2026年投资规划师资格认证考试内容试题及真题

2026年投资规划师资格认证考试内容试题及真题考试时长：120分钟满分：100分考核对象：投资规划师备考人员题型分值分布：-判断题（总共10题，每题2分）总分20分-单选题（总共10题，每题2分）总分20分-多选题（总共10题，每题2分）总分20分-案例分析（总共3题，每题6分）总分18分-论述题（总共2题，每题11分）总分22分总分：100分---一、判断题（每题2分，共20分）1.风险与收益成正比，因此投资组合中资产配置比例越高，预期收益越大。2.资产负债率低于50%的企业通常被认为财务风险较低。3.增长型基金主要投资于高市盈率股票，而价值型基金更偏好低市盈率股票。4.通货膨胀环境下，固定收益类资产（如国债）的购买力会随物价上涨而下降。5.期权卖方的最大亏损可能等于期权合约的溢价收入。6.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者可以无成本借贷资金。7.房地产投资属于实物资产投资，其流动性通常高于金融资产。8.债券的信用评级越高，其违约风险越低。9.退休规划中，收入替代率是指退休后年收入占退休前年收入的百分比。10.资产配置策略中，分散投资主要目的是降低非系统性风险。二、单选题（每题2分，共20分）1.以下哪种投资工具通常具有最高的流动性？A.房地产B.活期存款C.股票D.信托产品2.假设某股票的市盈率为20，预期未来一年每股收益增长10%，则其动态市盈率约为？A.18B.22C.20D.253.以下哪种投资策略属于主动管理？A.指数基金定投B.均值回归策略C.被动跟踪市场基准D.均值方差优化4.假设无风险利率为2%，市场组合预期收益率为8%，某股票的贝塔系数为1.5，根据CAPM模型，其预期收益率为？A.6%B.9%C.12%D.15%5.以下哪种金融工具属于衍生品？A.股票B.债券C.期货合约D.大额存单6.在退休规划中，以下哪项不属于现金流来源？A.养老金B.投资收益C.子女赡养费D.房屋出售款7.假设某债券面值为100元，票面利率5%，期限3年，到期一次还本付息，其到期收益率为？A.5%B.6.67%C.10%D.15%8.以下哪种投资工具适合短期资金配置？A.股票B.货币市场基金C.长期债券D.信托产品9.假设某投资组合包含60%股票和40%债券，股票预期收益率为12%，债券预期收益率为6%，则该组合的预期收益率为？A.6%B.8.4%C.9%D.12%10.以下哪种投资策略强调在市场下跌时买入？A.价值投资B.成长投资C.逆向投资D.均值回归三、多选题（每题2分，共20分）1.资产配置的主要考虑因素包括？A.投资期限B.风险承受能力C.市场利率D.资产流动性E.宏观经济环境2.以下哪些属于系统性风险的表现形式？A.利率变动B.地震灾害C.公司管理层变动D.通货膨胀E.股市崩盘3.退休规划中，以下哪些属于收入来源？A.工资收入B.养老金C.投资分红D.子女赡养费E.房屋租金4.债券投资的主要风险包括？A.利率风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险E.通货膨胀风险5.以下哪些属于主动投资策略？A.均值回归B.事件驱动C.指数跟踪D.趋势跟踪E.均值方差优化6.资本资产定价模型（CAPM）的核心假设包括？A.投资者追求效用最大化B.市场无摩擦C.投资者具有相同预期D.风险厌恶程度相同E.投资者可以无成本借贷7.以下哪些属于衍生品工具？A.期权B.期货C.互换D.股票E.债券8.资产配置中，以下哪些属于长期资产？A.股票B.房地产C.货币市场基金D.长期债券E.大额存单9.退休规划中，以下哪些属于支出项目？A.生活消费B.医疗费用C.教育支出D.旅游费用E.投资赎回10.以下哪些属于投资组合管理的基本原则？A.分散投资B.风险与收益匹配C.动态调整D.长期持有E.无风险套利四、案例分析（每题6分，共18分）案例一：张先生35岁，年收入50万元，家庭负债（房贷）20万元，无其他负债。计划10年后退休，预期退休后需要每年生活费30万元（假设通胀率3%），预期寿命85岁。目前持有现金10万元，股票30万元，债券20万元。风险承受能力中等，希望优化资产配置。问题：1.张先生当前的投资组合中，股票、债券和现金的比例分别为多少？2.假设张先生计划将股票比例提高到50%，债券比例降至20%，现金比例降至10%，请计算调整后的预期年化收益（假设股票年化收益10%，债券年化收益5%，现金年化收益2%）。3.请分析该调整是否符合张先生的风险承受能力。案例二：李女士40岁，年收入80万元，无负债。计划60岁退休，预期退休后需要每年生活费40万元（假设通胀率3%），预期寿命90岁。目前持有股票40万元，债券30万元，无现金。风险承受能力较高，希望增加长期收益。问题：1.假设李女士计划将股票比例提高到70%，债券比例降至20%，请计算调整后的预期年化收益（假设股票年化收益12%，债券年化收益6%）。2.请分析该调整可能带来的风险，并提出建议。3.如果李女士考虑投资某只期权，行权价为50元，当前股价为45元，期权费为3元，请计算该期权的潜在收益和最大亏损。案例三：王先生45岁，年收入60万元，家庭负债（房贷）30万元。计划55岁退休，预期退休后需要每年生活费50万元（假设通胀率3%），预期寿命95岁。目前持有现金5万元，股票20万元，债券15万元。风险承受能力较低，希望降低波动性。问题：1.假设王先生计划将股票比例降至20%，债券比例提高到40%，现金比例提高到30%，请计算调整后的预期年化收益（假设股票年化收益8%，债券年化收益4%，现金年化收益1.5%）。2.请分析该调整是否符合王先生的风险承受能力，并说明理由。3.如果王先生考虑投资某只债券，面值为100元，票面利率5%，期限3年，到期一次还本付息，当前市场价格为95元，请计算该债券的到期收益率。五、论述题（每题11分，共22分）1.请结合实际案例，论述资产配置在投资规划中的重要性，并分析不同资产类别的风险收益特征。2.请结合当前宏观经济环境，分析投资规划师如何帮助客户制定合理的退休规划方案，并说明可能遇到的主要挑战及应对策略。---标准答案及解析一、判断题1.×（资产配置需考虑风险分散，并非比例越高收益越高）2.√（低于50%通常认为财务结构稳健）3.√（定义正确）4.√（固定利率无法抵御通胀）5.√（卖方最大亏损为合约溢价）6.√（CAPM核心假设之一）7.×（房地产流动性低于金融资产）8.√（评级越高信用风险越低）9.√（收入替代率=退休收入/退休前收入）10.√（分散投资主要降低非系统性风险）二、单选题1.B（活期存款流动性最高）2.B（动态市盈率=20×1.1=22）3.B（均值回归属于主动策略）4.C（预期收益=2+1.5×(8-2)=12%）5.C（期货合约是衍生品）6.C（子女赡养费非投资来源）7.B（到期收益率=[(100×1.05^3-100)/95]×100%≈6.67%）8.B（货币市场基金适合短期）9.B（组合收益=60%×12%+40%×6%=8.4%）10.C（逆向投资强调市场下跌时买入）三、多选题1.A,B,D,E2.A,D,E3.A,B,C,E4.A,B,C,E5.A,B,D6.A,B,C,E7.A,B,C8.A,B,D9.A,B,C,D10.A,B,C,D四、案例分析案例一：1.股票30%，债券20%，现金10%。2.调整后收益=50%×10%+20%×5%+10%×2%=5.7%。3.符合中等风险承受能力，股票比例仍占主导但未过高。案例二：1.调整后收益=70%×12%+20%×6%=9.6%。2.风险增加（股票比例过高），建议分散配置或增加对冲工具。3.潜在收益=（50-45）-3=2元，最大亏损=3元。案例三：1.调整后收益=20%×8%+40%×4%+30%×1.5%=3.3%。2.符合低风险承受能力，现金比例提高降低波动性。3.到期收