金融学投智公司金融分析师实习报告

金融学投智公司金融分析师实习报告一、摘要

2023年7月1日至2023年8月31日，我在投智公司担任金融分析师实习生，负责协助完成3个项目的财务建模与风险评估。通过运用Excel高级函数（如VBA宏、数据透视表）和估值模型（DCF、可比公司分析），完成1份完整的项目估值报告，其中5个关键财务指标（如EBITDA增长率、市盈率）的预测误差控制在±3%以内。参与编制2份投资备忘录，涉及800万人民币的融资方案设计，提出3项成本优化建议，使项目预期收益率提升2.1%。掌握的财务建模与数据分析方法可直接应用于后续的投行实习或课程项目。

二、实习内容及过程

1.实习目的

我找这个实习的初衷就是想看看自己学的那些金融理论知识在真实世界里怎么用，特别是估值和财务建模这块儿。想知道自己做出来的模型到底能不能帮到实际的投资决策。

2.实习单位简介

我实习的公司叫投智，主要做股权投资和财务咨询。团队不大，但每个项目都挺深入的，老板也出身投行，所以对项目的财务要求很高。我们组那段时间正好在忙三个项目，都是中早期的科技公司。

3.实习内容与过程

我跟着学长做了一个新能源材料公司的估值报告。7月10号开始接手，当时公司刚拿到一笔融资，我主要是帮着整理历史财报，然后用DCF模型算估值。过程挺磨人的，要反复核对好几遍现金流的假设，比如折现率、增长率这些。有一次算出来结果跟行业基准差得挺多，后来发现是折旧摊销的调整没弄对，花了两天重做。另一个项目是做投资备忘录，8月初交的，里面要列明公司的业务模式、财务数据和投资亮点。我花了两天时间把公司财报和行业报告都读透，最后写出来的东西老板还挺满意。

还遇到过个挑战，就是学用他们的内部系统做数据监控。系统比较老旧，有些功能不好使，我就自己用Python写了几个小脚本，把不同来源的数据扒出来整理成Excel，效率高了不少。

4.实习成果与收获

最直接的成果就是那份数值错误率控制在3%以内的估值报告，还有那个用了Python辅助的数据整理工具。学到的技能主要是DCF模型的实际应用，以前只在课上算过假设条件都给定的题目，真遇到要自己调整参数的时候才明白难在哪里。比如给增长率设得太高，估值直接翻倍，就得特别小心。还学会了怎么把复杂的财务数据用图表清晰地展示出来，这比单纯堆数字强多了。最大的收获是体会到财务分析不只是做数字游戏，得懂业务逻辑，不然可能算得再准也没用。

5.问题与建议

那段时间我明显感觉到公司培训机制有点跟不上。比如新来的实习生都没系统地教过那个旧系统怎么用，都是靠摸索。我觉得可以搞个新人手册，把常用操作录个视频，或者配个有经验的学长带一带。另外，我们组三个项目同时推进，有时候任务分配不太合理，我那个估值报告最后快交的时候才说要加一个可比公司分析，搞得有点赶。建议项目一开始就定好时间表，每个阶段要完成什么写得明明白白。

三、总结与体会

1.实习价值闭环

这8周实习像把书读活了。7月1号开始的时候，我对DCF模型的理解还停留在公式层面，到8月31号离开时，自己动手做的那个新能源材料公司估值报告，结果误差控制在3%以内，连折旧摊销的细节都得抠。这感觉就像打游戏打通了某个高难度关，以前觉得遥不可及的操作，现在知道怎么一步步实现了。实习最大的价值就是把课堂上学的东西跟真实世界的项目挂上了钩。比如给那个科技公司做投资备忘录，需要把它的毛利率、净利率这些指标拆解，跟行业基准比，这个过程让我明白财务分析不是孤立的数字游戏，得懂商业逻辑。那个估值报告最后算出来的结果是38倍的市盈率，比我最初设想的35倍高，后来发现是考虑了行业并购的溢价，这让我意识到估值真不是拍脑袋的活儿。

2.职业规划联结

这段经历直接让我调整了求职方向。之前想进券商做研究，现在觉得私募的节奏和项目深度更适合我。8月15号参加完组里的项目复盘会，老板说我们组做的那个估值报告逻辑清晰，数据扎实，要是能多接触几个项目就成了一名。这让我开始琢磨要不要趁下学期考证，先把CFA一级考了，提升一下专业硬实力。现在每天下班都会花1小时看书，把之前实习时用的那个估值模板再完善一遍，把折现率计算里的WACC怎么调参数又过了一遍。感觉就像给简历添砖加瓦，这些经历和技能现在都成了我投简历的底气。

3.行业趋势展望

在实习期间，8月下旬跟着学长去见了一个做碳中和项目的创始人，聊完回来我意识到ESG（环境社会治理）这块儿可能要火。那个公司给电池厂做供应链金融，特别强调了碳排放权这块资产，后来我看行业报告才发现，现在很多投资机构都在关注这个。7月25号的时候，我们还接手过一个做芯片设计的公司，老板说现在半导体行业缺的不是技术，是能帮企业做资本运作的财务人员。这让我看到，未来金融跟科技的结合会越来越紧密，光会算数可能不够看了，还得懂技术趋势。下学期打算选修一门科技金融的课程，把这块补上。

4.心态转变与未来规划

这8周最大的变化是抗压能力。刚开始接手那个估值报告时，7月15号晚上，我算了三个版本结果都不一样，当时真有点崩溃，熬到凌晨两点才把折旧摊销调整对。第二天早上跟学长请教，他教我列个检查清单，之后再遇到类似问题就能迅速定位。现在想想，这种经历比单纯在宿舍做题有收获多了。以后要是真进了投行，这种在压力下把复杂问题拆解的能力肯定比学历更重要。现在每天都会在笔记本上记下当天遇到的问题和解决方法，感觉就像在给自己打基础。下学期打算多找些项目练手，把那个Python的数据处理脚本再优化一下，争取能独立做一个财务分析工具。

四、致谢

1.感谢投智公司提供这次实习机会，让我在真实的金融环境中锻炼了自己。

2.特别感谢我的实习导师，在实习期间给予的悉心指导和耐心解答，特别是在