【答案】《投资学》(南京审计大学)章节期末慕课答案

【答案】《投资学》(南京审计大学)章节期末慕课答案有些题目顺序不一致，下载后按键盘ctrl+F进行搜索第一周投资环境单元测验21.单选题：股指期货最基本的功能是（）。

选项：

A、提高市场流动性

B、降低投资组合风险

C、所有权转移和节约成本

D、规避风险和价格发现

答案：【规避风险和价格发现】2.单选题：中国证券市场的建立始于（）年。

选项：

A、1990

B、1979

C、1986

D、1991

答案：【1986】3.单选题：世界第一家证券交易所（）。

选项：

A、英国伦敦证券交易所

B、荷兰阿姆斯特丹证券交易所

C、美国纽约证券交易所

D、德国法兰克福证券交易所

答案：【荷兰阿姆斯特丹证券交易所】4.单选题：我国北京证券交易所成立于（）年，主要服务于（）企业融资。

选项：

A、2019，大型

B、2021，国有

C、2019，中小

D、2021，中小

答案：【2021，中小】5.单选题：基金管理人与托管人之间是()的关系。

选项：

A、相互依赖

B、相互促进

C、相互竞争

D、相互制衡

答案：【相互制衡】6.单选题：下列不属于套利交易的特征是（）。

选项：

A、零投资

B、正收益

C、无风险

D、负收益

答案：【负收益】7.单选题：上证综合指数是以全部上市股票为样本，()。

选项：

A、以股票流通股数为权数，按简单平均法计算

B、以股票发行量为权数，按加权平均法计算

C、以股票发行量为权数，按简单平均法计算

D、以股票流通股数为权数，按加权平均法计算

答案：【以股票发行量为权数，按加权平均法计算】8.单选题：投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是（）委托。

选项：

A、市价委托指令

B、限价委托指令

C、停止损失委托指令

D、停止损失限价委托指令

答案：【停止损失委托指令】9.单选题：香港的红筹股指数指的是（）。

选项：

A、香港恒生指数

B、香港恒生中国企业指数

C、恒生香港中资企业指数

D、香港创业板指数

答案：【恒生香港中资企业指数】10.多选题：按照证券发行主体的不同，可将证券分为（）。（多选题）

选项：

A、公司证券

B、政府证券

C、政府机构证券

D、浮动证券

答案：【公司证券;政府证券;政府机构证券】单元测验11.单选题：基金托管费通常是()。

选项：

A、逐日计算，按周支付

B、逐月计算，按月支付

C、逐日计算，按月支付

D、逐日计算，按日支付

答案：【逐日计算，按月支付】2.单选题：基金管理人运用基金财产进行证券投资，若一只基金持有一家上市公司的股票，则其市值不得超过基金资产净值的()。

选项：

A、10%

B、5%

C、30%

D、50%

答案：【10%】3.单选题：投资者在申购和赎回ETF时，使用的是()。

选项：

A、其他基金份额

B、一篮子股票

C、股票和债券

D、现金

答案：【一篮子股票】4.单选题：证券交易必须遵循的交易原则包括（）。

选项：

A、资金实力优先原则

B、价格优先、时间优先原则

C、大客户优先原则

D、基金优先原则

答案：【价格优先、时间优先原则】5.单选题：投资者保证金账户有2万元，假设初始保证金比率是50%，其最多可以融资多少资金（）。

选项：

A、1万

B、2万

C、3万

D、4万

答案：【4万】6.单选题：我国上海、深圳证券交易所组织形式是（）。

选项：

A、公司制

B、注册制

C、登记制

D、会员制

答案：【会员制】7.单选题：（）提供沪、深证券交易所上市证券的存管、清算和登记服务。

选项：

A、中国证券业协会

B、中国证监会派出机构

C、中国证券监督管理委员会

D、中国证券登记结算有限责任公司

答案：【中国证券登记结算有限责任公司】8.单选题：基金一般反映的是（）。

选项：

A、债权债务关系

B、信托关系

C、借贷关系

D、所有权关系

答案：【信托关系】9.单选题：以下不属于证券监管主要手段的是（）。

选项：

A、法律手段

B、他律手段

C、经济手段

D、行政手段

答案：【他律手段】10.单选题：一般来说，开放式基金的申购赎回价是以（）为基础计算的。

选项：

A、基金发行时的面值

B、基金市场供求关系

C、基金单位资产净值

D、基金发行时的价格

答案：【基金单位资产净值】11.单选题：下面的特征中不属于证券投资基金的是（）。

选项：

A、集合理财，专业管理

B、组合投资，分散风险

C、严格监管，信息透明

D、收益平稳，风险较小

答案：【收益平稳，风险较小】12.单选题：股票是一种资本证券，它属于()。

选项：

A、实物资本

B、真实资本

C、虚拟资本

D、风险资本

答案：【虚拟资本】13.单选题：下列不属于债券特征的是（）。

选项：

A、不可偿还性

B、收益性

C、流动性

D、安全性

答案：【不可偿还性】14.单选题：下列哪些不属于金融投资（）。

选项：

A、股票投资

B、票据投资

C、衍生品投资

D、技术投资

答案：【技术投资】15.单选题：投资者进行投资活动的确定目的是（）。

选项：

A、实现价值增值

B、实现货币增值

C、实现自我价值

D、实现资本保值

答案：【实现价值增值】16.多选题：基金根据投资对象的差异，可分为（）。

选项：

A、股票基金

B、债券基金

C、货币市场基金

D、混合基金

答案：【股票基金;债券基金;货币市场基金;混合基金】17.多选题：证券市场的主要功能包括（）。

选项：

A、筹资功能

B、证券资产的定价功能

C、资本配置功能

D、宏观调控功能

答案：【筹资功能;证券资产的定价功能;资本配置功能】18.多选题：公募证券与私募证券的不同之处在于（）。

选项：

A、审核的严格程度

B、发行对象

C、公示制度

D、是否上市

答案：【审核的严格程度;发行对象;公示制度;是否上市】第二周投资基本分析单元测验11.单选题：股票X和股票Y的期望收益率是13%，下一年股票X预计支付股利3元，股票Y预计支付股利4元，两种股票的预计股利增长率都是7%，则股票X的内在价值（）。

选项：

A、大于股票Y的内在价值

B、等于股票Y的内在价值

C、小于股票Y的内在价值

D、上述说法都不正确

答案：【小于股票Y的内在价值】2.单选题：A公司2015年每股红利1.5元，预计该公司红利将以6%的固定增长，若市场必要收益率为10%，则该公司的内在价值为多少？（）

选项：

A、26.5

B、39.75

C、37.5

D、35.25

答案：【39.75】3.单选题：下列股票估值方法中，属于绝对定价法的是（）

选项：

A、股利贴现模型和自由现金流模型

B、股利固定增长模型和市盈率

C、自由现金流模型和市净率

D、特许权估值法

答案：【股利贴现模型和自由现金流模型】4.单选题：下列理论与提出者的对应关系，不正确的是（）

选项：

A、格雷厄姆：证券分析

B、凯恩斯：选美理论

C、索罗斯：技术分析

D、巴菲特：价值投资理论

答案：【索罗斯：技术分析】5.单选题：处于生命周期哪个阶段的产业是蓝筹股的集中地，其证券价格一般呈现稳步攀升之势。

选项：

A、初创

B、成长

C、成熟

D、衰退

答案：【成熟】6.单选题：如果经济即将走向萧条，一个具有吸引力的投资行业是（）。

选项：

A、汽车行业

B、医疗服务行业

C、建筑业

D、A和C

答案：【医疗服务行业】7.单选题：一个对经济周期非常敏感的行业的公司，它的股票的贝塔值可能()。

选项：

A、大于1.0

B、等于1.0

C、小于1.0但大于0.0

D、小于或等于0.0

答案：【大于1.0】8.单选题：不是宏观经济的领先指标是()。

选项：

A、货币供应量

B、PMI指数

C、物价指数

D、股价指数

答案：【物价指数】9.单选题：股利固定增长模型（）

选项：

A、是一个不断增长的永续年金计算公式

B、只有当g小于k时才有效

C、只有当k小于g是才有效

D、是一个不断增长的永续年金计算公式，只有当k大于g时才有效

答案：【是一个不断增长的永续年金计算公式，只有当k大于g时才有效】10.单选题：当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则（）。

选项：

A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升

B、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬

C、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨

D、公司的资金使用成本增加，业绩下降

答案：【公司的资金使用成本增加，业绩下降】11.多选题：假设你是一名证券分析师，正在评估两个不同国家的股市投资机会。以下是两个国家的宏观经济指标：国家A：当前GDP增长率为3%，通货膨胀率为2%，中央银行的基准利率为1%。国家B：当前GDP增长率为5%，通货膨胀率为5%，中央银行的基准利率为3%。根据这些信息，以下哪项关于这两个国家股市投资潜力的分析是正确的？

选项：

A、国家A的低通货膨胀率和低利率表明其股市可能提供更稳定的投资环境。

B、国家B的高GDP增长率意味着其股市肯定会表现更好。

C、国家A的低利率可能抑制股市的吸引力，因为投资者可能会寻找更高收益的投资。

D、国家B的高通货膨胀率可能会增加投资风险，但也可能带来更高的回报。

答案：【国家A的低通货膨胀率和低利率表明其股市可能提供更稳定的投资环境。;国家B的高通货膨胀率可能会增加投资风险，但也可能带来更高的回报。】单元测验21.单选题：以下哪项财政政策的调整最有可能对股市产生积极影响？

选项：

A、增加政府支出以刺激经济增长

B、减少政府支出以减少财政赤字

C、提高个人所得税以增加财政收入

D、增加企业所得税

答案：【增加政府支出以刺激经济增长】2.单选题：在经济衰退期间，投资者通常会寻找那些表现相对稳定或逆周期的行业进行投资。以下哪个行业通常被认为是逆周期行业，可能在经济不景气时提供相对稳定的回报？

选项：

A、房地产开发

B、汽车制造

C、日常消费品

D、奢侈品

答案：【日常消费品】3.单选题：行业分析是证券投资决策过程中的一个重要环节。以下哪项是行业分析中通常不会考虑的因素？

选项：

A、行业的生命周期阶段

B、行业的盈利能力

C、行业内的竞争程度

D、投资者的个人风险偏好

答案：【投资者的个人风险偏好】4.单选题：零增长模型假设公司未来的股利不会增长，即股利增长率为零。这种模型适用于那些预期不会增长其股利的公司。如果某公司的股票当前支付的年度股利为每股5元，且投资者要求的回报率为8%，根据零增长模型，该股票的内在价值是多少？

选项：

A、62.50

B、40.00

C、31.25

D、12.50

答案：【62.50】5.单选题：货币政策的调整是影响股市投资的重要因素。以下哪项最准确地描述了货币政策调整与股市投资之间的关系？

选项：

A、货币政策的紧缩总是导致股市下跌。

B、货币政策的紧缩可能会提高企业的借贷成本，对股市投资有负面影响。

C、货币政策的宽松一定会导致股市上涨。

D、货币政策的宽松对股市没有影响。

答案：【货币政策的紧缩可能会提高企业的借贷成本，对股市投资有负面影响。】6.单选题：经济周期对股市投资有显著影响。以下哪项最准确地描述了经济周期与股市投资之间的关系？

选项：

A、经济扩张期股市总是上涨，经济衰退期股市总是下跌。

B、经济周期与股市投资之间没有直接关系。

C、经济周期的不同阶段对不同行业的股票影响不同。

D、经济周期的变动对所有股票的影响是同步和一致的。

答案：【经济周期的不同阶段对不同行业的股票影响不同。】7.多选题：固定增长股利模型（又称戈登增长模型，GordonGrowthModel）是评估股票内在价值的一种方法。该模型假设公司股利会以一个恒定的比率增长。根据固定增长模型，以下哪项是计算股票价格的正确公式？

选项：

A、股票价格=下一期股利/(要求的回报率-股利增长率)

B、股票价格=下一期股利/(要求的回报率+股利增长率)

C、股票价格=当前股利*(1+股利增长率)/(要求的回报率-股利增长率)

D、股票价格=当前股利/(要求的回报率*股利增长率)

答案：【股票价格=下一期股利/(要求的回报率-股利增长率);股票价格=当前股利*(1+股利增长率)/(要求的回报率-股利增长率)】第三周公司财务分析单元测验1.单选题：公司的每股净资产越大，可以判断（）。

选项：

A、公司股票的价格一定越高。

B、公司的内部资金积累越多。

C、股东的每股收益越大。

D、公司的分红越多。

答案：【公司的内部资金积累越多。】2.单选题：上市公司定期公告的财务报表中不包括（）。

选项：

A、资产负债表

B、损益表

C、成本明细表

D、现金流量表

答案：【成本明细表】3.单选题：反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（）。

选项：

A、资产负债表

B、利润表

C、现金流量表

D、利润分配表

答案：【利润表】4.单选题：（）产生的现金流量最能反映企业获取现金的能力。

选项：

A、经营活动

B、投资活动

C、筹资活动

D、以上各项均是

答案：【经营活动】5.单选题：丁公司2018年的主营业务收入为60111万元，其年初资产总额为6810万元，年末资产总额为8600万元，该公司总资产周转率及周转天数分别为（）。

选项：

A、8.83次，40.77天

B、6.99次，51.5天

C、8.83次，51.5天

D、7.8次，46.15天

答案：【7.8次，46.15天】6.单选题：当销售利润率一定时，投资报酬率的高低直接取决于（）。

选项：

A、销售收入的多少

B、营业利润的高低

C、投资收益的大小

D、资产周转率的快慢

答案：【资产周转率的快慢】7.单选题：企业的长期偿债能力主要取决于（）。

选项：

A、资产的短期流动性

B、获利能力

C、资产的多少

D、债务的多少

答案：【获利能力】8.单选题：以下（）指标是评价上市公司获利能力的基本核心指标。

选项：

A、每股收益

B、净资产收益率

C、每股市价

D、每股净资产

答案：【每股收益】9.单选题：企业（）时，可以增加流动资产的实际变现能力。

选项：

A、取得应收票据贴现款

B、为其他单位提供债务担保

C、拥有较多的长期资产

D、有可动用的银行贷款指标

答案：【有可动用的银行贷款指标】10.单选题：正大公司2020年年末资产总额为1650000元，负债总额为1023000元，计算产权比率为（）。

选项：

A、0.62

B、0.61

C、0.38

D、1.63

答案：【1.63】11.多选题：某投资者正在分析两家公司的财务报表，以决定投资哪一家公司。以下是两家公司的一些关键财务比率：公司A的市盈率（P/ERatio）为15，市净率（P/BRatio）为2，股息率（DividendYield）为3%。公司B的市盈率（P/ERatio）为20，市净率（P/BRatio）为1.5，股息率（DividendYield）为4%。假设两家公司的其他条件相同，以下哪项关于这两家公司的分析是正确的？

选项：

A、公司A的估值较低，但股息率也较低。

B、公司B的估值较高，但股息率较高。

C、公司A的盈利能力更强，因为其市盈率较低。

D、公司B的资产质量更好，因为其市净率较低。

答案：【公司A的估值较低，但股息率也较低。;公司B的估值较高，但股息率较高。】第四周衍生品（一）单元测验1.单选题：沪深300指数为3000点，市场利率为5％，指数股息率为1％。3个月后到期的沪深300股指期货的理论价格为（）点。

选项：

A、3030

B、3045

C、3180

D、3120

答案：【3030】2.单选题：某沪深300股指期货合约报价为3000点，则1手该合约的价值为（）万元。

选项：

A、9

B、90

C、75

D、30

答案：【90】3.单选题：在其他条件不变时，某交易者预计玉米将大幅增产，他最有可能（）。

选项：

A、进行玉米期现套利

B、进行玉米期转现交易

C、买入玉米期货合约

D、卖出玉米期货合约

答案：【卖出玉米期货合约】4.单选题：下列关于我国期货交易与股票交易的描述，正确的是（）。

选项：

A、期货交易和股票交易都只能以买入建仓，不能以卖出建仓

B、股票交易和期货交易均以获得公司所有权为目的

C、期货交易和股票交易都实行当日无负债结算制度

D、期货投机和股票投机都是以获得价差为主要目的

答案：【期货投机和股票投机都是以获得价差为主要目的】5.单选题：当不存在品质差价和地区差价的情况下，期货价格低于现货价格时，市场为（）。

选项：

A、反向市场

B、牛市

C、正向市场

D、熊市

答案：【反向市场】6.单选题：在（）的情况下，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。

选项：

A、投资者持有股票组合，预计股市上涨

B、投资者计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

C、投资者持有股票组合，担心股市下跌

D、投资者计划在未来持有股票组合，预计股市下跌

答案：【投资者持有股票组合，担心股市下跌】7.单选题：下面对套期保值者的描述正确的是（）。

选项：

A、熟悉品种，对价格预测准确

B、利用期货市场转移价格风险

C、频繁交易，博取利润

D、与投机者的交易方向相反

答案：【利用期货市场转移价格风险】8.单选题：买入套期保值是为了（）。

选项：

A、回避现货价格上涨的风险

B、回避期货价格下跌的风险

C、获得现货价格上涨的收益

D、获得期货价格下跌的收益

答案：【回避现货价格上涨的风险】9.单选题：大多数期货交易都是通过（）的方式了结履约责任。

选项：

A、实物交割

B、现金交割

C、期货转现货

D、对冲平仓

答案：【对冲平仓】10.单选题：某日，某期货合约的收盘价是17210元/吨，结算价为17240元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±3%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元/吨。

选项：

A、17757

B、17750

C、17726

D、17720

答案：【17750】第五周衍生品（二）单元测验21.单选题：投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。

选项：

A、介入货币互换的多头

B、利用利率互换将浮动利率转化为固定利率

C、利用利率互换将固定利率转化为浮动利

D、介入货币互换的空头

答案：【利用利率互换将浮动利率转化为固定利率】2.单选题：其他条件不变，当标的资产价格波动率增大时，该标的（）。

选项：

A、看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升

B、看涨期权空头和看跌期权空头价值同时上升

C、看涨期权多头价值上升，看跌期权多头价值下降

D、看涨期权空头价值上升，看跌期权空头价值下降

答案：【看涨期权多头和看跌期权多头价值同时上升】3.单选题：在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看跌期权的价格（）。

选项：

A、比该股票欧式看跌期权的价格高

B、比该股票欧式看跌期权的价格低

C、与该股票欧式看跌期权的价格相同

D、不低于该股票欧式看跌期权的价格

答案：【不低于该股票欧式看跌期权的价格】4.单选题：以下说法错误的是（）。

选项：

A、布莱克－斯科尔斯模型主要用于美式看跌期权定价

B、二叉树模型可以为欧式看涨期权定价

C、二叉树模型可以为美式看跌期权定价

D、蒙特卡洛方法可以为欧式看涨期权定价

答案：【布莱克－斯科尔斯模型主要用于美式看跌期权定价】5.单选题：投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。

选项：

A、介入货币互换的多头

B、利用利率互换将浮动利率转化为固定利率

C、利用利率互换将固定利率转化为浮动利

D、介入货币互换的空头

答案：【利用利率互换将浮动利率转化为固定利率】6.单选题：对固定利率债券的持有人来说，可以（）对冲利率上升风险。

选项：

A、利用利率互换将固定利率转换成浮动利率

B、利用货币互换将固定利率转换成浮动利率

C、做空利率互换

D、做多交叉型货币互换

答案：【利用利率互换将固定利率转换成浮动利率】单元测验11.单选题：下列关于看涨期权的说法中，不正确的是（）。

选项：

A、看涨期权是一种买权

B、只有看涨期权到期后，持有人才有选择执行与否的权利

C、期权如果过期未被执行，则不再具有价值

D、多头看涨期权到期日价值=Max（标的资产价格-行权价，0）

答案：【只有看涨期权到期后，持有人才有选择执行与否的权利】2.单选题：下列期权中，属于实值期权的是（）。

选项：

A、行权价为300，标的资产市场价格为350的看涨期权

B、行权价为350，标的资产市场价格为300的看涨期权

C、行权价为300，标的资产市场价格为350的看跌期权

D、行权价为300，标的资产市场价格为300的看涨期权

答案：【行权价为300，标的资产市场价格为350的看涨期权】3.单选题：下列选项中，期权不具备的特性是（）。

选项：

A、高杠杆性

B、盈亏非线性

C、发行量有限

D、权利义务不对等

答案：【发行量有限】4.单选题：如果将利率互换视为固定利率债券与浮动利率债券的组合，用Vswap表示利率互换的价值，Vfix表示固定利率债券价值，Vfl表示浮动利率债券价值。那么对于固定利率支付方，互换的价值为（）。

选项：

A、Vswap=Vfix-Vfl

B、Vswap=Vfl-Vfix

C、Vswap=Vfl+Vfix

D、Vswap=Vfl/Vfix

答案：【Vswap=Vfl-Vfix】5.单选题：标准型的利率互换是指（）。

选项：

A、浮动利率换浮动利率

B、固定利率换固定利率

C、固定利率换浮动利率

D、本金递增型互换

答案：【固定利率换浮动利率】6.单选题：其他条件不变，看涨期权理论价值随行权价格的上升而（）、随标的资产价格波动率的上升而（）。

选项：

A、下降、上升

B、下降、下降

C、上升、下降

D、上升、上升

答案：【下降、上升】7.单选题：某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元。当前该期权的权利金为8元。该期权的时间价值为（）元。

选项：

A、3

B、5

C、8

D、11

答案：【5】8.单选题：某投资者买入一手看跌期权，该期权可令投资者卖出100股标的股票。行权价为70元，当前股票价格为65元，该期权价格为7元。期权到期日，股票价格为55元，不考虑交易成本，投资者行权净收益为（）元。

选项：

A、800

B、500

C、300

D、-300

答案：【800】9.单选题：投资者认为未来X股票价格将下跌，但并不持有该股票。那么以下交易策略恰当的为（）。

选项：

A、买入看涨期权

B、卖出看涨期权

C、卖出看跌期权

D、备兑开仓

答案：【卖出看涨期权】10.单选题：欧式期权和美式期权的主要区别在于（）。

选项：

A、欧式期权可以提前行权

B、买入欧式期权一般是一次性付清

C、美式期权可以提前行权

D、买入美式期权一般是一次性付清

答案：【美式期权可以提前行权】第六周现代投资理论单元测验11.单选题：零贝塔证券的期望收益率是（）。

选项：

A、市场收益率

B、零收益率

C、负收益率

D、无风险收益率

答案：【无风险收益率】2.单选题：A公司股票的贝塔为1.5，B公司股票的贝塔为0.8，下列说法正确的是（）。

选项：

A、在牛市时，A公司股票比B公司股票收益高

B、在牛市时，A公司股票比B公司股票收益低

C、在熊市时，A公司股票一定会比B公司股票收益高

D、在熊市时，A公司股票可能会比B公司股票收益低

答案：【在熊市时，A公司股票可能会比B公司股票收益低】3.单选题：在单指数模型中，如果XYZ公司股票的阿尔法大于零，则该股票价格（）。

选项：

A、XYZ公司股票价格被低估，应该买进

B、XYZ公司股票价格被高估，应该卖出

C、XYZ公司股票价格被低估，应该卖出

D、XYZ公司股票价格被高估，应该买进

答案：【XYZ公司股票价格被低估，应该买进】4.单选题：马克维茨描述的投资组合理论主要关注与（）。

选项：

A、系统风险的减少

B、分散化对投资组合的风险影响

C、非系统风险的确认

D、积极的资产管理以扩大收益

答案：【分散化对投资组合的风险影响】5.单选题：当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是（）。

选项：

A、该组合的风险一定变小

B、该组合的收益一定提高

C、证券本身的风险越高，对资产组合的风险影响越大

D、证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大

答案：【证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大】6.假设证券市场中有股票A和B，其收益和标准差如下表，如果两只股票的相关系数为-1。假设可以以无风险利率借入资金，则无风险收益率是%（有A和B构造）。股票期望收益标准差A2%5%B5%10%

答案：【3】7.以下数据描绘了一个由三只股票组成的金融市场，满足单指数模型。市场指数组合标准差为25%，请计算下列问题。市场指数投资组合的平均超额收益率是%。（保留两位小数）股票市值（万元）贝塔超额收益率（%）标准差（%）A30001.01040B19400.2230C13601.71750

答案：【9.05】8.两个完全负相关的证券投资组合可行集，他们的最小方差组合的标准差应该是（）。

答案：【0】9.假设你对股价的预期如下表所示，求该股价的预期收益率。(用小数表示，小数点后保留三位数字）经济状况概率期末价格收益率繁荣0.3514044.50%正常0.311014%衰退0.3580-16.50%

答案：【0.140】单元测验21.单选题：投资者使用证券市场线（SML）来评估股票的估值状态。如果某股票的实际预期收益率与根据SML计算出的预期收益率进行比较，以下哪项判断是正确的？

选项：

A、A.如果股票的实际预期收益率高于SML上的预期收益率，则该股票被高估。

B、B.如果股票的实际预期收益率低于SML上的预期收益率，则该股票被低估。

C、C.如果股票的实际预期收益率等于SML上的预期收益率，则该股票的估值合理。

D、D.如果股票的实际预期收益率与SML上的预期收益率无关，则该股票的估值总是合理的。

答案：【C.如果股票的实际预期收益率等于SML上的预期收益率，则该股票的估值合理。】2.单选题：资本市场线（CML）描述了无风险资产与市场组合之间的有效边界。以下关于资本市场线的描述，哪一项是不正确的？

选项：

A、A.资本市场线只适用于包含单一无风险资产和单一风险资产的市场。

B、B.资本市场线提供了风险和预期回报之间的线性关系。

C、C.资本市场线上的任何点都代表了投资者可以通过无风险资产和市场组合的组合来实现的最优投资组合。

D、D.资本市场线总是通过无风险利率点。

答案：【A.资本市场线只适用于包含单一无风险资产和单一风险资产的市场。】3.单选题：根据马科维茨的现代投资组合理论，以下哪项不是该理论的核心原则？

选项：

A、A.通过分散化投资可以降低非系统性风险。

B、B.所有投资者都偏好更高的回报和更低的风险。

C、C.投资组合的风险不仅取决于个别资产的风险，还取决于资产之间的相关性。

D、D.投资者应该只关注资产的预期回报，而忽略资产的风险。

答案：【D.投资者应该只关注资产的预期回报，而忽略资产的风险。】4.单选题：当均衡价格关系违背，投资者尽可能多的持有头寸，这是（）的实例。

选项：

A、A.支配性观点

B、B.均方差的有效边界

C、C.套利活动

D、D.资本资产定价模型

答案：【C.套利活动】5.单选题：套利定价理论与单因素资本资产定价模型不同，原因在于（）。

选项：

A、A.更注重市场风险

B、B.减小了分散的重要性

C、C.承认多种非系统性风险因素

D、D.承认多种系统性风险因素

答案：【D.承认多种系统性风险因素】6.单选题：根据资本资产定价模型，贝塔等于1.0，阿尔法等于0的资产组合的期望收益率为（）。

选项：

A、A.在市场收益率和无风险收益率之间

B、B.无风险收益

C、C.贝塔乘以市场超额收益

D、D.市场组合期望收益率

答案：【C.贝塔乘以市场超额收益】7.多选题：以下关于资本市场线、有效前沿和夏普比率的描述，哪些是正确的？

选项：

A、A.资本市场线是通过无风险资产与市场组合的结合形成的，它表示了给定风险水平下的最大预期收益。

B、B.有效前沿代表了在一定风险水平下所有可能组合中能够提供最高预期收益的投资组合集合。

C、C.夏普比率是衡量风险调整后收益的指标，它通过将投资组合的超额收益除以其标准差来计算。

D、D.投资者总是选择夏普比率最高的投资组合，因为这意味着在承担相同风险的情况下可以获得最高的收益。

答案：【A.资本市场线是通过无风险资产与市场组合的结合形成的，它表示了给定风险水平下的最大预期收益。;D.投资者总是选择夏普比率最高的投资组合，因为这意味着在承担相同风险的情况下可以获得最高的收益。】第七周投资行为与有效市场单元测验1.单选题：（）认为证券价格充分反映了交易等信息，可以通过宏观、行业和财务分析等方法获取超额收益。

选项：

A、无效市场

B、弱式有效市场

C、半强式有效市场

D、强式有效市场

答案：【弱式有效市场】2.单选题：根据有效市场假说，下列说法中不正确的有（）。

选项：

A、只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的

B、只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的

C、只要投资者的理性偏差可以互相抵消，市场就是有效的

D、只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的

答案：【只要投资者的理性偏差具有一致倾向，市场就是有效的】3.单选题：个人投资者行为呈现哪些特征（）Ⅰ.非理性投资者Ⅱ.过度自信者Ⅲ.羊群效应者Ⅳ.市场异象制造者

选项：

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅱ、Ⅳ

答案：【Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ】4.单选题：下列不属于机构投资者的行为是（）。

选项：

A、信息和资金优势获得者

B、市场异象的制造者

C、市场波动的幕后推手

D、高频交易的投机者

答案：【市场波动的幕后推手】5.单选题：下列不属于证券投资行为分析的基本特征的是（）。

选项：

A、有限理性

B、无限理性

C、锚定效应

D、过度自信

答案：【无限理性】6.单选题：在下列那种市场中，组合管理者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均水平收益（)。

选项：

A、强式有效市场

B、无效市场

C、弱式有效市场

D、半强式有效市场

答案：【强式有效市场】单元作业1.请论述有效市场假说及其对投资策略选择的影响。答案：【市场有效性是指股票价格序列对相关信息的反应效率，如果目前的股价能够完全、正确反映所有相关信息，那么称为完全有效市场。在完全有效市场上，证券价格等于价值，股价遵循随机游走模型，只有收到新的信息，价格才会变动，所有投资者只能得到正常回报，而得不到超额回报。根据市场反映信息的不同，有效市场可以分为三个层次，弱有效市场，股价反映了全部能从市场交易数据中获得的信息，包括：股价、交易量、未平仓量、收益率等；半强有效市场，与公司前景有关的全部公开信息一定已经反映在股价中，包括：过去交易数据，公司的财务信息、公告、新闻、经营、收益预测等；强有效市场，股价反映了所有信息，包括：过去信息、公司公开信息、公司内幕信息。安德鲁.施莱佛认为有三个条件，任何一个都可以导致市场有效：理性、独立的理性偏差、套利。有效市场假说对投资来讲一般有四层含义：（1）弱有效市场假说认为技术分析无用。（2）半强有效市场假说认为，基本面分析也是没有意义的。（3）如果认为市场并不十分有效，投资会采取积极管理策略。但是该策略成本高昂，只适用于大规模的投资组合。如果认为市场十分有效，投资者一般采取消极管理，不试图打败市场，投资于指数基金，成本较低。（4）如果市场完全有效，资产定价正确，资源被有效配置。】第八周债券投资管理单元测试1.单选题：假设投资者持有一只债券，当期市场价格为97，面值为100，久期为2.4，则当市场收益率上升1%时，该债券的价格变化约为（）

选项：

A、上涨100×2.4×1%

B、上涨97×2.4×1%

C、下跌100×2.4×1%

D、下跌97×2.4×1%

答案：【下跌97×2.4×1%】2.单选题：关于利率水平说法正确的为（）

选项：

A、通胀水平走高，市场预期利率水平会走高

B、经济增长超预期，市场预期利率水平会走低

C、央行采用宽松的货币政策，市场预期利率水平会走高

D、以上说法均不正确

答案：【通胀水平走高，市场预期利率水平会走高】3.单选题：以下衍生品中不能用来对冲利率产品风险的为（）

选项：

A、利率互换

B、国债期货

C、信用违约互换

D、利率期权

答案：【信用违约互换】4.单选题：以下关于久期的说法正确的是（）

选项：

A、债券的剩余期限越长，其久期越短

B、对于同期限的债券，债券的票面利率越高，其久期越短

C、久期是用来衡量信用风险的指标

D、久期越大，债券的风险越小

答案：【对于同期限的债券，债券的票面利率越高，其久期越短】5.单选题：李先生买入一只剩余期限为3年的公司债，并打算持有到期，则该投资者面临以下风险中的哪种（）

选项：

A、信用风险

B、利率风险

C、流动性风险

D、以上三者都有

答案：【信用风险】6.单选题：以下关于市场利率的期限结构说法错误的是（）

选项：

A、利率的期限结构是指债券收益率与到期日之间的关系

B、预期理论认为长期收益率是由现在的和未来的短期利率预期决定的

C、市场分割理论认为长期收益率是由整个债券市场的供需关系决定的

D、风险溢价理论认为长期收益率是由投资者风险偏好决定的

答案：【市场分割理论认为长期收益率是由整个债券市场的供需关系决定的】7.单选题：以下关于债券收益率说法正确的为（）

选项：

A、市场中债券报价用的收益率是票面利率

B、市场中债券报价用的收益率是名义收益率

C、同一只债券，到期收益率越高，债券的价格越低

D、同一只债券，到期收益率越高，债券的价格越高

答案：【同一只债券，到期收益率越高，债券的价格越低】8.单选题：以下关于债券说法正确的是（）

选项：

A、不同于股票，投资债券没有任何风险

B、只有当持有到期时，投资债券没有任何风险

C、赎回权是到期条款中投资者可以行使的权利

D、回售权是到期条款中有利于投资者的条款

答案：【回售权是到期条款中有利于投资者的条款】9.单选题：以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是（）。

选项：

A、中央政府债券

B、公司债券

C、金融债券

D、垃圾债券

答案：【中央政府债券】10.单选题：当预期市场利率将上升时，对债券投资的证券决策是（）。

选项：

A、若已经持有债券，应该继续买入债券。

B、若已经持有债券，应该卖出手中的债券。

C、若尚未投资债券，应该买入债券。

D、若已经持有债券，应该继续持有债券。

答案：【若已经持有债券，应该卖出手中的债券。】11.单选题：当经济处于繁荣阶段时，信用利差将如何变动（）

选项：

A、迅速扩大

B、扩大->稳定

C、迅速缩小

D、缩小->稳定

答案：【缩小->稳定】12.单选题：按照发行量和托管量衡量，我国债券市场的主体市场是（）

选项：

A、银行间市场

B、交易所市场

C、商业银行柜台市场

D、其他市场

答案：【银行间市场】第九周技术分析单元测验21.单选题：某股票RSI(5)等于95，一般可初步判断后市的操作为（）。

选项：

A、伺机买入

B、伺机卖出

C、不操作

D、以上都不对

答案：【伺机卖出】2.单选题：头肩底向上突破颈线，需要下列哪些因素配合，才可以判断买入时机（）。

选项：

A、出现大阳线

B、出现连续阳线

C、成交量温和

D、成交量持续放大

答案：【成交量持续放大】3.单选题：红三兵走势是（）。

选项：

A、两阴夹一阳

B、两阳夹一阴

C、三根阳线

D、两阳一阴

答案：【三根阳线】4.单选题：在下列K线图中，开盘价等于最高价的有（）。

选项：

A、光头光脚的阴线

B、带有上影线的光脚阳线

C、十字星K线图

D、倒T字形K线图

答案：【光头光脚的阴线】5.单选题：()认为收盘价是最重要的价格。

选项：

A、道氏理论

B、切线理论

C、形态理论

D、波浪理论

答案：【道氏理论】6.单选题：如果在下降趋势的末期出现上升三角形，以后可能会（）。

选项：

A、进行整理

B、继续向下

C、反转向上

D、不能判断

答案：【反转向上】7.单选题：在盘整格局中，比较适合采用（）指标。

选项：

A、MACD

B、KDJ

C、威廉指标

D、移动平均线

答案：【威廉指标】8.单选题：BOLL振动波带变窄时，表示（）。

选项：

A、买入信号

B、卖出信号

C、不操作信号

D、后市可能变盘

答案：【后市可能变盘】9.单选题：股市中常说的黄金交叉，是指（）。

选项：

A、短期移动平均线向上突破长期移动平均线

B、长期移动平均线向上突破短期移动平均线

C、短期移动平均线向下突破长期移动平均线

D、长期移动平均线向下突破短期移动平均线

答案：【短期移动平均线向上突破长期移动平均线】10.单选题：一组趋势向下的8浪结构结束之后，继续向下调整，这一调整可能会以什么样的浪形结构进行调整才算完成再次的探底，从而获得一次较大的反弹（）。

选项：

A、调整3浪

B、调整5浪

C、调整8浪

D、以上都不对

答案：【调整5浪】单元测验11.单选题：射击之星，一般出现在（）。

选项：

A、顶部

B、中部

C、底部

D、任意处

答案：【顶部】2.单选题：光头光脚的长阳线表示当日()。

选项：

A、空方占优

B、多方占优

C、多、空平衡

D、无法判断

答案：【多方占优】3.单选题：关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（）。

选项：

A、支撑线和压力线是不可以相互转化的

B、支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动

C、支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时停顿而已

D、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定

答案：【支撑线和压力线是不可以相互转化的】4.单选题：下列关于证券投资技术分析的说法，正确的是()。

选项：

A、证券市场里的人分为多头和空头两种

B、压力线只存在于上升行情中

C、一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变

D、支撑线和压力线是短暂的，可以相互转换

答案：【支撑线和压力线是短暂的，可以相互转换】5.单选题：按照道氏理论，投资者在进行技术分析时，应该看重（）。

选项：

A、主要趋势

B、次要趋势

C、短期趋势

D、分时走势

答案：【主要趋势】6.单选题：()不是技术分析的假设。

选项：

A、市场行为涵盖一切信息

B、价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、价格随机波动

答案：【价格随机波动】7.单选题：MACD指标出现顶背离时应（）。

选项：

A、买入

B、观望

C、卖出

D、无参考价值

答案：【卖出】8.单选题：在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是（）。

选项：

A、当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归

B、MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用

C、MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势

D、在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号

答案：【当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归】9.单选题：M头形态的颈线的作用是（）。

选项：

A、趋势线

B、构筑轨道

C、支撑线

D、压力线

答案：【支撑线】10.单选题：关于实体小于下影线的阴线，下列说法正确的是（）。

选项：

A、表示买方抵抗力弱，卖方占优势

B、表示买方抵抗在增强，但卖方仍占优势

C、表示买方意愿非常弱，卖方也不占优势

D、表示买方意愿非常强，卖方处在抵抗状态

答案：【表示买方抵抗在增强，但卖方仍占优势】课程考试客观题1.单选题：可以衡量企业短期偿债能力的最优指标是（）。

选项：

A、流动比率

B、资产负债比率

C、长期负债比率

D、市盈率

答案：【流动比率】2.单选题：一般情况下，中央银行采取紧缩的货币政策将导致()。

选项：

A、股价水平上升

B、股价水平下降

C、股价水平不变

D、股价水平盘整

答案：【股价水平下降】3.单选题：某上市公司的每股市价是6元，其每股净资产是3元，则其市净率为（）。

选项：

A、1.5

B、3

C、2

D、4

答案：【2】4.单选题：股票的未来收益的现值是()。

选项：

A、清算价值

B、内在价值

C、账面价值

D、票面价值

答案：【内在价值】5.单选题：以下属于非系统性风险的是（）。

选项：

A、通货膨胀风险

B、信用风险

C、利率风险

D、市场风险

答案：【信用风险】6.单选题：某上市公司股票市价为12元，且其每股收益为0.8元，则该公司的市盈率为（）。

选项：

A、15

B、6.7

C、12

D、8.0

答案：【15】7.单选题：股票价格已充分反映市场所有过去的历史信息，投资者无法利用历史信息赚取超额利润的市场是（）。

选项：

A、有效市场

B、强式有效市场

C、半强式有效市场

D、弱式有效市场

答案：【弱式有效市场】8.单选题：下列关于期权交易描述是对（）。

选项：

A、期货合约的买卖

B、股票价格指数的买卖

C、某一现实金融资产的买卖

D、一定期限内的选择权的买卖

答案：【一定期限内的选择权的买卖】9.单选题：K线图中十字线的出现，表明（）

选项：

A、买方力量还是略微比卖方力量大一点

B、卖方力量还是略微比卖方力量大一点

C、买卖双方的力量不分上下

D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义

答案：【买卖双方的力量不分上下】10.单选题：当开盘价正好与最高价相等时出现的K线被称为（）

选项：

A、光头阳线

B、光头阴线

C、光脚阳线

D、光脚阴线

答案：【光头阴线】11.单选题：开放式基金属场外交易，其申购与赎回价格以（）为基准

选项：

A、基金份额

B、基金资产总额

C、基金单位资产净值

D、基金面值

答案：【基金单位资产净值】12.单选题：（）是进行技术分析最根本、最核心的因素

选项：

A、市场行为反映一切

B、价格呈趋势变动

C、历史会重演

D、心理因素

答案：【价格呈趋势变动】13.单选题：以下属于经济先行指标的是（）

选项：

A、工业生产量

B、制造和销售量

C、失业平均时间长度

D、500种普通股价格

答案：【制造和销售量】14.单选题：不变增长的股息贴现模型最适用于分析下列哪种公司的股票价值（）

选项：

A、若干年内把所有盈利都用于追加投资的公司

B、高成长的公司

C、处于成熟期的中速增长的公司

D、拥有雄厚资产但尚未盈利的潜力型公司

答案：【处于成熟期的中速增长的公司】15.单选题：下列关于会计价值与市场价值的表述中，错误的是（）

选项：

A、会计价值是指公司资产、负债和所有者权益的账面价值

B、市场价值是指买卖双方基于各自不同预期，在公平的市场环境下，自愿进行交易的价格

C、市场价格反映的是投资者对未来的预期

D、投资者决定买入或者卖出公司股票，主要参考企业的会计指标

答案：【投资者决定买入或者卖出公司股票，主要参考企业的会计指标】16.单选题：（）行业受通货膨胀的负面影响比较大。

选项：

A、周期性股票

B、防御性股票

C、增长性股票

D、能源类股票

答案：【周期性股票】17.单选题：正常情况下预期收益越高的证券（）

选项：

A、风险越小

B、风险越大

C、流动性越大

D、无规律

答案：【风险越大】18.单选题：场内市场是指（）

选项：

A、没有固定场所的无形市场

B、有固定场所的有形市场

C、没有固定场所的有形市场

D、有固定场所的无形市场

答案：【有固定场所的有形市场】19.单选题：下列因素不是股票型基金经理选股时所要考虑的因素是（）

选项：

A、行业

B、大盘

C、宏观经济走势

D、无风险利率

答案：【无风险利率】20.单选题：证券间的联动关系由相关系数来衡量，其取值总是介于-1和1之间，相关系数取值为正，表明（）

选项：

A、两种证券之间存在完全同向的联动关系

B、两种证券之间存在完全反向的联动关系

C、两种证券的收益有同向变动倾向

D、两种证券的收益变动没有任何关系

答案：【两种证券的收益有同向变动倾向】21.单选题：我国上海、深圳证券交易所组织形式均实行（）。

选项：

A、公司制

B、注册制

C、登记制

D、会员制

答案：【会员制】22.单选题：下列说法不正确的是（）

选项：

A、最优组合应位于有效边界上

B、最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个

C、投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个

D、投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择

答案：【最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个】23.单选题：当RSI处于80-100之间是（）的信号。

选项：

A、卖出

B、买入

C、买入卖出均可以

D、二者没必然联系

答案：【卖出】24.单选题：不属于反转形态的是（）

选项：

A、头肩顶形态

B、圆弧形态

C、V形形态

D、三角形形态

答案：【三角形形态】25.单选题：（）是投资者根据已有经验和市场行情来估计市场的发展趋势，通过对牛熊市的预估来确定投资组合中各种资产的持有比例以获取超额收益。

选项：

A、积极策略

B、消极策略

C、市场时机的选择

D、混合型策略

答案：【积极策略】26.单选题：某公司股