机构研究报告-新材料行业市场前景及投资研究报告：机器人快速发展化工受益标的

证券研究报告（优于大市，维持）新材料专题研究（10）：机器人迎来快速发展，化工受益标的梳理2025年2月21日概要1.

人形机器人迎来快速发展，巨头纷纷布局机器人赛道2.

化工受益标的梳理3.

风险提示21.1人形机器人迎来快速发展人形机器人是一种仿生机器人，指形状及尺寸与人体相似，能够模仿人类运动、表情、互动及动作的机器人，并具有一定程度的认知和决策智能。人形机器人相比其他机器人，对智能感知、运动控制、智能决策、人机交互的综合能力要求更高。我们认为随着人工智能、机器人等技术的发展，人形机器人的智能化水平不断提高，诸多企业正在积极推进人形机器人相关产品的迭代升级和量产落地。图：瑞士ABB拾取机器人在物流领域的应用

图：人形机器人Mobile

ALOHA在家务中的应用资料：澎湃网，硅星人百家号，证券研究所31.1

人形机器人迎来快速发展特斯拉首席执行官埃隆·马斯克曾明确表示，Optimus人形机器人未来具备创造高达10万亿美元的长期收入潜力。在2025年1月30日的第四季度业绩发布会上，特斯拉更新了Optimus机器人的量产指引，2025年生产1万台机器人，初期月产能目标为1000台；到2026年，月产能计划提升至10000台；到2027年，月产能目标将达到惊人的100000台。特斯拉计划每年将产能提升一个数量级。图：特斯拉第二代人形机器人Optimus-Gen2（第二代擎天柱）资料

：江南都市报微信公众号，中国基金报百家号，华尔街见闻搜狐号，

证券研究所41.2

政策支持机器人行业发展近年来，政府采取一系列政策措施来支持机器人行业的发展，比如支持机器人技术的研发和应用，支持机器人行业发展的投资和融资政策以及大力发展机器人新兴产业的政策措施等。表：2023-2024年机器人行业相关政策梳理日期发布部门政策名称主要内容到

2025年，制造业机器人密度较

2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦

10大应用重点领域，突破

100种以上工业和信息化部、教育

《“机器人+”应用行动实施

机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的2023年1月部等17

个方案》机器人典型应用场景，打造一批"机器人+"应用标杆企业，建设一批应用体验中心和试验验证中心。推动各行业、各地方结合行业发展阶段和区域发展特色，开展"机器人+"应用创新实践。搭建国际国内交流平台，形成全面推进机器人应用的浓厚氛围。部门《关于开展

2023年工业和工信部

信息化质量提升与品牌建设工作的通知》提升电子装备、数控机床和工业机器人的安全性和可靠性水平，积极开展整机产品、零部件等对标验证，持续推进工业机器人核心关键技术验证与支撑保障服务平台能力建设。2023年6月2023年8月面向元宇宙、人形机器人、脑机接口、通用人工智能4个重点方向，发掘培育一批掌握关键核心技术，具备较强创新能力的优势单位，突破一批标志性技术产品，加速新技术、新产品落地应用。其中包括人形机器人产业任务的核心基础--全身动力学控制算法、电机驱动器、力传感器、MEMS

姿态传感器、触觉传感器等；人形机器人重点产品--旋转电驱动关节直线型电驱动关节、机械臂与灵巧手、控制器、高能量密度电池等。《2023年未来产业创新任工信部务揭榜挂帅工作》《人形机器人创新发展指导

到2025年，人形机器人创新体系初步建立，整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产；到2027年，2023年11月

工信部意见》技术创新能力显著提升，构建具有国际竞争力的产业生态综合实力达到世界先进水平。打造标志性产品要求做强未来高端装备，人形机器人要求突破高转矩密度伺服电机、高动态运动规划与控制仿生感知与认知、智能灵巧手、电子皮肤等核心技术，重点推进智能制造、家庭服务、特殊环境作业等领域产品的研制及应用。《关于推动未来产业创新发展的实施意见》2024年1月2024年3月2024年4月工信部国务院《推动大规模设备更新和

推进医疗卫生机构装备和信息化设施选代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远消费品以旧换新行动方案》程诊疗手术机器人等医疗装备更新改造。《关于深入推进矿山智能化国家矿山安监局等建设促进矿山安全发展的指

到

2026年，煤矿、非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率分别不低于

30%、20%。导意见》资料：前瞻产业研究院，证券研究所51.2

政策支持机器人行业发展表：2023-2024年机器人行业相关政策梳理日期发布部门政策名称主要内容推广应用辅助运输智能调度、固定场所无人值守、通风系统全面感知与实时解算、危险繁重《关于进一步加快煤矿智能化建设

岗位机器人替代。露天煤矿重点推进自主采装、矿用卡车无人驾驶、装运卸机器人化协同作促进煤炭高质量发展的通知》

业，提升多工序智能协同水平。重点突破高精度地质探测、煤岩识别、工作面设备群协同控制、(半)连续开采智能成套装备、智能单兵装备、辅助作业机器人等技术难题。2024年5月国家能源局《工业机器人行业规范条件(2024版)》《工业机器人行业规范条件管理实施办法(2024版)》加快推进新型工业化，进一步加强工业机器人行业规范管理，引导企业良性竞争，推动产业高质量发展。2024年7月2024年9月工信部工信部在成套发电、输变电装备生产过程中，推广机器人自动焊接技术，提高焊接质量、效率；开《电力装备制造业数字化转型实施

展数控机床与基础制造装备、增材制造装备、工业机器人、工业控制装备传感与检测装备等方案》智能化改造升级；推进工厂内无人车辆、巡检机器人等装备部署应用，提升生产过程感知决策和执行能力。鼓励认证机构在有机、基础材料、汽车芯片、机床、铁路、轨道交通、机器人等领域积极开展高端品质认证;制定工业机器人整机安全认证实施规则、系统与集成安全认证实施规范、减速器安全及性能认证实施规则。《质量认证服务强企强链强县行动2024年9月国家认监委方案(2024

-2026年)》《关于深化家政服务业产教融合的

鼓励智能制造、家政等领域开展校企合作，加强智能家居、家庭服务机器人等产品研发和技见》

术升级，深化人工智能技术在家政领域应用。2024年10月意《推动数字金融高质量发展行动方

利用流程机器人、数字化客户营销触达工具、集约化作行等业模式等数字化手段,赋能高强度2024年11月

中国人民银行等案》操作性岗位提质增效。《5G

规模化应用"扬帆"行动升级

推动基于

5G

的智能机器人、智能移动终端、云设备等研发应用，推进

5G

与智能农机深度2024年11月2024年11月工信部方案》融合，提升基于5G的农业传感器、控制器、机器人、无人机等智能化装备研发生产水平。推动自动化施工机械、建筑机器人、三维(3D)打印等相关设备集成与创新应用；加快突破城市级海量数据处理及存储、多源传感信息融合感知、建筑信息模型三维图形引擎、建筑机器人应用等一批关键技术。国务院、中共中

《关于推进新型城市基础设施建设央办公厅打造韧性城市的意见》证券研究所资料：前瞻产业研究院，61.3

机器人分类介绍根据国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会于2020年11月19日发布的《机器人分类》(GB/T

39405-2020)中的分类，按机器人的应用领域进行分类，机器人可分为工业机器人、个人/家用服务机器人、公共服务机器人、特种机器人和其他应用领域机器人。图：机器人分类（按应用领域）机器人工业机器人个人/家用服务机器人公共服务机器人特种机器人其他应用领域机器人7资料：前瞻产业研究院，证券研究所1.3

工业机器人广泛应用于汽车、电子产品、金属制品等领域按照国际标准化组织(ISO)ISO8373-2021的定义，工业机器人是自动控制、可重新编程的多用途机械手，可在三个或更多轴上编程，可固定在适当位臵或固定在移动平台上，用于工业环境中的自动化应用。从应用领域来看，工业机器人在汽车、电子产品、金属制品、塑料及化工产品等多个行业均发挥着重要作用。图：工业机器人在商品包装中的应用场景

图：工业机器人在汽车焊接中的应用场景8资料：河北瑞奥知乎号，车云网，证券研究所1.3

服务机器人应用于家政、餐饮、医疗养老等领域根据IFR(国际机器人联合会)

的定义，服务机器人是一种半自主或全自主工作的机器人，它能完成有益于人类健康的服务工作，但不包括从事生产的设备。服务机器人主要包括家用服务机器人、医疗服务机器人和公共服务机器人。其中，公共服务机器人主要在农业、金融、物流、教育等公共场合为人类提供一般性服务。图：服务机器人在医疗领域应用图：服务机器人在餐饮领域应用9资料：人机部落知乎号，证券研究所1.4

国内机器人产量总体呈增长趋势目前国内形成了比较完善的工业机器人产业链，已具备从上游核心零部件到中游本体制造再到下游系统集成的全产业链自主生产能力。近年来，在国家政策的推动下，中国工业机器人产量得到快速增长。2021-2024年我国工业机器人产量分别为36.6、44.31、42.95、55.64万台，同比增长54.37%、21.07%、-3.07%、29.55%。图：2018-2024年国内工业机器人产量及同比增速60504030201006050403020100-10201820192020产量(万台,左轴)2021202220232024同比增长（%,右轴）10资料：wind，证券研究所1.4

国内机器人产量总体呈增长趋势2021年是中国服务机器人产业爆发式增长的一年，全年产量达到921.44万台，同比增长48%；2024年服务机器人产量达1051.93万台，同比增长15.6%。整体来看，近年来中国服务机器人产业在快速发展。图：2021-2024年国内服务机器人产量及同比增速1200100080060040020006050403020100-10-20-30-402021202220232024产量(万台,左轴)同比增长（%,右轴）资料：wind，证券研究所111.5车企、科技巨头纷纷布局机器人赛道由于车端和人形机器人的部分零部件具一定技术相通性，供应链重合度较高，特斯拉、比亚迪、广汽等车企竞相布局机器人赛道。同时，、小米等国内科技龙头公司纷纷加大在机器人领域的市场布局。表：布局机器人企业情况企业名称企业类型布局方式投产情况2024年11月13日，小鹏汽车正式推出了其最新研发的AI人形机器人Iron。目前，Iron机器人已在小鹏汽车的广州工厂投入实训，主要参与小鹏P7+车型的生产流程。小鹏汽车车企自研2024年12月26日，广汽集团发布了第三代具身智能人形机器人GoMate。广汽计划于2025年实现自研零部件的批量生产；到2026年，将实现整机的小批量生产，并逐步扩大至大规模量产。广汽集团车企车企自研特斯拉的人形机器人项目被称为“Optimus”，该项目于2021年首次提出，并在随后的AI

Day活动中展示了原型机。目前，Optimus正在特斯拉自家工厂中进行测试，主要用于处理一些重复性的任务，如搬运物料、装配零件等。2022年8月，小米发布双足人形机器人CyberOne

；产业投资：投资了北京小雨智造科技有限公司，雷军旗下顺为资本参与了人形机器人公司宇树科技的A轮与B+轮融资。2023年11月，小米联合优必选等成立北京人形机器人创新中心。2020年，现代汽车收购了Boston

Dynamics。BostonDynamics的Atlas是目前全球最先进的人形机器人之一。该机器人正在接受潜在应用测试。此外，现代汽车自主研发了服务机器人DAL-e，定位于客户服务场景。特斯拉小米自研+应用车企

自研+产业投资车企

投资+应用测试现代参与了智元机器人的A3轮战略融资。2024年7月，尚颀资本（上汽金控旗下私募股权投资机构）参与了通用机器人初创公司逐际动力LimX

Dynamics的A轮战略融资，目前，两家公司均在进行相关的技术开发和应用探索。联合开发+投资

2024年5月，奇瑞汽车在其CEO大会上展示了全新的人形机器人Mornine。这款机器人是与AI公司Aimoga合作开发的上汽集团奇瑞汽车车企车企投资+应用测试成果。此外，公司投资成立了专注于AI和智能机器人领域的新公司——安徽墨甲智创机器人科技有限公司。在实际应用中，比亚迪的人型机器人已经历六次迭代，目前已投入150台于汽车总装线和零部件生产环节，2023年比亚迪入股了智元机器人；2024年11月，优必选的工业人形机器人WalkerS1入驻比亚迪工厂，参与了搬运任务的实训。比亚迪车企车企投资+自研宝马福特应用测试宝马与人形机器人公司Figure展开了合作，共同研发适合于汽车制造流程的人形机器人，已在美国工厂进行试运行福特选择了与专注于双足机器人开发的初创公司Agility

Robotics合作，共同打造了名为Digit的人形机器人车企

投资+应用测试2024年7月1日，优必选北京与一汽大众达成合作，双方将在一汽大众位于青岛的国家级智能制造示范工厂共同探索人形机器人在工业场景的深度应用，打造高智能化和柔性化的生产线及汽车超级无人工厂。自研+投资+应

2023年，蔚来汽车成立了专门的人形机器人“战队”；与国内领先的人形机器人企业优必选合作，定制了工业版人形一汽大众蔚来汽车车企车企应用测试用测试机器人Walker

S，被设计用于执行特定的汽车制造任务。资料：广东省机器人协会微信公众号，证券研究所121.5车企、科技巨头纷纷布局机器人赛道表：布局机器人企业情况企业名称东风汽车企业类型车企布局方式投产情况2024年5月31日，东风柳汽与优必选科技正式签署人形机器人应用战略合作协议，共同推动人形机器人在汽车制造应用测试场景的应用。根据规划，长安汽车将在未来五年内投入超500亿元，目标是在2026年前推出飞行汽车，并在2027年前发布人形机长安汽车吉利汽车车企车企自研器人，加速向智能低碳的出行科技公司转变。合作开发+应用2024年8月，吉利汽车宣布与优必选科技、天奇股份达成战略合作。2024年7月，优必选的工业版人形机器人Walker测试SLite进入吉利汽车极氪5G智慧工厂进行物料搬运任务的实训。2022年4月，与达闼机器人签署合作协议，2023年11月，乐聚机器人宣布，推出首款基于开源鸿蒙的KaihongOS人互联网企业形机器人KUAVO；2024年3月15日，型的「乐聚」升级版人形机器人“夸父”惊艳亮相，通过盘古具身智能大模型使得“夸父”在智能化、泛化能力上得到了显著提升；同时，

云宣布了

盘古大模型5.0的正式发布；云与乐聚机器人签署合作协议。2024年6月，搭载盘古具身智能大模大模型2023年4月，在第六届数字中国建设峰会上，公司宣布旗下大语言模型“通义千问”已接入工业机器人；2023年，有鹿机器人联合阿里云通义千问共同发布了具身智能大模型LPLM-10B；2024年6月，阿里通义千问发布Qwen2开源大模型，Qwen2系列涵盖5个尺寸的预训练和指令微调模型，这将进一步加快人形机器人的能力。互联网企

投资+大模型赋阿里巴巴业能互联网企业字节跳动美团大模型大模型互联网企业投资布局宇树科技、银河通用互联网企

自研+大模型赋能+投资科大讯飞腾讯人形机器人&讯飞星火大模型&优必选&银河通用大模型&优必选&乐聚业互联网企

大模型赋能+投业资资料公众号，：广东省机器人协会微信公众号，Robot猎场备忘录微信13证券研究所概要1.

人形机器人迎来快速发展，巨头纷纷布局机器人赛道2.

化工受益标的梳理3.

风险提示142投资标的梳理根据工业和信息化部印发的《人形机器人创新发展指导意见》(以下简称《指导意见》)，我们认为投资标的主要分为两类：（1）与打造人形机器人“大脑”和“小脑”相关的软件方向。

《指导意见》指出，开发基于人工智能大模型的人形机器人“大脑”，增强环境感知、行为控制、人机交互能力，推动云端和边缘端智能协同部署。开发控制人形机器人运动的“小脑”，搭建运动控制算法库，建立网络控制系统架构。（2）与突破“肢体”关键技术相关的硬件方向。《指导意见》指出，系统部署“机器肢”关键技术群，创新人体运动力学基础理论，打造仿人机械臂、灵巧手和腿足，突破轻量化与刚柔耦合设计、全身协调运动控制、手臂动态抓取灵巧作业等技术。表：硬件端相关投资方向企业类型企业名称新瀚新材、中研股份、国恩股份、会通股份、肯特股份、沃特股份、同益股份、万润股份、金发科技、凯盛新材、中欣氟材PEEK材料超高分子量聚乙烯纤维同益中、南山智尚中复神鹰、光威复材、吉林化纤南京化纤碳纤维丝杠产品资料：工信部网站，证券研究所15会通股份：公司推出PEEK材料解决方案在机器人领域，公司研发出低介电材料、电磁屏蔽材料、微波吸收材料等多种材料解决方案，目前进行市场推广中。为满足机器人轻量化“以塑代金属”需求，公司推出PEEK材料、碳纤增强特种工程材料等多种材料解决方案，目前正进行市场推广中。风险提示：开发滞后风险、主要原材料价格波动风险。图：2023年公司业务构成图：公司业绩情况60.0050.0040.0030.0020.0010.000.00其他业务3.64%其他主营业务14.88%

0.18%260.00%210.00%160.00%110.00%60.00%聚苯乙烯10.00%聚烯烃类58.02%-40.00%-90.00%-140.00%工程塑料级切片23.28%2020-12-31

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2024-09-30营业收入（亿元，左轴）营业收入同比(%，右轴)扣非后归母净利润（亿元，左轴）扣非后归母净利润同比(%，右轴)资料：会通股份2020-2023年年报，2024年三季报，wind，证券研究所16国恩股份：目前已有PEEK相关产品技术储备公司聚焦新材料业务主赛道，产品应用领域具有广阔的市场空间，目前已经具备相关领域发展的基础和条件，并高度重视相关领域的投资机会。PEEK材料凭借其轻量化与优异的物理性能，成为人形机器人减重的重要选择。公司目前已有相关产品技术储备，并具备该材料领域发展的基础和条件，公司将密切关注相关领域最新发展态势。风险提示：经营规模扩大带来的管理风险、汇率风险。图：2023年公司业务构成图：公司业绩情况180.00160.00140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00260.00%210.00%160.00%110.00%60.00%10.00%-40.00%-90.00%-140.00%2020-12-31

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2024-09-30营业收入（亿元，左轴）营业收入同比(%，右轴)扣非后归母净利润（亿元，左轴）扣非后归母净利润同比(%，右轴)17资料：国恩股份2020-2023年年报，2024年三季报，wind，证券研究所肯特股份：公司有PEEK等工程塑料技术储备公司具有碳纤维增强聚醚醚酮（cf/peek）相关的技术储备。公司专注材料改性及其应用，材料改性是指在工程塑料原料的基础上，加入增强或功能材料，如玻璃纤维、碳纤维、介电陶瓷、纳米粒子等，可以获得高性能、高强度、轻量化、高可靠度的复合工程塑料。材料包含且不限于PTFE等氟塑料，PEEK等特种工程塑料，有一定的技术储备。会持续关注相关应用领域。风险提示：核心客户收入占比较大风险、主要原材料价格波动风险。图：2023年公司业务构成图：公司业绩情况4.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00绝缘件及组配

其他业务90.00%70.00%50.00%30.00%10.00%-10.00%-30.00%-50.00%件4.92%1.95%耐腐蚀管件4.99%造粒料6.26%功能结构件8.87%密封件及组配件55.51%四氟膜17.50%2020-12-31

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2024-09-30营业收入（亿元，左轴）扣非后归母净利润（亿元，左轴）营业收入同比(%，右轴)扣非后归母净利润同比(%，右轴)18资料：肯特股份2020-2023年年报，2024年三季报，wind，证券研究所同益中：专业从事超高分子量聚乙烯纤维公司为专业从事超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料研发、生产和销售的国家高新技术企业，凭借二十余年在行业的深耕和技术积淀，成为行业内少数可以同时实现超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料规模化生产的企业，拥有超高分子量聚乙烯纤维行业全产业链布局。

UHMWPE因其具有极高的拉强度、耐磨度、柔软度，因此广泛应用于灵巧手中的腱绳部位。风险提示：技术更新风险、市场需求变化风险。图：2023年公司业务构成图：公司业绩情况7.00250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%其他业务4.59%6.005.004.003.002.001.00复合材料44.26%UHMWPE纤维51.15%-50.00%2020-12-31

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2024-09-30营业收入（亿元，左轴）扣非后归母净利润（亿元，左轴）扣非后归母净利润同比(%，右轴)营业收入同比(%，右轴)19资料：同益中2020-2023年年报，2024年三季报，wind，证券研究所南山智尚：纤维强度可以满足腱绳材料领域应用公司依托区位资源优势，并凭借多年的生产经验、销售网络、研发优势，积极布局超高分子量聚乙烯纤维和锦纶纤维业务。目前国际某新能源公司及海外部分灵巧手公司采用的主流腱绳材料是UHMWPE。公司生产的纤维强度可以满足相关领域的应用，公司正关注机器人领域发展动态，同时精进超高分子量聚乙烯纤维生产技术工艺及新产品的研发，正积极推进机器人领域相关下游的应用。风险提示：人力资源风险、宏观经济风险。图：2023年公司业务构成图：公司业绩情况18.0016.0014.0012.0010.008.00100.00%80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%UHMWPE纤维其他业务1.83%5.65%服装36.58%6.00精纺呢绒55.94%4.00-20.00%-40.00%2.002020-12-31

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2024-09-30营业收入（亿元，左轴）扣非后归母净利润（亿元，左轴）营业收入同比(%，右轴)扣非后归母净利润同比(%，右轴)资料：南山智尚2020-2023年年报，2024年三季报，wind，证券研究所20新瀚新材：DFBP产能4000吨公司所生产的DFBP主要用作特种工程塑料PEEK（聚醚醚酮）的单体，按照一般化学反应原理及行业生产经验计算，每生产1吨PEEK需要消耗0.8吨DFBP单体。该产品的主要客户S

O

LVAY（索尔维）、VICTREX（威格斯）、EVONIK（赢创）均为全球主要PEEK材料生产商，中研股份、吉大特塑及鹏孚隆等均为国内领先的PEEK生产商。公司年产8000吨芳香酮（含年产2500吨DFBP产能）及其配套项目将进一步提升公司的综合实力与市场竞争力，提高与下游客户的合作能力，截至2023年12月26日，公司DFBP产品新老产能合计4000吨左右。风险提示：市场需求波动风险、产品开发与创新风险。图：DFBP产品产业链21资料：新翰新材招股说明书，新翰新材2022年年报，互动易，证券研究所中欣氟材：DFBP产能5000吨公司年产5000吨4,4’-二氟二苯酮（DFBP）募投项目已经于2023年5月建成并投入试生产，DFBP产品应用领域广泛，为PEEK材料上游主要原材料，项目的目标客户即为专注于聚醚醚酮（PEEK）等高性能特种工程塑料及其制品的应用研发及生产的企业。目前公司对于4,4’-二氟二苯酮所涉及的技术已处于行业领先水平，可生产含量高达99.90%的高品质4,4’-二氟二苯甲酮产品，已形成了以2,3,4,5-四氟苯系列、2,3,5,6-四氟苯系列、DFBP三大多氟代芳环化合物系列，共计十多个产品。针对4,4’-二氟二苯甲酮产品，公司积极开拓中研股份、吉大特塑等国内优质客户及欧洲市场，DFBP产品目前已有客户通过认证并开始使用，部分客户正处于试用认证过程。风险提示：环保政策变化影响、主要原材料价格波动风险。图：氟精细化工产业链图示资料：浙江中欣氟材股份有限公司股票交易异常波动公告，2020年度非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告，中欣氟材2023年半年报，招股说明书，互动易，证券研究所22中研股份：国内PEEK材料龙头企业公司在

PEEK

合成、提纯、复合增强的理论和技术方面实现了多项创新和突破，掌握了包括关键原料选择、关键过程控制、关键设备设计、关键工艺优化、关键指标监测的全流程全国产化

PEEK

生产能力，并已取得欧盟

REACH

认证、RoHS

认证、EU10/2011

食品接触安全认证，美国

UL

认证、FDA

的食品接触安全认证。公司是继英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创之后全球第

4

家PEEK

年产能达到千吨级的企业，公司现有产能为

1000吨/年，是继英国威格斯后全球第

2

家能够使用

5000L反应釜进行

PEEK

聚合生产的企业，是目前

PEEK

年产量最大的中国企业，目前已经超越英国威格斯成为中国市场销量最大的公司。2021

年，公司的PEEK全球市场占有率为

8.07%，位列全球第四位。目前公司产品已被应用于汽车、电子信息、高端制造、能源等行业，并计划进入3D打印领域，同时公司下游客户有机器人相关项目正在推进。公司将继续在机器人领域积极与国内外标杆企业展开合作，提供PEEK应用的解决方案。合规提示：根据中研股份招股说明书，创新证券子公司持有【688716中研股份】总股本1%以上限售股，特此披露。风险提示：核心技术创新风险、管理体系及管理层能力要求提高的风险。表：PEEK与通用金属材料指标对比情况资料：中研股份招股说明书援引GB/T20878-2007

不锈钢和耐热钢、GB24511-2009

承压设23证券研究所备用不锈钢钢板及钢带、铝合金及其加工手册，E互动，沃特股份：PEEK材料项目进入试生产环节公司特种高分子材料全产业链布局的战略，5G高频通讯用E-PTFE薄膜产品实现技术工艺突破，聚苯硫醚（PPS）薄膜、聚醚醚酮（PEEK）薄膜研究工作按计划顺利推进。公司在建1000吨/年聚芳醚酮项目，其中包含的PEEK材料项目已完成消防、环保验收，正在按计划组织试生产方案评估。风险提示：核心技术失密与核心技术人员流失风险、市场竞争风险。图：公司在新材料产业中分布情况资料：沃特股份2021年年报，沃特股份招股说明书，互动易，证券研究所24同益股份：PEEK产品已量产公司目前已量产的产品涵盖PEEK、PPS、玻纤增强PPS、PEI、无卤阻燃PA6、玻纤增强PA6、PA6、ABS+PC合金、抗UV-PC、阻燃PC、玻纤增强PC、POM、防静电POM、HDPE、ABS、PP、透明ABS、阻燃ABS的板材及棒材等。公司智慧人机交互弹性体研发项目部分子项目产品已进入量产状态，部分客户验证中，部分还在设计开发阶段。未来公司将着重开拓新能源、航空航天、医疗器械及机器人等领域。2023年10月26日深圳市同益实业股份有限公司关于签订战略合作框架协议的公告显示，惠乐喜乐机床（青岛）有限公司拟成为公司在新能源、航空航天、医疗器械领域的战略合作伙伴及工业机器人领域的唯一战略合作方，公司将与惠乐喜乐机床（青岛）有限公司就双方充分发挥各自优势、资源共享，共同在新能源、航空航天、医疗器械及工业机器人等领域开展合作，结成深度的战略合作伙伴关系。风险提示：资产减值风险、市场竞争风险。图：公司未来发展战略资料公司关于签订战略合作框架协议的公告，互动易，：同益股份2022年年报，同益股份2021年年报，深圳市同益实业股份有限证券研究所26万润股份：积极布局新材料方向公司拟对外投资设立合资公司烟台京东方材料科技有限公司。2024年10月，公司与京东方材料、德邦科技、业达经发签署协议，约定共同出资设立烟台京东方材料科技有限公司，公司出资16000万元，占投资总额的20%。合资公司将开展电子专用材料的研发与销售业务。公司已开发出PEEK实验室样品。公司热塑性材料包括热塑性聚酰亚胺（PI）以及PEEK等材料。公司启动了PEEK等系列产品的研发工作，目前已开发出PEEK实验室样品，正积极推进该产品的研发及下游初期推广工作。风险提示：市场竞争风险、技术创新风险。图：公司业绩情况60504030201006040200-20-40-602021202220232024Q1-3营业总收入（亿元,左轴）营业总收入同比（%,右轴）归属母公司股东的净利润（亿元,左轴）归属母公司股东的净利润同比（%,右轴）资料：Wind，证券研究所27中复神鹰：国内碳纤维龙头，率先实现干喷湿纺技术公司碳纤维产品广泛应用于航空航天、风电叶片、体育休闲、压力容器、碳/碳复合材料、交通建设等领域，产品型号包括碳纤维T300、T700、T800、M30、M35千吨级和M40、T1000百吨级技术。2013年，公司在国内率先突破千吨级碳纤维原丝干喷湿纺工业化制造技术，建成了国内首条千吨级干喷湿纺碳纤维产业化生产线。截至2024年6月30日，公司产能为28500吨/年，包括神鹰大浦的3500吨/年产能、以及2023年5月全面建成并投产的神鹰西宁25000吨/年产能，公司T700级以上高性能碳纤维产能国内第一。风险提示：行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险。图：公司业绩情况252015105250200150100500-50-100-15002021202220232024Q1-3-5营业总收入（亿元,左轴）归属母公司股东的净利润（亿元,左轴）归属母公司股东的净利润同比（%,右轴）营业总收入同比（%,右轴）资料：Wind，证券研究所28光威复材：全产业链布局优势明显公司率先实现碳纤维国产化，全产业链布局优势明显。公司是我国最早实施碳纤维国产化事业的民营企业，率先实现碳纤维国产化。公司业务涵盖碳纤维、经编织物和机织物、系列化的树脂体系、预浸料、复合材料构制件和产品的设计开发、装备设计制造等上下游。公司内蒙古包头项目顺利投产，T800H级千吨线等同性验证通过在即。内蒙古光威项目一期年产4000吨碳纤维生产线已于2024年投产，其中2000吨于2024年6月份投产，另外2000吨于2024年10月份投产。公司T800H级千吨线等同性验证总体进展顺利；T300级纤维已经通过等同性验证。风险提示：市场需求不稳定风险、技术未能快速更新换代风险。图：公司业绩情况30252015105302520151050-5-10-15-20020202021202220232024营业总收入（亿元,左轴）营业总收入同比（%,右轴）归属母公司股东的净利润（亿元,左轴）归属母公司股东的净利润同比（%,右轴）资料：Wind，证券研究所29吉林化纤：公司以粘胶纤维和碳纤维产品为主公司以粘胶纤维和碳纤维产品为主。公司主要从事粘胶长丝和碳纤维产品的生产、销售，以及粘胶短纤受托加工业务。公司碳纤维产品包括全资子公司吉林凯美克生产的小丝束碳纤维，以及公司1.2万吨碳纤维复材项目的前端碳化线产出的大丝束碳纤维。2024年前三季度营业收入27.99亿元，同比增长1.53%，归母净利润0.62亿元，同比增长13.95%。风险提示：市场需求波动风险、环保政策趋严风险。图：公司业绩情况4035302520151051601401201008060402002021202220232024Q1-3-50营业总收入（亿元,左轴）归属母公司股东的净利润（亿元,左轴）归属母公司股东的净利润同比（%,右轴）营业总收入同比（%,右轴）资料：Wind，证券研究所30凯盛新材：全球第三家实现聚醚酮酮产业