2025年社保基金笔试题及答案

2025年社保基金笔试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1.根据《全国社会保障基金条例》及2024年修订的《社保基金投资管理办法》，社保基金境内投资中，单只股票的投资比例不得超过该股票总股本的（）。A.2%B.3%C.5%D.10%答案：C解析：2024年修订的《社保基金投资管理办法》明确，境内股票投资中，单只股票投资比例不得超过该股票总股本的5%，以分散个股流动性风险。2.下列哪项不属于社保基金的主要收入来源？（）A.中央财政预算拨款B.国有资本划转C.基本养老保险基金结余D.基金投资收益答案：C解析：社保基金（全国社会保障基金）与基本养老保险基金分属不同体系，前者主要来源为中央财政拨款、国有资本划转、彩票公益金及投资收益；后者为单位和个人缴费、财政补贴等。3.2024年国务院发布的《关于完善社保基金风险管理体系的指导意见》中，要求社保基金年度投资收益率波动幅度（标准差）不得超过（）。A.5%B.8%C.10%D.12%答案：B解析：该文件明确将风险控制目标设定为年度收益率标准差不超过8%，以平衡收益与稳定性，保障长期支付能力。4.社保基金开展境外投资时，需通过合格境内机构投资者（QDII）渠道，其投资额度由（）审批。A.财政部B.人力资源和社会保障部C.国家外汇管理局D.中国证监会答案：C解析：境外投资涉及外汇额度管理，由国家外汇管理局根据基金规模和宏观外汇政策审批QDII额度。5.下列哪类资产不属于社保基金可投资的非标准化债权类资产？（）A.商业银行理财直接融资工具B.资产支持证券C.非公开定向债务融资工具（PPN）D.地方政府专项债答案：D解析：地方政府专项债属于标准化债券，非标准化债权类资产主要包括未在公开市场交易的债权工具，如PPN、理财直接融资工具等。6.社保基金对养老产业股权投资的单笔投资金额不得超过基金资产净值的（）。A.1%B.3%C.5%D.10%答案：A解析：为控制单一行业集中度风险，2024年新规限制养老产业单笔股权投资不超过基金资产净值的1%，累计不超过5%。7.社保基金在进行股指期货套期保值时，空头合约价值不得超过对应股票组合净值的（）。A.80%B.90%C.100%D.120%答案：C解析：套期保值需遵循“数量匹配、方向相反”原则，空头合约价值不得超过股票组合净值，防止过度对冲导致收益损失。8.社保基金的会计核算采用（）。A.收付实现制B.权责发生制C.修正的收付实现制D.修正的权责发生制答案：B解析：根据《社会保险基金会计制度》，社保基金（包括全国社保基金）采用权责发生制，以准确反映资产负债及当期损益。9.2024年社保基金首次将（）纳入战略配置类别，以应对长期通胀压力。A.黄金ETFB.基础设施REITsC.私募股权母基金D.抗通胀债券（TIPS）答案：D解析：为对冲人口老龄化带来的长期通胀风险，2024年战略资产配置新增抗通胀债券（TIPS），目标配置比例2%-5%。10.社保基金的监督管理中，负责对基金投资运营情况进行审计的机构是（）。A.财政部B.审计署C.证监会D.社保基金会内部审计部门答案：B解析：根据《全国社会保障基金条例》，审计署负责对社保基金的收支、管理和投资运营情况进行年度审计。二、多项选择题（每题3分，共15分，少选、错选均不得分）1.社保基金的风险管理制度包括（）。A.市场风险限额管理B.信用风险内部评级C.流动性压力测试D.操作风险关键指标监控答案：ABCD解析：社保基金建立全面风险管理体系，涵盖市场、信用、流动性、操作等各类风险，通过限额、评级、压力测试、关键指标监控等手段实施管理。2.下列属于社保基金长期战略配置参考指标的有（）。A.人口老龄化率B.名义GDP增长率C.十年期国债收益率D.居民消费价格指数（CPI）答案：ABCD解析：战略配置需结合宏观经济长期趋势，人口结构（老龄化率）影响支付需求，名义GDP、国债收益率反映无风险利率，CPI反映通胀水平，均为关键参考指标。3.社保基金投资运营中，禁止从事的行为包括（）。A.利用未公开信息交易B.向他人贷款或提供担保C.投资非自用不动产D.参与股票融券交易答案：ABC解析：《全国社会保障基金条例》明确禁止社保基金从事内幕交易、贷款担保、非自用不动产投资；融券交易未明确禁止，实际操作中需符合监管要求。4.2024年社保基金扩大了股权基金投资范围，新增可投的基金类型包括（）。A.绿色产业主题基金B.专精特新中小企业基金C.境外私募股权母基金D.房地产信托投资基金（REITs）答案：AB解析：2024年政策鼓励社保基金支持实体经济，新增绿色产业、专精特新中小企业股权基金；境外私募股权母基金仍受额度限制，REITs属于标准化资产。5.社保基金的信息披露内容包括（）。A.年度财务会计报告B.主要投资品种收益率C.重大投资项目情况D.基金管理人绩效评估结果答案：ABCD解析：根据《社会保险基金信息披露管理办法》，社保基金需披露财务报告、投资收益、重大项目及管理人评估等信息，确保透明度。三、简答题（每题10分，共30分）1.简述社保基金与基本养老保险基金的主要区别。答案：（1）性质不同：社保基金（全国社会保障基金）是国家战略储备基金，用于应对未来人口老龄化带来的基本养老保险等社会保障支出压力；基本养老保险基金是当期收支平衡的社会保险基金，用于支付退休人员当期养老金。（2）资金来源不同：社保基金主要来源为中央财政拨款、国有资本划转、彩票公益金及投资收益；基本养老保险基金主要来源为单位和个人缴费、财政补贴。（3）管理主体不同：社保基金由全国社会保障基金理事会管理；基本养老保险基金由省级及以下社会保险经办机构管理，部分结余资金委托社保基金会投资运营。（4）投资范围不同：社保基金投资范围更广，包括境内外股票、债券、股权、期货等；基本养老保险基金投资限于境内，且股票等权益类资产比例不超过30%。2.请说明社保基金开展资产负债管理（ALM）的核心目标及主要步骤。答案：核心目标：通过匹配资产端与负债端的现金流、久期及风险特征，确保基金在长期内具备足够的支付能力，同时实现资产的保值增值。主要步骤：（1）负债预测：基于人口结构、退休年龄、预期寿命等参数，预测未来50-70年的社会保障支出需求，形成负债现金流曲线。（2）资产配置：结合负债久期、风险承受能力及市场预期收益，确定战略资产配置比例（如权益类、固定收益类、另类投资等），使资产久期与负债久期基本匹配。（3）动态调整：定期（每3-5年）根据经济周期、政策变化及实际收支情况，调整战略配置比例；同时通过战术配置捕捉短期市场机会，优化收益。（4）压力测试：模拟极端情景（如经济衰退、股市暴跌、寿命延长等），评估资产负债缺口，制定风险应对预案（如增加低风险资产、申请财政补充等）。3.2024年社保基金将“ESG投资”纳入考核体系，简述ESG投资对社保基金的意义及实施路径。答案：意义：（1）长期价值创造：ESG（环境、社会、治理）投资关注企业可持续发展能力，有助于筛选具备长期竞争力的标的，降低因环境违规、治理缺陷等导致的投资损失。（2）风险防控：通过ESG评估可识别气候风险（如碳转型成本）、社会风险（如劳工纠纷）及治理风险（如关联交易），提升投资组合抗风险能力。（3）社会责任履行：作为国家战略储备基金，社保基金践行ESG投资可引导资本流向绿色产业、民生领域，助力“双碳”目标和共同富裕。实施路径：（1）建立ESG评估体系：制定覆盖环境（碳足迹、资源使用）、社会（员工权益、社区影响）、治理（董事会独立性、信息披露）的量化评估指标，与第三方评级机构合作获取数据。（2）嵌入投资流程：在股票、债券、股权等投资的尽职调查、估值模型中纳入ESG因子，对高ESG评分企业给予溢价，对违规企业限制投资或剔除组合。（3）积极股东行动：作为机构投资者，通过参与股东大会、发送建议函等方式，推动被投企业改善ESG表现，提升长期价值。（4）信息披露：定期发布ESG投资报告，披露ESG因子对投资收益的贡献、重点领域（如新能源、养老产业）的投资规模及社会效益。四、论述题（每题17.5分，共35分）1.结合当前我国人口老龄化趋势（2023年60岁以上人口占比21.1%，预计2035年达30%），论述社保基金在应对老龄化中的作用及优化路径。答案：作用：（1）储备功能：作为战略储备基金，社保基金可弥补未来基本养老保险基金缺口。据测算，2035年前后基本养老保险基金可能出现收不抵支，社保基金的累积规模（2023年末约3.3万亿元）及其投资收益将成为重要补充。（2）投资增值功能：通过市场化、多元化投资（2000-2023年平均年化收益率8.5%），社保基金实现资产长期增值，扩大基金规模，增强应对老龄化的财务能力。（3）政策引导功能：社保基金投资方向（如养老产业、健康医疗）可带动社会资本投入，促进养老服务供给侧改革，缓解老龄化带来的服务需求压力。优化路径：（1）扩大资金来源：一是提高国有资本划转比例，目前已划转国有资本1.8万亿元，可探索将部分竞争性领域国企股权常态化划转；二是推动彩票公益金增量向社保基金倾斜，调整彩票公益金分配比例（当前社保基金占比约30%）；三是研究开征专项税种（如遗产税、碳税）补充基金。（2）优化资产配置：增加长期收益型资产：提高股权、REITs、私募股权等另类投资比例（目前约30%），此类资产与老龄化周期匹配度高，长期收益稳定。强化抗通胀配置：加大TIPS（抗通胀债券）、黄金、农产品期货等资产比例，对冲老龄化伴随的医疗、养老服务价格上涨风险。拓展境外投资：在控制汇率风险的前提下，增加发达市场优质资产（如美国国债、欧洲公用事业股）和新兴市场高成长资产配置，分散单一市场风险。（3）完善风险管理：构建老龄化专项风险模型：将预期寿命延长、生育率低于更替水平等变量纳入压力测试，测算不同情景下的基金缺口。建立动态调整机制：根据老龄化速度（如每5年更新一次人口预测）调整投资策略，若老龄化加速，可提高固定收益类资产比例以保障流动性；若放缓，可增加权益类资产提升收益。（4）加强协同联动：与基本养老保险基金协同：将社保基金部分收益定向补充基本养老保险基金，尤其向中西部等收支压力大的省份倾斜。与财政政策协同：当基金缺口超过预期时，启动财政应急补充机制（如发行专项国债），形成“储备基金+财政兜底”的双层保障体系。2.2024年中央经济工作会议提出“加快构建新发展格局，着力扩大内需”，论述社保基金如何通过投资支持内需增长，并分析可能面临的挑战及应对措施。答案：支持内需增长的投资路径：（1）投资消费升级领域：加大对可选消费（如智能家居、健康食品）、服务消费（如文旅、养老护理）龙头企业的股权和债权投资，推动消费供给质量提升。参与消费基础设施REITs（如大型购物中心、物流仓储），盘活存量资产，降低企业融资成本，促进消费场景拓展。（2）支持中小微企业发展：投资专精特新中小企业股权基金，通过“投早、投小”培育消费领域创新主体（如国潮品牌、新消费科技企业），激发市场活力。购买中小微企业专项金融债（如商业银行发行的小微贷款支持债），间接为中小微企业提供低成本资金，稳定就业和居民收入。（3）助力新型城镇化建设：投资城市更新、保障性住房、社区商业等项目，改善居民居住和消费环境，释放县域和农村消费潜力。参与数字新基建（5G基站、算力中心）投资，推动线上消费（直播电商、即时零售）发展，缩小城乡消费差距。面临的挑战：（1）短期收益与长期目标的矛盾：消费领域投资（如养老产业、中小微企业）周期长、回报慢，可能拉低基金短期收益率，影响考核压力。（2）信息不对称风险：中小微企业财务透明度低，消费创新企业（如新业态）估值难度大，可能导致投资损失。（3）政策不确定性：扩大内需的具体政策（如消费补贴、税收优惠）可能调整，影响相关行业盈利预期，增加投资决策难度。应对措施：（1）建立差异化考核机制：对支持内需的投资设立专项考核指标（如带动就业人数、消费增量贡献），降低短期收益率权重，鼓励长期布局。（2）完善