北交所消费服务产业跟踪第五十三期：国内多个氨基酸品种价格上涨关注氨基酸原料药“小巨人”无锡晶海

图表目录图表1：目前国内70%赖氨酸主流市场报价4.3-4.8元/kg 4图表2：目前国内98%赖氨酸主流市场报价6.4-6.85元/kg 4图表3：秣宝网预计短期内国内蛋氨酸价格或略微上涨 5图表4：秣宝网预计短期内国内苏氨酸价格或稳中偏强 5图表5：秣宝网预计短期内国内缬氨酸价格或弱稳运行 6图表6：秣宝网预计短期内国内色氨酸价格或稳中震荡运行 6图表7：精氨酸、异亮氨酸经销商市场价格走势图（单位：元/公斤） 7图表8：氨基酸拟建项目统计表 7图表9：预计2031年全球医药级氨基酸市场销售额将达到12.52亿美元 8图表10：2022年中国氨基酸主要应用领域情况 8图表11：2025年无锡晶海营业收入同比增长19.62% 9图表12：2025年无锡晶海归母净利润同比增长46.39% 9图表13：2025H1两大业务营收同比高增（单位：万元） 9图表14：2023-2025H1两大业务毛利率较为稳定 9图表15：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为+0.77% 10图表16：北交所消费服务产业企业的市盈率中值由46.6X降至46.1X（单位：家） 10图表17：北交所消费服务产业企业总市值升至1077.02亿元（单位：家） 11图表18：康农种业、美之高、秋乐种业涨跌幅位居前列 11图表19：北交所泛消费产业PETTM中值降至50.9X 12图表20：美之高、格利尔等市值涨跌幅居前 12图表21：北证食品饮料&农业产业PETTM中值降至47.5X 12图表22：康农种业、秋乐种业等市值涨跌幅居前 12图表23：北交所专业技术服务产业PETTM中值降至27.8X 13图表24：瑞华技术、天纺标等市值涨跌幅居前 13图表25：多家公司发布2025年业绩快报 15中国氨基酸市场多个氨基酸品类主流报价上涨，欧洲市场多数品类维持小幅涨势数据更新至//7%赖氨酸主流市场报价.-.8元/g，%赖氨酸主流市场报价.-.5元/g。赖氨酸市场厂家报价上涨，出口报价也维202622550-300/吨。后续需关注厂家报价和实际市场成交情况。秣宝网预计短期内赖氨酸价格或窄幅偏强。根据秣宝网公众号（数据更新至/2/7），欧洲市场上%赖氨酸硫酸盐市场价格.1.2欧元/g，.%赖氨酸盐酸盐市场价格.-.8欧元/g。继节前CJ和URLSINE分别宣布对所有氨基酸产品提价0％之后，6年2月5日，一些中国生产企业也发布了对旗下不同氨基酸的涨价通知。随着.%赖氨酸盐酸盐价格的上涨，%赖氨酸硫酸盐的价格也相应上涨。图表1：目前国内70赖氨酸主流市场报价4.3-4.8元/kg 图表2：目前国内98赖氨酸主流市场报价6.4-6.85元/kg秣宝网公众号、华源证券研究所 秣宝网公众号、华源证券研究所（数据更新至//7.-.2元/g26年2月7日，安迪苏宣布即日起其液体蛋氨酸计划提价.0元/g。后续需关注市场供应增量和厂家后期检修安排。秣宝网预计短期内蛋氨酸价格或略微上涨。（数据更新至//7欧洲市场蛋氨酸价格.-.8欧元/g。//-2//27Q22026Q2图表3：秣宝网预计短期内国内蛋氨酸价格或略微上涨秣宝网公众号、华源证券研究所（数据更新至//27目前国内苏氨酸市场主流报价.-.8元/-0美元/2026225300/（数据更新至//7欧洲苏氨酸市场价格.-.0欧元/g。的部分需求采购也已开始释放。图表4：秣宝网预计短期内国内苏氨酸价格或稳中偏强秣宝网公众号、华源证券研究所（数据更新至//7.-.5元/g（数据更新至//7欧洲市场缬氨酸报价.-.0欧元/g。此前欧盟公布了缬氨酸最终的反倾销税，从.%到.%不等，缬氨酸价格很快突破3欧.-.0欧元/gQ2后期及Q3需求的采购订单。图表5：秣宝网预计短期内国内缬氨酸价格或弱稳运行秣宝网公众号、华源证券研究所（数据更新至//7.-.5元/g（数据更新至//7.-.5欧元/g，价格涨幅较大，受到先前URLSINE的涨价策略的影响，Q1的报价市场反馈已达到.0欧元/公斤，或进一步促成终端对Q2甚至Q3需求采购的释放。图表6：秣宝网预计短期内国内色氨酸价格或稳中震荡运行秣宝网公众号、华源证券研究所根据BAIINFO/百川盈孚大数据，本周（2026/2/12-2026/2/26）精氨酸市场稳定。厂家方面，节前节后工厂无变化，报价21000-23000元/吨，实际签单维持21000-21500元/吨；经销商方面，经销商市场盘整，行情稳定，下游零星刚需补货，成交参考-.5元/公斤。IINFO/百川盈孚大数据预计下周后精氨酸市场稳定。根据IINF/百川盈孚大数据，本周（//-2//26）异亮氨酸市场盘整，节后供应紧张有所缓解。厂家方面，节后供应有增加，工厂报价26000-27000元/吨，实际签26000/部分地区依旧偏紧，成交参考-7元/公斤。IINFO/百川盈孚大数据预计下周异亮氨酸市场稳定。图表7：精氨酸、异亮氨酸经销商市场价格走势图（单位：元/公斤）BAIINFO/百川盈孚大数据、华源证券研究所根据2025年11月20日的BAIINFO/百川盈孚大数据，后续还有多个氨基酸项目在建。图表8：氨基酸拟建项目统计表生产企业 拟建项目内容生产企业 拟建项目内容内蒙古玉王生物科技有限公司 25万吨赖氨酸寿光金玉米生物科技有限公司 5万吨98.%赖氨酸+10万吨70赖氨酸裕米生物科技（山东）有限公司 30万吨赖氨酸+20万吨苏氨酸+4万吨小品种氨基凯赛(太原)生物技术有限公司 30万吨赖氨酸通辽梅花生物科技有限公司 30万吨苏氨酸黑龙江伊品生物科技有限公司 20万吨苏氨酸中化蓝星安迪苏动物营养科技（泉州）有限公司 15万吨固体蛋氨酸内蒙古灵圣作物科技有限公司 20万吨固体蛋氨酸四川和邦生物科技股份有限公司 60万吨蛋氨酸新疆东明塑胶有限公司 45万吨蛋氨酸蓝星安迪苏南京有限公司 由35万吨液蛋增至3.3万吨BAIINFO/百川盈孚大数据、华源证券研究所 注：数据截至20251120，存在不完全统计的可能性QYResearch202411.4203112.522025-2031（CAGR）1.4%。五大厂商占有全球大约64年占有大约48%23%和194年占有大约%（I是最大的下游领域，202457%份额。图表9：预计2031年全球医药级氨基酸市场销售额将达到12.52亿美元QYResearch、华源证券研究所228609525%；医药及保健品消费量3810195%。图表10：2022年中国氨基酸主要应用领域情况和仕咨询集团公众号、华源证券研究所北交所无锡晶海在国内氨基酸原料药市场占据领先地位，正在开拓特医、营养食品领域应用。20243和（或）满足疾病、紊乱等状态下的特殊膳食需求，专门加工或配方的食品；相对于普通食品和保健品具有高标准、针对性强、安全性强等特点。公司取得《食品生产许可证》，有望进一步拓展氨基酸产品在食品领域的应用。20259特医食品端下游客户从研发特医食品到生产线建设并通过相关生产线认证，再到特医食品注册顺利审批通过，需要一定时间，目前公司主要意向客户仍处于产品注册阶段，尚未开始大规模生产。根据无锡晶海发布的5.%图表11：2025年无锡晶海营业收入同比增长19.62图表12：2025年无锡晶海归母净利润同比增长46.39、华源证券研究所注：2025年为业绩快报数据

、华源证券研究所注：2025年为业绩快报数据无锡晶海原料药业务稳固，营养食品等业务则在市场回暖后展现出较强的复苏弹性。产品是公司的收入支柱，3年营收达.6亿元，占比.%，4年营收下跌至.4亿元（-.3%），占比.1%，5上半年营收有所回升，达.04亿元（Y5.2%.0%营养食品产品在3年营收达.6.8%，而4年营收下跌至.4（Y2.%.%5上半年营收实现.72亿元（Y2.%），占比.%。H1公司两大业务营收同比高增主要系公司依托在氨基酸产品细分市场拥有的市场地位和竞争优势，积极开拓国内外新兴市场，推进产品的CEPMF料药和营养食品的毛利率表现皆相对平稳。20232025H1，原料药产品的毛利率从.%下跌至.7%，而营养食品产品则是从.8%上涨至.7%。图表13：2025H1两大业务营收同比高增（单位：万元） 图表14：2023-2025H1两大业务毛利率较为稳定 、无锡晶海公告、华源证券研究所 、无锡晶海公告、华源证券研究注：左轴为细分业务营收占比总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值+0.77截至2026年2月27日，经梳理后本期锁定了41家核心标的池（持续更新）。从周度图表15：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为+0.77涨跌幅数据来看，202622322766%上涨，市值涨跌幅中值为.7%（.9%.0%.4%、（.3%（.2%00、创业板指周度涨跌幅分别为.%、.0%、.2%、.0%。图表15：北交所消费服务产业企业市值涨跌幅中值为+0.77注：数据截至2026年2月27日，新上市并入统计，下同本周，北交所消费服务产业企业的市盈率中值由.X降至.X。从分布区间来看，50~100X10100X图表16：北交所消费服务产业企业的市盈率中值由46.6X降至46.1X（单位：家）本周，北交所消费服务产业企业的市值整体有所上升，总市值由.1亿元升至.2亿元，市值中值由.9亿元降至.4亿元。从分布区间来看，各分布区间的企业数量均保持不变。图表17：北交所消费服务产业企业总市值升至1077.02亿元（单位：家）（2026223227证券代码证券简称 市值证券代码证券简称 市值跌幅市值/亿元市盈率TTM2024年营收/2024母净利润/业务9043.BJ康农种业8.1%24.036.3亿元3.7万元8,5999玉米杂交种子9075.BJ美之高5.0%16.9-1,8.975.21,1776金属置物架收纳用品9007.BJ 秋乐种业 3.4% 28.4 15.7 3.1 5,4400 玉米种子、小麦种子农药原药、中间体及制剂产品的研发、生产、9089.BJ 颖泰生物 3.3% 49.8 -1.36 56.9

销售和GLP登记注册技术服务及生物技术研究开发9076.BJ 骑士乳业 3.2% 21.5 11.2 12.7 -79.1 有机生鲜乳、各类乳制品及含乳饮料、白砂糖及其副产品9009.BJ 瑞华技术 2.6% 26.8 27.4 5.5 1159.37 为石油化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合解决方案9031.BJ 欧福蛋业 1.8% 22.2 37.9 9.6 4,5999 蛋液、蛋粉、白煮蛋及各类预制蛋制品9073.BJ 天纺标 1.6% 18.9 59.1 2.7 2,7454 纺织品、服装、防护用品、鞋类、箱包、毛绒玩具等产品的质量检测和技术咨询9061.BJ 格利尔 1.6% 14.4 29.8 5.4 -81.5 LED商业照明、LED道路照明9045.BJ 龙竹科技 1.5% 16.4 76.5 3.9 1,3364 竹家居用品、竹新材料及竹快消品注：数据截至20260227行业泛消费产业市盈率TTM中值-2.03至50.9X泛消费（19）TTM52.0X50.9X本周，从估值表现看，北交所泛消费产业企业的市盈率TTM中值由.X降至.X。从本周个股市值表现来看，美之高（.0%）、格利尔（.6%）、龙竹科技（.5%）分列市值涨跌幅前三甲。图表19：北交所泛消费产业PETTM中值降至50.9X 图表20：美之高、格利尔等市值涨跌幅居前食品饮料和农业（15）TTM48.7X47.5X5家企业的市盈率TTM中值由.X降至.X（.%（.4%（.%）分列市值涨跌幅前三甲。图表21：北证食品饮料&农业产业PETTM中值降至47.5X 图表22：康农种业、秋乐种业等市值涨跌幅居前专业技术服务（7家）TTM27.9X27.8X本周，从估值表现看，北交所专业技术服务产业企业的市盈率TTM中值由.X降至.X.6%.8%.2%）分列市值涨跌幅前三甲。图表23：北交所专业技术服务产业PETTM中值降至27.8X 图表24：瑞华技术、天纺标等市值涨跌幅居前2025【公告】雷神科技：公司5年实现营业收入为,2,,8.88元，同比增长.%；利润总额为,7,8.9.4%,2,7.14元，同比增长.%。5年实现营业收入.7亿元，同比增长.%；预计归属于上市公司股东的净利润.8亿元，同比增长.%。太湖雪：公司5年实现营业收入,0,1.0元，同比增长.7%；归属于上市公司股东的净利润,7,8.2元，同比增长.%。欧福蛋业：公司5年实现营业收入,1.8万元，同比下降.%；归属于上市公司股东的净利润为,7.2万元，同比增长.%。5年实现营业收入,1.3.%上市公司股东的净利润,.05万元，同比增长.%。润普食品：公司5年预计营业收入为,7.1万元，同比下降.%；归属于上市公司股东的净利润为,.48万元，同比上升.1%。格利尔：公司5年预计实现营业总收入,8,5.8元，同比下降.%；归属于上市公司股东的净利润为,3,.08元，同比增加.5%。宏裕包材：公司5年营业收入为,1.7万元，同比下降.%；归属于上市公司股东的净利润为,3.3万元，同比增长.5%。骑士乳业：公司5年预计实现营业收入,1,,1.45元，同比增长.%；归属于上市公司股东的净利润,9,1.6元。5年预计实现营业收入,0.0.4%上市公司股东的净利润预计为,.31万元，同比增长.8%。5年实现营业收入,5.1.2%司股东的净利润,.03万元，同比增长.8%。5年实现营业收入,6,.6元，同比增长.%；归属于上市公司股东的净利润为,4,1.0元，同比增长.5%。盖世食品：公司5年实现营业收入,3,9.1元，同比增加.1%；归属于上市公司股东的净利润,9,.74元，同比增加.3%。5年归属于上市公司股东的净利润为,3,.0.%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为,,6.9元，同比上升.%。视声智能：公司5年预计实现营业收入,8,5.8元，同比增长.%；归属于上市公司股东的净利润预计为,5,4.3元，同比增长.%。图表25：多家公司发布2025年业绩快报证券代码 证券简称 公告时间 公告内容证券代码 证券简称 公告时间 公告内容9009.BJ 瑞华技术 206年2月24日 公司205年实现营业收入58,0.31万元同比增长4.6归属于上市公1,78.47.3。9096.BJ 鸿智科技 206年2月25日 公司205年实现营业收入预计为47,2.25万元同比下降1.6归属于294.4816.6。2053,4,05,07.82.3；利润9010.BJ 雷神科技 206年2月25

27,7,18.924.4；归属于上市公司股东的净利润23,2,07.47.5。9028.BJ 青矩技术 206年2月25日 公司205年实现营业收入9.67亿元，同比增长0.8；预计归属于上市公1.882.0。9022.BJ 太湖雪 206年2月25日 公司205年实现营业收入60,08,1060元同比增长16.7归属于上39,7,08.239.3。9083.BJ 中设咨询 206年2月25日 公司225年实现营业收入90,7,68.7元，同比增长2.5；归属于上市公司股东的净利润-6,65,913142,9,97.79031.BJ 欧福蛋业 206年2月26日 公司205年实现营业收入90,2.98万元同比下降0.1归属于上市公8,67.28876。9024.BJ 沪江材料 206年2月26日 公司225年实现营业总收入预计为32,02,3416元，同比增长9.5；20,6,08.316.4。9023.BJ 一致魔芋 206年2月26日 公司205年实现营业收入预计为73,27,9795元同比增长19.1归66,1,50.723.3。9079.BJ 永顺生物 206年2月26日 公司205年实现营业收入2381.63万元，同比下降11.6；实现归属于4,56051.4。9025.BJ 驱动力 206年2月26日 公司205年预计实现营业收入7,60.2万元，同比增长7.7；预计利润46.836.3。9007.BJ 秋乐种业 206年2月26日 公司205年营业收入为3316.10万元，同比下降15.2；归属于上市公1,24.57512。9032.BJ 佳合科技 206年2月26日 公司205年预计实现营业收入73,09,0599元同比