2025年5月基金从业资格《证券投资基金基础知识》试题及答案

2025年5月基金从业资格《证券投资基金基础知识》试题及答案[单选题]1.以下哪类风险不属于市场风险?()A.政策风险B.信用风险C.购买力风险D.经济周期性波动风险正确答案：B参考解析：市（江南博哥）场风险是因市场因素波动导致资产价值变化的风险，包括政策、购买力、经济周期波动等风险。而信用风险是交易对手违约带来的风险，不属于市场风险。答案选B。[单选题]2.某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期()。A.小于5年B.等于5年C.大于5年D.无法确定正确答案：B参考解析：零息债券只有到期时才有现金流，麦考利久期衡量的是现金流的加权平均到期时间，对于零息债券，其麦考利久期就等于到期时间。本题到期时间为5年，所以麦考利久期等于5年。答案选B。[单选题]3.小明持有某上市公司发行的非累积优先股共30000股，股息率为12%，每股票面价值为50元，除此以外不持有该公司的其他证券类资产，以下表述正确的是()。A.小明每年可能分得该公司股息共18万元B.小明每年可能分得该公司股息共3600元C.若该公司破产清算，小明的剩余财产分配优先于该公司的债券持有人D.小明享有该公司的股东大会投票权正确答案：A参考解析：优先股股息=股数×票面价值×股息率，30000×50×12%=180000元即18万元，A正确；B计算错误。公司破产清算时，债券持有人优先于优先股股东，C错误。优先股一般无股东大会投票权，D错误。答案：A[单选题]4.投资者买入某股票10000股，需缴纳的税费不包括()。A.印花税B.经手费C.证券交易监管费D.过户费正确答案：A参考解析：投资者买入股票时，印花税是卖出股票才征收，买入不征，经手费、证券交易监管费、过户费买入时都需缴纳。答案：A[单选题]5.关于买卖价差，以下表述错误的是()。A.大盘蓝筹股流动性好，买卖价差小B.买卖价差是一项显性的交易成本C.一般而言，成熟市场的股票比新兴市场的股票流动性好，买卖价差一般较低D.买卖价差主要由股票的流动性决定正确答案：B参考解析：买卖价差是隐性交易成本，不是显性的。大盘蓝筹股流动性好、成熟市场股票比新兴市场流动性好都会使买卖价差小，买卖价差主要受股票流动性影响。所以表述错误的是B。答案：B[单选题]6.关于弱有效市场，以下表述错误的是()。A.股票价格已经充分反映了全部公开信息B.股票价格已经充分反映了全部历史价格信息C.股票价格已经充分反映了全部历史交易信息D.基于对以往价格等历史、交易信息所进行的技术分析都是徒劳的正确答案：A参考解析：弱有效市场中股票价格反映的是历史信息，而反映全部公开信息是半强有效市场的特征。所以A表述错误。答案选A。[单选题]7.进行基金业绩评价不能仅看回报率，还必须考虑其他因素，以下属于基金业绩评价必须考虑的因素是()。A.基金公司资产管理规模B.基金经理从业年限C.基金公司股权稳定性D.基金规模正确答案：D参考解析：基金规模会影响基金业绩，不同规模基金在操作灵活性、交易成本等方面有差异，会对业绩产生作用，而基金公司资产管理规模、基金经理从业年限、基金公司股权稳定性并非评价基金业绩必须考虑因素。答案：D[单选题]8.()是基金估值的第一责任主体。A.基金经理B.基金托管人C.基金管理人D.其他三项都是正确答案：C参考解析：基金管理人负责基金资产估值等相关业务，是基金估值的第一责任主体。答案选C。[单选题]9.关于基金的各类机构投资者的投资特点，以下表述错误的是()。A.企业财务公司通常将闲置资金投资于货币市场基金等流动性较好的短期资产B.人寿保险公司可以投资期限较长、风险较高的资产C.财产保险公司通常投资于期限较短的低风险资产D.基本养老保险资金投资期较短，其投资原则为在保证安全性和流动性前提下实现增值正确答案：D参考解析：基本养老保险资金是长期资金，投资期限较长，并非投资期较短。所以D表述错误。答案选D。[单选题]10.关于资本市场线（CML）和证券市场线（SML），以下表述错误的是()。A.SML的斜率是市场组合的夏普比率B.SML采用β值来对系统性风险进行衡量C.CML上的所有组合都是有效投资组合D.CML是用来进行资产配置的一种工具正确答案：A参考解析：SML斜率是市场风险溢价，夏普比率是CML斜率，A表述错误。B、C、D关于SML和CML的表述均正确。答案：A[单选题]11.企业价值倍数法适用于()。Ⅰ.对比面对不同所得税税率的公司的估值Ⅱ.对比不同资本结构的公司的估值Ⅲ.业务单一或合并子公司数目较少的企业估值A.ⅠB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅡD.Ⅲ正确答案：B参考解析：企业价值倍数不受所得税税率不同和资本结构差异的影响，所以适用于对比面对不同所得税税率和不同资本结构的公司估值。同时它适用于业务单一或合并子公司数目较少的企业估值。所以答案选B。[单选题]12.机构投资人将另类投资产品纳入其传统投资组合的主要原因是()。A.纳入另类投资产品可以很大程度上降低投资组合的夏普比率B.另类投资产品具有强监管，信息透明度高的特性，从而较为安全C.纳入另类投资产品可以提高投资回报和分散投资风险D.另类投资产品收益的标准差较小能分散投资组合的风险正确答案：C参考解析：机构投资人将另类投资纳入传统投资组合，主要是因其能提高回报且分散风险。A选项应是提高夏普比率；B选项另类投资监管弱、透明度低；D选项另类投资收益标准差大。答案选C。[单选题]13.投资组合理论的基本假设是()。A.投资者是理性的B.投资者获得的信息都是公开的C.投资者是追求高收益的D.投资者是风险厌恶的正确答案：D参考解析：投资组合理论的基本假设主要围绕投资者的行为和偏好。在这些选项中，最为核心和基本的假设是投资者是风险厌恶的。这是现代投资组合理论（MPT）的一个关键前提，它意味着投资者在面对相同预期收益的投资时，会选择风险更小的那个；或者在面对相同风险的投资时，会选择预期收益更高的那个。因此，正确答案是D.投资者是风险厌恶的。[单选题]14.国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身风险也较大，这意味着投资海外债券的QDII基金需要面临以下()风险。A.投资研究风险B.政治风险C.估值风险D.利率风险正确答案：A参考解析：国外企业债券无担保且担保机构风险大，会使QDII基金在对海外债券投资研究时面临更多不确定性，即投资研究风险。答案选A。[单选题]15.某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为()。A.买空交易B.期货交易C.卖空交易D.现货交易正确答案：A参考解析：买空即投资者借入资金购买证券；期货交易是交易双方通过签订合约在未来特定时间按约定价格买卖特定数量资产；卖空是投资者借入证券卖出；现货交易是一手交钱一手交货。本题是借入资金买证券，是买空交易。答案：A[单选题]16.关于大宗交易，以下表述错误的是()。A.大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖B.每个交易日15:00以后，上海证券交易所开始接受大宗交易C.证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额D.对于当天停牌的股票沪深交易所都不接受其大宗交易申请正确答案：B参考解析：上海证券交易所接受大宗交易申报时间为每个交易日9:30-11:30、13:00-15:30，B选项说15:00以后开始接受错误。答案：B[单选题]17.对于投资风险管理而言，以下()基金的基金经理的核心任务是管理信用风险。A.上证10年期国债ETFB.中短债基金C.国债指数基金D.中证可转债指数基金正确答案：B参考解析：信用风险是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。选项中A上证10年期国债ETF、C国债指数基金主要投资国债，国债信用由国家背书，信用风险极低；D中证可转债指数基金虽有信用风险，但核心风险是可转债特性带来的其他风险。而B中短债基金投资债券信用等级有差异，信用风险是其核心管理任务。答案选B。[单选题]18.关于方差和标准差，以下表述错误的是()。A.方差可以表示样本数据的离散程度B.计算样本方差要用到样本均值C.标准差可以表示样本数据偏离均值的程度D.方差的平方是标准差正确答案：D参考解析：标准差是方差的平方根，而不是方差的平方是标准差，D选项表述错误。答案选D。[单选题]19.在整个银行间债券市场体系中，履行监督管理职责的机构是()。A.中国人民银行B.中国银保监会C.全国银行间同业拆借中心D.中央结算公司正确答案：A参考解析：中国人民银行是我国金融市场的监管机构之一，在银行间债券市场体系中履行监督管理职责。银保监会主要负责银行业和保险业监管；全国银行间同业拆借中心是提供交易平台等服务；中央结算公司主要负责债券登记、托管等。答案选A。[单选题]20.债券甲面值100元，市场价格98元，期限5年，债券乙面值100元，市场价格95元，期限3年。对于债券甲和债券乙的到期收益率判断正确的是()。A.债券甲的到期收益率比债券乙更接近其当期收益率B.债券甲与债券乙的到期收益率和当期收益率是反向变动C.无法判断债券甲与债券乙的到期收益率与当期收益率的偏离程度D.债券甲的到期收益率比债券乙更偏离其当期收益率正确答案：A参考解析：一般来说，期限越长，到期收益率与当期收益率偏离程度越小。债券甲期限5年，债券乙期限3年，所以债券甲的到期收益率比债券乙更接近其当期收益率。答案选A。[单选题]21.根据嵌入条款对债券进行分类，以下不属于该分类的选项是()。A.可赎回债券B.通货膨胀联结债券C.息票债券D.结构化债券正确答案：C参考解析：嵌入条款是指在债券发行中包含提前赎回、提前回售等特殊条款。可赎回债券有赎回条款，通货膨胀联结债券有与通胀挂钩的条款，结构化债券有复杂的结构设计条款。而息票债券是按付息方式分类，不涉及嵌入特殊条款。答案选C。[单选题]22.关于全额结算方式，以下表述错误的是()。A.证券的足额以单笔交易为最小单位，足额则全部交收，不足额不分拆交收B.证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人的应收应付资金不轧差C.证券登记结算机构作为买卖双方的共同对手方，提供交收担保D.买卖双方结算参与人任何一方应付资金或应收证券不足的，则交收失败正确答案：C参考解析：共同对手方提供交收担保是净额结算的特点，全额结算中不存在共同对手方提供交收担保。答案选C。[单选题]23.对于卖空交易，根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》中对标的证券的规定，以下表述错误的是()A.对股东人数有下限要求B.对股票价格波动幅度有上限要求C.对上交所上市交易时间有下限要求D.对股票价格有上限要求正确答案：D参考解析：实施细则对标的证券股东人数、价格波动幅度、上市交易时间等有要求，但无股票价格上限要求。答案：D[单选题]24.两种债券存在信用利差，主要是因为它们的()不同。Ⅰ.到期期限Ⅱ.信用评级Ⅲ.票面利率Ⅳ.违约金风险A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：C参考解析：信用利差是指除信用评级不同外，其余条件全部相同的两种债券收益率的差额。信用评级和违约金风险会影响债券信用状况，进而产生信用利差；到期期限和票面利率与信用利差无直接关联。所以答案选C。[单选题]25.关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是()。Ⅰ.择时被广泛运用于战略资产配置中Ⅱ.当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整Ⅲ.战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整Ⅳ.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅳ正确答案：B参考解析：择时是战术资产配置的核心，Ⅰ错误；战术资产配置是对资产配置状态进行动态调整，Ⅲ错误；Ⅱ描述的战术资产配置在战略资产配置基础上调整权重正确；战术资产配置周期短，通常在一年以内，Ⅳ正确。答案：B[单选题]26.下述选项中，不可以进行回转交易的是()。A.权证交易B.B股C.债券竞价交易D.单市场股原型ETF正确答案：D参考解析：我国证券市场，债券竞价交易、权证交易、B股和单市场股原型ETF可以进行回转交易。但题目问不可以的，无符合选项，该题出题有误。若硬选只能选无回转交易机制的品种，一般认为D选项单市场股原型ETF回转交易受一定限制（实际部分有回转交易），相对而言选D。答案：D[单选题]27.小王于2017年10月20日（周五）赎回了某公募货币市场基金，他应享受的利润日包含()。A.2017年10月20日、21日B.2017年10月20日C.2017年10月20日、21日、22日D.2017年10月20日、21日、22日、23日正确答案：C参考解析：货币市场基金周五赎回，周五、周六、周日都享受利润，2017年10月20日是周五，21日周六，22日周日。所以应享受利润日包含2017年10月20日、21日、22日。答案选C。[单选题]28.关于杜邦等式，以下表述正确的是()。A.净资产收益率=销售利润率×净资产周转率×权益乘数B.净资产收益率=销售利润率×存货周转率×权益乘数C.净资产收益率=销售利润率×应收账款周转率×权益乘数D.净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数正确答案：D参考解析：杜邦等式核心是将净资产收益率进行拆解，其公式为净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。所以答案选D。[单选题]29.沪深300指数编制的方法为()。A.几何平均法B.派式加权法C.算术平均法D.成交额加权法正确答案：B参考解析：沪深300指数采用派式加权法编制。派式加权以样本股的调整股本数为权数进行加权计算。答案选B。[单选题]30.某公司的销售利润率为25%，总资产周转率为0.4，资产负债率为0.5，则该公司的净资产收益率是()。A.20%B.10%C.5%D.25%正确答案：A参考解析：根据杜邦分析法，净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，权益乘数=1÷(1-资产负债率)，本题中权益乘数=1÷(1-0.5)=2，所以净资产收益率=25%×0.4×2=20%。答案：A[单选题]31.以下风险属于系统性风险的是()。Ⅰ.利率变动风险Ⅱ.汇率变动风险Ⅲ.物价变动风险Ⅳ.流动性风险A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：B参考解析：系统性风险是影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险，利率、汇率、物价变动影响广泛，属于系统性风险；流动性风险可通过分散投资等降低，属于非系统性风险。答案选B。[单选题]32.衍生工具是由另一种基础资产构成或衍生而来，关于其中的基础资产，以下表述正确的有()。Ⅰ.基础资产通常被称作合约标的资产Ⅱ.可以是股票、债券等金融资产Ⅲ.可以是黄金、原油等大宗商品或贵金属Ⅳ.可以是市场利率、股票市场指数A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确答案：D参考解析：衍生工具的基础资产即合约标的资产，其范围广泛，包括金融资产如股票、债券，大宗商品或贵金属如黄金、原油，以及市场利率、股票市场指数等。所以Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ表述均正确。答案选D。[单选题]33.在计算销售利润率，资产收益率和净资产收益率这三个指标的过程中都需要计算的指标是()。A.总资产B.净利润C.总收入D.所有者权益正确答案：B参考解析：销售利润率=净利润/销售收入；资产收益率=净利润/总资产；净资产收益率=净利润/所有者权益，这三个指标计算都需用到净利润。答案选B。[单选题]34.某机构于2014年1月8日以票面价认购某债券2000万元，票面利率为6%，此后每年7月8日和1月8日债券各付息一次，则到2016年7月8日债券付息后，该机构共获得的利息收入是()万元。A.305B.315C.310D.300正确答案：D参考解析：从2014年1月8日到2016年7月8日，共经历5个付息期。每次付息金额为万元，5次付息共60×5=300万元。答案选D。[单选题]35.当投资组合的贝塔系数等于2的时候，该投资组合的价格变动方向与市场是()，该投资组合的价格变化幅度比市场()。A.相反的，更大B.一致的，更小C.一致的，更大D.相反的，更小正确答案：C参考解析：贝塔系数大于0时，投资组合价格变动方向与市场一致，贝塔系数大于1意味着价格变化幅度比市场大。本题贝塔系数为2，所以投资组合价格变动方向与市场一致，变化幅度比市场大。答案选C。[单选题]36.某投资者将其100万元资金分别投向A、B、C股票，投资金额分别为30万元、20万元、50万元，A、B、C股票的期望收益率分别为10%、10%、20%，则该投资者持有的股票组合期望收益率为()。A.10%B.15%C.20%D.13.33%正确答案：B参考解析：本题可根据股票组合期望收益率的计算公式来求解。###步骤一：明确股票组合期望收益率的计算公式股票组合期望收益率的计算公式为：，其中为组合的期望收益率，为第i种资产在组合中的权重，为第i种资产的期望收益率，n为资产的种类数。###步骤二：计算各股票的投资权重已知投资总额为100万元，投资A股票30万元，投资B股票20万元，投资C股票50万元。A股票的投资权重；B股票的投资权重；C股票的投资权重。###步骤三：计算股票组合的期望收益率已知A、B、C股票的期望收益率分别为、、，将各股票的投资权重和期望收益率代入公式可得：综上，答案是B选项。[单选题]37.关于投资管理能力评价的内容，以下表述错误的是()。A.业绩反馈和监控B.业绩归因C.绩效评估D.业绩度量正确答案：A参考解析：投资管理能力评价包括业绩度量、业绩归因和绩效评估，业绩反馈和监控不属于投资管理能力评价内容。答案选A。[单选题]38.关于均值方差模型，以下表述错误的是()。A.无差异曲线是在期望收益-标准差平面上有相同给定效用的所有点组成的曲线B.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就称为有效前沿C.市场上可投资产形成的所有组合称为可行集D.无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合称为最优组合正确答案：B参考解析：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分才称为有效前沿，B选项表述错误。答案：B[单选题]39.关于弱有效证券市场，以下表述错误的是()。A.历史信息对证券价格变动不会产生任何影响B.投资者可以通过分析历史信息进行的技术分析来预测未来证券价格走势C.证券价格能够充分反映历史序列中包含的信息D.投资者通过对以往价格、交易量所进行的技术分析都是无用的正确答案：B参考解析：弱有效市场中，证券价格已充分反映历史信息，技术分析无用，不能靠分析历史信息预测未来价格走势。A、C、D表述正确，B错误。答案：B[单选题]40.以下选项中不属于股票价格指数的编制方法是()。A.几何平均法B.移动平均法C.算术平均法D.加权平均法正确答案：B参考解析：股票价格指数编制方法有算术平均法、几何平均法、加权平均法。移动平均法是一种分析时间序列数据的统计方法，不是股票价格指数编制方法。答案选B。[单选题]41.关于风险与收益，以下表述错误的是()。A.由于无法有效分散，投资者对承担的系统性风险不要求风险溢价B.投资者承担的风险越高要求的风险溢价越多C.在其他条件一致时，股票投资者对投资于风险更高的公司要求的期望收益率更高D.投资者的期望收益率取决于其所期待的风险溢价和无风险收益率的水平正确答案：A参考解析：系统性风险虽无法有效分散，但投资者承担它会要求风险溢价，A表述错误。风险与收益正相关，投资者承担风险越高要求风险溢价越多，投资高风险公司期望收益率更高，期望收益率由风险溢价和无风险收益率决定，B、C、D表述正确。答案：A[单选题]42.关于做市商和经纪人，以下表述正确的是()。A.二者有时可以共同完成证券交易B.报价驱动市场的做市商和指令驱动市场的经纪人都是市场流动性的主要提供者和维持者C.二者都直接参与到交易中D.二者的利润来源相同正确答案：A参考解析：做市商和经纪人有时可共同完成证券交易，A正确；做市商是报价驱动市场流动性提供者和维持者，经纪人不提供流动性，B错误；经纪人不直接参与交易，C错误；做市商利润源于买卖价差，经纪人源于佣金，利润来源不同，D错误。答案：A[单选题]43.以下不属于场内证券交易结算原则的是()。A.法人结算原则B.货银对付原则C.共同对手方制度D.第三方存管原则正确答案：D参考解析：场内证券交易结算原则包括法人结算原则、货银对付原则、共同对手方制度、分级结算原则，第三方存管原则不属于场内证券交易结算原则。答案选D。[单选题]44.关于期货合约，以下表述错误的是()。A.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要B.期货合约是非标准化合约C.投机者是期货市场的重要组成部分D.金融期货合约的交割大多采用现金结算正确答案：B参考解析：期货合约是标准化合约，B选项表述错误。盯市制度能保障合约履行；投机者活跃市场，是重要组成部分；金融期货多采用现金结算。答案选B。[单选题]45.以下不属于风险调整后基金收益指标的是()。A.詹森aB.信息比率C.夏普比率D.相对收益正确答案：D参考解析：詹森α、信息比率、夏普比率都是考虑风险因素后衡量基金收益的指标，而相对收益只是简单对比收益情况，未进行风险调整。答案选D。[单选题]46.以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是()。A.所得免疫策略B.时间免疫策略C.或有免疫策略D.价格免疫策略正确答案：B参考解析：债券投资管理常用免疫策略有所得免疫、或有免疫、价格免疫等，不存在时间免疫策略。答案选B。[单选题]47.某基金分红前的总净值为7500万元，份额数为5000万份。该基金计划每10份份额派0.15元红利，形式为分红再投资，则本次分红后，基金的总净值和份额净值分别为()。A.7425万元，1.5000元B.7500万元，1.5000元C.7425万元，1.4850元D.7500万元，1.4850元正确答案：D参考解析：分红金额=5000万份÷10×0.15=75万元，分红再投资，总净值不变仍为7500万元。分红前份额净值=7500万÷5000万=1.5元，分红后份额增加，新份额数=5000万+75万÷1.5=5050万份，分红后份额净值=7500万÷5050万≈1.4850元。答案选D。[单选题]48.()是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。A.基金资产估值B.证券投资基金C.共同基金D.单位信托正确答案：A参考解析：本题描述的是对基金资产及负债进行估算以确定基金资产公允价值的过程，这正是基金资产估值的定义。而证券投资基金是一种集合投资方式；共同基金是美国对证券投资基金的叫法；单位信托是一种金融信托形式。所以答案选A。[单选题]49.投资一只场外货币市场基金，在上周五申购，开始货币市场基金分红是()，这周五赎回，该货币市场基金分红到()。A.下周一；周日B.周五；周日C.下周一；周五D.周五；周五正确答案：A参考解析：场外货币基金，周五申购，下周一确认份额，分红从确认日开始，所以上周五申购，分红从下周一开始；周五赎回，资金到账前都有收益，周五赎回后收益到账前的最后一天是周日，所以分红到周日。答案选A。[单选题]50.下列属于大宗商品的特征的是()。Ⅰ.同质化Ⅱ.供需量小Ⅲ.交易量小Ⅳ.可交易A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：C参考解析：大宗商品具有同质化、可交易等特征，通常其供需量大、交易量大。Ⅱ供需量小和Ⅲ交易量小错误，Ⅰ和Ⅳ正确，答案选C。[单选题]51.以下不属于反映股票基金风险管理的指标是()。A.收入回报率B.行业投资集中度C.持股集中度D.贝塔系数正确答案：A参考解析：股票基金风险管理指标用于衡量风险，行业投资集中度、持股集中度反映投资集中风险，贝塔系数衡量系统性风险。而收入回报率主要体现收益情况，并非风险管理指标。答案选A。[单选题]52.小王在银行间债券市场交易，需委托合规并经批准的金融机构法人代为办理债券结算业务，所体现的交易制度为()。A.公开市场一级交易商制度B.结算代理制度C.做市商制度D.会员管理制度正确答案：B参考解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务。本题中小王委托金融机构法人办理债券结算业务，符合结算代理制度。答案选B。[单选题]53.关于全球投资业绩标准（GIPS），以下表述正确的是()。Ⅰ.可以提高业绩报告的透明度Ⅱ.让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性Ⅲ.为了让机构展示业绩良好的组合Ⅳ.确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确答案：D参考解析：GIPS是为保证投资业绩报告的准确、公平，使不同投资管理机构的业绩具有可比性，可提高透明度，在一致、可靠、公平且可比的基础上报告业绩数据，并非只是展示良好业绩组合。Ⅲ错误，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正确。答案选D。[单选题]54.债券基金管理人为了减少债券信用风险暴露，最可能采取的直接措施是()。A.控制交易对手集中度和组合流动性B.不买主体经营状况不佳或信誉不高的发行人发行的债券C.定期评估交易对手信用资质D.交易对手限额管理正确答案：B参考解析：信用风险源于发行人违约，不买主体经营状况不佳或信誉不高的发行人发行的债券可直接减少信用风险暴露。A、C、D主要侧重于交易对手相关风险管理，并非直接针对债券信用风险。答案：B[单选题]55.关于基金管理人在某交易日的估值程序，以下表述正确的是()。Ⅰ.基金管理人在对基金资产进行估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人复核Ⅱ.该交易日闭市后，基金管理人按照该交易日的基金资产净值除以当日的基金份额的余额数量得出基金份额净值Ⅲ.基金托管人按自身判断的估值方法对基金管理人的计算结果进行复核Ⅳ.基金托管人复核净值无误后签章返回给基金管理人，基金管理人再对外公布净值A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确答案：B参考解析：基金管理人估值后将结果发托管人复核；按该交易日基金资产净值除以当日基金份额余额数量得基金份额净值；托管人按约定估值方法复核；复核无误签章返回，管理人再公布净值。Ⅲ中“按自身判断的估值方法”错误，应按约定。答案：B[单选题]56.当证券投资基金采取托管人结算模式时，其当日交易后的资金与()直接交收。A.证券公司B.交易所C.托管人D.登记结算机构正确答案：D参考解析：托管人结算模式下，托管人作为结算参与人，基金的资金与登记结算机构直接交收。答案选D。[单选题]57.根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会()。A.位于资本市场线下方B.位于资本市场线上方C.位于证券市场线上方D.位于证券市场线下方正确答案：D参考解析：资本资产定价模型中，证券市场线反映预期收益率和系统风险关系。市场价格偏高的证券，其预期收益率低于均衡收益率，会位于证券市场线下方。答案选D。[单选题]58.关于净资产收益率，以下表述正确的是()。A.净资产收益率能充分反映企业利用总资产创造利润的能力B.净资产收益率能衡量公司对股东的财富回报能力C.净资产收益率能反映企业中短期的回款能力D.净资产收益率总是小于资产收益率正确答案：B参考解析：净资产收益率衡量的是公司对股东的财富回报能力；A项利用总资产创造利润能力是总资产收益率；C项净资产收益率与回款能力无关；D项净资产收益率不一定小于资产收益率。答案选B。[单选题]59.以下投资的收益率可以看作无风险收益率的是()。A.中证500指数收益率B.中国黄金交易所黄金T+D合约一年的收益率C.某货币基金的七日年化收益率D.五年期国债利率正确答案：D参考解析：无风险收益率通常以政府债券收益率来衡量，因为政府债券违约风险极低。五年期国债由国家信用作担保，违约可能性极小，其利率可看作无风险收益率。而中证500指数、黄金T+D合约、货币基金都存在一定风险。答案选D。[单选题]60.关于沪股通和港股通，以下标识正确的是()。A.所谓沪股通，就是投资者委托香港经纪商经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票B.所谓港股通，就是投资者委托内地证券服务商，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票C.所谓港股通，就是投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票D.所谓沪股通，就是投资者委托内地证券服务公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票正确答案：A参考解析：沪股通是香港投资者通过港交所向沪交所买卖规定范围内沪市股票；港股通是内地投资者通过沪交所向港交所买卖规定范围内港股。B选项港股通买卖的应是港股非沪市股票；C选项主体和买卖对象对应错误；D选项沪股通是香港投资者委托香港经纪商，不是内地证券服务公司。答案：A[单选题]61.将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为()。A.补贴B.贴现C.估算D.折旧正确答案：B参考解析：贴现就是把未来某一时点的资金价值折算为现在时点价值的过程。答案为B。[单选题]62.关于资本资产定价模型的基本假设，以下表述错误的是()。A.所有投资者都是风险喜好者B.所有投资者都可以以无风险利率无限借偿C.所有投资者都认为同一股票有相同的风险和收益分布D.所有投资者都有相同的投资期限，并且不在投资期限内对投资组合做动态调整正确答案：A参考解析：资本资产定价模型假设投资者是风险厌恶者，而非风险喜好者，A选项表述错误。答案选A。[单选题]63.关于估值责任，以下表述错误的是()。A.基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任B.基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任C.基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序D.基金估值的责任人是基金管理人正确答案：A参考解析：基金管理人是估值责任人，即便参考估值工作小组意见，也不能免除其估值责任。B选项托管人有复核责任，C选项托管人要审阅估值原则和程序，D选项基金估值责任人是管理人表述均正确。所以答案选A。[单选题]64.有以下几项投资交易活动:Ⅰ.香港投资者通过基金互认买入内地基金份额Ⅱ.香港投资者通过基金互认卖出内地基金份额Ⅲ.某公募基金卖出股票Ⅳ.某私募基金买入股票V某机构投资者卖出基金VI.某个人投资者卖出股票按照目前的税收政策，不需要缴纳印花税的是()。A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、VB.Ⅰ、Ⅱ、IV、V、VIC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV、V、D.Ⅲ、VI正确答案：A参考解析：目前，基金互认交易、基金买卖、私募基金买入股票不征印花税，股票卖出征印花税。所以Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、V不需要缴纳印花税，答案选A。[单选题]65.关于基金的绝对收益归因，以下表述错误的是()。A.应考虑每个证券对组合的贡献B.本质是对基金总收益的分解C.常用Brinson模型进行归因分析D.应该考虑每个行业对组合的贡献正确答案：C参考解析：绝对收益归因是对基金总收益进行分解，考虑各证券、行业对组合的贡献。而Brinson模型是用于相对收益归因分析，不是绝对收益归因。所以答案选C。[单选题]66.不属于可嵌入条款的是()。A.可转换债券B.可赎回债券C.零息债券D.结构化债券正确答案：C参考解析：可嵌入条款是指在债券中嵌入某些特殊条款。可转换债券可按约定转换为股票，可赎回债券发行人有权按约定赎回，结构化债券有复杂的结构和嵌入条款。而零息债券是按面值折价发行，到期按面值兑付，不存在嵌入特殊条款。答案选C。[单选题]67.如果a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，则证券之间的相关性的强弱关系为()。A.无法确定B.b与c证券之间的相关性更强C.a与b证券之间的相关性更强D.一致正确答案：C参考解析：相关系数绝对值越大，表明证券之间相关性越强。已知a与b证券之间的相关系数绝对值比b与c证券之间的相关系数绝对值大，所以a与b证券之间的相关性更强。答案选C。[单选题]68.某基金的最新一期报告显示，其基金资产净值为10000万元，其中股票市值6500万元，债券市值2000万元，其余为现金类资产。则关于该基金，以下表述正确的是()。A.债券投资占基金资产净值的比例为35%B.股票投资占基金资产净值的比例为35%C.现金类资产占基金资产净值的比例为15%D.股票投资和债券投资占基金资产净值的比例总和为65%正确答案：C参考解析：先算出现金类资产为10000-6500-2000=1500万元。股票占比6500÷10000=65%，债券占比2000÷10000=20%，现金类资产占比1500÷10000=15%，股票和债券占比总和为65%+20%=85%。所以C正确。答案：C[单选题]69.以下投资品种，在基金资产估值过程中，估值方法最为接近的是()。A.交易所停止交易但未行权的权证与持有股票而享有配股权B.全国银行间债券市场交易的固定收益品种与交易所上市交易的固定收益品种C.黄金ETF投资的黄金现货合约与交易所上市股指期货合约D.交易所上市的可转换债券与私募债券正确答案：B参考解析：全国银行间债券市场交易的固定收益品种和交易所上市交易的固定收益品种，在估值时都主要依据债券的特征、市场利率等因素，采用相似的估值模型和方法。而A选项中权证和配股权估值差异大；C选项黄金现货合约和股指期货合约性质不同，估值方法差异明显；D选项可转换债券和私募债券，一个上市一个非上市，估值方法也有较大不同。答案选B。[单选题]70.下面属于货币时间价值的应用是()。A.谷贱伤农B.不要为酒掉的牛奶哭泣C.早收晚付D.卖的比买的精正确答案：C参考解析：货币时间价值指货币随着时间的推移而发生的增值。“早收晚付”体现了尽早收回资金可获得更多时间价值，晚支付资金可减少资金占用成本，属于货币时间价值的应用。A选项“谷贱伤农”是供求关系影响；B选项“不要为洒掉的牛奶哭泣”是说沉没成本；D选项“卖的比买的精”是信息不对称。答案选C。[单选题]71.贴现发行的零息债券，发行价格一般()债券面值。A.高于B.低于C.等于D.无法判断正确答案：B参考解析：零息债券以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，发行价格与面值的差额就是投资者的收益。所以贴现发行的零息债券，发行价格一般低于债券面值。答案选B。[单选题]72.以下选项不属于货币市场工具的是()。A.半年期定期存款B.一年期中央银行票据C.三年期国债D.回购协议正确答案：C参考解析：货币市场是短期资金市场，通常交易期限在一年以内。三年期国债期限超过一年，不属于货币市场工具。而半年期定期存款、一年期中央银行票据、回购协议的期限一般都在一年以内，属于货币市场工具。答案：C[单选题]73.票面价值为100，市场价格为105，转换价格为10，转换比例为()。A.10.5B.11C.10D.9.5正确答案：C参考解析：转换比例=债券面值÷转换价格，本题中债券面值100，转换价格10，所以转换比例=100÷10=10。答案选C。[单选题]74.关于期货和远期的区别，以下表述正确的是()。A.期货合约和远期合约都是标准化合约B.期货合约比远期合约的实物交割比例低C.期货合约和远期合约都以实物交割为主D.期货合约和远期合约都具有较高的信用风险正确答案：B参考解析：期货是标准化合约，远期是非标准化合约，A错误；期货多通过对冲平仓，实物交割比例低，远期多实物交割，B正确，C错误；期货有保证金等制度，信用风险低，远期信用风险高，D错误。答案：B[单选题]75.关于计价错误的处理及责任承担，以下表述错误的是()。A.基金管理公司应当制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案B.基金管理公司在基金估值过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任C.基金托管人在基金估值复核过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任D.当估值或资产计价错误达到或超过基金资产净值的0.5%时，公募基金管理人应及时向中国证监会报告正确答案：D参考解析：当估值或资产计价错误达到或超过基金资产净值的0.5‰时，公募基金管理人应及时向中国证监会报告，而非0.5%，D选项表述错误。答案选D。[单选题]76.保证物为发行人持有的债权或股权而非实物资产的债券是()。A.担保债券B.质押债券C.无保证债券D.抵押债券正确答案：B参考解析：质押债券是以发行人持有的债权或股权等作为质押物，而非实物资产。担保债券范围广；无保证债券无担保；抵押债券以实物资产作抵押。答案选B。[单选题]77.最常见的债券收益率曲线形态是()。A.拱形收益率曲线B.水平收益率曲线C.正向收益率曲线D.反转收益率曲线正确答案：C参考解析：正向收益率曲线是最常见的债券收益率曲线形态，它表明在正常情况下，长期债券收益率高于短期债券收益率。答案选C。[单选题]78.我国的场内证券登记结算机构是()。A.上海清算所B.中央结算公司C.中国结算公司D.中央国债登记结算公司正确答案：C参考解析：中国结算公司是我国的场内证券登记结算机构，负责证券登记、存管、结算等业务。上海清算所主要负责银行间市场清算业务；中央结算公司（即中央国债登记结算公司）主要服务于债券市场等场外市场。答案选C。[单选题]79.关于股票账面价值，以下表述错误的是()。A.股票的账面价值是股票投资价值分析的重要指标B.股票的账面价值又称股票净值或每股净资产C.在有优先股的情况下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得D.股票的账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值正确答案：C参考解析：在有优先股情况下，每股账面价值要先从公司净资产中减去优先股权益，再除以发行在外的普通股票股数求得，C选项表述错误。答案：C[单选题]80.某A股上市公司2018年的现金流量表中，经营活动产生的现金流量（CFO）净额为32亿元，投资活动产生的现金流量（CFI）净额为-1亿元，融资活动产生的现金流量（CFF）净额为-4亿元，当年末的资产负债表中的货币资金余额为5亿元，其现金净变动额为()亿元。A.29B.34C.32D.27正确答案：D参考解析：现金净变动额等于经营活动、投资活动、融资活动产生的现金流量净额之和，即32+（-1）+（-4）=27亿元。答案选D。[单选题]81.关于凸性为正的债券，以下表述正确的是()。A.收益率变动时，久期估算价格的变动幅度小于实际价格的变动幅度B.收益率变动时，久期估算价格的变动幅度等于实际价格的变动幅度C.收益率降低时，久期估算价格的上升幅度大于实际价格的上升幅度D.收益率升高时，久期估算价格的下降幅度大于实际价格的下降幅度正确答案：D参考解析：凸性为正的债券，久期估算有偏差。收益率变动时，久期估算价格变动和实际有差异。收益率升高，久期估算价格下降幅度大；收益率降低，久期估算价格上升幅度小。所以收益率升高时，久期估算价格的下降幅度大于实际价格的下降幅度。答案选D。[单选题]82.关于最大回撤，以下表述错误的是()。A.最大回撤只能衡量基金损失的大小，不能衡量损失发生的频率B.最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力C.某基金2020年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值于2月28日达到最小值0.85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15%D.基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关正确答案：D参考解析：最大回撤与指定的时间区间长短有关，时间区间不同，最大回撤可能不同。A项，最大回撤确实只体现损失大小而非频率；B项，它可反映基金经理控制下行风险能力；C项，最大回撤=（1-0.85）÷1=15%的计算正确。答案：D[单选题]83.根据《基金合同的格式和内容要求》，以下不属于基金合同应当列明的基金资产估值事项的是()。A.基金净值的确认和特殊事项的处理B.暂停估值的情形C.估值错误的处理D.基金管理人估值委员会的成员构成正确答案：D参考解析：基金合同中基金资产估值事项主要围绕估值相关操作及特殊情况处理等。而基金管理人估值委员会的成员构成并非基金资产估值核心业务内容，不属于应列明的基金资产估值事项。答案选D。[单选题]84.关于大额可转让定期存单，以下表述正确的是()。A.大额可转让定期存单在二级市场上可能存在不能及时变现的风险B.大额可转让定期存单的期限较长，一般都在1年以上C.大额可转让定期存单的利率不可以是浮动利率D.大额可转让定期存单的利率一般要低于同期定期存款正确答案：A参考解析：大额可转让定期存单二级市场流动性有差异，可能存在不能及时变现风险；其期限较短，多在1年以内；利率可以是浮动的；利率一般高于同期定期存款。答案：A[单选题]85.()是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。A.夏普指数B.詹森指数C.特雷诺指数D.派氏指数正确答案：A参考解析：夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率，衡量单位总风险下的超额报酬。答案选A。[单选题]86.对于长期投资者来说收益目标更关注的是()。A.名义收益率B.实际收益率C.平均收益率D.预期收益率正确答案：B参考解析：长期投资要考虑通货膨胀等因素对收益的影响，实际收益率剔除了通货膨胀的影响，能更准确反映长期投资的真实收益，所以长期投资者更关注实际收益率。答案选B。[单选题]87.以下不属于期货市场基本功能的是()。A.流动性管理B.价格发现C.投机D.风险管理正确答案：A参考解析：期货市场基本功能有价格发现、风险管理、投机等。流动性管理并非期货市场基本功能。答案选A。[单选题]88.关于资产负债表中的信息，下列选项表述均错误的是()。Ⅰ.包含了企业占有资源的数量和性质Ⅱ.资产项揭示了企业资金的资金来源Ⅲ.表中的信息为分析收入来源性质及稳定性提供了基础，可以为收益把关Ⅳ.只要研究负债项即可了解企业短期及长期偿债能力A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.ⅠⅡ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正确答案：A参考解析：资产负债表中资产项显示企业资产的分布，负债和所有者权益项揭示资金来源，Ⅱ错误；仅研究负债项不能全面了解企业短期及长期偿债能力，还需结合资产等情况，Ⅳ错误。Ⅰ和Ⅲ表述正确。所以表述均错误的是Ⅱ、Ⅳ，答案选A。[单选题]89.某指数型基金最近4年的收益率分别为-10%、0%、10%、30%，则该基金最近4年的平均收益率为()。A.10%B.0%C.7.5%D.5%正确答案：C参考解析：本题可根据平均收益率的计算公式来求解。平均收益率的计算公式为：平均收益率。已知该指数型基金最近4年的收益率分别为、、、，将这4个收益率相加，可得：。因为一共是4年，所以平均收益率为。综上，答案选C。[单选题]90.以下资产负债表的项目中，应记在资产项下的是()。A.预收账款B.预付账款C.应付账款D.资本公积正确答案：B参考解析：资产是企业拥有或控制的能带来经济利益的资源。预付账款是预先支付给对方的款项，属于企业的资产。而预收账款、应付账款是负债，资本公积是所有者权益。答案选B。[单选题]91.假设某股票最新价格为20元，某投资者下达一项指令，当该股票价格跌破18元时，全部卖出所持股票。该投资者下达的指令类型是()。A.止损买入指令B.限价买入指令C.限价卖出指令D.止损卖出指令正确答案：D参考解析：投资者设定价格跌破18元就卖出，目的是防止股价继续下跌造成更大损失，这是止损卖出指令。答案选D。[单选题]92.我国基金会