股权投资基金尽职调查报告模板

股权投资基金尽职调查报告模板一、引言股权投资尽职调查是基金管理人评估项目价值、识别潜在风险的核心环节，其结论直接影响投资决策的科学性与安全性。本模板以行业实践为基础，结合监管要求与商业逻辑，构建系统化调查框架，助力从业者全面梳理项目信息、量化风险收益，为投资决策提供可靠依据。二、项目概况（一）基本信息1.主体信息：记录目标公司全称、成立时间、注册地址、注册资本（实缴/认缴）、法定代表人，明确企业性质（有限责任/股份公司）。2.股权结构：梳理当前股东名单、持股比例、出资方式（货币/非货币），重点关注控股股东、实际控制人及股权代持、表决权特殊安排（如AB股、一票否决权）。3.主营业务：用简洁语言描述核心产品/服务、目标客户群体、主要应用场景，区分ToB/ToC/ToG业务属性。（二）行业定位1.行业赛道：明确所属行业（如硬科技、消费、医疗健康），分析行业政策导向（如“专精特新”扶持、环保限令）、技术迭代周期（如半导体的技术演进、新能源的路线竞争）。2.竞争格局：识别行业头部企业、市场份额分布，分析目标公司的差异化竞争策略（技术领先、成本优势、渠道壁垒等），评估其“护城河”宽度。（三）发展历程1.关键节点：梳理公司成立以来的重大事件（如产品量产、融资轮次、并购重组、资质获取），绘制时间线以呈现发展节奏。2.融资历史：记录过往融资轮次、投资方、融资金额、估值变化、资金用途，分析历史投资人的背景（产业资本/财务投资）及退出预期。三、业务与技术尽调（一）业务模式1.盈利逻辑：拆解收入来源（产品销售、服务收费、佣金分成等）、成本结构（原材料、人力、研发占比），验证毛利率与净利率的合理性（对比行业均值）。2.供应链与渠道：梳理上游供应商（集中度、合作年限、付款账期）、下游客户（前五大客户占比、续约率、收款政策），评估供应链稳定性与客户依赖度。（二）核心技术1.技术壁垒：分析核心技术的原创性（自主研发/联合开发/授权使用）、专利布局（发明专利数量、国际申请、侵权风险）、技术迭代能力（研发投入占比、技术团队规模）。2.技术转化：验证技术与产品的匹配度（如AI算法在医疗影像中的诊断准确率），评估技术商业化进度（已落地项目、在手订单、收入占比）。（三）合规性验证1.资质证照：核查行业必备资质（如医疗械字号、ICP许可证、环评批复）的有效期、续期条件，识别无证经营或超范围经营风险。2.业务合规：排查业务是否符合监管要求（如数据安全法对用户信息的处理、反垄断法对市场支配地位的认定），评估政策变动对业务的潜在影响。四、财务状况分析（一）历史财务表现1.三张表核心指标：资产负债表：关注资产负债率（轻资产/重资产属性）、应收账款周转率（回款能力）、存货周转率（产品滞销风险）；利润表：分析营收增长率、毛利率波动（是否受原材料价格影响）、期间费用率（销售/管理/研发费用的合理性）；现金流量表：区分经营/投资/筹资现金流净额，验证“盈利但失血”（净利润正、经营现金流负）的风险。2.异常事项核查：关联交易：梳理关联方名单，核查关联采购/销售的定价公允性（对比第三方交易价格）；会计调整：关注会计政策变更（如收入确认方法、折旧年限调整）对利润的影响，识别财务粉饰迹象。（二）税务合规1.纳税情况：核查增值税、所得税等主要税种的申报与缴纳记录，确认无欠税、逃税行为；2.税收优惠：梳理高新技术企业认定、研发加计扣除等政策享受情况，评估优惠到期后的利润弹性。（三）未来财务预测1.假设条件：基于业务规划（如产能扩张、新客户开拓），明确营收增长、成本控制、资本支出的假设依据（需与行业增速、竞争格局匹配）；2.敏感性分析：测试核心假设（如售价下降、销量增长不及预期）对净利润、现金流的影响，评估预测的抗风险能力。五、法律合规尽调（一）公司治理1.股权合规：核查股东出资是否实缴到位（通过银行流水、验资报告验证），排查股权冻结、质押情况，确认无股权纠纷；2.章程条款：关注股东会/董事会的决策权限（如对外投资、担保的审批程序）、股东特殊权利（优先认购权、反稀释条款）。（二）法律纠纷1.诉讼仲裁：通过裁判文书网、企业信息平台等渠道，核查未结诉讼（案由、标的额、败诉风险）、历史纠纷的解决结果（是否影响持续经营）；2.行政处罚：排查环保、安监、市场监管等部门的处罚记录，评估整改措施的有效性。（三）知识产权与合规经营1.知识产权：确认核心专利、商标的权属（是否存在共有、侵权），核查授权使用的知识产权是否存在到期风险；2.劳动合规：抽查劳动合同签订率、社保公积金缴纳情况，评估竞业禁止协议的覆盖范围（核心技术人员、高管）。六、团队与管理评估（一）核心团队1.背景验证：核查创始人及核心高管的教育经历、职业履历（通过背调、行业口碑验证），评估团队在行业内的资源整合能力；2.利益绑定：分析核心团队的持股比例、期权池设置，验证团队与公司利益的一致性（如创始人股权是否质押、离婚财产分割风险）。（二）管理架构1.组织能力：评估部门设置（如研发、销售、风控的协同效率）、决策机制（是否存在“一言堂”或决策低效）；2.激励机制：梳理员工薪酬结构（固定/浮动比例）、绩效考核制度，分析核心人才的留存率（近三年离职率）。七、风险分析与应对（一）风险识别1.行业风险：如政策收紧（教培行业的监管变化）、技术替代（传统燃油车被新能源汽车颠覆）、市场需求萎缩（消费电子的周期波动）；2.经营风险：如客户集中度过高（前五大客户占比超七成）、供应链断供（依赖单一供应商）、产能利用率不足（固定资产闲置）；3.财务风险：如短期债务占比过高（流动比率不足1）、应收账款坏账（账龄超一年占比超三成）、盈利预测无法兑现；4.法律风险：如核心专利被宣告无效、重大合同违约（如未按时交付产品导致客户索赔）。（二）应对建议针对上述风险，提出具体缓释措施：如分散客户（开拓新市场）、锁定供应链（签订长期协议）、调整债务结构（置换长债）、补充专利布局等。八、估值与投资建议（一）估值方法选择根据项目属性选择估值工具：成长期企业：优先DCF（折现现金流），需结合行业永续增长率、折现率（WACC）的合理性；成熟期企业：采用PE（市盈率）、PS（市销率），需对比行业可比公司的估值倍数；重资产企业：适用PB（市净率），需考虑资产折旧、减值对净资产的影响。（二）估值结果与投资方案1.估值区间：呈现不同方法下的估值结果（如DCF估值5-6亿元，PE估值4.5-5.5亿元），说明估值差异的核心驱动因素；2.投资建议：投资金额与股权比例：结合估值、资金需求，建议投资X万元，对应股权比例Y%；退出路径：规划IPO、并购、股权转让等退出方式，预判退出周期（如3-5年）；特殊条款：建议设置业绩对赌（如2025年净利润不低于X万