投资策略研究：策略视角看电网设备的出海新机遇

内容目录1、网备重素，出条相有利 32、策支下网行业来展契机 63、国网备口高增 74、险示 9图表目录图表1：全电投（亿元） 3图表2：全电（区）资（亿元） 3图表3：电投金十亿元和额（%，右轴） 4图表4：全数中分区）电增（2020-2030） 4图表5：全数中电量长成解（2024-2030） 5图表6：电和压格指（2018-2024） 5图表7：新电系设“步”展径 6图表8：变器口值（美当同（%，右） 7图表9：电和缆当月（美当比（%，右） 7图表10：铜绕电出口月（美月同（%，右轴） 8图表11：低开出当月（美当比（%，右） 8图表12：绝子口月值亿元、月（%，轴） 81、电网设备多重因素共振，出海条件相对有利全球电网具备“电网设备投资增长+AI数据中心+政策端支持”等多重因素驱动，电网设备供应存在一定的缺口，有望为我国电网设备企业出海提供支撑。AIIEA20202024年全39004000来，中国、北美、欧洲电网投资额均呈现上升趋势。根据美国土木工程师协会2021年的ASCE2030202515%和18%，同时AI图表1：全球电网投资额（亿美元）

全球:投资额:电网2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023IE图表2：全球电网（分地区）投资额（十亿美元）201520162017201820192020202120222023中国77.6091.0085.8083.4078.5074.5071.4082.9083.30北美洲67.9069.4071.1071.5074.7080.2087.6093.6092.50中南美洲13.1013.7013.4012.4011.409.4710.008.379.41欧洲53.2052.1052.3053.9054.6057.1061.7065.1065.80非洲11.9011.7010.909.797.796.437.589.019.26中东20.1021.3017.6013.209.7212.9010.9011.6011.60欧亚大陆8.949.179.138.638.447.467.755.915.87亚太地区150.00159.00152.00147.00133.00123.00123.00138.00137.00全球325.00336.00326.00317.00300.00296.00308.00332.00331.00IE图表3：电网投资金额（十亿美元）和份额（%，右轴）EAIIEA数据，2024415TWh2030945TWh15%IEA到203080%。和20240年，美国数据中心用电量可能增加20h（13%，中国增加175h（+10%5（705+8%I图表4：全球数据中心（分区域）用电量增长（2020-2030）E图表5：全球数据中心用电量增长构成拆解（2024-2030）E根据每日经济新闻，美国变压器的交付周期已经从50周延长至120周以上。中国电网设备相关企业在交付时间、技术、成本等方面具备相对优势，变压器等设备的出口订单有望持续受益。图表6：电缆和变压器价格指数（2018-2024）E2、政策端支持下电网设备行业迎来发展新契机2023420259（2025—2026年图表7：新型电力系统建设“三步走”发展路径新型电力系统发展蓝皮书3、中国电网设备出口持续高增590363.8%2025年1231.92%22.20%11.71%10.60%2026图表8：变压器出口当月值（亿美元、当月同比（%，右轴）

中国:出口金额:变器:月值 中国:出口金额:变器:月值:同

80.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.002021-032021-062021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12海关总图表9：电线和电缆出口当月值（亿美元、当月同比（%，右轴）

中国:出口金额:电和电:当月值 中国:出口金额:电及电:当同

50.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.002021-032021-062021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12图表10：铜制绕组电线出口当月值（亿美元、当月同比（%，右轴）

中国:出口金额:铜制绕组电线:月值 中国:出口金额:铜绕组线:月值:同比80.0060.0040.0020.000.00-20.002021-092021-112021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-092025-11海关总图表11：低压开关出口当月值（亿美元、当月同比（%，右轴）

中国:出口金额:::

40.0030.0020.0010.000.00-10.002021-032021-062021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-122025-032025-062025-092025-12海关总图表12：绝缘子出口当月值（亿美元、当月同比（%，右轴）

中国:出口金额:(8546):当月值中国:出口金额:(8546):

80.0060.0040.0020.000.00-20.002021-032021-062021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-09