【《中国联通股权激励对企业经营绩效的影响研究》开题报告4300字】

第iv页共31页中国联通股权激励对企业经营绩效的影响研究开题报告研究背景国有企业股权激励改革的历史背景股权激励这一名词的出现并非偶然，在国外已经有长达五十多年的发展历史。自上世纪50年代，美国首次提出股权激励并将其运用到企业经营中，在之后的30年间有了快速的发展，由于股权激励能够起到很好的促进发展作用，故而全球大部分公司采取这一手段以达到推动企业发展的目的。事实上，股权激励对传统的薪资制度产生了巨大的冲击，也从某种方面上引领着资本市场发展的方向，在薪酬体制中，股权起到越来越重要的作用。但由于股票市场发展时间较短，故自股市进入全面流通之后，股权激励的实践与发展却出现了一定的停滞。事实上，我国清朝所采用的身股制度就体现了一定的股权激励思想，这一制度的推广与使用，对管理者及员工都起到了十分重要的激励作用。就我国历史上最早出现的山西票号所采用的身股制而言，其中包括银股和身股两个重要的组成部分[1]。自1978年我国进入改革开放以来，市场经济不断发展，计划分配的形式已经不再满足现实发展需求，市场化按劳分配逐渐在分配制度中占据着主导地位。而上市公司的股权激励制度则在2005年国家出台相关股权激励管理办法后正式投入使用[2]。此后，相关管理部门及监管部门对上市公司股权激励管理办法不断进行调整，修订，使上市公司的股权激励制度更加科学全面。股权激励带来的影响具有双面性：一方面，代理委托所出现的大量问题能在股权激励制度下得到完善，解决管理者相比于以前具备了更强的主人翁意识。有效地抑制了过度投资和低效投资的发生。另一方面，管理者可以通过披露虚假的公司财务信息等非法手段对公司股票价格进行操作，这对公司的长远发展产生了非常大的负面影响[3]。因此，股权激励无疑会对上市公司的业绩产生一定影响，而影响程度则与股权激励要素的设计密切相关。基于此，选取国内通信龙头企业中国联通作为案例分析对象，通过财务指标和非财务指标分析研究股权激励对上市公司业绩产生的影响。国有企业股权激励改革的环境背景国有企业要想进行长远的发展，必须确保其具有十分旺盛的生命力，而其中可持续发展则起着十分重要的作用。为确保企业的核心人才能长久的留在公司，并不断为公司创造收益，给予其部分股票期权能更好的达到激励目标。对于国有企业来说，探索并应用股权激励机制，能够有效提升其经营绩效，确保其拥有的国有资产能在更长的时间内保证其价值，甚至升值。因此近年来股权激励愈发受到关注。2015年，国家关于国有企业的深化改革提出了新的指导意见，并明确指出，不同国有企业应根据其自身特点与经济社会发展需求进行有机结合，更大程度地发挥其自身作用[4]。将国有企业分为商业类和公益类。自第19届全国人民代表大会开展以来，越来越多的中央控股上市公司采取股权激励制度，并在这一制度作用下取得十分良好的改革效果。2017年8月，中国联通提交的股权激励方案被正式通过，《中国联通关于混合所有制改革有关情况的专项公告》由企业向公众正式宣布[5]。2017年年底中国联通股权结构较之前相比有了很大的改变，在股权激励方案得以顺利展开。上市公司实施股权激励的实践背景随着经济金融的快速发展，国家针对股权激励制度出台了各项法律法规，公布了更符合现实需求的政策。股权激励已成为上市公司不断提升其企业治理能力、达成其企业价值的关键方式之一。本文选取2014年至2019年这一时间段内公布并且实施股权激励的Ａ股上市公司数据进行分析。表1-12014年至2019年度中国上市公司股权激励情况年份实施数量不同板块股权激励数量实施停止实施沪板深板创业板中小板2014年18917217301452932015年22518441571884662016年268231375616113292017年44939851133331561272018年46842939147301631282019年5855553021838194135合计21841969215641149762632数据来源：第一财经A股2020年发布448个股权激励计划整理获得通过分析表中数据可知，自2014年之后的六年之内，采取股权激励政策的公司数目呈持续上升状态。2015年发布公司数量是225家，比2014年同期增加16.00%。2016年有268家企业正式将股权激励投入使用，比2015年增加43家，总体实施数量较为平缓增长。2017年宣告实施股权激励公司数量最为可观，数量高达449家，比去年同期增加67.53%，但由于全球金融危机，国内经济受挫，有51家停止实施。图1-12014年至2019年度中国上市公司股权激励的公司数量统计数据来源：第一财经A股2020年发布448个股权激励计划整理获得2018年经济逐步稳健增长，大量公司也加入到实施股权激励梯队中，总体上仍表现出略有上升的势头，较2014年增加了149.69%。从上述数据可见，停止实施股权激励制度的公司数目并未出现大幅度变动。这也从另一个角度证明了在此期间内有越来越多的公司选择采取股权激励制度。造成这一现象的主要原因是全球经济正处于复苏状态，各企业面临着更大的机遇与挑战。随着经济可持续长远发展，随着经济的不断发展与时间的推进，国内采用股权激励制度以推动公司发展的企业数目逐年上升。大多数公司能够适时面对经济环境和政策形势的变化而作出相应的调整，这也为股权激励制度在我国上市公司中的广泛应用，及其自身发展奠定了十分坚实的基础[6]。图1-22014年至2019年度中国上市公司股权激励的板块分布统计数据来源：第一财经A股2020年发布448个股权激励计划整理获得图1-2显示，从2014年到2019年这六年中，实施股权激励的公司在各个不同的板块之中都各有涉及，且数目不断增加。沪主板、深主板、创业板和中小板这四个板块都表现出同样增加的变化趋势，在四个板块中，实施股权激励制度所占比重最小的是深圳主板公司，且每年的增幅较微弱。而与此相对应的创业板公司却在其中占据了较大的比重。且在2017年的增幅最大，较上年同期增加了38.05%[7]。这四个板块较为特殊的是中小板，2015年实施股权激励的企业比2014年有所减少，2015年经济危机给中小板块带来了较大冲击，因而实施股权激励的公司数量会有所减少。2016年开始经济不断复苏，因而实施股权激励的中小板企业的数量也不断增加，比上年同期增长了25.57%。作为最主要板块之一的沪主板，在这几年实施股权激励的公司中数量每年都在增加，增幅最小的年份是2016年，增幅为-1.75%；增幅最大的年份出现在2017年，增幅为137.50%[8]。总体而言，无论什么板块，在这几年中，股权激励的公司都在不断增多，说明实施股权激励的公司数量不断增加，越来越多的公司注重将公司的利益与员工的利益相结合，注重培养员工的主人翁精神[9]。基于此，选择中国联通为研究对象，探索中国国企股权激励对经营绩效的影响机理。对中国联通经营绩效受到股权激励正面影响的程度进行了深入的探讨与分析，希望所得研究成果能对目前我国国有企业的所有制改革提供新的思路。研究目的和意义研究目的上世纪70年代末，西方国家首次提出股权激励的概念，并将其应用到企业发展中，取得了十分令人瞩目的成果。在我国国有企业混合所有制改革的过程中，科学合理地采用股权激励制度，能够有效促进企业改革进程，使国有企业高级管理层具备更高的积极性，促使其以更高的效率完成企业管理任务，这对我国混合所有制改革工作的快速推进起到了十分重要的积极作用。本次研究的主要目的是对股权激励机制的定义及作用进行深入探讨和分析，并将其与我国国有企业混合所有制改革进行有机结合。探寻股权激励制度对中国联通经营绩效产生的正面影响。希望本研究所或相关结论能够对我国混合所有制企业改革起到一定的推动作用，并作为案例提供一定的理论意见。研究意义（1）理论意义对国内外用已取得的股权激励相关理论以及其自身与企业经营绩效之间的关系的相关研究成果进行分析可知，现有学者更多的是从行业的层面对股权激励的改革方案，以及股权激励对财务绩效的影响进行研究，选择具体的国有企业股权激励对经营绩效的案例研究则是相对较少的。由于我国正在全面推进国有企业混合所有制改革工作的进行，以此为主要背景，选择具体的案例企业股权激励改革进行分析，对其经营绩效进行全面评估，有利于对国有企业股权激励研究成果进行补充，对已有的我国国有企业混合所有制改革相关理论进行完善，并将其与股权激励和公司治理相关理论进行有机结合与深入探讨研究，对其他国有企业股权激励的制定提供理论参考。（2）实践意义阐释中国联通股权激励方式及可能产生的影响。研究旨在通过定性分析和定量计算相结合的方式，为进一步完善国有企业股权激励方案制定提供依据，对进一步完善股权激励方案，并提升国有企业经营绩效具有重要的促进意义。对中国联通采用股权激励制度所获成果进行深度剖析，对比寻找在我国国有改革中存在的短板和问题，给予我国国企混合所有制改革一定的理论指导意见，促进股权激励制度在我国企业改革中发挥重要作用，为国有企业带来更多的社会效益及相关经济效益。研究内容与方法研究内容本课题将按照“资料收集整理→理论分析→影响分析→优化方案”的步骤开展研究。首先，在收集整理国内外关于股权激励对经营绩效的相关资料的基础上，对目前我国国有企业所采用的股权激励制度所涉及的相关理论以及具体发展路径进行归纳分析，并以此为基础进行本次论文的写作。其次，以中国联通为例，对中国联通股权激励历程、激励对象、股权激励方式等内容进行分析，并提出中国联通股权激励实施过程中存在的问题。再次，通过财务数据分析，从财务和非财务两个维度对中国联通股权激励对企业经营绩效的影响进行量化和分析，对中国联通股权激励对经营绩效的影响进行综合评价。最后，根据分析结果，结合中国联通发展情况，提出明确股权激励提高经营绩效的优化方案和落实措施。研究方法本论文的研究方法主要采用：（1）文献分析法对目前中外各学者所取得的相关理论研究成果进行深入探讨与分析，并对相关信息进行分析整理。学习并梳理大量的关于国有企业混合所有制改革和股权激励影响相关文献信息。通过查找和阅读国内外有关国有企业股权结构、股权激励对公司治理以及股权激励对企业经营绩效影响等方面的理论文献，总结出有代表性的观点，并以此为基础，对混合所有制改革以及股权激励的概念进行明确，通过对相关文献的整理和分析，掌握目前该领域所取得的研究成果，以此为基础进行分析对比，选定本次论文写作的主题。（2）案例分析法2013年以来，上市公司纷纷对股权激励改革进行试水，并取得一定的实践经验和成果。2017年8月，中国联通股权激励方案被正式通过并得以实施。如今三年已过，以中国联通为研究对象，分析中国联通股权激励