中小企业融资现状分析

-7-题目中小企业融资现状分析摘要随国内经济的飞速发展，我国中小企业已经成为国民经济发展中的一支重要力量，为地方经济发展做出较大贡献，增加极大一部分的就业机会，缓解了我国就业压力，但在全球金融危机的影响下，我国的中小企业所处环境日益严峻，本文主要从国内外实际环境、国内目前现有政策、企业自身以及国外优秀经验出发来浅谈我国中小企业融资问题，针对事实存在的问题提出自己的见解与建议。金融不仅是国家对经济调控的杠杆，也深刻影响着我国经济生活的方方面面，因为中小企业特有的一些因素，大多数中小企业都面临融资难的困境，在快速发展的阶段得不到大量资金投入与政府的支持，阻碍了该类企业的发展。面对该类问题，企业本身首先要得到改变，强化自身素质与抗风险能力，增强企业信誉度；政府方面需要结合实际情况，制定相应的政策与法规，就中小企业融资、管理等问题进行研究，调动各企业之间相互帮助的积极性，诚信担保；根据当地企业特色与分布情况，多建立一些专为中小企业服务的金融机构，完善规章制度，简化信贷手续，给予相应支持，帮助中小企业健康发展，良好应对风险，转危为安，不断发展壮大，良性循环，以良好的外界条件为支撑，积累资本，抓住机遇、改革创新，从而更好的生存下去，根本上解决融资难与金融漏洞问题，完善市场经济。关键词：融资环境；金融机构；融资；融资渠道；中小企业目录TOC\o"1-2"\h\u10624一、中小企业融资概述 -1-42051.融资的定义 -1-42842.中小企业界定 -1-132423.中小企业主要融资渠道 -2-21871二、我国中小企业的融资现状 -2-115061.我国中小企业融资特点 -2-67722.我国中小企业融资环境分析 -2-143343.民间融资资金充足，但有待规范 -3-9888三、中小型企业融资难的原因分析 -3-226961.中小企业自身存在的问题 -3-35132.国际环境对中小企业融资的影响 -4-323133.国内环境对中小企业融资的影响 -4-27159四、缓解中小企业融资难的措施与建议 -5-268941.企业自身方面 -5-297912.针对性金融服务机构的设定 -6-25543.政府补偿机制和扶持制度 -6-29171五、结束语 -7-4445六、参考文献 -7-30734致谢 -7-中小企业融资概述融资的定义狭义上来说，融资是一个企业的资金筹集过程和行为，是根据自身实际情况，经营、资金及未来发展等，通过科学预测，再通过一定的方式和渠道，向投资人去筹集资金，用资金的供应保证公司正常生产需要，应当遵循一定的原则，一定的方式和渠道。广义上来说，融资也叫金融，就是货币融通，用各种方式到金融市场上筹措或贷放资金，按目前现代经济发展的情况看，企业需要比以往都更深刻、更全面的了解金融知识、机构和金融市场，因为企业的发展是离不开资金、离不开金融的，必须与它打交道。中小企业界定中小企业因为灵活性和创新性的特点，使它不论在数量还是提供就业机会上，都对国民经济有着重要贡献。随着全球经济的改变和发展，中小企业在市场中占得比例也是越来越高，但关于中小企业的界定上，各国都会根据自身国情、特点来制定不同的标准，没有一个通用或工人的界定方式。大致来说都是从“量”的方面来考虑，例如从业人数、资本额、销售额、资产额等，而各个行业之间的考量标准也略微不同。例如，欧盟国家对中小企业的定义250人以下为中小型企业，50人以下的为小微型企业，再附加年销售额和资产负债情况等；日本会根据行业来分，制造业<300人、资金在一亿日元以下的，零售、服务业是<50人、资金在100万日元以下；法国则是制造业、服务业在500人以下的为小型企业；韩国和日本差不多，根据行业来不同区分，制造业、运输业在300人以下或者资产总额5亿韩元以下的为中小企业，批发业在300人以下或资产总额在2亿韩元以下的为中小企业。我国中小企业根据行业特点、从业人员、营收、资产总额等方面划分的界定是工业从业人数1000人以下或营收40000万元以下为中小微型企业；建筑业销售额80000万以下或资产总额在80000万元以下的均为中小型企业，300万元或资产总额300万元以下的为微型企业；零售业从业人数300人以下，或者销售额20000万以下的为中小企业；批发业是200人以下，或者销售额在40000万以下；餐饮、住宿业，职工人数300人以下或者销售额10000万以下则为中小企业；其他未列明行业的话，从业人数在300人以下的为中小微企业。注：资料来源于“关于印发中小企业划型标准规定的通知（工信部联企业[2011]300号）”这些划分标准可以看出不同类型、行业的企业划分标准差异非常大，也正因为中小企业界定的这些特征，决定了我国中小企业数量多、分布广、组织形式简单、竞争力弱、财务管理不健全和抵押担保困难的特点。中小企业主要融资渠道企业融资方式多种多样，主要为内源融资和外源融资，企业将收益和折旧不断转化为投资的过程属于内源融资，成本低抗风险能力较好，在企业成长初期会选择比较多，当发展到一定规模后有了抗风险能力，就会朝外源融资发展。外源融资一般是企业外部的资金，灵活性比较高，然后再根据资金获取的方式不同，又有直接融资（债券、股票、民间借贷等，长期而且较为直接）和间接融资（银行贷款、银行承兑汇票和其他债权融资等）两种，但根据全球金融的发展，两者的分界越来越模糊，直接融资将慢慢成为发展趋势。再往细了分还分为：财政融资（财政贷款、通过授权机构的国有资产投资、政策性银行贷款、财政补贴等）；银行融资（例如信用贷款、抵押贷款、担保贷款、贴现贷款、融资租赁凭证、证券投资等）；商业融资（例如商品交易过程中各企业之间发生的赊购商品、预收货款等形式）；证券融资（主要是股标融资和债券融资两大类）。我国中小企业的融资现状我国中小企业融资特点资金依靠内源融资较多。大多数企业的第一笔创业资金都来源于老板（创业者），占到公司资金总额的一半以上，然后再是银行贷款，再往后是内部集资、小额贷款公司、民间借贷、P2P等。抗风险能力低，很难吸引到外部的投资。根据相关数据表明，我国中小企业中，有三分之一的中小企业平均寿命在2-2.5年，在三年内关闭，生命周期短，外部投资者看不到回报潜力与发展方向，反而承担的风险偏高，不愿意冒险，缺少权益性投资企业本身又缺乏社会信誉度和足够的固定资产抵押条件，所以也很难通过贷款方式进行融资。所需资金数额少、流动性大。“短、小、频、急”是中小企业融资的特点，中小企业贷款一般用于周期性的资金周转，贷款时期短，但要的急，常见于临时性、季度性的需求，对于正式金融机构来说风险承担较大但是回报收益不高，手续繁琐，往往不愿意给予短期贷款的支持，对于中长期贷款和股权投资上也难以评估实际风险，难以满足贷款需求。融资成本过高、各级分化明显。目前大多数金融体系还是倾向于服务大型企业或国有企业，一方面周期长利息回报高，另一方面总体信誉、抗风险能力强，方便金融机构做风险评估。哪怕成功获得贷款资格，但所带来的利率也高于大型企业，在加上繁琐的手续、审计、咨询、抵押等各项费用，大大拉高了融资成本，部分县及以下的地域资金缺乏，更难满足需求，导致越来越多的中小企业倾向于民间融资、地下钱庄等途径。我国中小企业融资环境分析中小企业目前不论是国内还是国际，都是市场经济中最为活跃的主体，促进经济的发展，也大大增加了就业机会。我国也一直在鼓励中小企业的发展，但有个问题上一直得不到有效解决--就是融资难，是制约中小企业发展的主要障碍，因为融资渠道狭窄，外部融资少，所以绝大多数中小企业还是靠自身内部积累消化，社会上对于中小企业银行贷款目前提供长期信贷的很少，贷款方式以抵押贷款和担保贷款两种为主，因此资质、信誉质量高的一些企业就成为炙手可热的对象，但一些在发展期或刚开始发展的中小企业缺乏有效抵押物或者不能提供足够的信贷保证，往往受到冷落，两极分化明显。亲友借贷、民间借贷或者内部集资慢慢变多，但也因为各地区之间发展水平不同及民间信用体系管理不健全，这种获得资金的渠道发育的不完全成熟也让经营者和企业面临较大阻碍。其余还暴露以下问题：资金缺口巨大，中小企业相对于大企业获得中长期贷款的几率很小，有近60%的企业无法被满足；融资成本高，银行短期贷款和民间贷款的利息都较高，结构设定不合理及权益和债务的不合理，无形中加重企业融资成本和资金负担；目前我国中小型企业依赖自身资本累计大于外源融资的比例，而占极少数量的外源融资中渠道较窄，创业投资的体系不健全，依附银行贷款居多，很难通过公开市场、证券市场来筹集资金。有关数据表示我国中小企业融资的95%都来自银行，直接融资占比不到2%，但美国的中小企业直接股权融资占到了18%，中间的差距盛远。民间融资资金充足，但有待规范我国的社会体系和消费习惯都倾向于储蓄型，存钱概念根深蒂固，广大民众都认为手里有存款，心里有安定。超高的储蓄率使得我国民间资本充足，数额十分庞大，例如浙江、福建、广东等沿海私营经济发达的地区，金融市场非常活跃（也就是民间借贷），在相当程度上取代了银行的功能，资金运转方便，速度快、门槛也低，成为部分地区中小企业融资的主要方式。民间资本虽然丰富了中小企业的融资渠道，但因其资金活动基本处于地下或半地下状态，缺少法律和制度管理，还不起就跑路、高利贷等违法活动也相对普遍，加大了金融风险和金融诈骗的可能。中小型企业融资难的原因分析中小企业自身存在的问题因为我国多是传统行业，制造业和批发零售业占得比重最大，这个信息间接说明这些中小企业会去追逐销量和抢占市场份额，追求一时的利润最大化，而忽略长期利润，也忽略了企业价值问题，长期以往就会带领企业走向死胡同，乃至无法继续经营等问题，自身造血循环功能受到巨大打击，盈利能力并不强，初期选择低成本的内源融资，得到第一期收益后再将大部分收益做再投资，前期没有仔细研究市场饱和度，容易造成资源浪费和毁灭性的打击，这也是中小企业寿命不高的原因之一。再看中小企业自身的信用等级也不高，相对的风险也较高，不论是银行还是民间借贷，都会要求较高的利息，企业想要存活下来又必须借助资金投入，从而背负了高额成本，恶心循环，造成资金链断裂，承担风险能力低，所以造成融资难度大。另外，因为中小企业创办人或者经营者文化程度不一、素质不同，在管理方面就存在较多问题。发展的初期，企业的第一笔启动资金基本来源于内源融资，那就很可能涉及到一个小范围的关系网，比如很多关键部门都是自己的合伙人或者亲戚朋友，“亲友团”的管理团队缺乏专业性知识，没有系统化的培训，如果是统一理念、方向，那企业也会沿着好的轨迹发展，但多数情况是管理的方法和意见分歧，管理混乱，从而带来毁灭性的打击，证明周期过短。根据工信部门的相关报告显示，如果满分为10分，我国中小企业的平均健康分数为6.5分，平均寿命不到3年，处于管理水平中下游，没有稳定的经营状态，所以大多数的金融机构都不愿意放贷，或者相应把放贷门槛提高，手续繁琐，因为他们也无法正确有效的评估风险，索性就拒绝放贷。最后也是中小企业信用度不足，很多企业在破产后就跑路，贷款违约率居高不下，缺乏市场经营策略和有效经营方式、财务管理能力低下、账不清、财务报表账目不全，都是主导企业难存活的因素。有部分企业甚至出现2本或多本账单，专门应对银行或者监管部门的审查，内控制度不严，财务严重失信失真，让金融机构无从下手预测，影响了融资工作的有效开展。企业之间也很难找到一个合适的担保人，其他企业怕被银行追究连带责任，所以不愿意为别人担保，有些是愿意担保但也因为自身经营不善、质量差等不具备担保能力，所提供的抵押物、设备变现能力低，银行都不愿意接受（哪怕银行接受，手续也是相当繁琐，需要评估、登记、保险、公正等一系列手续，牵扯到的职能部门也多）。国际环境对中小企业融资的影响我国中小企业融资环境大致分为国内和国际两块。国际环境：出口贸易影响，经营转型带来融资压力。不论是发展中国家还是发达国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的方向，如德国称之为“重要经济支柱”，日本称为“中小企业发展决定日本的繁荣”，美国将之称为“经济的顶梁柱”。但是近几年的金融危机爆发，使得境外多国家增长速度减慢，甚至负增长状态，进口需求减少，严重影响到那些以出口为主的中小企业生存。而因为国际金融环境的影响，使的我国的经济环境也不稳定，经济形势时好时坏，一旦进入萧条阶段，多数人为了规避风险都会急于收回投资，银行也会减少或拒绝给中小企业放贷的几率。国内环境对中小企业融资的影响中小企业的融资方式较为单一。相关资料显示经营期限低于3年的中小企业中，从金融机构筹到的资金不足5%，其他渠道低于3%，剩余的都是内部融资，经营时间在3-10年的企业中，内源融资降到83%左右，看着降低明显，但相比一些发达国家来说还是远远不够，例如美国内源融资大概是60%左右，意法等国家大约是50%，日本的内源融资仅占到49.3%，可见在发展初期，内源融资足够企业生存，一旦进入快速发展阶段，还是不能单一靠内源融资，杯水车薪，也无法满足技术改进和产品创新，阻碍融资；缺乏完善的针对性的金融机构体系。我国的商业银行大多为国家独资，并拥有庞大分支机构，是信贷资金的主要供给方，但是他们主要为国有企业或大型企业服务，中小企业资金主要来自地方商业银行或者城乡联合信用社这些机构，这些机构数量、资金额度和当地企业的需求相差甚远，无法全面满足。现有的信贷管理法则也大多针对国有大型企业，对于不同类型的中小企业管理方法缺乏，加上近些年银行贷款权限逐步上升，基层机构也基本没有放款权，信息无法同步，又限制了一定的信贷支持；中小企业担保难。根据国家《担保法》规定，各金融机构在贷款营销中心，银行抵押物仅限于土地、房产证、机器和设备。一般中小企业缺少有效的抵押物，找更大更有实力的企业为之担保也比较难，同时办理担保、抵押、评估业务的环节多，收费高，无形中加大了实际贷款成本。加上经营差、信誉低、没有足够的抗风险能力等问题，所取的收益和承担的风险不成正比，顾虑重重，直接影响了金融机构对中小企业信贷支持的积极性。缓解中小企业融资难的措施与建议企业自身方面强化自身就是思考如何能够为企业创造更多利润，有发展前景才能吸引新鲜血液的资本融入，有了投资兴趣。首先，企业创立之初应当思考自己产品的核心竞争力、特色在哪里，市场立足点是什么，考察市场的需求和饱和度，同质化产品成功与失败案例的分析与经验借鉴，能有特色、创新的设计，在现有市场存活下来。走科技型发展路线，我国的传统制造业、批发零售业比重太大，可创造的利润空间过小，就像一盘肉成百上千的人吃，你能不能沾到肉腥味还是个问题，更别提能快速分得一块肉了。现在人的生活条件越来越好，追求的东西也是越来越新奇，不再是满足原本吃饱穿暖的阶段，高科技、新鲜的东西是能最快博得眼球进入市场的，哪怕是在现有的东西上改动升级，走创新、科技路线更好。其次，完善企业内部管理，提高资金使用率和回报。现在很多民营中小企业还是实行家族式管理，这样的思想落后、管理方式陈旧，长期以往会出现亚健康状态。应该遵循职业管理模式，根据管理人员的能力和企业的规模，进行人员岗位的设定与工作安排，完善的制度管理与人事管理，避免公司“亲友团”关系户的局面，能力与职位、收入挂钩，定期培训，注重员工的素质培养，赏罚分明。最后，提高自身抗风险系数，提升信誉度。加强并健全企业财务的控制管理制度，提高财务的透明度，强化激励机制，不做虚头巴脑的钻空子行为，增加资金流动性减少坏账损失和负债，提高产品的品质和资金流动性，毕竟想要真正解决资金、企业生存问题，光靠贷款还是远远不够的，挖掘内部潜力，财务真实，增加企业自身可信度，诚信经营，提升企业竞争力，从而多方面获得资金以达到融资目的。针对性金融服务机构的设定根据我国的实际情况，坚持“政策化资金、法人化管理、市场化运作”的原则，以政府为基准，其他机构单位为辅的信贷担保体系；建立政府担保基金（政府、社会中介组织和银行组成）为通过评估的中小企业提供担保，政府引导、鼓励各企业之间相互扶持，简化贷款的抵押手续，适当降低标准和条件，扩大抵押的范围，允许多种形式的资产（固定或者无形资产）为抵押物，担保各方出资，风险共担，利益共享。设立专门服务于中小企业的地方商业银行，主要解决中小企业创业初期对中长期贷款的需求，相对的提供免息、低息或贴息贷款扶持，同时城市发展银行、城乡信用合作社也可以在政府的牵头下改制组建成商业银行，发挥其灵活性、多样性、实用性等优势，更好的为中小企业服务。定制科学信贷管理制度和评估体系，既有严格的信用指数、风险控制能力、还贷能力的信贷审查，也要给出相应的信贷奖励机制和适当放权让利机制，避免不必要的损失和改善金融机构不敢贷、不愿贷的现状。规范管理，使民间融资合法化。勇于创新，进一步解放思想，发展地方金融机构和逐步开放民间借贷市场，拓宽融资渠道，宏观管理、规范经营，强化监督，鼓励大家进入资本市场参与竞争，支持企业健康、长期的发展。政府补偿机制和扶持制度虽然目前我国也对中小企业的发展制定并出台了一些政策和法规，但从实际看还是滞后的，特别是法律法规方面，虽然一定程度上促进中小企业发展，保护其利益，但在融资这个问题上还没有体现实质性的措施，金融信贷、引资上更是缺乏详细规则和相应保护措施，这方面应当加快速度；划出中小企业的分类标准，明确界定、金融机构在中小企业信贷制度中的作用，制定具体管理方法和鼓励措施，落实财政资金渠道、执行机构及管理。政府通过健全担保风险的分散和补偿机制，应当加强企业和银行的合作，可以从每年财政预算中拨一定的资金，作为企业融资和风险补助，对于需要扶持的中小企业提供免息、贴息和低息贷款，充分利用财政扶持政策，确保对中小企业投资力度；中小企业的税收总额中也可以划出一定比例来对勇于担保的机构风险补偿以及对出现资金危机的企业应急性救助，形成扶持补助扶持的良性循环，帮助中小企业健康发展，度过难关。政府也可以制定相关政策，鼓励银行和担保公司的长期合作，建立相互信任的环境，促进多渠道融资，完善担保机制，让民间借贷合法，并受到相应的保护，毕竟目前民间资金数额还是非常庞大的，给予一定的民间资本投资自由，会给经济市场带来更多合法的投资渠道和财政收入，就能有效利用民间资金这一资源，尤其是在现下中小企业生存艰难的环境下，政府更应该尽快出台相关文件，放大政府输血功能，让中小企业更好的活下来长期发展。结束语任何一个问题都会存在多方面的因素而产生一系列连锁反应，就想中小企业目前的寿命状况，盲目的投资造成资源浪费、资金链