并购居间协议2025.6.16

并购居间协议2025.6.16引言：并购居间的价值与协议的重要性在当前复杂多变的商业环境下，并购活动作为企业快速扩张、资源整合或战略转型的重要手段，其复杂性和专业性日益凸显。在此过程中，经验丰富的并购居间人凭借其信息渠道、专业知识和人脉网络，能够有效连接交易双方，推动交易进程，降低交易成本。一份权责清晰、条款严谨的并购居间协议，不仅是保障居间方合法权益、明确服务边界的基础，也是维护委托方利益、规范交易行为的关键。本指南旨在剖析并购居间协议的核心要素与撰写要点，为交易各方提供具有实操性的参考框架。一、协议主体与鉴于条款1.1协议主体的明确与资格审查并购居间协议的核心参与方为委托方（通常为并购交易中的买方或卖方，或双方）与居间方。协议开篇应清晰列明各方的法定全称、注册地址、法定代表人（如为法人或其他组织）或身份证信息（如为自然人）。至关重要的是，需确保各方均具备完全民事权利能力和行为能力签署并履行本协议。对于法人主体，建议通过企查查等公开信息平台核实其工商登记信息及存续状态；对于自然人居间方，亦需确认其身份真实性及是否具备相应的专业能力与从业资格（如适用特定行业监管要求）。1.2鉴于条款：背景与目的的陈述鉴于条款（WhereasClauses）虽非协议生效的必备条款，但其作用不容忽视。它通常用于简述协议签订的背景情况、各方的签约意图和交易目的。例如，“鉴于委托方有意寻求[特定行业/类型]的并购目标/出售其持有的[目标公司名称]股权”，以及“鉴于居间方声称其拥有相关资源和能力，能够为委托方提供并购信息、引荐交易对手方并协助促成交易”。清晰的鉴于条款有助于理解协议订立的初衷，在发生争议时可作为解释合同条款真实意思的重要参考。二、居间服务的范围与具体内容界定2.1核心服务事项的列举居间服务的范围是协议的灵魂，必须尽可能具体、明确，以避免后续产生歧义。常见的服务内容包括但不限于：*积极寻访、筛选并向委托方推荐符合其并购/出售需求的潜在交易对手方（“目标方”）；*向目标方介绍委托方的基本情况、交易意向及初步方案；*协助委托方与目标方进行初步接触、沟通与商业谈判；*在委托方授权范围内，传递双方的意向、文件和信息；*提供与本次并购相关的市场信息、政策咨询（非法律、财务专业意见）；*协助推动交易进程，直至交易达成（通常指签署正式的并购交易文件，如股权收购协议等）。2.2服务范围的限制与排除为避免无限扩大居间方的责任，协议中亦应明确服务范围的限制。例如，居间方通常不承担以下义务：进行独立的财务审计、法律尽职调查、资产评估等专业服务（除非另有明确约定并另行计费）；对目标方信息的真实性、准确性和完整性承担绝对保证责任（但应尽到合理的审慎注意义务）；代替委托方做出商业决策等。三、委托事项与目标要求的具体化3.1委托方需求的清晰表述委托方应在协议中明确其具体需求，例如，若为收购方，需指明目标行业、目标公司规模、核心业务、地理位置、财务指标、收购比例等关键要素；若为出售方，则需明确拟出售的股权/资产范围、期望估值区间、交易条件等。这些具体要求是衡量居间方服务是否符合委托方期望的重要依据。3.2对目标方的特定指向（如适用）如果委托方已明确特定的目标方，并委托居间方促成与该特定目标方的交易，则应在协议中列明该目标方的名称等信息。在此情况下，居间成功的认定将特定化，即仅当促成与该特定目标方的交易时，居间方方可主张报酬。若未指明特定目标方，则居间方只要促成任何符合委托方要求的目标方交易即可。四、居间报酬与支付条款：核心利益的平衡4.1报酬的计算方式与金额这是协议的核心条款之一，也是最容易产生争议的部分。报酬计算方式应清晰、可操作。常见的方式有：*固定金额：双方约定一个固定的居间报酬数额。*按比例计算：通常以最终达成的并购交易总金额（或股权/资产转让价格）为基数，乘以一个约定的百分比。百分比的确定需考虑行业惯例、交易复杂程度、居间方贡献度等因素。*阶梯式计算：交易金额达到不同档次，适用不同的百分比，金额越高，百分比可能适当降低或提高。*混合模式：固定金额加按比例提成。无论采用何种方式，都应明确计算基数（例如，是股权对价、资产对价还是包含负债的整体交易对价）。4.2支付条件与支付期限支付条件是触发报酬支付义务的关键节点，必须明确界定。常见的支付条件包括：*“成功”标准：通常指委托方与目标方正式签署具有法律约束力的并购交易文件（如《股权收购协议》）。*交割完成：指并购交易文件约定的主要交易条件成就，股权/资产完成过户，款项支付完毕。*分期付款：例如，签署交易文件后支付一部分，交割完成后支付剩余部分。支付期限应明确约定，例如“在本协议约定的支付条件成就后X个工作日内支付”。4.3支付方式与账户信息应明确报酬的支付方式（如银行转账），并由居间方提供其收款账户的详细信息（户名、开户行、账号）。4.4未成功的费用承担若居间服务未成功（即未促成交易），委托方是否需要支付费用？通常情况下，居间合同为“成功酬金制”，即只有成功促成交易，居间方才有权获得报酬。但双方也可约定，若因委托方原因（如无正当理由单方终止委托或拒绝合理交易机会）导致交易未成功，委托方应支付居间方为提供服务所支出的合理必要费用（需有票据支持并经委托方认可）。五、居间成功的认定标准：报酬请求权的基石5.1“成功”的定义与标志事件如前所述，“居间成功”是居间方获得报酬的前提。协议中必须清晰定义何为“成功”。除了前述的签署交易文件或完成交割外，还需考虑：*该交易是否是在居间方的有效促成下达成的？即居间方的服务与交易成功之间是否存在直接的因果关系。*如果委托方与目标方在协议有效期内或约定期限内（如协议终止后若干个月内）自行接触并达成交易，而该目标方是由居间方先前推荐的，是否视为居间成功？这涉及到“独家委托”与“非独家委托”以及“保护期”的问题。5.2因果关系的确认为避免纠纷，协议中可约定：若委托方与居间方推荐的目标方（或在特定情况下与任何目标方）达成了符合本协议约定条件的并购交易，则推定为居间方的服务促成了该交易，除非有相反证据证明该交易的达成与居间方的服务无关。六、保密义务：信任关系的维护并购交易本身具有高度的敏感性和保密性。协议各方应对在合作过程中获悉的对方商业秘密、交易信息、技术信息、财务信息等承担严格的保密义务。保密义务通常应延伸至协议终止后，且不因协议的无效或解除而失效。应明确保密信息的范围、保密期限以及违反保密义务的违约责任。七、双方的权利与义务7.1委托方的权利与义务*权利：有权获得居间方按协议约定提供的服务；有权对居间方的服务进行必要的指导和监督；在居间未成功且无约定的情况下，有权拒绝支付报酬。*义务：应及时、准确地向居间方提供其并购/出售需求的相关信息和资料；应对居间方的合理工作请求予以配合和协助；在居间成功后，按照协议约定及时足额支付居间报酬；遵守保密义务。7.2居间方的权利与义务*权利：有权按照协议约定获得居间报酬；有权要求委托方提供必要的协助和信息。*义务：应勤勉尽责地履行居间服务义务；应向委托方如实报告与交易相关的重要信息；不得故意隐瞒与交易有关的重要事实或提供虚假情况，否则可能承担损害赔偿责任；遵守保密义务；不得利用服务便利为自身或第三方谋取不正当利益；未经委托方同意，不得擅自披露委托方的交易意向。八、协议的生效、变更、解除与终止8.1协议的生效时间通常约定“本协议自各方签字盖章之日起生效”。8.2协议的变更与解除协议的任何修改、补充，均需经双方协商一致并签署书面文件后方为有效。可约定解除协议的条件，如：一方严重违约，经催告后在合理期限内仍未纠正；因不可抗力导致协议目的无法实现；双方协商一致解除等。8.3协议的终止情形包括：协议期限届满且未续约；居间服务已成功完成；协议被解除；因不可抗力等原因导致协议无法继续履行。九、违约责任：风险的防范与救济9.1委托方的违约责任主要包括：未按约定支付居间报酬，应承担逾期付款的违约责任（如支付逾期罚息）；违反保密义务给居间方造成损失的，应承担赔偿责任；无正当理由单方解除协议或阻止交易成功，可能需承担相应的赔偿责任。9.2居间方的违约责任主要包括：未能勤勉尽责提供服务，或提供虚假信息、隐瞒重要事实，导致委托方遭受损失的，应承担赔偿责任；违反保密义务给委托方造成损失的，应承担赔偿责任；未经委托方同意，擅自将委托事项转委托给第三方等。十、不可抗力与免责条款协议应约定不可抗力的定义（如地震、战争、政策重大调整等不能预见、不能避免且不能克服的客观情况），以及发生不可抗力事件后，受影响一方的通知义务、责任免除或延迟履行等处理方式。十一、争议解决方式明确约定双方在履行协议过程中发生争议时的解决途径。通常有：*协商解决：友好协商是首选方式。*仲裁：若协商不成，提交某一仲裁委员会按其届时有效的仲裁规则进行仲裁。需明确仲裁机构名称。*诉讼：若协商不成，向有管辖权的人民法院提起诉讼。需明确管辖法院（通常约定为甲方/乙方所在地、协议签订地或履行地法院）。十二、其他通用条款包括协议的完整解释权、协议份数及生效、通知与送达条款（明确各方联系方式及通讯地址的法律效力）、可分割性（若协议某条款无效，不影响其他条款效力）、弃权条款（一方未行使权利不视为放弃该权利）等。十三、签订与履行的注意事项13.1审慎对待每一条款，尤其是核心条款并购居间协议看似简单，实则涉及复杂的商业利益和法律风险。各方在签署前应仔细审阅每一条款，特别是关于服务范围、报酬计算、支付条件、成功标准、违约责任等核心条款，确保真实反映各方意愿。13.2书面形式与证据保留协议必须采用书面形式，并由各方签字盖章。在协议履行过程中，所有重要的沟通、指令、承诺、变更等，均应尽量采用书面形式，并注意保存相关证据（如邮件往来、会议纪要、书面确认函等），以防日后发生争议时无据可查。13.3专业咨询的重要性鉴于并购交易及居间服务的复杂性，建议在签署协议前，委托方和居间方均可就协议条款咨询专业的法律人士，以确保协议的合法性、公平性和可执行性，最大限度保护自身合法权益。结语并购居间协议是规范委托方与居间方权利义务、保障并购交易顺利推进的重要法律文件。一份精心设计、条款严谨的协议，能够有效减少潜在纠纷，平衡各方利益，为成功的并购交易奠定坚实基础。希望本指南能为相关从业者提供有益的参考，在实际操作中，务必