计算机行业AI时代关注结果交付模式

计算机【风险提示】AI工ROIAI大厂生态的封闭性风险AIAI边界的风险。正文目录RaaS式速地结果向塑业件值 4从工具费结费：RaaS重商逻辑 4海外先：RaaS业模持验证 6本土探：RaaS式正加落地 9配置建议 12风险提示 12图表目录图表1：招网中模式 4图表2：SaaS中于果定的个键成分 5图表3：RaaS在B领域步现驱因素 5图表4：乘引商式 6图表5：Riskified页有醒的款证案 7图表6：Intercom公的人智理Fin的价 8图表7：Zendesk人智能理自化决案起价 8图表8：明科技GEO产品务 9图表9：腾通价式 10图表10：RaaS与SaaS较析核维度 10RaaS模式加速落地，结果导向重塑企业软件价值从工具付费到结果付费：RaaS重构商业逻辑（SaaS）————RaaSRaaS加销售额、提高客户留存率或简化运营。同时，供应商承担更多责任，积极参与实现客户成功指标，形成风险共担、收益共享的合作模式，推动商业软件从订阅费驱动向围绕成功指标构建商业模式转变。从实现路径来看，基于结果的定价成为该模式的核心。结果导向的定价机制是RaaS图表1：招聘网站中定价模式L.E.K.researchandanalysis，东方财富证券研究所要使基于结果的定价有效落地，需要具备若干关键基础条件，包括建立服务与可衡量效益之间的清晰关联，形成完善的跟踪与评估机制，明确成果实现的时间框架，并推动各利益相关方达成一致。同时，企业还需具备相应的技术与运营能力，以保障该模式能够顺利执行。在技术演进的推动下，上述条件正逐步具备。图表2：SaaS中基于结果定价的五个关键组成部分L.E.K.researchandanalysis，东方财富证券研究所技术进步正成为RaaSBRaaSAI要路径，因此RaaS驱动因素 核心内容图表3：RaaS在ToB领域逐步显现的驱动因素驱动因素 核心内容工“捆绑人力的困境 在传统软件阶段科技企业若要真正为客户提升效果往往需要投入大量人力物力，甚至派驻人员协助使用工具，易使企业滑向“人力外包”模式并增加成本负担。大模型带来产品质变 大模型推动客户触达与智能决策能力升级产品由需“学习使用”的软件转向以目标为导向的智能系统，客户设定业务目标后即可自动执行与持续迭代，带动效果增长。迭代和学习能力AI具备“越用越聪明”的能力，可在“数据采集—分析反馈—延展科技公司的服务能力。数据猿，东方财富证券研究所SaaSAI图表4：乘风引擎商业模式开创集团官方公众号，东方财富证券研究所AIGEOAIAIAI海外先行：RaaS商业模式持续验证Riskified：风险共担机制驱动，反欺诈场景下的结果定价典型实践Riskified/RiskifiedRiskifiedRiskified图表5：Riskified网页中有醒目的退款保证方案Riskified官网，东方财富证券研究所IDenfy：身份验证标准清晰，可量化成果支撑结果定价落地iDenfy2017iDenfyIDenfyRiskified和iDenfyIntercom：以“问题解决”为计费单元，重塑AI客服价值衡量方式IntercomFinFin于20230.99AIFinFinAI图表6：Intercom公布的人工智能代理Fin的定价Intercom官网，东方财富证券研究所Zendesk：动态定价与结果定义并行，推动客服领域向成果导向转型Zendesk正通过产品与定价创新探索基于结果的商业模式。在2025年Relate大会上，公司推出ZendeskResolution1.50包含Suite和SupportAIZendeskZendeskAI图表7：Zendesk的人工智能代理的自动化解决方案起步价Zendesk官网，东方财富证券研究所本土探索：RaaS模式正在加速落地明略科技：高可见度的效果营销领域，天然的RaaS模式土壤2024GEO2025AISEOGEOAISEOAIGEO202429图表8：明略科技GEO产品服务明略科技官方公众号，东方财富证券研究所SaaSRaaSSaaSRaaSGEO找钢集团：AI深入交易环节，高确定性场景孕育结果型服务AIAIAIAIAIAI等能力以项目制形式赋能产业互联网平台。目前，腾采科技服务客户已超过6000B2B图表9：腾采通报价模式腾采通官网，东方财富证券研究所百融云：完整的RaaS战略平台，锚定客户业绩增长20251218AIAgentResultsResultsRaaS—与专属领域模型的AIAgentStoreAI维度 核心内容图表10：RaaS与SaaS比较分析的核心维度维度 核心内容价值交付逻辑 SaaS交“功能提供标准化工具客户需自行适配业务流Agent盈利模式设计 SaaS采用订阅制收费收入与客户实际业务成效弱关联同质幅度就是百融云创的利润增长空间。客户关系本质 SaaS是单纯的买卖关系客户付费是为“使用工具留存Agent粘性源于不可替代的业绩提升价值。增长底层逻辑 SaaS是线性增长收入依赖客户数量和订阅费提升受限于市Agent越高。估值核心锚点 SaaS锚定订阅收入规模，估值受限于ARR增速，增长放缓即Agent决于客户业绩改善幅度和分成比例。百融云创，东方财富证券研究所ROIRaaS价配置建议knowhowAI