已使用3.5年，剩余寿命8.5年，残值率5%；（2）进口环节汇率变化使外币价格上涨18%，国内同类设备价格指数上升25%；（3）该设备因技术升级导致功能性贬值12%，因环保政策趋严导致经济性贬值8%；（4）设备可拆移，但需发生拆移费200万元，快速变现折扣率15%。要求：1.采用成本法计算该设备原地续用状态下的评估值（10分）；2.若银行要求以清算价值为放款参考，计算快速清算价值（5分）。【答案与解析】1.重置全价：原值3,200×1.25=4,000万元（国内指数更高，取25%）实体性贬值=4,000×(1－5%)×3.5/12=1,108万元功能性贬值=4,000×12%=480万元经济性贬值=4,000×8%=320万元评估值=4,000－1,108－480－320=2,092万元2.清算价值拆移费200万元，可收回价值=2,092－200=1,892万元快速变现折扣15%，清算价值=1,892×(1－15%)=1,608万元（三）无形资产评估（15分）33.某生物医药公司拟以“注射用重组蛋白X”的临床批件及全套技术资料出资，评估基准日2025年3月31日，该技术已完成Ⅲ期临床，预计2026年底获批上市。预测数据如下：（1）2027年销售收入5,000万元，此后每年递增8%，专利保护期至2045年，2043年起出现仿制药，2046年收入断崖式下降；（2）销售毛利率55%，研发及生产分摊费用占收入15%，销售费用占收入20%，管理费用占收入5%，所得税率15%；（3）技术贡献率（技术分成率）采用三分法确定，为25%，折现率取14%；（4）2027年初需追加营运资金500万元，2046年末可全额回收。要求：采用收益法计算该技术评估值。【答案与解析】计算年度净技术现金流：年技术贡献=收入×毛利率×技术分成率2027：5,000×55%×25%=687.5万元2028：5,000×1.08×55%×25%=742.5万元……2045：5,000×1.08^18×55%×25%=2,772万元2046：收入下降90%，现金流=2,772×10%=277万元追加营运资金500万元在2027年初流出，2046年末回收500万元将各年技术贡献折现到2025年3月31日，折现率14%，并扣除营运资金现值：技术贡献现值合计=∑(687.5×1.08^(t－2027))/(1.14)^(t－2025+0.75)简化计算：2027—2045年共19年增长现金流，折现到2026年底，再折现1.75年到基准日P2026=687.5/(14%－8%)×[1－((1+8%)/(1+14%))^19]=687.5/0.06×0.735=8,422万元P2025.25=8,422/1.14^1.75=6,520万元营运资金现值=500/1.14^1.75－500/1.14^21.75=354－30=324万元评估值=6,520－324=6,196万元（四）企业价值评估（10分）34.某新能源电池材料公司20