2026年香港证券期货考试题库必考题

2026年香港证券期货考试题库第一部分单选题(100题)1、中国证监会的职责范围不包括（）。

A.制定证券期货市场监管规章

B.审批上市公司重大资产重组方案

C.对证券交易所进行日常监管

D.管理银行间同业拆借市场

【答案】：D

解析：本题考察中国证监会的监管职责。中国证监会负责统一监管全国证券期货市场，包括制定规则（A正确）、监管交易所（C正确）、对上市公司重大事项（如重组）进行审批或备案（B正确）。而银行间同业拆借市场由中国人民银行负责监管，属于货币市场范畴，与证监会职责无关。故正确答案为D。2、某大豆加工企业预计3个月后需采购1000吨大豆，为避免大豆价格上涨导致成本增加，该企业应采取的套期保值策略是（）

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.跨期套利

D.跨品种套利

【答案】：A

解析：本题考察买入套期保值的适用场景。买入套期保值（多头套期保值）适用于预计未来需买入现货资产，担心现货价格上涨的情况。企业预计3个月后采购大豆，担心大豆价格上涨导致采购成本增加，因此应在期货市场买入大豆期货合约，锁定采购成本。B项卖出套期保值适用于持有现货资产，担心价格下跌的情况；C项跨期套利是利用同一品种不同交割月份合约的价差波动获利，不属于套期保值；D项跨品种套利是利用不同品种间的价差套利，与题目需求无关。因此正确答案为A。3、期货合约的标准化条款中不包含以下哪项内容？

A.合约标的

B.交易单位

C.交割地点

D.交易价格

【答案】：D

解析：本题考察期货合约标准化特征。期货合约的标准化条款包括合约标的、交易单位、报价单位、最小变动价位、交割月份、交割地点等要素，而交易价格由市场竞价实时产生，不属于预先标准化的固定条款。4、当期货公司客户的保证金账户资金低于（）时，期货公司会通知客户在规定时间内追加保证金，否则可能面临强行平仓风险。

A.初始保证金

B.维持保证金

C.结算准备金

D.交易保证金

【答案】：B

解析：本题考察期货保证金制度的核心概念。维持保证金是期货公司要求客户保证金账户保持的最低资金余额，当账户资金低于该水平时，期货公司会通知客户追加保证金。初始保证金是开仓时需缴纳的保证金总额（A错误）；结算准备金是期货公司在交易所专用结算账户中预先准备的资金，用于每日结算（C错误）；交易保证金是开仓后持仓合约占用的保证金（D错误）。因此正确答案为B。5、下列哪项属于内幕信息的知情人？

A.证券公司的普通客户经理

B.持有公司3%股份的股东

C.公司的独立董事

D.证券交易所的清洁人员

【答案】：C

解析：本题考察内幕交易相关知识点。内幕信息知情人包括公司董事、监事、高级管理人员（C项独立董事属于高管范畴），持有公司5%以上股份的股东（B项3%未达），以及因职务获取内幕信息的人员（A项普通客户经理通常无接触核心内幕信息的权限）。D项清洁人员无获取内幕信息的途径，因此正确答案为C。6、期货合约的核心特征不包括以下哪项？

A.由期货交易所统一制定

B.规定在未来某一特定时间交割

C.具有标准化的商品质量等级

D.交易双方私下协商确定合约条款

【答案】：D

解析：本题考察期货合约的基本特征。期货合约是由期货交易所统一制定的标准化合约，其交割时间、商品质量等级、数量等条款均为固定内容，交易双方无需私下协商。A、B、C均为期货合约的核心特征，D选项错误，因为期货合约是标准化合约，条款由交易所统一规定，而非私下协商。7、某航空公司预计3个月后需采购航空燃油，为避免燃油价格上涨增加成本，该公司应采取的套期保值策略是？

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.交叉套期保值

D.基差交易

【答案】：A

解析：本题考察套期保值类型知识点。买入套期保值适用于“担心未来价格上涨而需锁定采购成本”的场景（如原材料采购方），通过在期货市场买入与现货标的相关的合约，对冲现货价格上涨风险。卖出套期保值适用于“担心未来价格下跌而需锁定销售价格”的场景（如原材料持有方）；交叉套期保值是指利用相关性较低的期货合约对冲现货风险（如用原油期货对冲燃油价格波动）；基差交易是通过约定基差来确定现货最终价格的交易方式，均不符合本题“避免采购成本上涨”的需求。因此正确答案为A。8、关于期货交易保证金的说法，正确的是？

A.保证金是期货交易者按规定标准缴纳的资金，用于结算和履约担保

B.保证金只能由期货公司收取，交易所不参与

C.期货交易保证金比例是固定不变的，由期货公司根据市场情况调整

D.保证金仅用于投资者亏损时的弥补，不影响交易履约能力

【答案】：A

解析：本题考察期货保证金制度知识点。正确答案为A。解析：保证金是交易者履约的信用担保，按规定标准缴纳后用于结算和履约，A正确。B错误，期货交易所也会向会员（期货公司）收取保证金，且保证金管理由交易所统一负责；C错误，保证金比例由交易所根据市场风险动态调整，期货公司仅按交易所标准执行；D错误，保证金核心作用是履约担保，不仅用于弥补亏损，更需确保合约到期时的资金安全。9、期货市场的核心功能是（）

A.价格发现

B.风险管理

C.投机交易

D.资源配置

【答案】：A

解析：本题考察期货市场的基本功能知识点。期货市场的核心功能是价格发现，即通过公开、集中竞价形成的期货价格能够反映未来现货市场的供求关系和价格趋势，为现货市场提供价格参考。B选项“风险管理”是期货市场的重要功能之一（如套期保值），但非核心功能；C选项“投机交易”是市场参与者的行为，并非市场本身的功能；D选项“资源配置”是宏观经济层面的作用，不属于期货市场的核心功能。因此正确答案为A。10、以下哪类属于资本证券？

A.商品证券（如提货单）

B.货币证券（如支票）

C.资本证券（如股票、债券）

D.凭证证券（如借据）

【答案】：C

解析：本题考察有价证券的分类知识点。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，如股票、债券等，代表对一定资本所有权和收益权的凭证。A项商品证券是证明商品所有权或使用权的凭证（如提货单）；B项货币证券是用于支付和结算的凭证（如支票、汇票）；D项凭证证券仅证明事实，不涉及投资关系。因此正确答案为C。11、期货公司的风险管理子公司业务不包括以下哪项？

A.场外衍生品交易

B.期现结合业务

C.资产管理计划

D.大宗商品贸易

【答案】：C

解析：本题考察期货公司业务结构知识点。期货公司风险管理子公司主要开展场外衍生品、期现结合、大宗商品风险管理等业务（如基差贸易、场外期权等）。A、B、D均属于风险管理子公司的合法业务范畴；C选项“资产管理计划”属于期货公司自有业务，由资产管理部门直接管理，不属于风险管理子公司业务范围。12、当某期货合约连续出现涨跌停板时，交易所可采取的措施包括？

A.提高该合约的保证金比例

B.限制该合约的开仓数量

C.对部分会员实施强制平仓

D.以上都是

【答案】：D

解析：本题考察期货市场风险控制中的涨跌停板制度。根据期货交易所规则，当期货合约连续出现涨跌停板时，交易所可采取多种风险控制措施：A“提高保证金比例”可增加资金占用，抑制过度投机；B“限制开仓数量”可减少单边持仓；C“强制平仓”可降低市场风险敞口。以上措施均属于交易所应对连续涨跌停板的常规手段，因此正确答案为D。13、以下哪项不属于期货交易的基本特点？

A.双向交易

B.实物交割率高

C.当日无负债结算

D.杠杆交易

【答案】：B

解析：本题考察期货交易特点。期货交易特点包括双向交易（可买空卖空）、杠杆交易（以少量保证金撬动大额合约）、当日无负债结算（每日收盘后结算盈亏并调整保证金）等。而实物交割率低是期货交易的典型特征，多数合约通过平仓了结，仅少量合约进入交割环节，因此“实物交割率高”不属于期货交易特点。正确答案为B。14、我国期货交易所实行的结算制度是？

A.会员分级结算制度

B.全面结算制度

C.全额结算制度

D.差额结算制度

【答案】：A

解析：本题考察期货交易所结算制度知识点。我国期货交易所（如中国金融期货交易所、上海期货交易所等）实行会员分级结算制度，其中中国金融期货交易所采用全面结算会员和交易结算会员的分级体系，非结算会员需由结算会员进行结算。全面结算制度是结算机构对所有会员统一结算，并非我国主流制度；全额结算和差额结算均为结算方式描述，非制度名称。因此，正确答案为A。15、在资本资产定价模型（CAPM）中，β系数反映的是资产的？

A.非系统性风险

B.系统性风险

C.流动性风险

D.操作风险

【答案】：B

解析：本题考察CAPM模型中β系数的含义。β系数是衡量资产系统性风险（即市场风险）的指标，反映资产收益率与市场组合收益率的相关性，系统性风险无法通过分散投资消除；A项非系统性风险（公司特有风险）通常用α系数或方差衡量；C项流动性风险是指资产变现能力风险，与β无关；D项操作风险属于公司内部管理风险，与β无关。故正确答案为B。16、期货交易中，保证金的主要作用是？

A.作为期货公司的营业收入

B.作为履约担保，防止违约

C.提高期货市场的流动性

D.增加期货交易的杠杆倍数

【答案】：B

解析：本题考察期货保证金的作用知识点。保证金是期货交易中客户向期货公司缴纳的履约担保，用于覆盖价格波动可能产生的亏损，确保交易双方履行合约义务，防止违约。A选项错误，保证金属于客户资产，期货公司不得将其作为营业收入；C选项错误，保证金主要作用是履约担保，而非维持市场流动性（流动性由合约设计、交易活跃度等决定）；D选项错误，杠杆倍数是保证金比例的倒数（如10%保证金对应10倍杠杆），但保证金本身的功能是履约担保，而非“增加杠杆倍数”。17、关于开放式基金和封闭式基金的说法，错误的是？

A.封闭式基金在证券交易所上市交易

B.开放式基金的基金份额总额不固定

C.封闭式基金的交易价格主要由市场供求关系决定

D.开放式基金的交易价格会显著偏离基金净值

【答案】：D

解析：本题考察开放式基金与封闭式基金的区别。A选项正确，封闭式基金在证券交易所上市交易；B选项正确，开放式基金份额可随时申购赎回，规模不固定；C选项正确，封闭式基金交易价格由市场供求关系决定，可能偏离净值；D选项错误，开放式基金的申购赎回价格主要基于基金净值（单位净值），交易价格（净值+申购/赎回费）不会显著偏离净值，而封闭式基金因市场供求影响，价格可能大幅偏离净值。因此正确答案为D。18、以下关于股票和债券性质的描述，正确的是？

A.股票是债权凭证，债券是所有权凭证

B.股票和债券均为所有权凭证

C.股票是所有权凭证，债券是债权凭证

D.股票和债券均为债权凭证

【答案】：C

解析：本题考察证券市场基础知识中股票与债券的性质差异。股票代表股东对公司的所有权，属于所有权凭证；债券是发行人向投资者出具的债权债务凭证，属于债权凭证。A选项混淆了两者性质，B和D错误认为两者均为同一类型凭证，故正确答案为C。19、当客户保证金不足且未在规定时间内补足时，期货公司应当采取的措施是？

A.全部平掉客户的持仓

B.按照约定强行平仓

C.要求客户立即追加全部保证金

D.暂停客户的交易权限

【答案】：B

解析：本题考察期货公司对客户保证金不足的处理规则。根据《期货交易管理条例》，期货公司有权按照合同约定对客户持仓进行强行平仓，无需“全部平掉”（通常为部分平仓），A错误；C属于客户义务，期货公司仅需通知客户追加，而非主动要求“全部”；D暂停交易权限无法律依据。正确做法为B。20、关于风险价值（VaR）的表述，正确的是（）。

A.VaR是指在一定置信水平下，某一投资组合在未来特定时间内的最大可能收益

B.VaR的核心是“风险”而非“收益”

C.通常使用的置信水平为99%

D.仅适用于单个金融工具，不适用于证券组合

【答案】：B

解析：本题考察风险管理中的VaR概念。VaR定义为：在一定置信水平下（如95%或99%），某一金融资产或证券组合在未来特定时间内（如1天、1周）的最大可能损失。A项错误，VaR衡量的是“最大可能损失”而非“收益”；C项错误，“通常使用99%置信水平”过于绝对，实际中95%置信水平更常见；D项错误，VaR适用于单个工具或组合风险管理。B项“核心是风险而非收益”准确描述了VaR的本质（衡量损失风险）。因此正确答案为B。21、期货公司的核心业务不包括以下哪项？

A.接受客户委托进行期货交易

B.从事自营期货交易业务

C.为客户提供期货投资咨询

D.协助客户办理开户及交易结算

【答案】：B

解析：本题考察期货公司的业务范围。期货公司作为中介机构，核心业务包括经纪业务（A、D）和咨询服务（C），但不得从事自营期货交易（B），自营业务通常由专门的投资机构开展。因此正确答案为B。22、期货公司为客户开立期货交易账户时，应当履行的义务是？

A.要求客户提供虚假身份信息

B.对客户身份进行实名制审核

C.允许客户使用他人身份开户

D.无需核实客户风险承受能力

【答案】：B

解析：本题考察期货开户的合规要求。根据《期货交易管理条例》，期货公司必须对客户进行实名制审核（B正确），禁止提供虚假信息（A错误）、允许他人身份开户（C错误），并需充分了解客户风险承受能力（D错误）。23、期货交易中，‘逐日盯市’制度的核心是？

A.每日收盘后计算客户当日盈亏

B.每月末结算当月盈亏

C.每季度末结算季度盈亏

D.合约到期日结算最终盈亏

【答案】：A

解析：本题考察期货结算制度知识点。‘逐日盯市’是指每日交易结束后，交易所/期货公司按当日结算价计算客户所有持仓合约的盈亏，并调整保证金。其核心是**每日动态结算**，而非月末、季度末或到期日一次性结算。因此正确答案为A。24、以下关于期货合约的描述，正确的是？

A.是标准化合约，在交易所集中交易

B.交易双方可自行约定合约条款

C.交易双方必须进行实物交割

D.合约到期前不可转让

【答案】：A

解析：本题考察期货合约的本质特征。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定未来特定时间交割特定标的物的标准化合约，在交易所集中交易并可通过平仓了结，因此A选项正确。B选项“自行约定条款”是远期合约的特征，期货合约条款由交易所统一规定；C选项“必须实物交割”错误，期货交易中约90%以上的合约通过平仓了结，仅少量进行实物交割；D选项“不可转让”错误，期货合约可在到期前通过反向交易转让。因此正确答案为A。25、期货公司不得从事的业务行为是？

A.接受客户委托进行期货交易

B.为客户提供期货交易咨询服务

C.为客户提供融资融券服务

D.协助客户办理期货开户手续

【答案】：C

解析：本题考察期货公司业务范围知识点。期货公司的核心业务是接受客户委托进行期货交易（A）、提供交易咨询（B）、协助开户（D）等合规业务。而融资融券属于信用交易范畴，期货公司作为中介机构不得直接为客户提供融资服务，因此C为违规行为。26、以下哪项不属于有价证券的基本特征？

A.收益性

B.流动性

C.风险性

D.永久性

【答案】：D

解析：本题考察有价证券的基本特征知识点。有价证券的基本特征包括收益性（能为持有者带来收益）、流动性（可在市场上转让）、风险性（投资收益具有不确定性）和期限性（一般有明确存续期限）。永久性并非有价证券的普遍特征，例如债券通常有固定到期日，并非永久存在，因此D选项错误。27、买入套期保值的主要目的是？

A.锁定未来买入商品的成本，规避价格上涨风险

B.锁定未来卖出商品的利润，规避价格下跌风险

C.利用期货市场价格波动获取投机收益

D.通过期货与现货市场的价差实现套利

【答案】：A

解析：买入套期保值（多头套保）适用于未来需买入商品的场景，通过期货市场买入合约锁定价格，规避价格上涨风险。B是卖出套期保值（空头套保）的目的；C是投机行为，非套期保值；D是套利交易，与套期保值无关。故正确答案为A。28、根据《期货交易管理条例》，期货公司接受客户委托进行期货交易时，应当事先对客户进行（）评估？

A.资金实力

B.风险承受能力

C.交易经验

D.学历背景

【答案】：B

解析：本题考察期货公司投资者适当性管理要求。《期货交易管理条例》及《期货经营机构投资者适当性管理办法》规定，期货公司在接受客户委托前，必须对客户的风险承受能力进行评估，根据评估结果匹配适当的产品或服务，确保客户能够承担相应风险。选项A（资金实力）、C（交易经验）虽为辅助评估因素，但核心是风险承受能力；选项D（学历背景）与期货交易无关，故正确答案为B。29、根据《证券公司监督管理条例》，证券公司从事证券经纪业务，应当（）。

A.对客户的资金账户内的资金进行第三方存管

B.允许客户透支交易

C.为客户提供融资融券业务而无需额外审批

D.直接代客户决定投资决策

【答案】：A

解析：本题考察证券公司业务合规知识点。正确答案为A，根据法规，证券公司从事证券经纪业务必须实行客户资金第三方存管制度，保障客户资金安全。B选项“允许客户透支交易”属于违规行为；C选项“融资融券业务需单独审批，不得默认提供”；D选项“证券公司不得代客决策，需客户自主投资”。30、我国期货交易所实行的结算制度是？

A.逐日盯市制度

B.逐笔清算制度

C.定期结算制度

D.累计结算制度

【答案】：A

解析：本题考察期货交易结算制度的核心规则。国内期货交易所普遍实行“逐日盯市”制度（A），即每日收盘后按当日结算价计算持仓合约的盈亏，并调整保证金账户；逐笔清算（B）是按成交笔数逐笔计算盈亏，非国内主流结算方式；定期结算（C）和累计结算（D）均不符合国内期货交易“每日无负债结算”的基本原则。因此正确答案为A。31、以下关于期货合约的描述，正确的是（）。

A.期货合约是场外交易的非标准化合约

B.期货合约交易需缴纳全额保证金

C.期货合约具有标准化条款（如交割品级、数量等）

D.期货合约的交易对手方为交易所会员，无需信用风险

【答案】：C

解析：本题考察期货合约的核心特征。期货合约是标准化合约（C正确），在交易所内交易，由交易所统一制定条款（如交割品级、数量、交割时间等）。选项A错误，期货合约是场内标准化合约；选项B错误，期货交易实行保证金制度，通常只需缴纳合约价值一定比例的保证金（非全额）；选项D错误，期货合约虽由交易所担保履约，但交易对手方仍可能因违约面临风险（如极端行情下的流动性风险）。正确答案为C。32、期货合约的核心特征是？

A.标准化合约

B.实物交割

C.场外交易

D.远期合约

【答案】：A

解析：本题考察期货合约的基本特征。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约，标准化是其核心特征。B选项实物交割是部分期货合约的交割方式，非所有期货合约均需实物交割；C选项期货交易是场内交易，非场外交易；D选项远期合约是非标准化合约，与期货合约不同。33、以下哪项属于期货公司的合法业务范围？

A.接受客户委托，代理客户进行期货交易

B.直接参与期货交易并承担风险

C.为客户提供期货交易的担保

D.为客户融资用于期货交易

【答案】：A

解析：本题考察期货公司的业务范围知识点。期货公司作为中介机构，核心业务是接受客户委托，代理客户进行期货交易（A正确），并收取佣金。期货公司本身不直接参与期货交易（B错误，自营业务受严格限制且不承担客户交易风险），也不得为客户提供担保（C错误，担保会放大风险，不符合中介定位）或融资（D错误，融资需由银行等金融机构提供，期货公司无此资质）。因此，正确答案为A。34、关于期货合约的表述，错误的是？

A.期货合约是在交易所内进行交易的标准化合约

B.期货合约的交割日期由交易双方协商确定

C.期货合约交易双方均需缴纳保证金

D.期货合约通常采用实物交割或现金交割方式

【答案】：B

解析：本题考察期货合约的核心特征。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约，其交割日期是固定的（由交易所规定），而非交易双方协商（B错误）。期货合约具有标准化、场内交易、保证金制度、交割方式（实物或现金）等特点，A、C、D均为期货合约的正确特征。因此正确答案为B。35、关于开放式基金与封闭式基金的描述，错误的是？

A.开放式基金规模不固定，可随时申购赎回

B.封闭式基金存续期内份额固定，不可赎回

C.开放式基金交易价格主要由单位净值决定

D.封闭式基金的投资风险通常高于开放式基金

【答案】：D

解析：本题考察基金分类差异。A、B、C均正确：开放式基金规模随申赎变化，交易价格反映净值；封闭式基金规模固定，交易价格由市场供求决定。D错误，封闭式基金因存续期内不可赎回，投资者倾向长期持有，持仓稳定性较高；开放式基金因申赎压力，可能更灵活调整持仓，两者风险无必然高低之分，且题干问“错误”选项，故D为正确答案。36、关于期货合约的描述，以下正确的是（）。

A.非标准化合约

B.场外交易

C.标准化合约

D.实物交割为主

【答案】：C

解析：本题考察期货合约的核心特点。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在未来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约（C正确）。而A选项“非标准化合约”是远期合约的特征，B选项“场外交易”是场外衍生品（如远期、互换）的交易方式，D选项“实物交割为主”并非期货合约的普遍要求（期货合约可采用现金交割）。因此正确答案为C。37、期货公司最核心的业务是以下哪一项？

A.经纪业务

B.自营业务

C.资产管理业务

D.风险管理子公司业务

【答案】：A

解析：本题考察期货公司的核心业务知识点。期货公司作为中介机构，其核心职能是接受客户委托，代理客户进行期货交易，即经纪业务（A正确）。自营业务（B）属于违规行为，我国《期货交易管理条例》明确禁止期货公司从事自营业务；资产管理业务（C）和风险管理子公司业务（D）虽为期货公司拓展业务，但并非最核心的基础业务。38、期货交易中，投资者在持仓过程中，其保证金账户中的资金不得低于哪个标准？

A.初始保证金

B.维持保证金

C.结算保证金

D.交易保证金

【答案】：B

解析：本题考察期货保证金制度。维持保证金是指投资者持仓过程中，保证金账户内必须保持的最低资金余额，当账户资金低于维持保证金时，期货公司会要求投资者追加保证金，否则可能触发强制平仓。选项A初始保证金是开仓时缴纳的保证金；选项C结算保证金通常指结算准备金，是期货公司为客户设立的用于结算的资金，并非持仓最低标准；选项D交易保证金是开仓时的保证金金额，非持仓过程中的最低要求。39、根据《期货交易管理条例》，期货公司应当对客户进行（）管理，了解客户的身份、财务状况、交易经验等信息，审慎评估客户的风险承受能力。

A.投资者适当性

B.风险等级

C.合规审查

D.客户准入

【答案】：A

解析：本题考察期货投资者适当性制度。投资者适当性管理是《期货交易管理条例》明确要求的核心制度，指期货公司根据客户的风险承受能力推荐适当的产品或服务（A正确）。风险等级是客户风险承受能力的评估结果（B错误）；合规审查是对交易行为的合规性检查（C错误）；客户准入是宽泛概念，未涵盖风险评估核心内容（D错误）。因此正确答案为A。40、以下哪项不属于期货交易的基本特征？

A.合约标准化

B.实物交割

C.集中交易

D.保证金交易

【答案】：B

解析：本题考察期货交易的基本特征知识点。期货交易具有合约标准化、集中交易、保证金交易等核心特征，其中实物交割并非期货交易的必需环节（多数期货合约通过平仓了结，实物交割比例较低），因此B选项“实物交割”不属于期货交易的基本特征。A、C、D均为期货交易的典型特征，故正确答案为B。41、下列关于期货合约交易单位的表述，正确的是（）。

A.交易单位是指每手期货合约的标的资产数量

B.交易单位是指期货合约的报价单位

C.交易单位越大，合约价值越小

D.交易单位由期货公司自行设定

【答案】：A

解析：本题考察期货合约的基本要素。交易单位定义为每手期货合约对应的标的资产数量（如大豆期货合约10吨/手）。B错误，报价单位是价格计价单位（如沪深300股指期货以“点”报价）；C错误，交易单位越大，合约价值通常越高（如黄金期货单位大则价值高）；D错误，交易单位由期货交易所统一规定，期货公司无权自行设定。42、利用期货市场转移现货价格波动风险的交易者类型是？

A.套期保值者

B.投机者

C.套利者

D.做市商

【答案】：A

解析：本题考察期货市场参与者的分类及定义。套期保值者（A）的核心目标是通过期货交易转移或规避现货市场的价格波动风险，例如生产企业通过卖出套期保值锁定原材料成本或产品售价。投机者（B）追求价格波动带来的收益，套利者（C）通过同时买卖相关合约利用价差获利，做市商（D）主要为市场提供流动性报价服务。因此正确答案为A。43、从事期货经纪业务的从业人员，应当具备的基本条件是？

A.通过中国期货业协会的从业资格考试

B.具有大学本科以上学历

C.具备3年以上金融行业工作经验

D.获得中国证监会颁发的执业资格证书

【答案】：A

解析：本题考察期货从业人员资格管理。根据《期货从业人员管理办法》，期货从业人员必须通过中国期货业协会组织的从业资格考试并取得从业资格证书。B选项错误，学历并非从业必要条件；C选项错误，从业经验非法定准入条件；D选项错误，执业资格证书由期货业协会颁发而非证监会直接核发。因此正确答案为A。44、投资者希望以当前市场最优价格立即成交，应选择哪种下单方式？

A.市价单

B.限价单

C.止损单

D.止损限价单

【答案】：A

解析：市价单（A）是按当前市场最优价格立即成交的指令，适合追求速度的投资者；B选项限价单要求按指定价格或更好价格成交，可能无法立即成交；C选项止损单（如止损市价单）是触发后按市价单成交，主要用于风险控制；D选项止损限价单是触发后按限价成交，非立即成交。因此正确答案为A。45、期货市场通过公开、集中竞价形成的价格，具有（）的特点。

A.权威性和预期性

B.随机性和波动性

C.保密性和滞后性

D.分散性和无序性

【答案】：A

解析：本题考察期货市场“价格发现”功能的核心特点。正确答案为A，期货市场通过大量交易者公开竞价形成的价格，能真实反映供求关系，具有权威性（被视为现货价格的基准）和预期性（提前反映未来价格趋势）。B项“随机性和波动性”混淆了期货价格的动态性与本质特征；C项“保密性和滞后性”与期货市场公开透明的原则相悖；D项“分散性和无序性”不符合集中竞价的交易机制。46、关于期货交易保证金，以下说法正确的是？

A.期货公司向客户收取的保证金比例不得低于交易所规定的标准

B.保证金仅用于弥补期货交易的亏损

C.保证金一旦缴纳后，客户不得提取

D.保证金是期货公司为了盈利而收取的

【答案】：A

解析：A正确，期货公司通常在交易所标准基础上上浮保证金比例以控制风险；B错误，保证金主要用于履约担保，亏损时从保证金中扣除但并非仅用于弥补亏损；C错误，结算准备金（保证金账户部分资金）可用于日常交易和提取；D错误，保证金是履约担保，非盈利手段。47、当某期货合约连续出现同方向涨跌停板时，交易所可采取的措施不包括以下哪项？

A.提高涨跌停板幅度

B.调整交易保证金标准

C.限制客户开仓

D.强制平仓

【答案】：D

解析：本题考察期货市场风险控制规则。连续同方向涨跌停板时，交易所通常采取提高保证金（B）、调整涨跌停板幅度（A）、限制开仓（C）等措施。强制平仓（D）一般针对客户保证金不足或违规行为，并非涨跌停板触发的常规措施，因此正确答案为D。48、下列关于封闭式基金的说法，正确的是（）

A.在证券交易所上市交易

B.基金规模不固定

C.投资者只能在发行时购买

D.价格主要由基金净值决定

【答案】：A

解析：本题考察封闭式基金的核心特征。封闭式基金在证券交易所上市交易，A选项正确。B选项“基金规模不固定”是开放式基金的特点；C选项封闭式基金发行后可在二级市场交易，并非仅在发行时购买；D选项封闭式基金价格受市场供求影响，不仅由净值决定，故B、C、D错误。49、以下关于头肩顶形态的描述，正确的是（）。

A.左肩成交量最大

B.颈线被有效跌破是反转信号

C.属于持续整理形态

D.右肩成交量与左肩相当

【答案】：B

解析：本题考察技术分析中的K线形态知识点。头肩顶是典型的反转形态，由左肩、头部、右肩和颈线组成，其核心特点是“头部成交量最大，颈线被有效跌破是反转信号”。A项错误，头部成交量通常最大（左肩、右肩成交量递减）；C项错误，头肩顶属于反转形态，而非持续整理形态（如三角形、矩形）；D项错误，右肩成交量一般小于左肩。因此正确答案为B。50、我国上海期货交易所黄金期货合约的交割月份通常包括？

A.1-12月

B.2-12月

C.1-6月

D.3-12月

【答案】：A

解析：本题考察国内期货合约交割月份的规则。根据《上海期货交易所黄金期货标准合约》，黄金期货合约交割月份为最近12个连续日历月（1-12月），覆盖全年各月份以满足交割需求。选项B、C、D均不符合国内黄金期货合约交割月份的常规设置（如2-12月仅覆盖11个月，1-6月仅覆盖上半年，3-12月覆盖10个月），因此正确答案为A。51、套期保值的核心目的是？

A.通过期货交易获取价差收益，B.锁定未来的生产成本或销售利润，C.转移期货市场的价格波动风险，D.以上均正确

【答案】：B

解析：本题考察套期保值的定义。套期保值是企业通过在期货市场建立与现货市场相反的头寸，规避现货价格波动风险，核心目的是锁定未来生产成本或销售利润（B正确）；A属于投机交易的目的，与套期保值无关（错误）；C表述较笼统，未明确核心目标（非最优选项）；D因包含A错误而排除。52、在我国商品期货交易中，通常采用的交割方式是？

A.实物交割

B.现金交割

C.混合交割

D.以上都不是

【答案】：A

解析：本题考察期货交割方式。商品期货（如大豆、铜、原油等）的交割通常以实物交割为主，即交易双方通过实物商品的所有权转移完成交割（选项A正确）。现金交割主要用于金融期货（如股指期货），我国商品期货无混合交割方式，故排除B、C、D。53、证券市场的核心功能不包括以下哪一项？

A.融资功能

B.投资功能

C.定价功能

D.监管功能

【答案】：D

解析：本题考察证券市场的基本功能知识点。证券市场的核心功能包括融资功能（为企业筹集资金）、投资功能（为投资者提供投资渠道）和定价功能（通过市场交易形成证券价格）。而监管功能是政府或监管机构的职责，并非证券市场本身的功能，因此正确答案为D。54、某铜加工企业担心未来铜价上涨导致原材料成本上升，应采取的套期保值策略是？

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.跨期套期保值

D.跨品种套期保值

【答案】：A

解析：本题考察套期保值策略的应用。买入套期保值（多头套保）适用于担心未来某商品价格上涨，需要锁定成本的情况（如加工企业担心原材料涨价）。选项B错误，卖出套期保值适用于持有现货担心价格下跌；选项C、D属于套期保值的具体类型（跨期、跨品种），但本题核心是应对价格上涨风险，直接适用买入套保。55、期货市场最核心、最基本的功能是？

A.价格发现

B.风险管理

C.投机获利

D.套利保值

【答案】：A

解析：本题考察期货市场基本功能。期货市场的核心功能是价格发现，通过公开、集中的竞价交易形成的期货价格，能够反映市场对标的资产未来价格的预期，具有权威性和前瞻性。风险管理是期货市场的重要应用功能（如套期保值），而投机和套利是市场参与者的交易行为，不属于市场的核心功能。因此答案为A。56、当客户保证金账户余额低于哪个水平时，期货公司会发出追加保证金通知？

A.初始保证金

B.维持保证金

C.结算准备金

D.交易保证金

【答案】：B

解析：本题考察保证金制度中的维持保证金概念。维持保证金是客户保证金账户必须维持的最低金额，当账户余额低于维持保证金时，期货公司会要求客户追加保证金以满足最低要求。初始保证金是开仓时缴纳的保证金金额，结算准备金是交易所规定的结算账户资金，交易保证金是初始保证金的另一种表述（非规范术语）。选项A、C、D均不符合题意，正确答案为B。57、当期货合约价格下跌导致会员保证金账户余额低于交易所规定的维持保证金水平时，会员必须采取的措施是（）。

A.追加保证金至初始保证金水平

B.立即平仓了结所有头寸

C.提高持仓保证金比例

D.无需采取任何措施，交易所会自动处理

【答案】：A

解析：本题考察期货保证金制度中维持保证金的概念。维持保证金是交易所要求会员账户必须保持的最低保证金水平，当账户余额低于该水平时，会员需追加保证金至初始保证金（通常为维持保证金的1.2-1.5倍），否则可能面临强行平仓风险。选项B“立即平仓”并非强制要求，仅为可选操作；选项C“提高保证金比例”是交易所对持仓的调整措施，非会员主动追加保证金的直接行为；选项D“无需处理”违背交易所风险管理规则。因此正确答案为A。58、期货合约中，由交易所统一规定的，用于明确实物交割或现金交割具体地点的要素是？

A.交割品级

B.交割地点

C.交割方式

D.交割月份

【答案】：B

解析：本题考察期货合约标准化要素知识点。交割品级（A）是指合约规定的交割商品的质量标准；交割地点（B）是交易所统一规定的交割具体地点，确保交割流程标准化；交割方式（C）包括实物交割和现金交割，由合约规定但非“地点”要素；交割月份（D）是合约到期交割的月份。因此正确答案为B。59、以下关于公募基金与私募基金的说法，错误的是？

A.公募基金面向社会公众公开发售

B.私募基金募集对象为合格投资者

C.公募基金的投资范围通常比私募基金更广

D.私募基金的信息披露要求低于公募基金

【答案】：C

解析：公募基金因监管严格，投资范围受较多限制（如股票型公募基金仓位限制、禁止投资未上市公司股权等）；私募基金面向合格投资者，监管宽松，投资策略更灵活，可参与衍生品、未上市公司股权等，投资范围通常更广。因此“公募基金投资范围比私募基金更广”的说法错误，正确答案为C。60、以下哪项不属于期货合约的标准化条款？

A.交割地点

B.交易单位

C.最小变动价位

D.交易双方约定的价格

【答案】：D

解析：本题考察期货合约标准化条款的知识点。期货合约的标准化条款包括交割地点、交易单位、最小变动价位、每日价格波动限制等（A、B、C均为标准化内容）。而“交易双方约定的价格”并非标准化条款，期货价格由市场公开竞价动态形成，不依赖于交易双方预先约定。因此正确答案为D。61、基差的计算公式是？

A.基差=现货价格+期货价格

B.基差=现货价格-期货价格

C.基差=期货价格-现货价格

D.基差=现货价格/期货价格

【答案】：B

解析：本题考察基差定义。基差是某一地点现货价格与对应期货合约价格的差额，公式为基差=现货价格-期货价格。A选项错误（基差是差额非和）；C选项错误（为基差的相反数）；D选项错误（基差是价差非比值）。62、期货市场的核心功能不包括以下哪项？

A.价格发现

B.风险管理

C.投机获利

D.投资组合管理

【答案】：D

解析：本题考察期货市场的基本功能。期货市场的核心功能包括：①价格发现（通过公开交易形成权威价格）；②风险管理（企业通过套期保值转移价格风险）；③投机（为市场提供流动性，承担风险获取收益）。而“投资组合管理”是证券投资组合的概念，主要通过资产配置分散风险，不属于期货市场的核心功能。因此正确答案为D。63、以下哪项是期货价格发现功能的核心特点？

A.价格波动剧烈且滞后

B.能够反映未来供求关系预期

C.仅反映当前现货市场价格

D.价格形成过程不透明

【答案】：B

解析：期货价格发现功能是指期货市场能够通过公开竞价形成的价格，反映未来现货市场供求关系的预期。选项A“滞后”错误，期货价格具有前瞻性；选项C“仅反映当前”错误，期货价格反映的是未来预期；选项D“不透明”错误，期货价格形成过程是公开、透明的。因此正确答案为B。64、当前投资者在期货交易中最常用的下单方式是？

A.书面下单

B.电话下单

C.网上下单

D.自助终端下单

【答案】：C

解析：本题考察期货交易的下单方式。随着互联网技术普及，网上下单通过期货公司或交易所的电子交易系统直接操作，具有便捷、高效、实时的特点，已成为当前投资者最主要的交易方式。书面下单为传统方式，电话下单逐步被电子方式替代，自助终端下单虽存在但使用范围有限。因此，C选项“网上下单”是正确答案。65、中国证监会对期货公司进行分类评价的主要目的是？

A.统一期货公司市场准入标准

B.实施差异化监管政策

C.促进期货公司扩大业务规模

D.提高期货行业整体盈利能力

【答案】：B

解析：本题考察期货公司监管政策。分类评价是证监会根据期货公司合规经营、风险管理等指标划分类别（如A、B、C、D类），目的是对不同类别公司实施差异化监管（如A类公司监管措施更宽松，C类公司监管更严格）（B正确）。A项市场准入标准由《期货公司监督管理办法》统一规定，与分类评价无关；C、D项分类评价不直接干预公司规模或盈利，而是基于合规和风控能力的监管工具。66、投资者通过证券交易所进行证券交易时，下列哪种委托指令的成交价格由投资者预先设定？

A.市价委托

B.限价委托

C.止损委托

D.止损限价委托

【答案】：B

解析：本题考察证券交易委托指令类型。选项A错误，市价委托是指投资者委托券商按当前市场价格立即成交，成交价格随市场波动；选项B正确，限价委托是投资者设定最高买入价或最低卖出价，券商仅在价格达到设定值时执行交易，成交价格由投资者预先设定；选项C错误，止损委托（如止损市价委托）是当股价达到止损价位时转化为市价委托，成交价格不固定；选项D错误，止损限价委托是设定止损价和限价，成交价格由限价限制，但触发条件为止损价，仍非预先固定。因此正确选项为B。67、期货交易的核心特征是？

A.标准化合约

B.场外交易

C.现货交易

D.远期合约

【答案】：A

解析：本题考察期货合约的标准化特征。期货交易的核心是在期货交易所内进行标准化合约的买卖，标准化合约是其区别于远期交易和现货交易的关键特征。选项B（场外交易）是远期合约的典型特征；选项C（现货交易）不涉及期货合约；选项D（远期合约）是非标准化的，需双方协商确定条款。因此正确答案为A。68、关于证券发行市场与交易市场的关系，以下说法错误的是？

A.证券发行市场是证券交易市场的基础

B.证券交易市场是证券发行的前提

C.证券发行市场为证券交易市场提供交易对象

D.证券交易市场为证券发行市场提供流动性支持

【答案】：B

解析：本题考察证券发行市场与交易市场的关系知识点。证券发行市场是证券首次发行的市场，是交易市场的基础（A正确），为交易市场提供证券交易的对象（C正确）；证券交易市场是已发行证券流通转让的市场，为发行市场提供流动性支持（D正确），保障发行市场的顺利运行。而证券发行市场是证券交易市场存在的前提，交易市场并非发行的前提，B选项描述错误。因此正确答案为B。69、以下关于期货市场投机者的描述，正确的是？

A.主要目的是规避价格波动风险

B.通过低买高卖获取价差收益

C.通常持有现货头寸

D.承担套期保值者转移的风险

【答案】：B

解析：本题考察期货市场投机者的特点。投机者的核心目的是通过预测价格波动，低买高卖或高卖低买获取价差收益（B正确）。选项A描述的是套期保值者的目的；选项C错误，投机者通常不持有现货，而是通过期货合约的买卖获利；选项D错误，套利者承担套期保值者转移的风险，而非投机者。因此正确答案为B。70、当投资者希望以当前市场价格立即成交时，应选择哪种期货交易指令？

A.市价指令

B.限价指令

C.止损指令

D.套利指令

【答案】：A

解析：本题考察期货交易指令类型知识点。市价指令的特点是按当时市场最优价格立即成交，适用于投资者希望快速成交的场景。B选项错误，限价指令需设定价格上限（买入）或下限（卖出），成交价格可能无法立即达成；C选项错误，止损指令是当市场价格达到某一水平时触发市价指令，主要用于风险控制而非立即成交；D选项错误，套利指令是同时买卖相关合约的指令，目的是利用价差，与成交速度无关。因此正确答案为A。71、以下哪类交易者的主要目的是通过预测价格波动获取利润？

A.套期保值者

B.投机者

C.套利者

D.做市商

【答案】：B

解析：本题考察期货市场参与者类型。投机者通过预测期货价格波动，低买高卖或高卖低买赚取价差利润，因此B正确。A以规避现货价格风险为目的；C利用不同合约/市场的价差套利；D通过提供流动性赚取买卖价差，均不符合题意。72、以下哪项不属于期货交易的基本特征？

A.合约标准化

B.双向交易

C.实物交割率高

D.当日无负债结算

【答案】：C

解析：本题考察期货交易的核心特征。期货交易的基本特征包括：合约标准化（统一规定交割品级、数量等）、双向交易（可买多卖空）、当日无负债结算（每日收盘后清算盈亏）、杠杆交易（保证金制度）。而实物交割率低是期货市场的典型特征，大多数投资者通过平仓了结头寸，仅少量合约进行实物交割（如大连商品交易所大豆期货实物交割率不足5%）。选项C“实物交割率高”与事实不符，因此正确答案为C。73、以下关于期货合约的描述，错误的是（）。

A.期货合约是在交易所内标准化的合约

B.期货交易实行保证金制度，交易双方需缴纳保证金

C.期货合约的交割方式以实物交割为主，现金交割为辅

D.期货合约的价格由交易双方在交易所内竞价形成

【答案】：C

解析：本题考察期货合约的基本特征。A、B、D均为期货合约的正确特点：标准化合约（A）、保证金交易（B）、公开竞价形成价格（D）；C选项错误，期货交易中实物交割率极低（仅约1%-5%），多数投资者通过平仓了结头寸，现金交割仅适用于部分金融期货（如股指期货）。74、期货合约的标准化要素不包括以下哪项？

A.交割地点

B.交易双方约定的价格

C.交割方式

D.最小变动价位

【答案】：B

解析：本题考察期货合约的标准化内容。期货合约的标准化要素包括合约标的、数量、质量等级、交割地点、交割月份、最小变动价位等，而交易价格是由市场公开竞价形成的动态变量，并非合约预先规定的标准化要素。因此B选项错误，正确答案为A、C、D中的标准化要素，本题问“不包括”，故答案为B。75、期货市场最核心的基本功能是？

A.价格发现

B.投机获利

C.资产配置

D.保值增值

【答案】：A

解析：期货市场的核心功能是价格发现（通过公开竞价形成权威价格）和风险管理。投机获利是交易行为而非市场功能；资产配置和保值增值是期货的应用场景，而非基础性功能。因此正确答案为A。76、以下哪项是期货合约的显著特点？

A.标准化合约

B.场外交易

C.非标准化合约

D.实物交割率高

【答案】：A

解析：本题考察期货合约的核心特点。期货合约是在期货交易所内交易的标准化合约，具有以下特点：（1）标准化（合约条款统一）；（2）场内交易；（3）保证金制度；（4）对冲了结（实物交割率低）。B项“场外交易”是远期合约的特点；C项“非标准化”与期货合约的标准化特性矛盾；D项“实物交割率高”错误，期货交易中约90%以上的合约通过平仓了结，实物交割仅占小部分。因此正确答案为A。77、期货市场的核心经济功能是？

A.价格发现与风险管理

B.商品实物交割与加工

C.提供资金借贷与融资服务

D.推动现货商品的生产

【答案】：A

解析：本题考察期货市场的基础功能。期货市场的核心功能是“价格发现”（通过公开交易形成权威价格）和“风险管理”（通过套期保值转移价格波动风险）。B选项错误，期货市场主要通过合约交割而非实物加工实现交易；C选项错误，期货公司仅提供经纪服务，不直接提供融资；D选项错误，期货市场不直接推动现货生产，而是通过价格信号间接影响生产决策。78、期货交易中，保证金的主要作用是？

A.确保合约履行

B.提高交易成本

C.增加市场风险

D.限制交易规模

【答案】：A

解析：保证金是交易者向期货交易所缴纳的履约担保资金，用于确保合约到期时双方能够履行义务。B选项错误，保证金制度通过杠杆效应降低了实际交易成本；C选项错误，保证金制度通过提前锁定风险降低了市场整体风险；D选项错误，保证金制度的目的是控制风险而非限制交易规模。因此，保证金的核心作用是确保合约履行。79、下列关于期货交易所的描述，正确的是？

A.期货交易所是盈利性法人机构

B.期货交易所通常不以盈利为目的

C.中国的期货交易所均采用会员制

D.期货交易所的设立无需中国证监会批准

【答案】：B

解析：本题考察期货交易所的性质。A选项错误，期货交易所以服务会员为宗旨，通常不以盈利为目的；B选项正确，符合期货交易所的非营利性特征；C选项错误，中国期货交易所（如上期所、大商所等）采用会员制，但国际上也有公司制交易所（如CME集团），并非均为会员制；D选项错误，期货交易所的设立必须经中国证监会批准，属于严格监管范畴。因此正确答案为B。80、下列属于中国证监会职责的是？

A.制定证券市场的行政法规

B.审批证券公司设立

C.维护证券交易所交易秩序

D.监督管理银行间债券市场

【答案】：B

解析：本题考察中国证监会职责知识点。中国证监会作为国务院直属事业单位，核心职责包括：（1）审批证券公司、基金公司、期货公司等金融机构的设立；（2）制定证券市场监管规章；（3）监管上市公司、证券交易场所等。选项A错误，“制定行政法规”是国务院或人大常委会的职责；选项C错误，“维护交易秩序”是证券交易所的自律管理职责；选项D错误，“监督银行间债券市场”由中国人民银行及交易商协会负责。因此，正确答案为B。81、投资者买入1手沪深300股指期货合约，合约乘数300元/点，期货价格4000点，保证金比例10%，则初始保证金应为？

A.120000元

B.12000元

C.400000元

D.40000元

【答案】：A

解析：本题考察期货保证金计算知识点。期货保证金计算公式为：保证金=合约价值×保证金比例。其中，合约价值=期货价格×合约乘数×合约手数。代入数据：合约价值=4000点×300元/点×1手=1200000元；初始保证金=1200000元×10%=120000元。B选项错误，因忽略了合约乘数与手数的乘积（4000×300=1200000，而非4000×10%）；C、D选项计算逻辑错误（未正确应用合约乘数或保证金比例）。82、期货交易中，当买入价大于等于卖出价时，成交价格的确定原则是（）。

A.价格优先，时间优先

B.时间优先，价格优先

C.数量优先，价格优先

D.价格优先，数量优先

【答案】：A

解析：本题考察撮合成交原则。期货交易采用“价格优先、时间优先”原则：买入价高者优先成交，卖出价低者优先成交；同一价格下，先下单者优先成交。时间优先和数量优先非撮合成交规则，因此正确答案为A。83、某饲料厂预计3个月后需采购大豆用于生产，为规避大豆价格上涨风险，该企业应采取以下哪种套期保值策略？

A.卖出大豆期货合约

B.买入大豆期货合约

C.卖出玉米期货合约

D.买入玉米期货合约

【答案】：B

解析：本题考察买入套期保值（多头套期保值）的应用场景。买入套期保值适用于预计未来要购买某种商品，担心价格上涨的情况。饲料厂3个月后需采购大豆，若担心大豆价格上涨，可提前买入大豆期货合约，锁定采购成本。选项A卖出套期保值适用于持有现货担心价格下跌的情况；选项C、D涉及玉米期货，与题目中的大豆采购需求无关。因此正确答案为B。84、以下属于资本证券的是？

A.货币证券（如汇票、支票）

B.商品证券（如提货单）

C.股票

D.凭证证券（如借据）

【答案】：C

解析：本题考察证券的分类知识点。资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，主要包括股票、债券、基金份额等。A选项货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券，如汇票、支票等；B选项商品证券是证明持券人对一定数量的商品拥有所有权或使用权的凭证，如提货单、运货单等；D选项凭证证券是单纯证明某种事实的文件，如借据、收据等，均不属于资本证券。因此正确答案为C。85、负责对证券公司进行监督管理的机构是？

A.中国证券监督管理委员会（证监会）

B.中国人民银行

C.财政部

D.国家发展和改革委员会

【答案】：A

解析：本题考察证券市场监管机构。正确答案为A。中国证监会是国务院直属正部级事业单位，**统一监督管理全国证券期货市场**，包括证券公司、基金公司、期货公司等市场主体。B项中国人民银行负责货币政策与金融稳定；C项财政部主管财政收支与税收；D项国家发改委负责宏观经济规划与产业政策，均不直接监管证券公司，故A正确。86、我国目前对首次公开发行股票实行的制度是（）。

A.审批制

B.注册制

C.核准制

D.备案制

【答案】：B

解析：本题考察证券发行制度。正确答案为B。解析：A选项错误，审批制是计划经济时期的发行制度，由政府部门严格审批发行资格，现已废止。B选项正确，我国自2019年科创板试点注册制以来，逐步推广至全市场，目前股票首次公开发行实行以信息披露为核心的注册制，强调市场化定价和发行人主体责任。C选项错误，核准制是2000-2019年的主要发行制度，虽强调实质审核，但仍存在行政干预较强的特点，已被注册制取代。D选项错误，备案制是简化的信息披露要求，通常适用于债券等固定收益产品，股票发行不采用备案制。87、期货交易中，投资者开仓买入期货合约时需要缴纳的保证金称为？

A.初始保证金

B.维持保证金

C.交易保证金

D.结算保证金

【答案】：A

解析：本题考察期货保证金的基本概念。初始保证金是投资者开仓时需缴纳的保证金，用于覆盖开仓合约的潜在风险；维持保证金是持仓过程中需维持的最低保证金水平，低于该水平会触发追加保证金；交易保证金是持仓期间实际占用的保证金，可能随价格波动动态调整；结算保证金是期货交易所对会员的保证金要求，用于结算当日盈亏。因此正确答案为A。88、以下哪类主体通常不属于期货交易所的会员类型？

A.期货公司会员

B.非期货公司会员（如证券公司、基金公司）

C.普通投资者客户

D.境外特殊非经纪参与者

【答案】：C

解析：本题考察期货交易所会员制度。期货交易所会员主要是参与期货交易的机构，包括期货公司会员（经纪类会员）、非期货公司会员（如自营机构、境外特殊非经纪参与者等），而普通投资者客户是期货交易的终端参与者，需通过会员（期货公司）进行交易，本身并非交易所会员。A、B、D均属于交易所会员类型，因此正确答案为C。89、关于期货合约的描述，以下哪项是正确的？

A.期货合约是标准化合约

B.期货合约是非标准化合约

C.期货合约是远期合约的非标准化形式

D.期货合约等同于现货合约

【答案】：A

解析：本题考察期货合约的核心特征。期货合约是由交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约，其价格、交割时间、地点、商品质量等条款均为预先确定，具有标准化特征。而远期合约是非标准化的（选项B错误），期货合约与远期合约本质不同（选项C错误），现货合约是即期交易的实物或资金交割，与期货的标准化、远期交割不同（选项D错误）。因此正确答案为A。90、根据《证券法》，设立证券公司，主要股东应当具有持续盈利能力，信誉良好，最近（）