太空光伏迎来历史机遇商业航天筑牢景气需求

请阅读最后评级说明和重要声明行业评级驭光，搭建天基算力核心-2026.01.07础，太空光伏迎来重要发展机遇-【兴证电新】反内卷后光伏产业链涨价，盈利修复带动光伏行情回归-wangshuai21@推荐标的AI资本支出，得益于应用侧需求释放，国内厂商有望不断增加在AI领域资注国内数据中心供电设备供应商，尤其是直流架构领我们认为在固态电池设备端和材料端布局较为完善行业加速发展，2026年景气度存在超预期可能。建议积极布局储能及太空光伏行请阅读最后评级说明和重要声明 3 （三）风电产业链高频数据跟踪 请阅读最后评级说明和重要声明周策略：太空光伏迎来历史机遇，商业航天筑牢景气需求晶科能源携手晶泰控股，联合研发AI高通量能+机器人赋能研发创新的平台型企业晶泰科技签署战略合作协议，双方拟预示了AI与机器人技术正深度赋能下一代光伏技术的研发与产业化进计算辅助配方筛选，无效组合大幅减少。双方将共建全球人执行-数据反馈"全闭环钙钛矿-晶硅叠层实验线，依托晶科验等前沿领域的独特优势，重点攻关高效率、高稳定性的钙钛矿叠层太阳能电池。钙钛矿核心挑战在于稳定性与大面积制备。双方合作将会把晶科能源错”到“预测”的质变。通过量子计算筛选配方、机器人日完成千次实验，预计将大幅压缩研发周期，大幅提升研发效率，并显著降低量产工艺探索成本与风险，有望进一步加速钙钛矿的量产节奏。太空光伏产业链可大致分为n上游是太空光伏电池生产的基石。材料端，当前主流的三结砷化镓且受镓资源储量制约，在商业航天规模化发展后可能会面临资源挑战。求，迈为股份、捷佳伟创等头部设备商已在HJT与局，有望率先分享新一轮技术周期的红利。请阅读最后评级说明和重要声明4/23太空算力催生增量能源需求，光伏是现阶段最空算力提供落地基础，通过可回收火箭、批量卫星制造等技术大幅降低发射与制造费用，支撑低轨星座规模化组网，为算力卫星60kW演进，太阳翼面积与光伏组件需求同步增长。卫星数增长，叠加寿命周期内的更换需求，直接扩大太空光伏的基础道可实现近乎全天候太阳能获取，太空光伏成为唯一稳定供电方案，推动光层电池因效率高、成本低，成为规模化部署的优商供应链历史来看价格敏感性低，对产品稳定性要求较高，中国厂商难以发业均处于研发初期，如果在研发阶段实现对海外客户的提前布局，后期获得看好“十五五”期间氢能行业发展，重点布局绿氢醇的应用。十五五规划建议中明确提出推动包请阅读最后评级说明和重要声明新的经济增长点，相较于十四五期间“组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业”的表述，氢能在十五五期间走向规模化的规划更加清晰。绿色甲醇正由“试点示范”向“初步规模化”过渡，产业链向“生物质耦合绿氢、电制甲醇”收敛，项目集中于内蒙古与东北，预计十五五期间进入加速扩张期。氢能行业处于商业化关键节点，下游消纳好绿醇、绿氨成为新能源非电利用的重要途径。绿氢的生产过程能可再生能源电力，提高风电、光伏等清洁能源的利用效率，展现出广阔的市场前景和生态价值，积极看好氯氢制备环节及绿氢生产设备处于从技术验证阶段向规模化量产筹备的过渡阶段。近期市场催化体现在“验收结果+产线招标+示范线落地+标准政策”四个方面，中期审核结果有望推动固态电池研发进展再上台阶，下游锂电池企业积极布局中试线有望带动固态锂电设备产线招标需求，国内首条大容量全固态中试产线已建迭代逻辑清晰，坚定看好固态电池板块投资价值，看好新材料环节的硫压化成分容设备。看好人形机器人主线持续成为热点，新能源上的布局。在精密制造能力、材料处理技术、模具设计制造等方面具优势，在大规模量产经验、成本控制体系方面有非常丰富的经验积累，看好请阅读最后评级说明和重要声明率增加，以及单个数据中心芯片数量的增加，对于供电基础设施的速增长，相关供应商的规模效应将加速利润释放，建议着重关注需规模效应下成本优化对相关企业的业绩带动。从供电架构来看，我阳光电源、金盘科技、盛弘股份、麦格米特，建议关注禾望电气请阅读最后评级说明和重要声明步需硬件+软件的同频迭代升级，小米与华为在机器人布局带来的产业能源精密加工细分环节头部公司，推荐锂电结构件科达利，建议关注技、金杨股份，建议关注技术同源拓展到机器人领域的涂布设备头部备和切割耗材供应商高测股份、光伏铝边框龙头转型高端智能制造的态电池领域催化事件频发，推动锂电板块整体景气度回升。当前发，锂电板块盈利端修复与估值提升的预期愈发明确。在国家政电池产业化进程有望提前加速。目前初代全固态电池材料体系已请阅读最后评级说明和重要声明心意义在于验证设备适配性与工艺可行性，为后续大规模产线设备采购奠定池材料与设备成熟度已达阶段性水平，更将从技术成熟度和产业化规模两个电解质）适配性已通过实验室验证，设备端可满足基础工艺要求，具备向更大容量电池迭代的条件。短期来看，招标潮启动将为设备端企业带来明确订单预期，提升板块关注度，中期将形成“设备采购-产线建设-样品量产-验证”的完整产业节奏，推动固态电池从技术概念走向商业化初期，长期则将逐步凸显，有望重塑动力电池行业竞争格双重驱动下国内固态电池产业化进程有望加速推进，建议持续关注技术优势及量产能力的头部企业，以及产业链上下游材料、设备等的投资机会。设备端，建议关注干法涂布龙头纳科诺尔，干法混料股份、宏工科技，整线龙头赢合科技和先导智能，激光绝缘制痕龙光；固态电解质，硫化物建议关注上海洗霸、有研新材和恩捷股份建议关注三祥新材；粘结剂建议关注海辰药业；正极建议关注容百升科技；锂金属负极建议关注英联股份、天铁科技和光储：太空光伏市场空间广阔，出口退税取消或国内外均已明确太空算力建设规划，太空数据中心的能源需求算力载荷供电，相较传统卫星，能源需求实现大幅跃升。若未请阅读最后评级说明和重要声明进一步扩容。产业端，钧达股份、东方日升、晶科能源家光伏企业已积极布局太空光伏领域，通过技术研发与户为规避退税取消后的成本抬升压力，大概率将在窗口期集l储能：储能需求全球开花，2026年储能储能既能精准匹配AIDC动态供电需续推进，逐步积累以形成代际差距，推荐浆料龙头聚和材料，建议关请阅读最后评级说明和重要声明新材、美畅股份；主链继续推荐电池新技术环节，建场受益于当地产能释放滞后、关键环节供给缺口，我国企业凭借叠加本地产能不足，看好出口产业链估值提升，建议关注大金重工、阶段。工程总投资392亿元，采用±800千伏特高压直流输电技术，工程建成后将实现年向广西地区输送电量360亿千瓦时，其中清洁能源电量约246请阅读最后评级说明和重要声明增长及我国电网设备竞争力日益提高的背景下，看好相关出口产业请阅读最后评级说明和重要声明16%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%综合(申万)国防军工(申万)传媒(申万)有色金属(申万)计算机(申万)医药生物(申万)综合(申万)国防军工(申万)传媒(申万)有色金属(申万)计算机(申万)医药生物(申万)煤炭(申万)建筑装饰(申万)机械设备(申万)房地产(申万)基础化工(申万)电力设备(申万)社会服务(申万)商贸零售(申万)环保(申万)建筑材料(申万)钢铁(申万)轻工制造(申万)纺织服饰(申万)非银金融(申万)美容护理(申万)公用事业(申万)汽车(申万)家用电器(申万)食品饮料(申万)通信(申万)农林牧渔(申万)石油石化(申万)交通运输(申万)银行(申万)8%6%4%2%0%请阅读最后评级说明和重要声明4.73%4.31%4.514.514.364.364.35V体45.45%47.92%46.0047.1043.5041.5041.40钴4.20%请阅读最后评级说明和重要声明高端4.834.834.834.834.83中端中端2.922.922.9/7μm+2μm/9μm+3μm/wh锂 /2600mAh 3.202.78储能磷酸铁锂3.282.782.632.63 动力磷酸铁锂3.42.92.752.75 磷酸铁锂0.310.310.310.31 镍）三元0.430.430.430.43 镍） 0.710.710.710.71方形铁锂0.480.4820502023/1/62024/1/62025/1/62026/1/6——动力型——储能型正磷酸铁5040302002023/1/62024/1/62025/1/62026/1/6——5系动力型——8系8116系单晶622型502023/1/62024/1/62025/1/62026/1/6523型622型811型864202023/1/62024/1/62025/1/6高端天然石墨中端天然石墨 高端人造石墨中端人造石墨请阅读最后评级说明和重要声明76543212023/2/102023/4/102023/6/102023/8/102023/10/102023/12/102024/2/102024/4/102024/6/102024/8/102024/10/102024/12/102025/2/102025/4/102025/6/102025/8/102025/10/102025/12/1002023/2/102023/4/102023/6/102023/8/102023/10/102023/12/102024/2/102024/4/102024/6/102024/8/102024/10/102024/12/102025/2/102025/4/102025/6/102025/8/102025/10/102025/12/10——三元/圆柱/2600mAh——储能磷酸铁锂 动力磷酸铁锂2520502023/1/62024/1/62025/1/62026/1/6六氟磷酸锂（国产）321湿法基膜7µm湿法基膜湿法基膜7µm10.502023/1/62024/1/62025/1/62026/1/6——磷酸铁锂三元三元电池包（高镍）200.0%50.0%0.0%-50.0%-100.0%请阅读最后评级说明和重要声明500.0%400.0%300.0%200.0%0.0%-100.0%—全—2024同比（右轴）80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%请阅读最后评级说明和重要声明9875.2565.2555432102023/01/012023/07/012024/01/012024/07/012025/01/012025/07/012026/01/0N型料N型颗粒硅987654321.5511.2502023/01/012023/07/012024/01/012024/07/012025/01/012025/07/012026/01/01N型-单晶硅片(130μm)182N型-单晶硅片(130μm)210请阅读最后评级说明和重要声明0.370.202023/01/012023/07/012024/01/012024/07/012025/01/012025/07/012026/01/01双面TOPCon-182850.40.202023/01/012023/07/012024/01/012024/07/012025/01/012025/07/012026/01/01双面TOPCon-182请阅读最后评级说明和重要声明30252010.75502023/01/012023/07/012024/01/012024/07/012025/01/012025/07/012026/01/01光伏玻璃-3.2mm光伏玻璃-2.0mm数据来源：卓创资讯，InfoLinkConsulting，盖锡咨询，兴风电行业装机量持续增长。2024年全年全国风电新增装机量为79.8GW，请阅读最后评级说明和重要声明20/2350%0%-50%-100%0%-200%2024年全年全国风电累计平均利用小时达到2127小时，同比-4%。请阅读最后评级说明和重要声明21/230全国风电平均利用小时——yoy（右轴）5%0%