汽车行业六座SUV行业深度研究报告：六座SUV的蓝海机遇与红海竞争

投资主题报告亮点SUV2026在市场情况；根据尺寸及定位梳理大六座及小六座细分市场空间；SUV位情况；2026投资逻辑2025SUV新品有望给整车投资带来新催化，建议重点关注零跑D19SUV的量价也有望撬动股价变化。销量和利润增量（M99X）8X场。目 录TOC\o"1-1"\h\z\u一、总量：新增供再带来市场扩容 5二、蓝海：20万元级座SUV依然是潜在蓝海场 8三、红海：高端六座25年扩容，26年竞争剧 四、投资建议 14五、风险提示 14图表目录图表1：2024-2025座SUV场况 5图表2：2023-2024座SUV场况 6图表3：15-25元座SUV销型 7图表4：25-40元座SUV销型 7图表5：40元上座SUV主车型 7图表6：25元下及25万以六座SUV车型寸比 8图表7：2026年25万以下座SUV新情况 9图表8：20元六座SUV分车可车数情况 10图表9：2025年六小六市情况 图表10：宝及界SUV12图表11：2026年25以上座SUV新情况 13图表12：25以六座SUV分车可车数情况 14一、总量：新增供给再度带来市场扩容年六座SUV150万辆同比+21（后同主要因为出现了问界、领克900SUV供给。1) 0-1517/-3.02) 15-2549万辆/-2.1万辆；3) 25-4055万辆/+30万辆；4) 4028/-4.0从价格带销量变化其实可以看到“低价”车型对“高价”车型的影响。图表1：2024-2025年六座SUV市场情况价格带万元万辆）六座占B/C级SUV份额2025销冠车型2025销冠车系月均销量20250-105216%2%100%100%欧尚X7PLUS自主1.30.110-1515158%4%100%100%思皓X8PLUS自主6.90.615-20283510%21%98%89%唐PHEV自主9.30.820-25231445%18%39%32%汉兰达日系7.90.725-30131411%9%34%36%皇冠陆放日系6.20.530-4013419%47%72%94%问界M8自主15.41.740-60272551%61%92%94%问界M9自主11.61.060以上5431%29%0%1%揽胜进口英系1.80.1合计12915015%14%74%80%价格带万元万辆）六座占B/C级SUV份额2025销冠车型2025销冠车系月均销量20250-1520179.1%3%100%100%思皓X8PLUS自主6.90.615-25514915.9%20%72%72%唐PHEV自主9.30.825-40265510%23%53%79%问界M8自主15.41.740以上322847%53%79%82%问界M9自主11.61.0合计12915015%14%74%80%汽协数据、易车网、华创证券注：分类以各车型2025年价格为准，数据口径为批发+进口回顾：2024年六座SUV市场相对饱和，当年增量主要由50万元级的问界M9拉动，同时也带来原有竞品的销量下滑，全年行业销量约129万辆/+16万辆。分价格带具体：1) 0-1520/+2.5万辆；2) 15-2551万辆/+38.6（）；3) 25-4026万辆/-35.7万辆）；4) 4032/+10.6图表2：2023-2024年六座SUV市场情况价格带万元万辆）六座占B/C级SUV份额2025销冠车型2024销冠车系月均销量20240-106519%16%100%100%欧尚X7PLUS自主4.00.310-1512156%8%100%100%思皓X8PLUS自主7.60.615-208283%10%92%98%唐PHEV自主13.71.120-254237%45%92%39%汉兰达日系6.90.625-30391333%11%45%34%皇冠陆放日系5.20.430-40221317%9%65%72%理想L8自主7.80.640-60162740%51%81%92%问界M9自主15.61.460以上6532%31%0%0%揽胜进口英系2.00.2合计11312914%15%66%74%价格带万元万辆）六座占B/C级SUV份额2025销冠车型2024销冠车系月均销量20240-1518208%9.1%100%100%思皓X8PLUS自主7.60.615-2512514%15.9%92%72%唐PHEV自主13.71.125-40622625%10%52%53%理想L8自主7.80.640以上213237%47%61%79%问界M9自主15.61.4合计11312914%15%66%74%汽协数据、易车网、华创证券注：分类以各车型2024年价格为准，数据口径为批发+进口车型方面，月销过万的六座SUV较少，目前只有问界M8和问界M9，问界犹如高端SUV里的比亚迪，完全实现了这个领域的几乎绝对统治力。1) 0-102万辆-2.7后同X7年月均销量，后同，0.1万辆/月）；2) 10-1515万辆/-0.3万辆，江淮思皓X8PLUS（0.6万辆月）；3) 15-2035万辆/+6.6PHEV（0.8/月）；4) 20-2514万辆/-8.7（0.7/月）；5) 25-3014万辆/+0.8（0.5万辆/）；6) 30-4041万辆/+28.8M8（1.7万辆/）；7) 40-6025万辆/-2.7M9（1.0/月）；8) 604/-1.2（0.1万辆/）。15-25万序号车型销量（万辆）细分市场1唐PHEV13.79.3小六座2汉兰达6.97.9小六座3零跑C164.47.8小六座4哈弗H91.93.915-25万序号车型销量（万辆）细分市场1唐PHEV13.79.3小六座2汉兰达6.97.9小六座3零跑C164.47.8小六座4哈弗H91.93.9小六座5银河M90.03.9大六座6锐界2.93.4小六座7eπ0082.52.7小六座8捷途X904.72.4小六座9深蓝S09-2.1大六座10领克091.9座11揽境1.71.1小六座12红旗HS70.90.8小六座13探陆1.40.6小六座14捷途山海L91.30.4小六座15奔驰EQB0.40.4小六座25-40万序号车型销量（万辆）细分市场1问界M8-15.4大六座2皇冠陆放5.26.2小六座3领克900-5.1大六座4蔚来乐道L90-4.3大六座5理想L87.84.3小六座6蓝山4.54.0小六座7腾势N9-2.8大六座8途昂3.52.5小六座9豹80.72.3小六座10理想i80.02.3大六座11极石010.61.5大六座12探险者1.91.4大六座13奥迪Q60.60.8小六座14智己LS9-0.8大六座15岚图泰山0.00.5大六座汽协、Marklines、易车网、华创证券 汽协、Marklines、易车网、华创证券图表3：40万元以上六座SUV主销车型40万以上序号车型销量（万辆）细分市场1问界M915.611.6大六座2蔚来ES80.94.7大六座3理想L94.5大六座4极氪9X0.02.2大六座5揽胜（进口）2.01.8大六座6奥迪Q7（进口）1.51.2小六座7奔驰GLS（进口）1.40.9大六座8宝马X7（进口）0.70.4大六座9雷克萨斯LX（进口0.30.2小六座10飞行家0.40.2大六座11发现（进口）0.30.1小六座12雷克萨斯GX（0.20.1小六座13沃尔沃EX900.00.1小六座14林肯领航员（0.10.0大六座15红旗E-HS90.00.0大六座汽协、Marklines、易车网、华创证券二、蓝海：20万元级六座SUV依然是潜在蓝海市场在2024年末我们对2025年的20万元级六座SUV寄予厚望（以25万元为界区分为普通2026然而这个市场我们依然认为是潜在的大蓝海市场，核心原因：当前普通品牌的六座SUV/25万元以下SUV占比依然只有5%，远低于25万元以上的28%202525+1349SUV664.9%，25SUV295SUV84SUV2040当前2020C16PHEV2.8-2.94.8-5.0M9325M8M93.15.1-5.3SUVSUV，图表4：25万元以下及25万元以上六座SUV代表车型尺寸对比厂商广汽丰田零跑汽车比亚迪吉利汽车赛力斯赛力斯车型汉兰达零跑C16唐PHEV银河M9M8M9图片指导价格（万元）25.78-32.5815.18-18.1817.98-20.7818.38-24.8836.98-44.9847.98-56.98零售价格（万元）21.98-28.7814.18-17.1815.98-17.9817.38-23.8836.98-44.9847.98-56.98轴距（mm）285028252820303031053110长（mm）496549154870520551905230宽（mm）193019051950199919991999高（mm）175017701725180017951800车之家、华创证券2026年预计有5款20万元级六座SUV1-221IDS3.1上汽宝骏华境SC级插混6座SUV，预计2026年上市。新车尺寸5驾ADS408：C6SUV2026B高阶辅助驾驶系统。上汽大众ID.ERA9XC级增程6座SUV2026年上市，新车尺寸65.2kWh4004)C级纯电6座V026313*523*199*9，配备云辇智能车身控制系统。此外还有哈弗猛龙Plus（长轴版）等车型将于2026年上市。SUVSUV销量极有希望达到1-2万辆的水平车价越SUV图表5：2026年25万元以下六座SUV新车情况序号集团类型车企品牌/系列车型(预计)售价上市时间上市轴距mm长宽高mm燃料1上汽集团自主上通五菱宝骏宝骏华境S（华为合作）15-202026年未上市31055235*1999*1800PHEV2长城汽车自主长城汽车哈弗猛龙Plus（长轴版）15-202026年未上市PHEV3比亚迪自主比亚迪海洋海狮08（六座）20-252026年未上市BEV4上汽集团合资上汽大众大众ID.ERA9X（六座）20-252026年未上市30705207*1997*1810REEV5比亚迪自主比亚迪王朝大唐（六座）20-252026年未上市31305263*1999*1790BEV车、有驾、红网、太平洋汽车、懂车帝、华创证券整理SUV20-25（eg）（eg理想（eg15CSUV（SUV在2026（20万元左右）的真正大六座SUV（3.1）上市，它成为爆款的概率会非常高（）（+）集团-车企品牌车型比亚迪比亚迪唐PHEV零跑汽车零跑C16广汽丰田丰田汉兰达比亚迪比亚迪大唐上汽集团大众ID.ERA9X集团-车企品牌车型比亚迪比亚迪唐PHEV零跑汽车零跑C16广汽丰田丰田汉兰达比亚迪比亚迪大唐上汽集团大众ID.ERA9X图片指导价格（万元）零售价格（万元）（预计）月均销量（万辆尺寸轴距（mm）长（mm）宽（mm）高（mm）动力性能排量驱动马力（Ps）扭矩（N.m）百公里加速（s）NEDC百公里油耗（L/100km）最低荷电状态油耗电池容量（kWh）电池类型NEDC续航（km）-0.8-0.7-0.7待上市公布待上市公布2026-B5门7座SUV2820487019501725B5门6座SUV2825491519051770B5门7座SUV2850496519301750C5门7座31PHEV1.5TE-CVT前置前驱7.5-5.75（WLTC）21.504磷酸铁锂95（WLTC）REEV/BEV1.5T电动车单速变速箱后置后驱320/3608.46/6.370.88（WLTC）6.19（WLTC）28.4/67.7磷酸铁锂134（WLTC)、汽油2.5/2.0T前置前驱/前置四189/243、18236/3805.82/5.97115（CLTC）200/520（CLTC）最大功率（kW）115、20070/215、170/215智能座舱车机芯片-高通骁龙82车机系统DiLinkLeapmotOTA标配标HUD/ARHUD部分标配屏幕尺寸（英寸）中控15.6、液晶12.3中控1扬声器数量8/12智能驾驶芯片-算力（TOPS）-感知系统巡航系统感知系统巡航系统卫星导航系统并线辅助道路交通标识识别自动泊车入位自动变道辅助匝道自动使出远程召唤自动驾驶舒适性空悬5摄像头、8超声波、毫米波全速自适应DiPil标部三、红海：高端六座SUV25年扩容，26年竞争加剧SUV主流，SUV20252523/-361/+29M815.49005.1L904.3SUV25-4040万元以上。当然，二线品牌定价会比一线品牌定价要便宜半档。25-4055/2138%3462%。4028万辆BBA1.6万辆，占比6%，大六座约26万辆，占比94%。SUVM8M947-6036-45235-60月均销图表7：2025年大六座及小六座市场情况月均销）2024 2025自主份额2024 20252025销冠车型2025销冠车系20250-152017小六17100%100%思皓X8PLUS大六座000%0%15-255149小六座514372%68%大六座060%25-402655小六座2321大六座240万以上32小六座汽协数据、Marklines、易车网、华创证券问界改变了高端品牌做SUV的型谱逻辑。20万元以上高端品牌的SUV型谱逻辑已由问界改变，从过去的小五+大五+大六座（代表车型宝马X1/3/5/7）转变为小五+大五+小六+大六座（代表车型问界M5/6/7/8/9），尺寸也有所变大。ABB、X5（C级大五座）、X7进口（C级大六座）。X1/3/5/7M7（C）X3-X5之X5-X7M6M7M7M8五座、M8M9M9L8SKUSUV当前，自主高端品牌在2025年纷纷推出自己的大小六座SUV，或者价格高低配形成六座SUV组合，大五座SUV相对较少。目前看2026年新车供给思路依然延续，如蔚来ES8+ES9、理想L9+L9L、智己LS8+LS9、腾势N8L+N9等。图表8：宝马及问界SUV型谱汽协数据、汽车之家、华创证券2026年高端品牌六座SUV25款，远超2025年的10款。202520262243款，21202530-40SUV417款，预计竞争将相对激烈。：C6SUV，2025方案——华为乾崑ADS4，配备4颗激光雷达。零跑D19C级纯电/增程6座SUV2026年4月上市。新车尺寸87971280TOPS800V蔚来ES9：C级纯电6座SUV，预计2026年上半年上市，新车尺寸3250*5365*2029*1870，预计搭载旗舰级AQUILA4) 小鹏XC增程6座V2261*525*199180，400km+1400km。5) 智己620263060*5085*2000*1807，搭载1.5T理想L9换代：C级增程6座SUV，预计2026年2季度上市，新车尺寸72.7kWh420理想L9Livis：C6SUV55.9820263125*5255*2000*1810800V2560TOPSE07SUVE09N8LYU9SUVE-LSG900M9LG022026高端六座SUV市场竞争异常激烈的同时，我们也看到了两点六座SUV产品定义趋势：尺寸仍在变大（eg.L8M9）3.0-3.1米，5.1-5.23.15.2米以上，甚至蔚来ES93.255.36SUV电池容量逐步增加L850-190-235km268-335km量基本在100kWh以及前文所提到过的市场空白——大五座市场的缺位。当前25-40万元主流SUV市场（275/月万辆/）、奥迪Q5（1.2万辆/）M7（2/月126SUVSUV8X）图表9：2026年25万元以上六座SUV新车情况序号集团类型车企品牌/系列车型(预计)售价上市时间上市轴距mm长宽高mm燃料1奇瑞集团自主奇瑞汽车星途Exeed星纪元六座SUV（E07）25-302026年未上市EV/PHV2小鹏汽车新势力小鹏汽车小鹏GX（六座）25-302026年未上市31155265*1999*1800BEV/REEV3广汽集团自主广汽华望启境豪华SUV（华为合作）25-302026年未上市BEV/REEV4上汽集团自主智己科技智己LS8（六座）25-302026H1未上市30605085*2000*1807REEV5零跑汽车新势力零跑汽车零跑D19（六座）25-302026M4未上市31105252*1995*1780BEV/REEV6东风集团自主东风岚图岚图泰山（六座）30-402026年已上市31205230*2025*1817BEV/REEV7奇瑞集团自主奇瑞汽车星途ExeedE09（六座）30-402026年未上市BEV/REEV8比亚迪自主腾势腾势N8L纯电（六座）30-402026年未上市30755200*1999*1820BEV9奇奇瑞汽车智界Luxeed智界R9（六座）3