财务管理复习题及参考答案

财务管理复习题及参考答案一、单选题1.企业财务管理的目标是（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化答案：C解析：企业价值最大化考虑了资金的时间价值和风险价值，更能体现企业的整体和长远利益，是现代企业财务管理的最优目标。利润最大化没有考虑资金时间价值和风险因素；股东财富最大化主要强调股东利益；相关者利益最大化虽考虑了多方利益，但企业价值最大化更为综合和核心。2.下列各项中，不属于财务管理环节的是（）。A.财务预算B.财务决策C.财务分析D.财务报告答案：D解析：财务管理环节包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等。财务报告是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件，不属于财务管理环节。3.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。A.无风险B.有非常低的风险C.与市场平均风险一致D.是市场平均风险的2倍答案：D解析：β系数衡量的是证券的系统性风险，市场组合的β系数为1。当某证券的β系数为2时，表明该证券的系统性风险是市场平均风险的2倍。4.某企业按年利率10%从银行借入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿性余额，该借款的实际年利率为（）。A.11%B.11.76%C.12%D.11.5%答案：B解析：实际年利率=名义年利率/（1-补偿性余额比例）=10%/（1-15%）≈11.76%。5.某公司发行面值为1000元，票面年利率为5%，期限为10年，每年支付一次利息的债券。已知发行时的市场利率为6%，则该债券的发行价格为（）元。A.1000B.926.41C.1035.29D.1075.82答案：B解析：债券发行价格=每年利息×年金现值系数+面值×复利现值系数。每年利息=1000×5%=50（元），期限n=10年，市场利率i=6%。年金现值系数（P/A，6%，10）=7.3601，复利现值系数（P/F，6%，10）=0.5584。债券发行价格=50×7.3601+1000×0.5584=926.41（元）。6.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。A.产品销售数量B.产品销售价格C.固定成本D.利息费用答案：D解析：经营杠杆系数=（息税前利润+固定成本）/息税前利润，息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本，销售收入=销售数量×销售价格。所以产品销售数量、产品销售价格和固定成本都会影响经营杠杆系数，而利息费用影响的是财务杠杆系数。7.下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（）。A.净收益理论认为，负债程度越高，企业价值越大B.营业收益理论认为，不论财务杠杆如何变化，企业的总价值都是固定不变的C.传统理论认为，企业存在一个最佳资本结构D.权衡理论认为，负债越多，企业价值越大答案：D解析：权衡理论认为，企业价值是负债的节税利益与财务困境成本之间的权衡。当负债程度较低时，负债的节税利益大于财务困境成本，企业价值随负债增加而增加；但当负债达到一定程度后，财务困境成本会超过负债的节税利益，企业价值会随负债增加而下降，所以并不是负债越多，企业价值越大。8.某投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338元，当折现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（）。A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%答案：C解析：利用内插法计算内含报酬率。内含报酬率=16%+[338/（338+22）]×（18%-16%）=17.88%。9.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。A.投资回收期B.会计收益率C.净现值D.内含报酬率答案：B解析：会计收益率=年平均净收益/原始投资额，它不考虑资金时间价值，也不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小的影响。投资回收期受投资回收时间先后影响；净现值和内含报酬率都考虑了资金时间价值，受建设期长短和现金流量大小等因素影响。10.企业采用剩余股利政策进行利润分配的主要优点是（）。A.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益C.降低综合资金成本D.增强公众投资信心答案：C解析：剩余股利政策是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。这样可以保持理想的资本结构，使综合资金成本最低。11.下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本答案：D解析：应收账款成本主要包括机会成本、管理成本和坏账成本。短缺成本是指因存货不足而给企业造成的损失，不属于应收账款成本构成要素。12.存货经济批量基本模型的假设不包括（）。A.存货单价不变B.允许缺货C.存货的耗用是均衡的D.企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货答案：B解析：存货经济批量基本模型假设存货单价不变、存货的耗用是均衡的、企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货，并且不允许缺货。13.下列各项中，属于长期偿债能力分析指标的是（）。A.流动比率B.速动比率C.资产负债率D.存货周转率答案：C解析：资产负债率是衡量企业长期偿债能力的指标，它反映了企业的负债总额与资产总额的比率。流动比率和速动比率是衡量企业短期偿债能力的指标；存货周转率是衡量企业营运能力的指标。14.下列关于市盈率的说法中，不正确的是（）。A.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期B.市盈率越高，意味着投资者对该股票的评价越高C.市盈率越低，说明该股票的投资风险越小D.市盈率=每股市价/每股收益答案：C解析：市盈率=每股市价/每股收益，它反映了投资者对公司未来前景的预期，市盈率越高，意味着投资者对该股票的评价越高。但市盈率低并不一定说明投资风险小，可能是公司前景不佳等原因导致。15.某企业年初所有者权益总额为160万元，当年以其中的资本公积转增资本50万元。当年实现净利润300万元，提取盈余公积30万元，向投资者分配利润20万元。该企业年末所有者权益总额为（）万元。A.360B.410C.440D.460答案：C解析：资本公积转增资本和提取盈余公积属于所有者权益内部的一增一减，不影响所有者权益总额。年末所有者权益总额=年初所有者权益总额+净利润-向投资者分配利润=160+300-20=440（万元）。16.已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（）元。A.5000B.20000C.50000D.200000答案：C解析：筹资总额分界点=某种筹资方式的成本分界点/目标资本结构中该种筹资方式所占的比重=10000/20%=50000（元）。17.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（）万元。A.27B.45C.108D.180答案：A解析：应收账款周转次数=360/应收账款周转天数=360/90=4（次），应收账款平均余额=销售净额/应收账款周转次数=1800/4=450（万元），应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率=450×60%=270（万元），应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本=270×10%=27（万元）。18.下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。A.推迟支付应付款B.提高信用标准C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步答案：B解析：现金支出管理措施包括推迟支付应付款、以汇票代替支票、争取现金收支同步等。提高信用标准是应收账款管理的措施，不是现金支出管理措施。19.下列关于存货保险储备的表述中，正确的是（）。A.较低的保险储备可降低存货缺货成本B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低D.保险储备应在正常存货耗尽后才能动用答案：C解析：较高的保险储备可降低存货缺货成本，A选项错误；保险储备的多少取决于存货需求量的波动程度、交货期的不确定性等因素，与经济订货量无关，B选项错误；保险储备是为了防止缺货而储备的存货，不一定在正常存货耗尽后才动用，D选项错误；最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低，C选项正确。20.某公司2019年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2019年内部资金来源的金额为（）万元。A.2000B.3000C.5000D.8000答案：A解析：内部资金来源即留存收益，留存收益=预计营业收入×销售净利率×（1-股利支付率）=50000×10%×（1-60%）=2000（万元）。21.下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。A.通货膨胀加剧B.投资风险上升C.经济持续过热D.证券市场流动性增强答案：D解析：通货膨胀加剧、投资风险上升、经济持续过热都会使投资者要求的报酬率提高，从而导致企业资本成本增加。证券市场流动性增强，投资者更容易变现，要求的报酬率可能降低，企业资本成本可能降低。22.下列各项中，属于非系统风险的是（）。A.宏观经济形势变动B.国家税收政策变化C.市场利率上升D.某公司新产品研发失败答案：D解析：非系统风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，某公司新产品研发失败属于个别公司的特有事件，属于非系统风险。宏观经济形势变动、国家税收政策变化、市场利率上升属于系统风险。23.某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF₀=-200万元，NCF₁=-50万元，NCF₂₋₃=100万元，NCF₄₋₁₁=250万元，NCF₁₂=150万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0答案：C解析：前3年累计净现金流量=-200-50+100+100=-50（万元），第4年净现金流量为250万元，包括建设期的静态投资回收期=3+50/250=3.2（年）。24.下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（）。A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平D.债权人不会影响公司的股利分配政策答案：B解析：公司盈余的稳定程度与股利支付水平正相关，A选项错误；偿债能力弱的公司如果采用高现金股利政策，会进一步降低其偿债能力，所以一般不应采用，B选项正确；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以防止股权稀释，C选项错误；债权人会通过债务合同等方式影响公司的股利分配政策，D选项错误。25.下列各项中，不属于营运资金特点的是（）。A.来源具有多样性B.数量具有波动性C.实物形态具有变动性和易变现性D.投资的集中性和收回的分散性答案：D解析：营运资金的特点包括来源具有多样性、数量具有波动性、实物形态具有变动性和易变现性。投资的集中性和收回的分散性是固定资产投资的特点，不是营运资金的特点。26.某企业按照“3/10，n/50”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。A.20.41%B.24.65%C.27.84%D.20%答案：C解析：放弃现金折扣的机会成本=[折扣百分比/（1-折扣百分比）]×[360/（信用期-折扣期）]=[3%/（1-3%）]×[360/（50-10）]≈27.84%。27.下列关于财务杠杆系数的说法中，正确的是（）。A.财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越小B.财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积等于总杠杆系数C.财务杠杆系数与固定财务费用成反比D.财务杠杆系数可以反映息税前利润变动对每股收益的影响程度答案：B解析：财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，A选项错误；财务杠杆系数与经营杠杆系数的乘积等于总杠杆系数，B选项正确；财务杠杆系数与固定财务费用成正比，C选项错误；财务杠杆系数反映的是息税前利润变动率对每股收益变动率的影响程度，D选项错误。28.下列关于资本成本的表述中，不正确的是（）。A.资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价B.资本成本包括筹资费用和用资费用C.资本成本是评价投资项目可行性的唯一标准D.资本成本是衡量企业资本结构是否合理的重要依据答案：C解析：资本成本是企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用，A、B选项正确；资本成本是评价投资项目可行性的重要标准，但不是唯一标准，还需要考虑项目的净现值、内含报酬率等指标，C选项错误；资本成本是衡量企业资本结构是否合理的重要依据，企业可以通过比较不同资本结构下的综合资本成本来优化资本结构，D选项正确。29.某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，则总杠杆系数为（）。A.1B.2C.3D.6答案：D解析：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×3=6。30.下列关于企业价值最大化目标的说法中，错误的是（）。A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业克服短期行为D.企业价值容易准确衡量答案：D解析：企业价值最大化目标考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，有利于企业克服短期行为。但企业价值的确定比较困难，很难准确衡量，因为它受到未来现金流量、折现率等多种因素的影响。二、多选题1.企业财务管理的主要内容包括（）。A.筹资管理B.投资管理C.营运资金管理D.利润分配管理答案：ABCD解析：企业财务管理的主要内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理。筹资管理是为企业筹集所需资金；投资管理是对企业资金的投放进行决策；营运资金管理涉及企业流动资产和流动负债的管理；利润分配管理则是对企业利润的分配进行决策。2.下列各项中，属于年金形式的有（）。A.直线法计提的折旧B.等额分期付款C.优先股股利D.零存整取的整取额答案：ABC解析：年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。直线法计提的折旧、等额分期付款、优先股股利都符合年金的定义，属于年金形式。零存整取的整取额是一次性取出的金额，不属于年金形式。3.下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。A.资本成本是企业筹资和使用资金所付出的代价B.资本成本包括筹资费用和用资费用C.资本成本的高低与企业的筹资规模和筹资期限有关D.资本成本是企业投资决策的重要依据答案：ABCD解析：资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。资本成本的高低受企业筹资规模、筹资期限等因素的影响。同时，资本成本是企业投资决策的重要依据，只有投资项目的收益率高于资本成本，项目才具有可行性。4.下列各项中，会影响企业资本结构的有（）。A.企业的资产结构B.企业的财务状况C.企业的经营状况D.企业的所得税税率答案：ABCD解析：企业的资产结构会影响企业的筹资方式和资本结构；企业的财务状况和经营状况会影响企业的偿债能力和融资能力，进而影响资本结构；企业的所得税税率会影响债务筹资的成本，从而影响资本结构。5.下列关于投资项目评价指标的说法中，正确的有（）。A.净现值是指投资项目未来现金净流量的现值与原始投资额现值之间的差额B.内含报酬率是使投资项目净现值为零的折现率C.静态投资回收期不考虑资金时间价值D.会计收益率考虑了资金时间价值答案：ABC解析：净现值是指投资项目未来现金净流量的现值与原始投资额现值之间的差额；内含报酬率是使投资项目净现值为零的折现率；静态投资回收期不考虑资金时间价值。会计收益率不考虑资金时间价值，它是年平均净收益与原始投资额的比率。6.下列各项中，属于存货管理目标的有（）。A.保证生产正常进行B.有利于销售C.降低存货取得成本D.降低存货储存成本答案：ABCD解析：存货管理的目标包括保证生产正常进行、有利于销售、降低存货取得成本和降低存货储存成本等。合理的存货管理可以确保企业生产经营的顺利进行，同时降低成本，提高企业的经济效益。7.下列关于应收账款管理的说法中，正确的有（）。A.应收账款的信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策B.信用标准是企业用来衡量客户是否有资格享受商业信用所具备的基本条件C.信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件D.收账政策是指企业针对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施答案：ABCD解析：应收账款的信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。信用标准是企业判断客户是否有资格享受商业信用的基本条件；信用条件规定了企业要求客户支付赊销款项的条件；收账政策是企业针对客户拖欠或拒付账款所采取的措施。8.下列关于利润分配的说法中，正确的有（）。A.公司在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损B.法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%C.公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金D.公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司按照股东实缴的出资比例分配，但全体股东约定不按照出资比例分配的除外答案：ABCD解析：公司在进行利润分配时，应先用当年利润弥补亏损，然后按规定提取法定公积金，提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%。提取法定公积金后，经股东会或股东大会决议，还可提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司按股东实缴的出资比例分配，全体股东另有约定的除外。9.下列关于财务分析方法的说法中，正确的有（）。A.比较分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法B.比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法C.因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法D.趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法答案：BCD解析：比较分析法是对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中的差异与问题。趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法，A选项说法错误，D选项说法正确；比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法；因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。10.下列关于企业价值评估的说法中，正确的有（）。A.企业价值评估的对象是企业整体的经济价值B.企业整体的经济价值是指企业作为一个整体的公平市场价值C.企业的公平市场价值就是企业未来现金流量的现值D.企业价值评估的目的是确定一个企业的公平市场价值答案：ABCD解析：企业价值评估的对象是企业整体的经济价值，即企业作为一个整体的公平市场价值。企业的公平市场价值是企业未来现金流量的现值。企业价值评估的目的就是确定一个企业的公平市场价值，为企业的投资、并购等决策提供依据。11.下列各项中，属于系统性风险的有（）。A.宏观经济形势变动B.国家税收政策变化C.市场利率上升D.企业新产品研发失败答案：ABC解析：系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响，包括宏观经济形势变动、国家税收政策变化、市场利率上升等。企业新产品研发失败属于个别公司的特有事件，属于非系统性风险。12.下列关于营运资金管理策略的说法中，正确的有（）。A.紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率B.宽松的流动资产投资策略下，企业维持高水平的流动资产与销售收入比率C.适中的流动资产投资策略下，流动资产的持有成本和短缺成本之和最小D.激进型融资策略下，临时性流动负债小于波动性流动资产答案：ABC解析：紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率；宽松的流动资产投资策略下，企业维持高水平的流动资产与销售收入比率；适中的流动资产投资策略下，流动资产的持有成本和短缺成本之和最小。激进型融资策略下，临时性流动负债大于波动性流动资产，D选项错误。13.下列关于债券发行价格的说法中，正确的有（）。A.当市场利率高于票面利率时，债券发行价格低于面值，债券折价发行B.当市场利率低于票面利率时，债券发行价格高于面值，债券溢价发行C.当市场利率等于票面利率时，债券发行价格等于面值，债券按面值发行D.债券发行价格与市场利率无关答案：ABC解析：债券发行价格与市场利率密切相关。当市场利率高于票面利率时，债券发行价格低于面值，债券折价发行；当市场利率低于票面利率时，债券发行价格高于面值，债券溢价发行；当市场利率等于票面利率时，债券发行价格等于面值，债券按面值发行。14.下列关于可转换债券的说法中，正确的有（）。A.可转换债券是一种混合型证券，是公司债券与期权的组合体B.可转换债券的转换价格通常高于发行时的股票价格C.可转换债券的转换比率=债券面值/转换价格D.可转换债券的赎回条款是指公司股票价格在一段时间内连续低于转换价格达到某一幅度时，公司有权按事先约定的价格买回尚未转股的可转换债券答案：ABC解析：可转换债券是一种混合型证券，是公司债券与期权的组合体。可转换债券的转换价格通常高于发行时的股票价格，以保护原有股东的利益。转换比率=债券面值/转换价格。可转换债券的赎回条款是指公司股票价格在一段时间内连续高于转换价格达到某一幅度时，公司有权按事先约定的价格买回尚未转股的可转换债券，D选项错误。15.下列关于股票股利的说法中，正确的有（）。A.发放股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加B.发放股票股利会引起股东权益内部结构发生变化C.发放股票股利会导致每股收益下降D.发放股票股利会导致每股市价上升答案：ABC解析：发放股票股利是将公司的留存收益转化为股本，不会导致公司资产的流出或负债的增加