2026年大学大二（财务管理）企业筹资决策综合测试题及答案

2025年大学大二（财务管理）企业筹资决策综合测试题及答案

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题，共40分）每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。(总共8题，每题5分)1.下列关于企业筹资动机的表述中，不正确的是（）。A.创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机B.支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机C.扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机D.调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机2.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是（）。A.应收账款保理B.融资租赁C.吸收直接投资D.留存收益3.与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少4.下列各项中，不属于股权筹资缺点的是（）。A.资本成本负担较重B.财务风险较大C.容易分散公司的控制权D.信息沟通与披露成本较大5.下列各项中，不属于留存收益筹资特点的是（）。A.不用发生筹资费用B.维持公司的控制权分布C.筹资数额有限D.资本成本高于普通股筹资6.下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（）。A.可转换债券具有债权和股权双重性质B.可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率C.强制性转换条款，是债券投资者为了保证将可转债顺利地转换成普通股而设置的D.赎回条款的赎回价格一般高于可转换债券的面值7.下列各项中，属于认股权证筹资特点的是（）。A.认股权证是一种融资促进工具B.认股权证是一种高风险融资工具C.认股权证有助于改善上市公司的治理结构D.认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制8.下列关于资金习性的说法中，不正确的是（）。A.按照资金习性可以将资金分为变动资金、不变资金和半变动资金B.固定资产和长期有价证券属于不变资金C.必要的成品储备属于不变资金D.直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金属于变动资金第II卷（非选择题，共60分）9.（10分）简述企业筹资的分类。10.（10分）比较股权筹资和债务筹资的优缺点。11.（15分）某企业计划筹集资金1000万元，所得税税率为25%。有关资料如下：（1）向银行借款100万元，借款年利率为7%，手续费率为2%。（2）按溢价发行债券，债券面值140万元，溢价发行价格为150万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。（3）发行普通股400万股，每股发行价1.5元，预计第一年每股股利0.15元，以后每年按2%递增，筹资费率为4%。（4）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算银行借款的资本成本。（2）计算债券的资本成本。（3）计算普通股的资本成本。（4）计算留存收益的资本成本。（5）计算该企业加权平均资本成本。12.（15分）材料：A公司目前资本结构为：总资本2000万元，其中债务资本800万元（年利息80万元）；普通股资本1200万元（120万股，每股面值1元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资1000万元，有两种筹资方案：甲方案：增发普通股400万股，每股发行价2.5元。乙方案：向银行取得长期借款1000万元，年利率10%，每年付息一次。假设企业预期的息税前利润为400万元，企业所得税税率为25%。要求：（1）计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润。（2）计算两个方案在每股收益无差别点时的每股收益。（3）判断企业应采用哪种筹资方案。13.（10分）材料：某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两个：方案一：全部按面值发行普通股：增发6万股，每股面值50元。方案二：全部筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为25%。要求：（1）计算每股收益无差别点的息税前利润。（环）计算两个方案每股收益无差别点时的每股收益。（3）若预计息税前利润为300万元，企业应采用哪种筹资方案？答案：1.B2.A3.A4.B5.D6.C7.ACD8.C9.企业筹资可以按不同的标准进行分类：（1）按企业所取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资；（2）按是否以金融机构为媒介，分为直接筹资和间接筹资；（3）按资金的来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资；（4）按所筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资。10.股权筹资优点：股权筹资是企业稳定的资本基础；股权筹资是企业良好的信誉基础；企业的财务风险较小。缺点：资本成本负担较重；容易分散公司的控制权；信息沟通与披露成本较大。债务筹资优点：筹资速度较快；筹资弹性大；资本成本负担较轻；可以利用财务杠杆；稳定公司的控制权。缺点：不能形成企业稳定的资本基础；财务风险较大；筹资数额有限。11.（1）银行借款资本成本=7%×（1-25%）/（1-2%）≈5.36%（2）债券资本成本=[140×9%×（1-25%）]/[150×（1-3%）]≈6.49%（3）普通股资本成本=0.15/[1.5×（1-4%）]+2%≈12.42%（4）留存收益资本成本=0.15/1.5+2%=12%（5）加权平均资本成本=（100/1000）×5.36%+（150/1000）×6.49%+（400×1.5/1000）×12.42%+（350/（1000）×12%≈10.92%12.（1）（EBIT-80）×（1-25%）/（120+400）=（EBIT-80-1000×l0%）×（1-25%）/120，解得EBIT=380万元。（2）每股收益=（380-80）×（1-25%）/（120+400）≈0.47元。（3）由于预期的息税前利润400万元大于每股收益无差别点息税前利润380万元，所以应采用乙方案，即向银行取得长期借款。13.（1）（EBIT-24）×（1-25%）/（10+6）=（EBIT