【《关于成本粘性的研究国内外文献综述》5700字】

关于成本粘性的研究国内外文献综述目录TOC\o"1-3"\h\u23097关于成本粘性的研究国内外文献综述 116758一、成本粘性成因研究 112444二、成本粘性经济后果研究 717733三、成本粘性文献评述 812010参考文献 9一、成本粘性成因研究关于成本粘性的成因，国际主流观点有以下三种：资源调整成本观、管理层预期观、管理层动机观。（一）资源调整成本观图7资源调整成本观资源调整成本观点认为，成本粘性与资源调整成本有关（图7）。对于企业而言，管理层调整资源投入以适应收入变化，从而使成本和收入配比一致。我们把这种资源调整的付出的代价叫做资源调整成本。根据资源调整的方向，调整成本被分为向上和向下。下调成本是由于减少本就拥有的资源而产生的成本，例如员工解雇费用、生产设备的贬值以及将来需求回升时再次雇用员工时产生的费用。上调成本主要是指增加资源投入的成本，如机械设备的购置、生产线的安装等。在调整成本观下，企业成本费用的产生是因为管理者在成本决策时做出了有关资源投入的承诺，通常管理者会谨慎地做出各项资源投入承诺，以免将来业务量变动而产生较大的调整成本；对于许多资源，往往企业向下调整成本要远大于向上调整成本，这使得管理层在面临业务量下降时更不愿意进行资源削减，而在业务量上升时更愿意进行资源投入，这也就导致了成本粘性现象的出现。这一观点的代表性文献列示为表格，如表2。表2资源调整成本观主要文献研究者研究内容及结论Anderson（2003）用资本强度和员工强度替代资源调整成本，发现二者与成本粘性行为呈正相关。资本强度和员工强度越高，则销售管理费用粘性越强。KamaWeiss（2010）市场需求风险增加，运营成本的粘性降低。这可以解释为，假如CEO认为市场需求更加不确定，CEO将采用灵活的管理来避免资源调整，从而降低公司的成本粘性。Banker（2011）当公司产品或服务的销售量下降时，立即减少限制资源的成本越高，管理者越有可能继续保留现有资源，而无需立即调整其控制之下的多余资源，引发成本粘性。Banker（2014）由于固定成本将在短期内保持在同一水平，因此对于公司而言，固定成本在成本中所占的比例越高，则公司营业额发生变化时产生的调整成本就越高。经理们通常不愿意调整成本，进而会使得企业成本粘性维持在较高的水平。（二）管理层预期观图8管理层预期观管理层期望观点表明，成本粘性与管理层的期望有关（图8）。从管理者的期望角度来看，当业务量增加时，乐观的管理者会更加乐观，愿意投入资源来获取更大的发展空间。当业务量减少时，乐观的管理者更容易相信这种减少只是暂时的，因此不会去处置掉目前多余的资源。即使处置资源在短时间内可以优化业绩，乐观的管理者也认为在未来，业务量总会回升，如果处置掉，之后公司就得花费更高的成本来购回这些资源，得不偿失。因此，管理者业务量减少时不处置多于资源也引发了了成本粘性现象。而悲观的管理者想法与乐观者恰恰相反。悲观的管理者会认为业务量下降将持续下去这时管理者会果断削减多余资源，进而削弱成本粘性。综合来看，经济形势较好时，业务量增加往往更加常见，管理层更容易成为乐观者，成本基本上是粘性特征。这一观点的代表性文献列示为表格，如表3。表3管理层预期观主要文献研究者研究内容及结论Anderson（2003）以连续两期销售收入是否持续减少和GNP增长率作为管理层预期的替代变量，发现如果公司连续两期销售收入持续走低，SG＆A粘性较低，而当宏观经济快速增长时，SG＆A粘性较高。Banker（2008）前几期公司收入朝同一方向的变化将增加经理对未来期望的信心，这将提高公司的成本粘性水平。如果收入在前两个时期朝相反方向变化，将削弱经理对未来期望的信心，并降低成本粘性水平。ChenGores（2013）自负的经理们会更加倾向销售回升的观点。因此，收入减少时，自负的经理仍然选择持有过剩资源，公司的成本粘性较高。（三）管理层动机观管理层动机观认为，成本粘性与管理层动机相关（图9）。从代理问题的角度看，所有者委托经营者以代理的方式管理公司事务。在这个过程中，所有者和经营者之间的预期利润函数是不同的。为了保护自己的利益，作为理性人，管理者倾向于在经济前景良好时增加成本和资源投入。当经济前景堪忧时，不容易出手其原有控制资源，从而引发了成本粘性现象。由于管理人员的自我利益驱使的特性,面对经济业务的波动,经理人员会从两个方面来考虑自身的利益:薪酬和自身所能控制的资源。当业务量下降,管理人员一方面不愿意降低自身的薪酬，或者降低的很少，另一方面也要给自身保持一定量的资源来避免影响自己未来发展。当业务量上升时,管理人员对未来前景的看好会增加薪酬，并且扩大自身控制的资源。这一观点的代表性文献列示为表格，如表4。图9管理层动机观表4管理层动机观主要文献研究者研究内容及结论Anderson（2003）面对市场需求的变化，经理们不愿降低工资或减少他们控制下的资源。因此，他们决定保留空闲的限制资源，最终导致成本粘性的出现。KamaWeiss（2010）当管理层面临巨大压力时，比如亏损，或者利润目标很难达成，管理人员会倾向于进行盈余管理，降低成本粘性。ChenLu（2012）使用1996年至2005年的1,500家公司的数据，该机构的问题从四个方面进行衡量：自由现金流，CEO任期，期限和薪资结构。研究发现，建立管理帝国的动机越强，成本粘性越高。当然，除了以上三种观点外，国内也有不少学者探究成本粘性的成因。孙铮等（2004）将其归纳为三种学说：“契约”、“效率”和“机会主义”，认为“机会主义观”可以很好地解释我们看到的大多数成本粘性问题,这里的机会主义观和前文中的管理层动机观的理论本质相同。肖土盛，靳庆鲁，陈信元（2016）将当前成本粘性理论放在实物期权理论框架下，为解释成本粘性提供了新思路。在成本粘性成因的探索过程中，国内外学者从不同角度研究了影响成本粘性的因素。由于国内外研究对象的差异性，再加上本文主要研究国内企业成本粘性，故在此，本文主要从主客观影响因素入手，来梳理国内学者的成本粘性影响因素研究。客观影响因素可分为外部环境和公司属性研究。在外部环境方面，孙铮和刘浩（2004）提出宏观经济和资本强度会影响成本粘性。根据数据分析，这两个变量有助于提高成本的粘性。在此基础上，刘彦文、王玉刚等（2007）发现历史消费可以提高成本粘性。龚启辉等（2010）则从区域要素市场的发展角度发现区域市场的发展水平越高，国有控股公司的发展就越大。控股公司和非国有控股公司将减少，但对国有控股的影响将更大。中国学者刘媛媛等人以《劳动合同法》的适用为契机进行研究，发现实施《劳动合同法》后，他们无法根据劳动需求随意裁员，调整成本的增加和公司成本粘性的增加，主要体现在工资的粘性上。正是由于这种现象的存在，管理层被迫使用机器代替劳动力，而这种现象在承受最大生存压力的私营公司中更为明显。在公司属性方面，孔玉生等（2007）基于Anderson等人2003年的发现，选择了资本密集程度、劳动力密集程度、负债水平、营运资本率、净资产收益率这五个指标替代公司属性进行了研究，既对中国上市公司也存在着成本粘性的现象进行了验证，又进一步探讨了它的影响因素。他们发现时间越长，成本粘性越弱；收入的下降幅度越大，成本的粘性越不明显；成本粘性的强度也与企业资产的特点密切相关。资本强度和劳动强度高的企业的成本粘性更为突出。商品化程度和所有权性质的差异也将导致成本粘性的差异（崔亚男，2012）。主观影响因素可分为公司治理状况和管理层行为。在公司治理方面，万寿义等（2011）发现制造行业的上市公司的管理层的自私行为与管理和销售费用的粘性之间存在正相关，而董事长和首席执行官职能的分离可以有效地控制销售和管理的粘性。资本集中度和独立董事在董事会中的比例与成本粘性变化趋势相反（马静涛，2008）。随着公司董事会规模的扩大和独立董事比例的增加，公司的成本粘性程度将在一定程度上得到改善，随着最大持股比例的增加，成本粘性水平将下降。加强对股权结构的监督制衡，股东通过合作的方式集中股份来增持比例，也能优化粘性水平（刘武，2007；王琼瑶，2012）。梁上坤等（2015）研究了上市公司成本刚性与外部审计师类型之间的关系，发现由四大会计师事务所审计过的上市公司成本粘性明显低于非四大审计的上市公司。这体现了严格的外部治理对成本粘性的限制作用。在管理层行为方面，学者也发现其会影响成本粘性的强弱程度。从战略角度入手，管理者选择不同的竞争战略会表现出不同的成本特征——相比于低成本战略，差异化战略的成本粘性更高（周兵，2016）。从客户关系来看，上市公司与客户之间的关系是具有“合作效应”还是“敲竹杠效应”，也会影响公司成本的粘性。王雄元和高开娟（2017）发现，“合作效应”可以帮助企业及时调整成本，并帮助管理层正确预测市场趋势，避免因预期对政府部门持乐观态度而引起的成本粘性如果公司选择增加关系特定投资来维持与客户的关系，那么一旦这种类型的承诺投资与双方之间的关系联系在一起，就很难撤回，那么这将导致较高的成本粘性。从盈余管理入手，当管理层进行向上累积利润管理时，可以有效地消除成本粘性，因为在销售额减少的情况下，需要减少费用以向上调整利润。相反，当将累积收益向下管理时，成本的粘性会增加（江伟等，2015）。国内专家发现，上市公司大股东的股权质押行为大大增加了上市公司的成本粘性（陈娅杰，2019）。二、成本粘性经济后果研究当下全球关于成本粘性的经济后果的研究主要集中在三大领域：盈余预测、管理者行为以及公司绩效。（一）成本粘性与盈余预测在研究成本粘性和利润预测时，国内外学者发现成本粘性会干扰利润预测精度。考虑了成本粘性的利润预测模型，预测精度要更高一些。国外学者在研究两者之间关系时重点在于盈余预测模型的开发。Banker和Chen（2006）将会计利润分为与销售额有关的部分和无关的部分，并根据成本习性和成本粘性建立了新的利润预测模型，相比于其他模型，该模型精度更高。Weiss（2010）研究并开发了可直接测量成本粘性程度的模型（Weiss模型），并将其用于检验利润预测是否准确。结果发现，成本粘性会影响收益预测准确性。投资者要冷静思考，明晰成本粘性对收益预测的负面干扰。国内学者在Weiss模型基础上构建符合国内上市公司实际情况的基于成本粘性的盈利预测模型。李心合和段治翔（2012）使用2008年深圳和上海的上市公司公开数据构建盈利预测模型，对2009年盈利进行预测，发现基于成本粘性的盈利预测模型表现更优。成本粘性与管理层应计盈余管理行为有关（江伟，2015）。控制变量包含行业、环境风险、利润预测等相关因素后，盈利预测的精度随着成本粘性水平的上升而下降。步丹璐等（2016）对成本粘性和盈余稳健性的衡量进行研究，研究发现成本粘性因素会干扰盈余稳健性的估计结果，所以要想提升盈余预测精度，需要控制成本粘性。刘红（2016）利用国内连续四年的A股数据进行研究，发现成本粘性和反粘性水平越高，CFA盈利预测误差越大。（二）成本粘性与管理者行为在成本粘性与管理者行为方面，由于传统的CVP是基于成本性态理论进行的，而成本粘性与成本反粘性的存在说明了成本的变动并不随业务量的增减变动而对称变动，因此，成本粘性与成本反粘性的存在必然会对企业的CVP产生影响。Banker（2013）研究发现成本粘性会对CVP产生影响，当存在成本粘性时CVP对数据的估计显示与标准的CVP存在显著偏差。钟丽珍（2014）研究发现成本粘性的存在，使得业务量下降时的传统CVP模型得出的成本偏低，高估企业利润。（三）成本粘性与企业绩效Baumgarten等（2010）以销管费用是否低于行业平均水平为标准，将样本公司划分为两部分：费用控制无效和有效，结果显示：当公司对于费用管控效果较好时，销管费用率增加，对未来的营业收入起到积极促进作用。国内学者在成本粘性与企业绩效关系的研究上存在争议。王红军（2011）认为收入减少时管理费用率与下期盈余变化之间显著正相关。一些学者认为，只有适度的成本粘性才能提高业务绩效，而当成本粘性过低或者太高时，均不利于长期绩效。孙铮和刘浩（2004）推测了成本粘性与公司绩效之间的上述关系，王贝（2015）通过实证研究来对这一猜想进行检验。研究发现，成本粘性与当前绩效之间的关系并不明显，但与下一阶段的绩效呈钟形关系。从成本粘性的形成来看，根据契约理论，一家长期经营的企业为了降低日常业务成本，往往会通过各种方式订立长期契约，导致较高的调整成本，进而在业务量发生变化时成本呈现粘性特征。成本粘性低的企业，收入下降时可以迅速调整资源配置降低成本，但收入恢复时，不得不重新配置资源花费更多的成本，因此成本粘性低的企业绩效短期高、长期低。而成本粘性高的企业由于调整成本较高，虽然短期内难以降低成本导致业绩下降，但保留了长期经营所需的生产力，有利于长期业绩表现，何莉华（2015）用我国制造业上市公司数据对此进行了验证。三、成本粘性文献评述（一）研究内容集中在成本粘性影响因素从文献综述部分可以看出，除了验证成本粘性的存在外，前人的文献主要从两个方面进行了成本粘性的研究，一是成本粘性的成因和影响因素，二是成本粘性的经济后果。很明显，大部分成本粘性文献围绕着前者，也就是从成本粘性的形成原因出发，研究影响成本粘性的因素，主要发现诸如资本强度、劳动强度、企业战略和客户关系等主观和客观因素都会促使成本粘性的产生，这些因素的变化也会对成本粘性的大小产生影响。关于成本粘性导致的经济后果的研究相对较少，主要有：盈余预测、管理者行为以及公司绩效。其中，关于成本粘性与公司绩效的关系的学界还未达到统一，有待进一步深入研究。参考文献[1]步丹璐,文彩虹,RajivBanker.成本粘性和盈余稳健性的衡量[J].会计研究,2016(01):31-37+95.[2]陈诗一,郭俊杰.新冠肺炎疫情的经济影响分析：长期视角与短期应对[J].经济理论与经济管理,2020(08):32-44.[3]陈娅杰.控股股东股权质押与公司费用粘性[J].国际商务财会,2019(09):74-80.[4]崔亚男.市场化程度、所有权性质与成本粘性——来自我国A股上市公司的经验证据[J].财会月刊,2012(33):18-21.[5]龚启辉,刘慧龙,申慧慧.地区要素市场发育、国有控股与成本和费用粘性[J].中国会计评论,2010,8(04):431-446.[6]郭涛,刘瑞.疫情冲击对国民经济运行的影响:机制、证据与策略[J].上