医药生物行业报告：政策加快中药工业结构优化和转型升级支持中药工业龙头企业发展

目录TOC\o"1-2"\h\z\u政策快中药工业构优化和转升级，支持药工业龙头业发展 5行业点及... 6行回顾 6近观点 6板块情 10本生物医药板走势 10医板块整体估值 12风险示 13图表目录图表1：本周申万医药指走势 6图表2：本周生物医药子块涨跌幅 6图表3：本周申万各大子块涨跌幅 11图表4：本周恒生各大子块涨跌幅 11图表5：A股医药生物公司周涨跌幅TOP5 12图表6：港股医药生物公本周涨跌幅TOP5 12图表7：2010年至今医药板块整估值溢价率 12图表8：2010年至今医药各子行估值变化情况 13头企业发展25（2026—2030203010构优化和转型升级，中药领军企业受益。10受益标的：以岭药业、天士力、康缘药业、方盛制药等。芝堂等。受益标的：云南白药、昆药集团、三力制药、奇正藏药等。行业观点及投资建议行情回顾本周（2026年2月2日-2月6日，A股申万医药生物上涨0.1，板块整3003.43pct31幅排名一，上涨2.56其他生制品板表现相较差，周下跌2.42。表1：本周申医药指数走势 图表2：周生物医药板块涨跌幅近期观点1、创新药：新技术突破催化显著，BD情绪转暖Q4Q325建议关注确定性高、BD预期扰动相对小的标的：信达生物、三生制药、康方生物、映恩生物、维立志博、乐普生物、康诺亚等。2、创新药产业链：看好后续行业景气度持续提升的趋势26CXOBigPharmaBiotechIPO2620-23待回暖的区间，供给端的出清也逐渐稳定，26医药等。3、医疗器械：随着反腐边际改善，集采反内卷和设备采购资金逐步落地，医疗器械板块拐点初现备以旧换新落地节奏影响，25AI6受益标的：2026AI（-B医疗-BAI（。4、医疗服务：看好有外延预期方向，关注消费复苏方向一：持续扩张及优质资产注入下市占率提升：店/5、中药：看好基药/集采政策受益、社会库存出清、创新驱动方向方向一：集采/基药政策受益方向（方向二：高基数出清的拐点方向方向三：关注积极布局创新研发方向受益标的：康缘药业、天士力、桂林三金等。6、医药商业：零售药店行业加速集中7、AI制药：AI在制药、辅助诊断、医疗服务等领域步入成熟阶段AI在分子设计和药物筛选方面能够大幅提升药物的研发效率和成功率。AI/AI/AIAI以下四大“AI+医疗”方向相关公司有望受益：AI+AI+/AIAI+板块行情本周生物医药板块走势本周（2026年2月2日-2月6日，A股申万医药生物上涨0.1，板块整3003.43pct31业中，医药板块周涨跌幅排名为第15位。恒生医疗保健指数下跌1.37，板块1.65pct128图表图表上股申医药生行业个涨幅前位分别广生（+29.83、海翔药+18.64迪（+1804天智-+17.61赛科希（14.5。位别为常药（-15.78众医疗。港方面上周个涨幅前位分别嘉和物-（14笛-+9.96、联邦制（+9.92诺诚健（+9.56个股跌前五位分别为、。医药板块整体估值202626为29.43，比上周升0.07医药行相对沪深300估值溢率为120.20，2.77图表7：2010年至今医药板块整体估值溢价率用 提申万药生指数801150.SI沪深300指数000300.SH的市