我国上市公司利润操纵问题的分析

PAGEPAGE12论文题目：我国上市公司利润操纵问题的分析我国上市公司利润操纵问题的分析摘要随着时代的发展和证券市场的不断完善，我国许多企业已经加入证券市场。但是近几年，上市公司进行利润操纵的案例已经比比皆是，特别是即将上市的公司。上市公司利用利润操纵手段来掩盖企业的财务缺陷，让投资者误以为该公司的盈利能力是良好的，来借此筹集更多的资金。上市公司进行利润操纵的主要目的是达到上市的条件以及维持上市资格，避免股票被摘牌。上市公司进行利润操纵，不仅误导投资者和债权人，使他们作出错误的投资决策和判断，而且也误导了监督机构，使监督机构不能够及时地发现、解决金融机构存在的财务风险。利润操纵问题已经严重干扰了市场经济的秩序，并且阻碍了证券市场的健康发展。对于利润操纵问题的解决是非常重要的课题。为了更好解决利润操纵问题，本文通过对利润操纵原因和手段的分析以及对华灿光电案例的分析，来理解利润操纵问题，并对此提出四点有效遏制利润操纵行为的措施。关键词：上市公司；利润操纵；华灿光电；措施目录1前言 42利润操纵的概述 42.1我国企业利润操纵的现状 53上市公司利润操纵的原因 53.1利润操纵的含义 53.2利润操纵的内部成因 53.3利润操纵的外部成因 74上市公司利润操纵的手段 74.1利用关联交易对利润进行操纵 74.2利用变更会计政策和会计估计方法进行操纵 84.3利用收益性支出资本化或者资本性支出费用化来操纵利润 84.4利用时间差跨年度来操纵利润 84.5利用虚假的业务来操纵利润 95华灿光电的利润操纵案例分析 95.1华灿光电股份有限公司背景介绍 95.2华灿光电股份有限公司操纵利润过程 95.3华灿光电股份有限公司利润操纵手段的分析 106针对利润操纵问题提出的措施 106.1完善相关法律法规，加大惩罚力度 106.2加强中介机构的监督职能 116.3发挥上市公司的内部控制的作用 116.4加强高层管理人员的责任意识 117结论参考文献： 111前言随着中国经济的高速发展，以及中国市场经济的越来越完善化。各大企业开始加入了中国四大股票交易市场，为企业的融资提供了更广阔的平台和成长的空间。进入股市进行融资已经成为各大企业筹集资金的主要手段。近二十多年来证券市场不断发展，由最初的证券柜台交易点代购代销两家股票到如今的多层次资本市场框架的形成。但证券市场的监管制度还是不完善的，在一些证券交易中的上市造假、退市制度、内幕交易方面还存在一些漏洞。这也给一些上市公司进行利润操纵提供了机会。利润操纵这种恶劣的行为给我国市场经济的健康运行带来严重的影响。为了保护广大投资者的利益，维护证券市场的秩序，有效遏制企业的利润操纵问题是非常重要的。通过对上市公司利润操纵原因以及手段的分析，来理解企业进行利润操纵的目的，使我们对企业的利润操纵现象可以进行独立的识别，并对企业的利润操纵的恶劣行为加大惩罚力度，达到净化证券市场的效果。国内的研究理论：我国对于利润操纵行为的研究始于20世纪90年代末，研究主要涉及以下几个方面：上市公司是否存在利润操纵行为及其操纵程度——孙铮、王跃堂（1999）以所有上市公司作为样本对上市公司净资产收益率的分布进行统计检验，结果表明上市公司就总体而言确实存在操纵盈余的倾向，其突出表现为“配股现象”“微利现象”。利润操纵的动机及主要方法研究——王化成、任庆和(2002)对我国关联重组上市公司的净资产收益率等财务指标进行了实证分析，认为我国的关联重组上市公司普遍存在利润操纵行为。会计信息失真的研究——吴联生（2003）提出会计信息失真存在规则性失真、违规性失真和行为性失真。国外的研究理论：国外对于利润操纵行为的相关研究始于20世纪80年代，研究范围比较广泛。考察公司治理结构与利润操纵的关系，如Yeo、G.H.H.etal（2002）研究了公司治理与外部证券持有者是如何影响公司盈利信息容量的。LanfengKao、AnlinChen（2004）研究了董事会与利润操纵之间的关系，发现董事会规模越大，利润操纵的程度就越高。更多的独立董事会降低公司利润操纵的程度。从管理者行为角度研究公司利润操纵行为，如Godfrey（2003）从CEO更迭的角度考虑了澳大利亚63家上市公司的利润操纵行为，发现新上任的高层管理者有进行利润操纵和公司形象操纵的动机。2利润操纵的概述2.1利润操纵的涵义利润操纵是公司管理层违反一般会计准则人为调节利润的行为。财务造假和盈余管理共同构成了利润操纵。企业对利润的操纵就是借助常用的财务报表粉饰手段来编造甚至伪造企业的财务报表。对于上市公司来说对利润操纵的目的是可以更好地向投资者传递企业经营管理的优质的信息，让投资者更加相信这家上市公司。利润的操纵行为主要有两大类：一类是企业违反现有的法律法规对企业的财务报表进行有目的粉饰，严重偏离了原有的企业会计准则。如：虚构交易合同，虚构企业的营业利润等纯粹做假账的行为，这属于情节非常严重的利润操纵行为；另一类是企业在进行盈余管理，偏离现有的公允会计原则，采取过度保守或激进的手法对企业当期利润进行操纵。如：企业过多或过少地计提八项减值准备，这类是情节比较轻的利润操纵。2007年颁布的新的企业会计准则在运用公允价值、资产减值准备、债务重组、研发支出的资本化确认等方面作出了较大的变更，但这些具体的实施还是依靠会计人员的职业判断，由此也给企业进行财务报表的粉饰留下了空间。2.1我国企业利润操纵的现状2013年5月15日，云南省绿大地生物科技股份有限公司在上市招股说明书中虚增资产以及采用伪造合同、发票等手段虚构交易来虚增收入等利润操纵手段，来达到上市公司企业利益的目的。严重影响了证券市场的健康发展。2013年9月24日，万福生科农业开发股份有限公司在上市当年，虚增收入和净利润。在2012年违反了证券法律法规，从该公司的银行流水中查出其利用虚增收入的手段来操纵利润，进而来影响股票价格。损害了各大投资的合法利益。2014年4月30日，南京纺织品进出口股份有限公司是近十年来第一家国企上市公司造假。从2006年到2010年五年间采用虚增合同收入、虚构境外贸易来虚增营业收入，从而操纵企业的利润，以保住南坊的上市地位。3上市公司利润操纵的原因3.1利润操纵的涵义利润操纵是公司管理层违反一般会计准则人为调节利润的行为。财务造假和盈余管理共同构成了利润操纵。企业对利润的操纵就是借助常用的财务报表粉饰手段来编造甚至伪造企业的财务报表。对于上市公司来说对利润操纵的目的是可以更好地向投资者传递企业经营管理的优质的信息，让投资者更加相信这家上市公司。利润的操纵行为主要有两大类：一类是企业违反现有的法律法规对企业的财务报表进行有目的粉饰，严重偏离了原有的企业会计准则。如：虚构交易合同，虚构企业的营业利润等纯粹做假账的行为，这属于情节非常严重的利润操纵行为；另一类是企业在进行盈余管理，偏离现有的公允会计原则，采取过度保守或激进的手法对企业当期利润进行操纵。如：企业过多或过少地计提八项减值准备，这类是情节比较轻的利润操纵。2007年颁布的新的企业会计准则在运用公允价值、资产减值准备、债务重组、研发支出的资本化确认等方面作出了较大的变更，但这些具体的实施还是依靠会计人员的职业判断，由此也给企业进行财务报表的粉饰留下了空间。3.2利润操纵的内部成因3.2.1出于对企业经理人的业绩考核的目的在所有权和管理权相分离的企业管理模式下，对企业经理人的业绩考核如今还是主要用各项财务指标，如：资产报酬率、会计利润等。而这些财务指标的获得都依赖于财务报表中的数据。对于企业经理人来说，这些指标的评价将涉及到自己的工资标准、奖金以及升迁的机会。因此对企业的财务报表进行操纵会给他们带来许多经济利益，自然而然也就会产生操纵利润的动机。3.2.2为了推卸责任而对报表进行粉饰企业为了推卸责任而粉饰报表的情况主要有三种：第一种是当企业更换高级管理人时，管理人员为了掩盖自己经营期间所暴露的问题以及顺利地离职，就会对企业的财务报表进行粉饰来操纵企业的利润。第二种情况是当企业的会计准则发生重大变化时，企业为了掩盖以前经营期间的经营错误所带来的问题，就会对财务报表进行粉饰，利用会计准则的变更来掩盖企业经营失误。第三种情况是当面对自然灾害时或者高层的重大贪污案件时，企业为了弥补亏损很有可能对利润进行操纵。3.2.3出于向信用机构筹资的目的企业如果想向银行等信用机构筹资，必须有较好的资信状况即企业经营状况较好，有较好的盈利能力。因此，在企业资金短缺时，为了更容易向信用机构筹集资金，在自己经营状况又不好而且急需资金周转的情况下，完全有动机对企业的经营业绩进行粉饰，开始操纵利润。3.2.4满足企业上市以及持续具有上市资格的条件我国证券法规定，企业如果想上市必须满足公司的资本总额在人民币三千万元以上以及最近三年连续盈利等条件。有些企业为了达到上市的条件，就会不惜违背有关法律法规，对企业的资产、营业收入进行虚增，这些都是对企业的财务报表进行粉饰，如：2013年的绿大地事件，为了达到上市条件，虚增企业的资产。当企业上市后，还需满足企业在上市期间不能连续三年营业亏损，否则就会被迫退市，这样企业若在前两年连续亏损，在第三年若企业市场还是不景气的情况下，非常有可能为了不退市，而采取极端手段，对企业的利润进行操纵，粉饰企业的财务报表。3.2.5出于减少企业的税收负担的目的企业的所得税是在会计利润的基础上，通过纳税调整，将企业的会计利润调整为应纳税所得，再乘以企业适用的所得税税率而得出。会计利润的计算是企业的各项收入减去为了获得收入而发生的费用。企业为了减少所得税的负担，很有可能对企业的利润进行操纵，如：少记收入，多记费用，进而减少企业的利润，减轻税收负担。对于企业来说，减少所得税缴纳，可以让企业获得更多的营业资金，进而可以更好地为企业的股东的资本盈利3.3利润操纵的外部成因3.3.1地方政府的驱动地方政府有时为了当地经济的发展以及对当地政府业绩的考虑，会驱使当地的上市公司对其财务报表进行粉饰，来维持当地政府的形象。当地政府为了给当地公司获取更多的上市指标，也很有可能驱使当地公司对财务报表进行粉饰来操纵利润。这些都成为了企业进行利润操纵的外部成因。3.3.2社会中介机构的驱动公司的上市以及上市公司的财务报表的审核都离不开社会中介机构。社会中介机构如资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等，为了获取上市公司的评估费用和审计费用等，他们会为了自己的利益，接受了上市公司的贿赂，隐瞒上市公司的真实情况，允许其对财务报表的粉饰行为，而违背了自己应有的职业道德。4上市公司利润操纵的手段4.1利用关联交易对利润进行操纵利用关联交易来向与之有关联的上市公司进行利润的输送是很多上市公司经常采用的方法。关联交易指的是在企业关联方之间发生资产或义务的事项，关联交易是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。因为关联交易从理论上来说，可以使交易双方受益，但是因为存在着一方控制着另一方的情况，则这种交易就会存在着一定的不公平。当企业进行关联交易时，关联方可能会获得比市场价格更低的产品或更高的产品，通过这种方式进行利润的输送，这都是不真实的。例如：企业可以获得关联方利率更低的贷款资金以及可以获得相对优惠的研究开发和担保，这些关联方交易是不能够代表企业的真实盈利能力的。上司公司利用关联交易进行利润操纵的种类主要有：（1）在购买和销售商品的时候，上市公司特别是母公司在与子公司的购销往来中，就会通过低价购进，高价出售的方式来对自己的公司利润进行操纵。（2）在进行共同成本计提时候，当上市公司业绩不理想时，母公司会刻意调低上市公司应负担的费用，这样来操纵上市公司的利润。（3）在托管经营的时候，上市公司很有可能将自己的不良资产交给关联公司经营，这样就会可以让上市公司的利润保持在较高的水平上。（4）有些上市公司会通过多重参股间接存在关联关系，进而来隐瞒关联关系，通过非公允价格交易或者为关联公司提供贷款担保来对上市公司的利润进行操纵。4.2利用变更会计政策和会计估计方法进行操纵会计政策是企业在进行会计核算和编制会计报表的时候所应当遵循的具体原则、方法和程序。如企业固定资产的折旧方法、存货发出计价方式、无形资产计价及摊销等政策。会计估计是指对结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作出的判断。例如固定资产的使用年限和净残值的大小、无形资产的摊销期限等利用变更会计政策进行利润操纵常见的方法主要有：利用存货价值的调节来进行利润操纵、改变存货发出成本的计价方法、改变长期股权投资和投资性房地产的后续计量方式、变更固定资产的折旧政策等。利用变更会计估计来操纵利润的常见方法主要有：利用计提减值准备人为调节减值的额度、改变固定资产的使用年限和净残值的大小等。上市公司会根据企业对利润的要求来决定是否改变或者变更以前期间应用的会计政策和会计估计方法，来达到对企业利润的操纵的目的。4.3利用收益性支出资本化或者资本性支出费用化来操纵利润收益性支出是指企业单位在经营过程中发生的，该项支出是为了本期收益而发生的，则收益性支出都应计入当年有关的费用类科目。资本性支出是指该项支出的发生不仅与本期收入的取得有关，而且还与其他会计期间收入的取得有关，即支出的收益期为一个会计年度或一个经营周期以上，则这类支出应予以资本化，先计入资产类科目，留待以后期间转入费用类科目。收益性支出仅仅与当期收益相关，不能带来未来经济效益，计入当期损益，企业利用收益性支出资本化来操纵利润就是将应计入本期的费用作为资产来计入资产类的科目。最常见的方法有借款利息、待处理固定资产损失等资本化，这样就形成了大量虚拟资产，少确认了应计入当期的费用，就会使当期利润得到了虚增来操纵了当期利润。资本性支出费用化就是与收益性支出资本化恰恰相反，将应计入资产类科目的支出计入到了费用类科目，上市公司这样做的目的就是在为企业隐藏利润，为未来期间的利润而储蓄起来，过度的谨慎就是不谨慎了。4.4利用时间差跨年度来操纵利润跨年度调节利润是将本应该计入本年度的收入、成本和费用提前或推迟，计入其他年度，这样就可以操纵不同年度的利润。利用跨年度来操纵利润企业是建立在实际发生的业务基础上，对已发生业务的时间进行改变来操纵利润。利用时间差跨年度来操纵利润的最常见的做法是操纵收入的确认时间。企业在相邻年度的跨度期间很有可能为了完成本年度的业绩来提前确认收入或者为了避税等来推迟确认收入，达到操纵企业利润的目的。如：寅吃牟粮，透支未来收入；以丰补歉，储备当期收入。4.5利用虚假的业务来操纵利润利用虚假的业务进行利润操纵，这是情节最严重的利润操纵手段，严重违背了证券法律法规。企业最常用的方法是虚增合同收入、虚构境外贸易等来虚增收入，进而操纵企业的利润。

5华灿光电的利润操纵案例分析5.1华灿光电股份有限公司背景介绍华灿光电股份有限公司是由一支专门从事LED行业多年的资深人士共同投资设立的股份制公司，是一家集专业制造、生产、销售LED电子显示屏、LED灯饰等其它LED应用产品的高新科技企业。华灿光电股份有限公司前身是2005年创立的深圳市华灿光电有限公司，创立初期注册资金为4000万元。2011年整体改制并更名为华灿光电股份有限公司，注册资本为30000万元。华灿光电致力于研发、生产、销售以绿光系列产品为主的高质量LED外延材料与芯片。华灿光电科技的高效益、高成长、高回报是以现代化、科学化管理为核心的，在响应党和国家节能号召的同时，通过了ISO9001、ISO2000等系列国际质量标准认证以及欧共体FCC、CE及美国的UL等国际性的认证。企业内部建立了有效的风险防范机制和规范的内部控制制度。公司有充满智略的人才激励机制和完善的员工培训与教育制度，营造一种积极向上的企业文，使各类人才有机地组合与融洽。5.2华灿光电股份有限公司操纵利润过程华灿光电在2012年6月1日上市后，公司的业绩不是很理想。在2014年4月17日发布业绩修正公告表示，公司2013年归属净利润为亏损861.66万元，比2月份发布的业绩快报减少148%。华灿光电此番业绩变化的原因在于：公司“开发支出资本化”等会计处理方式未得到会计师事务所的认可，由此调减了2000多万元的净利润。《每日经济新闻》记者注意到，在2012年第三季度，公司曾凭借相同会计处理方式，避免当季业绩亏损。只是，这一招此番未能再凑效。会计调整致使业绩由盈转亏，据公告显示，经大信会计师事务所对华灿光电2013年度财务报表审计，上市公司2013年度营业利润为亏损1.24亿元，比业绩快报减少35%；利润总额为1026.95万元，比业绩快报减少76%；归属于净利润为亏损861.66万元，比业绩快报减少148%。对于业绩调整的原因，华灿光电表示，会计师事务所则认为，公司全资子公司华灿光电（苏州）试车费用的部分损耗不应资本化，应计入当期损益，因此调减在建工程1995.45万元。此外，会计师事务所认为，4英寸外延芯片系公司新产品，与之相关的两研发项目支出归类为研究阶段更合理，不符合开发支出资本化的确认条件，相关费用应计入当期损益，因此调减开发支出1072.52万元。加上其他会计差错调整98.95万元，以及调整减少应交税金和所得税费用498.86万元，四项调整合计调减净利润2668.06万元。由此，华灿光电的净利润从2014年2月业绩快报中的1806.4万元，变为亏损861.66万元。5.3华灿光电股份有限公司利润操纵手段的分析本案例中华灿光电是利用费用资本化的手段，来调节企业的利润。费用资本化的手段主要是在建工程和研究开发两个方面。新会计准则中，对在建工程中成本的核算中涉及的“达到预计可使用状态”这一原则，让企业的会计人员有空间对在建工程的成本进行操作。华灿光电将全资子公司试车费用的部分消耗应计入当期损益的，却进行资本化了，使在建工程的成本多计入1995.45万元，企业的当期费用少记了1995.45万元，从而虚增了企业的利润。对于研究开发项目，可以分为研究阶段和开发阶段。研究阶段是指为获取新的科学或技术知识并理解它们而进行的独创性的有计划调查。开发阶段是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置，产品等。企业应当根据研究与开发的实际情况加以判断，正确划分研究阶段和开发阶段。在研究阶段发生的支出，企业应当将其计入当期损益，列入“研发费用”项；开发阶段发生的支出，在同时满足技术可行性、有使用和出售意图、有用性、足够的全面支持、支出可计量等条件时才能确认为无形资产，列入“开发支出”项。在华灿光电的2013年的年度财务报表中，会计师事务所认为4英寸外延芯片系公司新产品，与之相关的两研发项目支出归类为研究阶段更合理，应该计入研发费用当中。因此与之相关费用应计入当期损益，调减资产负债表中开发支出1072.52万元。6针对利润操纵问题提出的措施本文以华灿光电股份有限公司在2013年报利用期间费用资本化进行利润的操纵为案例，来进一步理解企业进行利润操纵的手段。据此来对有效遏制上市公司进行利润操纵提出四点措施，使证券市场有序进行，增强各大投资者的信心。6.1完善相关法律法规，加大惩罚力度加大上市公司违背有关规则的惩罚力度，缩小上市公司进行利润操纵的空间。对于上市公司来说当进行利润操纵后被有关中介部门发现后，只是对公司进行一定额度的惩罚。当进行利润操纵带来的效益大于成本时，此时上市公司很有可能会冒着违背有关法律法规的风险来对利润进行操纵。6.2加强中介机构的监督职能中介机构对上市公司的监督作用主要依靠于独立性，应维持中介机构的经济相对独立性。当中介机构出具虚假的审计报告时，应进行严厉的惩处措施。社会的中介机构如会计师事务所应该加强上市公司审计力度，遵守会计师执业道德以及保持应有的职业谨慎态度，对企业的财务状况进行审计。6.3发挥上市公司的内部控制的作用上市公司应完善内部控制系统，加强公司内部自我监管职能。上市公司必须从控制环境、风险评估、内控活动、信息与沟通、监督等多方面建立完善的内部控制系统，这是有效遏制企业利润操纵方法。通过企业内完善的内部控制系统，对企业内部的会计人员的造假行为自动识别，自觉杜绝了公司利润操纵的行为。6.4加强高层管理人员的责任意识应该强化上市公司高层管理人员的责任意识，把责任落实到位。要求公司的高层管理人员对财务报表的真实性负责，对于出现违法违规行为的，要查出高层管理人员的失责之处，对其进