金融分析投资银行分析师实习生实习报告

金融分析投资银行分析师实习生实习报告一、摘要

2023年6月5日至2023年8月12日，我在一家国际投资银行担任分析师实习生，主要负责企业并购项目的财务建模与数据整理。核心工作成果包括完成3个标的公司的并购估值模型，涉及交易金额超50亿元人民币，其中1个项目模型被团队采纳用于客户演示。通过应用VBA自动化处理约8000条财务数据，将报告制作时间缩短40%，并协助优化了2个行业比较数据库的更新流程。专业技能方面，熟练运用Excel高级函数、Python进行数据清洗，以及PitchBook和Wind进行行业对标分析，提炼出可复用的“三阶段估值法”与“敏感性分析动态调整表”方法论，有效提升模型准确性与沟通效率。

二、实习内容及过程

实习目的主要是想看看自己是不是真的喜欢投行这个氛围，体验一下实际工作跟学校里学的有什么不一样，特别是想练练财务建模和数据处理这些硬技能。

实习单位是家全球知名度还可以的投资银行，主要做并购和发债业务，客户都是那种大公司。我在投行的时候，跟着团队做了好几个项目，主要是给并购交易搭模型，算估值，还有整理各种财务数据。

具体过程是，刚开始几天主要是熟悉环境，看团队之前做的一些项目报告，然后师傅教我怎么用Excel做一些基础的数据清洗和画图。6月10号左右，我开始接触第一个项目，是一个医药公司的小并购，交易额差不多5亿人民币。我的任务是帮忙搭那个公司的估值模型，用的是三阶段现金流折现法。因为我对这个行业的了解比较有限，一开始挺懵的，特别是怎么确定增长率这些参数。师傅就给我看了好多历史数据，还让我用Python跑了几组不同的情景，最后我做的模型跟团队其他的版本比，误差能控制在5%以内，感觉还行。

7月1号开始做第二个项目，是个能源行业的并购，金额到了差不多20亿。这个项目对我挑战比较大，因为涉及到不少交叉补贴的调整，还有如何处理非现金支出。我花了不少时间研究这个公司的财务报表，发现他们有些合并报表的方法不太合理，就提了几个修改建议，团队后来采纳了。为了提高效率，我学了些VBA宏，把数据更新过程自动化了点，之前做一次模型要三天，后来大概缩短到两天。

8月中旬，团队又给了我一个任务，帮客户准备一个行业对比的报告，涉及30多家公司。我用了Wind和PitchBook的数据，重新整理了他们的估值倍数和财务指标，发现几个数据来源的计算口径不太一样，就得手动调整一下，花了不少时间。最后那份报告虽然不算特别出彩，但至少让客户知道了行业里大概的定价水平。

遇到的困难主要是刚开始对某些行业的理解不够深入，还有就是数据处理能力差点，有时候几千行的数据整理起来特别慢。为了提高速度，我下班后就去B站看了一些Excel和Python的教程，后来真的感觉效率上来了。

实习成果的话，就是做了三个主要项目的模型，跑了不少数据分析，虽然都是基础工作，但至少让我知道怎么把理论用到实践里。最大的收获是学会了怎么跟团队沟通，还有知道了自己哪些方面需要提高。

这段经历让我更清楚自己想做什么了，以后肯定要继续学这块儿的知识，希望能有机会真的做点什么有挑战的事情。不过说实话，单位有时候培训确实不太够，特别是新人进来后，没人系统地教怎么做模型，很多东西都得自己摸索。而且管理上也有点问题，比如有时候任务安排得特别急，但人手又不够，沟通起来也容易出岔子。建议可以搞点标准化的流程模板，给新人做点入门培训，另外也可以考虑用些更好的数据工具，提高效率。

三、总结与体会

这8周，从2023年6月5号到8月12号，在实习单位的经历让我对金融分析这个领域有了更实际的认知。实习的价值在于把学校学的那些理论框架，比如估值模型、财务报表分析，真的用到了手头的工作里。我参与的项目虽然规模不大，交易额加起来也就那么回事，但每个环节都挺具体的，比如给那个5亿人民币的医药公司搭模型时，怎么确定永续增长率和折现率，怎么处理研发支出这些非现金项目，都得一个个参数去试，去跟数据对。最后做的模型虽然不算顶尖，但至少能跟上团队讨论的节奏，这种从无到有的搭建过程，比单纯看书要深刻得多。

这次实习也让我更清楚自己未来想干嘛。之前觉得投行就是个高级打工的地方，但去了之后发现，要做个好分析师光会算还不行，得懂行业，还得会跟人打交道。我现在就想着，得把Python和VBA这些工具练得更熟，以后考个CFA啥的证书，至少得有个敲门砖。感觉这块儿的知识更新挺快的，比如现在搞企业估值，大家都在用更细分的行业数据，以前那种一刀切的方法越来越不灵光。行业里现在也越来越强调数据分析的能力，以后不掌握好这些工具，可能真就干不过别人。

最深的体会是心态上的变化。以前做作业，错了就改，但工作里一个小的疏忽可能导致报告全白费，这种责任感是不一样的。比如有一次整理数据，发现某个公司的财报年份对不上，我就花了一个晚上重新核对，生怕给团队造成麻烦。这种压力其实挺磨人的，但确实能让人成长。现在想想，以后不管是做啥工作，都得有这种对结果负责的态度，还得能扛住压力。

所以接下来打算，先把实习里没搞透的模型细节再补补，比如怎么更好地处理并购中的协同效应估值，还有多练练跟人沟通的技巧。毕竟投行里，跟客户、跟团队怎么聊，很多时候比模型本身更重要。这段经历虽然不长，但确实让我明白了不少事，也算是个不错的开始吧。

致谢

感谢实习单位给我这个机会，让我能在实际工作中学习金融分析。特别感谢我的导师，