沈阳音乐学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

沈阳音乐学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷第一大题单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的）

1.资本资产定价模型（CAPM）的核心思想是解释证券的预期收益率与哪些因素之间的关系？A.证券的发行量B.证券的流动性C.证券的系统性风险和非系统性风险D.证券的历史收益率

2.根据资本资产定价模型，如果某证券的贝塔系数为1，那么该证券的预期收益率应该等于多少？A.市场组合的预期收益率B.无风险利率C.市场风险溢价D.资本资产定价线的斜率

3.在资本资产定价模型中，市场组合的风险溢价是由什么决定的？A.无风险利率B.市场组合的贝塔系数C.投资者的风险偏好D.经济周期

4.如果某股票的贝塔系数为0.5，无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为10%，那么该股票的预期收益率是多少？A.3.5%B.5.5%C.8.5%D.10.5%

5.资本资产定价模型假设投资者都是理性的，那么理性的投资者会怎样选择投资组合？A.选择风险最高的投资组合B.选择预期收益率最高的投资组合C.选择风险和预期收益率相匹配的投资组合D.选择无风险的投资组合

6.在资本资产定价模型中，如果某证券的贝塔系数大于1，那么该证券的系统性风险是多少？A.高于市场组合的系统性风险B.低于市场组合的系统性风险C.等于市场组合的系统性风险D.无法确定

7.资本资产定价模型的应用范围是什么？A.只适用于个别证券B.只适用于股票市场C.适用于所有类型的资产和资产组合D.适用于有限制的市场

8.如果某股票的贝塔系数为负数，那么该股票的预期收益率是多少？A.高于无风险利率B.低于无风险利率C.等于无风险利率D.无法确定

9.资本资产定价模型的局限性是什么？A.假设投资者都是理性的B.假设市场是无摩擦的C.假设投资者可以借无风险利率D.以上都是

10.在资本资产定价模型中，如果市场风险溢价增加，那么预期收益率会发生什么变化？A.增加B.减少C.不变D.无法确定

第二大题多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.资本资产定价模型的假设有哪些？A.投资者是理性的B.投资者是风险厌恶的C.市场是无摩擦的D.投资者可以无限制地借入资金E.投资者可以无限制地借出资金

2.资本资产定价模型的应用有哪些？A.股票估值B.投资组合管理C.风险管理D.资本预算E.财务规划

3.资本资产定价模型的局限性有哪些？A.假设投资者都是理性的B.假设市场是无摩擦的C.假设投资者可以无限制地借无风险利率D.假设投资者只有两种风险偏好E.假设投资者可以完美分割资产

4.资本资产定价模型的核心要素有哪些？A.无风险利率B.市场组合的预期收益率C.市场风险溢价D.证券的贝塔系数E.证券的预期收益率

5.资本资产定价模型的意义是什么？A.解释证券的预期收益率与风险之间的关系B.帮助投资者选择最优投资组合C.帮助企业进行资本预算D.帮助金融机构进行风险管理E.帮助投资者进行财务规划

第三大题名词解释（本大题共5小题，每小题4分，共20分）

1.贝塔系数

2.市场风险溢价

3.无风险利率

4.资本资产定价线

5.系统性风险

第四大题论述题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：假设某投资者正在考虑投资两种证券，一种是股票A，另一种是股票B。股票A的贝塔系数为1.2，股票B的贝塔系数为0.8。无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为10%。根据资本资产定价模型，计算股票A和股票B的预期收益率，并分析该投资者应该如何选择投资组合。

材料二：假设某公司正在考虑进行一项新的投资项目，该项目预计需要投资1000万元，预计年现金流为200万元，项目的贝塔系数为1.5。无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为12%。根据资本资产定价模型，计算该项目的预期收益率，并分析该公司是否应该进行该项目。

第五大题案例分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：某投资者有一笔资金，计划投资两种资产，一种是股票基金，另一种是债券基金。股票基金的贝塔系数为1.1，债券基金的贝塔系数为0.6。无风险利率为2%，市场组合的预期收益率为8%。根据资本资产定价模型，计算股票基金和债券基金的预期收益率，并分析该投资者应该如何分配资金。

材料二：某公司有一笔闲置资金，计划投资两种项目，一种是高科技项目，另一种是传