《证券投资实务》课件-项目四 基金

1项目四

专家理财产品

———基金21.掌握基金这种常见的证券投资工具，了解证券投资基金的当事人及其特点；2.掌握不同种类的基金产品：封闭式基金与开放式基金;股票型基金、债券型基金与指数基金;ETF与LOF;3.了解我国创新的基金产品，以及不同种类基金的异同；4.掌握开放式基金的申购与赎回问题。学习目标案例导入假定有一个人有1000元。现在他要做投资，可供他选择的投资产品有哪些？我钱太少我没时间我没经验我怕风险我想投资，但没时间，也没专业知识，钱也不多，怎么办？

也让我赚点小钱吧！可能的选择存银行？买股票？买债券？买基金？教材案例导入一、基金概念基金就像一口大锅，许多投资人把钱投进去。因为这些人没有时间，没有相关的知识，没有兴趣去亲自买股票。这口锅里的钱交给证券业的专家，即基金经理人，去投资买股票等有价证券。这就是基金。二、基金的特点集合投资、专业管理组合投资、分散投资利益共享、风险共担严格监管、信息透明独立托管、保障安全基金

基金管理人（基金管理公司）基金托管人（商业银行）投资者A投资者B投资者C证券1证券2证券3管理人监管机构持有人基金市场服务机构托管人监督监督监督监督委托管理购买服务保管三、基金与其他金融工具

基金与股票、债券的差异股票债券基金经济关系不同所有权关系债权债务关系信托关系所筹资金投向不同直接投资投向实业直接投资投向实业间接投资投向有价证券收益风险不同高风险高收益低风险低收益风险适中收益稳健1.2.基金与银行储蓄存款的区别基金存款性质受益凭证管理人不承担风险信用凭证银行保本付息收益风险收益高风险大收益低风险几乎为0信息披露程度定期公布投资情况不公布资金运用情况拓展知识

——契约型基金与公司型基金的区别契约型基金公司型基金法律形式不具有法人资格具有法人资格投资者地位依据基金合同成立，投资者权力较小投资者通过股票大会行使自己的权力，权力较大营运依据依据基金合同营运，设立简单易行依据基金公司章程营运，法律关系明确，监督机构完善拓展知识

——封闭式基金与开放式基金的区别封闭式基金开放式基金期限有固定存续期（5，15）无固定存续期份额限制份额固定份额不固定交易场所在交易所上市，交易在投资者之间完成在基金公司或代销交易，交易在投资者和基金管理人之间完成价格形成方式受二级市场供求关系影响，以基金净值为基础，不受市场供求影响激励约束机制基金经理在经营上面临的直接压力小，激励约束不大基金经理在经营上面临的直接压力小，激励约束很大投资策略无赎回压力，可进行长期投资和全额投资，有利于基金长期业绩提高重视基金资产的流动性，必须保留一定现金，影响长期经营业绩五、证券投资基金在金融体系中的作用1、为中小投资者拓宽了投资渠道2、优化金融结构，促进产业发展和经济增长3、有利于证券市场的发展和国际化。4、有利于完善金融体系和社会保障体系把我的交给什么人了？我不认识他们，我能放心吗？？问题之一：基金募集者是基金管理公司，具体对资金进行投资管理者是基金经理，国家对此进行严格的监督，基金管理公司及基金经理必须遵守法律和相关规定。如《证券投资基金法》问题之二：为什么说投资基金的风险较小??基金经理在建仓时采用组合投资策略。基金公司至少购买20种不同的股票。这样可以较大限度地降低风险。（为什么？）假设你有1000元，你用这笔钱以每股50元的价格买了20股某种股票。如果现在这只股票跌了40%，价格了为30元/股，价值为600元。

买1只股票，20股假设现在用1000元买了20种不同的股票，每只股票只买入1股，共20股。如果只有其中1只股票的价值下跌了40%，而其他股票保持原来的水平，那么股票总价值是980元，只损失了2%。在实际情况中，会有几种股票行情下跌，有几种上涨，还有几种几乎保持不变。总的来说行情还是上涨的。买20只股票问题之三：如果所有的股票行情都下跌呢??如果我们打算投资买基金，就要准备把自己的闲钱放进里面。因为基金里面的大多数股票在这么长一段时间里总能获得丰厚的利润。问题之四：要是基金经理人带着我们的钱跑掉了呢？他根本不可能这样做，因为他自己绝对拿不到这些钱。这些钱被直接划进一家银行，在银行接受监管，这些是百分之百保险的。问题之五：基金经理给我分红吗？？利益共享，风险共担。基金投资资产有收益后，会按投资比例分红。分类股票基金特点投资市场国内股票基金国外股票基金全球股票基金股票规模小盘股票基金、大盘股票基金、中盘股票基金股票性质价值型股票基金、成长性股票基金投资风格P27表格行业分类基础行业股票基金、资源类股票基金、房地产股票基金、金融服务股票基金、科技股股票基金股票股票基金价格变化频率每个交易日交易价格始终变动每个交易日只有一个价格供求对价格的影响力变化不变判断价格合理性可以不可以风险大小大小类别基金名称特点运作方式封闭式基金、开放式基金组织形式契约型基金、公司型基金投资对象股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金投资目标成长型基金、收入型基金、平衡型基金投资理念主动型基金、被动型基金募集方式公募基金、私募基金资金来源用途在岸基金、离岸基金特殊类型基金系列基金、子基金、保本基金、交易型开放式指数基金、上市开放式基金不同类型投资者稳健型投资者保守型投资者成长型投资者积极型投资者唐僧师徒四人如何买基金？唐僧师徒四人西天取经回来，虽然加官进爵，一扫以前的清贫日子，但仍觉得生财无道，看看其他神仙逍遥自在的样子，甭提多羡慕。后来四人一合计，还是八戒鬼点子多，他前阵子想找财神爷借点钱时，看到其门前的基金卖得很火，于是提议不如向财神爷买点基金。其他三人都觉得这主意不错，就找到财神爷，财神爷根据理财规律与性格，给他们下了一个诊书。

唐三藏，难于接受新事物，小气、节约。面对基金这新鲜物，又冒出几万年前面对人参果时那句“善哉，善哉，拿走，拿走”。作为师父级人物，也相当于一个正教授了，其收入颇丰，除了较高的固定月薪之外，还有四处讲课诵经的酬劳，但其坚信银行储蓄最安全。所以建议连哄带骗让他先买点货币基金、保本基金，小气之人必然小计，等他看到货币基金的收益率比银行定期还是高那么一点，而且比定存方便多了，他就会慢慢转变观念的：念经可以把死人讲活，基金一样可以把死钱转活的。唐三藏：固步自封型孙悟空，有长远眼光（火眼金睛），敢于冒险，好大喜功、爱面子、好交朋友。虽然收入在三兄弟最高，可惜全都用在应酬上了，像个漏斗似的，因此可以建议他先省点钱下来买股票型基金，比如广发聚丰或广发小盘，不过这猴子急躁，怕过两天赚了点钱又想赎回去买点挑吃了，所以还得用基金转换“紧箍咒”，让他耐不住时可以将基金转换出来到货币，可以省下不少手续费，平时分的红利可以够他买桃、请朋友喝点酒，还可以吹嘘一下。

孙悟空：聪明、急躁型猪八戒，不用说，好吃懒做，今朝有酒今朝醉，吃喝嫖赌还都俱全，典型的月光族，所以才搞得做了净坛使者还要找人家借钱零花的下场。建议高老庄高小姐在猪八戒发粮时直接由财务将工资中的2000元用于基金定投，倾向于买混合型基金，否则到他手上就没得剩了。

猪八戒：月光族型沙僧，老实本分，稳重，但行事谨慎，做事犹豫不定，认定之后就很执着，怕老婆。他买比较稳健的基金比较合适，价值型股票、成长型股票。如广发聚富、广发稳健比较适合他，做长期投资，可以选择后端收费，投资3年以上，那时小沙僧出世时估计就可能有小轿车坐了。沙僧：稳健型任务1：基金基础知识咨询

模拟情境4位客户分别走进证券公司基金销售部或商业银行营业部大厅，认真地看着宣传栏上的各种基金宣传单，想了解一下目前市场的投资产品。你作为理财经理（客户经理/大堂经理）将如何向他们推荐基金呢？规则与要求根据给定的客户身份，以小组为单位设计对话并模拟演练，最后判断客户的类型并给予详细的基金购买方案（具体到哪一支基金、买多少，怎么组合）成员1分析客户成员2、3表演对话成员4、5介绍基金投资方案模拟客户的同学可以问的问题什么是股票型基金?为什么给我推荐股票型基金?股票型基金的收益如何?股票型基金的风险如何?做多长时间的投资比较合适?客户的问题什么是货币市场基金和人民币理财产品的区别什么?与一般的开放式基金有什么区别你说的货币市场基金是投资于货币上的工具,那我自己买债券不行吗?货币市场基金价格是多少?第一次必须买多少?评价标准由教师评价、小组评价、学生自评相结合，评价标准如下：1、专业能力方面：基本掌握基金概念与特征；参与活动态度认真、对话内容具有一定专业性；礼仪规范。2、方法能力方面：应变能力和语言表达能力都有一定提高。3、社会能力方面：对合作的同学有了更深入的认识，能与同学很好的合作并完成任务，团队合作意识强。选择基金的第一步,是了解基金的种类,然后才谈得上选择适合自己的一只或多只基金,构建自己的投资组合。基金有很多种,可以根据是否开放、策略、标的不同,区分为不同的类型。投资人可以依照自己的风险属性自由选择。股票基金分析=净值增长率期末份额净值–期初份额净值+期间分红期初份额净值ⅹ100%贝塔值=基金净值变化率股票指数变化率ⅹ100%持股集中度=前十大重仓股股票投资市值基金投资股票总市值ⅹ100%=费用率基金运作成本基金平均净资产ⅹ100%基金股票周转率=一半的基金股票交易量基金平均净资产股票及偏股型基金博时价值增长南方稳健成长国泰金鹰增长大成价值增长华安创新长盛成长价值鹏华行业成长银华优势企业宝盈鸿利收益华夏成长湘财合丰周期海富通精选易方达策略成长嘉实理财稳健景顺长城优选股票湘财合丰稳定鹏华普天收益国泰金龙行业精选招商股票嘉实成长收益银河银联稳健融通新蓝筹华宝兴业宝康消费品嘉实理财增长融通蓝筹成长湘财合丰成长金鹰成份优选博时精选股票基金景顺长城内需增长湘财荷银行业精选巨田基础行业申万巴黎盛利精选德盛小盘精选融通行业景气中融景气行业华宝兴业多策略增长长盛动态精选基金金鹰中小盘精选上投摩根中国优势易方达积极成长基金光大保德信量化核心国联优质成长博时主题行业基金（LOF）长信银利精选

货币市场基金案例某工薪家庭，每月得还房贷1300元，每年得交保险费1.42万元(1180元)，讨厌在银行排队，以往都是每年年初一次性往银行存足约3万元，银行及保险公司到时按时扣款。

目前存在的问题每年年初存往银行的约3万元只有活期利息，收益不高，若通过国债或人民币理财产品替代储蓄，可能找不到到期日正好符合交款日要求的产品，而且还需要去排队买卖。建议：通过网上银行购买货币市场基金在每个还款日前的3天卖出适当金额的基金网上交易不必排队如期还款可以享受到高于同期活期存款利息的收益分析平时存活期享受的是0.576%的活期储蓄收益(税后)；而买入货币市场基金，以华安现金福利基金为例，这只基金近期的7天年化平均收益率都在3.0%左右，是活期的5倍多，申购赎回都免手续费，而且还免利息税。货币市场基金风险低,流动性好。投资者厌恶风险，对资产流动性和安全性要求较高，是投资者进行短期投资或暂时存放现金的场所。长期收益率较低，不适合进行长期投资什么是七日年化收益率？是货币基金最近7日的平均收益水平，进行年化以后得出的数据。如某货币基金当天显示的七日年化收益率是2％，并且假设该货币基金在今后一年的收益情况都能维持前7日的水准不变，那么持有一年就可以得到2％的整体收益。实际上是变化的，因此，七日年化收益率只能当作一个短期指标来看，通过它可以大概参考近期的盈利水平，但不能完全代表这只基金的实际年收益。目前国内货币基金的平均年化收益率在2%左右，而一年期定期存款的税后利率也大致如此，作为一种流通性和安全性都非常好的现金管理工具，货币基金仍是理想的短期储蓄替代品。保本基金基金名称:银华保本增值证券投资基金成立日期:2004年3月2日基金类型:契约型开放式基金管理人:银华基金管理有限公司基金托管人:中国建设银行保本周期:三年投资目标:在确保保本周期到期时本金安全的基础上，谋求基金资产的稳定增值。投资对象:本基金的投资对象主要分为两类：保本资产和收益资产。现阶段，保本资产主要是债券，包括国债和高信用等级的企业债与金融债等；收益资产主要是股票。此外，基金管理人还将在基金契约和证