【《乐视网营运资金管理问题剖析及优化分析》10000字（论文）】

乐视网营运资金管理问题剖析及优化分析【摘要】如今科技日新月异，电子产品广泛使用，互联网企业在此环境下正不断进步，但前路充满了挑战。为了获得更多利润，投资融资是互联网企业不可或缺的方式，但如果不控制投资融资的速度和规模，企业容易在营运资金管理上出现问题。乐视网就是出现这一问题，资金链断裂导致退市。本文首先针对乐视网2017-2020年的营运资金，从要素视角和渠道视角展开研究，剖析乐视网在营运资金预算管理、营运资金结构、营运资金效率和风险管理方面存在的问题，然后对其问题提出了注重投资项目的预算管理、调整营运资金结构、提高营运资金周转速度、强化营运资金风险管理的优化对策。【关键词】营运资金管理；乐视网；要素视角；渠道视角目录TOC\o"1-2"\h\u5391一、绪论 一、绪论（一）研究背景及意义企业正常运作得益于营运资金管理得当，它是财务管理主要内容中不可或缺的一部分。企业若将营运资金管理在购产销等环节充分运用好，可以预防企业资金链断裂，降低非必要营运资金占用，确保企业正常运转。在当今这个信息化的时代，互联网能提供更快的信息传播速度，并逐渐融入人民日常生活。截至2020年12月，因受新冠疫情的冲击，人们不得不把娱乐活动转移至线上，我国网络视听用户规模达9.44亿[1]。由此可见，互联网企业既是进入了一个发展的好时机，也是竞争激烈的时期。互联网企业不像制造业依赖物流发展，需要大量厂房和设备等固定资产，而是依赖信息流提供网络服务，需要专利和技术提升企业的竞争力，所以无形资产占总资产的比例比固定资产的高很多。互联网企业需要大量资金去获取无形资产。同时，企业以增加企业市场份额为目的，而采取宽松型信用政策，就会导致应收账款数目相对较大。正因如此，互联网企业要重视营运资金的管理，提高营运资金管理绩效，减少不必要的资金占用，才能有源源不断的新鲜血液注入，保持互联网企业的活力。（二）文献综述国外营运资金管理研究里，反映营运资金管理全貌的指标最早是RichardV.D.和E.J.Laughlin（1980）提出的现金周期(CashConversionCycle)[2]。JuanColina（2002）提出营运资金管理应细分为收入、支出、供应链管理[3]。SteynW（2012）提出应将各要素联系起来，用系统全面地分析代替单独研究[4]。在我国，毛付根教授（1995）认为营运资本一般是指企业流动资产总额，而净营运资本指的是企业流动资产与流动负债之间的差额[5]。杨雄胜教授等人（2000）提出了衡量资金管理情况的存货周转率、应收账款周转率指标的弊端[6]。王竹泉（2007）将营运资金按渠道分类，形成基于渠道理论的营运资金管理理论[7]。二、乐视网基本情况及营运资金状况（一）乐视网基本情况1.简介2004年，乐视网成立，打造了“平台+内容+终端+应用”的生态系统，是互联网视频网站行业中首个盈利的公司。其业务包含互联网视频、影视制作与发行和智能电动汽车等，旗下公司包括乐视网、乐视控股和乐视影业等[8]。乐视网采取“事业群+垂直业务”的模式进行财务风险管理，现有十二个事业群。乐视网公司设立董事会，下设总经理、副总经理和各个职能部，但缺少监督部门。下图为乐视网的组织结构。图SEQ图\*ARABIC1乐视网组织结构图2.经营状况2004年乐视网成立，开始发展网络视频内容产业。2009年开始以低价购入影视版权价格的优势储备了资产，获得了不错的收益而上市。乐视网加快推进网络视频行业的发展，并且在激烈的市场竞争环境中取得重大成果。乐视网主营付费会员及发行、广告和其他等业务。在后续的发展中进行多元化扩张，有影业、体育、手机和电视等业务，乐视网对这些业务付出过大投资，但除乐视网影业外无收益。之后就进入衰弱时期，因大股东及其关联方对乐视网产生了资金紧张的影响，所以公司业务受到重大打击。企业被爆出财务造假、资金链断裂的消息，引起社会的关注，其声誉影响深重，乐视网的发展不容乐观。乐视网在其退市整理期的最后一个交易日中，其股票最终以0.18元平收，成交2156万元，之后还被强制执行3.7亿元。本文选取与乐视网业务类型相似的爱奇艺公司2019年和2020年数据进行对比分析，从总体营业收入上看，乐视网的营业收入均低于爱奇艺，并且乐视网减少，爱奇艺增加。在广告业务收入上，横向观察乐视网和爱奇艺一样广告业务收入逐年降低，说明这四年是经济下行的时候，在这个大背景下，广告业务受到打击。纵向对比二者在2020年广告业务的收入大约相差681642万元，差距过大，说明在乐视网在平台上的广告投放少，竞争力大。同时，乐视网也不敢多投放广告，广告多会让用户产生反感，用户流失速度会更快。在会员及发行业务上，横向观察乐视网的会员及发行业务和爱奇艺一样在增长，但收入差距依旧大，说明在用户规模和流量上与爱奇艺差距较大。表2-12019-2020年乐视网营业收入（单位：万元）20192020收入金额占比金额占比广告业务1,7813.57%5701.22%会员及发行业务34,73169.66%39,54684.50%付费业务31,94864.07%26,39656.40%版权业务2,0624.14%3,5917.67%电视剧发行7211.45%9,55920.43%技术服务8,30616.66%3,9638.47%其他5,04310.11%2,7195.81%合计49,861100.00%46,798100.00%数据来源：乐视网2019-2020年年报整理计算表2-22019-2020年爱奇艺营业收入（单位：万元）20192020收入金额占比金额占比网上广告服务827,06028.50%682,21223.00%会员及发行业务1,697,98358.60%1,915,11064.50%会员服务1,443,56149.80%1,649,10355.50%内容分发254,4228.80%266,0079.00%其他374,32312.90%373,40012.50%合计2,899,366100.00%2,970,722100.00%数据来源：爱奇艺2019-2020年年报整理计算（二）乐视网营运资金状况表2-32017-2020年乐视网营运资金宏观分析（单位：万元）项目2017201820192020流动资产791,400293,598210,240136,365流动负债1,449,425813,2531,402,7621,498,973营运资金-658,025-519,655-1,192,522-1,362,607图22017-2020年乐视网营运资金宏观图数据来源：乐视网2017-2020年年报整理计算观表可知，乐视网2017-2020年营运资金皆为负值，是企业经营过程中危险的信号，说明乐视网现金流枯竭，偿债能力差。乐视网营运资金在四年里整体上呈下降趋势，除2018年有明显上升，这表示乐视网的偿债能力减弱。乐视网流动资产呈下降趋势，而流动负债呈U型趋势变化，每年的流动负债都超过流动资产，因此，营运资金呈U型趋势先上升后下降。乐视网流动比率最高不超过0.55，最低不少于0.09，说明其营运资金结构不合理，偿还短期债务的能力很弱。三、乐视网基于要素视角营运资金管理效率分析对项目单独分析的要素视角分析方法具有让人简单、直观地明白分析的结果的优点，但也存在单一性和片面性的缺点。（一）存货周转率分析表3-22017-2020年乐视网和爱奇艺存货周转率情况表项目2017201820192020乐视网存货周转率（次）10.483.230.620.44爱奇艺存货周转率（次）数据来源：乐视网2017-2020年年报整理计算观表可知，乐视网2017-2020年存货周转率逐年降低，尤其是2018年末下降速度最快，比2017年降低了68%，因为乐视网实施多元化发展战略，投资其他新产业，使得存货生产减少。其存货周转率降低说明乐视网存货管理水平较差，存货流动性变差，资金的使用效率低，短期偿债能力变弱，最后经营不善，产品滞销。（二）应收账款周转率分析表3-12017-2020年乐视网与爱奇艺应收账款周转率情况表项目2017201820192020乐视网应收账款周转率（次）1.140.660.651.62爱奇艺应收账款周转率（次）7.918.637.757.45数据来源：乐视网和爱奇艺2017-2020年年报整理计算观表可知，乐视网的应收账款周转率呈U型变化趋势，此指标明显低于爱奇艺很多，乐视网的应收账款周转率四年里都不超过2，最低点为2018年时的0.66，而爱奇艺都超过7。应收账款周转率越低，说明乐视网应收账款收回速度慢，容易形成呆账甚至坏账，使得资产流动性降低。造成这个结果的原因是乐视网存在大量关联方交易，且大量关联欠款未予偿还，社会舆论不停发酵扩散，以及营业收入不断降低，产生严重的信用影响。（三）应付账款周转率分析表3-32017-2020年乐视网和爱奇艺应付账款周转率情况表项目2017201820192020乐视网应付账款周转率（次）1.630.440.120.10爱奇艺应付账款周转率（次）3.103.153.303.54数据来源：乐视网和爱奇艺2017-2020年年报整理计算观表可知，乐视网的应付账款周转率逐年下降，四年里下降了1.53，由2017年的1.63降低到2020年的0.10，根据乐视网2020年年报可知大部分应付账款为应付版权款，说明乐视网长期占用供应商资金。爱奇艺的应付账款周转率比乐视网的高，且维持在3以上的稳定状态。乐视网应付账款周转率低，有利有弊。有利之处在于乐视网较同行可以更多占用供应商的货款，在市场中显露出重要地位，弊端在于乐视网还款压力大，容易导致资金链断裂。四、乐视网基于渠道视角营运资金管理效率分析随着经济的发展和市场的复杂化，要素视角分析方法逐渐显露出局限性，只考虑单一要素而忽略它们之间的联系会产生片面性，所以基于渠道视角的营运资金管理是比要素视角更进一步的改进方法，如果要对企业的营运资金管理进行更具体的分析，应从渠道视角着手。在渠道视角下，经营活动营运资金分为采购、生产和营销三个渠道营运资金，本文通过各渠道的营运资金周转期分析其营运资金管理效率，将两种视角的分析结合，得出乐视网存在的问题[9]。（一）采购渠道营运资金管理分析表4-12017-2020年乐视网采购渠道营运资金（单位：万元）项目2017201820192020①原材料3,1022,2362,3341,549②预付账款57,43952,42547,88714③应付票据及应付账款651,448335,486303,157298,376④采购渠道营运资金（④=①+②-③）-590,907-280,825-252,936-296,813图32017-2020年乐视网采购渠道营运资金构成图数据来源：乐视网2017-2020年年报整理计算观图表可知，乐视网采购渠道营运资金的外部资金占用在2017-2019年减少，在2020年略有增加。主要原因是应付票据及应付账款逐年减少。乐视网原材料总体上呈下降趋势，从2017年的3102万元降到2020年的1549万元，原材料库存减少，降低了采购渠道资金的占用，有利于提高采购渠道管理效率。2020年乐视网的预付账款大幅下降，约为2019年的0.29‰，是因为乐视网已重新对预付租赁款进行了重新分类。乐视网的应付票据及应付账款主要为应付供应商及服务商欠款，在此渠道中占比最高，然而却逐年减少，一是因为乐视网财务造假，信誉下降，影响供应商合作，使应付票据及应付账款减少，或者乐视网减少了欠款业务的发生。二是因为流动资产减少，表明乐视网在用货币资金直接支付原材料，偿还应付账款和应付票据。由此可见，乐视网偿债压力大。（二）生产渠道营运资金管理分析表4-22017-2020年乐视网生产渠道营运资金（单位：万元）项目2017201820192020⑤在产品存货1,84418412187⑥其他应收款124,4726,9626,5582,316⑦应付职工薪酬1233124021⑧其他应付款83,70727,741605,753714,384⑨生产渠道营运资金（⑨=⑤+⑥-⑦-⑧）42,486-20,907-599,114-712,002图42017-2020年乐视网生产渠道营运资金构成图数据来源：乐视网2017-2020年年报整理计算观图表可知，乐视网生产渠道营运资金逐年减少，2017年为正值，说明乐视网生产了大量产品，容易造成存货积压。而2018-2020年为负值，说明其他应付款对营运资金造成重要影响。其他应付账款总体呈上升趋势，在2018-2019年上升速度最快。2017-2020年在产品的数量在下降，这说明了乐视网在减少影视花费的资金，这对其生产渠道营运资金周转的效率产生有利影响。乐视网其他应收账款每年大幅减少，主要原因是有大量关联欠款，使乐视网的生产渠道周转期降低。乐视网其他应收款在2017-2018年大幅下降，因为不再对乐融致新合并报表。其他应付款先下降后上升，主要是对外违规担保导致对体育及云的股东的回购款项形成的债务。（三）营销渠道营运资金管理分析表4-32017-2020年乐视网营销渠道营运资金（单位：万元）项目2017201820192020⑩库存商品82,82445,46467,979682,592⑪应收账款361,441110,24238,23719,383⑫应收票据2006005,077 -⑬预收账款45,67545,50856,693-⑭应交税费56,46737,26438,81939,541⑮营销渠道营运资金（⑮=⑩+⑪+⑫-⑬-⑭）342,32373,53415,781662,434图52017-2020年乐视网营销渠道营运资金构成图数据来源：乐视网2017-2020年年报整理计算观图表可知，乐视网营销渠道营运资金在2017-2019年下降，主要由于应收账款总体呈急速下降趋势。2020年增长到662,434万元，主要因为2020年无应收票据和预收账款。除2018-2019年略有增长外，其他时期的预收账款迅速下降，应收账款和预收账款下降主要是因为乐视网通过向关联方销售商品、提供服务等经营业务以及预付费用等资本交易形成了大量的相关应收款和预付款项。截至2020年底，乐视网前五大客户的应收账款占应收账款期末余额的29.46%，其中五大关联方应收账款占比之和达23.42%，所以乐视网在营销过程中关联方交易使得收入虚增，而大部分应收款项未收回，全额计提坏账准备，收回的应收款还可能用来偿还其他债务，营销渠道营运资金管理水平差。（四）营运资金周转期分析表4-52017-2020年乐视网营运资金周转期（单位：天）项目2017201820192020⑯采购渠道营运资金周转期-303-649-1,875-2,283⑰生产渠道营运资金周转期22-48-4,442-5,477⑱销售渠道营运资金周转期1751701175,096⑲经营活动营运资金周转期（⑲=⑯+⑰+⑱）-106-527-6,200-2,665图32017-2020年乐视网营运资金周转期图数据来源：乐视网2017-2020年年报整理计算观图表可知，采购和生产渠道的营运资金周转期都降低，尤其是生产渠道的下降变化更大，而营销渠道则逐年增加。2019年是一个特别的节点，各营运资金周转期在20219年开始呈现明显变化，这是因为营业收入大量减少。经营活动营运资金周转呈U型变化趋势，最低点为2019年的-6200天，数据过低，说明乐视网过多占用外部资金，营运资金管理水平差。采购渠道营运资金周转期持续降低且为负值，表明乐视网用应付账款与上游供应商合作，擅长延迟支付，过多占用了外部资金，使得乐视网财务风险变大，处于危险境地。生产渠道营运资金周转期降低，说明乐视网因库存积压，采取了降低生产速度和规模的措施。营销渠道营运资金不断上升且为正值，说明乐视网过多占用企业自身营运资金，在收入不佳的时候，存货周转速度慢、应收账款回收难，容易造成财务风险。五、乐视网营运资金管理问题（一）营运资金预算管理差企业的长久发展离不开合理的资金预算为其提供充足的资金。乐视网在决定扩张之前未对各个项目规划出科学合理的资金预算，看到高收益、好前景的业务就展开投资。然而，高收益意味着高风险，乐视网在新业务上没有经验，和其他研究相关业务的公司相比竞争力小。因为乐视网没有考虑现金流因素，也没有对多元化扩张战略进行有效科学的营运资金预算管理，所以产生资金链断裂的财务危机是毫无疑问的，这并不是偶然事件。乐视网一边开始相关多元化战略，主营互联网视频业务，一边拓展非相关多元化战略，踏入多元化扩张的道路，开拓了电视、手机、体育和汽车等领域，形成仿生态圈的战略布局。然而，在相关多元化业务上还未得到成熟的进展，还要面对爱奇艺和其他互联网视频网站的反击，乐视无法与之抗衡。此外，由于其大规模购买版权，并且影视版权费不断增长，乐视现有资金难以维持这条垂直的在线视频产业链，资金流入减少[10]。在非相关多元化业务上乐视网发展不易，需要投入充足资金才能支撑其发展，新的业务投入多，资金流入周期长，自有资金无法回本，下一个新业务就没有足够的资金供其运作，通过债务融资和股权质押也收效甚微，没有办法满足扩张所需的配套资金。加之投资者严谨的投资态度使得融资困难，乐视网更加难以为多元化扩张提供足够的现金流。所以，乐视网盲目多元化扩张的行为导致财务危机。（二）营运资金结构不合理乐视网成立以来，营运资金不足的重要原因是营运资金结构不合理。一般来说，企业的流动资产应比流动负债大，其比例在2左右最佳。企业营运资金结构严重失衡造成资金短缺，会影响其日常的生产运营，同时也会影响企业的绩效。为了不让这种情况愈演愈烈，乐视网有必要采取措施调整好流动资产和流动负债，将其经济效益最大化。（三）营运资金效率低一方面，从要素视角的营运资金分析可以看出，乐视网存在要素视角三个周转率偏低的问题。乐视网存货在2020年的达到69,896万元，存货周转率仅为0.44，会造成存货积压，现金流入缓慢的风险增加。乐视网在信用体系方面没有完善的制度，从而在赊销期间企业收回的款项与实际应收回的数额差距大，使乐视网呈现消极的经济发展态势。另一方面，从渠道视角营运资金管理分析可以看出，乐视网外部营运资金的占用过大、周转期长，管理水平较差。在市场经济形势发生变化的时候，乐视网没有将企业采购、生产和销售环节相互连接，导致各营运资金周转效率没有相互匹配和同步，也没有对目前的经济形式采取有效的措施进行更新和完善。（四）风险管理机制体系不完善1.企业管理层财务风险管理意识弱企业的日常经营的每个环节都很重要，一旦出差错发生财务危机的可能性很大。假如领导者的财务风险管理意识弱，那么发生财务风险的概率会比较大。管理层没有意识到乐视网多元化扩张战略中潜在的财务风险，也没有进行风险评估，从而导致乐视网连续亏损，最后退市。由此看来，乐视网管理层的财务风险意识不够。2.未建立风险管理部门风险管理部负责制定公司的风险管理政策和策略，并确保其实施。在投资、市场、存货、债务和担保等方面化解和减少风险。企业加强风险意识，进行科学的决策和分析，需要通过设立风险管理部门来提供帮助，提高防范危机的意识。然而没有建立风险管理部门的乐视网，就无法及时预测风险。根据乐视存在欠供应商货款和违规担保的情况来看，其设立风险管理部门对营运资金管理来说是有必要的。3.乐视网与各子公司的财务风险未实现统一管理乐视网及其子公司作为一个整体紧密相连，之间存在不少关联交易。因此，有必要对集团公司及其子公司进行统一的财务风险管理[11]。可是乐视并未做到，而是用责任人对各个子公司进行监督管理，大部分决策、实施和管理由其自行承担，未建立统一的财务风险管理体系。尚未成熟的子公司还不能自行建立财务风险管理系统，因为在人员配置以及部门配置方面都比不上集团公司。子公司没有规避财务风险的能力，会在财务上产生严重失误，使得集团公司不能得到良好的发展，获得利益。六、乐视网营运资金管理优化对策（一）注重投资项目的预算管理1.慎重选择投资项目从乐视网的项目中可以发现其部分业务关联性不大，企业没有谨慎充分考虑，盲目选择利润高但很难做好的项目投资，导致乐视网存在很多亏损的项目影响着企业营运资金管理。在慎重选择投资项目这一点上，小米的做法就非常好。小米先以手机为生态中心，一步步发展与手机相关的产品、智能硬件、生活用品，这些产品关联性强，赢得好口碑，用户在得到好体验后也会考虑购买其他产品，小米的生态链是一步步建起的，未来智能家居和生态链会是小米的护城河。乐视网不应急于求成，一昧地追求多元化生态建设，因为乐视网对新领域的了解还未成熟，比不过其他竞争者。因此，乐视网应让相关多元化业务优先发展，打好基础，再谨慎选择投资项目进行非相关多元化发展，一步步实现多元化生态目标。在投资非相关多元化业务前应进行市场调查、风险评估、行业的前景分析。图6小米生态构成图2.提高投资项目的预算管理水平多元化发展使乐视网互联网视频核心业务向其他方向偏移，所以无论是否属于相关多元化业务都要提高其预算管理水平，将扬长避短和取长补短结合变为扬长补短。一是对相关多元化业务进行预算管理。乐视可以建立和完善视频业务生命周期测量模块，利用系统生成的实际数字和未启动项目的数据，通过后台操作模拟项目的关键KPI指标和目标差异，最终获得各种测量方案，然后选择最佳的投资方案[12]。二是非相关多元化业务的预算管理。乐视网可以根据业务特点选择合适的指标建立预算体系。（二）调整营运资金结构乐视网的流动负债比例大，企业的盈利不佳，靠外部筹资运作，导致资金断裂。乐视网应调整筹资策略，将流动资产比例提高，用足够的现金流支撑现有项目运作和新项目投资。为了让企业偿债能力和营运资金使用效率增强，要同时降低流动负债，这样能调整到合适的流动资产和流动负债比值[13]。（三）提高营运资金周转速度1.加强应收款项回款力度经过要素视角的分析，乐视网应收账款周转期明显小于同行业水平，应收款项回款难，严重影响企业资金运转。因此，加强应收账款管理水平势在必行，让企业得到长远发展。可以对乐视网客户进行资信调查，划分信用等级，建立一套信用管理体系。不对信用不良的企业缩短账期或赊销。与信用良好的企业建立良好的合作关系，可通过适当延长账期实现。对不同信用等级企业，采用不一样的应收账款催收方式[14]。一方面，对有偿付能力却故意违约的企业，可以通过法律渠道进行调解或仲裁。另一方面，对目前经营不善但仍有前景的企业，可以采取物资交换、债转股，或者建议客户采取补救方法。如重新签订协议，给客户一次新的机会，可适当延长还款期限并收取补偿，帮助他们走出困境[15]。对于经营困难，无法扭转亏损局面的企业，需经过慎重考虑选择延期或是让利尽快收回欠款。2.强化应付账款管理应付账款对于企业来说就是可以占用供应商资金，用来投资其他项目，是一种短期筹资手段。一般来说，应付账款周转率低，但长期占用供应商资金势必造成供应商不满，影响其信用。乐视网应付账款周转率过低，应强化应付账款管理，采取措施并把握好其数值，尽可能与应付账款周转速度接近。第一，明确企业各部门各员工职责权限，加强沟通和协作。第二，建立供应商基础信息档案，各部门要收集和整理供应商的相关信息，实时了解信息变化。还可以将供应商按采购额比例划分等级，制定不同的发展策略和控制措施。第三，科学合理安排付款时间。企业拖欠货款会使信用受损，不应疏忽延期付款造成的后果，应安排好优先付款时机将企业利益最大化。3.提高存货周转效率乐视网经营状况不佳、存货周转率低，长此以往，会降低企业资产营运效率，短期资金回收困难。乐视网可以考虑经营特点，采取合适又科学的基本存货数量方案，尽量使存货资金的占用减少，确保营运资金得到稳定发展。制定销售方案，减少商品积压，缩短存货周期。对于乐视网影视类存货，第一，促进企业和卫视、视频网站协作，将影视作品版权分销变现。第二，与拍摄公司合作，减小摄影器材、道具和服饰等成本。第三，提高作品质量、加大推广力度。引进优秀IP进行改编，做好内容规划，严格把控制作过程。高质量作品能提升企业形象，树立良好口碑，还能为增加与其他优秀公司合作的机会。4.营运资金管理与供应链结合购产销三环节息息相关，密不可分。显然，从分析营运资金管理绩效指标结果上，乐视网没有把握好这三个环节的关联。企业不应拘泥于应收账款、应付账款和存货等要素，应从部分到整体制定计划，考虑供应链角度将上游供应商、企业和客户看成营运资金管理体系。采购要规划好预计生产的规模，认真选择供应商，开发出能获得更多收益的产品，降低资金浪费的概率。生产要技术创新，向同行业优秀者学习，从而减少不必要的资金占用。营销要紧跟时势，抓住潮流，推陈出新，通过线上线下宣传才能更好地吸引用户，加快产品变现，从而增加资金。（四）强化营运资金风险管理1.设置独立的风险管理部门企业安稳地经营离不开风险管理的帮助，虽然乐视网已经是一个饱受财务危机、运营成本高的企业，但仍需构建科学健全的组织架构，通过有效的风险控制，减少成本。乐视网有必要设立独立的风险管理部门，以及配备具有扎实的财务、法律和管理知识基础的专业管理人才，监控企业各项财务指标，预测财务风险，并且作出相应的措施。2.完善乐视网与子公司财务风险统一管理制度各子公司存在一定的差异性，乐视网应根据各子公司的组织框架、行业特征、财务情况和发展阶段制定合适的、科学的、统一的财务风险管理制度。乐视网应提高风险评估和制约的能力、建立监督预警体系以及完善内部控制制度，实现母子公司内部控制制度相一致。七、结束语本文通过对乐视网营运资金结构和营运资金管理绩效的分析，剖析问题并提出优化策略。乐视网可通过提高营运资金预算管理水平、调整营运资金结构、提高营运资金周转速度以及强化营运资金风险管控等方法对营运资金管理效果进行改善。建议乐视网可以从退市这失败的经历中吸取教训，总结经验，从要素和渠道视角提升其营运资金的管理水平，使资金得到合理有效配置，使乐视网有充足的现金流支撑企业经营和多元化的投资活动，从而不断提升企业营运资金的利用效率，改变目前经营不乐观的现状。参考文献[1]周煜媛.《2020中国网络视听发展研究报告》发布,解读行业现状及趋势[J].中国广播影视,2020(21):47-51.[2]RichardV.D.andE.J.Laughlin.ACashConversionCycleApproachtoLiquidityAnalysis,FinancialManagement(Spring).1980.[3]JuanColina.WorkingCapitalOptimization.Pulp&Paper[M].July2002,64-85.[4]SteynW.andE.Smit.HighGrowthCombinedWithaLargeNon-cashWorkingCapitalBase-ADescriptiveAnalysis[J].JournalofBusinessManage,2012(1):41-47.[5]毛付根.论营运资金管理的基本原理[J].会计研究,1995(1):38-40.[6]杨雄胜,缪艳娟,刘彩霞.改进周转率指标的现实思考[J].会计研究,2000(4):47-51.[7]王竹泉,逄咏梅,孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J].会计研究,2007(02):85-90+92.[8]何慧玲.浅析乐视投资管理存在的问题及对策[J].中国商论,2017(32):90-91.[9]邹武平.基于财务报表的企业营运资金管理绩效分析——以南宁糖业为例[J].财会通讯,2012(16)：16-18.[10]曹笑颖.乐视多元化扩展及内部控制研究[J].现代商贸工业,2019,40(12):64-65.[11]孟善飞.企业多元化扩张中财务危机成因分析——以暴风集团为例[J].财会通讯,2019(17):41-44.[12]于菲.多元化发展战略下万科集团营运资金管理研究[D].哈尔滨理工大学,2019.[13]韩敏.关于加强制造业企业资金管理的思考[J].时代金融,2015(11):122-123.[14]李晓云.互联网视频企业财务风险分析及控制研究[D].河南大学,2018.[15]李占国.以信用管理系统建设强化应收账款管理化解金融风险[J].中国乡镇企业会计,2009