恰恰公司营运资金管理问题及对策

第1章绪论1.1选题背景经济全球化对各个企业的影响显而易见，随着经济迅速发展，社会生产力的不断提高，物价水平随之升高，也影响了各个企业的生产经营发展。我国一部分企业对营运资金管理存在着许多不足，例如：重要指标分析较分散、整体分析不足、分析方法落后、管理的方法落后。尤其是在公司营运资金管理面临机遇与挑战时，营运资金的管理不合理导致了很多企业面临巨大危机。企业的财务管理目标能否实现与营运资金的高效管理有着密切的联系。很多企业在营运资金管理中其中涉及了很多问题，例如：现金管理混乱、应收账款收回难度大、存货积压过多、流动资金短缺、短期负债过多等问题。这些来源于企业自身的管理问题严重影响了企业的生产经营发展，因此提高营运资金的管理是十分必要的。营运资金的低效率运用直接影响了企业的经营效益，阻碍了企业的生产发展和战略目标的实现。一个企业仅仅有生产能力是远远不够的，企业要想生存发展不仅要保持正常生产经营，营运资金的数量也要足够。提高企业的营运资金使用效率，才会使生产力、管理水平和竞争力得到加强，企业的盈利能力也就随之提高，经济效益也会随之提高，企业的综合竞争力也能得到提高，企业才能实现长远发展。食品制造行业数量多，对于国家总体经济发展十分重要，其发展速度的提升，都促进了我国社会经济的发展。研究洽洽公司的营运资金管理，可以分析出我国食品制造业的发展现状。以研发多种新型炒货、坚果，致力于大规模的生产、多样化的市场营销模式为主要特征的洽洽公司，致力于技术创新、完善企业的生产管理、不断增加产品种类，也是中国食品业的领先企业，所以通过研究并分析洽洽公司的营运资金管理具有代表性，研究的结果具有说服力。历经多年改革发展的恰恰食品股份有限公司，其生产规模和企业特色都已经具有，但是随着国内外经济环境的迅速变化企业也受到了很大的影响，利润的缩小、同行业竞争压力大、消费者减少、资金周转效率低等风险。洽洽食品股份有限公司在其营运资金的管理方面存在一些问题，这些问题影响了企业的可持续发展和经济效益的提高，需要对这些存在的问题进行分析及时采取应对措施来提高营运资金管理效率，降低企业经营风险，使企业在激烈的竞争中逐渐壮大。1.2国内外研究现状我国的经济的快速发展，使研究学者对营运资金的管理的研究数量也增加。我国可以借鉴一些国外对于营运资金管理经验。对于营运资金国外早在20世纪30年代就已经开始了研究，开始的时间较早。直到二十世纪九十年代后我国才开始了对营运资金管理的研究，并且大多数企业至今也没完整的体系。1.2.1国外研究现状随着全球的经济迅速发展，营运资金对企业的重要性日益明显，国外各专家学者都对营运资金管理进行了深入的思考和研究，主要围绕企业的盈利能力和营运资金管理之间的关系等一系列问题展开研究，还有部分国外学者深入研究了各项指标对营运资金的各种不同程度的影响。Shaista等（2015）通过对营运资金效率和企业价值进行分析得出两者之间的关联，和融资约束对其两者的影响。研究可以得出，提高企业营运资金的管理效率可以通过减少营运资金投资来实现企业价值最大化。UtksarhGoel和AnilK.Sharma（2015）分析了制造企业营运资金管理水平和公司经营水平之间的关系，通过运用图形和统计研究得出影响营运资金管理水平的因素。Hyun（2015）对实际的案例进行研究并总结了之前学者的理论，提出了关于营运资金管理的十分重要的几项指标，例如现金管理的周转率以及存货的周转率与企业的日常经营效率呈正相关的关系。Md.Ariful等（2015）对公司的研究得出正相关的关系在企业的盈利能力和营运资金的构成方面十分显著。Tran等（2017）把中小公司作为案例，分析了进军全球经济后，营运资金管理和利润水平的联系，由研究结果可知，中小型公司管理层如果想要增强自身公司的盈利能力，那么通过降低存货、应收账款和应付账款的周转天数是一个非常可行的办法。1.2.2国内研究现状我国营运资金研究开始的比较晚，二十世纪九十年代起才开始展开研究并演变成财务管理内容的一部分，日益走向成熟，我国大多数学者围绕着营运资金管理方敏展开研究。REF_Ref6526\r\h[1]孙兰兰、朱大鹏（2014）在通货膨胀的经济形势下，原材料等价格呈上涨趋势，为了规避价格上升带来的损失，企业往往会提前增加原材料的购进，导致存货的占用资金增加；在货币购买力下降的情况下，为保证日常经营的正常运行，企业持有的货币资金相应增加；企业经营面临的不确定性因素增加，为了保证自身资金链的正常运行，企业不得不增加货币资金的持有量，以应对突发状况REF_Ref6526\r\h[1]。陈雨婷（2016）传统的管理模式很难达到上市公司发展对营运资金管理需要，所以上市公司对营运资金的管理模式的创新应该足够重视。很多成功的国外经验我国企业应该进行借鉴。王元月（2016）企业迅速发展的策略的重要组成部分是营运资金管理策略，要找到适合企业发展的目标。REF_Ref6876\r\h[2]张敦力、张今、江新峰（2018）企业为了占据市场份额，往往会高估市场需求，脱离需求进行生产，忽略存货的风险性。为改善存货积压造成的销售渠道资金占用，首先，在生产上，不应为了实现营收目标盲目生产，过度强调完成生产任务，也不能根据往年的销售情况来进行判断制定计划，而要紧密的贴合市场，通过市场调研针对市场饱和度、产品功能的需求、产品种类的偏好收集信息，做出全面、合理的判断REF_Ref6876\r\h[2]。王瑞标（2018）企业要想持续经营就要保证资金量充足，因此就要对资金进行合理的管控。詹国秀（2019）实施后的分析与考核与优化和改良密切相关。缺少对事后进行分析的考核很容易就发生管理不足的情况，之前的计划也不能达到相应的目标。REF_Ref6980\r\h[3]黄赛峰（2019）企业的内部控制对于营运资金的管理产生了非常明显的影响，通过合理有效的内部控制，就可以提升对企业营运资金的效果，其主要表现在：随着内部控制有效性的持续提升，其管理的效果也会对应的提高，这样就可以提升其营运资金的总额与质量。所以，实施内部控制的有效性管理，这样才可以提高企业营运资金管理的根本性效果REF_Ref6980\r\h[3]。REF_Ref7091\r\h[4]叶晓婧（2019）保持较高的偿债能力，维持企业生存和稳定发展，才能使企业的获利能力最大化。因此，建立良好的现金流量管理体系，确保营运资金管理有效运行，是企业健康发展的重要举措REF_Ref7091\r\h[4]。1.3研究目的及意义1.3.1研究目的为了使洽洽食品股份有限公司的经济效益得到提高、生产运营以及商业规模得到扩展，综合实力得以加强，要对企业的营运资金管理进行研究，分析其出现的问题并找到解决的方法。食品制造业行业竞争力大，产品数量多，资金的流动性大等问题，使洽洽公司的营运资金管理的难度增加。对企业营运资金管理问题进行充分的研究分析有利于找到问题的形成原因，分析原因的来源，从而达到提高企业资金利用效率，降低企业资金短缺的风险，提高企业综合实力的目的。1.3.2研究意义营运资金的良好管理对企业来说，对降低企业财务风险有利，能提高企业的盈利能力，还可以实现企业的可持续发展。研究洽洽公司的营运资金管理问题，就要对洽洽公司资金结构问题、资金具体配置问题以及面对的经济形势进行仔细分析，这样适合企业发展的道路，以及营运资金管理方法就可以找到。对分析洽洽食品股份有限公司营运资金管理作深入研究，有利于分析企业存在的问题，给管理层提出有效建议，改善企业经营管理环境，提高企业的竞争力，实现利益最大化，也可以通过研究中发现的问题提出的解决方法给与一些经营规模相同，情况相似的企业借鉴。1.4研究的方法（1）实证研究法致力于研究对象本身“是什么”的各种问题，通过研究揭示研究对象的一些客观存在的因素和普遍的内在联系。文献研究法针对一些相关的资料进行仔细阅读、认真整理以及有效分析，进行全方位的研究相关问题的方法。理论分析法在理论指导下进行，把研究现象分解成各个部分，在其本质上进行区分，对研究对象进行综合分析，掌握其规律。归纳总结法以正确的标准进行归纳，通过一系列分析，总结其中存在的规律。第2章营运资金管理的理论概述2.1营运资金管理的涵义2.1.1营运资金管理概念企业营运资金的管理就是对流动资产以及流动负债的管理。营运资金在企业传统的管理中是企业投入到其生产经营活动中的资金，营运资金用于实现企业可持续发展是企业现代管理中资金的作用，用于企业的资产和负债在平衡中发展。如果一个企业没有适合企业维持运转的营运资金，那么企业就不能实现良好的可持续发展的态势。企业良好的营运资金管理有利于企业扩大生产规模、降低财务风险、提高经济效益，优化企业的资金结构和管理环境，使企业在提高经济狭效益的同时实现可持续发展。营运资金管理处于企业发展的中心地位，更是企业持续发展的前提和根本条件。2.1.2营运资金管理作用增强对流动资产以及流动负债的管理可以直接增强对企业营运资金的管理；来实现资金的合理占用，用企业的商业信用，致力于解决资金周转困难的问题，也要合理的利用财务杠杆，提高相应的权益资本报酬率。

（1）规避经营风险REF_Ref7196\r\h[5]许多企业为了增加企业利润而忽视对应收账款的管理，从而导致管理效率低的结果。例如对赊销的现金流动情况及信用状况缺乏控制，未能及时催收货款，容易出现货款被拖欠从而造成的账面利润高于实际资金的现象REF_Ref7196\r\h[5]。企业的财务部门应加强控制，制定制度，增强有关于应收账款的管理，从而减少风险，来提高资金的使用效率。

（2）增加企业价值无论收入水平的高低，企业都应该对本企业的成本、费用进行相应的控制，并且做好符合公司发展的预算，降低非必要的支出，从而提高企业利润，提高企业的管理效率。

（3）提高经营效率REF_Ref7333\r\h[6]财务管理应站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算。预算包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等，这些预算使企业能预测风险，及时得到资金的各种信息，及时采取措施，防范风险，提高效益。同时，这些预算可以协调企业各部门的工作REF_Ref7333\r\h[6]。（4）完善管理制度企业应该在日常的经营管理中不断的完善企业营运资金管理制度，形成多个部门配合工作，相辅相成，合作共赢的局面，好的管理制度可以提高企业的工作效率。2.2营运资金管理内容2.2.1应收账款的管理企业应收账款的管理是在信贷销售的背景下对整个收债过程的管理，即已建立债务且实际上已收回或视为坏账的金额，是从卖方向买方提供商品或服务的那一刻起开始产生，目的是保证完全和迅速收回债务，降低信用风险。管理方式落后的现象存在于我国的市场经济，管理体制的缺乏，对信用问题的不重视都是造成这一现象的原因，从而直接导致了企业信用失控的结果。越来越多的企业采用了赊销的方式来提高销售额，也给购买方节约成本，也是企业的市场得到了扩展，迅速的占领了市场成为主导。大对数企业为在销售中提高本企业产品的竞争力，增加销售量从而提高企业利润，制定了应收账款政策。每一个企业在提供赊销时都要确定合理的信用政策，客户如果不符合企业的标准，企业在为其提供赊销信用只会给其很低的信用。2.2.2现金的管理流动性和收益性的权衡是现金管理的重要环节，要保证企业拥有满足生产发展所需现金的同时，降低企业现金持有量。REF_Ref7398\r\h[7]企业必须在任何时刻都持有适量的现金。除了应付日常的业务活动之外，企业也需要拥有足够的现金以防不时之须。因此，企业必须有一套管理现金的方法，正确掌握在一段时间内，必须持有的现金数额。现金预算是每个企业都得做的功课，以衡量企业在这段时间内的现金流入量与流出量REF_Ref7398\r\h[7]。现金数量过多，远远超出企业发展所需要的资金，会产生资金运用不充分的局面，也会带来机会成本的产生，企业现金管理的成本也会增加，会导致企业经营总成本增加。所以一个企业对现金进行管理，明确适合企业发展的现金持有数量，从而增强企业获利能力。2.2.3存货的管理企业要想保证生产经营正常的进行、减少存货的成本、增强企业的盈利能力、就要对存货进行管理，存货管理就是规划、控制、决策等的总称。REF_Ref7457\r\h[8]企业持有的存货一方面是为了保证生产或销售的经营需要，另一方面是出自价格的考虑，零购物资的价格往往较高，而整购买在价格上有优惠。但是，过多地存货要占用较多资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费、管理人员工资在内的各项开支REF_Ref7457\r\h[8]。所以企业在保证生产需要的前提下，尽可能的降低存货成本就是存货管理。企业应从多方面对存货进行高效率管理。企业在对原材料进行管理时，要以“零存货”为标准，企业要制定有关于原材料的存货管理制度，企业在对供应商的管理上，应该以达到高效整合成本为目的。高效的存货管理模式对企业的有利影响较多，但是这样的管理模式要求企业的存货储备量应该在合理的范围内，以存货总成本达到最低为目的，确定企业所需要的存货量，并根据存货量确定合理的进货时间和适当的进货批量。2.2.4流动负债的管理企业的流动负债管理就是在一个年度年以内或者是超过一个年度的一个营业周期以内需要企业偿还债务，企业要使用其的使用效率到最大用特定的方法。其中流动负债应该主要包括:短期借款、预收账款、应付账款等。企业的流动负债主要是指一个营业周期内企业应该偿还的债务，大多数企业存在流动负债是想要满足企业正常的生产发展，因为流动资产短期内是要有充足的资金来偿还，所以风险较高，一个企业如果到期不能偿还的流动资产数量很大，就会使企业处于财务危机，进一步导致企业不能维持正常的生存发展。所以，企业要使流动负债在合理的范围内，提高其偿债能力，减少其经营风险。2.3营运资金管理理论2.3.1经济效益理论我国的大多数企业都是以盈利为目的进行生产经营，所以在经营中也一直追求更高利润和经济效益，企业的生存和以及发展要想得以保持就要有足够的利润。企业在营运资金管理的过程中要有正确的经济效益理论指导，从而增强强企业获利能力。多数企业追求本企业经济效益的同时，都会以较少的耗费换较多的成果，或者追求在对等的耗费下，想要得到更多的成果。企业在生产发展中，以使用的资金以及成本与经营成果做对比就是经济效益理论。若企业以较少的资金和较少的成本获得较多经营成果，所获得的经济效益对企业来说就是好的。2.3.2风险管理理论企业在营运资金的管理过程中，企业的营运资金的管理得以保障依靠于风险管理，可以使企业在持有的营运资金在合理的范围内。企业的风险管理主要指在一个具有风险的环境中，把因为风险所导致的不利影响降至最低的管理过程。企业对各类风险的高效管理对企业决策正确做出、资产完整的保护、企业经营目标的实现十分有意义。资金最佳持有量的确定、偿债风险的降低、资金使用效率的提高、资金周转速度的加快、保存货供应量的充足、应收账款合理运用等方面都离不开企业的风险管理。企业如果想获得高收益就必须要承担相应的高风险，反之企业若想要低风险就应该放弃高收益。因为企业的风险和收益之间有这样的联系，所以在企业的在营运资金管理中，应该对企业的经济效益以及企业的风险管理有足够的重视，从而来获得风险和收益的平衡。当今社会的企业处于经济环境多变以及市场竞争十分激烈的环境中，因此每个企业都要抓住机遇，也要学会如何躲避风险，不能一味地追求经济效益最高，却忽略企业因为风险所受到的危害，但是也不要一味地保守，这样会使收益大幅度减少。企业必须要在风险和收益之间找到平衡点，对企业经营环境进行全面地衡量，从而使企业维持可持续健康发展。第3章洽洽公司营运资金管理分析3.1公司概况\t"/item/%E6%B4%BD%E6%B4%BD%E9%A3%9F%E5%93%81/_blank"洽洽食品股份有限公司在2001年8月9日成立。位于\t"/item/%E6%B4%BD%E6%B4%BD%E9%A3%9F%E5%93%81/_blank"合肥市\t"/item/%E6%B4%BD%E6%B4%BD%E9%A3%9F%E5%93%81/_blank"经济技术开发区，企业的主营业务主要为坚果、炒货，是一家以自主研发、大规模生产、完善的市场营销体系为特色的休闲食品生产研发企业，被称为中国休闲食品行业的领先者。洽洽公司历经十年的努力经营，各类产品线日益丰富，生产体系逐渐完善，企业产品知名度不断提升，企业的社会效益以及社会效益逐渐增长。“洽洽”食品得到众多消费者的认可，已经在休闲食品市场树立好的声誉。企业在2002年，“洽洽”的商标已经被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”。自2006年至今，洽洽品牌一直位居“全国坚果炒货食品十大著名品牌”之首。多次荣获“中国农产品加工企业50强”、“中国食品工业质量效益先进企业奖”“中国食品工业百强企业”、等荣誉。公司成立至今，各项的产品的质量都保持合格，洽洽公司一直以“团结、创新、敬业”的精神努力奋斗，并且将传统手工业转化为产业化、机械化、规模化、信息化的现代企业，恰恰公司一直以“创造世界知名的品牌，建造世界一流的企业”为目标。3.2公司的营运资金内部结构3.2.1流动资产的内部结构REF_Ref7538\r\h[9]企业对于流动资产的投资情况、方向、先进管理、资金运用管理等方面都可以进行内部控制，这种针对企业流动资产的控制，就可以实现对流动资产的风险评估与监督处理。针对资金使用风险较大的项目，对于变现能力相对较差的项目，就可以采取对应的措施，从而有效的控制资金的实际使用风险，帮助企业降低其潜在的负债压力，这样就可以满足流动资产的安全要求，帮助企业提升其实际的资产使用效率REF_Ref7538\r\h[9]。表3-1洽洽公司的流动资产内部结构表2016年2017年2018年2019年流动资产/总资产62.5%63.1%66.8%67.7%货币资金/流动资产8.7%7.9%11%6.9%应收账款/流动资产5.7%6.4%20.1%21.2%存货/流动资产41.1%36.2%35.3%37.9%洽洽食品股份有限公司的流动资产占总资产的比例4年一直保持小幅度的增长，由2016年的62%增长至2019年的68%，其比例在67%处于较好的水平，表3-1显示出恰恰公司流动资产占总资产的比例2016-2019年都在67%左右，由此可以得出流动资产占比合理的结论，企业的偿债能力强。正常企业的货币资金比例维持在15%-25%之间的范围合理，可以得出企业的资金储备能力较强的结论。表3-1显示出恰恰公司的货币资金占流动资产比重低，所以该公司的资金储备能力弱。企业的存货占流动资产比小幅度增长，说明企业的存货周转能力较弱，会在一定程度上影响企业资金的周转，企业应采取一定措施降低库存。企业的应收账款如果变现不及时会会产生坏账风险，应收账款占流动资产比重33%为合理范围，如果占比过高会存在资金风险，由表3-1可以看出应收账款变化幅度较大，2016、2017两年占比较高，2018、2019两年占比较合理。3.2.2流动负债的内部结构流动负债的各个项目占流动负债比重为流动负债的内部结构，对洽洽公司的分析主要围绕应付账款、短期借款、预收账款几个项目在流动负债中比重来进行。流动负债占总负债的比例来反野映短期负债的重要程度以及依赖性。REF_Ref7604\r\h[10]大部分企业的经营都要流动负债的存在，企业对流动负债和非流动负债进行合理分配能使财务杠杆发挥调节收益的作用，在减少成本的同时还可以降低财务风险。企业实施内部控制，在对流动负债进行管理中，也就是利用财务部门来控制赊销以及预购业务，能够针对应收账款、预付货款制定对应的机制，这样就可以减少资金的营运风险，提升资金的实际使用效率，最终帮助企业减轻其偿还负债的压力REF_Ref7604\r\h[10]。表3-2洽洽公司的流动负债内部结构表2016年2017年2018年2019年流动负债/总负债96.43%97.05%97.27%96.28%短期借款/流动负债31.4%47%34.3%17.3%应付账款/流动负债25.1%22.3%29.6%32.8%预收账款/流动负债13.5%9.5%7.9%12.1%由表3-2可以看出，洽洽公司短期借款变化较大，2016-2018年变化幅度不大，2019年大幅度降低说明企业在短期内偿还债务存在不确定性，存在财务风险。应付账款波动变化总体呈上升趋势，预收账款稳定性较好保持在10%左右。洽洽食品股份有限公司流动负债占总负债比重非常高近4年都在96%以上，在97%上下浮动。流动负债的主要特点为筹资成本低、速度快，洽洽公司应该通过增强资金运营效率来降低企业的财务风险，但是流动负债占比过高也会增加了企业的财务风险，企业要注意流动负债的比例，适当的控制，不能因为追求高利益、扩大生产规模而带来高比例负债。3.3公司的营运资金管理现状3.3.1流动资产管理（1）应收账款管理企业在日常的经营中因赊销产生的债权为应收账款，但是不适合企业发展的的赊销会增加企业的管理成本、机会成本、坏账成本，所以企业应该在在应收账款的管理上对收益和以及成本来进行衡量，寻找平衡点。一个企业应收账款合理标准使应收账款周转天数，周转天数越少，周转的速度越快，隋志德收账速度也就越快，企业产生的坏账风险就越小，所以00营运能力越强，由此可以得出，企业应着重于提高应收账款回收速度，不断增强自己的营运能力。表3-3洽洽公司应收账款情况分析表2016年2017年2018年2019年应收账款（万元）14996.0818974.0368863.8677810.96营业收入（万元）351301.18360273.82419704.56483725.23应收账款占营业收入4.27%5.27%16.41%16.01%应收账款周转天数15.3618.9659.0757.91应收账款占流动资产比重5.75%6.4%20.1%21.2%由表3-3可以看出，2016年-2019年洽洽公司应收账款以及营业收入一直增加，应收账款周转天数增长幅度较大，2016-2019年应收账款平均回收天数高达37天，企业平均37天左右得到应收账款回款，说明洽洽公司的收账能力较弱。应收账款占流动资产比例2018年大幅度增加，说明了企业在应收账款管理方面不够谨慎，较多的采用赊销的方式开展与客户的往来业务。应收账款账龄计提比例1年以内（含1年）5%1-2年（含2年）10%2-3年（含3年）20%3-4年（含4年）40%4-5年（含5年）80%5年以上100%表3-4洽洽公司按应收账款账龄计提的坏账准备表由表3-4可以看出恰恰公司坏账准备的计提比例高于同行业的大多数企业，说明企业较大比例的应收账款无法形成现金流，洽洽公司在收账时面临的财务风险较大，企业应该加强应收账款的管理。洽洽公司为降低在赊销中的财务风险，对公司的客户信用水平进行管理，对客户的信用水平进行分级管理，通过制定一些信用政策、回收政策、信用期限、现金折扣，对应收账款进行账龄分析，权衡高销售额和低收账风险与成本，控制应收账款的回收风险，但是这些措施在实施中没有得到好的效果从而没有降低应收账款回收风险。（2）现金管理货币资金是企业流动性最强的流动资产，可以用来评价企业的偿付能力，如果货币资金出现短缺的情况，即使企业产生利润也不能偿还到期债务，还可能有破产的风险，因此每个企业都要使货币资金得的持有量处于最佳状态。营运资金其中最重要的成分之一就是货币资金，其使用和管理效率能直接影响营运资金管理绩效。图3-1恰恰公司的货币资金情况图由图3-1能看出，洽洽食品股份有限公司前三年年货币资金由2016年的22999.15万元增长至2018年的37621.63万元，货币资金的增长幅度高达63.57%，但是企业在2019年的货币资金数额下降，总体高于2016、2017年。近几年，企业致力于完善各项内部控制制度，完善了货币资金管理方面的各项职责分工。洽洽公司独特的适合本企业发展的对于管理现金的方法，预算出一段时间内的最佳现金持有量。做好现金预算，以衡量企业在这段时间内的现金流入量与流出量。企业应该在使本企业规模扩大的同时充考虑到资金的成本和占用情况，使用一些有关的财务制度对资金使用进行制约制约，从而达到降低企业资金使用短缺的风险，或者是出现闲置资金引起的外投资盲目的情况。（3）存货管理企业想要保持生产平衡，就要有一定数量的存货。但是存货数量过多，会使成本增加，也会增加机会成本，进一步使企业的利润受到损失，因此企业因该保持适当的存货量，加速存货的周转，制定适宜的存货经济订货批量，使存货在满足生产经营需要的同时不占用过多的资金。表3-5洽洽公司存货情况分析表2016年2017年2018年2019年存货成本（万元）108584.65106870.59120913.70138952.31营业成本（万元）310791.81328272.49370800.17420387.92存货周转天数（天）125.73117.26117.26118.81存货占流动资产比重41.1%36.2%35.3%37.9%由表3-5可以看出，2016年-2019年洽洽公司的存货成本和营业成本不断增加，洽洽公司存货平均119天周转一次，说明洽洽公司的存货周转能力较弱，企业可能存在商品积压情况，公司的存货内部控制管理体系存在松散状况。存货的流动性对于企业而言至关重要，存货2016-2019年呈下降趋势，但是整体占流动资产比例较高，由此可以看出，企业对于存货科学化的管理不够，而是根据企业的生产经营多年来的经验进行管理。企业应采取最佳的订货批量使存货在保证企业生产经营的同时降低其缺货成本。3.3.2流动负债管理

企业为了降低生产成本，大多数企业都以流动负债筹资为主，流动负债占总资产的比例大小来衡量结构的合理性。比例高，表明了公司的筹资政策激进，比例低，表明了公司的筹资政策保守。表3-6洽洽公司的流动负债情况分析表（万元）2016年2017年2018年2019年流动负债114628.45149673.10171973.71168849.19短期借款36000703905900029765应付票据10415.004682.6656619.855790应付账款28809.0033338.9350891.3455354.75洽洽公司2016-2019年的主要流动负债是应付账款以及应付票据，逐年增加的应付账款可以表明公司的信用度较好，供应商赊销强烈，企业因此也具有了延长支付账款的信誉以及能力。还可以看出企业的短期借款极其不稳定，波动幅度大，但是占流动负债的比重较低，说明企业短期内无需偿还大量债务，自筹资金能力很强。3.3.3营运资金整体情况企业的流动资产和以及流动负债的管理就是营运资金的管理，企业增强营运资金管理效率是当下每个企业的一道难题。企业要运转就需要资金，企业破产的原因是到期债务能否偿还。净营运资金企业流动资产与流动负债的差额为企业的净营运资金。净营运资金为正时，企业的流动负债提供了部分流动资产资金来源，长期资本提供剩余部分。企业的不断增多营运资金，对偿还企业短期债务有利，也可以使企业的偿债风险降低还可以使企业资金的流动性增强，但是也会相应的增加成本，使企业利润减少。表3-7洽洽公司净营运资金情况分析表（单位：万元）2016年2017年2018年2019年流动资产263887.8294873.81342529.28366356.10流动负债114628.45149673.10171973.71168849.19净营运资金149259.35145200.71170555.57197506.91由表3-7可以看出，洽洽公司2016-2019年净营运资金的规模逐年扩大，增长幅度很大，这有利于公司未来的发展。通过分析可以看出，洽洽公司的营运资金大幅度增长的原因是应收账款和存货的增多，使公司的收入增加，流动负债中的短期借款降低，公司需要偿还的短期债务减少，从而增加了公司的营运资金。企业近四年的流动资产要远大于流动负债，流动负债所筹集的资金不能满足企业日常的生产发展，企业主要以所有者权益和长期负债为其提供资金来源。营运资金的配置情况企业在经营活动中的的资金占用额以及投资和经营活动占用的资金情况都要在分析营运资金配置时加以区分，要区分总体的营运资金配置情况以及占用水平，为了使企业在经营活动得以满足的同时使企业的投资活动也得以满足，让企业的资金的使用效率达到最高表3-8洽洽公司的营运资金配置情况表2016年2017年2018年2019年营运资金（万元）149259.35145200.71170555.57197506.91经营活动占用48.36%44.56%43.78%32.7%投资活动占用35.68%31.75%29.4%12.59%由表3-8可知，洽洽公司经营活动占用的营运资金逐年下降，2018-2019年度下降幅度较大，由43.78%下降到32.7%，企业用于投资的营运资金占比也从2018年的29.4%下降到2019年的12.59%。洽洽公司近四年逐渐减少投资活动资金流出，加大投资资金流入。第4章洽洽公司营运资金管理问题及对策4.1公司在营运资金管理中存在的问题4.1.1营运资金管理方法落后洽洽食品股份有限公司的管理层没有对营运资金有足够的重视，管理作风非常传统，并没有与公司的实际业务相结合，这样会造成营运资金管理和业务流程脱离开来。在管理方法上也存在制度的制约，不够系统，公司没有建立合理的内部管控制度，管理流程也不规范。我国缺少对营运资金管理制度，使很多公司缺乏约束。面对食品行业激烈的竞争局面，洽洽公司采用了以销售为主的策略，将重心偏向销售而忽视了财务风险，但是像这种大型的生产加工企业，财物安全本应该是企业发展中的战略中心之一，但是洽洽公司却忽略了这一点，营运资金的管理需要合理的政策制约，这需要企业给与足够的重视，制定合适的政策制度，使企业的营运资金得到高效的利用。4.1.2存货占比比较大由以上分析我们可以看出，洽洽公司的存货占流动资产比重过大，存货占比高则存货成本低，但是库存商品长期占用仓库空间会导致储存成本高，存货占比高还有可能是因为产品滞销造成的，所以洽洽公司应该重视这一问题。占据的比重大且无法快速的转换成公司可运用的现金，存货数量多不只使企业的营运资金被大量占用还会导致企业的资金短缺，企业举债经营的同时还使财务利息增加，也使企业经营的成本增加。存货的数量过多还反映出了企业仓库管理制度的混乱、仓库数据不准、销售预测失真、订单变更处理失控等问题。责任机制的缺失和运作体系的不完善使各个环节失控是最主要的原因。4.1.3存货周转率低由以上分析可以看出，洽洽公司的存货周转期较长，2016年-2019年洽洽公司的存货成本和营业成本不断增加，存货周转天数变化不大，存货周转平均周转天数高达119天，最长高达125天，高于行业平均值，但近几年略有下降，说明企业意识到这个问题的严重性，采取了一定的措施。一般来说，企业的存货周转效率低，主要是因为库存高和销售成本低，所以企业要考虑存货的计价方式是否合理，计提的存货跌价准备是否足够、行业的周期性。企业在存货管理中经常出现的问题主要有目标范围小，这样虽然减少了精力、时间上的成本消耗，但是对企业进行相应的成本和费用控制不利，还会产生供货渠道不畅通而导致存货周转期较长的现象，这就需要企业建立一定的信用考评机制。4.1.4应收账款回收期长REF_Ref7761\r\h[11]大部分企业重视货物或产品的销售，却对应收账款的管理缺少有效的监督，对客户缺少信用管理，造成企业的销售规模逐年递增的同时也形成了大量的呆账、坏账。企业资金紧张但账面上大量的应收账款却无法得到及时回收。可见应收账款的管理也是企业资金周转中重要的一环，如不能妥善管理，将会使企业自身陷入困境REF_Ref7761\r\h[11]。由表3-3可以看出应收账款周转天数增长幅度284%，近四年应收账款平均回收天数高达37天，企业平均37天左右得到应收账款回款，高于行业的平均水平，说明洽洽公司的收账能力较弱。洽洽公司对客户的信用要求不高是导致应收账款回收期长的直接原因，作为食品制造业的领先企业，近几年的规模逐渐扩大，在产品营销上面加大了投入力度而忽略了客户的信用管理，企业采用了低成本的竞争策略尽最大努力提高销售额而降低了收款条件，使企业的应收账款占用比例大、回收期长，然而企业并没有建立良好的收账政策和信用政策。4.2公司营运资金管理对策4.2.1加强资金内部管理REF_Ref7832\r\h[12]企业内部的管理制度应该得到完善，企业的发展离不开完善的内部管理制度。由此可见，企业应重视起来，制定合理而又科学的制度。一方面，企业应该建立内部监督制度，各部门相互监督，不断提高工作效率。另一方面，企业应建立完善的内部评价分析体系，从下到上进行整体动员，使公司营运模式不断优化。营运资金流程管理涉及方方面面，公司应当更加重视REF_Ref7832\r\h[12]。企业在管理现金上，保证预算的合理是有必要的，与此同时还要使现金持有量的状态最佳；企业在管理应收账款方面，要制定必要的现付优惠的政策，以此来降低由于应收账款收期过长使坏账产生了对企业产生不好的影响。洽洽公司对其营运资金管理中存在的问题，应该树立正确的管理意识，积极找原因，并且找到解决方法。也要通过预留合理的流动资产来应对突发情况，降低财务风险。REF_Ref8175\r\h[13]随着企业的发展，经营规模的不断扩大，企业的营运资金体系也在不断增加，资金需求量也得到了稳步提升，若只是依靠企业的盈利资金进行发展，无法适应快速变化的市场需求。因此相关企业管理者应该充分认识融资的重要性，在此基础之上，对各种融资政策尽心深入研究REF_Ref8175\r\h[13]。4.2.2加强存货管理储存一定量存货是大多企业都要做的，这是在销售过程中所需要的，也是在商品价格上为基础的考虑。一适合企业发展数量的存货可以保障企业生产经营以及销售，不利的一点是过多数量的存货会使企业的成本增加。企业的存货管理可以通过提高企业存货的周转率来降低存货的占用量。还要着重于对采购管理的把控力度，使企业的进货渠道不断优化，供应商的仔细挑选、注意合作厂家的信誉，从而来确保采购产品的供应实现质优以及价优。企业要想使存货管理的制度健全，就要对存货进行分类别管理并且设立专门的人员进行管理。可使用用分品种、分类别以及ABC管理法。并且需要设立存货的明细帐，使库存管理的信息化建设加快，并且对货物的出入库制度严格把控，使退货的检查制度逐渐严格来达到减少坏品废品出现的目的。企业为了占据市场份额，往往会高估市场需求，脱离需求进行生产，忽略存货的风险性。通过分析得出，洽洽公司的存货的占比大，显示出产品的生产与需求间的平衡点不合适，从而使产成品积压量大。要想使由于存货积压导致销售渠道的资金被占用的情况得到改善，要在制定生产计划时密切联系市场，着重于对市场的调研来收集信息，从而做出全面并且合理的判断。经济因素、自然因素和法律因素也要在考虑之中，根据市场变化，做出相关的调整，避免资金被大量的占用。除此之外还要通过商品销售情况制定最佳商品库存量，以此来减少库存积压。4.2.3完善应收账款信用管理企业用来规避其财务风险的最直接方式就是减少坏账损失。每个企业都需要建立企业信用管理，应收帐款的管理程度以及客户的信用都会对应收账款的回收产生影响。对与客户销售额以及回款期等有关的指标进行持续记录，企业应该设置专门的客户信用管理机构并派专门人员进行管理，并建立相关的客户档案，对每一个客户的信用进行评级，企业依据不同客户的评级对不同客户设置合理的销售额度以及回款期限。企业还应该完善回款考核的相关制度，制定对本企业有效的回款绩效考核制度，从而可以避免各个部门以盲目发货的方式完成销售业绩，使企业应收帐款回款被忽视。做好应收帐款回款监督和催收工作。应收帐款发生的时间早晚不一，回款时间先后不同，所以财务部门应设立专门的人员对欠款的金额，回款的情况进行监督，定期编制应收帐款帐龄分析表。REF_Ref8681\r\h[14]对帐龄较长的客户应分析原因，重新进行信用评级，加强合同管理，对恶意拖欠的客户，运用法律武器。加强应收帐款的催收工作。应收帐款管理的好坏，关系到资金占用水平，企业应重视应收帐款管理，减少呆坏帐的发生REF_Ref8681\r\h[14]。结论食品制造企业竞争越来越激烈，传统的营运资金管理方法和管理技巧都不能满足洽洽公司的生产发展需求，企业应该建立一种全新的营运资金管理模式适应经济大环境。本文以食品制造企业代表洽洽食品股份有限公司为研究对象，根据其营运资金管理相关理论从其营运资金管理的内部结构对企业的营运资金管理具体情况进行详细的分析，发现其在营运资金管理中存在的具体问题，结合了洽洽公司的经营现状进行了详细分析。对洽洽公司的营运资金管理的分析，由分析结果可以看出，洽洽公司存在营运资金的管理方法较落后、企业存货占比大、企业存货的周转率低、应收账款回收期长等问题。洽洽公司应该加强资金的内部管理、加强存货管理、完善应收账款信用管理。企业财务管理重要组成的部分是营运资金管理，如果营运资金出现周转效率低的情况，那么也会威胁到企业的生存发展。企业在面对这些问题时，应该利用现代科学技术，优化资金管理，这样企业才能在激烈的市场竞争中立足。要使企业整体管理与营运资金管理紧密结合，着重于实现企业发展目标，使企业营运资金得各个环节相关的管理得以加强，坚