期货从业资格试题期货基础知识测试题及答案

期货从业资格试题期货基础知识测试题及答案一、单项选择题（每题1分，共30分，每题仅有一个正确答案）1.下列关于期货交易特征的表述中，错误的是（）。A.由于期货合约的标准化，交易双方不需要对交易的具体条款进行协商B.期货交易必须在期货交易所内进行C.期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易D.杠杆交易使期货交易具有高风险高收益的特点，并且保证金比率越高，杠杆效应就越大答案：D解析：杠杆交易是指期货交易只需缴纳一定比例的保证金就可以进行较大价值的合约买卖。保证金比率越低，杠杆效应就越大，风险也就越高；反之，保证金比率越高，杠杆效应就越小。所以选项D错误。选项A，期货合约是标准化合约，交易双方不需对具体条款协商；选项B，期货交易集中在期货交易所内进行；选项C，期货交易所一般实行会员制，只有会员能进场交易，均表述正确。2.某农场预期三个月后将收获一批玉米，他们担心玉米价格下跌，决定在期货市场进行套期保值操作，应该（）。A.买入玉米期货合约B.卖出玉米期货合约C.等待观望D.以上都不对答案：B解析：该农场未来要出售玉米，担心玉米价格下跌导致收益减少，应进行卖出套期保值，即卖出玉米期货合约。如果未来玉米价格真的下跌，期货市场上的盈利可以弥补现货市场的亏损。买入期货合约适用于担心未来价格上涨的情况，所以选项A错误；等待观望不能规避价格下跌风险，所以选项C错误。3.期货市场的基本功能之一是（）。A.消灭风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值答案：B解析：期货市场有两大基本功能，即规避风险和价格发现。风险只能通过一定的方式进行管理和转移，不能被消灭，所以选项A错误；减少风险表述不准确，期货市场主要是通过套期保值等手段帮助企业和投资者规避风险，所以选项C错误；套期保值是企业利用期货市场规避风险的一种具体操作方式，而不是期货市场的基本功能，所以选项D错误。4.最早的金属期货交易诞生于（）。A.美国B.英国C.德国D.法国答案：B解析：最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。美国在期货市场发展上也有重要地位，但不是最早开展金属期货交易的国家；德国和法国在金属期货交易起源方面相对较晚。所以选项B正确。5.沪深300股指期货合约的最小变动价位为（）。A.0.1点B.0.2点C.0.5点D.1点答案：B解析：沪深300股指期货合约的最小变动价位是0.2点。这是由交易所规定的，它决定了合约价格每次变动的最小幅度。所以选项B正确。6.期货合约是由（）统一制定的。A.期货交易所B.中国期货业协会C.中国证监会D.期货经纪公司答案：A解析：期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。中国期货业协会主要负责行业自律管理；中国证监会是期货市场的监管机构；期货经纪公司是连接投资者和期货交易所的中介机构，它们都不负责制定期货合约。所以选项A正确。7.某投资者买入一份看跌期权，执行价格为100元，期权费为5元。如果到期时标的资产价格为90元，该投资者的损益情况是（）。A.盈利5元B.亏损5元C.盈利10元D.亏损10元答案：A解析：看跌期权的买方在标的资产价格低于执行价格时会执行期权。该投资者执行期权的收益为执行价格减去标的资产价格，即100-90=10元，但买入期权支付了5元的期权费，所以最终盈利为10-5=5元。所以选项A正确。8.期货市场上的套期保值最基本的操作方式可以分为买入套期保值和卖出套期保值，它们的主要区别在于（）。A.交易目的不同B.交易场所不同C.买卖方向不同D.交易时间不同答案：C解析：买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作；卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。二者交易目的都是为了规避风险，交易场所都是在期货交易所，交易时间遵循期货市场的统一规定，主要区别在于买卖方向不同。所以选项C正确。9.期货市场的价格发现功能是指（）。A.期货市场能够预测未来现货价格的变动趋势B.期货市场上的价格与现货市场上的价格完全一致C.期货市场上的价格是由政府制定的D.期货市场上的价格是随机波动的，没有规律可循答案：A解析：期货市场的价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。期货价格能够反映众多参与者对未来供求状况的预期，从而预测未来现货价格的变动趋势。期货价格与现货价格存在一定的基差，并非完全一致，所以选项B错误；期货市场价格是由市场供求关系决定的，不是政府制定的，所以选项C错误；期货价格虽然波动，但有其内在的规律，受到供求、宏观经济、政策等多种因素影响，并非随机波动，所以选项D错误。10.下列关于保证金制度的说法，错误的是（）。A.保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金B.保证金制度的实施，提高了期货交易的成本C.保证金制度可以降低违约风险D.保证金比率通常在5%-15%之间答案：B解析：保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-15%）缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖。保证金制度的实施，降低了期货交易的成本，因为交易者只需缴纳少量保证金就可以控制较大价值的合约。同时，保证金可以作为违约时的赔偿资金，降低违约风险。所以选项B说法错误，选项A、C、D说法正确。11.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计9月份收获。为了防止大豆价格下跌带来的损失，他应该（）。A.买入9月份到期的大豆期货合约B.卖出9月份到期的大豆期货合约C.买入5月份到期的大豆期货合约D.卖出5月份到期的大豆期货合约答案：B解析：该种植者未来要出售大豆，担心价格下跌，应进行卖出套期保值，即卖出9月份到期的大豆期货合约。如果9月份大豆价格下跌，期货市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。买入期货合约适用于担心价格上涨的情况，5月份到期的合约与他9月份收获出售的时间不匹配，所以选项A、C、D错误。12.以下属于金融期货的是（）。A.大豆期货B.铜期货C.股指期货D.天然橡胶期货答案：C解析：金融期货是以金融工具或金融产品为标的物的期货合约，主要包括外汇期货、利率期货和股指期货等。大豆期货、铜期货、天然橡胶期货都属于商品期货，以实物商品为标的物。所以选项C正确。13.期货交易的结算，由（）统一组织进行。A.期货交易所B.中国期货业协会C.中国证监会D.期货经纪公司答案：A解析：期货交易的结算由期货交易所统一组织进行。期货交易所实行当日无负债结算制度，对会员的交易盈亏进行结算。中国期货业协会负责行业自律管理；中国证监会是监管机构；期货经纪公司主要为客户提供交易服务，不负责统一结算。所以选项A正确。14.某投资者在4月1日买入1手6月份到期的执行价格为1600元/吨的小麦看涨期权，权利金为30元/吨。如果6月份到期时，小麦价格为1650元/吨，该投资者的损益情况是（）。A.盈利20元/吨B.盈利50元/吨C.盈利80元/吨D.亏损30元/吨答案：A解析：该投资者买入看涨期权，当到期时标的资产价格高于执行价格时会执行期权。执行期权的收益为标的资产价格减去执行价格，即1650-1600=50元/吨，但买入期权支付了30元/吨的权利金，所以最终盈利为50-30=20元/吨。所以选项A正确。15.下列关于期货市场投机和套期保值的说法，错误的是（）。A.投机者的目的是获取风险利润B.套期保值者的目的是规避价格风险C.投机交易主要在期货市场进行，套期保值交易主要在现货市场进行D.投机者承担了套期保值者转移的风险答案：C解析：投机者参与期货交易的目的是获取风险利润，套期保值者参与期货交易的目的是规避价格风险，投机者承担了套期保值者转移的风险，选项A、B、D说法正确。套期保值交易是在现货市场和期货市场同时进行的，通过两个市场的反向操作来规避价格风险，而不是主要在现货市场进行，所以选项C说法错误。16.标准仓单经（）注册后方有效。A.期货交易所B.中国期货业协会C.中国证监会D.期货经纪公司答案：A解析：标准仓单是指由期货交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。标准仓单经期货交易所注册后方有效。中国期货业协会负责行业自律监管；中国证监会是监管机构；期货经纪公司主要是连接投资者与交易所的中介。所以选项A正确。17.期货交易所为了能保证期货合约上市后能有效地发挥其功能，在选择标的时，一般需要考虑的条件不包括（）。A.规格或质量易于量化和评级B.价格波动幅度大且频繁C.供应量较大，不易为少数人控制和垄断D.标的资产的现货市场规模要小答案：D解析：期货交易所选择标的时，一般需要考虑以下条件：一是规格或质量易于量化和评级，便于标准化合约的设计；二是价格波动幅度大且频繁，这样才能吸引套期保值者和投机者参与；三是供应量较大，不易为少数人控制和垄断，以保证市场的公平和有效运行。标的资产的现货市场规模要大，而不是小，这样才能有足够的流动性和代表性。所以选项D符合题意。18.某投资者持有多头期货合约，他想对冲其期货头寸，应该（）。A.买入相同合约月份、相同数量、相同品种的期货合约B.卖出相同合约月份、相同数量、相同品种的期货合约C.等待期货合约到期进行实物交割D.以上都不对答案：B解析：对冲平仓是指期货交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割（即交收现货）来结束交易，而是通过买卖与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。所以持有多头期货合约的投资者想对冲头寸，应卖出相同合约月份、相同数量、相同品种的期货合约。选项A会增加多头头寸；选项C是另一种结束期货头寸的方式，但不是对冲平仓的操作。所以选项B正确。19.期货合约与远期合约最本质的区别在于（）。A.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约B.期货合约的交易场所是期货交易所，远期合约的交易场所是场外市场C.期货合约的违约风险比远期合约低D.期货合约的流动性比远期合约强答案：A解析：期货合约与远期合约最本质的区别在于期货合约是标准化合约，由期货交易所统一制定，规定了合约的各项条款，交易双方只需就价格达成一致；而远期合约是非标准化合约，合约条款由交易双方自行协商确定。选项B、C、D也是两者的区别，但不是最本质的区别。所以选项A正确。20.以下关于期权的说法，正确的是（）。A.期权的买方要向卖方支付一定的权利金B.期权的买方只有权利没有义务，卖方只有义务没有权利C.期权到期时，买方必须执行期权D.期权的卖方可以在到期前随时要求买方执行期权答案：A解析：期权交易中，期权的买方要向卖方支付一定的权利金，以获得在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。期权的买方有执行期权的权利，但没有必须执行的义务；卖方有在买方执行期权时履行合约的义务，但也有获得权利金的权利。期权到期时，买方可以选择执行期权，也可以选择放弃；期权的卖方不能要求买方执行期权。所以选项A正确，选项B、C、D错误。21.某投资者以3000元/吨的价格买入5手大豆期货合约，当价格上涨到3100元/吨时，他全部平仓卖出。如果每手合约为10吨，不考虑手续费等费用，该投资者的盈利为（）元。A.5000B.10000C.15000D.20000答案：A解析：该投资者买入的价格为3000元/吨，卖出的价格为3100元/吨，每吨盈利3100-3000=100元。一共买入5手，每手10吨，所以总盈利为100×5×10=5000元。所以选项A正确。22.下列关于持仓限额制度的说法，错误的是（）。A.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额B.实行持仓限额制度的目的是防止市场风险过度集中于少数交易者C.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额D.套期保值交易头寸的持仓不受持仓限额的限制答案：D解析：持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额，实行该制度的目的是防止市场风险过度集中于少数交易者，同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额。套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受持仓限额限制的前提是需要经过交易所的审批，而不是无条件不受限制。所以选项D说法错误，选项A、B、C说法正确。23.期货市场上的套利行为有助于（）。A.降低市场的流动性B.提高市场的有效性C.增加市场的风险D.减少市场的交易量答案：B解析：套利行为是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。套利者的存在使得市场上不同合约之间的价格关系更加合理，促进了市场价格的收敛，提高了市场的有效性。套利行为会增加市场的流动性和交易量，同时在一定程度上降低了市场的风险。所以选项B正确，选项A、C、D错误。24.某期货公司的注册资本为5000万元，其净资本不得低于（）万元。A.2500B.3000C.3500D.4000答案：C解析：根据规定，期货公司的净资本不得低于人民币3000万元，同时净资本不得低于客户权益总额的6%，且不得低于其注册资本的6%。该期货公司注册资本为5000万元，其6%为5000×6%=300万元，3000万元与300万元取较大值，所以净资本不得低于3000万元。但一般实际要求净资本不得低于注册资本的70%，5000×70%=3500万元。所以该期货公司净资本不得低于3500万元，选项C正确。25.以下关于期货市场风险的说法，错误的是（）。A.期货市场的风险是客观存在的B.期货市场的风险可以通过一定的措施进行防范和控制C.期货市场的风险主要来自于市场价格的波动D.期货市场的风险是不可预测的答案：D解析：期货市场的风险是客观存在的，它主要来自于市场价格的波动、保证金交易的杠杆效应、市场参与者的非理性行为等。虽然期货市场的风险具有不确定性，但并不是不可预测的，投资者和市场监管者可以通过对市场基本面、技术面等因素的分析，以及建立风险预警机制等措施，对风险进行一定程度的预测和防范。同时，期货市场的风险可以通过合理的风险管理措施，如设置止损、控制仓位等进行防范和控制。所以选项D说法错误，选项A、B、C说法正确。26.某投资者卖出一份执行价格为200元的看跌期权，期权费为10元。如果到期时标的资产价格为220元，该投资者的损益情况是（）。A.盈利10元B.亏损10元C.盈利20元D.亏损20元答案：A解析：看跌期权的卖方在标的资产价格高于执行价格时，买方不会执行期权，卖方获得全部期权费。该投资者卖出看跌期权获得10元期权费，到期时标的资产价格220元高于执行价格200元，买方不执行期权，所以该投资者盈利10元。所以选项A正确。27.期货交易所实行的当日无负债结算制度，也称为（）。A.保证金制度B.逐日盯市制度C.涨跌停板制度D.持仓限额制度答案：B解析：当日无负债结算制度又称逐日盯市制度，是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。保证金制度是指交易者按一定比例缴纳保证金；涨跌停板制度是限制合约价格波动幅度；持仓限额制度是限制会员或客户的持仓数量。所以选项B正确。28.下列关于商品期货的说法，错误的是（）。A.商品期货的标的物是实物商品B.商品期货主要包括农产品期货、金属期货和能源期货等C.商品期货的交易流程与金融期货完全不同D.商品期货市场在经济中具有重要的作用答案：C解析：商品期货的标的物是实物商品，主要包括农产品期货、金属期货和能源期货等，商品期货市场在经济中具有价格发现、规避风险等重要作用。商品期货和金融期货的交易流程在基本环节上是相似的，都包括开户、下单、成交、结算、交割等环节，只是在具体的合约标的、交易规则等方面存在差异。所以选项C说法错误，选项A、B、D说法正确。29.某投资者在期货市场上进行买入套期保值，如果基差走强，对其保值效果的影响是（）。A.不完全套期保值，且有净盈利B.不完全套期保值，且有净亏损C.完全套期保值，盈亏相抵D.无法确定答案：B解析：买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约。基差=现货价格-期货价格，基差走强是指基差的数值变大。对于买入套期保值者来说，基差走强会导致不完全套期保值，且有净亏损。因为在基差走强的情况下，现货市场的盈利小于期货市场的亏损。所以选项B正确。30.期货市场的监管机构是（）。A.期货交易所B.中国期货业协会C.中国证监会D.期货经纪公司答案：C解析：中国证监会是我国期货市场的监管机构，负责对期货市场的各类主体和市场活动进行监督管理，维护市场秩序，保护投资者合法权益。期货交易所是期货交易的场所，负责组织和管理交易活动；中国期货业协会是行业自律组织，负责行业的自律管理；期货经纪公司是连接投资者和期货交易所的中介机构。所以选项C正确。二、多项选择题（每题2分，共20分，每题有两个或两个以上正确答案，少选、多选、错选均不得分）1.期货市场的功能有（）。A.规避风险B.价格发现C.资产配置D.投机获利答案：ABC解析：期货市场具有规避风险、价格发现和资产配置等功能。规避风险是指企业通过套期保值等手段将价格风险转移出去；价格发现是指期货市场形成的价格能够反映未来供求状况，为现货市场提供参考；资产配置是指投资者可以将期货作为资产组合的一部分，分散风险。投机获利是部分投资者参与期货市场的目的，但不是期货市场的功能。所以选项A、B、C正确。2.下列属于金融期货的有（）。A.外汇期货B.利率期货C.股指期货D.黄金期货答案：ABC解析：金融期货是以金融工具或金融产品为标的物的期货合约，包括外汇期货、利率期货和股指期货等。黄金期货虽然也具有一定的金融属性，但它属于商品期货，以实物黄金为标的物。所以选项A、B、C正确。3.期货交易的基本特征包括（）。A.合约标准化B.交易集中化C.双向交易和对冲机制D.杠杆机制答案：ABCD解析：期货交易的基本特征包括：合约标准化，即期货合约的各项条款由期货交易所统一制定；交易集中化，期货交易在期货交易所内集中进行；双向交易和对冲机制，交易者可以买入或卖出期货合约，并且可以通过反向交易对冲平仓；杠杆机制，交易者只需缴纳少量保证金就可以控制较大价值的合约。所以选项A、B、C、D都正确。4.套期保值的操作原则包括（）。A.品种相同或相近原则B.月份相同或相近原则C.方向相反原则D.数量相等或相当原则答案：ABCD解析：套期保值的操作原则包括：品种相同或相近原则，即所选择的期货品种应与现货品种相同或具有较强的相关性；月份相同或相近原则，期货合约的交割月份应与现货交易的时间相近；方向相反原则，在期货市场和现货市场进行相反方向的交易；数量相等或相当原则，期货合约的数量应与现货的数量相等或相当。所以选项A、B、C、D都正确。5.影响期货价格的因素有（）。A.供求关系B.宏观经济形势C.政策因素D.心理因素答案：ABCD解析：影响期货价格的因素是多方面的。供求关系是最基本的因素，当供大于求时，价格下跌，当供小于求时，价格上涨；宏观经济形势如经济增长、通货膨胀等会影响期货市场的整体走势；政策因素如财政政策、货币政策、产业政策等会对相关期货品种的价格产生影响；心理因素如投资者的预期、恐慌等也会导致期货价格的波动。所以选项A、B、C、D都正确。6.期货市场的风险可以分为（）。A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险答案：ABCD解析：期货市场的风险可以分为市场风险，即由于市场价格波动导致的风险；信用风险，指交易对手不履行合约义务的风险；流动性风险，是指市场缺乏流动性导致无法及时成交的风险；操作风险，包括因内部管理不善、人为失误等导致的风险。所以选项A、B、C、D都正确。7.下列关于期权的说法，正确的有（）。A.期权是一种选择权B.期权的买方有执行期权的权利，也有不执行期权的权利C.期权的卖方有履行合约的义务D.期权的买方需要向卖方支付权利金答案：ABCD解析：期权是一种选择权，赋予买方在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利。期权的买方有执行期权的权利，也可以选择不执行期权；期权的卖方在买方执行期权时，有履行合约的义务。期权的买方需要向卖方支付一定的权利金，以获得这种权利。所以选项A、B、C、D都正确。8.期货交易所的职能包括（）。A.提供交易场所、设施和服务B.设计合约、安排合约上市C.组织和监督交易、结算和交割D.制定并实施期货市场制度与交易规则答案：ABCD解析：期货交易所的职能包括提供交易场所、设施和服务，为期货交易提供必要的硬件和软件支持；设计合约、安排合约上市，确保合约的标准化和合理性；组织和监督交易、结算和交割，保证交易的公平、公正、公开；制定并实施期货市场制度与交易规则，维护市场秩序。所以选项A、B、C、D都正确。9.下列关于期货套利的说法，正确的有（）。A.套利是利用相关市场或相关合约之间的价差变化获利B.套利交易有助于提高市场的有效性C.套利交易风险一般低于单向投机交易D.套利交易可以分为跨期套利、跨品种套利和跨市场套利等答案：ABCD解析：期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化而获利。套利交易使得市场上不同合约之间的价格关系更加合理，提高了市场的有效性。与单向投机交易相比，套利交易的风险相对较低，因为它是基于价差的变化，而不是单一价格的波动。套利交易可以分为跨期套利（同一品种不同交割月份合约之间的套利）、跨品种套利（不同品种但相关的合约之间的套利）和跨市场套利（不同市场上相同或相关品种合约之间的套利）等。所以选项A、B、C、D都正确。10.下列关于期货保证金的说法，正确的有（）。A.保证金是交易者履行合约的财力担保B.保证金比率越低，杠杆效应越大C.保证金分为结算准备金和交易保证金D.期货公司可以自行调整客户的保证金比率答案：ABC解析：保证金是交易者按照规定缴纳的资金，作为其履行期货合约的财力担保。保证金比率越低，交易者用较少的资金就可以控制较大价值的合约，杠杆效应越大。保证金分为结算准备金和交易保证金，结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金。期货公司调整客户的保证金比率需要符合交易所的规定和相关要求，不能自行随意调整。所以选项A、B、C正确，选项D错误。三、判断题（每题1分，共15分，正确的打“√”，错误的打“×”）1.期货市场的价格发现功能意味着期货价格能够完全准确地预测未来现货价格。（）答案：×解析：期货市场的价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。虽然期货价格能够反映众多参与者对未来供求状况的预期，从而对未来现货价格有一定的预测作用，但由于市场存在不确定性和各种影响因素，期货价格不可能完全准确地预测未来现货价格。2.套期保值者参与期货交易的目的是为了获取风险利润。（）答案：×解析：套期保值者参与期货交易的目的是为了规避现货市场的价格风险，通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，将价格波动的风险转移出去，而不是为了获取风险利润。获取风险利润是投机者的目的。3.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约。（）答案：√解析：期货合约是由期货交易所统一制定的，规定了合约的各项条款，如交易品种、数量、质量、交割时间、交割地点等，交易双方只需就价格达成一致，所以是标准化合约。远期合约是交易双方自行协商确定合约条款的合约，没有统一的标准，是非标准化合约。4.期权的买方只有权利没有义务，卖方只有义务没有权利。（）答案：×解析：期权的买方有执行期权的权利，也有不执行期权的权利，当买方不执行期权时，最大损失就是支付的权利金。期权的卖方有在买方执行期权时履行合约的义务，但卖方有获得权利金的权利。所以说卖方只有义务没有权利是错误的。5.期货市场的风险是不可控制的。（）答案：×解析：期货市场的风险虽然具有客观性和不确定性，但并不是不可控制的。投资者可以通过合理的风险管理措施，如设置止损、控制仓位、分散投资等，对风险进行防范和控制。同时，期货交易所和监管机构也通过制定一系列的规则和制度，如保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度等，来维护市场秩序，控制市场风险。6.期货交易必须在期货交易所内进行。（）答案：√解析：期货交易是一种集中化的交易方式，必须在依法设立的期货交易所内进行。这是为了保证交易的公平、公正、公开，便于对交易进行监管和管理，防范市场风险。7.标准仓单经期货交易所注册后方有效。（）答案：√解析：标准仓单是由期货交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。标准仓单只有经过期货交易所注册，才能在期货市场上进行流通和使用，才具有有效性。8.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。（）答案：√解析：持仓限额制度的目的是防止市场风险过度集中于少数交易者，通过限制会员或客户持有的某一合约投机头寸的最大数额，来维护市场的稳定和公平。9.套利交易有助于提高市场的流动性。（）答案：√解析：套利者在不同市场或不同合约之间进行交易，增加了市场的交易活跃度和交易量，使得市场上的买卖指令更加丰富，从而有助于提高市场的流动性。10.期货公司的净资本不得低于人民币3000万元。（）答案：√解析：根据相关规定，期货公司的净资本不得低于人民币3000万元，这是为了保证期货公司具有足够的资金实力来应对可能的风险，保障客户的权益和市场的稳定运行。11.商品期货的标的物是实物商品，金融期货的标的物是金融工具或金融产品。（）答案：√解析：这是商品期货和金融期货的基本定义区别。商品期货如农产品期货、金属期货、能源期货等，其标的物都是具体的实物商品；金融期货如外汇期货、利率期货、股指期货等，其标的物是外汇、利率、股票指数等金融工具或金融产品。12.期货市场的当日无负债结算制度又称逐日盯市制度。（）答案：√解析：当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。由于是每天都进行结算，就像每天都盯着市场的价格变化进行清算一样，所以也称为逐日盯市制度。13.基差走强，对买入套期保值者有利。（）答案：×解析：基差=现货价格-期货价格，基差走强是指基差的数值变大。对于买入套期保值者来说，基差走强会导致不完全套期保值，且有净亏损。因为在基差走强的情况下，现货市场的盈利小于期货市场的亏损。所以基差走强对买入套期保值者不利。14.期货交易所是期货市场的监管机构。（）答案：×解析：期货交易所是期货交易的场所，主要负责组织和管理期货交易活动，如提供交易设施、制定交易规则、组织结算和交割等。我国期货市场的监管机构是中国证监会，它负责对期货市场的各类主体和市场活动进行监督管理。15.期权的时间价值随着期权到期日的临近而逐渐减小。（）答案：√解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，它反映了期权到期前，标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。随着期权到期日的临近，标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性逐渐减小，所以期权的时间价值也会逐渐减小，到到期日时，时间价值为零。四、填空题（每题1分，共10分）1.期货市场的两大基本功能是__________和价格发现。答案：规避风险解析：期货市场具有规避风险和价格发现两大基本功能。规避风险是指企业通过套期保值等手段将现货市场的价格风险转移到期货市场；价格发现是指期货市场形成的价格能够反映未来供求状况，为现货市场提供参考。2.期货合约是由__________统一制定的标准化合约。答案：期货交易所解析：期货合约的各项条款，如交易品种、数量、质量、交割时间、交割地点等都是由期货交易所统一制定的，交易双方只需就价格达成一致，这样便于期货交易的标准化和规范化。3.套期保值的操作原则包括品种相同或相近原则、月份相同或相近原则、方向相反原则和__________原则。答案：数量相等或相当解析：套期保值要达到较好的效果，需要遵循品种相同或相近原则，保证期货与现货的相关性；月份相同或相近原则，使期货合约的交割时间与现货交易时间匹配；方向相反原则，在期货和现货市场进行反向操作；数量相等或相当原则，使期货合约数量与现货数量相适应，以有效对冲风险。4.期货交易的保证金分为结算准备金和__________。答案：交易保证金解析：结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金；交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。5.期权可以分为看涨期权和__________。答案：看跌期权解析：看涨期权是指期权的买方有权在约定的时间以约定的价格买入标的资产的期权；看跌期权是指期权的买方有权在约定的时间以约定的价格卖出标的资产的期权。6.期货市场上的套利交易可以分为跨期套利、跨品种套利和__________。答案：跨市场套利解析：跨期套利是指在同一市场上，利用同一品种不同交割月份合约之间的价差进行套利；跨品种套利是指利用不同品种但相关的合约之间的价差进行套利；跨市场套利是指利用不同市场上相同或相关品种合约之间的价差进行套利。7.影响期货价格的基本因素是__________。答案：供求关系解析：供求关系是影响期货价格的最基本因素。当供大于求时，期货价格往往下跌；当供小于求时，期货价格往往上涨。其他因素如宏观经济形势、政策因素、心理因素等也会通过影响供求关系间接影响期货价格。8.期货交易所实行的当日无负债结算制度，又称__________制度。答案：逐日盯市解析：当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，期货结算机构对会员的交易盈亏进行结算，并根据结算结果进行资金划转，就像每天都盯着市场的价格变化进行清算一样，所以也称为逐日盯市制度。9.期货市场的监管机构是__________。答案：中国证监会解析：中国证监会是我国期货市场的监管机构，负责制定和执行期货市场的监管政策、法规，对期货市场的各类主体和市场活动进行监督管理，维护期货市场的秩序和稳定。10.标准仓单是由__________指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。答案：期货交易所解析：标准仓单是期货交易中的重要凭证，由期货交易所指定交割仓库按照规定的程序和标准，对入库商品进行验收合格后签发给货主，并且要经过期货交易所注册后才有效。五、解答题（共25分）1.简述期货市场的规避风险功能及其实现原理。（8分）答案：期货市场的规避风险功能是指生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务，有效地回避、转移或分散现货市场上价格波动的风险。（2分）其实现原理主要体现在以下几个方面：（1）同种商品的期货价格和现货价格走势一致。（2分）由于受到相同的供求等因素影响，在同一时空内，同种商品的期货价格与现货价格会呈现同涨同跌的基本趋势。（2）期货合约到期时，期货价格和现货价格趋向一致。（2分）期货合约