论上市公司的流动资金管理

PAGE7论文题目论上市公司的流动资金管理学科分类（二级）6304020题目来源（a.教师拟题；b.学生自拟；c.教师科研课题；d.其他）b．学生自拟本选题的根据：1.说明本选题的研究意义和应用价值2.简述本选题的研究现状和自己的见解1.说明本选题的研究意义和应用价值（一）研究意义第一，企业资金使用效率的高低对企业能否在市场经济大潮中立于不败之地起着举足轻重的作用。特别是在企业普遍存在资金紧张的情况下，加强流动资金管理，提高企业资金使用效率尤为重要。流动资金管理的好坏，直接涉及生产经营的成败，关系企业的存亡。因此，流动资金的管理是企业财务管理中一项十分重要的内容，且涉及企业管理的方方面面。第二，目前我国的钢铁行业上市公司大多业绩平平，有的甚至困难重重，举步维艰。其现状正如证券市场一样，发展很快，却又很不规范。究其原因，多种多样。但我认为流动资金管理不完善是一个核心问题，其能否得到很好地解决，是钢铁行业上市公司能否规范运作的关键。所以为了探究我国钢铁行业上市公司的问题，我们需要从分析流动资金管理的角度来对钢铁行业上市公司进行分析。第三，在很多情况下，上市公司倒闭的一个普遍的重要原因就是资金链断裂，可能存在巨额的负债亦或者是经营的不好。很多钢铁行业上市公司由于自身原因和社会环境制约，在流动资金管理方面存在不少问题：规模小，资金不足，重生产与销售，忽视企业内部管理，筹资能力和抗风险能力弱，投资没有计划等，应引起管理者的重视；同时，可能持有的现金过多，降低了企业的盈利水平。在此背景下，本文针对宝钢集团在流动资金管理方面凸显的问题，分析其原因，提出科学可行的方案，期许能够为一些企业度过难关贡献一份力量。（二）应用价值第一，随着市场经济的发展，企业经营日趋复杂化，经营管理者强调资产负债表和利润表有一定局限性，许多企业发生亏损是由于资金链断裂，而流动资金以收付实现为基础，直接反映资金的来龙去脉，反映企业偿债能力、运营状况与筹资活动提供直观的流动资金信息，便于经营管理者把握当期和未来获取现金的能力，对企业偿债能力，融资能力进行准确判断。第二，流动资金管理作为公司的核心财务问题之一，在公司经营中起着至关重要的作用。随着社会的发展和时代的进步，企业的竞争日益激烈，特别是进入20世纪，企业的破产风险迫使其重视流动资金的管理。20世纪90年代初，流动资金管理得到广泛采用。西方财务学界对流动资金管理理论和实证分析的研究成果较多，但是至今尚未形成完善的系统，“流动资金管理之谜”悬而未决，所以流动资金管理仍是目前研究的热点问题，是尚未解决的财务难题之一。第三，2008年的一场金融危机给了很多中国企业以致命的打击。而有数据表明，大多数企业破产的根源是资金链断裂。所以，恰当的流动资金管理，不仅可以在风平浪静时提高资金的使用效率、创造企业价值，更可以在恶劣的环境下解救企业，脱离困境。本文对宝钢集团的流动资金管理水平进行分析，目的在于促进企业的可持续发展提供一些帮助。研究现状和自己的见解2.简述本选题的研究现状和自己的见解（1）研究现状第一，国内研究现状潘建文（2010）指出流动资金管理在一定会计期间反映企业现金和现金等价物流入和流出。流动资金管理按照收付实现制原则将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的流动资金信息,便于信息使用者了解企业净利润的质量。通过流动资金管理,并结合其他主要财报,能够了解流动资金的影响因素,评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力,预测企业未来流动资金。在流动资金管理中,现金及现金等价物被视为一个整体,企业现金形式的转换并不会产生现金的流入或流出。根据企业业务活动的性质和流动资金的来源,流动资金管理从结构上将企业一定期间产生的流动资金分为经营活动产生的流动资金、投资活动产生的流动资金和筹资活动产生的流动资金。殷红霞（2014）认为企业的流动资金由经营活动产生的流动资金、投资活动产生的流动资金和筹资活动产生的流动资金三部分构成。分析流动资金及其结构,可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成,评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力，流动资金管理一般由五大项组成，其中经营、投资、筹资三项活动的流动资金是我们研究的重点。每一项活动都包括流动资金入和流出。胡琼（2017）指出随着中国经济的不断深化发展,企业经营的市场化程度越来越高。企业在生存发展的过程当中,如何在价值创造的同时控制风险,这是企业经营的一个永恒主题。而企业创造价值就是创造增量流动资金。流动资金能够更好的评价企业盈余质量、更为准确和客观地反映企业的偿债能力，可以将由流动资金管理计算一些指标与由资产负债表和利润分配计算出的一些指标进行比较分析，以便更加客观的评价企业在一定期间财务信息。以期更好地实现利用流动资金管理提供的信息全面了解企业一定时期财务状况的目的。左丽娟（2017）提出流动资金管理是上市公司要披露的重要财务情况之一，相关投资者以及债权人可以对流动资金管理进行分析，了解企业的经营以及盈利的实际状况，企业流动资金紧张，有宏观调控方面的因素，也有银行方面因素的影响。然而，更主要的原因还是在于企业自身。比如，企业存货的大量增加；企业之间相互拖欠货款严重，形成债务链，导致其资金周转不灵。另外，企业经营管理效率低下，单位产出所占用的流动资金不断增加，甚至企业流动资金被大量用于长期投资，都造成了企业流动资金贷款规模不断扩大。刘彦丽（2016）随着我国经济改革的深化和现代企业制度的建立；资本市场逐步成长起来。无论是投资者还是企业所有者都越来越关心企业在一定会计期间有关流动资金及现金等价物的变动及其原因信息的报表。可以正确评价企业当前及未来偿债及支付能力，可以正确评价企业当期取得的利润的质量，为科学决策提供充分、有效的依据。第二、国外研究现状Porter(2014)认为流动资金管理分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。流动资金的使用关系到企业的利润，其管理也就自然而然的影响着企业的经营效益。如果流动资金的管理方法得当，资金的利用率高、占用率低、周转速度快，所需要的流动资金也就越少，可以相应的增大企业的收益，稳定企业在市场中的地位，降低企业的经营风险，令企业快速稳步发展。

Bruer(2015)认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的流动资金进行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。一些企业由于对流动资金的重要性认识不够到位，往往将大部分大部分注意力投入到企业的厂房建设、设备升级、日常维护和原料采购等方面，造成流动资金经常被挪用给企业建设等其它项目，加之部分企业对流动资金的管理不严，经常出现被企业内部的个人非法侵占的现象，最终导致了企业的流动资金不断减少。

MavisG．Sanders（2014）将财务分析体系中的常用的财务比率一般被分为四大类：偿债能力比率、盈利比率、资产管理效率比率、流动资金比率。帕利普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。这种分析方法在原有基础上考虑了股利支付率这一因素，但是并未取得突破性进展。在企业的生产经营过程当中，流动资金从最初的货币形态开始，依次转化为储备资金、生产资金、成品资金、结算资金，最终回到货币的形态，为满足下一个生产经营的过程做好准备。但部分企业由于经营管理不善，盲目扩大生产规模，产品因销售不畅大量积压，企业不得不采取不当的促销手段，令货币在转化过程中成品资金、结算资金的阶段大量滞留，导致部分资金无法完成完整的形态转化，使用于生产经营的资金在无形中不断减少，最后甚至无法供给正常生产，给企业造成巨大损失。

（2）自己的见解当今世界，资本经济飞速发展，资本市场日益完善，钢铁行业上市公司的投融资活动也逐渐地开始了多元化的发展。无论从企业内部还是企业外部来看，流动资金管理都包含了相当大的信息，具有不可替代的重要作用。作为外部投资者，由于信息不对称，很难更充分地了解上市公司的财务状况，以帮助他们做出正确的决策。如何更好地了解上市公司的财务状况，维护自己的投资安全进而获取投资利益，成为他们必须要解决的现实问题。为了更加充分地了上市公司的经营状况，对上市公司的财务报表的分析，尤其是流动资金管理的分析就显得至关重要。本文基于这样一个角度对钢铁行业上市公司的流动资金管理进行财务分析，以期帮助投资者探究上市公司真实的财务状况。

在我国经济建设和社会发展下，钢铁行业占据着重要的位置。宝钢集团资金投入高密度，开发周期长的产业特点，尤其要防范资金链的断裂，因此，流动资金管理的分析对于财务状况非常重要。本文通过查阅文献资料，对流动资金进行全面认识，查看数据，利用科学方法对宝钢集团股份有限公司近几年的财务状况做一个大概分析，并提出合理优化的参考。资金对于企业偿债、筹资、生产运营就是一张底牌，无论哪一个企业在开展经营活动之前都要有一定的流动资金作为保障。流动资金对于企业的发展至关重要，足够的流动资金可以让企业取得成功，在经营决策时有充分保障，在市场竞争中抢占先机；而缺乏流动资金可能会导致企业生产融资困难，出现资金链断裂，发生大规模的亏损。本次论文首先阐述流动资金管理的概念及影响因素，流动资金管理状况理论，企业可持续发展的概念及原则，流动资金管理与可持续发展的关系等。重点是进行个案的研究分析，本文主要是把宝钢集团作为钢铁行业上市公司中的个案进行研究。首先对公司的背景等基本情况进行简单的阐述，然后对公司的财务报表，流动资金情况进行逐步的细化了解分析，简略地指出该企业为了可持续发展其资本结构存在的问题。流动资金管理是反映企业流动资金入及流出情况，揭示了企业现金的基本情况，反映了企业的财务情况。本文运用定性与定量分析法相结合，对流动资金管理进行结构分析与财务比率分析，从而形成一个完整的分析体系，以此探究钢铁行业上市公司的财务状况，从而帮助投资者做出正确的决策。并结合自己在大学期间所学习的会计专业知识之后，针对性地提出企业根据流动资金管理的结果得出的优化措施。研究的主要内容：引言 1流动资金概述 1.1流动资金的含义及其作用 1.2.1流动资金的含义1.2.2流动资金的作用1.3反映财务状况的流动资金指标1.3.1偿债能力指标1.3.2获取能力指标1.3.3盈利能力指标1.4流动资金与财务状况2通过流动资金对企业财务状况分析 2.1总量分析 2.2结构分析 2.2.1定性的结构分析 2.2.2定量的结构分析 2.3指标分析 2.3.1偿债能力 2.3.2获现能力2.3.3运营能力 3运用流动资金管理分析宝钢集团的财务状况3.1宝钢公司概况3.2宝钢公司流动资金管理分析3.2.1流动资金增减变动分析3.2.2流动资金趋势分析3.2.3流动资金结构分析3.3公司流动资金管理指标分析3.3.1偿债能力分析3.3.2获取能力分析3.3.3盈利分析4宝钢集团流动资金管理中存在的问题及对策 4.1宝钢集团流动资金管理中存在的问题 4.2针对宝钢集团流动资金管理中存在的问题提出的对策5结论 致谢 主要研究方法：1、文献研究法：通过查阅图书、文献，对流动资金管理有全面的认识，为论文以流动资金管理为基础分析财务状况做好准备。2、数据分析法：搜集宝钢公司近几年的流动资金管理以及相关数据，根据数据指标分析公司的财务状况，并分析原因提出相应的合理化建议。3、对比研究法：按照宝钢公司近几年的财务数据特点进行比较，与同类企业对比为辅进行分析，揭示宝钢公司流动资金状况。研究进度计划：第一阶段：选题阶段（2018年5月至6月）。确定的毕业论文撰写指导教师，并在指导老师的指导下完成毕业论文的选题。第二阶段：开题答辩阶段（2018年7月初）。在指导老师的指导下，进行开题答辩，顺利通过开题报告。第三阶段：初稿阶段（2018年7月上旬至9月下旬）。通过认真调研、资料检索等，完成毕业论文撰写初稿并提交至指导老师处，由指导老师提出修改意见。第四阶段：定稿阶段（2018年10月上旬至11月中旬）。依据指导老师的意见，对论文存在的问题和不足进行认真修改，进行定稿。第五阶段：答辩阶段（2018年11月下旬）。根据安排学院统一安排，进行论文结题答辩。主要参考资料：[1]唐晓蕊.基于流动资金管理分析企业财务状况.中国乡镇企业会计.2016（9）[2]胡琼.试析如何运用流动资金管理以提高企业财务内控效能.大众投资指南.2017（7）[3]左丽娟.分析如何运用流动资金管理分析企业财务状况.现代经济信息.2017（24）[4]刘彦丽.基于流动资金管理的财务分析研究.经济.2016(12)[5]任宏智.上市公司流动资金分析之经典案例.龙源期刊网.财经界.学术版（2015）[6]王华.财务报表分析.西安交通大学出版社.2016(6)[7吴军.财务分析与案例研究.[J].重庆商学院学报.2016（02）：47-55[8]王胜.企业盈余能力分析研究[J].电子科技大学学报.2016(04):28-36[9]江世鑫.宝钢股份有限公司财务状况分析.现代商贸工业.2016,37(7):104-105[10]张淼.财务战略转型对钢铁企业绩效影响分.对外经济贸易大学.2015[11]张燕.王静.如何透过流动资金管理探究上市公司的财务状况.现代经济信息.2017(3):157