《华宇国信·政兴 25 号资产管理计划》招募说明书

《华宇国信·政兴25号资产管理计划》招募说明书资产管理计划概要资管计划名称:华宇国信·政兴25号资产管理计划资管计划类型:契约型投资方向:三都猴场新城区市政路网及配套基础设施建设项目资管计划规模:人民币3亿元资管计划期限:2年资管计划收益：预期年化投资回报率为>=10%募集对象：境内合格投资人投资起点：人民币100万元起，按10万元的整数倍递增资管计划资金运用方式：由华宇国信投资基金（北京）有限公司通过信托贷款方式用于向贵州水族自治县国有资本营运有限责任公司（以下简称三都国资公司）发放贷款，资金用于三都猴场新城区市政路网及基础设施建设。还款来源：由三都国资公司按约定偿还贷款本息，三都县政府纳入财政预算，县财政局按期支付贷款本息，黔南州政府亦将贷款本息纳入财政预算。资管计划退出：融资期限届满前七个工作日内，将融资款项汇入华宇国信投资基金（北京）有限公司托管银行账户。增信措施：1、三都国资公司提供土地抵押2、黔南州、三都县、政府、人大、财政局将融资项目还本付息资金确认为政府性存量债务，列入黔南州财政综合年度预算，黔南州、三都县财政局出具相应《承诺书》，同意将项目还本付息资金列入同期年度财政预算；3、黔南州投资有限公司为其提供连带责任保证担保。风控措施：1三都国资公司截至2015年10月公司净资产为30.8亿元，同时公司提供的土地进行抵押将对贷款本息偿还提供有利保证。2黔南州投资有限公司（主体信用评级为AA+)截至2013年12月31日公司净资产为97亿元，公司主体信用高，经营稳健资产规模大，有力的担保三都国资公司的贷款本息偿还有力担保3黔南州人大把三都猴场新城区市政路网及基础设施建设项目纳入州级财政预算议案的决议。（黔南人常{2014]51号）4、三都县、黔南州政府将贷款本息确认为政府存量债务，未来将通过发行政府债券来确保政府债务的偿还。目录一、释义3二、资管计划概要及运营4（一）资管计划概要4（二）资管计划募集5（三）资管计划运营51、资管计划成立52、资管计划管理63、资管计划托管64、资管计划的外部监督6（四）资管计划投资收益6（五）收益分配6三、交易结构方案设计及说明7（一）交易结构7（二）交易结构要素7（三）交易结构说明8（四）增信措施：9（五）投资退出机制9四、用款项目概况9（一）项目概述9（二）项目立项审批情况9（三）项目经济效益分析10五、拟抵押资产情况101、土地抵押物清单10后期根据放款金额来进行抵押物的补充10六、借款人、用款人、还款：贵州三都国资公司10（一）基本情况10（二）历史沿革11（三）司业务模式及发展前景11（四）财务状况12（五）征信情况13（六）企业法人简历13七、担保方：黔南州投资有限公司14（一）基本情况141（二）历史沿革 14（三）组织结构与法人代表 15（四）公司财务情况 15八、黔南州政府情况 23（一）黔南州概况 23（二）财政状况 23九、三都县政府情况 25（一）三都县概况 25（二）财政状况 25十、资产管理人：华宇国信投资基金（北京）有限公司 26十二、风险揭示与风险控制措施 27（一）法律政策风险 27（二）经营风险 28（三）信用风险 28（四）操作风险 28（五）其它风险 29十三、结论 29（一）项目优质 29（二）风险可控 29（三）收益可观 292一、释义在本招募说明书概要中，除非文义另有所指，下列简称具有如下意义：1.资管或本资管:指华宇国信·政兴25号资管2.资产管理计划或资管计划：指华宇国信·政兴25号资产管理计划3.资产计划管理人或资产管理人:指华宇国信投资基金（北京）有限公司，以下简称“华宇国信”4.资产托管人:指招商银行股份有限公司，以下简称“招商银行”5.资管计划合同:指《华宇国信·政兴25号资产管理计划委托合同书》及对该合同的任何有效修订和补充6.托管协议:指资产管理人与资产托管人就本基金签订之《华宇国信·政兴25号资产管理计划资产管理合同》及对该合同的任何有效修订和补充7.招募说明书:指《华宇国信·政兴25号资产管理计划招募说明书》，招募说明书是基金向特定对象非公开募集时对资管计划情况进行说明的法律文件8.法律法规:指中国现行有效并公布实施的法律，行政法规，司法解释，行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等9.中国:就契约之目的，指中华人民共和国，但不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区10.中国证监会:指中国证券监督管理委员会11.银行业监督管理机构:指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会12.资管计划合同当事人:指受资管计划合同及托管协议约束，根据资管计划合同及托管协议享有权利并承担义务的法律主体，包括资产管理人，资产托管人和资管计划份额持有人13.个人投资者:指依法可投资于契约型资管计划的自然人14.机构投资者:指依法可以投资的，在中华人民共和国境内合法注册登记并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人，事业法人，社会团体或其他组织15.投资人:指个人投资者，机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规或3中国证监会允许购买资管的其他投资人的合称16.资管计划份额持有人或资产委托人:指依资管计划合同和招募说明书合法取得资管计划份额的投资人17.资管计划契约生效日:指资管计划募集达到法律规定及资管计划合同规定的条件，资产管理人向中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的日期18.资管计划契约终止日:指资管计划合同规定的资管计划合同终止事由出现后，资管计划财产清算完毕，清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期19.存续期:指资管计划合同生效至终止之间的不定期期限20.认购:指在资管计划募集期间，投资人申请购买资管计划份额的行为21.申购:指资管计划合同生效后，投资人根据资管计划合同、托管协议和招募说明书的规定申请购买资管计划份额的行为22.元:指人民币元二、资管计划概要及运营（一）资管计划概要资管计划名称：华宇国信·政兴25号资产管理计划；资管计划类型：契约型；投资方向：三都猴场新区市政路网及基础设施建设；资产管理人：华宇国信投资基金（北京）有限公司；资产托管人:招商银行资管计划规模：人民币3亿元；资管计划期限：2年；资管计划收益：预期年化投资回报率为10%—10.5%，按半年度支付约定收益；资管计划募集方式：向特定对象非公开募集；募集对象：具备中长期价值投资理念的个人及机构投资者；投资起点：人民币100万元，按10万元的整数倍递增。4（二）资管计划募集本资管计划由资产管理人依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》及其他法律、法规及监管机构的相关规定设立。资管计划类型：契约型存续期间：2年认购时间安排：募集对象：中华人民共和国境内的合格个人投资者和机构投资者，以及法律法规或中国证监会允许购买的其他投资人。资管计划份额面值：资管计划份额面值为人民币1.00元，按面值发售。认购手续：投资人认购本资管计划份额应首先办理开户手续，开立基金账户，然后办理资管计划认购手续。认购费用：资管计划份额认购不收取认购费。认购的方式及确认：(1)投资者认购采用全额缴款的认购方式；(2)投资者认购前，需按销售机构规定的方式备足认购款；(3)资管计划募集期内，投资者可多次认购资管计划份额，已受理的认购申请不得撤销。认购的限制：单个投资者对本资管计划的最低认购份额为100万份，按10万份的整数倍递增，不设最高认购份额限制。募集资金的保管：基金募集期间募集的资金存入银行专门账户，在资管计划募集行为结束前，任何人不得动用。（三）资管计划运营1、资管计划成立本资管计划募集期限结束时，则本资管计划经主管部门批准后成立；否则，本资管计划不成立。如本资管计划不成立，资产管理人将承担资管计划募集费用，已募集的资金将在募集期结束后30天内退还资管计划认购人。本资管计划成立前，投资人的认购款项只能存入银行专门账户，不作他用。52、资管计划管理投资人与华宇国信投资基金（北京）有限公司签订资管计划合同，由华宇国信作为资产管理人，负责资管计划的投资、运作管理、执行具体事务。3、资管计划托管投资人、资产管理人、招商银行股份有限公司三方签署托管协议。由招商银行作为资产托管人，作为资管计划投资和回笼资金的专户，由招商银行依照托管协议执行划款和清算，监督资产管理人的投资运作和指令，对资管计划的资金使用进行监管，以确保精准投资、资金安全和规范使用。4、资管计划的外部监督资产管理人聘请专业中介机构进行独立审计、评估、法律咨询。（1）会计师事务所：对投资项目进行严格审计，对资管计划运营进行严格审计；（2）律师事务所：聘请有信誉并且富有投资/购并经验的律师事务所，尽可能发现和采取措施规避各种法律风险，以及处理法律纠纷等。（四）资管计划投资收益本资管计划为固定收益类资管计划，资管计划按照既定的固定收益回报率区间，参照投资人的出资金额标准支付投资收益，具体标准如下：委托财产人民币100万元—300万元（不含）的委托人作为委托人，年化预期收益率为10%-10.5%；预期年化收益率仅作为投资者的参考，不作为实际收益分配的依据，实际年化收益率不超过预期年化收益率。（五）收益分配资管计划投资收益按资管计划份额持有人实际出资时间计算实际收益，并按半年度进行收益的分配。资管计划可供分配利润来源于所投资项目收益。收益分配原则：（1）每一计划份额享有同等分配权；（2）本资产管理计划收益分配方式为现金分红；（3）法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。收益分配方案由资产管理人拟定，并由资产托管人复核后确定，资产管理人按法律法规和合同约定告知资管计划份额持有6人。在收益分配方案公布后，资产管理人依据具体方案的规定就支付的现金收益向资产托管人发送划款指令，资产托管人按照资产管理人的指令及时进行现金收益的划付。三、交易结构方案设计及说明（一）交易结构黔南州财政局、三都县财政局黔南州投资有限公司 保证担保抵、质押三都国有资本提供土地、项目建设形成对财政局应收账款

项履行目偿委还托义务三都猴场新区市政路发放资金网及配套基础设施建三都国资公司设项目发本按息期放贷收偿益还款XX信托12号通过信托收益传递通道放贷华宇国信-政兴25号资管计划缴计获纳划得认份资购额管款投资者（二）交易结构要素投资方向：三都猴场新区市政路网及基础设施建设；投资规模：人民币3亿元；投资期限：投资额度内单笔款项投资期限为2年；投资用途：三都猴场新区市政路网及基础设施建设7投资方式：债权投资；投资人：认购资管计划份额的合格投资者资产管理人：华宇国信投资基金（北京）有限公司借款人、还款人、用款人：贵州省三都水族自治县国有资本营运有限责任公司担保人：黔南州投资有限公司资管计划类型：契约型（三）交易结构说明按照上述交易结构图，详细说明各步操作步骤如下：①华宇国信设立资产管理计划，由通过光大兴隆信托贵州三都国资公司放贷款用于进行三都县猴场新城区市政路网及配套基础设施项目建设，由贵州三都国资公司作为直接还款人，向资管计划按期支付本息。华宇国信&贵州三都国资公司：《借款合同》；②黔南州政府将还本付息资金纳入财政预算华宇国信&黔南州政府：《黔南布依族苗族自治州人民代表大会常务委员会印发关于批准州人民政府将三都水族自治县猴场新城区市政路网及配套基础设施建设项目融资偿还资金纳入州级财政预算的议案的决议的通知》（黔南人常【2014】51号）三都国资公司&三都水族自治县人民政府：《三都水族自治县人民政府关于恳请帮助我县猴场新城区市政路网及配套基础设施建设项目进行融资的请示（三府呈【2014】157号）、③黔南州投资有限公司为三都国资公司的还款义务提供连带责任保证担保，同时三都国资公司提供土地、应收账款进行抵（质）押。华宇国信&黔南州投资有限公司：《担保函》；华宇国信&：三都国资公司《抵押合同》；华宇国信&三都国资公司：《质押合同》；④华宇国信向合格投资者募集资金，成立资管计划；华宇国信&合格投资者：《集合资产管理计划合同》、《风险声明书》、《集8合资产管理计划说明书》；⑤华宇国信向三都国资公司发放贷款，用于其三都县猴场新城区市政路网及配套基础设施建设项目建设。⑥资管计划存续期间，由三都国资公司按照合同约定进行还本付息，若三都国资公司未能如期履行还款义务，则黔南州投资有限公司提供连带责任保证担保。○7华宇国信&：信托公司《信托合同》（四）增信措施：1、三都国资公司提供土地抵押2、黔南州、三都县政府、人大将融资项目还本付息资金确认为政府性存量债务，列入黔南州财政综合年度预算，黔南州、三都县财政局出具相应《承诺书》，同意将项目还本付息资金列入同期年度财政预算；3、黔南州投资有限公司为其提供连带责任保证担保。（五）投资退出机制贷款期限届满前七个工作日，三都国资公司将借款本金及利息汇入华宇国信指定银行账户，华宇国信收回对项目的全部投资本金和利息后，协助办理解除抵（质）押等相关手续。四、用款项目概况（一）项目概述猴场新城区市政路网总长27047米，建设规模488171平方米，有桥梁10座，总长1505米，建设规模34020平方米，总投资14.1亿元。随着夏蓉高速公路、贵广快速铁路建成，余安高速、三都至荔波高等级公路相继规划建设，三都县将成为西南省区南下出海的重要枢纽之一，交通区位优势日益凸显。（二）项目立项审批情况《三都水族自治县发展和改革局关于三都县猴场新城区市政路网及配套基础设施建设项目立项的通知》（三发改投[2014]493号）对于该项目给予立项。9（三）项目经济效益分析三都猴场新城区是三都县人民政府响应国家城镇化发展战略的又一举措，按照黔南州“一圈两翼”发展战略要求，结合三都县的“城镇化带动战略”目标，依托独特的水族文化风情优势，以县城为中心，加快推进城镇化建设，城市建设一跳出中心城区局限于老城区的旧格局，拟西拓连片开发的猴场新城区，其中猴场新城区包括三合镇猴场村、晨光村和顺河区建设的猴场新城区，早日实现州“一圈两翼”发展战略目标，使三都县城区不断扩容，规模不断加大。启动猴场新城区开发建设，加快猴场新城区建设与县城区的同城化进程。不断地提高当地居民生活水平，提高城镇化水平，把猴场新城区在打造成为一个三都经济发展和环境优美的模范区。五、拟抵押资产情况1、土地抵押物清单权属单位坐落位置产权性面积（m2)评估价值（万编号质元）三府国用（2013）国资公司三都县三合镇商业8716.43050.74第0274三府国用（2013）国资公司三都县三合镇商业10695.43743.39第0275三府国用（2013）国资公司三都县三合镇商业14059.2254920.73第0273三府国用（2014）国资公司三都县三合镇商业4569.991462.39第0253湾滩三府国用（2012）国资公司三都县三合镇商业2036.79651.770028三郎三府国用（2014）国资公司三都县三合镇商业8083.363165.2第0035老虎洞三府国用（2013）国资公司三都县三合镇商业20726.6510363.33第0206深圳路三府国用（2013）国资公司三都县三合镇商业23698.0111375.04第0706商贸路后期根据放款金额来进行抵押物的补充六、借款人、用款人、还款：贵州三都国资公司（一）基本情况10公司名称贵州省三都水族自治县国有资本营运有限责任公司住所三都水族自治县县行政中心负一楼法定代表人覃春平企业类型有限责任公司（国有独资）注册资本30亿元股权结构黔南州国资公司持股比例100%营业执照522732000031868组织机构代77532785-0码税务登记证522732775327850资产营运、投资、融资、资产重组、收购、出让、置换、租赁、债转股、招商引资、项目开发和建设、抵押担保、房地产开发、城乡基础设施、农村新能源开发、水利建设、水土保持基础设施建设和改造、绿化种植、农田基本建设和改造、土地开发和整理、复垦、经营范围土地储备、产权转让。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后（二）历史沿革贵州省三都国资公司成立于2005年8月1日，公司注册资本为3亿元（经黔诚验字（2013）182号），然后经三都县人民政府进行增资，截至2013年10月29日公司注册资本为23亿元（经黔诚验字（2013）259号）。后增资注册资本为30亿元。（三）司业务模式及发展前景三都国资公司是三都县政府的平台公司，承担着三都县基础设施开发、投融资业务、资产营运等重任。随着国家西部大开发和西南经济的开发，贵州作为全国经济相对落后的省份，随着国家经济发展的政策和方针不断地向落后地方倾斜，东部支援西部，不断缩小东西部经济差距，三都国资公司，抓住这一历史机遇，在区域11地方经济发展，在三都县政府的领导下，作为区域经济的龙头企业，会在经济起飞中受益，成为推动地方经济发展的中坚力量，服务于当地，受益于当地的发展，该公司的明天会越来越美好。（四）财务状况2015年10月31日财务报表显示三都国资公司总资产为34.7亿元，负债为3.8亿元，所有者权益30.8亿元。资产负债表单位：元项目2015-10-312014-12-312013-12-312012-12-31流动资产合计445,846,334.06331,342,712.59317,894,185.7980,411,618.03固定资产合计3,008,423,737.112,216,679,144.852,217,015,421.01208,264,868.76资产总计3,465,760,071.172,577,070,857.442,563,458,606.802,563,458,606.80流动负债合计182,150,971.00173,523,447.55155,740,422.0951,053,795.90长期负债合计199,214,750.7390,564,597.0392,690,146.989,422,130.63负债合计381,365,721.73264,088,044.58248,430,569.0760,475,926.53所有者权益总计3,084,394,349.442,312,982,812.862,315,028,037.73228,600,560.26负债和所有者权益3,465,760,071.172,577,070,857.442,563,458,606.80289,076,486.79总计资产负债率10.98%11.41%9.69%2.36%2012年-2013年及21015年10月公司资产总计分别为2.89亿元、25.63亿元、25.58亿元、34.66亿元。其中流动资产分别为0.8亿元、3.17亿元、3.30亿元、4.46亿元，流动资产的总数在逐渐变大。非流动资产为2.08亿元、22.17亿元、22.16亿元、30.08亿元。所有者权益分别为2.28亿元、23.15亿元、23.13亿元、30.84亿元利润表12单位：元项目2015-10-312014-12-312013-12-312012-12-31一、主营业务收入902,954.111,691,747.922,438,684.201678393.56减：主营业务成本25000.00主营业务税金及附152,106.09187,432.49135,509.17109425.42加二、主营业务利润750,848.021,504,315.432,303,175.031543968.14加其他业务利润-1,290.00-1,373.50-91,537.00-268860.13减：营业费用管理费用2,610,070.602,452,451.352,153,158.251340423.49财务费用197,527.82851,388.67-237,139.70-16012.30三、营业利润-2,058,040.40-1,800,898.0295,619.48-49303.18加：投资收益补贴收入9971.20营业外收入1,563.9817,480.0020,490.4076174.97减:营业外支出363,587.00261,806.78128,470.7926980.00四、利润总额-2,420,063.42-2,045,224.8187,639.099862.99减：所得税五、净利润-2,420,063.42-2,045,224.8187,639.099862.99公司2012年-2015年10月31日公司主营业务收入分别为1678393元、2438684元、1631702元、902,954.11元主营业务收入不断提高主营业务利润分别为1543968元、2303175元、1451762元、750,848.02元公司主营业务利润在稳步提高（五）征信情况2014年12月经查询中国人民银行企业基本信用信息报告，公司无不良信贷、欠息信息，其贷款及对外担保情况如下：贷款情况：当前未结清贷款为7,933.00万元，均为正常类，融资人没有任何不良记录。对外担保情况：当前对外担保的金额为495.00万元，采取抵押担保形式。（六）企业法人简历13三都水族自治县国有资本营运有限公司企业法人为覃春平先生，男，出生于1962年9月，毕业于黔南财贸中等专业学校，覃春平先生从业经历如下1983年9月至1985年6月在三都县硫铁矿任会计；1985年7月至1992年2月在三都县职务油厂任会计、副厂长;1992年3月至1996年6月在三都县油脂开发公司任会计、副总经理；1996年7月至2000年12月在三都县职务油厂任副厂长、厂长；2001年1月至2005年7月在三都县税务师事务所任会计、副总经理；2005年8月在三都县国有资本营运有限公司至今七、担保方：黔南州投资有限公司（一）基本情况公司名称黔南州投资有限公司住所贵州省黔南布依族苗族自治州都匀市庆云宫22栋法人代表周毅注册资本贰亿元整公司类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）成立时间2010年3月18日营业执照522700000001121税务登记证52270155191104-6组织机构代码证55191104-6经营范围州重大建设项目投资、融资，受政府委托从事新增耕地开发和土地收储，水利发电（需行政许可的，凭相关许可证经营）（二）历史沿革黔南州投资有限公司是经中共黔南州委常委会会议(九届[2010]9号)、黔南州人民政府常务会议(黔南府常议[2010]2号)研究同意,根据黔南州人民政府常务会议(黔南府常务议[2010]1号)精神,由黔南州人民政府出资注册成立。公司注册资本为人民币1亿元,由黔南州人民政府(国有股)出资1亿元,占注册资金的100%,其中以货币资金出资3000万元,占注册资金的30%,以股权投资出资7000万元,占注册资金的70%,此次出资业经黔南黔元会计师事务所有限责任公司审验并出具黔南黔元验字(2010)80号《验资报告》验证确认。用于出资的股权投资系划转黔南州国有资产营运有限公司截止2008年12月31日持有的黔南州水利水电开发有限公司的95%股权价值,该股权价值评估价14值为7084.99万元,业经黔南黔元资产评估事务所资产评估,并出具了黔南黔元评报(2009)93号资产评估报告书。2013年7月24日,黔南州人民政府以货币资金对公司增资1亿元,增资后公司注册资本变更为2亿元。黔南黔诚会计师事务所对此次增资进行了审验,并出具了黔诚验字(2013)195号验资报告。（三）组织结构与法人代表股东名称认缴出资额实际出资额出资比例黔南布依族苗族自治州人民政府10000万元10000万元100%黔南州投资有限公司系经黔南布依族苗族自治州人民政府批准并出资设立的国有独资公司，按照《中华人民共和国公司法》等有关法律法规成立运作。根据《黔南州投资有限公司章程》，股东会、董事会、监事会、总经理各自行使自己的职权，为公司合理规范运营提供保障。其中，黔南州投资有限公司董事会，董事会成员5名；设董事长1名；并设监事主席1名。法人代表周毅，身份证号52272519681025005x（四）公司财务情况2011-2013资产负债表编制单位：黔南州投资有限公司单位：元币种：人民币项目2013-12-312012-12-312011-12-31流动资产：337,808,146.62307,911,667.51291,758,770.24货币资金结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据应收账款236,026,956.40102,096,996.7160,193,811.64预付款项435,303,219.21119,306,919.9740,008,173.67应收保费应收分保合同准备金应收利息15应收股利其他应收款3,656,435,995.022,623,002,491.401,444,483,629.49买入返售金融资产存货5,382,052,589.414,569,382,238.092,279,026,697.66一年内到期的非流动资产其他流动资产300,000.00300,000.00300,000.00流动资产合计10,047,926,906.667,722,000,313.684,115,771.082.70非流动资产：发放贷款及垫款可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款203,031,201.72195,622,519.7081,648,888.09长期股权投资投资性房地产固定资产331,584,217.04319,868,226.6288,566,306.26在建工程463,480,401.7778,223,833.9713,341,251.70工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产1,722,622.071,321,812.011,323,618.34开发支出商誉长期待摊费用7,176,311.158,130,578.223,202,753,18递延所得税资产469,524.80210,771.77117,950.10非流动资产合计1,007,464,278.55603,377,742.29188,200,767.67资产合计11,055,391,185.218,325,378,055.974,303,971,850.37流动负债：短期借款76,500,000.0020,100,000.00向中央银行借款吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款39,383,048.0715,105,796.4551,659,265.90预收款项168,987,129.6839,392,180.794,775,534.53卖出回购金融资产款16应付手续费及佣金应付职工薪酬88,121.71414,802.05362,623.60应交税费115,453,492,2573,807,387.5844,769,604.18应付利息38,142.48159,060.00998,114.82应付股利其他应付款2,072,566,283.511,383606,042.07652,570,160.00应付分保账款保险合同准备金代理承销证券款一年内到期的非流64,028,571.389,600,000.0017,000,000.00动负债其他流动负债2,563,321.892,563,321.892,563,321.89流动负债合计2,539,608,110.971,544,748,590.83774,662,624.92非流动负债长期借款1,326,102,640.06709,724,068.60301,016,925.76应付债券长期应付款979,006.14979,006.14979,006.14专项应付款37,218.958,730,980.9318,656,479.05预计负债递延所得税负债其他非流动负债3,086,029.753,086,029.753,086,029.75非流动负债合计1,330,204,894.90722,520,085.42323,738,440.70负债合计3,869,813,005.872,267,268,676.251,098,401,065.62所有者权益（或股东权益）：实收资本（或股本）200,000,000.00100,000,000.00100,000,000.00资本公积6,083,134,276.785,346,393,558.752,744,661,142.54减：库存股专项准备盈余公积89,820,372.6460,734,712.9936,036,229.89一般风险准备未分配利润812,409,327.41550,428,827.40324,321,557.28外币报表折算差额归属于母公司所有7,185,363,976.836,057,557,099.143,205,018,929.71者权益合计少数股东权益214,202.51552,280.58551,855.04所有者权益合计7,185,578,179.346,058,109,379.723,205,570,784.75负债和所有者权益11,055,391,185.218,325,378,055.974,303,971,850.37合计17表：2011-2013年黔南州投资有限公司利润表（单位：元）项目2013-12-312012-12-312011-12-31一、主营业务收入654,509,393.35565,620,118.96379,092,011.30减：主营业务成本345,737,937.98290,135,044.86206,292,328.89主营业务税金及附加28,538,817.9423,859,380.1316,320,098.27营业费用9,511,423.9813,522,691.9512,432,006.03管理费用72,098,096.0659,423,605.5946,981,150.97财务费用2,613,357.10-412,931.61-230,952.47资产减值损失1,511,764.17687,381.52253,694.41加：投资收益2,142,279.127,360,136.615,734,026.71三、营业利润196,640,275.24185,765,083.13102,777,711.91加：营业外收入138,670,807.2298,718,202.18147,071,908.83减：营业外支出3,277,738.82434,800.20533,453.38其中：非流动资产处置397,458.238,151.9565,445.00损失四、利润总额332,033,343.64284,048,485.11249,316,167.36减：所得税41,002,981.4733,242,306.3521,629,603.97五、净利润291,030,362.17250,806,178.76227,686,563.39其中：归属于母公司所291,066,159.66250,805,753.22227,594,291.24有者的净利润少数股东损益-35,797.49425.5492,272.15六、综合收入总额291,030,362.17250,806,178.76227,686,563.39其中：归属于母公司所291,066,159.66250,805,753.22227,594,291.24有者的综合收益总额归属于少数股东的综合-35,797.49425.5492,272.15收益总额表：2011-2013年黔南州投资有限公司现金流量表（单位：元）项目2013-12-312012-12-312011-12-31一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务653,988,195.90516,462,294.61348,097,049.02收到的现金收到的税费返还429,976.05341,231.32收到其他与经营活动828,697,690.691,318,446,391.73950,317,263.82有关的现金经营活动现金流入1,482,685,886.591,835,338,662.391,298,755,544.16小计18购买商品、接收劳务1,444,491,663.62219,096,488.78230,696,397.31支付的现金支付给职工以及为职50,921,310.1926,286,840.5819,859,287.49工支付的现金支付的各项税费34,553,467.9937,448,387.8321,019,590.91支付其他与经营活动330,590,145.001,507,874,653.131,014,727,372.31有关的现金经营活动现金流出1,860,556,586.801,790,760,370.321,286,302,648.02小计经营活动产生的现-377,870,700.2144,632,292.0712,452,896.14金流量净额二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现5,000,000.00金取得投资收益收到5,130,000.006,795,305.004,213,500.00的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产410,647.311,600.003,429,475.40所收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收回的现金-1,813,683.48净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入3,726,963.8311,796,905.007,642,975,40小计购建固定资产、无形资产和其他长期资产411,097,443.52476,970,775.23311,134,606,72所支付的现金投资支付的现金8,885,000.00115,860,000.0017,200,000.00质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出419,982,443.52592,830,775.23328,334,606.72小计投资活动产生的现-416,255,479.69-581,033,870.23-320,691,631.32金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：19吸收投资收到的现金100,000,000.00132,376,584.00256,520,736.03其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款所收到的893,750,000.00534,100,000.00141,714,285.70现金发行债券收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入993,750,000.00666,476,584.00398,235,021.73小计偿还债务所支付的现166,542,857.16112,692,857.1629,550,000.00金分配股利、利润或偿3,184,483.831,229,251.411,042,145.30付利息所支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股利、利润支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小169,727,340.99113,922,108.5730,592,135.30计筹资活动产生的现824,022,659.01552,554,475.43367,642,886.43金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价29,896,479.1116,152,897.2759,404,151.25物净增加额加：期初现金及现金307,911,667.51291,758,770.24232,354,618.99等价物余额六、期末现金及现金337,808,146.62307,911,667.51291,758,770.24等价物余额黔南投资是黔南州基础设施建设和国有资产运营的重要主体，得到了黔南州政府的大力支持，与黔南州政府各职能部门保持着良好的合作关系，黔南州政府向黔南投资配置了大量土地。近年来黔南投资在城市基础设施建设、建筑安装、汽车运20输等方面发挥了重要作用，逐步形成了以城市基础设施建设为主，其他配套产业互补的业务格局。资产负债表情况2011-2013年，黔南投资总资产规模分别为43.04亿元、83.25亿元、110.55亿元，资产规模较大，且逐年稳步增长。就资产结构而言，黔南投资总资产中流动资产占比较高，资产的流动性较好。2011-2013年，流动资产规模占总资产的比重分别达到95.63%、92.75%、90.89%。2011-2013年，黔南投资总负债规模分别为10.98亿元、22.67亿元、38.70亿元，负债规模随资产规模逐步增长。就负债结构而言，黔南投资总负债中流动负债占比较高，非流动负债占比较低。2011-2013年末，黔南投资流动负债规模分别为7.75亿元、15.45亿元、25.40亿元，占总负债的比重分别为70.53%、68.13%、65.63%。总体来看，黔南投资资产结构较好，与负债结构较为匹配，资产负债率较低，负债水平趋于优化。利润表情况2011-2013年，黔南投资营业总收入分别为3.79亿元、5.66亿元、6.55亿元。其中，2012年度较2011年度，营业收入增加了1.88亿元，增长幅度为49.61%，主要系公司代建收入增加，同时州政府不断的划入州内国有企业使得公司整体营运规模增加所致。2011-2013年，黔南投资主营业务收入分别为3.57亿元、5.10亿元、6.04亿元，三年的年均复合增长率达29.97%，保持了持续快速上涨的势头。2013年，黔南投资建筑安装收入、代建收入、汽车运输及相关服务这三项业务收入合计占比为90.41%，其他业务收入占比较低，均不足5%。2011-2013年，黔南投资分别收到政府补助1.22亿元、0.98亿元和1.37亿元，为黔南投资的发展提供了重要支持。2011-2013年，黔南投资实现净利润总额分别为2.28亿元、2.51亿元、2.91亿元，公司盈利水平不断提升。基础设施建设业务的收入、汽车客运收入、驾校收入及来自政府的补贴收入为黔南投资取得稳定的收益提供了有效的保障。2011-2013年，黔南投资净资产收益率分别为7.10%、4.14%、4.05%，总资产收益率分别为5.29%、3.01%和2.63%，盈利能力受宏观经济环境等影响有所波动。但可21以预见，未来随着黔南州城市开发进程的快速推进，公司的业务将呈快速增长的态势，盈利能力也将得到进一步加强。现金流量表情况2011至2013年，公司经营性现金流量净额分别为0.12亿元、0.45亿元、-3.78亿元，近三年经营活动产生的现金流量净额有所波动，主要系公司与政府部门之间的项目建设款年度间变化较大所致。公司投资活动产生的现金流量净额分别为-3.21亿元、-5.81亿元和-4.16亿元，主要是建设项目的投资支出绝对金额较大所致，公司近年自建项目资金投入稳步增加，使得公司投资活动现金流出规模逐步上升。公司筹资活动产生的现金流量净额分别为3.68亿元、5.53亿元和8.24亿元，公司目前主要通过银行筹措项目资金，公司筹资活动产生的现金流量净额有所上升，是由于公司业务规模的不断扩大，投资项目逐步增多，公司向包括中国农业发展银行黔南支行，福泉市农村信用合作联社在内的多家银行贷款以满足项目投资需求。申请发行本期债券也是公司积极拓宽融资渠道重要举措。偿债能力从短期偿债能力来看，2011-2013年，黔南投资流动比率分别为5.31、5.00、3.96，速动比率分别为2.37、2.04、1.84，处于行业较高水平。而且黔南投资拥有充足的现金类资产，公司货币资金余额分别为2.92亿元、3.08亿元和3.38亿元，进一步提升了黔南投资的短期偿债能力。从长期偿债能力来看，黔南投资2011-2013年末的资产负债率分别为25.52%、27.23%和35.00%，处于逐步上升的过程中。但公司的资产负债率仍大大低于行业平均水平。此外公司的长期负债较少，2013年末，非流动负债仅占总负债的34.72%。公司长期偿债能力较强。综合来看，黔南投资各项偿债能力指标均处于行业较高水平，公司整体偿债能力较强。综合评价综上所述，黔南投资经营良好，资产负债情况保持在合理水平，黔南投资2014年申请发行24亿元企业债券。经鹏元资信评估有限公司综合评定，黔南投资的主体信用级别为AA，债券信用级别为AA。黔南投资无不良信贷记录具有良好的信誉，具有较强的担保能力。22八、黔南州政府情况（一）黔南州概况黔南布依族苗族自治州，地处贵州中南部，东与本省黔东南州相连，南与广西自治区河池市毗邻，西与安顺市、黔西南州接壤，北靠省会贵阳。南北长249.5公里，东西宽207.6公里，总面积26,197平方公里。黔南布依族苗族自治州位于贵州省中南部，东与黔东南州相连，南与广西壮族自治区毗邻，西与安顺市、黔西南州接壤，北靠省会贵阳市。是多民族聚居地。全州辖12县市，有汉、布依、苗、水、壮、侗、毛南、仡佬等37个民族。自治州成立于1956年8月8日，首府所在地为都匀市。州内交通路网发达，区位优势明显。根据第六次全国人口普查结果，黔南常住人口323.12万人。截至2010年，黔南州已发现矿产资源有30余种，已探明储量的有磷、煤、油页岩、铁、汞、铝、锌、锑、金、铝、铜、火黏土、硅石、石英砂、白云石、砷、重晶石、电石灰石、石灰岩、石膏、辉绿岩、花岗石、紫砂陶、大理石、水晶、冰洲石。其中，磷矿资源储量丰富，瓮安县境内的磷矿储量就达36亿吨，位居亚洲第一。独山半坡的锑矿储量13.5吨，居贵州省第一位。黔南州水资源丰富，水能资源理论蕴藏量中，珠江流域理论蕴藏量168.9万千瓦，占80%，长江流域41.1万千瓦，占20%。总装机容量中，珠江流域41.1万千瓦，占29%，年发电量22.15亿度；长江流域17.6万千瓦，占29%，年发电量可达10.45亿度。2013年黔南州生产总值为645.54亿元，同比增长16.0%。分产业看，第一产业增加值102.04亿元，增长6.5%；第二产业增加值248.55亿元，增长19.9%；第三产业增加值294.95亿元，增长15.4%。（二）财政状况全州公共财政预算执行情况：黔南州全州财政总收入完成122.02亿元，比上年增加27.23亿元，增长28.73%；全州公共财政预算收入完成75.71亿元（新口径为73.22亿元），比上年增加17.84亿元，增长30.83%。全州公共财政预算支出完成229亿元，比上年增加29.53亿元，增长14.77%。23全州公共财政预算收支平衡情况：全州公共财政预算收入73.22亿元（新口径），加上省各项补助154.22亿元、财政部代理地方政府发行债券收入1.85亿元，上年滚存结余收入7.58亿元，当年收入合计236.87亿元。全州公共财政预算支出229亿元，加上上解省支出0.98亿元和地方政府债券还本支出0.85亿元，当年支出合计230.83亿元。收支相抵，滚存结余6.04亿元，扣除结转上级专款1.94亿元，净结余4.1亿元。州本级预算完成情况：公共财政预算收入完成12.94亿元，同比增加2.71亿元,增长26.49%，其中，税收收入完成11.26亿元,同比增加3.06亿元，增长37.32%；非税收入完成1.68亿元，同比减少0.35亿元，下降17.24%。公共财政预算支出完成17.93亿元（含预算执行中省追加专款支出），比上年增加1.08亿元，增长6.41%。州本级公共财政预算收支平衡情况：州本级公共财政预算收入12.94亿元，加上省各项转移支付补助3.71亿元、财政部代理发行地方政府债券收入1.15亿元，各项结算上解收入0.76亿元、上年结余收入0.23亿元，州本级收入合计18.79亿元。州本级公共财政预算支出18.08亿元，加上上解省支出0.19亿元和地方政府债券还本支出0.39亿元，公共财政预算支出合计18.66亿元。收支相抵，当年滚存结余0.13亿元，扣除结转下年省专款0.02亿元，净结余0.11亿元。州本级基金预算执行情况：州本级基金预算收入完成3.43亿元，为预算的274.40%；基金预算支出完成2.89亿元（含省补助），比上年增加1.34亿元，增长86.45%。州本级基金预算收支平衡情况：基金收入3.43亿元，扣除对县补助0.04亿元、州本级收入合计3.39亿元。基金支出2.89亿元。收支相抵，当年收大于支0.50亿元，加上上年结余1.50亿元，结余2亿元结转下年安排使用。2013年黔南州财政总收入增幅排位与公共财政收入增幅并居贵州省第二，公共财政预算支出达到229亿元，增幅同比上升2位，排贵州省第四位。2012年1月，国务院出台了《国务院关于进一步促进贵州经济社会又好又快发展的若干意见》在空间规划上，将黔中经济区上升为国家级战略，辐射带动周边区域。黔南州有7个县市以及都匀经济开发区均被纳入其中，同时黔南州的10个县被列入国家新一轮24扶持开发重点。整体看来，《意见》为黔南州在未来一段时间内的发展带来了良好的政策机遇。受益于良好的区位优势，黔南州近年来经济实现稳步发展，财政一般预算收入实现较快增长。凭借良好的区位优势和稳步发展的当地经济，黔南州未来财政收入预计可稳定增长。九、三都县政府情况（一）三都县概况三都水族自治县，隶属于贵州省黔南布依族苗族自治州，位于黔南布依族苗族自治州东南部，是中国唯一的水族自治县。地处“月亮山、雷公山”腹地。东邻榕江、雷山，南接荔波，西界独山、都匀，北连丹寨，距省城贵阳230公里，全县总面积2400平方公里。2009年全县总人口31.47万人，其中少数民族人口30.47万人，水族人口20.24万人，占总人口的64.8%，全国60%以上的水族人口居住在三都。国道321线横贯县境，是西南省区南下出海的重要通道之一，也是桂林、贵阳、昆明达樟江国家级喀斯特森林保护区旅游线路上最便捷的通道。境内已发现的有用矿产有铜、铁、煤、汞、金、锑、硫、三都水族自治县尧人山铅锌、磷、重晶石、稀土、钼、钒、雄黄、砖用页岩、铀、金刚石、砷等20余种。已开采的有铜、铁、煤、汞、金、锑、硫、铅锌、磷等。全县有矿产地、矿区、矿点共100多处。汞锑铅锌矿开采历史悠久，硫铁矿以贵州省内含硫量最高的硫铁矿床而闻名，金矿储量约3.83吨，集中在三合镇苗龙一带。以锑矿为代表的采矿业和冶炼业在三都现代工业中占据主导地位，各种矿藏品位较高，开发前景较好。2012年，三都水族自治县地区生产总值完成22.51亿元，增长16.8%。全社会固定资产投资完成42.05亿元，增长50%，其中固定资产投资完成27.62亿元，增长46.3%。财政总收入完成2.237亿元，增长30.62%，其中地方财政收入完成1.725亿元，增长35.06%。社会消费品零售总额完成7.79亿元，增长16.05%。农民人均纯收入达4988元，增长17.8%（二）财政状况2011-2013年三都县财政收入情况（单位：万元）25项目2013年2012年2011年一、一般预算收入218601725012772二、转移性收入147713126225102224其中：返还性收入3556578563财力性转移收入569835008444005专项转移支付收入871747556357656三、发行地方债券收入5831066四、一般预算上年结余收入368485369五、基金预算收入（含上级补助和上年结余6914622310990收入）六、地方可用财力（一+二+三+四+五）176855150766127421七、一般预算支出（含上解支出和债券还本169537144175115946支出）八、基金预算支出6405568110665九、结余（六-七-八）913910810十、资产管理人：华