3月金股组合：中银证券研究部2026年3月金股

2026年3月组合3月中银证券金股组合：（）（交运（交运（（（、（（））（）。图表1.3月金股组合及估值表行业代码公司收盘价EPS（元）PE（倍）评级(元)2025E2026ETTM2025E2026E地产0119.HK保利置业集团1.870.050.06377.3937.4031.17买入交运000099.SZ中信海直20.390.450.4944.8145.3141.61增持交运601872.SH招商轮船16.240.730.8726.0322.2518.67增持化工600352.SH浙江龙盛16.390.690.7325.7123.7522.45买入化工002409.SZ雅克科技95.972.493.2349.7038.5429.71买入电新002709.SZ天赐材料42.280.550.75151.8776.8756.37增持医药300760.SZ迈瑞医疗185.9211.0913.2726.2116.7614.01买入食品饮料605338.SH巴比食品28.401.141.3624.0124.9120.88买入食品饮料1579.HK颐海国际14.430.830.9421.2717.3915.35增持社服601888.SH中国中免80.581.922.5449.0441.9731.72买入计算机689009.SH九号公司-WD50.9025.4437.2919.312.001.36买入电子688630.SH芯碁微装199.002.213.25128.2423.0315.66买入收盘价数据截至2026/2/27，货币单位为人民币，港股换算人民币汇率采用的是历史CNY/HKD汇率；3月金股推荐逻辑地产行业：保利置业集团2026年112万元平。202613722.9%（-24.7%）202417202515位，202611220261152.48/65%2025502TOP2023.4%3.09/21.0%（2.018.9%）TOP20房企（2.0610.6%）/13.9%）70%3202520252025227.682.1%6331.120250.4202584.1亿11.1%2.46%0.1120261912了215.692.5%；24.2202626.3710月到8.4亿元，105112.9亿元；20279202815亿元。在此轮 整周期中，利置业作“小而美、高能级布局、估值的央企具备配置值。我们重申推核心逻辑：1）老央背景股东力雄厚截至2025年6月，保集团股48.09%，保发展持股41.45%。管层经丰，积极进市化人。董会主万总2432160261124845%4）25+3.2pct17.5%2440%评级面临的主要风险：销售与结算不及预期；房地产调控超预期收紧；融资收紧。交运行业：中信海直2024841142124255075100%60%20244757603232交运行业：招商轮船2024Q42024257.9951.0765.037.28%17.3899.31%7%38%92.0626.3510%479.402024型船TCE58%25,082/天，叠加VLOC5.01pct23.50%15.4872.19%54.341.88%12.30pct至29.94%13.1450.52%。2025VLCC20251%3%-4%评级面临的主要风险：油运需求不及预期、燃油价格大幅上涨、散运和集运需求不及预期。化工行业：浙江龙盛4.40pct。2025H1公6.47%65.0532.701.07%。202523.17%3.15/11.540.79%34.17%4.40pct25.851.99%，净2.7715.058.38%3.044.950.62pct。2.37%4.773.81%1.53/1.49%3.121.16pct31.12%11.12%2.265.01pct29.82%202595.1%。2025H129.80%1.87pct费用率方面，上半年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为5.22%/6.60%/4.71%/-0.85%，分别同比3.14亿元-1.42亿元。2025H11.39pct16.14%。2025H141.62（21.62亿元），2025）37.57%2025评级面临的主要风险：原材料价格大幅波动；下游需求持续低迷；房产业务推进不及预期等。化工行业：雅克科技G151因美1,884.48合计汇兑收3,804.975,689.452）复4,859.1325H131.82%（-2.34pct）13.29%（同比-3.00pct）14.95%（同比+2.32pct），其中财务费用率为1.92%（+2.51pct），25Q2同比同比-3.18pct+1.27pct）。（+15.37%）32.71%（-5.23pct）21.1325H18.72同比1.57（主要系25H15.55亿元（+234.44%），0.31（-191.62%）25H1202525H1此外公司积极布局前驱体金属原材料国产化。25H1子公司雅克南通实现营收1.31亿元（同比+23.18%）921.34（+145.32%）。EMTIER6.61（同比0.30（同比用增长和人民币折算所致。公司是国内显示光刻胶行业内领先供应商，拥有红绿蓝彩色光刻胶、TFT-PROC/PSLG的印刷OLED1）25H1公1.96（28.51%（同比。25H1子公司成2.25（-7.93%），0.36亿元同比-18.02%）202525H11.28（+10.76%）15.15%（+7.03pct）202525H13.92.4LG51公司G保温绝热板材实现营收1.65（+6.342025司提供板材的全球首艘MARKⅢ/FLEX型大型25H1公司完成了基于第四代绿色环保型发泡的增强型聚氨酯泡沫材料和设计蒸发率为0.07%的MARKⅢ/FLEX+聚氨酯模块的GTT认证。公司RSB、FSB次屏蔽层材料在试用过程中表现良好，赢得客户初步认可。评级面临的主要风险：研发进度不及预期，半导体行情波动，汇率大幅波动风险。电新行业：天赐材料2024年业绩同比下滑2024125.184.843.8279.08%20244.4-5.22025Q1业绩同比增长30.80%：公司发布2025年一季报，一季度实现营收34.89亿元，同比增长41.64%，实现盈利1.50亿元，同比增长30.80%，扣非盈利1.34亿元，同比增长33.35%。20242024109.7422.19%17.45%7.81509.51111.615.802024司德国OEM医药行业：迈瑞医疗85.0623.77%24.2044.55%24.19比减少122025202520255.39%,50%ITMT800015套，未来伴随MT8000“设备+IT+AIAI+IT+AIAI评级面临的主要风险：国际化销售进展不及预期；反腐、财政支出、医疗专项债等因素影响超预期。食品饮料行业：巴比食品/（1）200320201061-3Q2513.6+12.1%74.7%、22.6%2.0+3.5%2025359342Q252H25（2）4Q25SKU202521.0%，1-3Q2516.3%食品饮料行业：颐海国际B公司近两年积极开发小B端客户，提供满足广泛BBC端主流商超及当地的B社服行业：中国中免收购3.95DFSDFSDFS的DFSCotaiLimitada100%2（产及存货DFS24年和DFS1.28、1.3325930日，DFS9家门31.34（4.413.95DFS1.5P/E18x引入头部奢侈品集团LVMH，实现强强联合。LVMHDelphineSAS及Miller家族信托旗下的ShoppersHoldingsHKH77.21/1196.75万股，占发行后A+H9.24LV评级面临的主要风险：市场竞争加剧、消费意愿恢复不及预期、国际游客恢复不及预期。计算机行业：九号公司-WD机器人领域，旗下拥有九号与SegwayE-bikeQYResearch年全23.7203156.852025-2031年CAGR达13.5%。2024142.02020202410.881.3%，2020-2024年复合增速高达96.3%2025评级面临的主要风险：原材料成本与汇率波动风险，市场竞争加剧风险，新业务拓展不及预期。电子行业：芯碁微装2025Q42025年业绩预告。2025亿元，YoY+71~84%2.64~2.84YoY+78~91%2025Q40.860.81