2026年经济师中级财务管理及答案

2026年经济师中级财务管理及答案考试时长：120分钟满分：100分试卷名称：2026年经济师中级财务管理考核试卷考核对象：经济师中级财务管理考生题型分值分布：-判断题（20分）-单选题（20分）-多选题（20分）-案例分析（18分）-论述题（22分）总分：100分---一、判断题（共10题，每题2分，总分20分）1.企业债券的信用评级通常由政府机构或独立的第三方评级机构进行，评级结果直接影响债券的发行利率。（）2.现金预算是企业短期财务计划的核心，主要反映企业在未来一定时期内的现金流入和流出情况。（）3.资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是投资者预期回报率与无风险利率的差值。（）4.企业采用激进型营运资本政策时，会持有较少的现金和存货，以降低资金成本。（）5.杠杆收购（LBO）是指收购方主要通过借债方式筹集资金，以目标公司资产和未来现金流作为担保进行收购。（）6.内部收益率（IRR）是使项目净现值（NPV）等于零的贴现率，通常用于评估项目的盈利能力。（）7.风险价值（VaR）是衡量投资组合在特定置信水平下可能遭受的最大损失金额。（）8.企业采用零基预算时，所有费用项目都需要从零开始编制，不考虑历史数据。（）9.营运资本管理的主要目标是在保证企业运营效率的同时，最小化资金占用成本。（）10.可转换债券赋予持有人在未来将债券转换为股票的权利，通常具有较低的票面利率。（）二、单选题（共10题，每题2分，总分20分）1.以下哪种财务比率最能反映企业的短期偿债能力？（）A.流动比率B.资产负债率C.速动比率D.利息保障倍数2.在资本资产定价模型（CAPM）中，β系数衡量的是（）。A.公司特有的风险B.市场风险C.无风险利率D.公司财务杠杆3.企业采用稳健型营运资本政策时，通常（）。A.持有较多现金和存货B.持有较少现金和存货C.现金和存货水平与行业平均水平一致D.不持有现金和存货4.以下哪种筹资方式属于长期负债？（）A.银行短期贷款B.股票发行C.长期债券D.应付账款5.企业进行项目投资决策时，若NPV大于0，则表明（）。A.项目投资回报率低于无风险利率B.项目投资回报率高于无风险利率C.项目投资风险过高D.项目投资不可行6.以下哪种预算方法适用于业务量波动较大的企业？（）A.固定预算B.弹性预算C.零基预算D.滚动预算7.企业采用激进型营运资本政策的主要目的是（）。A.降低资金成本B.提高资金使用效率C.增加短期偿债能力D.减少财务风险8.可转换债券的转换价格通常（）。A.高于当前股票市场价格B.低于当前股票市场价格C.等于当前股票市场价格D.与市场利率挂钩9.风险价值（VaR）计算中，常用的置信水平是（）。A.90%B.95%C.99%D.100%10.企业进行营运资本管理时，以下哪种做法会导致现金周转期缩短？（）A.提高应收账款周转率B.延长应付账款周转期C.减少存货水平D.提高现金持有量三、多选题（共10题，每题2分，总分20分）1.以下哪些因素会影响企业的信用评级？（）A.盈利能力B.负债水平C.经营风险D.管理团队素质E.行业前景2.资本资产定价模型（CAPM）的公式中包含哪些变量？（）A.无风险利率B.市场风险溢价C.公司特定风险D.β系数E.投资者预期回报率3.企业采用零基预算时，需要考虑的因素包括（）。A.历史数据B.业务需求C.资源限制D.预算目标E.管理层偏好4.以下哪些属于营运资本管理的目标？（）A.最大化现金流入B.最小化资金占用成本C.提高短期偿债能力D.优化存货周转率E.增加长期投资回报5.杠杆收购（LBO）的主要风险包括（）。A.高负债率B.利率风险C.经营风险D.市场波动E.法律风险6.企业进行项目投资决策时，常用的指标包括（）。A.净现值（NPV）B.内部收益率（IRR）C.投资回收期D.资产负债率E.现金流量比率7.以下哪些属于长期负债筹资方式？（）A.银行长期贷款B.股票发行C.长期债券D.应付债券E.租赁融资8.企业采用稳健型营运资本政策时，通常（）。A.持有较多现金和存货B.持有较少现金和存货C.现金和存货水平与行业平均水平一致D.延长应收账款周转期E.缩短应付账款周转期9.风险价值（VaR）计算中，需要考虑的因素包括（）。A.投资组合价值B.市场波动率C.投资期限D.置信水平E.无风险利率10.企业进行营运资本管理时，以下哪些做法会导致现金周转期延长？（）A.提高应收账款周转率B.延长应付账款周转期C.增加存货水平D.提高现金持有量E.缩短应收账款周转期四、案例分析（共3题，每题6分，总分18分）案例一：某企业2025年财务数据如下：-销售收入：1000万元-销售成本：600万元-存货周转率：5次/年-应收账款周转率：10次/年-应付账款周转率：8次/年-年末现金余额：50万元要求：1.计算该企业的现金周转期。（3分）2.若企业希望将现金周转期缩短10%，其他条件不变，应如何调整？（3分）3.简述现金周转期缩短对企业财务状况的影响。（3分）案例二：某企业计划投资一个新项目，预计初始投资为200万元，项目寿命期为5年，预计每年现金流入分别为40万元、50万元、60万元、70万元、80万元。企业要求的最低投资回报率为10%。要求：1.计算该项目的净现值（NPV）。（3分）2.判断该项目是否可行，并说明理由。（3分）3.若企业要求的最低投资回报率提高到15%，重新计算NPV并判断项目可行性。（3分）案例三：某企业2025年财务数据如下：-总资产：1000万元-总负债：600万元-净利润：100万元-利息费用：20万元-市场组合预期回报率：12%-无风险利率：4%-该企业股票的β系数为1.5要求：1.计算该企业的权益资本成本。（3分）2.若该企业计划发行可转换债券，票面利率为6%，转换价格为20元/股，当前股票市场价格为25元/股，计算该债券的税前成本。（3分）3.简述权益资本成本和债券成本对企业融资决策的影响。（3分）五、论述题（共2题，每题11分，总分22分）1.论述企业营运资本管理的核心目标及其对财务绩效的影响。（11分）2.结合实际案例，分析企业如何通过资本结构优化提升财务绩效。（11分）---标准答案及解析一、判断题1.√2.√3.√4.×（激进型政策持有较少现金和存货，但会增加财务风险）5.√6.√7.√8.√9.√10.√解析：-第4题：激进型政策减少现金和存货，但会增加短期偿债压力和财务风险。-第8题：零基预算不考虑历史数据，从零开始编制预算。二、单选题1.C2.B3.A4.C5.B6.B7.A8.A9.B10.A解析：-第1题：速动比率反映短期偿债能力，流动比率反映流动性。-第8题：可转换债券的转换价格通常高于当前股票市场价格，以保护发行方利益。三、多选题1.A,B,C,D,E2.A,B,D,E3.B,C,D,E4.A,B,C,D5.A,B,C,D,E6.A,B,C7.A,C,E8.A,E9.A,B,C,D10.B,C,D解析：-第8题：稳健型政策持有较多现金和存货，以降低财务风险。-第10题：现金周转期延长意味着资金占用时间增加，成本上升。四、案例分析案例一：1.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期存货周转期=365/5=73天应收账款周转期=365/10=36.5天应付账款周转期=365/8=45.625天现金周转期=73+36.5-45.625=64.875天2.缩短10%意味着现金周转期降至58.875天，可通过提高应收账款周转率或缩短存货周转期实现。3.现金周转期缩短可减少资金占用，提高资金使用效率，降低财务成本，但需注意不影响正常经营。案例二：1.NPV=-200+40/(1+10%)+50/(1+10%)^2+60/(1+10%)^3+70/(1+10%)^4+80/(1+10%)^5NPV≈-200+36.36+41.32+49.17+54.64+49.67≈70.86万元2.NPV>0，项目可行。3.若贴现率15%，NPV≈-200+34.78+38.61+45.35+48.68+44.01≈45.43万元，仍可行。案例三：1.权益资本成本=无风险利率+β×市场风险溢价权益资本成本=4%+1.5×(12%-4%)=14%2.债券税前成本=票面利率=6%3.权益资本成本影响股权融资成本，债券成本影响债务融资成本，企业需平衡两者以优化资本结构。五、论述题1.营运资本管理的核心目标及其对财务绩效的影响营运资本管理的核心目标是在保证企业运营效率的同时，最小化资金占用成本，提高资金使用效率。具体包括：-优化现金管理，确保短期偿债能力；-合理控制存货，降低库存成本；-优化应收账款，缩短收款周期；-合理安排应付账款，延长付款周期。对财务绩效的影响：-提高资金周转率，降低资金占用成本；-增强短期偿债能力，降低财务风险；-提升盈利能力，如通过减少利息支出；-优化资本结构，提高整体财务效率。2.企业如何通过资本结构优化提升财务绩