我国P2P发展过程中存在的问题及对策

我国P2P发展过程中存在的问题及对策ProblemsandCountermeasuresintheDevelopmentProcessofP2PinChina摘要P2P行业在走向规范化的发展道路之前，尚且面临着诸多亟待解决的问题。文章梳理了P2P网贷行业在中国的发展阶段，分析了中国P2P行业的发展现状，指出P2P行业仍然存在的问题，借鉴发达国家网贷行业的监管实践，并结合我国的国情，试着提出P2P行业规范发展的建议。关键词P2P发展阶段发展现状发展问题发展建议ABSTRACTP2Pindustryisstillfacingalotofproblemstobesolvedbeforetowardsthedevelopmentroadofstandardization.ThispapercombsthedevelopmentstageofP2PnetloanindustryinChina,analyzesthedevelopmentstatusofP2PindustryinChina,pointsouttheproblemsstillexistingintheP2Pindustry,drawslessonsfromthesupervisionpracticeofthedevelopedcountrynetloanindustry,andcombinesthenationalconditionsofourcountry,andtriestoputforwardsomesuggestionsforP2Pindustrystandarddevelopment.KEYWORDSP2PStageofdevelopmentState-of-the-artDevelopmentissuesDevelopmentrecommendations目录20895_WPSOffice_Level1第一章绪论 125026_WPSOffice_Level21.1研究背景 132083_WPSOffice_Level21.2研究意义 221287_WPSOffice_Level21.3文献综述 229380_WPSOffice_Level21.4研究方法 28331_WPSOffice_Level1第二章P2P及其在中国的发展 224972_WPSOffice_Level22.1P2P简介 212028_WPSOffice_Level22.2P2P在中国兴起的原因 31801_WPSOffice_Level22.3P2P的发展历程 310423_WPSOffice_Level32.3.1萌芽期（2007-2013） 317756_WPSOffice_Level32.3.2快速发展期（2014-2016） 311474_WPSOffice_Level32.3.3规范期（2017-至今） 414061_WPSOffice_Level1第三章P2P行业发展现状 411543_WPSOffice_Level23.1平台数量与区域分布 419290_WPSOffice_Level23.2行业运营情况 429627_WPSOffice_Level33.2.1出借人与借款人 48400_WPSOffice_Level33.2.2成交量与贷款余额 422490_WPSOffice_Level33.2.3综合收益率 59486_WPSOffice_Level33.2.4停业及问题平台 57912_WPSOffice_Level23.3资产端分析 59130_WPSOffice_Level1第四章我国P2P平台经营模式 514953_WPSOffice_Level24.1无担保纯信息中介模式 521323_WPSOffice_Level24.2平台本金保障模式 619635_WPSOffice_Level24.3第三方担保模式 616892_WPSOffice_Level1第五章我国P2P行业存在的问题 629839_WPSOffice_Level25.1监管专业化不足 616575_WPSOffice_Level25.2监管政策失当问题 77907_WPSOffice_Level25.3信息安全问题 712551_WPSOffice_Level25.4信息不对称情况依旧严峻 722237_WPSOffice_Level25.5借款人资金流向管理存在盲区 727337_WPSOffice_Level1第六章对我国P2P发展的建议 84140_WPSOffice_Level26.1监管细化、专业化 826685_WPSOffice_Level26.2引入“监管沙箱”制度 81101_WPSOffice_Level26.3保证信息安全 83210_WPSOffice_Level26.4完善社会征信体系，促进信用信息共建共享 817142_WPSOffice_Level26.5发展供应链融资 917653_WPSOffice_Level1结束语 922309_WPSOffice_Level1谢辞 95884_WPSOffice_Level1参考文献 10第一章绪论研究背景P2P网贷在中国发展的十余年间，经历了从野蛮生长的无序发展阶段到监管介入的有序发展阶段的转变，2016年被称为互联网金融监管元年[参考文献[]参考文献[]韩佳峰.我国P2P网贷行业发展分析及监管展望[J].时代金融,2018,No.718,223-224.研究意义P2P网贷从诞生起就被认为是普惠金融的代表，在金融体系发展不健全的中国，发展P2P网贷有着更加重要的意义，它的出现，将为被银行拒之门外的小微企业提供资金来源，盘活中国的小微企业，为宏观经济的发展提供活力。其次，新兴一代的消费理念发生了转变，崇尚超前消费、追求即时满足的年青一代将成为拉动消费的主力军，发展P2P网贷有利于释放这方面的消费需求。最后，我国居民资产配置情况单一，常规金融产品不能满足高净值客户的资产配置要求，P2P的发展将拓宽投资者的资产配置渠道，提高资产配置效率。文献综述国内针对P2P网贷的研究开始于2012年，明显滞后于P2P在中国的出现时间，学术领域和政府监管的忽视，是导致P2P行业初期无序发展的重要原因，庄光平（2012年）根据“淘金贷”运营仅五天创始人就跑路的案例提醒网贷行业急需规范引导，2013年以来，关行业风险及应对策略一直是学者探讨的焦点问题。高彦彬、马孟军（2013年）针对网贷行业乱象，挑选失败案例分析网贷行业健康发展中投资者、经营者、监管者三方的责任。张宏（2013年）借鉴美国对于网贷行业的法律法规对我国网贷行业的监管提出了建议。赵宇梓认为，中国网贷行业处于“无监管部门、无准入门槛、无行业准则”的“三无”状态，[[]本报记者姜业庆.尽快将P2P纳入监管轨道[N].中国经济时报,2014-03-14.005.[]本报记者姜业庆.尽快将P2P纳入监管轨道[N].中国经济时报,2014-03-14.005.研究方法主要运用二手资料研究方法，通过查阅P2P领域相关文献、出版物、报纸报刊、法律法规进行调查，了解P2P网贷在中国的发展阶段、发展现状、发展中遇到的问题，结合发达国家监管经验对我国网贷行业的发展提出建议。同时下载并亲身体验主流P2P软件。第二章P2P及其在中国的发展2.1P2P简介P2P网络借贷全称为“Peer-to-PeerLending”,意即点对点贷款，是一种基于互联网的去中心化的借贷模式。网络借贷平台利用互联网、移动互联网技术技术聚合资金出借人和资金需求者，促成借贷行为，平台本身只充当信息中介而非信用中介。作为一种金融创新工具，这种“点对点”式的借贷模式是对传统“点-中介-点”借贷模式的颠覆，其本质是“金融脱媒”，即资金供求双方绕过银行这一传统资金中介，在互联网这个更宽广的平台上自由对接。[[][]刘建民,蒋雨荷.P2P网贷的风险控制:金融分析与模式构建[J].西南政法大学学报,2016(02):100-106.2.2P2P在中国兴起的原因一是金融体制原因。一直以来，贷款难都是影响小微企业发展的最大障碍。在我国，银行业属于垄断性质的行业，获取的是垄断利润，市场竞争的不充分，使得银行系统满足于对国有企业和大型上市企业的贷款业务，没有足够的动力去开拓对小微企业的贷款业务。P2P网贷的出现在一定程度上是对于我国金融体系的一个补充，能够有效缓解部分小微企业的资金需求。二是消费观念转变原因。年青一代与他们的父辈在消费观念上有着明显的不同，他们不再信奉量入为出的传统消费观念，追求及时的满足感，往往会发生超前消费行为，而P2P网贷则给他们提供了一个银行信用卡以外的超前消费途径。三是资产有效配置需要。长期以来，我国居民的储蓄率高居世界首位，资产配置结构单一使得配置效率低下，传统理财产品对投资者的门槛较高，普通收入人群难以进入。[[]李梦.我国P2P网络借贷平台发展分析与发展建议[J].财会学习,2020,No.246,192-193.][]李梦.我国P2P网络借贷平台发展分析与发展建议[J].财会学习,2020,No.246,192-193.2.3P2P的发展历程2005年,世界上第一个P2P网络借贷平台——Zopa在英国诞生,[[]张正平;胡夏露.P2P网络借贷:国际发展与中国实践[J].北京工商大学学报(社会科学版),2013,v.28;No.170,91-98.[]张正平;胡夏露.P2P网络借贷:国际发展与中国实践[J].北京工商大学学报(社会科学版),2013,v.28;No.170,91-98.2.3.1萌芽期（2007-2013）2007年拍拍贷的成立，开创了中国个人对个人网络借贷的先河，不仅让投资者发现了网络借贷这种新兴的借贷模式，也为被银行拒之门外的借款人提供了另外一种途径。越来越多的人认识到这种新型借贷模式的价值，网贷平台数量逐渐增多。总体来说，这一阶段网贷平台数量较少，活跃的平台数量更少，平台从业人员多以互联网专业人员为主，而非金融专业人员。在业务模式上，主要以信用借款为主。这一时期监管主要以行业自律为主。2.3.2快速发展期（2014-2016）2014年开始互联网金融方面的创新逐渐受到政府方面的支持和鼓励。这一阶段网贷行业获得了空前的发展，加之当时网贷行业无需备案、无需高额注册资本，进入门槛极低，因此涌现出一大批网贷平台和从业者。平台数在2016年达到顶峰，平台成交量呈现出指数型增长，投资于网贷的投资者增长迅速，投资者和借款人也都增长迅猛。[[]陈钊;邓东升.互联网金融的发展、风险与监管——以P2P网络借贷为例[J].学术月刊,2019,v.51;No.607,44-52.[]陈钊;邓东升.互联网金融的发展、风险与监管——以P2P网络借贷为例[J].学术月刊,2019,v.51;No.607,44-52.另一方面，由于监管环境的宽松，一些以诈骗为目的的企业开始进入网贷行业，致使整个网贷行业鱼龙混杂，问题平台数量也在同步攀升。网贷平台“自融、自担、虚假发标、拆标、非法集资、资金池”等乱象齐发。[[]梁豪亮.监管新规下P2P网贷平台的困境及出路[J].中外企业家,2020,No.667,105-106.]2015年7月18日，央行联合多部委制定了互联网金融行业的纲领性文件——《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《意见》）。规定了行业性质定位、适用法律、禁止条款。这[]梁豪亮.监管新规下P2P网贷平台的困境及出路[J].中外企业家,2020,No.667,105-106.2.3.3规范期（2017-至今）为了制止互联网金融行业乱象，防止重大金融风险的发生，国家开始针对网贷行业制定一系列法律法规，引导行业向健康化、规范化方向发展。2016年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）规定网贷行业的准入将采用备案制，提高了网贷行业门槛，将网贷行业正式纳入政府监管范围。网贷之家数据显示，2017年全年P2P平台数量仅增加了416家，全年平台成交额增幅大大降低，网贷行业进入理性发展阶段。2019年,随着《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（175号文）发布，P2P监管力度明显加大，网贷行业将坚持以机构退出为主要工作方向，截止到2020年一月底，网贷正常运营平台数量仅为275家，优胜劣汰速度明显加快。第三章P2P行业发展现状3.1平台数量与区域分布2019年1月，互联网金融整治办、网贷整治办联合发布175号文件，文件首次提出坚持以机构退出为主要工作方向，由此奠定了2019年整个网贷行业清退与转型的主基调。随着各种监管政策的落地实行，网贷平台数量进一步呈现急剧下降趋势，截至2019年12月底，网贷行业正常运营平台数量为343家，相比2018年底减少了732家，同比下降68%。在区域分布方面，正常运营平台数量地域分布不均，其主要集中分布于东部地区一线老牌发达城市，其中北京、广东、上海、浙江分别以94家、69家、28家、15家占据前四名，四地平台数量总和占比高达60.06%，而河北、山西、重庆、四川、甘肃、云南、湖南等中西部地区正常运营平台数量已经跌至0家。根据股东成分差别，网贷平台可以分为银行系、上市系、国资系、风投系和民营系，截至2019年12月，在343家正常营运的平台中，银行系平台为2家、风投系平台为29家、上市系平台为30家、国资系平台为51家、民营系平台数量最多，共有231家。3.2行业运营情况3.2.1出借人与借款人据测算，2019年网贷行业出借人数与借款人数分别约为726万人和1156万人，较2018年分别下降45.44%和41.97%，这一现象是行业平台普遍贯彻“三降”要求，平台转型退出以及行业平台频频爆雷致使公众对于网贷产生不信任等因素综合作用的结果。3.2.2成交量与贷款余额2019年全年网贷行业成交量达到了9649.11亿元，同比减少了46.24%，创近5年的新低。成交量降低与部分大平台逐步转型、大量中小平台的退出、监管“三降”、出借人对行业谨慎的态度密不可分。截至2019年底，网贷行业历史累计成交量约为9万亿元，总体贷款余额为4915.91亿元3.2.3综合收益率2019年网贷行业总体综合收益率为9.89%，相比于2018年网贷行业总体综合收益率上升了8个基点（1个基点=0.01%）。自2013年以来，网贷平台综合收益率呈逐年递减趋势，在行业综合收益率逐年下降的背景下，2019年网贷行业综合收益率出现小幅度上升，主要是由于年初几大平台相继爆雷，加上政策的收紧，沉重打击了投资者的信心，网贷平台为了提振出借人信心，留存客户，纷纷加息，拉高了行业综合收益率。3.2.4停业及问题平台在全年退出行业的732家平台中，停业及转型平台510家，问题平台222家，问题平台涉及的问题主要是网站关闭和延期兑付，占比分别为为39.19%、35.14%，其次为经侦介入、提现困难、跑路，分别占比为19.82%、4.95%、0.9%。据网贷之家估计，2019年网贷行业问题平台的总贷款余额为1500亿元。3.3资产端分析网贷行业主要包括四种业务类型，即个人消费信贷、车抵贷、房抵贷、企业贷，其中个人消费信贷是以满足个人消费为目的，纯粹依靠个人信用为担保的贷款；车抵贷、房抵贷是以车房为抵押物进行的借款；企业贷是为了满足企业的正常运转需要进行的贷款，其形式多样，既有信用贷款，还包括以票据、应收账款、进口货物等作为抵押物的抵押类借款。从各业务类型的占比来看，当前网贷行业最主要的业务形态为个人信贷，贷款余额占比达到86.26%；其次为企业贷，贷款余额占比为8.81%，车抵贷占比4.41%，而房抵贷仅占比0.52%。综上，个人信贷因为其进入门槛低，运营模式简单，借款金额小而分散，借款期限短等诸多优点得到平台和出借人的青睐，已成为网贷行业的主流业务形态，而随着中国消费升级时代的到来，以及人们消费观念的转变，未来个人信贷在中国仍有广阔的发展空间。第四章我国P2P平台经营模式《意见》中明确指出，我国P2P平台应坚持信息中介定位，所谓信息中介，是指P2P平台只负责借款人的信息审核、发布融资信息、撮合借贷双方完成交易，本身不承担借款人违约的信用风险。然而在P2P发展过程中，由于国情不同，我国一些P2P平台已经偏离了这一定位，形成了自己的经营模式。具体的经营模式归结如下：4.1无担保纯信息中介模式以拍拍贷为代表的网贷平台在形式上对欧美国家的P2P模式做出了创新，但在本质上仍是属于无担保的纯信息中介平台。在这种模式下，平台聚合借款人的资金需求，发布到平台上，投资者可根据平台提供的借款人信息及自身的投资偏好进行投资，平台不提供本息保障或第三方担保机构介入。借贷资金不经过平台转移，而是借助第三方支付平台进行。在这种模式下，借款的唯一担保为借款人的信用，然而我国社会信用体系不健全以及诚信意识的淡薄，使这种发展模式遇到了瓶颈。在这种情况下，平台面临两种应对方法，一是自建征信体系，二是平台提供担保或者引入第三方担保。绝大部分平台同时选择了这两种方式。4.2平台本金保障模式在这种模式下，平台设立风险保证金，即每发生一笔借贷，平台将会计提一定比例的风险准备，一旦借款人发生逾期，平台将会动用风险准备金现行垫付投资人的本金和利息。在这里，平台不再是纯粹的信息中介，而是承担了债务转移人的角色。这种模式将投资者的风险转移给了网贷平台，网贷平台承担着较高的风险，因此投资人的收益率相对较低。在实际运作中，这类平台由于资金规模小，刚性兑付导致平台资金链断裂、平台跑路的事件屡屡发生。4.3第三方担保模式这种模式将借款人的违约风险转移给了专业成熟的第三方金融机构，是最为安全可靠的模式，在这种模式下，平台本身不提供担保，而是由拥有成熟风控体系和担保经验的融资性担保公司、保险公司承担担保责任，借助于传统的金融体系，这种模式将投资风险降到了最低，同时也降低了投资者的收益率，增加了借款人的借款成本。第五章我国P2P行业存在的问题5.1监管专业化不足《意见》指出网贷属于民间借贷范畴，是民间借贷的网络形式，适用于合同法、民法。然而，虽隶属于民间借贷，但相比于民间借贷，网贷有其特殊性。在参与门槛上，民间借贷的单笔信贷很难进行多次分割，而P2P网贷在理论上则可将一笔信贷进行无限次分割，在为借款人降低投资门槛的同时也可为投资人分散风险；在地域范围上，P2P线下借贷行为往往依靠地缘、血缘、亲缘进行，而P2P网贷则可利用互联网技术，使借贷行为突破地域的限制，使社会闲散资金在更大的范围内发挥其效率。由于P2P网贷区别于民间借贷的诸多特点，决定了P2P网贷在交易主体上更加多元、交易范围上更加广泛、交易风险更加难以控制。P2P行业急需有针对性的法律法规进行指导和规范，更需要专门的监管部门履行监管责任。最早将P2P纳入监管的是美国，[[]罗川.信息披露：各国P2P监管重中之重[J].现代商业银行,2020,96-98.]2008年，美国证券委员会将网贷定性为发行债券，并规定了这一行业的监管责任主体——美国证监会。英国将P2P网络借贷等均视为替代性金融，[[[]罗川.信息披露：各国P2P监管重中之重[J].现代商业银行,2020,96-98.[]秦荣波.英美等国在P2P监管和退出上的经验借鉴及对我国的启示[J].时代金融,2020,No.763,103-104.5.2监管政策失当问题网贷平台在中国发展的过程中，从野蛮生长到一地鸡毛，政府的政策缺乏连续性与一致性，缺乏平稳有序的过渡方案。从2007年到2016年近十年的时间，政府一直将网贷视为普惠金融的代表予以支持和鼓励，2015年P2P网贷还被纳入十三五规划，得到国家层面认可。[[]杨米沙.我国P2P行业“出清”的教训及反思[J].中国商论,2020,No.806,49-50.[]杨米沙.我国P2P行业“出清”的教训及反思[J].中国商论,2020,No.806,49-50.5.3信息安全问题互联网金融平台相比于其他互联网行业掌握着更详细、更全面、更敏感的用户信息，既包括个人财务信用信息，还包括个人家庭婚姻职业信息，因此也更容易遭到信息盗窃。一旦这些信息泄露，被违法人员加以利用，将会给用户带来沉重的损失，也会使平台陷入公众信用危机。目前信息安全受到的威胁主要来自两个方面，一是技术方面，即企业的计算机系统本身具有一定的缺陷性，[[]黄洁;舒丹;徐艺嘉;顾喜红.福建省中小企业互联网融资现状及对策研究[J].福建茶叶,2020,v.42;No.217,59-60.[]黄洁;舒丹;徐艺嘉;顾喜红.福建省中小企业互联网融资现状及对策研究[J].福建茶叶,2020,v.42;No.217,59-60.5.4信息不对称情况依旧严峻P2P从民间借贷发展到网贷面临的最大挑战是信息不对称，在民间借贷模式下，借贷行为基于地缘、亲缘、血缘进行，出借人对借款人的个人信用、还款能力、资金运用情况比较理解，在一定程度上能够避免发生逆行选择和道德风险。当P2P借贷行为转移到线上，出借人面临的借款人来自全国甚至世界各地，无法获取借款人的信用状况，P2P平台正是作为连接借贷双方、促进信息准确性、真实性而存在的信息中介。但中国的个人征信体系尚不完善，且尚未对P2P平台开放，P2P网贷平台无法直接从人民银行征信系统获取所需要的有效信息。[[]张岗;赵颖.甘肃省P2P网贷平台征信体系建设研究[J].时代金融,2020,No.761,97-98.[]张岗;赵颖.甘肃省P2P网贷平台征信体系建设研究[J].时代金融,2020,No.761,97-98.5.5借款人资金流向管理存在盲区在发生借贷行为后，银行可通过监控企业账户流水、冻结账户、线下监督经营等方式控制资金流向。与银行不同，P2P平台大多将资金转入借款人第三方支付账号，由借款人自行提取至银行账户，因为管理能力和经营权限，无法对借款人资金的流向进行有效管理，导致大量资金流向股市甚至赌场，使资金出借者蒙受巨大损失。另外，由于借款额度比较小，监控成本高昂，监控成本高于违约成本，平台没有动力去监控客户的资金流向，只能加强贷前管理来降低道德风险。第六章对我国P2P发展的建议6.1监管细化、专业化目前对于P2P网络贷款的法律监管尚不完善,除《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》和《合同法》对于其借贷业务有原则性规定外,便找不到其他相关法律文件。[[]吴朋桉.试论[]吴朋桉.试论“监管沙盒”在规范我国P2P网络贷款平台应用路径选择[J].全国流通经济,2020,No.2233,144-145.6.2引入“监管沙箱”制度“监管沙箱”首先是由英国金融行为监管局提出的项目。所谓监管沙箱，是一个为推动金融科技或金融产业创新而为特定金融主体创设的风险规模可控的“安全空间”，以协助测试他们的创新产品，“安全空间”内的金融产品能够在暂时豁免法律规制的同时获得监管者的指导，达到由开发者和监管者共同解决金融科技产品测试过程中监管问题和法律问题的目的。[[]杨志超.金融监管沙箱的制度要素与理念创新[J].财会月刊,2020,No.873,133-139.[]杨志超.金融监管沙箱的制度要素与理念创新[J].财会月刊,2020,No.873,133-139.当前，为了解决地方政府对于P2P行业“一刀切”的问题，积极探索P2P平台的未来发展道路，保证监管制度的合理性、可行性、连续性，我国应当建立“监管沙箱”制度，为金融创新营造良好的制度土壤，缓解金融创新与政府监管不相匹配问题，在保护金融创新的同时，提升政府监管能力。6.3保证信息安全信息安全应是网贷平台乃至整个互联网金融行业所需要重点关注和防范的重要领域，一旦信息安全出现问题，不仅会使企业面临巨大的压力，还极有可能危及整个行业，发生系统性风险。近年来,我国P2P平台频繁遭遇黑客攻击,使得网站受到十分大的影响,甚至部分网站陷入到了瘫痪的状态中,多数客户的账户被盗取、隐私被泄露,严重影响了投资者的信任,这