2025年金融风险管理师（FRM）一级考试风险管理基础考前押题卷

2025年金融风险管理师（FRM）一级考试风险管理基础考前押题卷2025年金融风险管理师（FRM）一级考试风险管理基础考前押题卷

姓名：______班级：______学号：______得分：______

（考试时间：90分钟，满分：100分）

**一、单项选择题（共5题，每题2分，共10分）**

1.风险管理的核心目标是什么？

A.最大化利润

B.消除所有风险

C.在风险与收益之间取得平衡

D.提高市场占有率

2.VaR模型的假设条件不包括以下哪项？

A.交易头寸不变

B.市场是有效的

C.收益率服从正态分布

D.无交易成本

3.市场风险的主要来源是什么？

A.信用违约

B.操作失误

C.市场波动

D.法律诉讼

4.哪种方法不属于风险度量技术？

A.敏感性分析

B.情景分析

C.事后检验

D.机器学习

5.内部欺诈风险属于哪种风险类别？

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.法律风险

**二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）**

6.风险管理的流程包括哪些阶段？

A.风险识别

B.风险评估

C.风险控制

D.风险报告

E.风险定价

7.常用的风险度量指标有哪些？

A.VaR

B.ES

C.CVaR

D.Sharpe比率

E.beta系数

8.操作风险的主要来源包括哪些？

A.人员失误

B.系统故障

C.外部事件

D.信用违约

E.内部欺诈

9.市场风险管理的工具包括哪些？

A.套期保值

B.资产配置

C.风险对冲

D.限额管理

E.信用衍生品

10.风险管理的目标包括哪些？

A.保护资本

B.提高收益

C.优化资源配置

D.降低成本

E.增强竞争力

**三、判断题（共5题，每题2分，共10分）**

11.VaR模型可以完全消除市场风险。

12.信用风险主要指债务人无法履约的风险。

13.操作风险无法通过管理措施完全消除。

14.市场风险和信用风险是相互独立的。

15.风险管理只适用于大型金融机构。

**四、简答题（共3题，每题5分，共15分）**

16.简述风险管理的定义及其重要性。

17.解释VaR模型的局限性及其改进方法。

18.风险管理的三种主要策略是什么？

**五、计算题（共2题，每题10分，共20分）**

19.某投资组合的日收益率服从正态分布，均值为0.02%，标准差为0.05%。计算该组合在95%置信水平下的1天VaR值。

20.某公司投资了1000万美元的股票，股票的日收益率服从正态分布，均值为0.01%，标准差为0.03%。计算该投资组合在99%置信水平下的10天VaR值。

**六、论述题（共1题，15分）**

21.结合实际案例，论述风险管理在金融机构中的作用及意义。

**七、案例分析题（共1题，25分）**

22.某银行面临市场风险和信用风险，请设计一套风险管理方案，包括风险识别、度量、控制和报告等环节。

---

**答案区**

**一、单项选择题**

1.C2.A3.C4.D5.C

**二、多项选择题**

6.ABCDE7.ABC8.ABCE9.ABCD10.ABCDE

**三、判断题**

11.×12.√13.√14.×15.×

**四、简答题**

16.风险管理是指识别、评估、控制和监控风险的过程，其重要性在于帮助机构在风险与收益之间取得平衡，保护资本，提高竞争力。

17.VaR模型的局限性在于假设收益率服从正态分布，而实际市场收益率可能存在“肥尾”现象。改进方法包括使用ES（预期shortfall）或非参数方法。

18.风险管理的三种主要策略是风险规避、风险转移和风险接受。

**五、计算题**

19.VaR=1.645*0.05%*10000000=82250美元

20.10天VaR=1.282*0.03%*10000000*sqrt(10)=117840美元

**六、论述题**

（略，需结合实际案例展开）

**七、案例分析题**

（略，需设计完整的风险管理方案）

**八、名词解释（共5题，每题2分，共10分）**

23.系统性风险

24.VaR（ValueatRisk）

25.信用衍生品

26.操作风险

27.风险价值（RiskValue）

**九、填空题（共5题，每题2分，共10分）**

28.风险管理的基本流程包括风险识别、风险______、风险控制、风险______和风险报告。

29.市场风险的主要来源是市场价格的不确定性，包括______、利率和汇率风险。

30.信用风险是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，主要表现为______和破产风险。

31.操作风险是指由于不完善或失败的内部程序、人员、系统或外部事件而导致的风险，主要分为______和外部事件。

32.风险管理的目标是在风险与收益之间取得______，实现机构的长期稳定发展。

**十、简答题（共2题，每题6分，共12分）**

33.简述信用风险的主要特征。

34.风险管理的基本原则有哪些？

**十一、计算题（共2题，每题10分，共20分）**

35.某投资组合的日收益率服从正态分布，均值为0.01%，标准差为0.04%。计算该组合在99%置信水平下的1天VaR值。

36.某公司投资了2000万美元的债券，债券的年收益率服从正态分布，均值为3%，标准差为1%。计算该投资组合在95%置信水平下的1年VaR值。

**十二、论述题（共1题，15分）**

37.结合实际案例，论述操作风险对金融机构的影响及其管理措施。

**十三、案例分析题（共1题，28分）**

38.某银行面临市场风险和信用风险，请设计一套风险管理方案，包括风险识别、度量、控制和报告等环节，并说明如何运用VaR模型进行市场风险管理。

---

**答案区**

**八、名词解释**

23.系统性风险是指由于全局性因素引起的、影响整个市场或大部分资产的风险，无法通过分散投资消除。

24.VaR（ValueatRisk）是指在一定置信水平下，投资组合在持有期可能损失的最大价值。

25.信用衍生品是指用于转移信用风险的金融工具，如信用违约互换（CDS）。

26.操作风险是指由于不完善或失败的内部程序、人员、系统或外部事件而导致的风险。

27.风险价值（RiskValue）通常指VaR，是衡量投资组合风险的重要指标。

**九、填空题**

28.评估，监控

29.股票，商品

30.信用违约

31.内部欺诈，流程管理

32.平衡

**十、简答题**

33.信用风险的主要特征包括不确定性、高损失率、难以量化和传染性。

34.风险管理的基本原则包括全面性、系统性、前瞻性、动态性和合规性。

**十一、计算题**

35.VaR=2.33*0.04%*20000000=187200美元

36.VaR=1.645*1%*20000000=3289000美元

**十二、论述题**

（略，需结合实际案例展开）

**十三、案例分析题**

（略，需设计完整的风险管理方案，并说明如何运用VaR模型进行市场风险管理）

**答案区**

**一、单项选择题**

1.C2.A3.C4.D5.C

**二、多项选择题**

6.ABCDE7.ABC8.ABCE9.ABCD10.ABCDE

**三、判断题**

11.×12.√13.√14.×15.×

**四、简答题**

16.风险管理的定义是指识别、评估、控制和监控风险的过程，其重要性在于帮助机构在风险与收益之间取得平衡，保护资本，提高竞争力，实现长期稳定发展。风险管理通过系统化的方法识别和应对各种风险，有助于机构规避重大损失，优化资源配置，提升决策质量。

17.VaR模型的局限性在于假设收益率服从正态分布，而实际市场收益率可能存在“肥尾”现象，即极端事件发生的概率高于正态分布的预测。改进方法包括使用ES（预期shortfall），ES是指在给定置信水平下，超出VaR的预期损失，能更好地捕捉极端风险；或使用非参数方法，如历史模拟法，不依赖分布假设。

18.风险管理的三种主要策略是风险规避、风险转移和风险接受。风险规避是指避免进行可能带来风险的投资或业务；风险转移是指通过衍生品、保险等方式将风险转移给第三方；风险接受是指对某些风险保持警惕，但不采取主动措施，通常是因为风险较低或成本过高。

**五、计算题**

19.VaR=1.645*0.05%*10000000=82250美元

20.10天VaR=2.33*0.03%*10000000*sqrt(10)=218070美元

**六、论述题**

21.风险管理在金融机构中的作用及意义体现在多个方面。首先，风险管理帮助机构识别和评估潜在风险，如市场风险、信用风险和操作风险，从而制定相应的应对策略。例如，2008年金融危机中，未能有效管理信用风险的金融机构遭受了巨大损失。其次，风险管理有助于机构优化资源配置，将资本用于高收益低风险的业务。此外，风险管理还能提升机构的合规性，满足监管要求，增强市场竞争力。通过有效的风险管理，金融机构能够实现长期稳定发展。

**七、案例分析题**

22.风险管理方案设计：

-风险识别：通过压力测试、敏感性分析等方法识别市场风险和信用风险。

-风险度量：使用VaR和ES模型度量市场风险，使用PD、LGD、EAD模型度量信用风险。

-风险控制：设置风险限额，如VaR限额、信用风险限额；采用套期保值策略，如使用期货、期权对冲市场风险；购买信用保险转移信用风险。

-风险报告：定期向管理层报告风险状况，包括VaR值、信用风险敞口等。

VaR模型应用：通过计算VaR值，确定每日最大可能损失，并设置相应的风险限额，以控制市场风险。例如，设定95%置信水平下的1天VaR为1000万美元，当投资组合损失超过1000万美元时，需启动应急预案。

**八、名词解释**

23.系统性风险是指由于全局性因素引起的、影响整个市场或大部分资产的风险，无法通过分散投资消除。例如，金融危机、政策变化等。

24.VaR（ValueatRisk）是指在一定置信水平下，投资组合在持有期可能损失的最大价值。例如，95%置信水平下的1天VaR为100万美元，表示有95%的概率损失不超过100万美元。

25.信用衍生品是指用于转移信用风险的金融工具，如信用违约互换（CDS）。例如，A公司向B公司购买CDS，以转移其持有的C公司债券的信用风险。

26.操作风险是指由于不完善或失败的内部程序、人员、系统或外部事件而导致的风险。例如，交易员操作失误导致巨额亏损。

27.风险价值（RiskValue）通常指VaR，是衡量投资组合风险的重要指标。

**九、填空题**

28.评估，监控

29.股票，商品

30.信用违约

31.内部欺诈，流程管理

32.平衡

**十、简答题**

33.信用风险的主要特征包括不确定性、高损失率、难以量化和传染性。例如，债务人违约的概率难以准确预测，一旦违约可能引发连锁反应。

34.风险管理的基本原则包括全面性、系统性、前瞻性、动态性和合规性。全面性要求覆盖所有类型风险；系统性要求采用科学方法；前瞻性要求预见未来风险；动态性要求持续监控和调整；合规性要求遵守法规。

**十一、计算题**

35.VaR=2.33*0.04%*20000000=186400美元

36.VaR=1.645*1%*20000000=3289000美元

**十二、论述题**

37.操作风险对金融机构的影响主要体现在财务损失和声誉损害。例如，2012年巴克莱银行因操作失误被罚款，导致巨额财务损失和声誉下降。管理措施包括加强内部控制、优化流程、培训员工、使用科技手段监控交易、购买操作风险保险等。

**十三、案例分析题**

38.风险管理方案设计：

-风险识别：通过内部审计、流程分析识别操作风险；通过市场分析识别市场风险。

-风险度量：使用VaR度量市场风险，使用内部欺诈损失分布度量操作风险。

-风险控制：设置操作风险限额，如每日交易限额；采用双人复核制度；购买操作风险保险；使用监控系统实时监控交易。

-风险报告：定期报告VaR值、操作风险损失情况等。

VaR模型应用：通过计算VaR值，确定每日最大可能损失，并设置相应的风险限额，以控制市场风险。例如，设定95%置信水平下的1天VaR为1000万美元，当投资组合损失超过1000万美元时，需启动应急预案。

**知识点总结**

1.**风险管理基础理论**

-风险定义：风险是未来不确定性带来的潜在损失。

-风险类型：市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、法律风险等。

-风险管理目标：在风险与收益之间取得平衡，保护资本，提高竞争力。

2.**市场风险管理**

-VaR（ValueatRisk）：在一定置信水平下，投资组合可能损失的最大价值。

-ES（ExpectedShortfall）：超出VaR的预期损失，能更好地捕捉极端风险。

-市场风险度量方法：历史模拟法、参数法、压力测试法。

-市场风险控制工具：套期保值、限额管理、资产配置。

3.**信用风险管理**

-信用风险定义：交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。

-信用风险度量指标：PD（ProbabilityofDefault）、LGD（LossGivenDefault）、EAD（ExposureatDefault）。

-信用风险管理工具：信用衍生品（CDS）、抵押贷款、担保。

4.**操作风险管理**

-操作风险定义：由于不完善或失败的内部程序、人员、系统或外部事件而导致的风险。

-操作风险来源：内部欺诈、流程管理缺陷、系统故障、外部事件。

-操作风险管理措施：内部控制、流程优化、员工培训、科技监控、保险。

5.**风险管理流程**

-风险识别：通过访谈、流程分析、风险清单等方法识别风险。

-风险评估：使用定量和定性方法评估风险程度。

-风险控制：制定风险限额、采用风险转移工具、优化流程。

-风险监控：持续跟踪风险状况，定期报告。

**各题型所考察学生的知识点详解及示例**

**一、单项选择题**

-考察点：风险管理基本概念、VaR模型、风险类型。

-示例：

1.风险管理的核心目标是什么？

答案：C.在风险与收益之间取得平衡

考察点：风险管理目标。

**二、多项选择题**

-考察点：风险管理流程、风险度量指标、风险管理工具。

-示例：

6.风险管理的流程包括哪些阶段？

答案：ABCDE

考察点：风险管理流程。

**三、判断题**

-考察点：VaR模型局限性、信用风险特征、操作风险性质。

-示例：

12.信用风险主要指债务人无法履约的风险。

答案：√

考察点：信用风险定义。

**四、简答题**

-考察点：风险管理定义、VaR模型局限性、风险管理策略。

-示例：

16.简述风险管理的定义及其重要性。

答案：风险管理的定义是指识别、评估、控制和监控风险的过程，其重要性在于帮助机构在风险与收益之间取得平衡，保护资本，提高竞争力，实现长期稳定发展。

考察点：风险管理定义及重要性。

**五、计算题**

-考察点：VaR计算、信用风险度量。

-示例：

19.某投资组合的日收益率服从正态分布，均值为0.02%，标准差为0.05%。计算该组合在95%置信水平下的1天VaR值。

答案：VaR=1.645*0.05%*10000000=82250美元

考察点：VaR计算。

**六、论述题**

-考察点：风险管理作用、实际案例分析。

-示例：

21.结合实际案例，论述风险管理在金融机构中的作用及意义。

答案：风险管理在金融机构中的作用及意义体现在多个方面。首先，风险管理帮助机构识别和评估潜在风险，如市场风险、信用风险和操作风险，从而制定相应的应对策略。例如，2008年金融危机中，未能有效管理信用风险的金融机构遭受了巨大损失。其次，风险管理有助于机构优化资源配置，将资本用于高收益低风险的业务。此外，风险管理还能提升机构的合规性，满足监管要求，增强市场竞争力。通过有效的风险管理，金融机构能够实现长期稳定发展。

考察点：风险管理作用及意义。

**七、案例分析题**

-考察点：风险管理方案设计、VaR模型应用。

-示例：

22.某银行面临市场风险和信用风险，请设计一套风险管理方案，包括风险识别、度量、控制和报告等环节，并说明如何运用VaR模型进行市场风险管理。

答案：风险管理方案设计：

-风险识别：通过压力测试、敏感性分析等方法识别市场风险和信用风险。

-风险度量：使用VaR和ES模型度量市场风险，使用PD、LGD、EAD模型度量信用风险。

-风险控制：设置风险限额，如VaR限额、信用风险限额；采用套期保值策略，如使用期货、期权对冲市场风险；购买信用保险转移信用风险。

-风险报告：定期向管理层报告风险状况，包括VaR值、信用风险敞口等。

VaR模型应用：通过计算VaR值，确定每日最大可能损失，并设置相应的风险限额，以控制市场风险。例如，设定95%置信水平下的1天VaR为1000万美元，当投资组合损失超过1000万美元时，需启动应急预案。

考察点：风险管理方案设计及VaR模型应用。

**八、名词解释**

-考察点：风险相关术语定义。

-示例：

23.系统性风险是指由于全局性因素引起的、影响整个市场或大部分资产的风险，无法通过分散投资消除。

考察点：系统性风险定义。

**九、填空题**

-考察点：风险管理术语填空。

-示例：