中国消费市场：前景展望乐观-

4.新时代中国消费者：健康、可持续与进口商品偏好中国零售额增速低于GDP增长水平行业是否陷入收益递减的发展受阻：2024年，近60%行业是否陷入收益递减的行业发展虽困难重重，但中国的经济数据和普华永道的专项研究均显示，存在四大关键有利因素将支撑市场前景积极向好：心222.战略聚焦制胜：以品类管理为核心的零售战略可3.实证案例：头部国际和本土零售商的成功经验表明，即使在中国1），442.战略时机：研究表明，当前正是人民币升值的合适时机。近3.经济提振效应：人民币走强与楼市企稳协同作用，有望提振33.需求缺口蕴藏商机：我们的研究表明消费需1.中国居民实际可支配收入在过去十年间稳步增长2.可支配收入趋势：2015-2024年期间，居民实际可这一增速将维持在3.99%-4.7%之间。2015-2024年为EIU估算数据2025-2029年为EIU预测数据实际居民可支配收入（年均增长%）：扣除税费和其他扣减后的总个人收入实来源：EIU；普华永道分析；恒欣连锁教育基金分析中国家庭收入分布（2015-2029年）1800%1500%1200%900%600%300%0%（约3.3亿人）中国家庭收入分布（2015-2029年）1800%1500%1200%900%600%300%0%（约3.3亿人）（约4.8亿人）-50%20152016201720182年收入年收入年收入年收入年收入年收入年收入年收入75,000美元及以上50,000-74,999美元35,000-49,999美元25,000-34,999美元15,000-24,999美元10,000-14,999美元5,000-9,999美元1,000-4,999美元1.2015-2024年为EIU估算数据2.2025-2029年为EIU预测数据来源：EIU;普华永道分析;恒欣连锁教育基金2.中国家庭可支配收入超过3.5万美元的人），在2024年达到2,680万户，预计在未来五年将增至注：人均可支配收入为名义可支配收入（即税后及扣除各项费用后的个人收入）城镇中高收入群体：68,151元城镇中等收入群体：48,508元3.庞大的中高收入群体购买力与储蓄悖论群定义为中等及中高收入群体，该群体覆盖1），2.储蓄悖论：尽管消费能力提升，但房价下跌及近期经济放缓抑制了消费者收入区间（美元/年）家庭数量（百万户）201520242029变化%（10年）变化%（5年）2015-20242025-2029631%112%412%95%271%72%160%45%63%15%14%-5%-11%-17%-28%-24%10%3%家庭数量占比（%）20152024202975,000及以上50,000-$74,99935,000-$49,99925,000-$34,99915,000-$24,99910,000-$14,9995,000-$9,9991,000-$4,9990.32.46.14.817.734.614.437.259.663.7103.7125.187.199.193.9143.1127.8102.7122.688.263.30.1%0.5%1.2%0.3%1.4%3.1%1.1%3.7%6.9%3.3%7.7%11.9%14.6%21.5%25%19.9%20.5%18.8%32.7%26.5%20.5%28.0%18.3%12.6%总计总计437.3437.3482.8500.6100%100%100%100%1.2015-2024年为EIU估算数据2.2025-2029年为EIU预测数据来源：EIU;普华永道分析;恒欣连锁教育基金5.尽管低收入家庭数量持续减少，但仍占人口的33%2.可负担性问题：到2029年，对于剩余的33%人口而言，可负1.普华永道中国经济观察季报-2025年上半年6.私人消费占GDP的比例仍然较低，但预计到2029年将增长3个百分点，达到43%43%。以2024年GDP为基准计算，私人消费占比每提升3.人民币升值效应：若未来几年人民币汇率走强，再配合政府刺激措4.战略准备：零售商和制造商必须立即做好准备，共同挖掘品类管理与自有品牌的战略升级之道售商首要关注门店的高速扩张，因为彼时仅需向供中国品类管理实践研究研究范围涵盖12家食品杂货零售商遍布北京、上海、人工一线采集的SKU级别数据、货架陈列图、缺货情况记录以及普华永道谨此感谢中国连锁经营协会对本研究的支持，并感谢哈佛商学院AnanthRaman教授与范德堡大学欧文管理学院YasinAlan教授提供的宝贵见解与深入分析。中西方零售商在品类管理的成熟度上存在差距1.低缺货率：与西方零售商相比，中国零售商核心发现1：中国零售商与供应商关系2.自有品牌vs.全国性品牌“核心发现1：中国零售商与供应商关系宝洁与沃尔玛案例：帮宝适(Pampers)的例子这一举措使双方的合作关系从对立的价格谈判，转向共同创造价值的合这一举措使双方的合作关系从对立的价格谈判，转向共同创造价值的合作模式。成果：在不降低宝洁售价的情况下解决了利润冲突。库存周转率从每年20次提升至75次，“这在当时被认为是不可能的，但它真的发生了。”——宝洁-沃尔玛全球关系团队负责人TomMuccio立协作关系需要时间，并核心发现2：自有品牌渗透率地位——在四个研究品类中，外资零售商的自有品牌占据了Top10各零售商自有品牌渗透率概况(%)零售商1零售商1零售商2零售商3零售商4零售商5零售商6零售商7零售商8零售商9零售商10零售商11零售商1216.6%10.1%9.9%8.3%3.8%2.4%2.3%1.6%0.9%0.4%0%10%20%30%与Statista2022年对中国百强超市自有品核心发现2：提升自有品牌占比已成为全球性重点52%44%44%43%43%40%39%32%24%21%19%6%4%3%2%3.欧洲自有品牌渗透率:欧洲自有品牌平均渗透率已达2024年分别实现了43%和39%的市场份核心发现2：自有品牌成功的关键：价值、品质与创新“2.自有品牌的定价与货架占比必须在品类层面进行管理：过于激3.在某一品类推出自有品牌，会提升消费者对零售商整体4.自有品牌的战略价值不止体现在单一品类利润：它们能够创造5.零售商可以通过先在易于建立信任的品类中推出自有品牌（），7.创新会构成自有品牌渗透的壁垒，原因在于零售核心发现3：品类队长-能显著提升品类表现（销售增长约+19%）。-能显著提升零售商的促销陈列专业水平、数据分析能力与货架执行水平。5.许多零售商会与其领先制造商合作管理部分品类。品类队长模式已被美国和欧洲零售商广泛采用，成为零售管理中的6.品类效率vs价值重配：品类队长模式提升了品类效率，但也重新分配了价值——大部分效率收益流向中国品类管理的未来-建议1.中国品类管理能力的下一阶段，将依托国际成熟经验（如数据驱动的供应商协同、基于信任的长期合作、自有品牌体系化管理等），与中国市场自身特点相结合（如区域差异、消费者信任的构建、全渠道整合等）。2.调研显示，中国零售市场自身的差异，已大于本土企业与国际企业之间的差距——这表明，仅凭全球性的专业知识，并不足以确保在复杂的中国市场中实现更强的执行力。3.“中国从中国学习什么”：中国零售商可以识别并推广本土优秀案例，例如精准的品类组合策略、差异化的自有品牌建设、敏捷的供应链能力等方面，将有力加速整个行业的能力建设与提升。中国品类管理的未来-建议1.1.作为战略合作伙伴与零售商紧密协作，超越基本的供货关系——与零售商共2.在核心品类中担任“品类队长”，提供可执行的建议，涵盖品类组合、定价3.共建数据与分析平台，实现透明、基于绩效的协作机制，加快决策周期与执4.投资供应链的灵活性与定制化能力，以支持更快速的产品开发、区域化适配5.构建持续性与差异化的产品管线，与零售商的品类策略保持一致，同时满足1.识别国内成功案例，并进行跨区域、跨门店模式推广，以缩小绩效差异，提3.在品类决策中采用组合管理思路，优化全国性品牌与自有品牌的组合结构，4.深化与供应商的合作，以获取品类专业能力，共同制定产品研发、定价与货5.探索新型“品类队长”模式，强调共创研发与数据协作，同时保持零售商自6.充分利用数据与数字化工具，覆盖从选品组合规划、定价分析到实时库存监普华永道第十六周年消费者之声全球调研今年适逢普华永道消费者之声全球调研十六周年，•中国内地、香港特区及全球受访者的使用模式明显地相•