房地产 -2026年市场信心调查

高力国际调研背景本次信心调研为期一周，共收集有效问卷5,276份，受访者覆盖全国范围及数十个行业从业人员。调研深入洞察受访者对当前经济和市场走势的信心，并前瞻性研判2026年热点企业性质国企民企外企港澳台企业企业规模受访者职级分布企业主/高层管理者投资/战略部门负责人市场/营销负责人业务/项目负责人业务支持/后台部门负责人基层员工•从受访者所属企业的规模来看，300人以下的中小企业合计占比达到60%，构成本次调研的次调研样本覆盖全面且结构均衡：超过三分之一的受访者来自次调研样本覆盖全面且结构均衡：超过三分之一的受访者来自能够立体呈现不动产市场各核心参与方的差异化视角、决业务类型房地产开发、运营企业房地产开发、运营企业科技与互联网（软件、游戏、电商、人工智能、半导体硬件）生命科学（制药、生物技术、医疗器械、医疗服务）能源、环保与公用事业物流、运输与供应链教育与培训机构贸易与商业服务公司本运研偏全国多核心广泛布局全国多核心广泛布局重点布局华南（广东、广西、海南、港澳）重点布局华北（北京、天津、河北、山西、内蒙古）重点布局华中（湖南、湖北、河南、江西）重点布局东北（辽宁、吉林、黑龙江）从于同全体受访者不同企业性不同企业性质不同企业类型不同企业规模整体来看，近半数受访者对2026年宏观经济走势抱有乐观积极的预期，整体心态趋向务实与理性。尽管来自不同企业类型的受访者存在预期差异，例如港澳台企业表更为审慎的态度，但这也反映出其作为跨境投资者对风险管理的成熟视角，并不 外企开发商和运营方企业客户全体受访者全体受访者战略性扩张（显著增加投资）小幅增加或聚焦新领域维持现状（投资规模与领域基本不变）审慎收缩（减少或推迟投资）全面防御（大幅压缩投资，确保现金流）整体来看，受访者对未来一年的投资展现理性扩张的主基调，近半数企业计划增加投若观察不同角色，投资方的投资信心偏强、扩张意愿明显，将有望成为驱动市场活力外企不同企业性质开发商和运营方开发商和运营方企业客户不同企业类型不同企业规模各性质企业受访者的各性质企业受访者的TOP3选项宏观经济走势市场需求地缘政治与国际环境政策稳定性外企港澳台企业全体受访者：高度聚焦于“宏观经济走势”和“市场需求”这两大生存性变量，构成了当前市场信心的共同底线。各性质企业对两者•外企与港澳台企业则对“地缘政治与国际环布局和跨国资本流动的特性直接相关，是国际环境变化“感境，减少不确定性；对外资，则需通过深化高水平对外开放、优行业监管与准入融资环境与资金成本科技创新与产业升级速度综合运营成本政策稳定性市场需求宏观经济走势全体受访者地缘政治与国际环境右图数据是一份“企业焦虑指数”排名：选择减在于打通“政策—市场—利润”的传导闭环，让企业能清晰看到合规经营、敢于创新、投资人才是比被动能赢得未来的确定性路径。这意味着政策需更异化构建，从而在需求回暖时实现跃升。关注度低技创新与行业升级速度”和“人才”选项，恰恰可能投资意愿收缩的受访者们在担心：全体受访者内资内外资的关键差异在于“第二选择”：内资游和京津冀等内陆重要增长极也给予了显著关注。这反映出内资在寻求成本优化、市场拓展或响应国家区域战略时全体开发商或投资方全体开发商或投资方战略性扩张（显著增加投资）小幅增加或专注特定领域维持现状（投资规模与领域基本不变）审慎收缩（减少或推迟投资）外企不同企业性质相较于企业整体投资意愿（Q2），开发商和投资方在不动产领对谨慎的态势，反映出不动产领域面临的特殊压力和市场从区域和企业性质看，信心呈现结构性分化：华东和华中地区收缩情绪最为显著，标志着不动产投资正从规模扩张转向“区域聚焦与领域精选”不同区域全体企业用户增加不动产的购置增加不动产的租赁维持现状减少不动产的购置减少不动产的租赁尚未确定企业数量显著多于计划扩张者。这表明在盈利承压、预期不明的环境下，不动增加不动产的购置增加不动产的租赁维持现状减少不动产的购置减少不动产的租赁尚未确定外企不同企业性质不同企业规模不同行业受访者增加不动产的购置增加不动产的租赁维持现状减少不动产的购置减少不动产的租赁尚未确定专业服务（法律、会计、咨询、广告、人力资源）先进制造与工业（汽车、机械、高端装备、化工材料） 能源、环保与公用事业物流、运输与供应链文化、媒体与娱乐（影视、体育、出版）轻资产与模式转型驱动型度低，且深受远程/混合办公模式影响。其策重资产与成本敏感型代表行业：先进制造、生命科学、能源环保、物特征：同样首选“维持现状”，但在增减选项中，“减少租赁”解读：这些行业对专用厂房、实验室、仓储可能希望将部分非核心或标准化的空间从租赁自持或定制，以锁定长期成本，体现了在周期底部“以购代租”收入预期的不确定性。它们不敢轻易扩张线或演出场地，但在市场明确回暖前也不会大办公与产业园区稳居关注度“办公与产业园区稳居关注度“第一梯队”数据呈现出一个非常集中的头部效应，办公室区以显著优势位列前两位。说明商业地产领域源和开发能力仍持续聚焦于办公楼和产业园对零售、酒店等业态，不应再采用大规模标开发模式，而应转向存量改造、轻资产运营影视娱乐地产影视娱乐地产文旅体育地产数据中心酒店零售商业工业厂房商品住宅产业园区办公楼未收录未收录开发商企业客户投资方12产业园区产业园区产业园区3开发商企业客户投资方12产业园区产业园区产业园区3456789办公楼办公楼错配：资本的“新宠”与开发的“滞后”物业类型：物流仓储/冷链、数据中心物业类型：医疗地产/养老地产、工业厂房企业用户偏好度较高但开发商和投资方对其偏较低。这反映了实体产业自身的扩张与升级命科学、先进制造等产业需要定制化的专业这要求开发商具备深厚的产业理解、资源导 天津 办公楼产业园区零售商业商品住宅 天津 办公楼产业园区零售商业商品住宅 养老地产仓储物流办公楼与产业园区是该区域关注的绝对核心，工业厂房关注度领先。区域经济活力强，总部经济、科技创新与先深圳作为科技中心，科创企业聚集推高办公楼与更为均衡，对物流仓储的关注度为一线城市中最北京的总部经济属性显著，需求相对单一；天津市，工业厂房和物流地产需求显现；以沈阳为区处于经济动能转换期，零售商业、养老地产、作为区域中心城市，对办公楼同样关注最高，经济才回流带动企业设立与办楼需求提升；成都、西安策吸引投资，推高产业园区热度；武汉的大学生与有海外有业务/资产的中资企业当前布局的重点区域中东欧全聚焦于中数量占比中南美半数出海企业；欧洲（西欧+中东欧）和北），%全球总部位置东南亚首选东南亚：作为“增长与供应链的双重枢纽”，表明全球资为未来核心增长市场和全球供应链重构的关三选东北亚：作为“成熟基本盘与技术合作区”，日韩有除大中华区外，受访外资企业当前重点布局的区域非洲中南美中东欧西欧澳新中东东北亚北美东南亚东南亚东北亚中东欧中南美绝对共识：东南亚是增长的“北极星绝对共识：东南亚是增长的“北极星”第二梯队：印度与中亚和中东的崛起成熟市场的相对“失宠”这并非代表它们不重要，而是清晰地表明在“增长潜力”备图各区域出海热度最高的三大行业来源备图各区域出海热度最高的三大行业来源注：图中百分比为行业内将该地区列为出海目的地的受访者占比（计算方法：该行业选择该地区的人数/该行业受访总人数）。示为该地区占比最高的三个来源行业。人工智能与大模型应用是新质生产力的“操作系统”“双碳”目标下的“确定性赛道”与能源安全支柱科技自立自强的“战略基石”与供应链安全有数字经济和高端制造“心脏”的地位无可量子科技可控核聚变高端制造与智能制造消费升级与服务业创新乡村振兴与农业现代化商业航天低空经济生物医药健康产业数字经济云计算大数据机器人具身智能芯片半导体新能源与绿色科技人工智能与大模型应用全体受访者数字化数字化数据资产化与管理数据资产化与管理科技创新孵化与投资“数实融合”的落脚点提升物理空间的物联网智慧园区工厂大模型在业务场景中的应用全体受访者数字化转型咨询与实施数字化赋能产业的路径数字化赋能产业的路径赋能产线先进制造与工业行业受访者的场景中的应用注物联网，构成了完整的“云-边-端”协同。赋能网络物流、运输与供应链行业受访赋能人专业服务业行业受访者的场景中的应用数字化数字化全体受访者管理层对科技价值的认知与技术锁定的风险现有组织架构和业务流程难以支持数字化转型缺乏既懂业务又懂数字科技的复合型人才投资回报率不明确资源制约人才与组织架构安全与战略认知数字化在不同规模企业的演进规律初始投资成本高，投资回报率不明确缺乏既懂业务又懂数字科技的复合型人才现有组织架构和业务流程难以支持数字化转型担忧数据安全、系统兼容性与技术锁定的风险管理层对科技价值的认知不足，优先级不高企业规模资源制约是主要关注人才需求与组织架构架构升级与流程惯性组织架构与业务流程成为最突出管理层对科技价值的认知上升为免在技术应用上落后免在技术应用上落后险建模或商业洞察分析效率驱动型决策与创新双轮驱动型24.3%）、科技与互联网（决策24.3%+创新仅能用于风控、投研决策，更能优化其产品本创新突围型特殊观察：房地产开发与运营），），全体受访者客户服务与互动数据分析与决策支持创意与内容生产市场与客户洞察增长驱动型增长驱动型文化媒体与娱乐消费品与零售科技与互联网金融与投资机构金融与投资机构部效率与知识管理”和“数据创造收益贸易与商业服务专业服务效率与知识驱动型先进制造与工业物流与供应链能源环保公用事业生命科学先进制造与工业物流与供应链能源环保公用事业生命科学运营优化与成本驱动型全体受访者不了解不太清楚何落地应用还不明确例不同企业类型的受访者非常了解：清晰理解其概念，并密切关注在楼宇运营、估值等方面的实践案例大致了解：知道其基本概念和价值方向，但具体如何落地应用还不明确听说过：仅听说过该术语，对其具体内涵和影响不太清楚不了解企业客户开发商和运营方投资方营效率、优化资产性能的工具遍瓶颈。他们迫切需要将数据转化为可量化效益的具体路径数据资产目前认知度仍普遍偏低，预示其是值得各方提前关注与布局的战略蓝海度认可数据对资产估值与投资决策的潜在影响力。全体受访者消极预期占比极少不同企业类型的受访者有显著的正面影响，是未来核心竞争力的关键点之一有比较正面的影响，是重要增值因素之一影响一般，可能只有辅助作用目前影响甚微，实际价值有待观察投资方企业客户开发商和运营方认可数据资产的长期战略高），但在将其明确纳入估值模型、并愿意为此支付显著溢价方面，则更为全体受访者尚未系统考虑产业链上下游的协同压力投资者与资本方的明确要求降低长期运营与融资成本政策法规与监管要求提升品牌形象与市场竞争力不同性质企业关注ESG的主要驱动力港澳台企政策法规与监管要求提升品牌形象与市场竞争力投资者与资本方的明确要求产业链上下游的协同压力企业自身的社会责任理念一体的综合收益：四类企业都•外部压力是当前的主要推手，内生理念尚在培育，由外而内的压力（政策、投资者、供应链）是主要驱动力。源自内在比最低，且通常排在末位。度敏感。这与其承担政策执行者、行业引领者的角色完必须完成的政治任务和社会省钱、又要赚与市场双轮驱这与其在全球消费者期望以及总部要求密相对最低，是财务效益导向来的实际财务效益和风险管全体受访者诺尚未系统开展企业碳排放信息披露与碳中和承报告披露与评级提升绿色低碳与节能减碳技术应用员工健康与社会责任项目不同性质企业在ESG侧重的方面国企民企企业碳排放信息披露与碳中和承诺•高度务实：各性质企业均将“绿色低碳与节能减排技术应•被动响应外部压力大于内生与评级提升”的关注度（均在高于发自内在的、更基础的“企业碳排放信息盘查”绿色低碳技术与国家“双碳”聚焦绿色低碳技术，核心逻辑可能是将用于能直接带来能源成本节约、获取政府补贴或税收优重视员工健康与社会责任，这与其全球人力资源管理标准和维护雇主品牌盘查与碳中和承诺”相对最高，显示出其对国际碳约束和长期气候风险的前“尚未系统开展”最高，表明其内部实践的差异性较大，部分企业仍处于观望或起步阶全体受访者集体建设用地入市农村基建冷链物