【《生猪养殖行业营运资金管理现状分析案例》3900字】

生猪养殖行业营运资金管理现状分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u9511生猪养殖行业营运资金管理现状分析案例 1132461.1生猪养殖行业概况 1190302、生猪规模化方面 2269161.2养殖行业营运资金管理现状 3102211.2.1养殖企业营运资金管理存在的问题 343891.2.2养殖行业传统营运资金管理评价 4161772、应付账款周转期 5104003、应收账款周转期 6162674、营运资金周转期 61.1生猪养殖行业概况近几年我国生猪养殖行业经历的大幅度变化，自2017年非洲猪瘟袭来，整个养殖行业历经”严冬”，生猪养殖波动较大，加上我国以传统散户养殖为主，养殖技术水平低下，生猪产量下滑，生猪价格不断上涨，同时国家出台相关政策促进养殖行业健康发展，为生猪养殖企业提供了一个契机。1、生猪产量方面下图是2010年-2019年生猪年底存栏数，可以看出生猪近十年经历了上升和下降两个周期。从2010年起之后5年间生猪价格较低，在此期间每年生猪存栏超过45000万头，相对整个生猪行业处于个低谷期。2012年生猪存栏量高达48000万头，生猪存栏积压严重。2015年下半年开始生猪价格开始慢慢回升，生猪年底存栏量不断下降，2018年由于非洲猪瘟影响，加上国家产业调整政策和养殖成本上升，以及各地的环保政策许多农村小规模生猪饲养场面临诸多问题不得不退出养殖行业，期间生猪存栏量大幅度减少，生猪价格开始飙升，对生猪市场甚至生猪产业格局产生深远影响。图3-12010-2019年生猪存栏量情况图2、生猪规模化方面根据图3-2，2015年以前，散养户高达55%是我国主要养殖模式。2014-2019年规模厂和一体化养殖不断加大，尤其是一体化养殖从3%上升到11%，但是养殖比例还是较低。规模化养殖和一体化养殖仍有较大提升空间。散户养殖由于自身抗风险能力弱，加上受非洲猪瘟及环保政策等因素影响，经过亏损冲击，补栏率逐渐减少。伴随随着生猪周期波动及养殖成本提高，这些散户未来逐渐减少。随着中小养殖户的加速退出以及国家出台的相关政策的引导，规模化养殖会将成为未来的趋势。图3-22010-2019年生猪养殖情况图3、生猪价格根据图3-3，我国生猪价格未发生较为明显的波动。一般生猪行业而言，一个价格周期大概为3-4年。生猪价格一般与生猪产量受市场调节因素成反相关，但是生猪有成长周期，生猪存栏量相对滞后价格变化。2011-2014年生猪总体几个呈现下降趋势，但是价格变化不大，不难看出2011-2015年生猪存栏量整体变化不大。2014-2016年生猪价格回升，生猪价格始终在20元/千克以下。2018年非洲猪瘟强袭来，生猪降到最低点11.7元/千克。在2018-2019生猪存栏减少，价格飙升，整个生猪行业出现很大的波动，生猪养殖企业短时间有利可图。图3-32010-2019年生猪价格情况图1.2养殖行业营运资金管理现状1.2.1养殖企业营运资金管理存在的问题1、企业的营运资金管理理念落后我国生猪养殖行业营运资金管理意识淡薄，我国长时间的小农经济，生猪养殖大部分都是成为副业来对待。生猪行业还不完善，市场还不成熟，养殖企业管理思想更是跟不上时代发展。加上生猪价格周期，当生猪价格处于低谷期，企业利润单薄或者亏损状态时，好多养殖企业倒闭或者从事其他，没有把养殖产业当成主业看待，管理思想更是无从谈起。其次管理人员思维比较陈旧，许多公司高管没有专业的知识背景，缺乏大局观念，缺乏长久发展的战略思想，一味看中眼前利益，不注重企业自身可持续发展，同时部分管理者缺乏危机意识，面对潜在风险没有认证对待，导致整个公司管理体制不健全，营运资金管理这种理念更不会引起企业重视。2、资金管理制度不健全目前，养殖企业资金监管措施不合理，同时执行力度不到位，规章制度仅限于一纸空文，没有有效实施。很多养殖企业是民营或者私有企业，自身企业经营管理可能存在一定问题，资金管理更是不完善。高管或者老板滥用权力，直接对企业财务工作进项干涉，客户回款或者通过现金打到私人账户，造成公司资金大量流失，增加营运资金管理风险。同时内控制度设计不合理，有些形同虚设，很多养殖企业缺乏监督体质，时常有些高管与客户勾连，侵害公司利益。3、资金运用不当资金是企业生存发展的血液，营运资金如果出现问题，企业发展毫无疑问处于被动地位，员工生产积极性不高，内部生产发展得不到保证，外部环境供应商催要货款、原材料供应不及时或者客户回款较慢都是对企业发展的阻碍。许多养殖企业在营运资金管理出现大量弊端，没有市场调研，盲目扩建厂房，后续资金跟不上，造成大量自己占用浪费，有些养殖企业通过养殖获得的收入，当生猪价格进入下降期，毛利率下降时，把营运资金大量投入资本市场，造成血本无归，导致企业破产。而没有把营运资金放到偿还债务，降低公司财务风险，或者提高养殖技术，降低养殖成本，减少经营风险。1.2.2养殖行业传统营运资金管理评价传统营运资金评价一般采用单一的财务指标，这种传统的评价方法在养殖行业普遍使用，它是一种基于要素，计算营运资金要素之间的比例，来衡量营运资金管理效率，常见的有存货、应收应付账款周转期、营运资金周转期。1、存货周转期2015-2019年，牧原股份、温氏股份等养殖企业及养殖行业平均存货周转期如下表所示：表3-12015年至2019年存货周转期情况如下表所示：2015-2019存货周转天数年份2015年2016年2017年2018年2019年牧原股份176.7226.2176.3151.2182.9温氏股份80.981.389.792.987.6圣农发展7475.47271.871.1立华股份61.461.865.565.462.1益生股份44.4456149.642.2西部牧业362.4349.3316.5201.289.9行业平均131.3140.17130.17105.3589.32015-2019年，牧原股份存货周转天数，由2015年的176.7天上升到2016年226.2天，然后不断下降到2019年182.9天。而同期的行业巨头温氏股份存货周转天数由2015年80天小幅度上升到2019年87.6天，行业存货周转天数始终处于84天左右。行业平均2015年131.3天小幅度上升到2016年140.17天，到2019年下降到89.3天。上图表明牧原股份存货规模较大，同时也可以看出行业平均水平也高于牧原股份存货周转水平。存货的周转日期与生猪价格周期，经营模式有关。生猪的价格变动趋势与存货有很大关系，当生猪价格偏低时，养殖生猪利润低，这将大大削弱养殖户扩张养殖规模意愿，从而减少种猪需求，这样会导致存货周转速度降低；反之，生猪价格处于上升趋势时，养殖生猪将有利可图，生猪养殖企业将千方百计提高养殖技术，加快生猪出栏，这样势必加快存货周转速度，缩短存货周转期。同时企业经营管理模式也会影响存货周转，不同生产经营模式，也会导致存周周转变化较大。温氏股份实行公司+农户管理，这种轻资产运行，存货相对较小，周转相对较快；牧原股份实行规模化，集约化，兴建大量主场养殖重资产模式运行，存货相对较大，周转较慢。行业存货周转率较高并一定意味着，行业存货管理水平较高，我国以散户养殖为主，很有可能生猪养殖企业大量收购散户生猪，导致其存货周转率较高，同时也可以看出传统的营运资金要素分析，滞后于企业管理发展。鉴于生猪养殖企业存货主要为消耗性生物资产，具有存放成本大等特点，因此加强存货管理状况，构建高效销售渠道，使存货资产快速变现，提高企业资产的流动性。2、应付账款周转期2015-2019年，牧原股份、温氏股份等养殖企业及养殖行业平均应付账款周转期如下表所示：表3-22015-2019年应付账款周转期情况单位：天2015年至2019应付账款周转天数年份2015年2016年2017年2018年2019年牧原股份91.6131.47776.3168温氏股份16.219.220.820.118.8圣农发展50.744.738.841.741.7立华股份16.121.224.724.726.1益生股份89.178.2101.184.271.1西部牧业91.4115.5126.2114.979.1行业平均59.5268.764.7760.3267.82015-2019年，牧原股份历年应付周转期均值由91.6天增加到168天，在各年周转天数方面，牧原股份各年应付账周转期最长为2019年168天，最短为2018年76.3天，变化幅度较大，客观反映2018-2019年生猪行业的巨大变化，生猪养殖企业在整个行业的主导地位。通过行业平均应付款周转天数不断上升，发现整个生猪养殖行业处于卖方市场。一般而言应付账款周转日期表明企业利用供应商资金发展自己，周转天数越长表明企业占用上游资金越多，企业营运资金管理水平较高。行业应付账款周转天数始终低于牧原股份，2019年行业应付账款周天天数少了近一百天，行业应付账款资金管理仍然相对滞后，虽说应付账款周转日期为正，表明行业在充分利用上游企业资金资源，但是养殖行业的特殊性，整个行业相对于牧原，应付账款管理仍然可以进一步提高。3、应收账款周转期2015-2019年期间，牧原股份、温氏股份及生猪养殖行业平均应收账款周转期如表3-3所示：表3-32015-2019年应收账款周转期情况单位：天2015年至2019应收账款周转天数年份20152016201720182019牧原股份00000.28温氏股份1.5111.11.2圣农发展14.111.612.516.217.6立华股份0.90.10.20.10.1益生股份15.711.536.515.67.2西部牧业58.46.37.18.1行业平均6.25.439.426.685.752015-2018年，牧原股份每年应收周转天数几乎均为0，到2019年牧原股份，存在一些赊销，客户欠公司的少量货款。整个养殖行业应收账款周转天平均5天，仍然高于牧原股份，行业应收账款管理水平也是有待于可以提高。主要是由于目前整个生猪行业处于卖方市场，养殖企业具有很高的话语权，生猪供不应求，同时也反应生猪行业是典型的银货交易特点，不实行赊销生猪，所有的货款均预付或者现场结清，有利于养殖企业回收资金，不易于形成坏账呆账，减少资产流失。4、营运资金周转期2015-2019年期间，牧原股份、温氏股份及生猪养殖行业平均营运资金周转期如表3-4所示：表3-42015-2019年营运资金周转期情况单位：天2015年至2019营运资金周转天数年份20152016201720182019牧原股份85.194.899.374.915.18温氏股份66.265.169.971.970圣农发展37.442.345.746.347立华股份46.238.74140.836.1益生股份-29-21.7-1.6-19-21.7西部牧业274242.2196.691.418.9行业平均79.9876.974.8251.7127.252015-2019年，牧原股份营运资金周转期变化较大，2016年达到94.8天，2019年却只有15.18天，变化幅度近