非营利性组织投资决策分析方法及应用-以上海市浦东新区企业投融资协会为例

非营利性组织投资决策分析方法及应用—以上海市浦东新区企业投融资协会为例摘要：企业投资决策是指公司对现在所持有的资金的一种运用，如投入经营资产或购买金融资产，或者是去的这些资产的权利，其目的是在未来一定时期内获得与风险相匹配的报酬。但是，相对于非营利性组织来说，其本质是不以市场化的营利为目的作为自己宗旨的组织，其投资决策如何分析和制定，成为当前社会组织进一步扩大发展所要考量的重要问题。本文以上海市浦东新区企业投融资协会（以下简称浦东投融资协会）为例重点分析非营利性组织投资决策的原则和方法。关键字：社会组织；投资决策；原则；现金流量一、企业与非营利性组织异同概述企业一般是指以盈利为目的，运用各种生产要素，向市场提供商品或服务，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。非营利组织是不以营利胃目的的组织，它的目标通常是支持或处理个人关心或者公众关注的议题或事件。非营利组织所设计的领域非常广，包括艺术、慈善、教育、政治、宗旨、学术、环保等等。行业协会是非营利性组织的重要组成部分之一，是指介于政府、企业之间，商品生产者与经营者之间，并为其服务、咨询、沟通、监督、公正、自律、协调的社会中介组织。行业协会是一种民间性组织，它不属于政府的管理机构系列，而是政府与企业的桥梁和纽带。上海市浦东新区企业投融资协会成立于2014年，是专门从事投融资领域企业服务的平台组，是浦东新区典型的非营利性组织，其在发展过程中具有显著的特点和创新性。比较分析企业与行业协会，基本上具有以下异同：第一，设立政策法规依据不同。企业设立遵照《中华人民共和国公司法》，外资企业的设立还应当遵照《中华人民共和国外商投资法》，其管理部门为市场监管部门、商务主管部门。行业协会设立遵照《社会团体登记管理条例》，其管理部门为民政部门及相应的行业主管机构。第二，设立的目的不同。企业的最终目的是以盈利为目的，以实现投资人、客户、员工、社会大众的利益最大化为使命。行业协会的设立是不以营利为目的，注重社会公共服务能力的提升。但是我们要明确一点，不以营利为目的不代表行业协会不能从事营利性活动，不能实现追求营利活动的利益最大化。行业协会在政社分离改革后也应积极融入新的市场竞争中，营利性活动和追求盈利性活动利益最大化是支撑行业协会进一步扩大发展、提高公共服务能力、优化服务水平的重要基础和前提。第三，组织结构不同，尤其是决策机构相差较大。企业的最高权力机构为股东会，其决策机构为董事会，执行机构为总经理。但是行业协会的最高权力机构为会员大会，会员大会所选举的理事会仅为执行机构，在会员大会闭幕期间根据授权对部分事项作出决策。另外，按照现行通用规则，行业协会应当建立党组织，在并不具备党组织建设的前提下，应当设立党建联络员进行党建活动挂靠。在组织运营监管方面，行业协会应当设立监事会而非监事。以上两点也是行业协会与企业在组织结构上较大的差异点。政社分离后，行业协会的运转和管理具有较大的自主性，经费独立筹集运用，组织自我建构运作这，人员自主招聘安排，活动自行设计开展，不仅可以指定行业规范、规定行业标准、实施行业准入，还可以协调成员之间的纠纷，纠正成员的违规行为，具有很大的灵活性[1]。因此，行业协会在面对市场竞争过程中，可以通过投资重大项目、投资新设项目企业等多种方式，不断延伸协会的服务触角，扩大协会发展的影响力和公信力。二、投资管理原则分析企业投资的根本目的是谋求利润，增加企业价值。非营利性组织投资的根本目的是谋求社会公共服务的延展，提高社会公共服务效能。但本质上两者之间投资管理的原则是共通的。第一，在投资时认真进行市场调查，即时捕捉投资机会。捕捉投资机会是投资决策的关键。在市场经济条件下，投资机会不是固定不变对的，而是不断变化的，它收到诸多因素的影响，其中最主要的市场需求的变化。正是由于市场的不断变化和发展，才有可能产生一个又一个新的投资机会。2014年国务院发布《社会信用体系建设规划纲要（2014-2020）》，由此掀开了我国社会信用体系建设发展新时期。在这一阶段，浦东投融资协会在发展过程中紧跟市场发展变化、国家政策变化，2017年5月投资发起设立了“上海浦东新区金桥企业信用促进中心”，正式在上海金桥经济技术开发区（国家级园区）开展社会信用体系建设相关工作；2017年6月经会员大会审议通过，对经营范围做出变更，新增了“信用服务及其相关理论研究，信用体系宣传”；2017年12月，围绕上海市科创中心建设，协会投资设立了“上海金英汇众创空间管理有限公司”，立足科技创新创业活动服务。2019年4月，投资发起设立了“上海浦东新区社会信用促进中心”，将信用服务工作正式扩展到了浦东新区，有效提升了协会公共服务能力和水平，进一步加强了协会的信用服务品牌建设。第二，在投资时建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。在市场经济条件下，投资决策都会面临一定的风险。为了保证投资决策的正确有效，必须按照科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。投资项目可行性分析的主要任务是对投资项目技术上的可行性和经济上的有效性进行论证。浦东投融资协会因其性质决定了其投资决策时必须建立科学、合规的决策程序，包括：（1）开展可行性报告研究。在投资设立“上海浦东新区金桥信用促进中心”、“上海浦东新区社会信用促进中心”前，协会均进行了充分调研，并形成了“关于设立上海浦东新区金桥信用促进中心可行性方案”、“关于设立浦东新区社会信用促进中心可行性方案”，方案里对设立背景、设立必要性、组织结构、人员结构、工作内容等做出了明确的分析。（2）均获得政府批文。协会在对外投资时，均事先向主管部门汇报相关工作，在获得行业主管部门同意后，才进一步同登记管理部门进行注册登记。在设立上海浦东新区金桥企业信用促进中心时，获得了上海金桥经济技术开发区管理委员会的批复；在设立上海浦东新区社会信用促进中心时，获得了上海市浦东新区发展和改革委员会的批复。（3）建立了秘书处论证、理事会审核、会员大会同意的三级工作机制。在对外投资时，秘书处委托下属部门开展可行性研究，并对研究报告进行充分的论证，确认事项的可行性。秘书处组织召开理事会，并将投资决策事项列入理事会审核要点。获得理事会的支持后，秘书处牵头召开会员大会，并经会员大会同意后，形成决议文件，并连带行业主管部门批复一起提交至登记管理部门。第三，及时足额地筹集资金，保证投资项目多的资金供应。科学预测投资所需资金的数量和时间，采用适当的方法，筹措资金，保证投资项目顺利完成，尽快产生投资效益。浦东投融资协会在筹集资金过程中有两种方式：（1）在理事会审核投资决策时，提请理事单位予以支持。理事单位对行业协会的发展具有重要的促进和推动作用，在历次投资决策时，理事会决议均提及在资金不满足的情况下，理事会单位具有出资义务以支撑协会投资决策项目的顺利开展。（2）同市场机构积极开展合作，以获得较大的资金支持。2017年12月，浦东投融资协会对外投资设立“上海金英汇众创空间管理有限公司”便是同企业进行合作，协会出管理，企业出资金。这种合作模式是将公共服务和资金运作的有效结合，极大提高了投资决策项目的可行性和顺利开展。第四，认真分析风险和报酬的关系，适当控制投资风险。报酬和风险是共存的，一般而言，报酬越高，风险也越大，报酬的增加是以风险的增大为代价对的，而风险的增加将会引起投资价值的下降。行业协会的对外投资首要考量的便是风险，其次是社会公共服务属性的扩大。浦东投融资协会在对外投资时也建立了风险管理机制，主要体现在：（1）坚持双政府机构管理模式。例如上海市浦东新区社会信用促进中心，其管理部门包括上海市浦东新区发展和改革委员会、上海市浦东新区民政局。通过这种模式，加强了风险防控，有利于提高投资项目的平稳运行。（2）加强投资项目管理人员的管理。建立统一管理机制，尤其是行政负责人方面，采取全职制，并每年参与到市区相关社会组织人员培训，不断提高社会组织管理人员综合素质，优化服务水平和能力。三、投资过程分析投资是一项具体而复杂的系统工程，按照时序的方法，可以将投资过程分为事前、事中和事后三个阶段。事前阶段也称投资决策阶段，主要包括投资项目的提出、评价与决策；事中阶段的主要工作是实施投资方案并对其进行监督与控制；事后阶段是指投资项目结束后对投资效果进行事后审计与评价。浦东投融资协会的投资过程也是分为事前、事中、事后三个阶段。1、事前投资项目的决策这是整个投资过程中的开始阶段，也是最重要的阶段，此阶段决定了投资项目的性质、资金的流向和投资项目未来获得报酬的能力。浦东投融资协会建立完整的决策制度：第一，明确投资目的。即浦东投融资协会对外投资应当坚持“公益性”，即强化社会公共服务能力及社会公共服务平台的搭建。第二，投资项目的评价。浦东投融资协会对外投资建立了完整的评价体系，包括投资社会效益评价、投资公共服务评价、投资政府监管评价等，从不同维度保证对外投资的科学、合理。第三，投资项目的决策。浦东投融资协会投资项目建立了多级决策机制，秘书处、理事会、会员大会皆有权对各类项目提出质疑和补充完善。另外，行业监管部门是投资决策的核心，也在最大程度上保证了项目的安全性。2、投资项目的实施与监控一旦决定接受某一个或某一组投资项目，就要积极地实施并进行有效的监督与控制。浦东投融资协会在这方面形成了完善的管理体系：第一，组建投资项目筹备组。筹备组的主要工作是推动投资项目的顺利实施，保证投资项目的资金到位，组建投资项目实施团队，协调投资项目实施过程中所面临的市场、政府等各类问题。筹备组自决策时设立，自投资项目落地后解散。通过筹备组的方式，有效调动了协会各方面的资源和社会资源，能够有效推动并协调投资项目实施过程中各类突发问题。第二，组建完善的监督管理体系。浦东投融资协会的在投资项目实施过程中，其相关工作已受到各方面的监督，尤其是监事会对协会各项工作具有监督职能。另外，协会也积极贯彻《社会组织信用信息管理办法》，将信息公开也是协会完善诚信自律体系的重要方式，主动接受广大会员单位及社会公众的监督。3、投资项目的事后审计与评价投资项目的时候审计主要是内外部审计机构的完成。事后评价通常意义是上是指绩效评价。绩效评价是指运用一定的评价方法、量化指标及评价标准，对实现某一目标所安排预算的执行结果所进行的综合性评价。浦东投融资协会绩效评价有多种方式：（1）自我绩效评价。浦东投融资协会建立了完善的工作汇报制度、完善的年度计划与年报制度，通过这些方式完善先关工作目标。（2）针对投资项目建立外部的绩效评价机制。2017年浦东投融资协会决定投资建设“基于大数据应用的金桥信用中心建设”，该项目总投资880万，并获得了中国（上海）自由贸易试验区管理局的立项和支持，支持金额400万。该项目形成了前期评价、中期评估、验收绩效的三种考核方式。前期评估聘请了“上海华安会计师事务所有限公司”对总投的价格进行了审价，从可行性报告中950万审价至880万总投资。中期评估依然聘请了“上海华安会计师事务所有限公司”对项目中期阶段成效进行考核，侧重市场前景分析，目前项目建设的不足和整改意见。验收绩效聘请了“上海琳方会计师事务所”对项目经济效益、社会效益等进行了综合评定，尤其是总投资经费的使用情况等。完善的绩效评价体系一方面有利于推动协会不断规范法人治理结构，提升总体管理水平；另一方面也保证了各项资金的使用和确保投资回报，提高了资金使用效率。四、投资现金流量的分析长期投资决策中所说的现金流量是指长与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量，它是评价投资方案是否可行时必须实现计算的一个基础性指标。按照投资现金流量的发生时间，投资活动的现金流量又可以分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。科学的决策活动建立在精准的数据支持基础之上，结合历史投资活动，总结投资经验，建立短期或者是中长期的投资管控体系，对于进行投资决策的战略布局具有积极的意义[2]。以2017年浦东投融资协会决定投资建设“基于大数据应用的金桥信用中心建设”为例，该项目投资金额880万。浦东投融资协会在开展“金桥信用中心建设”时采用逐项测算法，即明确该投资项目中市场调研费用、设备购置费用、人员薪酬费用、软件测试费用、预备费用等。对上述费用采取不同的方式进行预测：（1）针对市场调研费用，采取人月薪酬的方式进行测算。（2）针对设备购置费用，采用三方比较的方式进行测算，采取较为合理