【《Z集团资金集中管理现状问题及完善建议开题报告文献综述》8600字】

Z集团资金集中管理现状问题及完善建议开题报告文献综述目录TOC\o"1-3"\h\u6409Z集团资金集中管理现状问题及完善建议开题报告文献综述 1304071.1研究背景及意义 1185141.1.1研究背景 1124311.1.2研究意义 2188591.2研究现状 339851.2.1国外研究现状 313857关于资金集中管理的内容和国内外资金运营效果评价的研究现状,从资金集中管理的研究、资金运营的研究及效果评价两个方面进行讨论。 355961.2.2国内研究现状 420061.2.3文献评述 871881.3研究内容与方法 919871.3.1研究内容 9221881.3.1研究方法 101.1研究背景及意义1.1.1研究背景我国经济在经过多年高速平稳发展后，政府逐步放开对多个领域资源的垄断，引进社会资本的进入，创造完善公平的投资环境和经营环境。此时,越来越多的集团企业公司经济规模持续增长,产业链也逐步健全。但是,随着自身经济和业务的迅猛发展,这些企业和集团公司将不可避免地面对企业经营管理模式的一次巨大变化,特别是在财务管理上。在对于企业的财务管理中,现金流是否能够正常的运行以及是否有充足资金流是一个企业或者集团需要进行一个重点考虑的问题。同时由于集团企业其规模庞大，加强对资金的运营管理进而保障整体的现金流的稳定性成为企业发展的重中之重，传统集团企业通过资金集中管理模式对集团资金进行管理，以实现控制财务风险提高综合实力的目的。同时，我国很多企业都意识到了资金集中管理对企业经营发展的重要程度，但在实际的资金管理中仍存在许多问题，如：资金归集度低、资金管理制度不完善、资金流动性低、盈余资金闲散无法有效利用等问题，这些问题都隐约威胁着集团企业的发展。经过世界市场经济和全球化的演变,我国大型集团企业通过学习和借鉴国外先进的经验和案例,在投融资、管理等方面都已经积累了相当丰富的经验,并且已经有了自己的见解。目前,我国大型集团企业最常被采用的集团资金集中管理模式主要可以细分为:统收统支、拨付备用金、内部银行、结算中心和财务公司,其中,前两种模式相对比较传统,后三种模式大多在近些年来被大型集团企业广泛使用,这五种集团资金流量集中管理模式主要适用于那些正在发展的阶段和快速增长规模的大型集团企业,它们各具有各自的独特特点与应用场景。由于每个集团公司的企业在所属行业、集团资金组织的构成、管控体系等方面存在差异性,在对资金运营管理模型的选取上也是截然不同。但总之,资金的集中管理对于集团企业规模的扩大、集团公司内部各部门之间的沟通与协作,以及集团公司下属子股东与企业之间的衔接、防范财务风险都有着重要而不可取得的作用。资金集中管理在目前我国一些现代大型企业的日常财务管理中也是一直占据着至关重要的战略地位,然而,目前大多数的大型企业在认真考虑如何及时采取对现有资金资源进行有效集中和强化财务管理时，只注重了其管理模式为企业带来的管理上的高效，忽视了资金在资金集中管理中的作用。资金的影响涉及生产经营活动各个领域。充足的流动资金可以保障公司在供应、生产、销售等各个环节之间的有效配置,甚至直接决定了公司自身的生存能力和未来还是可以实现较为长远的发展。流动资金的周转管理是整个企业正常高效地运转的根本。一个企业能够获得长久的生存与发展,其关键就是资金周转情况是否良好。而且资金经营管理的合法性和有效程度也是直接决定一家公司的存活与发展。资金经营管理的优劣和好坏还是直接决定了一个企业的盈利能力。因此,企业在考虑采取资金集中管理模式的需要时，也亟需对其资金运营效果加以重视。本文所选择研究对象Z集团公司是是我国一家从事大型农产品批发加工的集团企业，其一直将资金管理作为日常经营管理的重点，目前采用财务公司的资金管理模式。但通过对Z集团企业近几年来的管理状况和资金运营效果分析之后，发现其目前资金集中管理中存在诸多问题，对此根据问题提出实质性建议。1.1.2研究意义（1）理论意义 资金集中管理最早出现于国外，且已成熟运用于许多企业集团。目前国内大多数学者都是单纯的研究企业资金集中管理模式或资金运营效果，很少将二者相结合，对企业经营现状进行评价。因此，本文对Z集团企业的资金集中管理下的资金运营效果的研究可在一定程度上丰富该理论。通过国内外学者研究发现，集团企业若要高效的管理资金，不能仅仅依赖于管理模式，还要构建合适的资金管理体系，这有助于实现企业内部有效监督，提高资金流动性，所以如何构建适应Z集团企业的资金管理体系、怎样使其资金运营达到最优效果是本论文研究的意义所在。（2）实践意义资金集中管理的成功，首先可以降低企业投融资成本，最大限度地利用企业资源；其次，有助于企业提高资金利用效率；最后，也可以在一定程度上提高企业的风险管理和控制能力。虽然目前很多集团企业都在致力于集中管理集团资金，但并非都能达到最佳的运营效果，实际操作中仍存在漏洞。本文将基于Z集团企业的资金集中管理的实际运用调查，以Z集团企业目前的财务状况为基础，介绍Z集团资金集中管理的内容。接下来，建立对应的资金运营效果评价系统，分析其现有的缺点，改善Z企业集团的资金集中管理的运用效果的同时，试着提出有效改善Z企业的方案，提高集团经营能力和集团综合竞争力，并为其他企业集中管理资金提供具体参考。1.2研究现状1.2.1国外研究现状关于资金集中管理的内容和国内外资金运营效果评价的研究现状,从资金集中管理的研究、资金运营的研究及效果评价两个方面进行讨论。1.2.1.1资金集中管理的研究早在20世纪中叶,国外便已经有一些专家和学者们开始了对内部资金集中管理理论的深入研究,起初主要目的就是针对内部资本市场的问题进行探讨,随着这些问题研究的广泛普及和发展进一步深入,后来逐步衍生出包括信息不对称理论、委托代理理论、内部资本市场理论、产融结合理论等.Williamson(1988)[1]在《公司财务与公司治理》中指出，融资成本应该是企业融资时最应关注的因素，而资金集中管理所带来的内部融资是成本最低的融资方式，因此能实现企业内部资金的高效流动。EliasBengtsso(2014)[2]在爆发金融危机时，对企业如何在此环境下生存发展深入研究，得出结论是，采用资金集中管理的方法，能够保障企业不被金融危机所干扰，确保企业生存和发展。CarlosA.Herrera,AsierIbeas(2015)[3]以跨国集团企业为案例，运用微积分公式和系统工程技术构建模型，分析了资金集中管理下的零平衡管理，提出不同地区的现金流量和资金利用率不同。RobertKieschnick(2013)[4]认为资金集中管理可以有效改善公司资本运营，使股东受益。通过对国内外资金管理模式进行深入的研究，提出了目前被国内外投融资企业广泛应用的统收统支、财务公司、结算中心、现金池和内部银行的资金集中管理模式。Bak,P;Sierpinska-Sawicz,A(2016)[5]主要研究了矿业行业集团企业如何运用现金池模式及该模式的实际应用效果，通过综合计算和分析数据，得出的结论主要是：现金池有效地优化了集团企业资金的配置和使用，取得了与财务公司的协同效应。Jeffery,Struzenski(2016)[6]在研究了资金集中管理和风险控制的关系是发现，企业经营管理中，虽然资金集中管理占据一席之地，但由于不同的集团公司企业的组织结构、兼并模式的不同，且考虑到集团公司所处的发展阶段和遵循的战略思想的差异，可供选择的资金集中管理模式也截然不同。1.2.1.2资金运营及效果评价的研究Liupan,DaiZili(2013)[7]针对资金运营中的风险以及投资效率问题展开了深入的研究，认为由于资金运营管理主要是受到信息服务质量的因素影响，融资约束导致引发的投资现金敏感性，但也有效地降低了由于代理冲突导致引起的风险以及投资现金敏感性。RenRong,ZhangDi-xin(2013)[8]研究了一些在华境内上市证券公司的流动性和资金来源运作,其中包括跨国和非跨国集团公司,结果可以得出中国境内的公司若想要在海外境内上市,就必须需要更广阔的的海外境内证券市场,遵守海外境内证券交易的各种相关规定和法则。唯有这样,才能够进一步提高经费运行的水平,增加企业价值。对企业资金运行效果进行评价的同时,要充分兼顾传统评估指标的影响和现代化评估指标的影响。WanHongTang.VueHuan(2016)[9]运用DEA分析法，选择2013年首次在我国东北板证券交易所市场上发行定向增发股份的32家上市公司为样本,对这些上市公司的实际融资绩效情况进行了综合测算和分析。并且综合评估其在全国各地新三板上市公司的融资绩效，分析该类型公司之所以在资金运营中出现融资效率低下的主要原因。CarlosPestanaBarros(2014)[10]在研究中表明，大部分的学者都比较偏好对一个企业的资金管理和运营绩效产生影响的因素进行理论性深入地研究，缺乏有效数据做支撑。因此，便以安哥拉保险公司2003年至2014的数据为主要研究对象，运用DEA和神经网络分析方法，评价该保险公司的资金运营效率，并对其主要影响的因素进行了深入的剖析。随着这部分理论的不断发展和充实，近年来，国内越来越多的专家学者开始研究采用DEA效率的分析方法来评估资金运行的效率。1.2.2国内研究现状1.2.2.1资金集中管理的研究由于跨国集团公司在国内出现的时间晚，在20世纪末以后，国内学者在借鉴国外学者的研究成果的基础上，进一步探索资金集中管理理论。陈广垒(2014)[11]认为企业资金运营管理的根本和最终目标之一就是为了实现盈利的最大化，集团企业公司在进行投资、募融资和利润分配方面都具有独立的决策权。刘俊勇、李鹤尊(2016)[12]在研究如何影响企业资金集中管理的因素和机制时，采用了一种博弈论和成本最低化的模型，研究结果发现，资金集中管理是由企业内部自发形成的，并非从外部引入。他还特别强调，不恰当地实施资金集中管理，很有可能就会给企业造成一定的风险。周瑾(2017)[13]着重强调ZC集团财务公司的资金集中管理的基本内涵和职责，通过对ZC集团的资金管理制度体系情况进行了深入的梳理，制定了ZC集团公司未来的发展规划。徐值、徐永乐、祁怀锦(2015)[14]利用运营博弈论的方法构建了评价模型，在深入地分析了五种资金集中管理产生原因的基础上，比较了五种运行资金集中管理模式的主要特点、优缺点和应用性，总结了各类型企业发展阶段适用的模式。给出提高管理水平的建议。曹溟铄、刘士宁(2018)[16]采取AHP层次分析方法，以始终坚持实现企业价值最大化的经营理念为基础和原则，以保证资金的市场稳定性、安全性、盈利能力为基本因素，对四种资金管理模式的绩效水平进行了评价，算出了加权后的得分，最终结果表明：现金池>结算管理中心>内部银行>财务公司。马晨(2017)[17]通过深度地对比财务公司、内部银行、结算中心这三种资金集中管理模式，得出结论，处于不同经济发展时期的各类企业在其管理模式的选择上也不同，并探讨了选择最优模式的依据是什么。李颖(2017)[18]在研究中创新提出：“收支两条线+现金池+网银分级授权+专户理财”的模式。它在现金池原有优点的基础上，又进一步降低了企业的风险。姬广林(2017)[19]在研究中通过对北京123家上市公司和多个企业客户进行了市场调查，给出了7种可供企业选择的资金集中管理模式，研究数据结果分析发现，有超过一半的上市公司企业会分别从中选择两种或两种以上的管理方法用来进行固定资金投入集中管理。以便能最大限度地提高资金运作的效率。在此基础上，作者再次进一步地分析了企业资金集中管理过程中存在的一些问题。陈杰(2018)[20]以我国BS集团公司作为主要研究的对象，对当前我国BS集团的流动性和资金集中管理的主要内容和已经取得的研究成果进行了深入地研究，运用流动性存款人数量和流动性资金回收归集程度这两个主要指标综合分析了我国BS集团所可能存在的问题，并给出指导建议。王燚峰(2017)[21]主要提出了当前我国企业在资金集中管理中普遍存在的几个问题：企业资金运营管理模式落后、资金使用中存在缺陷、资金价值低、缺乏对风险进行有效防范的意识，针对这些存在的问题建立了一套相应的解决方案，如启用现金池模式，建立了一套完善的企业资金运营管理信息系统，建立了预警机制，控制了资金的风险，树立正确的资本价值观。阳航(2018)[22]认为资金集中管理是未来企业发展的必然趋势，因为它能够帮助企业实现战略目标，体现社会价值。并从管理制度、预算管控、信息化建设等方面提出了相应的改进措施，帮助企业降低财务成本，提高管理绩效。赵文广(2012)[23]首次提出了构建一个产融结合的中国微观科学研究框架体系。他认为在产融结合下，企业首先应该考虑通过成立一家财务公司进行风险投资。从一个宏观层面阐述了中小型财务企业的形成机制及其发展过程，为中小型财务企业的财务经营管理等提供了一种新的科学技术基础和支持。方忠英(2017)[24]坚持主张认为，由于财务公司与集团公司的相伴而共生，财务公司的发展主要依赖于集团公司的发展，无法使其自己得以立足；同时，结合当前我国的经济和金融条件，指出了财务公司在一个可以预见的未来，有可能实现完全的社会化。陆志华(2015)[25]指出，财务公司是在中国设立的专门支持集团发展的金融机构。主要从事集团内部资金运转，并为成员单位提供委托贷款、投资的服务。刘俊光等人(2016)[26]从其公司成立后的时间、数量以及规模、经营管理现状等多个方面对其进行深入分析，对中国煤炭企业中财务公司的当前整体财务经营管理发展中的特点问题进行了深入分析。陈长峰(2015)[27]指出，由于采用集团内部网上结算系统，无需支付其他费用，可节省大量财务费用。黄贤环和吴秋生(2017)[27]分别发现，依托上市股份有限公司与其他财务公司之间的关联交易，可以大幅度地提高集团对外直接投资的效率。陈连颖(2012)[28]提出企业应客观考虑自身因素，所处的地位，有针对性地选择资金集中管理模式。对于一些集团企业，当其成员企业较多，资金流量分布不均，并且需要依赖外部进行投融资的情况下，财务公司就会被作为最优的选择。王超恩、张瑞君、徐鑫(2016)[29]表示，从财务公司的角度分析论证了其经营效率对企业创新活动的积极影响，为企业创新活动的研究提供了新的视角。黄春花(2013)[30]认为最优化的资金管理模式就是应该为其单位提供准确便捷的资产清算服务，这样我们才能够有效地促进资金的有效利用，而财务公司刚好符合这个特点。林德发(2014)[31]认为，资金管理是一个企业的生存和其发展的基础命脉，财务公司必将发展壮大成为一个企业或者集团的重要核心竞争力。李娟(2014)[32]认为从财务公司资金运行管理模式的有效性来看，它主要依赖于全面高效的信息化操作系统，财务公司应该自己建立一套强大的资金运行管理平台。童超等(2018)[33]运营倾向得分匹配法，选取我国集团控股上市公司的2013-2015年的数据，分析了集团设立财务公司对集团的财务风险、经营风险的影响力度。研究结果显示，第一年设立财务公司时，风险略高，绩效水平下降，融资约束也会随之加剧。但从财务公司成立的第二年开始，企业集团的财务风险、经营风险讲明显降低，企业的绩效也有所改善，但对于企业集团的融资制度约束并没有什么改变。1.2.2.2资金运营及效果评价的研究国内的一些专家学者对于所属企业进行资金管理运营项目管理的问题研究更多地偏重于与企业的实际经营情况相互的结合，分析所属企业在进行资金运营项目管理中实际可能存在的一些情况，针对自身的不足之处等并提出了一些相应的予以完善和不断改进政策措施以及建议。赵奕霖(2017)[34]指出了对资金管理经营效果的整体评价主要工作就在于需要我们通过各个指标因素来对其进行准确定量化的的处理。基于《企业营运资金管理绩效评价指标体系研究》，所需要选用的绩效评价关键指标主要有三个：资金的安全性、收益性以及资金的流动性。韩淑华(2016)[35]通过深入地研究分析了当前我国投资企业在投融资市场经营的发展现状，提出了投融资风险意识淡薄、监督意识缺失、信息不对称和融资经营管理模式的市场适应能力相对较低等突出问题。陈冬娟(2018)[36]在研究企业资金管理体系建设的过程中，认为该体系是资金筹集与使用的有机结合。企业进行资金运营必须遵循以下几条原则：全面性原则，安全性原则，高效率原则。对于具体行业的资金运作效果评价的研究，国内学者主要通过建立模型，进行分析。温淑斐(2016)[37]通过对某些企业的资金集中管理绩效的调查与研究，建立了从企业资金集中管理的形成、经营活动过程和其经营成果三个角度来评价企业资金的安全性与盈利能力的一种评价衡量体系。该评估体系的设计方法可用于对企业或集团的资金经营效率进行纵向比较,在对企业进行经济效益的评估时，需根据企业自身所处不同的发展阶段给予相应的评估指标，并赋值相应的权重。这一评价指标系统的设计是为不同的发展规模和发展阶段的企业提供了一种资金经营效益评价的新思路。朱南、谭德彬(2015)[38]通过DEA方法，选择67家公司的资本市场作为研究对象，研究其资金运营效率的周期性变化及受到影响的因素。研究得出结论显示，目前我国大多数财政公司的资金使用率相对较低,许多都已破产，效率逐年变化。闫秀霞、毕砚昭、刘莉洁(2016)[39]以公司投入产出指标作为影响资金运营效率的主要影响因素,，选择102家公司作为资金运营效率的重点，使用SE-DEA模式进行了实证研究。在ISM模型的研究基础上，进一步评估了这102家公司的融资和运营效率风险。最后得出的结论是，受公司规模等差别因素的影响，它们的运作效率都很低。运用这两种模式对资金交易效率进行研究，为今后企业资金效率的评估提供了新的思路。栾岚、黄娜(2018)[40]认为中小型企业通过对其资金运营的有效管理和控制，可以帮助企业大幅度地提高其资金的利用效率，促进其经营管理效率和在国际市场上核心竞争能力的增强。林力维(2014)[41]国有企业的资金运行效率对其发展具有重要意义，目前，我国国有企业在资本运营过程中存在着短期投资策略、短期投资状况不理想、投资回报率低、资本运营控制不到位等问题。为了提高国有企业资金运营效率，企业应该树立起长期的投资战略目标，注重短期投资和长期投资回报率，加强对资金运营控制，充分发挥国有企业资金运营效率，使企业健康长久的发展。唐忠良和白玮利(2013)[42]研究了2008-2010年国内一些大型财务企业的经营状况以及它们受到影响的原因。分别是财务公司的数量、人员变动和机构、资金和集团绩效等。朱南和谭德斌(2015)[43]使用DEA方法，实证分析了国内67家财务公司资金使用效率和效率动态变化及其影响因素。赵涛(2010)[44]在原来四种指标的基础上，选择了内部控制与风险管理两种指标作为其评价指标，为对财务公司绩效的综合考核建立了一套综合的评估框架。田雨晴和余力(2012)[45]选择2009-2010年度79家企业中的财务公司作为主要研究样本，运用前沿数据分析模型对企业中财务公司的资金运营效率进行分析后可以发现，财务公司普遍存在的成本过剩，需要不断地加强企业中财务公司的流动性和成本控制，才能够大幅度地提高企业中财务公司的成本效率。1.2.3文献评述在国外，发达国家的集团企业在数量和规模上发展迅速，因而国外学者很早就开始了对资金集中管理的理论研究和管理模式研究，而且无论是在理论还是实践方面都进入到了深度探索阶段。资金运营效果评价是企业运营评价与资金管理相结合的一种评价模式。一般来说，国外学者大都采用实证分析的方法来研究全行业的资金运营效果。近年来，在全球化发现日益深入的时代背景下，为了应对世界市场的变化，相应的市场政策也发生了改变，日益呈现出新特征。因而，外国学者们的研究重点也随之改变，他们不再对传统理论和整个行业进行分析，而是将目光投向了具体企业面临的具体问题。在国内,我国的大型集团企业的发展和扩张速度相较于西方而言是十分缓慢的，那么，相应地我们对于企业的资金集中管理的研究仍然起步较晚，且仍处于初探的阶段。目前，我国一些专家和学者在对企业资金集中管理的实际应用进行了研究。国内学者在企业资金集中管理研究中的重点有如下两个方面：一是分析我国企业资金使用的集中管理模式;二是在分析企业的发展现状的基础之上，阐释企业在资金管理中存在的问题,并提出相应的对策。近年来，世界各国无论是在企业资金集中管理的理论研究方面还是实际应用研究方面都在逐步深入，但是仍然存在着理论基础不够扎实，理论研究体系有待