新房年末冲量

二三线城市表现：二线城市新房成交环比大幅增长，二手房同比降幅明显修复。新房22%，绝对量修复61%105%、61%60%左右。同比维度125%。二手房63%1428%。三线城市新房、二手房成交均由降转增，二手房成交面积来到年内高位。本周三线城市新房58%100%以上。同比方面，三线新房28（-42；二手房（4个样本14，绝对量已修复至96%房价观察：据国家统计局，70城新建商品住宅价格边际改善，二手住宅呈现一线领跌格局。11月70城新建商品住宅价格环比微跌0.4%，降幅收窄0.1个百分点。二手住宅价格环比下跌0.7%，跌幅与上月持平，调整压力仍存。分能级看，一线二手住宅价格环比跌幅扩大0.2个点至-1.1%，继续领跌，二线持平于-0.6%，三线降幅收窄0.1个点至-0.6%。同比维度上，各线城市二手住宅价格表现较为一致，跌幅均集中在5.6%-5.8%区间。一线城市二手住宅价格同环比均下跌，上海韧性相对占优，而京广加速探底环比方面0.10.1-0.31.3%、1.2%。同比来看，1.24.8%6.8%7.2%0.82.1个百分点。表1：二手房成交环比小幅增长2%，同比连降十周城市层级前三周前两周前一周本周15城二手房0%-3%0%2%京沪深 4% -4% 4% 0%二线城市2%二线城市2%-7%0%0%三线城市-12%11%-10%14%15城二手房-16%-37%-34%-23%京沪深-24%-33%-31%-27%二线城市-17%-48%-42%-28%同比三线城市14%2%-8%5%注：二手房成交统计中三线城市仅有4个样本，即东莞、佛山、扬州和江门。本周指12月12-18日，前一周指12月5-11日，前二周指11月28日-12月4日，前三周指11月21-27日。下同。表2：新房成交环比由降转增，同比连降十二周城市层级前三周前两周前一周本周38城新房5%5%-9%16%一线城市环比11%7%-6%0%二线城市-2%6%-9%22%三线城市18%2%-12%23%38城新房-35%-36%-33%-31%一线城市同比-43%-34%-37%-44%二线城市-1%-29%-37%-26%三线城市-31%-38%-35%-42%图1：11月北京、上海、深圳二手住宅房屋销售价格指数环比分别为下滑1.3%、0.8%、1.0%二手住宅价格环比（%）北京北京房屋销售价格指数环比上海:房屋销售价格指数:二手住宅:环比1.00.50.0风险提示地产政策出现超预期调整。分析师：肖金川邮箱：xiaojc@分析师：黄晓曦邮箱：huangxx1@联系人：洪青青邮箱：hongqq@SACNO：S1120524030004SACNO：S1120524040002图1.1：12月12-18日，15城二手房成交面积环比增长2%二手房周成交面积（万方）2025202420252024前前前前本前前前前本前前前前本0四三两 一周四三两一周四三两一周周周周 周周周周周周周周周15城二手房二手房：京沪深二手房：二线城市图1.2：12月12-18日，38城新房成交面积环比增长16%0

新房周成交面积（万方）

202520242025202420232021前四周前三周前 前 本两 一 周周 周38城新房（左坐标轴）前四周前三周前前两 一周 周本周前四周前三周前两周前一周本周新房：京沪深广（右坐标轴）新房：二线城市（左坐标轴）806040200图1.3：12月12-18日，15城二手房成交面积同比下滑30%，11月、10月均下滑20%67%二手房成交面积增速67%二手房成交面积增速69%42%34%35%38%28%30%16%15%20%22%10%6%4%2%-3%-5%-13%-20%-20%-30%0%2024年1-2月 2024年5月 2024年8月 2024年11月 2025年3月 年6月 2025年9月 2025年12月图1.4：12月12-18日，38城新房成交面积同比下滑29%，11月、10月分别下滑35%、27%积同比增速15%1%-2%-1%-6%-9%-8%-13%-17%-16%-19%-17%-18%-25%-28%-27%-32%-32%-29%-35%-40%2024年1-2月 2024年5月 年8月 2024年11月 2025年3月 2025年6月 2025年9月 年12月1.5：15城二手房成交面积（万方2025122-182，10%15城二手房周成交规模（万方）202420252024202501.6：38城新房成交面积（万方2025122-1816，135%38城新房周成交规模（万方）2021202320212023202420250主要城市成交观察图2.1：北京二手房12月12-18日成交34万方，较前一周增长1%，是年内高点（3月底）的74%北京二手房周成交面积（万方）202420252024202550403020100图2.2：上海二手房12月12-18日成交41万方，较前一周下滑3%，是年内高点（3月第二周）的76%上海二手房周成交面积（万方）2024202520242025605030200图2.3：深圳二手房12月12-18日成交15万方，较前一周增长5%，是年内高点（1月初）的76%深圳二手房周成交面积（万方）202420252024202525201550图2.4：杭州二手房12月12-18日成交8万方，较前一周增长5%，是年内高点（3月第一周）的43%杭州二手房周成交面积（万方）202420252024202520151050图2.5：成都二手房12月12-18日成交47万方，较前一周增长6%，是年内高点（3月第二周）的68%成都二手房周成交面积（万方）202420252024202580706050403020100图2.6：北京新房12月12-18日成交10万方，较前一周下滑33%，是年内高点（7月第一周）的26%北京新房周成交面积（万方）2024202520242025403525201550图2.7：上海新房12月12-18日成交29万方，较前一周下滑8%，是年内高点（1月初）的57%上海新房周成交面积（万方）20242025202420256050403020100图2.8：深圳新房12月12-18日成交8万方，较前一周增长77%，是年内高点（1月初）的46%深圳新房周成交面积（万方）2024202520242025151050图2.9：广州新房12月12-18日成交19万方，较前一周增长27%，是年内高点（7月第一周）的50%广州新房周成交面积（万方）202420252024202540353025201550图2.10：杭州新房12月12-18日成交29万方，较前一周增长105%