2026年财务管理实务企业财务决策与风险控制期末考试题

2026年财务管理实务企业财务决策与风险控制期末考试题一、单项选择题（共10题，每题2分，共20分）1.在评估某项目的投资回报时，若企业要求的最低投资回报率为12%，而项目的内部收益率（IRR）为10%，则该项目的投资决策应为？A.立即投资B.暂缓投资C.取决于项目规模D.需进一步评估流动性风险2.某制造企业面临原材料价格波动风险，最有效的对冲工具是？A.期货合约B.期权合约C.远期合同D.质押融资3.在营运资金管理中，若某企业存货周转天数为45天，应收账款周转天数为30天，则其现金转换周期为？A.15天B.75天C.75天D.75天4.对于跨国经营的企业，汇率波动风险的主要管理策略是？A.本币债务融资B.远期外汇合约C.套期保值D.减少海外业务规模5.某公司采用激进型融资政策，其特点是？A.长期负债占比高B.短期债务占比高C.权益融资为主D.无负债融资6.在资本结构决策中，Modigliani-Miller理论的核心观点是？A.负债比例越高，企业价值越大B.负债比例与企业价值无关（无税）C.税盾效应会降低企业价值D.权益成本随负债比例上升而下降7.某企业采用ABC分析法管理库存，将库存分为三类，其中“C类”库存通常占企业库存价值的？A.10%-20%B.20%-30%C.50%-70%D.70%-80%8.在财务分析中，杜邦分析体系的核心指标是？A.流动比率B.资产收益率（ROA）C.权益乘数D.利息保障倍数9.某企业计划发行可转换债券，其优点包括？A.降低融资成本B.提高财务杠杆C.增加股权稀释风险D.减少利息支出10.在风险管理中，VaR（风险价值）模型的局限性在于？A.无法量化极端风险B.仅适用于低波动性市场C.忽略相关性风险D.成本过高难以实施二、多项选择题（共5题，每题3分，共15分）1.影响企业现金流量的主要因素包括？A.销售收入B.成本费用C.资产折旧D.税收政策E.融资活动2.在营运资金管理中，缩短现金转换周期的措施包括？A.加快应收账款回收B.延长存货周转天数C.提高现金持有水平D.优化供应商付款条件E.减少非必要支出3.资本资产定价模型（CAPM）的公式中，β系数主要反映？A.市场风险溢价B.个别资产波动性C.无风险利率D.公司规模效应E.行业系统性风险4.在财务预算编制中，零基预算的特点包括？A.以历史数据为基础B.每年从零开始编制C.适用于长期规划D.可减少预算偏差E.需大量假设条件5.企业进行财务风险评估时，常用的工具包括？A.敏感性分析B.情景分析C.模拟仿真D.盈利能力分析E.信用评级三、判断题（共10题，每题1分，共10分）1.破产成本会降低企业的负债比例，因为负债过多会增加财务困境风险。（√/×）2.在资本预算中，净现值法（NPV）适用于所有类型的企业投资项目。（√/×）3.营运资金管理的主要目标是在盈利性和流动性之间取得平衡。（√/×）4.财务杠杆会放大企业的盈利能力，但不会增加财务风险。（√/×）5.汇率风险对企业的影响主要体现在进出口业务中。（√/×）6.可转换债券的发行价格通常高于其转换价值。（√/×）7.现金流量表反映企业在一定时期的经营、投资和融资活动。（√/×）8.财务预算编制中，滚动预算适用于短期经营规划。（√/×）9.VaR模型可以完全避免投资组合的极端损失风险。（√/×）10.资本结构决策主要考虑企业的盈利能力和市场竞争力。（√/×）四、简答题（共4题，每题5分，共20分）1.简述财务杠杆对企业盈利能力的影响及其风险。2.解释营运资金管理的核心目标，并列举三种优化营运资金效率的方法。3.什么是汇率风险？企业应如何管理汇率风险？4.简述资本资产定价模型（CAPM）的核心逻辑及其应用价值。五、计算题（共3题，每题10分，共30分）1.某公司投资项目初始投资100万元，预计寿命5年，每年净现金流量分别为：20万元、25万元、30万元、35万元、40万元。若折现率为10%，计算该项目的NPV、IRR，并判断是否可行。2.某企业应收账款余额为500万元，年销售额为2000万元，平均收款期为30天。若企业计划通过改进信用政策将收款期缩短至25天，假设年销售额不变，计算该措施每年可减少多少应收账款余额。3.某公司发行面值为100元的可转换债券，发行价为110元，转换比例为1（即1张债券可转换1股股票），当前股票价格为10元。计算该债券的转换价值和发行时的转换溢价率。六、论述题（1题，15分）结合当前中国制造业企业的融资环境，分析财务杠杆对企业经营风险的影响，并提出优化资本结构的建议。答案与解析一、单项选择题答案1.B（IRR低于要求回报率，项目不可行）2.A（期货合约可锁定原材料价格）3.B（现金转换周期=存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数，假设应付账款周转天数为0）4.B（远期外汇合约可锁定汇率）5.B（激进型融资政策以短期债务为主）6.B（无税时，负债比例不影响企业价值）7.C（C类库存价值占比最高，约50%-70%）8.B（杜邦分析体系核心是ROA分解）9.A（可转换债券可降低融资成本，因投资者享有转股权）10.A（VaR无法量化极端尾部风险）二、多项选择题答案1.A、B、C、D、E2.A、D、E3.A、B、E4.B、D5.A、B、C三、判断题答案1.√2.×（NPV适用于贴现现金流项目，非所有项目）3.√4.×（财务杠杆会放大风险）5.√6.×（转换价格通常高于转换价值）7.√8.×（滚动预算适用于长期规划）9.×（VaR仅部分量化极端风险）10.×（资本结构决策主要考虑债务风险与成本）四、简答题答案1.财务杠杆影响：负债可放大税后利润，提高ROE；但若利润下降，负债利息仍需支付，导致财务风险增加。风险：破产风险、现金流断裂风险、股价波动加剧。2.核心目标：在保障经营流动性的前提下，最大化资金使用效率。优化方法：-加强应收账款管理（如信用评估）；-优化存货周转（如JIT）；-争取供应商账期延长。3.汇率风险：因汇率变动导致企业资产/负债价值变化的风险（如出口企业收汇成本上升）。管理方法：-远期合约锁定汇率；-货币互换；-多元化交易货币。4.核心逻辑：E(Ri)=Rf+[βi×(Rm-Rf)]，即权益回报由无风险利率、市场风险溢价和β系数决定。应用价值：用于估算权益资本成本，指导投资决策。五、计算题答案1.NPV=20/1.1+25/1.12+30/1.13+35/1.14+40/1.15-100≈15.86（万元，可行）IRR≈18.5%（高于10%，可行）2.原应收账款周转率=2000/500=4（次/年）缩短后周转率=2000/（500-应收账款余额）/年，需计算减少金额。3.转换价值=10×1=10元转换溢价率=(110-10)/10=100%。六、论述题答案中国制造业融资环境