二手房挂牌价转跌

值得关注的是，本周（20262日）上海楼市新政发布进入首周窗口期。从成交反馈来看，二手房市场尚未出现明显的超额增量，成交走势基本延续节后自然修复路径。新房方面，尽管环比有所回落，但跌幅窄于其他一线城市，表现出一定的支撑韧性。考虑到政策传导至网签数据存在一定的时滞性，政策对需求端的实际提振效果仍需一段时间来观察。二三线城市表现：新房市场环比增幅明显二线城市新房环比表现好于二手房。二手房方面1%202416%10%18%52%。新房方面，8%202412%427%15-46%之间。三线城市二手房环比表现优于新房。二手房方面（以4城为样本7，29202572%202430%新房方面41%66%2024年18%的下滑。政策跟踪：政府工作报告定调盘活存量与优化供给35去年政府工作报告强调有效防范房企债务违约风险，继续做好保交房工作，今年在保交房完成的情况下，地产的重点任务是控增量、去库存、优供给。一方面是探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购用于保障性住房；另一方面是优化保障性住房供给，加快危旧房改造。城镇化方面，报告提到高质量推进城市更新，稳步实施城镇老旧小区、城中村等改造，修饰词从持续调整为稳步。此外图1：本周，一线、二线及三线城市二手房周挂牌价环比分别下跌0.89%、1.42%和0.66%中国:中国:一线城市:二手房出售挂牌价指数中国:三线城市:二手房出售挂牌价指数中国:二线城市:二手房出售挂牌价指数220200180160140120100图2：本周，上海、北京、深圳二手房周挂牌价环比分别下滑0.36%、1.23%、2.96%300

上海:二手房出售挂牌价指数 北京:二手房出售挂牌价指数 深圳:二手房出售挂牌价指数270240210180150120风险提示地产政策出现超预期调整。分析师：肖金川邮箱：xiaojc@分析师：黄晓曦邮箱：huangxx1@联系人：洪青青邮箱：hongqq@SACNO：S1120524030004SACNO：S1120524040002图1.1：2026年1-2月，15城二手房成交面积同比下滑4%，2025年12月下滑25%二手房成交面积增速67%二手房成交面积增速67%69%42%34%35%38%28%30%22%16%15%20%10%6%4%2%-3%-5%-4%-13%-20%-20%-25%0%2024年1-2月 2024年5月 2024年8月 2024年11月 2025年3月 2025年6月 2025年9月 2025年12月图1.2：2026年1-2月，38城新房成交面积同比下滑19%，2025年12下滑23%面积同比增速15%1%1%-2%-6%-8%-13%-11%-17%-16%-19%-17%-17%-19%-25%-23%-28% -28%-32%-32%-35%-40%年1-2月 年月 年月 年月 年月 年月 年月 年月1.3：15城二手房成交面积（万方2026227日354%15城二手房周成交规模（万方）2024 2025 20262024 2025 20265001.4：38城新房成交面积（万方2026227日352%38城新房周成交规模（万方）20212023202120232024202520260主要城市成交观察图2.1：北京二手房2月27日-3月5日成交32万方，环比增长10%，是25年高点（3月底）的69%北京二手房周成交面积（万方）2024202520242025202650302002.2227日-353913%25年高点（3月第二周）72%上海二手房周成交面积（万方）202420252024202520266050403020100图2.3：深圳二手房2月27日-3月5日成交11万方，环比增长18%，是25年高点（1月初）的55%深圳二手房周成交面积（万方）202420252024202520262520151050图2.4：杭州二手房2月27日-3月5日成交7万方，环比增长7%，是25年高点（3月第一周）的34%杭州二手房周成交面积（万方）2024202520242025202620151050图2.5：成都二手房2月27日-3月5日成交47万方，环比增长18%，是25年高点（3月第二周）的68%成都二手房周成交面积（万方）2024202520242025202680706050403020100图2.6：北京新房2月27日-3月5日成交12万方，环比下滑63%，是25年高点（7月第一周）的30%北京新房周成交面积（万方）2024202520242025202640353020151050图2.7：上海新房2月27日-3月5日成交17万方，环比下滑26%，是25年高点（1月初）的33%上海新房周成交面积（万方）202420252024202520267060503020100图2.8：深圳新房2月27日-3月5日成交4万方，较前一周下滑42%，是25年高点（1月初）的20%深圳新房周成交面积（万方）2024202520242025202620151050图2.9：广州新房2月27日-3月5日成交9万方，环比下滑32%，是25年高点（7月第一周）的24%广州新房周成交面积（万方）20242025202420252026403520151050图2.10：杭州新房2月27日-3月5日成交3万方，环比下滑42%，是25年高点（7月第一周）的7%杭州新房周成交面积（万方）2024 2025 2026602024 2025 202650403020100图2.11：成都新房2月27日-3月5日成交21万方，环比下滑46%，是25年高点（1月初）的43%成都新房周成交面积（万方）20242025202420252026807060403020100分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。评级说明公司评级标准 投资 说明评级6月内公司股价相对上证指数的涨跌幅为基准。行业评级标准6月内行业指数的涨跌幅为基准。

买入 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持 分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间 中性 股价相对上证指数-5%—5%之间 减持 分析师预测在此期间股价相对弱于