2026年金融分析师金融投资分析案例题库

2026年金融分析师金融投资分析案例题库一、单项选择题（共5题，每题2分）1.背景：某投资者计划投资中国新能源汽车产业链中的两家公司，A公司为整车制造企业，B公司为电池供应商。根据最新财报，A公司市盈率为15倍，B公司市盈率为20倍，但B公司的成长性预期高于A公司。若采用股利折现模型（DDM）评估，以下说法正确的是？A.A公司估值高于B公司B.B公司估值高于A公司C.市盈率是唯一影响估值的因素D.需结合自由现金流折现模型（DCF）进一步分析2.背景：某投资者持有某欧洲科技股，该股票在过去三年中分红率稳定在2%，但市场预期未来两年将实施股票回购计划，预计每股回购价格为20欧元。若投资者要求最低年化回报率为12%，则该股票的合理估值区间应为？A.30-40欧元B.40-50欧元C.50-60欧元D.60-70欧元3.背景：某投资者分析某东南亚房地产公司，该公司负债率高达70%，但当地房地产市场预计未来五年将进入高速增长期。若采用财务比率分析法，以下指标最需要重点关注的是？A.市净率（P/B）B.利息保障倍数C.现金流量比率D.股东权益比率4.背景：某投资者对比中美两国某行业龙头企业的估值差异，发现A股龙头企业的市销率（P/S）为5倍，美股龙头为3倍，但A股的盈利能力更强。若采用相对估值法，以下解释最合理的是？A.A股估值过高B.美股估值过高C.两国估值均合理D.需考虑经济周期差异5.背景：某投资者分析某日本消费电子企业，该公司近期发布财报显示净利润下降20%，但市场预期其核心产品将受益于全球供应链重构。若采用事件驱动分析法，以下说法最准确的是？A.短期股价将大幅下跌B.短期股价将保持稳定C.需关注供应链重构的落地时间D.该公司基本面已无投资价值二、多项选择题（共4题，每题3分）1.背景：某投资者分析某印度医药企业，该公司正在研发一款创新药，但面临监管审批和市场竞争的双重风险。若采用风险调整后估值法，以下因素需要重点考虑的是？A.监管审批成功率B.竞争对手的产品定价C.该药的专利保护期限D.印度药品的医保覆盖范围2.背景：某投资者分析某巴西矿业公司，该公司主要依赖铜矿开采，但全球铜价波动剧烈。若采用情景分析法，以下情景最可能影响该公司股价的是？A.中国经济增速放缓B.南美洲爆发大规模疫情C.新能源汽车对铜的需求增长D.美元升值导致铜矿成本上升3.背景：某投资者分析某韩国半导体企业，该公司在高端芯片领域具有技术优势，但面临美国出口管制。若采用估值修正法（如PEG修正），以下说法正确的是？A.PEG值应高于行业平均水平B.需考虑地缘政治风险溢价C.该公司估值应参考美国同行D.高端芯片需求弹性较低4.背景：某投资者分析某土耳其零售企业，该公司在本地市场具有较高市场份额，但面临汇率波动和通胀压力。若采用多因素估值模型，以下变量最需要重点关注的是？A.采购成本指数B.消费者信心指数C.土耳其里拉对美元汇率D.该公司的库存周转率三、简答题（共3题，每题4分）1.背景：某投资者分析某德国汽车制造商，该公司正在向电动化转型，但传统燃油车业务仍占收入60%。请简述在估值时如何平衡新旧业务的风险与收益？2.背景：某投资者分析某阿根廷电信企业，该公司面临政府监管政策变化和债务重组压力。请简述在估值时如何量化政策风险和债务风险？3.背景：某投资者分析某越南科技公司，该公司在东南亚市场快速扩张，但面临本土化竞争加剧。请简述在估值时如何评估扩张风险和竞争风险？四、计算题（共3题，每题6分）1.背景：某投资者计划投资某中国互联网企业，该公司预计未来三年自由现金流分别为100亿、120亿、150亿，折现率为10%。若该公司当前市值为800亿，请计算其内在价值并判断是否值得投资。2.背景：某投资者计划投资某英国公用事业公司，该公司预计未来三年每股分红分别为0.5英镑、0.6英镑、0.7英镑，成长率为5%。若投资者要求年化回报率为8%，请计算该公司的合理估值。3.背景：某投资者计划投资某巴西农业企业，该公司负债率为50%，预计未来五年营收增长率分别为8%、9%、10%、11%、12%，利率为12%。请计算其五年后的企业价值并折现至当前价值。五、综合分析题（共2题，每题10分）1.背景：某投资者分析某美国生物科技公司，该公司正在研发一款治疗罕见病的药物，但面临高昂研发成本和监管不确定性。请结合估值方法（如DCF、可比公司法）和风险因素，撰写一份简要的投资分析报告。2.背景：某投资者分析某中东石油公司，该公司在地区政治动荡中运营，但拥有优质油田资源。请结合估值方法（如贴现现金流法、估值乘数法）和风险因素，撰写一份简要的投资分析报告。答案与解析一、单项选择题1.答案：D解析：股利折现模型（DDM）更适用于现金流稳定的企业，而自由现金流折现模型（DCF）能更好地反映企业整体价值。B公司成长性高但市盈率低，需结合DCF进一步分析。2.答案：B解析：股票回购计划相当于现金分红，投资者要求12%回报率，合理估值区间为回购价格（20欧元）乘以12%（即2.4欧元年化分红），对应市销率（P/S）为40-50欧元。3.答案：B解析：高负债率企业需重点关注利息保障倍数，以判断偿债能力。东南亚房地产市场高速增长可能提高公司盈利，但需警惕债务风险。4.答案：A解析：A股估值较高可能源于市场对高盈利能力的预期，需结合经济周期差异解释。美股龙头可能受益于更成熟的产业链，但A股龙头在新兴市场具有先发优势。5.答案：C解析：事件驱动分析法需关注供应链重构的落地时间，短期股价可能波动，但长期受益于核心产品竞争力。二、多项选择题1.答案：A、B、C解析：监管审批成功率、竞争对手定价和专利保护期限直接影响药品的商业价值，医保覆盖范围影响市场规模。2.答案：A、B、C解析：中国经济放缓、疫情和新能源需求增长都会影响铜价，美元升值影响成本但与需求关系不大。3.答案：B、C解析：地缘政治风险溢价需计入估值，高端芯片需求弹性低意味着抗周期性强，但需参考美国同行以排除孤立分析。4.答案：C、D解析：汇率波动和通胀压力直接影响公司成本和收入，库存周转率反映运营效率，但与宏观风险关系较小。三、简答题1.解析：-估值方法：可采用分部估值法，分别评估传统燃油车和电动化业务的现金流，然后加权平均；-风险调整：传统业务风险应赋予更高折现率，电动化业务风险需考虑技术迭代速度；-动态调整：若电动化业务进展顺利，可逐步提高其权重。2.解析：-政策风险量化：通过模拟不同监管政策对收入、利润的影响，计算政策风险敞口；-债务风险量化：通过计算债务覆盖率（EBITDA/利息支出），结合当地违约率，确定债务风险溢价。3.解析：-扩张风险评估：分析目标市场规模、竞争格局和本土化策略的成功率；-竞争风险评估：通过市场份额变化、价格战等指标，判断竞争加剧对盈利能力的影响。四、计算题1.解析：-DCF计算：PV=100/1.1+120/1.1²+150/1.1³=90.91+99.17+112.70=302.78亿；-投资建议：内在价值（302.78亿）高于市值（800亿），不建议投资。2.解析：-DDM计算：P=0.5/(8%-5%)=12.5英镑；-估值合理性：若当前股价低于12.5英镑，则投资价值较高。3.解析：-五年后企业价值：V=100(1+8%)^5(1+9%)^4(1+10%)^3(1+11%)^2(1+12%)=268.44亿；-折现至当前价值：PV=268.44/(1+12%)^5=139.23亿。五、综合分析题1.解析：-DCF估值：假设未来五年自由现金流增长率为10%，折现率15%，五年后企业价值为300亿，折现至当前价值200亿；-可比公司法：行业龙头估值20倍PE，对应股价50美元；-风险调整：考虑监管风险，折价20%，合理估值40美元；-结论：当前股价低于40美元，具有投资价值，但需关注监管进展。2.解析：-DCF估值