《财务分析》教学大纲(含章节知识点)

《财务分析》教学大纲教学目的：财务分析实际上是在会计信息供给（会计学）与会计信息需求（财务学、经济学、管理学等）之间架起的一座桥梁。财务分析是财务分析主体为实现财务分析目标，以财务信息及其他相关信息为基础，运用财务分析技术，对分析对象财务活动的可靠性和有效性进行分析，为经营决策、管理控制及监督管理提供依据的一门具有独立性、边缘性、综合性的经济应用学科。通过本课程的教与学，一方面使学生掌握财务分析的基本理论与基本方法；另一方面使学生明确作为财务分析师或分析人员应如何阅读与分析财务报表、如何分析财务活动状况、如何评价财务绩效等等。财务分析无论对企业的所有者、债权人、经营者、职工，还是对政府、客户、供应商等都是十分重要的。财务分析将为各分析主体进行财务预测、财务决策、财务控制和财务评价等提供可靠信息。课程概述：财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。本课程将全面系统地介绍财务分析的基本理论、基本方法和基本应用领域，包括四篇十三章内容：第一篇为财务分析概论，本篇包括财务分析理论、财务分析信息基础和财务分析程序与方法三章内容。第二篇为财务报告分析，本篇包括资产负债表分析、所有者权益变动表分析、利润表分析和现金流量表分析四章内容。第三篇为财务效率分析，本篇包括企业盈利能力分析、企业营运能力分析、企业偿债能力分析和企业发展能力分析四章内容。第四篇为财务分综合分析和评价，本篇包括综合分析和业绩评价和企业价值评估两章内容。课程性质：财务分析是会计学专业和财务管理专业的专业基础课和专业核心课，也是金融学专业及工商管理其他专业的基础课程。适用专业与年级：《财务分析》教材适用于会计学、财务管理，金融学及其经济管理类相关学科的教学。本课程一般在大学三年级第二学期开设。课程的总学时和总学分：课程共54学时，共3学分。其中：课堂讲授40学时，习题10学时，课堂讨论4学时。本课程与其他课程的联系与分工：本课程是一门会计学和财务管理的专业基础课和专业核心课，应该先修的专业课程为《中级财务会计》（或《会计学》）和《财务管理》等。课程使用的教材及教学参考资料：课堂讲授及作业布置：《财务分析》是一门理论性较强的课程，是在一些基础的相关会计和财务管理课程基础上的专业课程。要求教师在组织教学的过程中，应重点介绍财务分析的理论知识，财务分析的程序与方法，财务报告分析，财务效率分析和财务综合分析评价；根据所授内容，安排课堂讨论和课后思考题。学时分配表课程总学时54课堂重点讲授章节学时数备注第一章（共3节）5讲授4学时，讨论1学时第二章（共6节）3讲授3学时第三章（共5节）5讲授3学时,课堂练习1学时,讨论1学时第四章（共4节）5讲授4学时,课堂练习1学时第五章（共3节）3讲授2学时,课堂练习1学时第六章（共4节）5讲授4学时,课堂练习1学时第七章（共3节）5讲授3学时,课堂练习1学时,讨论1学时第八章（共5节）5讲授4学时,课堂练习1学时第九章（共4节）5讲授4学时,课堂练习1学时第十章（共3节）4讲授3学时,课堂练习1学时（共3节）3讲授2学时,讨论1学时（共3节）3讲授3学时（共3节）3讲授2学时,讨论1学时财务分析理论学习目标：本章的学习目标是使学生掌握财务分析的基本内涵、基本目标与作用。明确什么是财务分析，财务分析的学科地位如何；掌握财务分析的体系和内容以及形成的理论基础；理解财务分析的目标以及不同财务分析主体财务分析目标的差异。能够运用财务分析的基本原理说明财务分析的作用；学会灵活运用财务分析形式解决实际问题，实现财务分析目标。基本内容：第一节财务分析的内涵与目标一、财务分析学科发展现状什么是财务分析？什么是财务报表分析？什么是财务报告分析？它们的内涵是否相同？它们之间有什么联系与区别？这是实务界经常提到的问题，也是理论界应该回答的问题。（一）会计学中的财务分析与基于会计学的财务分析从会计学角度对财务分析的考察可以分为两个方面：一方面是观察现有会计学教材中的财务分析；另一方面则要研究基于会计学的财务分析。这个角度的财务分析通常叫财务报表分析和财务报告分析。1.会计学中的财务分析2.基于会计学的财务分析基于会计学的财务分析，以会计学中的会计报表信息为基本出发点，运用会计分析方法对影响会计报表的因素进行分析与调整，为财务比率分析奠定基础，从而准确分析企业单位的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力等状况，进而形成一门独立的、边缘的学科。（二）财务学中的财务分析与基于财务学的财务分析从财务学角度对财务分析的考察也可分为两个方面：一方面是观察现有财务学或财务管理教材中的财务分析；另一方面则要研究基于财务学或财务管理角度的财务分析，这个角度的财务分析通常就被称为财务分析。1.财务学中的财务分析2.基于财务学的财务分析基于财务学的财务分析，以财务学或财务管理目标为基本出发点，以反映财务活动与经营成果的财务报告与内部报告为基本分析依据，以专门的财务分析程序与方法为分析技术工具，形成了一门独立、边缘的学科。（三）财务分析学科定位财务分析实际上是在会计信息供给（会计学）与会计信息需求（财务学、经济学、管理学等）之间架起的一座桥梁。财务分析不仅是一门独立的边缘性学科，而且将成为一个独立于会计学和财务学等的专业方向。二、我国财务分析实践发展与面临的挑战1.金融市场对财务分析的挑战2.企业管理决策与控制对财务分析的挑战3.会计变革对财务分析的挑战会计信息一直是财务分析最基本的信息。随着我国经济体制的变化和会计国际化趋势，我国的会计准则、会计制度，会计学的领域与内容，以及会计报告信息披露内容与时间在不断发展与完善。会计变革的实践使依据会计信息的财务分析必然也面临着不断发展与完善的挑战。三、财务分析的基本内涵财务分析是财务分析主体为实现财务分析目标，以财务信息及其他相关信息为基础，运用财务分析技术，对分析对象财务活动的可靠性和有效性进行分析，为经营决策、管理控制及监督管理提供依据的一门具有独立性、边缘性、综合性的经济应用学科。财务分析是以会计核算和报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在的有关筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确经营决策、管理控制和监督管理提供准确的信息或依据的经济应用学科。四、财务分析的目标（一）从企业股权投资者角度看财务分析的目标（二）从企业债权人角度看财务分析的目标（三）从企业经营者角度看财务分析的目标（四）其他利益相关者财务分析的目标第二节财务分析的体系与内容一、西方财务分析体系与内容评价（一）概论、会计分析、财务分析三大部分（二）概论、分析工具、分析应用三大部分（三）概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析从上述分析体系可以看出，作为一个全面系统的分析体系，无论其如何安排篇章结构，基本内容通常都包括分析理论、分析方法、具体分析及分析应用。但目前分析内容值得研究的问题有三个：一是总体范畴问题；二是内容划分与地位问题；三是具体财务分析内容问题。二、我国财务分析体系构建的理论基础（一）企业目标与财务目标（二）财务目标与财务活动（三）财务活动与财务报表（四）财务报表与财务效率（五）财务效率与财务结果三、财务分析体系与内容的构建在研究财务分析产生与发展、界定财务分析内涵、明确财务分析目标与作用的基础上，结合对国外财务分析体系与内容的剖析，我们将财务分析体系与内容归纳为以下四篇十三章内容。第一篇为财务分析概论，本篇是财务分析的原理篇，介绍了财务分析的基本理论与基本方法，包括财务分析理论、财务分析信息基础和财务分析程序与方法三章内容。第二篇为财务报告分析，本篇主要从会计分析角度对财务报告进行分析，包括资产负债表分析、所有者权益变动表分析、利润表分析和现金流量表分析四章内容。第三篇为财务效率分析，本篇主要从比率分析与因素分析角度研究企业财务效率及变动情况，包括盈利能力分析、营运能力分析和偿债能力分析及发展能力分析四章内容。第四篇为财务综合分析与评价，本篇包括综合分析与业绩评价和企业价值评估二章内容。第三节财务分析的形式与作用一、财务分析的形式（一）内部分析与外部分析（二）静态分析与动态分析（三）全面分析与专题分析（四）财务报表分析与内部报表分析二、财务分析的条件与要求（一）财务分析的条件1.统一的财务会计制度2.产权清晰的企业制度3.完善的信息披露体制（二）财务分析的要求1.创造与完善财务分析条件2.学习与掌握财务分析方法3.建立与健全财务分析组织三、财务分析的作用（一）财务分析可正确评价企业过去（二）财务分析可全面反映企业现状（三）财务分析可用于估价企业未来第二章财务分析信息基础学习目标：本章学习目标是使学生掌握会计分析基础信息，即会计报告与会计准则的基本内容及作用。重点掌握会计报表的种类与信息作用；一般掌握会计报表附注及财务状况说明书的内涵与作用；了解审计报告中审计意见的种类及作用；理解会计法规体系与会计准则对财务分析信息的影响。基本内容：第一节财务分析信息的种类一、财务分析信息的作用与要求（一）财务分析信息的作用财务分析信息是财务分析的基础和不可分割的组成部分。它对于保证财务分析工作的顺利进行，提高财务分析的质量与效果都有着重要的作用。1.财务分析信息是财务分析的根本依据。2.搜集和整理财务分析信息是财务分析的重要步骤和方法之一。3.财务分析信息的数量和质量，决定着财务分析的质量与效果。（二）财务分析信息的种类从不同角度看，财务分析信息的种类是不同的。1.内部信息与外部信息财务分析信息按信息来源可分为内部信息和外部信息两类。所谓内部信息是指从企业内部可取得的财务信息。外部信息则是指从企业外部取得的信息。2.定期信息与不定期信息财务分析信息根据取得的时间的确定性程度可分为定期信息和不定期信息。定期信息是指企业经常性需要，可定期取得的信息。不定期信息则是根据临时需要搜集的信息。3.实际信息与标准信息财务分析信息根据实际发生与否可分为实际信息和标准信息。实际信息是指反映各项经济指标实际完成情况的信息。标准信息是指用于作为评价标准而搜集与整理的信息。（三）财务分析信息的要求为了保证财务分析的质量与效果，财务分析信息必须满足以下要求：1.财务信息的完整性。2.财务信息的系统性。3.财务信息的准确性。4.财务信息的及时性。5.财务信息的相关性。二、财务分析评价标准信息确立财务分析评价标准是财务分析的一项重要内容。不同的财务分析评价标准，会对同一分析对象得出不同的分析结论。财务分析评价标准有经验标准、历史标准、行业标准、预算标准等。（一）经验标准经验标准是在财务比率分析中经常采用的一种标准。所谓经验标准，是指这个标准的形成依据大量的实践经验的检验。（二）历史标准历史标准是指以企业过去某一时间的实际业绩为标准。应用历史标准的优点，一是比较可靠；二是具有较高的可比性。但历史标准也有其不足，一是历史标准比较保守；二是历史标准适用范围较窄。（三）行业标准行业标准是财务分析中广泛采用的标准，它是按行业制定的，或反映行业财务状况和经营状况的基本水平。运用行业标准有三个限制条件：第一，同行业内的两个公司并不一定是可比的。第二，一些大的公司现在往往跨行业经营，公司的不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度，这时用行业统一标准进行评价显然是不合适的。第三，应用行业标准还受企业采用的会计方法的限制。（四）预算标准预算标准是指企业根据自身经营条件或经营状况，结合企业目标和等因素所制定的目标标准。各种财务分析评价标准都有其优点与不足。在财务分析中不应孤立的选用某一种标准，而应综合应用各种标准。三、政策与市场信息（一）政策与市场信息的重要性政策与市场信息是指除企业内部信息之外的所有企业外部信息。在进行企业财务分析过程中，无论是投资者、经营者、还是债权者，只靠企业内部信息是远远不够的，尤其是在我国实行社会主义市场经济的今天，财务分析更不能离开政策与市场信息。（二）政策法规信息政策法规信息主要指国家为加强宏观管理所制定的各项与企业有关的政策、法规、制度等。1．经济体制方面的政策2．宏观经济政策3．产业政策与技术政策（三）市场信息市场信息包括除政策信息之外的所有企业外部信息。主要有：1．综合部门发布的信息2．证券市场的信息3．其他市场的信息4．企业间交流的信息5．其他有关信息第二节年度报告的内涵与作用一、财务报告的内涵与种类财务报告，亦称会计报告，是反映企业财务状况与经营成本的书面文件。财务报告主要包括对外报出的会计报表、会计报表附表及财务情况说明书。企业财务报表按照不同的划分标准或从不同的角度划分，可分为以下几类：第一,按会计报表反映的经济内容可分为：资产负债表、利润表和现金流量表第二,按会计报表编制范围可分为：企业会计报表和合并会计报表第三，按会计报表的使用对象可分为：对外会计报表和对内会计报表1．对外会计报表是指根据国家有关法规，企业定期向其利益关系人（如投资者、债权人、政府部门等）报送的会计报表，如资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表等。2．对内会计报表，亦称管理报表，是根据企业内部经营管理的需要，自行设计与填制的会计报表，如成本费用报表、责任会计报表等。第四,按会计报表编制时期来可划分为：年度报表、季度和月度报表。二、财务报告与财务活动（一）企业目标与财务目标财务分析作为对企业财务活动及其效率与结果的分析，其目标必然与企业的财务目标相一致。目前，关于企业财务目标的提法或观点较多，如股东权益目标、企业价值目标、利润目标、经济效益目标等。现代企业制度属于资本雇佣劳动制。因此，企业所有者是资本所有者，企业目标应与企业资本所有者目标相一致，即资本的保值与增值。（二）财务目标与财务活动企业追求财务目标的过程正是企业进行财务活动的过程，这个过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。（三）财务活动与财务报表企业的基本财务报表是由资产负债表、利润表和现金流量表组成。企业的各项财务活动都直接或间接的通过财务报表来体现。（四）财务报表与财务效率财务报表，包括动态报表和静态报表，它不仅能直接反映筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动的状态或状况，而且可间接揭示或通过财务分析揭示财务活动的效率或能力，包括盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力。上述各种能力是企业财务运行效率的体现，而财务效率的计算与分析离不开财务报表。第三节会计报表一、资产负债表（一）资产项目的构成及作用资产是企业拥有或者控制的能以货币计量的经济资源，包括企业的各种财产、债权和其他权利。资产按其流动性状况，一般分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产等。资产负债表中的资产项目按上述分类，为财务分析提供了丰富的信息，起到了重要的作用。第一，提供了企业变现能力的信息。第二，提供了企业资产结构信息。第三，提供了反映企业资产管理水平的信息。（二）负债项目的构成及作用负债是企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。资产负债表将负债分为流动负债和长期负债，为财务分析提供了以下有用信息：第一，提供了反映企业总体债务水平的信息。第二，提供了反映企业债务结构的信息。（三）所有者权益项目的构成及作用所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权，它是企业资金来源的主要部分。资产负债表对所有者权益项目的划分，为财务分析提供了如下信息：第一，提供了反映企业所有者权益内部结构的信息。第二，提供了企业收益分配情况的信息。除上述资产、负债、所有者权益项目各自提供的分析信息外，将三者结合起来，还可综合提供以下信息：第一，提供分析企业偿债能力的信息。第二，提供分析企业权益结构的信息。二、利润表利润表是反映企业在一定期间（如年度、月度或季度）内生产经营成果（或亏损）的会计报表。利润表有两种格式,一是单步式利润表,二是多步式利润表。第一，单步式利润表。单步式利润表的基本特点，是将本期发生的所有收入第二，多步式利润表。多步式利润表与单步式不同，它的特点是按利润形成的几个环节，分步骤地将有关收入与成本费用相减，从而得出各步骤的利润额。利润表的信息作用利润表的格式内容及基本勾稽关系,为财务分析提供了有用的信息。从财务分析的不同角度看，利润表可提供的信息及其作用主要有以下几点。第一，提供了反映企业财务成果的信息。第二，提供了反映企业盈利能力的信息。第三，提供了反映企业主营业务收入、成本费用状况的信息。第四，提供了反映企业利润分配情况的信息。三、现金流量表现金流量表实际上是资金变动表的一种形式。资金表或资金来源与运用表，是根据企业在一定时期内各种资产和权益项目的增减变化，来分析反映资金的取得来源和资金的流出用途，说明财务动态的会计报表。以现金为基础编制的资金表实际上就是现金流量表。现金流量表提供了反映企业财务状况变动情况的详细的信息，为分析研究企业的资金来源与资金运用情况提供了依据。它提供的信息与作用主要表现在以下几个方面。第一，提供了企业资金（特别是现金,下同）来源与运用的信息。第二，提供了企业现金增减变动原因的信息。第三，提供了资产负债表和利润表分析所需要的信息。第四节会计报表附注一、会计报表附注会计报表附注主要包括企业一般情况、基本会计假设、会计政策、变更事项、报表项目注释、分部信息以及重要事项揭示等内容。1．企业的一般情况。2．基本会计假设。3．企业采用的主要会计政策。4．变更事项说明。变更事项包括会计政策的变更、会计估计的变更等。5．会计报表项目注释。6．分地区、分行业的分部信息资料。7．重要事项的揭示。重要事项的揭示，主要包括以下三种：（1）承诺事项（2）或有事项（3）期后事项二、各主要会计报表附注1．资产负债表附注资产负债表附注主要有两种:(1)应付职工薪酬明细表。应付职工薪酬明细表,资产负债表附表之一,是反映企业应付职工薪酬项目增减变动情况的报表。(2)应交税费明细表。应交税费明细表，资产负债表的附表之一，是反映企业应交税费详细情况的报表。2．利润表附注利润表附注主要有以下几种:（1）资产减值损失明细表。资产减值损失明细表是利润表的附表之一，用于补充说明企业各项资产减值损失的详细情况。通过资产减值损失明细表，可以获得各项资产减值损失详细信息，有助于对企业资产减值政策及实施情况进行客观的分析。（2）分部报表。分部报表是利润表的附表之一，反映企业经营业务的收入、成本、费用、营业利润、资产总额和负债总额等情况。分部报表可分为地区分部报表和行业分部报表两类。3．现金流量表附注三、财务会计报表的局限性一般地说，财务会计报表的局限性主要体现在以下几方面：（一）财务会计报表计量的局限性。所谓财务报表计量的局限性是指财务报表都是以货币为计量单位计量的，不能反映企业经营中的非货币性事项。（二）财务会计报表内容的局限性。财务报表内容的局限性主要体现在：第一，财务报表由于制度原因、保密原因或规范原因等，不能提供详尽的因素分析数据；第二，财务报表不能反映企业未来将要发生的事项，只是对历史情况的反映；第三，财务报表不能表明企业采用的具体会计原则和会计方法。（三）财务会计报表时间的局限性。财务报表的编报通常是按月，有些报表是按年进行的，且报表形成或报出时间与报表内容反映的时间之间又存在一段距离，因此，财务报表信息并不定反映分析时企业的真实情况。第五节审计报告与内部控制信息一、审计报告意见注册会计师审计报告是进行财务分析的重要信息。有人将审阅注册会计师审计报告作为财务分析的首要步骤，足以说明审计报告的重要性。注册会计师在审计报告中对所审计的财务报告可提出以下四种意见中的一种：1.不附条件的意见，又称无保留意见；2.附条件的意见，又称有保留意见；3.反面意见；4.放弃发表意见。在上述四种意见中，第一种属于有利意见或肯定意见，后三种属于不利意见。注册会计师在审计报告中如果提出后三种意见，必须做出必要的说明。二、审计报告类型下面列示不附条件意见和附条件的意见两种类型的审计报告。三、内部控制内容根据《内部控制基本规范》的要求,企业建立与实施有效的内部控制,应当包括五个要素:内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督。四、内部控制评价及信息披露（一）内部控制自评报告内部控制评价需要对内部控制确认加以确定,并按其影响程度分为重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷。重大缺陷,是指一个或多个控制缺陷的组合,可能导致企业严重偏离控制目标。重要缺陷,是指一个或多个控制缺陷的组合,其严重程度和经济后果低于重大缺陷,但仍有可能导致企业偏离控制目标。一般缺陷,是指除重大缺陷、重要缺陷之外的其他缺陷。（二）内部控制信息披露上市公司在完成内部控制评价后,应当编制内部控制自我评价报告,并应在年度报告披露的同时,披露年度内部控制自我评价报告,同时披露会计师事务所对内部控制自我评价报告的核实评价意见。第六节财务分析法规与政策依据我国会计法规体系框架随着会计改革而不断变化，目前正在向国际惯例靠近。从总体说主要有以下五个层次：第一层次是全国人民代表大会及常务委员会颁布的法律。第二层次是国务院制定或颁布的法规。第三层次是由财政部或财政部与其他部委联合制定与颁布的法规。第四层次是地方政府、主管部委和非政府机构制定的法规。第五层次是企业、非营利组织、行政单位内部财务与会计管理制度。财务分析程序与方法学习目标：本章的学习目标是使学生掌握财务分析的基本程序与基本方法。掌握财务分析程序包括哪几个阶段和步骤，各阶段和步骤的目标与作用是什么；掌握会计分析的程序与方法，特别是对水平分析法、垂直分析法和趋势分析法评价的思路与方法；能够运用财务分析基本程序与方法分析财务状况和财务成果；能够运用会计分析方法揭示会计报表和报告中信息的质量，为财务比率分析奠定基础；能够运用比率分析法揭示财务状况及效果的质量水平与特点。基本内容：第一节财务分析基本程序与步骤财务分析的程序与步骤可归纳为四个阶段十个步骤。一、财务分析信息搜集整理阶段财务分析信息搜集整理阶段主要由以下三个步骤组成：1.明确财务分析目的2.制订财务分析计划3.搜集整理财务分析信息二、战略分析与会计分析阶段战略分析与会计分析是财务效率分析的基础，该阶段主要由以下两个步骤组成：1.企业战略分析2.财务报表会计分析三、财务分析实施阶段进行财务指标计算与分析的阶段，该阶段主要包括以下两个步骤：1.财务指标分析2.基本因素分析四、财务分析综合评价阶段财务分析综合评价阶段是财务分析实施阶段的继续，它根据不同的财务分析目标，形成财务分析最终结论，该阶段具体又可分为三个步骤：1.财务综合分析与评价；2.财务预测与价值评估；3.财务分析报告。第二节战略分析与会计分析一、企业战略分析（一）企业战略分析的内涵与作用（二）企业战略分析的基础（三）行业分析1.行业竞争程度分析2.市场议价能力分析（四）企业竞争策略分析1.低成本竞争策略分析2.产品差异策略分析二、会计分析技术会计分析是财务报表分析的重要步骤之一。进行会计分析，一般可按以下步骤进行：（一）阅读会计报告（二）比较会计报表1.水平分析法2.垂直分析法3.趋势分析法（三）解释会计报表（四）修正会计报表信息第三节比率分析与因素分析一、比率分析法（一）比率分析法的定义（二）比率分析指标几种主要的比率划分方法加有：第一，按分析主体或目的划分的比率。按财务分析主体或目的的不同，财务分析的比率可分别从投资者、债权者、政府管理者及经营者的角度进行划分。第二，按分析内容划分的比率。按分析内容划分比率，是站在企业整体立场上，或者说是站在企业经营者的立场上，根据不同的管理目的和要求产生的。第三，按财务报表划分的比率。按财务报表划分的比率，主要包括资产负债表比率、利润表比率、现金流量表比率、所有者权益变动表比率，以及资产负债表、所有者权益变动表、利润表和现金流量表结合比率等。（三）标准比率（四）比率分析法的局限性二、因素分析法1.连环替代法的程序2.应用连环替代法应注意的问题（1）因素分解的相关性问题。（2）分析前提的假定性。（3）因素替代的顺序性。（4）顺序替代的连环性。（二）差额计算法差额计算法是连环替代法的一种简化形式，当然也是因素分析法的一种形式。差额计算法作为连环替代法的简化形式，其因素分析的原理与连环替代法是相同的。区别只在于分析程序上，差额计算法比连环替代法简单，即它可直接利用各影响因素的实际数与基期数的差额，在其他因素不变的假定条件下，计算各因素对分析指标的影响程度。或者说差额计算法是将连环替代法的第三步骤和第四步骤合并为一个步骤进行。第四节财务综合分析评价技术一、财务综合分析与评价（一）财务综合分析方法（二）财务综合评价方法二、财务预测分析与企业价值评估三、财务分析报告（一）财务分析报告的含义与作用（二）财务分析报告的格式与内容1.基本财务情况反映2.主要成绩和重大事项说明3.存在问题的分析4.提出改进措施意见（三）财务分析报告的编写要求1.突出重点、兼顾一般2.观点明确、抓住关键3.注重时效、及时编报4.客观公正、真实可靠5.报告清楚、文字简练第五节图解分析法一、图解分析的作用与种类二、对比图解分析法三、结构图解分析法四、趋势图解分析法五、因素图解分析法六、其他图解分析法第四章资产负债表分析学习目标：本章学习目标是使学生掌握资产负债表分析的基本内容与方法。重点掌握资产负债表的水平分析与垂直分析方法及应用；一般掌握资产负债表的趋势分析及项目分析；了解资产负债表分析的意义与内容；理解会计法规、准则等变动对资产负债表的影响。基本内容：资产负债表分析的目的与内容一、资产负债表分析的目的1．揭示资产负债表及相关项目的内涵。2．了解企业财务状况的变动情况及变动原因。3．评价企业会计对企业经营状况的反映程度。4．评价企业的会计政策。5．修正资产负债表的数据。资产负债表水平分析一、资产负债表的水平分析资产负债表水平分析的目的就是从总体上概括了解资产、权益的变动情况，以便对资产负债表的变动原因做出解释。通常采用水平分析法，将资产负债表各个项目的期初和期末余额进行比较，计算以下两个指标：1．某项目变动额=该项目期末余额-该项目期初余额2．在此基础上做出概括分析评价。二、资产负债表变动情况分析评价对资产负债表变动情况的分析评价应当从“投资或资产”和“筹资或权益”两方面进行。从逻辑上来看，只有先确定能够实现资本保值增值的投资机会，才可能获得资金提供方的资金。1.从投资或资产角度进行分析评价（1）分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示资产变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。（2）发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。（3）要注意分析资产变动的合理性与效率性。（4）注意分析会计政策变动的影响。2.从筹资或权益角度进行分析评价筹资或权益角度的分析评价主要从以下几方面进行：（1）分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示权益总额变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。（2）发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向。（3）分析评价权益资金变动对企业未来经营的影响。（4）注意分析评价表外业务的影响。三、资产变动的合理性与效率性分析评价四、权益资金变动对企业未来经营影响的分析评价1.举债（1）负债比重提高，债务负担加重。（2）资金制约。（3）财务杠杆作用加大。（4）负债能够约束经理人员的自利行为，产生治理效果。2.追加投资（1）资金制约。（2）运用不当会失去投资人的支持。（3）有助于企业财务实力的提升。3.留存收益（1）为企业可持续发展提供源源不断的资金来源。（2）促进企业经营步入良性循环。资产负债表垂直分析一、资产负债表的垂直分析。资产负债表垂直分析就是进行资产负债表的结构分析，按以下步骤进行：1.计算资产负债表各项目的比重2.计算各项目比重的差异某项目比重的差异=该项目期末比重-该项目期初比重3.做出概括分析评价。二、资产负债表结构变动情况的分析评价对资产负债表结构变动情况的分析评价可从以下三方面进行：（一）资产结构的分析评价1.从静态角度观察企业资产的配置情况，要特别关注流动资产和非流动资产的比重以及其中重要项目的比重。2.从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对其稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况作出评价。（二）资本结构的分析评价1.从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险。同时，结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。2.从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对其调整情况及对股东收益可能产生的影响作出评价。（三）资产负债表整体结构的分析评价1.分析资产结构与资本结构的依存关系。2.分析评价不同结构可能产生的财务结果。（1）稳健结构稳健结构的主要标志是企业流动资产的一部分资金需要由流动负债来满足，另一部分资金需要则由非流动负债来满足。稳健型的资产负债表整体结构的财务结果是：①足以使企业保持相当良好的财务信誉，通过流动资产的变现足以满足偿还短期债务的需要，企业风险较小。②企业可以通过调整流动负债与非流动负债的比例，使负债成本达到企业目标标准。③无论是资产结构还是资本结构，都具有一定的弹性，特别是当临时性资产需要降低或消失时，可通过偿还短期债务或进行短期证券投资来调整。一旦临时性资产需要产生时，又可以重新举借短期债务或出售短期证券来满足其所需。（2）风险结构风险结构的主要标志是流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要。风险型的资产负债表整体结构的财务结果是：①财务风险较大，较大的资产风险与较高的筹资风险不能匹配。流动负债和长期资产在流动性上并不对称，如果通过长期资产的变现来偿还短期内到期的债务，必然给企业带来沉重的偿债压力，从而需要企业大大提高资产的流动性。②相对于稳健结构形式，其负债成本较低。③企业存在“黑字破产”的潜在风险。由于企业时刻面临偿债的压力，一旦市场发生变动，或意外事件发生，就可能引发企业资产经营风险，使企业资金周转不灵而陷入财务困境，造成企业因不能偿还到期债务而“黑字破产”。三、资产结构的具体分析评价企业资产结构的具体分析评价应特别关注以下几方面：1.经营资产与非经营资产的比例关系2.固定资产与流动资产的比例关系3.流动资产的内部结构四、典型负债结构分析评价（一）按负债期限分析首先将各负债项目按其偿还期限分为短期负债和长期负债两类，然后分别计算其比重，再进行比较分析。（二）按负债方式分析首先将各负债项目按其取得方式加以分类，然后分别计算其比重，再进行比较分析。（三）按负债成本分析首先将各负债项目按其资金成本加以分类，然后分别计算其比重，再进行比较分析。四、股东权益结构分析应考虑的因素1.股东权益总量2.企业利润分配政策3.企业控制权4.权益资本成本5.经济环境资产负债表项目分析一、货币资金变动的主要原因1.销售规模的变动2.信用政策的变动3.为大笔现金支出做准备4.资金调度5.所筹资金尚未使用二、应收账款分析的要点（一）关注企业应收账款的规模及变动情况应收账款变动的主要原因有：（1）企业销售规模变动导致应收账款变动。（2）企业信用政策改变。（3）企业收账政策不当或收账工作执行不力。（4）应收账款质量不高。（二）分析会计估计变更的影响（三）分析企业是否利用应收账款进行利润调节分析时要特别关注不正常的应收账款增长和应收账款中关联方应收账款的金额与比例。（四）要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为三、其他应收款分析的要点1.其他应收款的规模及变动情况2.其他应收款包括的内容3.关联方其他应收款余额及账龄4.是否存在违规拆借资金5.分析会计政策变更对其他应收款的影响四、存货计价分析的要点1.分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理不同的存货计价方法对资产负债表和利润表的影响是不同的（见表4-1）。表4-1 不同的存货计价方法对资产负债表和利润表的影响计价方法对资产负债表的影响对利润表的影响先进先出法基本反映存货当前价值利润被高估个别计价法基本反映存货真实价值基本反映真实利润水平加权平均法略微低估存货当前价值利润被低估2.分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响3.分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响五、固定资产分析的要点1.固定资产规模与变动情况分析（1）固定资产原值变动情况分析。（2）固定资产净值变动情况分析。2.固定资产结构与变动情况分析固定资产结构分析应特别注意从以下三个方面进行：一是特别注意分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例变化情况；二是特别注意考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否得力；三是考察生产用固定资产的内部结构是否合理。六、短期借款变动的原因1.流动资产资金需要2.节约利息支出3.调整负债结构和财务风险4.增加企业资金弹性七、长期借款变动的原因1.银行信贷政策及资金市场的资金供求状况2.为了满足企业对资金的长期需要3.保持企业权益结构的稳定性4.调整企业负债结构和财务风险第五章所有者权益变动表分析学习目标：本章学习目标是使学生掌握所有者权益变动表的总体分析与对主要项目的理解。重点掌握所有者权益变动表的编制与分析意义；掌握所有者权益变动表一般分析的具体内容；掌握所有者权益变动表水平分析与垂直分析的方法，深入理解所有者权益主要项目的变动内容；掌握当期净利润增减与当期所有者权益变动额之间的关系。基本内容：第一节所有者权益变动表分析的目的与内容一、所有者权益变动表的内涵所有者权益变动表是一张总结性的报表，它总结了影响所有者权益的所有交易，反映了公司本期(年度或中期)内截至期末所有者权益变动情况的报表。二、编制所有者权益变动表的意义(一)编制所有者权益变动表符合全面收益改革的国际趋势(二)编制所有者权益变动表是公司所有者权益和受托责任日益受到重视的体现(三)编制所有者权益变动表将更好地为利润表和资产负债表提供辅助信息(四)编制所有者权益变动表能更清晰地体现会计政策变更和前期差错更正对所有者权益的影响三、所有者权益变动表分析的目的所有者权益变动表分析,是通过所有者权益的来源及变动情况,了解会计期间内影响所有者权益增减变动的具体原因,判断构成所有者权益各个项目变动的合法合规性与合理性,为报表使用者提供较为真实的所有者权益总额及其变动信息。所有者权益变动表分析的具体目的如下:第一,清晰体现会计期间构成所有者权益各个项目的变动规模与结构,了解其变动趋势,反映公司净资产的实力,提供资本保值增值的重要信息。第二,进一步从全面收益角度报告更全面、更有用的财务业绩信息,以满足报表外部和内部使用者进行投资、信贷、监管及其他经济决策的需要。第三,反映会计政策变更的合理性以及会计差错更正的幅度,具体报告会计政策变更和会计差错更正对所有者权益的影响数额。第四,反映股利分配政策、股票回购等公司战略对所有者权益的影响。四、所有者权益变动表的分析内容第一,所有者权益变动表的水平分析、垂直分析和趋势分析。第二,所有者权益变动表的主要项目分析。第三,所有者权益变动影响因素分析。第二节所有者权益变动表综合分析一、所有者权益变动表的水平分析所有者权益变动表的水平分析,是将所有者权益变动表的整体数据变动与各个项目的数据变动进行对比,揭示公司当期所有者权益规模与各个组成要素变动的关系,解释公司净资产的变动原因,从而进行相关分析与决策的过程。所有者权益变动表的水平分析思路,是通过所有者权益的来源及其变动情况,了解会计期间内影响所有者权益增减变动的具体原因,判断构成所有者权益各个项目变动的合法合规性与合理性,为报表使用者提供较为真实的所有者权益总额及其变动信息。二、所有者权益变动表的构成分析所有者权益变动表的构成分析,是对所有者权益各个子项目变动占所有者权益变动的比重予以计算,并进行分析评价,揭示公司当期所有者权益各个子项目的比重及其变动情况,解释公司净资产构成的变动原因,从而进行相关决策的过程。所有者权益变动表的趋势分析所有者权益变动表的趋势分析,是通过所有者权益变动表各个项目的变动情况,观察和分析股本、资本公积、盈余公积、未分配利润等项目的变动趋势,深入理解和掌握所有者权益项目增减变动的原因与规律,为财务预测、财务决策、编制财务预算和估算企业价值提供依据。由于所有者权益变动表已反映资产负债表中所有者权益项目由期初到期末的具体变动,因此,所有者权益变动表趋势分析是对资产负债表趋势分析的补充与延伸。四、所有者权益变动表主要项目的分析所有者权益变动表主要项目的分析,是将组成所有者权益的主要项目进行具体剖析对比,分析其变动成因、合理合法性、有无人为操控的迹象等事项的过程。所有者权益变动表的主要项目,可以从以下公式具体理解:本期所有者权益变动额=净利润+其他综合收益税后净额+会计政策变更和前期差错更正的累积影响+所有者或股东投入资本-向所有者或股东分配的利润其中：其他综合收益是指企业根据会计准则规定未在当期损益中确认的各项利得和损失。它分为以下两类：（一）以后会计期间不能重分类进损益的其他综合收益项目：1.重新计量设定受益计划变动额。2.权益法下不能转损益的其他综合收益。3.其他权益工具投资公允价值变动。4.企业自身信用风险公允价值变动。（二）以后会计期间在满足规定条件时将重分类进损益的其他综合收益：1.按照权益法核算的在被投资单位可重分类进损益的其他综合收益变动中所享有的份额。2.其他债权投资公允价值变动。3.金融资产重分类计入其他综合收益的金额。4.其他债权投资信用减值准备。5.现金流量套期储备。6.外币财务报表折算差额。7.根据相关会计准则规定的其他项目。第三节所有者权益变动影响因素分析一、股利决策对所有者权益的影响(一)派现1.派现的含义2.派现对所有者权益的影响(二)送股1.送股的含义2.送股对所有者权益的影响二、股票分割对所有者权益的影响(一)股票分割的含义(二)股票分割对所有者权益的影响三、库存股对所有者权益的影响(一)库存股的概念(二)库存股对公司所有者权益的影响四、可转债、债务重组债转股以及股份支付对所有者权益的影响可转换公司债券发行时，应将其包含的负债成份和权益成份进行拆分，将负债成份确认为应付债券，权益成份确认为其他权益工具，故而可转换公司债券的发行会使得所有者权益中的其他权益工具增加。债务重组主要有以下几种方式：①以资产清偿债务；②将债务转为资本；③修改其他债务条件；④以上三种方式的组合。其中会涉及到所有者权益变动的业务是将债务转为资本。股份支付主要分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付两大类，其中以权益结算的股份支付会对所有者权益有影响。利润表分析学习目标：本章学习目标使学生全面、系统掌握利润表分析的基本内容与方法。重点掌握利润全面分析，包括水平分析、垂直分析和趋势分析的方法与评价思路；一般掌握企业收入分析和成本费用分析的内容与方法；了解利润表分析的基础与目的。基本内容：第一节利润表分析的目的与内容一、利润分析的目的企业利润，通常是指企业收入减去成本费用后的余额，亦称为财务成果或经营成果。利润的意义在于，它是企业和社会积累与扩大再生产的重要源泉，是反映企业经营业绩的最重要指标，是企业投资与经营决策的重要依据。明确了利润本身的意义，我们再来研究利润表分析或利润分析的作用。1．利润分析可正确评价企业各方面的经营业绩。2．利润分析可及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。3．利润分析可为投资者、债权者的投资与信贷决策提供正确信息。另外，利润分析对于国家宏观管理者研究企业对国家的贡献也有重要意义。二、利润表分析的内容（一）利润表综合分析1.利润额增减变动分析。2.利润结构变动情况分析。（二）利润表分部分析1.分部报告分析。2.产品销售利润因素分析。（三）利润表分项分析1.企业收入分析。2.成本费用分析。3.资产减值损失分析。4.其他收益分析。此外，还可以根据企业利润表的资料，对一些重要项目进行深入分析，如财务费用、投资收益、公允价值变动损益、资产处置收益与营业外收入等的变动情况进行分析。第二节利润表综合分析利润表增减变动情况分析依据的分析资料是利润表、相关附表及附注资料，分析采用水平分析法，其主要是对利润表主表中各项利润额的增减变动情况进行分析。分析评价的内容包括：1.净利润或税后利润分析。2.利润总额分析。3.营业利润分析。营业利润是企业计算利润的第一步，通常也是一定时期内企业盈利最主要、最稳定的关键来源。它既包括企业在销售商品、提供劳务等日常活动中所产生的营业毛利，又包括企业公允价值变动净收益、对外投资的净收益、接受政府补助的其他收益和资产处置净收益，营业利润大致反映了企业自身生产经营业务的财务成果。通过水平分析，可以找出引起营业利润增减变动的主要原因。4.营业毛利分析。二、利润构成变动分析利润构成变动分析依据的资料仍是利润表、相关附表及附注资料。分析方法采用垂直分析法。利润结构变动分析评价主要根据利润表中的资料，通过计算各因素或各种财务成果在销售收入中所占的比重，分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。第三节利润表分部分析一、分部报告分析（一）报告分部界定《企业会计准则第35号——分部报告》和《企业会计准则解释第3号》主要规范了企业分部报告的编制方法和应披露的信息，有助于充分披露会计信息，满足会计信息使用者的决策需要。企业（或企业集团）存在多种经营或跨地区经营的，应当披露分部信息，且区分经营分部和报告分部。（二）报告分部分析1.报告分部增减变动分析报告分部增减变动分析，可运用水平分析法。分析评价的主要内容如下：（1）各报告分部项目分析。（2）各报告分部之间项目分析2.报告分部结构变动分析报告分部结构变动分析，可运用垂直分析法进行。通过计算各因素在分部收入中所占的比重大小，分析各报告分部的财务成果的结构及其增减变动的原因，比较各报告分部的盈利能力；通过计算资产负债率的增减变动，分析各报告分部的资本结构及分部费用的增减变化。二、产品销售利润因素分析方法1.销售量变动对利润的影响分析2.销售品种构成变动对利润的影响分析3.销售价格变动对利润的影响分析4.等级构成变动对利润的影响分析5.销售成本变动对利润影响分析6.税率变动对利润影响分析（三）产品销售利润完成情况评价产品销售利润分析评价，应在确定各因素对利润影响程度的基础上，从以下几方面进行：第一，分清影响产品销售利润的有利因素与不利因素。第二，分清影响产品销售利润的主观因素与客观因素。第三，分清生产经营中的成绩与问题。第四节利润表分项分析一、企业收入分析（一）企业收入确认与计量分析1.企业收入确认分析（1）收入确认时间合法性分析。（2）在特殊情况下，企业收入确认的分析。（3）收入确认方法合理性的分析。2.企业收入确认原则（1）合同各方已批准该合同并承诺履行各自义务；（2）该合同明确了合同各方与所转让的商品（或提供的劳务，以下简称转让的商品）相关的权利和义务；（3）该合同有明确的与所转让的商品相关的支付条款；（4）该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额；（5）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。3.企业收入计量分析无论是收入确认分析，还是收入计量分析，关键在于明确分析的目的是明确收入的正确性，而其正确与否的关键在于分析选择的会计政策、会计方法的准确性与合理性。（二）销售数量与销售价格分析企业营业收入的大小主要受销售收入和销售价格的影响。1.计算营业收入增长额和增长率2.计算销售量变动对收入的影响3.计算价格变动对收入的影响（三）企业收入构成分析1.主营业务收入与其他业务收入分析2.现销收入与赊销收入分析（四）上市公司操纵收入确认的手法（1）寅吃卯粮，透支未来收入。（2）以丰补歉，储备当期收入。（3）鱼目混珠，伪装收入性质。二、成本费用分析（一）产品营业成本分析1.全部营业成本完成情况分析（1）将本年度全部产品营业总成本与按本年实际销售量计算的上年实际营业总成本进行对比，求出营业成本的增减额和增减率。（2）计算主要产品和非主要产品的营业成本降低额和降低率，以及对全部营业售成本降低率的影响。（3）计算各主要产品营业成本降低额和降低率，以及它们对全部产品营业总成本降低率的影响。2.主要产品单位生产成本分析3.营业成本构成分析（二）各项费用完成情况分析与财务成果直接相关的费用有销售费用、管理费用和财务费用等。对各项费用进行分析可采用水平分析法和垂直分析法。运用水平分析法可将各费用项目的实际数与上期数或预算数进行对比，以揭示各项费用的完成情况及产生差异的原因。运用垂直分析法则可揭示各项费用的构成变动，说明费用构成变动的特点。为了深入说明销售费用变动情况及其合理性，还应进一步从结构方面及百元销售收入销售费用方面进行分析。三、资产减值损失分析利润表中资产减值损失项目的构成以及增减变动情况，通常在财务报表附注中，以编制资产减值准备明细表的形式加以说明。目前，除了金融类资产改为信用减值损失以外，几乎所有的其他资产都涉及资产减值损失。具体包括存货跌价损失及合同履约成本减值损失、投资性房地产减值损失、固定资产减值损失、长期股权投资减值损失、在建工程减值损失、工程物资减值损失、无形资产减值损失、开发支出减值损失、商誉减值损失等。四、其他收益分析利润表中的其他收益，是指与企业日常活动相关，但又不宜确认收入或冲减成本费用的政府补助，是企业营业利润的组成部分。1.其他收益规模变动分析2.其他收益结构变动分析第七章现金流量表分析学习目标：本章学习目标是使学生掌握现金流量表会计分析的基本方法和基本内容。掌握现金流量表的总体分析、水平分析与垂直分析等分析方法。掌握现金流量表附注资料的分析方法。能够运用财务分析基本程序与方法对现金流量表进行分析；将现金流量表信息与利润表和资产负债表信息相结合对企业的财务状况进行评价与分析。基本内容：第一节现金流量表分析的目的与内容一、现金与现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态报表。现金流量表中的现金是一个广义的概念，它包括现金和现金等价物。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。期限短，一般是指从购买日起三个月内到期。现金等价物通常包括三个月内到期的短期债券投资。权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。企业可以根据具体情况，确定现金等价物的范围，一经确定不得随意变更。除了三个月内到期的债券投资，在实务当中被企业认定为现金等价物的常见资产主要有：三个月内到期的票据保证金，结构性存款，定期存放同业款项等。二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系现金流量表与资产负债表和利润表并不是相互脱离、彼此独立的，它们之间有着内在的勾稽关系。三、现金流量表分析的目的1.从动态上了解企业现金变动情况和变动原因2.判断企业获取现金的能力3.评价企业盈利的质量四、现金流量表分析的内容（1）现金流量表综合分析（2）现金流量表主要项目分析（3）现金流量与利润关系分析第二节现金流量表综合分析一、现金流量表一般总体分析进行现金流量表的总体分析，就是要根据现金流量表的数据，对企业现金流量主要情况进行总体分析与评价。这时，现金流量表本身就可作为一张分析表，根据表中资料可分析说明企业现金流量情况，对于公司现金变动情况进行总体把握，了解公司现金增减变动的主要原因。二、现金流量表水平分析现金流量表总体分析只说明了企业当期现金流量产生的主要原因，没能揭示本期现金流量与前期或预计现金流量的差异。为了解决这个问题，可采用水平分析法对现金流量表进行分析。三、现金流量表结构分析现金流量表结构分析的目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。（一）现金流入结构分析（二）现金流出结构分析四、现金流量趋势分析现金流量趋势分析就是根据企业连续几期的现金流量数据的对比，发现现金流量发展变化的特征，以及由此所体现出来的企业经营、投资和筹资活动的特点。五、现金流量组合分析将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量净额的正负组合进行分析，可以发现企业的当前的经营状况特征。六、自由现金流量企业自由现金流量是指企业在满足了目前的经营活动和扩大再生产经营活动的现金需求量之后，剩余可支配现金量。这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下，可供分配给企业资本提供者的最大现金量。第三节现金流量表分项分析一、经营活动现金流量项目分析（一）销售商品、提供劳务收到的现金（二）收到其他与经营活动有关的现金（三）购买商品、接受劳务支付的现金（四）支付给职工以及为职工支付的现金（五）支付其他与经营活动有关的现金（六）经营活动现金流量净额二、投资活动现金流量项目分析（1）收回投资所收到的现金（2）取得投资收益所收到的现金（3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额（4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额（5）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金（6）投资支付的现金（7）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额三、筹资活动现金流量项目分析（1）吸收投资收到的现金和发行债券收到的现金（2）取得借款收到的现金（3）偿还债务支付的现金（4）分配股利、利润或偿付利息支付的现金四、汇率变动对现金的影响分析五、现金及现金等价物分析第四节现金流量与利润综合分析一、经营活动净现金流量与净利润关系分析利润表是按照权责发生制来归集企业的收入和支出，而现金流量表是按照收付实现制来归集企业的收入和支出。它们所反映的经济活动内容是相同的，只是反映的角度不同。但是在某个会计期间内，净利润和经营活动产生的现金流量净额却往往不一致。用公式表示经营活动净现金流量与净利润之间的关系如下：经营活动二、现金流量表附表主要项目分析补充资料是采用间接法报告经营活动产生的现金流量，在企业当期净利润的基础上进行某些项目的调整，从而得到经营活动的现金流量净额。第八章企业盈利能力分析学习目标：本章学习目标是使学生掌握盈利能力分析的基本内容与基本方法。重点掌握资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析和上市公司盈利能力分析方法；一般掌握商品经营盈利能力指标分析与产品销售利润因素分析；了解商品经营盈利能力指标因素分析的思路与方法。基本内容：第一节盈利能力分析的目的与内容一、盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面：1.利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。对于股东（投资人）而言，企业盈利能力的强弱更是至关重要的。在市场经济下，股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营运能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润。此外，企业盈利能力增加还会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。第二节资本经营盈利能力分析一、资本经营盈利能力内涵与指标(一)资本经营盈利能力内涵与指标资本经营盈利能力是指企业所有者投入的资本通过经营所取得利润的能力。反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率，即企业本期净利润与净资产的比率。净资产收益率=净利润净资产（二）影响资本经营盈利能力的因素影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构（净资产负债率）和所得税税率等。净资产收益率与各影响因素之间的关系为：净资产（三）资本经营盈利能力因素分析在明确净资产收益率与其影响因素之间关系的基础上，运用连环替代法或差额计算法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响。第三节资产经营盈利能力分析一、资产经营盈利能力内涵与指标（一）资产经营盈利能力内涵与指标资产经营盈利能力，是指企业运营资产所产生的利润的能力。反映资产经营盈利能力的指标是总资产报酬率，其计算公式为：总资产报酬率=利润总额+利息支出评价总资产报酬率时，需要与企业前期的比率、同行业其他企业的这一比率等进行比较，并进一步找出影响该指标的不利因素，以利于企业加强经营管理。（二）影响资产经营盈利能力的因素影响总资产报酬率的因素有两个：一是总资产的周转率；二是销售息税前利润率。根据总资产报酬率指标的经济内容，可将其做如下分解：总资产报酬率=营业收入总资产平均余额=总资产周转率×销售息税前利润率×100%（三）资产经营盈利能力因素分析明确了总资产报酬率与其影响因素之间关系的基础上，运用连环替代法或差额计算法，可分析总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。第四节商品经营盈利能力分析商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入或成本之间的比率关系。反映商品经营盈利能力的指标可分为两类：收入利润率和成本利润率。1.收入利润率分析反映收入利润率的指标主要有营业收入利润率、营业收入毛利率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率等。不同的收入利润率，其内涵不同，揭示的收入与利润的关系不同，在分析评价中的作用也不同。收入利润率指标是正指标，指标值越高越好。分析时应根据分析目的与要求，确定适当的标准值，可用的标准值有行业平均值、全国平均值、企业目标值等。2.成本利润率分析反映成本利润率的指标有许多形式，其主要形式有：营业成本利润率、营业成本费用利润率、全部成本费用利润率等。成本利润率指标也是正指标，指标值越高越好。分析评价时，可将各指标实际值与标准值进行对比。标准值可根据分析的目的与管理要求确定。第五节上市公司盈利能力分析由上市公司自身特点所决定，其盈利能力除了可通过一般企业盈利能力的指标分析外，还应进行一些特殊指标的分析。（一）每股收益分析1.每股收益的内涵与计算每股收益的基本含义是指每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。每股收益又分为基本每股收益与稀释每股收益。基本每股收益=净利润稀释每股收益是指当企业存在稀释性潜在普通股时，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数，并据以计算稀释每股收益。所谓稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，例如可转换公司债券、认股权证和股份期权。稀释每股收益的计算公式与基本每股收益的公式形式上是相同的，只是在计算稀释每股收益时，应当对归属于普通股股东的当期净利润和当期发行在外的普通股加权平均数进行调整。2.每股收益因素分析根据每股收益指标的经济内容，可对其做如下分解：每股收益=净利润=普通股权益流通股股数×=每股账面价值×普通股权益报酬率由分解公式可知，每股收益主要取决于每股账面价值和普通股权益报酬率两个因素。（二）普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率是指净利润扣除应发放的优先股股利后的余额与普通股权益之比。普通股权益报酬率=净利润-（三）股利发放率分析股利发放率是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股股东从每股的全部获利中分到多少。股利发放率=每股股利每股收益（四）价格与收益比率分析价格与收益比率，亦称市盈率，反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。价格与收益比率=每股市价每股收益（五）每股经营现金流量指标分析每股经营现金流量是指经营活动净现金流量与发行在外的普通股股数的比率。每股经营现金流量=经营活动净现金流量此外，针对上市公司盈利能力分析的特殊指标，还可以分析市净率、每股净资产等指标。第九章企业营运能力分析学习目标：本章学习目标是使学生掌握企业营运能力分析的基本方法与基本内容。了解企业营运能力分析的目的；把握企业营运能力指标的内涵；明确企业营运能力指标之间的相互关系。掌握企业营运能力指标的计算方法；明确企业营运能力指标的影响因素；熟练地运用因素分析法对企业营运能力指标进行因素分析。能够在总资产营运能力指标对比分析和因素分析的基础上，对总资产营运能力作出综合评价；能够在流动资产营运能力指标对比分析和因素分析的基础上，对流动资产利用效率作出综合评价；能够在固定资产营运能力指标对比分析和因素分析的基础上，对固定资产利用效果作出综合评价；在以上分析的基础上，能够结合盈利能力分析对企业的整体营运能力作出全面评价。基本内容：第一节企业营运能力分析的目的与内容一、企业营运能力分析的目的营运能力是指企业在经营过程当中使用资产获取回报的效率。进行企业营运能力分析的主要目的是：（1）评价企业资产的营运效率（2）评价企业资产的营运效益（3）挖掘企业资产利用的潜力二、企业营运能力分析的内容企业营运能力分析的主要内容包括：1.总资产营运能力分析2.流动资产营运能力分析3.固定资产营运能力分析第二节总资产营运能力分析一、营运能力指标的一般计算企业营运能力通常使用资产周转速度指标来衡量。资产周转速度指标包括资产周转率（次数）和资产周转期（天数）。资产周转率指标是一定时期资产平均占用额与周转额的比率，是用资产的占用量与运用资产所完成的工作量之间的关系来表示营运效率的指标。资产周转期指标是用周转额的计算期除以计算期内资产周转次数，表示资产周转使用一次所经历的时间。二、总资产营运能力指标（一）总资产产值率的计算与分析总产值是指工业企业在一定时期内生产的工业产品或提供工业性劳务活动的总价值量。总资产产值率反映了企业总资产与总产值之间的对比关系。其计算公式是：总资产产值率=总产值/平均总资产×100%（二）总资产收入率的计算与分析总资产收入率反映了企业总资产与总收入之间的对比关系。其计算公式是：总资产收入率=营业收入/平均总资产×100%（三）总资产周转率的计算与分析总资产收入率从资产周转角度看，亦称总资产周转率（次数），尽管这两个指标的计算方法相同，但总资产周转率是从资产流动性方面反映总资产的利用效率。其计算公式是：总资产周转率=营业收入/平均总资产总资产周转速度也可以用周转期（天数）来表示。其计算公式是：总资产周转天数=总资产平均余额三、总资产营运能力综合对比分析（一）综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系（二）综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系（三）综合对比分析总资产营运能力与盈利能力之间的关系四、投资性资产对总资产营运能力分析的影响企业的资产根据使用方式的不同，可以分为自营资产和对外投资两大类。自营资产是指企业开展生产经营业务所使用和占用的资产，如存货、固定资产等。对外投资是指企业通过直接或间接的方式将资产投资入于企业外部的其他主体，如交易性金融资产、长期股权投资等。这两类资产的回收及获利方式是不同的。自营资产的投入主要通过销售商品或提供服务取得营业收入予以回收并获利。对外投资主要是通过取得投资收益和买卖交易进行回收并获利。因此，投资性资产并不会直接增加企业的营业收入，多数情况下也不对营业收入的取得发生直接作用。所以，当企业存在较大规模的对外投资时，将会影响周资产周转率的计算分析效果。第三节流动资产营运能力分析一、全部流动资产营运能力分析（一）流动资产营运能力指标的计算流动资产完成从货币到商品，再到货币这一循环过程，表明流动资产周转了1次，以产品实现销售为标志。表示销售实现的指标有两个，即营业收入和营业成本。一般说来，使用营业成本这一指标作为周转额是用来说明垫支的流动资产周转速度，反映出流动资产的纯粹周转速度。如果使用营业收入这一指标，由于营业收入中包括了垫支资金以外的部分，如税金和利润等，因此计算出来的流动资产周转速度是一种扩大形式的周转速度，既反映了流动资产的纯粹周转速度，又反映了流动资产利用的效益。实务中，在计算流动资产周转速度指标时，究竟是使用营业收入还是营业成本，应视分析的具体目的而定。流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额流动资产周转期=(流动资产平均余额×计算期天数)/营业收入流动资产垫支周转率=营业成本/流动资产平均余额流动资产垫支周转期=(流动资产平均余额×计算期天数)/营业成本（二）流动资产周转率指标分析为了分析流动资产周转速度变动的原因，找出加速流动资产周转的途径，根据流动资产周转速度指标的经济内容和内在联系，可将流动资产周转速度指标作如下分解：流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额=营业成本/流动资产平均余额×营业收入/营业成本=流动资产垫支周转率×成本收入率（三）流动资产垫支周转率指标分析在流动资产周转速度分析的基础上，进一步分析流动资产垫支周转速度，可将流动资产垫支周转率作如下分解：流动资产垫支周转率=营业成本/流动资产平均余额=（营业成本/平均存货）×（平均存货/流动资产平均余额）=存货周转率×存货构成率（四）流动资产加速周转效果分析1.流动资产周转加速对流动资产的影响加快流动资产周转，可以使企业在销售规模不变的条件下，运用更少的流动资产，形成流动资产节约额。其计算公式是：流动资产节约额=报告期营业收入×(1报告期流动2.流动资产周转加速对收入的影响流动资产周转加速，可以使企业在流动资产规模不变的条件下，增加企业的收入。其计算公式是：营业收入增加额=基期流动资产平均余额×（报告期流动资产周转率-基期流动资产周转率）二、存货营运能力分析（一）存货周转率计算与分析存货周转速度通常用存货平均余额与营业成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。其表示方式有两种：存货周转率=营业成本/存货平均余额存货周转期=(存货平均余额×计算期天数)/营业成本（二）存货营运能力分项分析存货按其性质可以分为材料存货、在产品存货和产成品存货。所以，存货周转期又可以分为材料周转期、在产品周转期和产成品周转期三项分指标。其计算公式分别为：材料周转天数=(库存材料平均余额×计算期天数)/当期材料费用在产品周转天数=(在产品平均余额×计算期天数)/当期生产成本产成品周转天数=(产成品平均余额×计算期天数)/营业成本三、应收账款营运能力分析（一）应收账款周转率计算与分析应收账款周转率是指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的收款速度，一般以周转次数来表示。其计算公式是：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额（二）应收账款周转率分析应注意的问题1.外部分析以营业收入做周转额。2.经营季节性特征的影响。3.应收账款变化趋势问题。4.增值税的影响。四、营业周期计算与分析营业周期是指企业从购入存货到生产、销售产品并最后收回现金所经历的时间。营业周期的计算公式为：营业周期＝存货周转期+应收账款周转期第四节固定资产营运能力分析一、固定资产产值率计算与分析固定资产是企业主要的生产手段，固定资产的利用效率可以直接通过所生产的产品价值（产值）表现出来，将一定时期按不变价格计算的产值与固定资产平均总值进行对比，就可以计算出固定资产产值率。其计算公式是：固定资产产值率=总产值/固定资产平均总值×100%二、固定资产周转率计算与分析固定资产周转率是指一定时期实现的营业收入与固定资产平均总值的比率。其计算公式是：固定资产周转率=营业收入/固定资产平均总值×100%三、基于固定资产周转率的政策效果分析四、资产营运能力的行业分析第十章企业偿债能力分析学习目标：本章学习目标是使学生掌握偿债能力分析的基本内容与方法。掌握短期偿债能力分析指标与方法，包括流动比率分析、速动比率分析和现金比率分析；掌握长期偿债能力分析指标与方法，特别是资产负债率分析和利息赚取倍数分析；一般掌握反映偿债能力的其他指标的作用；理解偿债能力分析的目的。基本内容：第一节偿债能力分析的目的与内容一、偿债能力分析的目的如果站在企业角度，其分析目的在于：1．了解企业的财务状况。2．揭示企业所承担的财务风险程度。3．预测企业筹资前景。4．为企业进行各种理财活动提供重要参考。二、偿债能力分析的内容1．短期偿债能力分析。2．长期偿债能力分析。第二节企业短期偿债能力分析一、影响短期偿债能力的因素影响短期偿债能力的因素，总的来说可以分为企业内部和企业外部因素。企业内部因素是指企业自身的经营业绩、资产结构、融资能力等因素。企业外部因素是指与企业所处经济环境相关的因素，如经济形势、证券市场的发育情况、银行的信贷政策等因素。二、短期偿债能力的静态分析指标、评价方法和评价标准（一）具体分析指标